- મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પરિચય
- તમારા ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનને ભંડોળ પૂરું પાડવું
- તમારા ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સુધી પહોંચવું
- મની માર્કેટ ફંડની સમજૂતી
- બોન્ડ ફંડ્સને સમજવું
- સ્ટૉક ફંડની સમજૂતી
- તમારા ફંડની માલિકી શું છે તે જાણો
- તમારા ફંડના પરફોર્મન્સને સમજવું
- જોખમોને સમજો
- તમારા ફંડ મેનેજરને જાણો
- ખર્ચનું મૂલ્યાંકન કરો
- તમારા પોર્ટફોલિયોની દેખરેખ રાખવી
- મ્યુચ્યુઅલ ફંડની માન્યતાઓ
- મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં મહત્વપૂર્ણ ડૉક્યૂમેન્ટ
- અભ્યાસ
- સ્લાઈડસ
- વિડિયો
9.1. જોખમ વિશ્લેષણ
એક જૂની કહેવત છે કે રોકાણકારો બે લાગણીઓથી પ્રેરિત છે: લાલચ અને ભય. પૈસા ગુમાવવાના ડર વિશે જાણવાનો સમય આવી ગયો છે. કમનસીબે, મોટાભાગના રોકાણકારોએ તાજેતરના વર્ષોમાં ડરનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.
વર્ષોમાં, જ્યારે સ્ટૉક માર્કેટ અસ્થિર લાગે છે, ત્યારે રોકાણકારો માટે એવું માનવું મુશ્કેલ હતું કે તેમાં નુકસાન થઈ શકે છે. ઘણા રોકાણકારો કે જેઓ જાણતા હતા કે તેમના ભંડોળને મુશ્કેલીમાં પડી શકે છે, તેઓ માત્ર ખરાબ પૅચ દ્વારા તેમના દાંતને મજબુત કરી શકે છે. 2020 દરમિયાન, ડાઉનમાર્કેટ્સ સામાન્ય રીતે માત્ર એક ત્રિમાસિક અથવા બે જ રહ્યા હતા, અને પછી તે ફરીથી રેસ કરવા માટે બંધ હતી.
જોકે ઘણા બજારના નિરીક્ષકોએ ચેતવણી આપી હતી કે બજાર-નોંધપાત્ર ટેક્નોલોજી અને ટેલિકમ્યુનિકેશન શેરોના કેટલાક ક્ષેત્રોમાં હાસ્યાસ્પદ રીતે ઓવરપ્રાઇઝ કરવામાં આવ્યા હતા, પરંતુ કેટલાક રોકાણકારો બજારના મંદીની ભયભીતિ માટે તૈયાર હતા.
તે કહેવું પૂરતું સરળ છે કે તે માત્ર કાગળનું નુકસાન છે- જ્યાં સુધી તમે વેચાણ ન કરો ત્યાં સુધી તમે ખરેખર પૈસા ગુમાવતા નથી. પરંતુ આવા કાગળના નુકસાનથી રોકાણકારોને રાત્રે વધી શકે છે અને જ્યારે તેમના ફંડ પૈસા ગુમાવી રહ્યા હોય ત્યારે ઘણીવાર તેમને વેચાણ કરી શકે છે. તેઓ ચિંતા કરે છે કે કેટલી વધુ ખરાબ વસ્તુઓ આવી શકે છે અને તેઓ બધું ગુમાવી શકે છે કે નહીં. રોકાણકારો જાણે છે કે ભૂતકાળના બજારોમાં રિકવર થઈ ગયું છે, પરંતુ તેને ધ્યાનમાં રાખવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. પરિણામે, લોકો ઘણીવાર ખરાબ સમયે વેચે છે, જે તેમના કાગળના નુકસાનને હકીકતમાં નુકસાનમાં ફેરવે છે. યાદ રાખો, મોટા ટૂંકા ગાળાના લાભ મેળવનાર ફંડને મોટું નુકસાન થાય છે.
તમે ઘણા જોખમ-સાક્ષી ઇન્ટરનેટ કેન્દ્રિત ફંડ્સ લીધા વિના મોટા વળતર મેળવી શકતા નથી જે 2000 ના દાયકાના અંતમાં વધારે ફ્લે થયા અને પછી ક્રૅશ થઈ ગયા.
9.2. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટાઇલ રિસ્ક
સ્ટાઇલ બૉક્સ એ જાણવાની એક શ્રેષ્ઠ રીત છે કે ફંડ કેટલું જોખમી છે. લાંબા ગાળે, મોટા-મૂલ્યના સ્ટૉક ફંડ્સ, જે સ્ટાઇલ બૉક્સના ઉપર ડાબી બાજુના ખૂણામાં આવે છે, તે ઓછામાં ઓછા અસ્થિર હોય છે-તેમની પાસે અન્ય સ્ટૉક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં ઓછું પરફોર્મન્સ સ્વિંગ હોય છે. સ્પેક્ટ્રમના વિપરીત અંતે, નાના-વૃદ્ધિ સ્ક્વેરમાં આવતા ભંડોળ સામાન્ય રીતે સૌથી વધુ અસ્થિર ગ્રુપ હોય છે.
એક્સિસ સ્મોલ કેપ ફંડ જેવા ફંડ, જે નાના, ગ્રોથ-લીનિંગ સ્ટૉક્સ ધરાવે છે, તે એક્સિસ બ્લૂ ચિપ ફંડ જેવા મોટા, બજેટ-કિંમતના શેરો ધરાવતા કરતાં વધુ નાટકીય ઉછાળો અને ઘટાડોનો અનુભવ કરવાની સંભાવના છે. એક્સિસ સ્મોલ કેપ ફંડ લાંબા સમય સુધી વધુ રિટર્ન આપી શકે છે, પરંતુ તેની પરફોર્મન્સ વધુ અનિયમિત હશે. રોકાણકારોએ તે રિટર્ન મેળવવા માટે ખૂબ જ વાઇલ્ડ રાઇડ પર જવું પડી શકે છે.
તમે તેની કેટેગરીના સાથીઓ કરતાં ફંડ વધુ કે ઓછા જોખમી હોવાની સંભાવના છે કે નહીં તેના પર હેન્ડલ મેળવવા માટે સ્ટાઇલ બૉક્સનો પણ ઉપયોગ કરી શકો છો. જો તમે એવા ટેકનોલોજી ફંડને શોધી રહ્યા છો જે સ્ટાઇલ બૉક્સના નાના-વૃદ્ધિ બિનમાં આવે છે, તો તમે જાણો છો કે તે લાર્જ-કેપ રોમાં આવતા ફંડ કરતાં વધુ અસ્થિર હોવાની સંભાવના છે. અથવા જો તમે મોર્ગેજ-બૅક્ડ બોન્ડ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા બોન્ડ ફંડ શોધી રહ્યા છો, તો તમે જાણો છો કે જો વ્યાજ દરો મધ્યવર્તી-ગાળાના સમયગાળા સાથે ફંડ કરતાં વધારે હોય તો લાંબા સમયગાળા (વ્યાજ-દરની સંવેદનશીલતાનું માપ) સાથેનો ફંડ વધુ નુકસાન પોસ્ટ કરવા માટે યોગ્ય છે.
9.3. સેક્ટર રિસ્ક
ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટાઇલ ઉપરાંત તેની સેક્ટરની એકાગ્રતા પણ સૂચવી શકે છે કે તે બજારના ચોક્કસ ભાગમાં મંદીની કેટલી અસુરક્ષિત છે. 1999 માં ક્ષેત્રો પર ધ્યાન આપનાર રોકાણકારોએ પોતાને એક વિશાળ તરફેણ કરી હતી. એક જ ક્ષેત્ર પર ઘણું બધું શ્રેષ્ઠ ફંડ નાટકીય ઉતાર-ચઢાવ સાથે ઉચ્ચ અસ્થિરતા દર્શાવવાની સંભાવના છે. જ્યાં સુધી મેનેજરની વ્યૂહરચના બદલાતી નથી, ત્યાં સુધી તે અસ્થિરતા ચાલુ રહેશે. ક્યારેક ફંડ પૈસા કમાશે અને કેટલીકવાર તે ઘટી જશે, પરંતુ તેની અસ્થિરતા વધુ રહેશે, રોકાણકારોને યાદ અપાવશે કે ભલે ફંડ હાલમાં ઘણા પૈસા કમાવી રહ્યું હોય, પરંતુ તેમાં નાટકીય રીતે ઘટવાની ક્ષમતા પણ છે.
જો કે આપેલ સેક્ટરમાં "ખૂબ જ" કેટલું છે તેના માટે અંગૂઠાના કોઈ નિયમો નથી, પરંતુ જો તમે તમારા ફંડના સેક્ટરના વજનની તુલના અન્ય ફંડ્સ સાથે કરો છો જે સમાન શૈલીની પ્રેક્ટિસ કરે છે તેમજ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ જેવા વ્યાપક-માર્કેટ ઇન્ડેક્સ ફંડ સાથે કરશો તો તમે તમારી જાતને મોટી તરફેણ કરશો.
આ સૂચવવા માટે નથી કે તમારે વ્યક્તિગત ક્ષેત્ર પર મોટા વેજર સાથે ફંડને ઑટોમેટિક રીતે ટાળવું જોઈએ; હકીકતમાં, કેટલાક સૌથી સફળ રોકાણકારો બજાર ક્ષેત્ર અથવા બે તરફ પક્ષપાતી છે. (પ્રદર્શન A: વોરન બફેટ, જેના બર્કશાયર હેથવે ફાઇનાન્શિયલ શેરો, ખાસ કરીને વીમાદાતાઓ તરફ ભારે રસ ધરાવે છે) પરંતુ તમારે બજારના અન્ય ભાગો પર ભાર મૂકતી હોલ્ડિંગ્સ સાથે તે ફંડને સંતુલિત કરવાની જરૂર પડશે.
9.4. કૉન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક
જેમ એક ભંડોળ કે જે ક્ષેત્ર અથવા બેમાં તેની તમામ હોલ્ડિંગને ક્લસ્ટર કરે છે તે વ્યાપકપણે વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો કરતાં વધુ જોખમી હોવા માટે બંધાયેલા છે, તેથી પ્રમાણમાં થોડી સિક્યોરિટી ધરાવતા ભંડોળ દરેક સ્ટૉકમાં એસેટની નાની ટકાવારી કરતા જોખમી હોય છે. ઉલ્લેખિત મુજબ, કેટલાક ફંડમાં માત્ર 20 હોલ્ડિંગ છે, જ્યારે કેટલાક ફંડમાં વ્યાપક પોર્ટફોલિયો હશે. જો કેટલાક હોલ્ડિંગ 20 હોલ્ડિંગ ફંડમાં મુશ્કેલીમાં આવે છે, તો તેઓ મોટા હોલ્ડિંગ ફંડમાં કેટલાક કરતાં પરફોર્મન્સને વધુ નુકસાન કરી શકે છે.
જો વીસ હોલ્ડિંગ ફંડમાં તેના પૈસા 20 શેરોમાં સમાન રીતે ફેલાયેલ હોય, તો દરેક પોર્ટફોલિયોના 5% માટે ગણવામાં આવશે, પરંતુ એક જ સ્ટૉક મોટા ફંડના માત્ર 1-2% માટે હશે. જો વીસમાંથી કોઈ એક નાદારીમાં જવું હોય, તો તે વળતરમાંથી ખૂબ મોટો સમય લેશે.
કારણ કે મેનેજરો લગભગ દરેક હોલ્ડિંગમાં ફંડના પૈસાને સમાન રીતે ફેલાવતા નથી, તેમજ ફંડની કુલ હોલ્ડિંગ્સની સંખ્યા તપાસવાની સાથે, ત્યાં એસેટની કેટલી ટકાવારી કેન્દ્રિત છે તે જોવા માટે ફંડની ટોચની 10 હોલ્ડિંગ્સ તપાસવી એ એક સારો વિચાર છે. જોકે ફંડમાં 100 હોલ્ડિંગ છે, જો મેનેજરે ટોચના 10 સુધી અડધા ફંડનું વચન આપ્યું છે, તો તે ફંડ સમાન સંખ્યામાં હોલ્ડિંગ્સ સાથે એક કરતાં વધુ અસ્થિર હોઈ શકે છે પરંતુ ટોચ પર ઓછી એકાગ્રતા હોઈ શકે છે.
ICICI પ્રુડેન્શિયલ બ્લૂચિપ ફંડ પાસે 70 સ્ટૉક અને એક્સિસ બ્લૂચિપ ફંડ પાસે 43 સ્ટૉક્સ છે, પરંતુ ICICI pru પાસે તેની ટોચની 10 હોલ્ડિંગ્સમાં 57.22% સંપત્તિ છે, જ્યારે એક્સિસ બ્લૂચિપમાં ટોચ પર 63% પાર્ક કરેલ છે. માત્ર કારણ કે તેઓ તેના પોર્ટફોલિયોમાંથી વધુ બનાવે છે, જો તેની ટોચની હોલ્ડિંગ મુશ્કેલીમાં પહોંચે તો એક્સિસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ઘણું વધુ નુકસાન થશે.
ઇન્ડેક્સ ઉપયોગી હોઈ શકે છે, પરંતુ સમાન કેટેગરી ફંડ્સ જેવા પીઅર ગ્રુપ્સ પણ વધુ સારી છે કારણ કે તેઓ તમને અન્ય ફંડ્સ સાથે ફંડની તુલના કરવાની મંજૂરી આપે છે જે સમાન રીતે ઇન્વેસ્ટ કરે છે. ઇન્ડેક્સ યોગ્ય બેંચમાર્ક હોઈ શકે છે કારણ કે તે ફંડમાં ઇન્વેસ્ટ કરેલા સમાન પ્રકારના સ્ટૉક્સને ટ્રૅક કરે છે, ઇન્ડેક્સ પોતે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ નથી. તમારી પસંદગી ફંડ અને ઇન્ડેક્સમાં રોકાણ કરવા વચ્ચે નથી પરંતુ ફંડ અને ફંડ વચ્ચે છે.
જો તમે મોટી, સસ્તી કિંમતની કંપનીઓમાં રોકાણ કરતા ફંડનું મૂલ્યાંકન કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છો, તો તેની તુલના અન્ય મોટા મૂલ્યના ફંડ્સ સાથે કરો. ફંડના સાચા પીઅર ગ્રુપ વિશેની માહિતી સાથે સશસ્ત્ર, તમે તેના પરફોર્મન્સનું આકલન કરવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં છો.
કહો કે તમારી પાસે કોટક બ્લૂચિપ ફંડ છે. તે વર્ષના અંતે, તમે ખૂબ જ ખુશ રહ્યા હોઈ શકો છો, તમારા ફંડે વર્ષ માટે 17.43% બનાવ્યું હતું, પરંતુ BSE 100 એ 15.93% નું રિટર્ન આપ્યું હતું. તે બેન્ચમાર્કની સાથે, તમારું ફંડ ઓવર પરફોર્મ કરેલ છે. જ્યારે તમે તેની તુલના સમાન કેટેગરીના અન્ય ફંડ્સ સાથે કરો છો: કોટક બ્લૂચિપ ફંડએ ICICI પ્રુ બ્લૂચિપ ફંડ અને એક્સિસ બ્લૂચિપ ફંડ કરતાં વધુ સારું કર્યું છે.
માત્ર ઇન્ડેક્સ પર જોવું એ તમારા ફંડ ખરેખર કેવી રીતે કર્યું તે વિશે સંપૂર્ણ સમજ આપતું નથી, પરંતુ તેની કેટેગરી સાથે ફંડની તુલના કરવાથી તમને જણાવે છે કે તે કેટલી સારી રીતે કરે છે.
9.5 ભૂતકાળની વોલેટિલિટીનું મૂલ્યાંકન કરવું
જોકે ભંડોળ-તપાસ કરવાની તેની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શૈલી અને ક્ષેત્રો અને વ્યક્તિગત શેરોમાં એકાગ્રતાનું મૂળભૂત વિશ્લેષણ કરવું - ઑફરની જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવાની શ્રેષ્ઠ રીતોમાંથી એક છે, ભૂતકાળની અસ્થિરતા પણ ભવિષ્યના જોખમનું એકદમ સચોટ સૂચક છે. જો કોઈ ફંડમાં ભૂતકાળમાં ઘણા ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળ્યા હોય, તો હર્કી-જર્કી રિટર્ન મેળવવાનું ચાલુ રાખવું યોગ્ય છે. તે પોકર રમવા જેવું છે: જો તમે ₹1000 ના ટેબલ પર બાજી કરો છો, તો તમને ખબર નથી કે તમે કેટલું જીતશો, પરંતુ તમારી પાસે એક સારો વિચાર છે કે તમે કેટલું ગુમાવી શકો છો. ઉચ્ચ-હિસ્સો ટેબલ પર રમો અને તમે વધુ ઝડપથી વધુ પૈસા જીતી શકો છો, અને તમે વધુ ગુમાવી શકો છો. એક સમયગાળામાં ઉચ્ચ વોલેટિલિટી ધરાવતા ફંડ સામાન્ય રીતે આગામી સમયગાળામાં સમાન વોલેટિલિટી દર્શાવે છે. આ દરમિયાન, કીલ્ડ ફંડ પણ ઓછી અસ્થિરતા દર્શાવે છે.
9.6 સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન- જોખમનું સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવામાં આવતું માપ
જો તમે ફંડના એક ગ્રુપમાં ઝડપથી ખરીદી કરવા માંગો છો કે જે ઓછામાં ઓછું જોખમી છે - સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન કદાચ ફંડની ભૂતકાળની વોલેટિલિટીનું સૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતું ગેજ છે, અને તે ફંડ વચ્ચે ઝડપી તુલના કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશનનો સૌથી વધુ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે કારણ કે તે રોકાણકારોને જણાવે છે કે ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન ફંડના રિટર્નમાં કેટલો વધઘટ થયો છે.
તમે પાછલા ત્રણ વર્ષ માટે ફંડના માસિક રિટર્નના આધારે દર મહિને સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન કરી શકો છો. સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન એ ડિગ્રી દર્શાવે છે જેના માટે ફંડનું રિટર્ન તેના 3-વર્ષના સરેરાશ વાર્ષિક રિટર્નથી અલગ હોય છે, જેને મીન તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. વ્યાખ્યા મુજબ, ફંડનું રિટર્ન ઐતિહાસિક રીતે તેના અર્થના 68% ના એક માનક વિચલનની અંદર ઘટી ગયું છે.
ઉદાહરણ તરીકે: એક્સિસ લોન્ગ ટર્મ ઇક્વિટી ગ્રોથ ફંડમાં 13.52% નું 3 વર્ષનું કુલ રિટર્ન અને 20.53% નું સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન હતું. તે નંબરો તમને જણાવે છે કે લગભગ બે-તૃતીયાંશ સમય, ફંડનું વાર્ષિક રિટર્ન (13.52+20.53) ની અંદર હતું 34.05) ટકાવારી પૉઇન્ટ અને (13.52-20.53 -7.01%). આ 7% નુકસાનથી લઈને 34% લાભ સુધીના વળતરની વિશાળ શ્રેણી છે.
કૅચ એ છે કે, જ્યારે તમે તેને આઇસોલેશનમાં જોશો ત્યારે સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન તમને વધુ જણાતું નથી. જ્યાં સુધી તમે તુલના કરવાનું શરૂ કરો ત્યાં સુધી છેલ્લા 3 વર્ષોથી 25 નું માનક વિચલન ધરાવતું ફંડ અર્થહીન છે. રિટર્નની જેમ, ફંડના સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશનને સંદર્ભ ઉપયોગી રહેવાની જરૂર છે. જો તમે સમાન સમયગાળા માટે 15 ના સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન સાથે ફંડ શોધી રહ્યા છો, તો તમે જાણો છો કે 25 ના સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન સાથે ફંડ નોંધપાત્ર રીતે વધુ અસ્થિર છે.
ઇન્ડેક્સ ફંડની અસ્થિરતા તેમજ તેના રિટર્ન માટે ઉપયોગી બેંચમાર્ક હોઈ શકે છે. એક્સિસ લોંગ ટર્મ ઇક્વિટી ફંડની એક જ કેટેગરીમાં અમારા ઉદાહરણમાં બે ફંડ કહો. BSE200 ઇન્ડિયા index તે ગ્રુપ માટે એક સારો બેંચમાર્ક છે. માર્ચ 2022 ના અંતે, ઇન્ડેક્સ સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન 21.49% હતું .
મોટાભાગની વેબસાઇટ્સ તમને તુલના કરવા માટે તેમના વિશ્લેષણ પેજ પર આ નંબર આપશે. નીચેનો સ્ક્રીનશૉટ:
ઉપરના આ સ્ક્રીનશૉટમાં- તમે અન્ય ફંડ સાથે આ ફંડના સ્ટાન્ડર્ડ વિચલનની તુલના જોઈ શકો છો જે સમાન રીતે રોકાણ કરે છે. જો તમે કેટેગરી કૉલમ જોશો જે તેને અન્ય ફંડ્સ સાથે સરખાવે છે અને ફંડના સમાન રોકાણ શૈલીનું રિસ્ક જાણવામાં આવશે. જેમ તમે જોઈ શકો છો, એક્સિસ ફંડમાં તે કેટેગરીમાં ઓછા સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન વિરુદ્ધ અન્ય ફંડ છે અને તેથી ફંડની રિસ્ક કેટેગરીને સરેરાશ કરતાં ઓછી કહેવામાં આવે છે.
ચાલો રિટર્ન મેટ્રિક્સ જોઈએ:
ઉપરના સ્ક્રીનશૉટમાં- કોઈપણ વ્યક્તિ જોઈ શકે છે કે 1, 3 અને 5 વર્ષની લાંબી અવધિમાં એક્સિસ ફંડનું રિટર્ન કેટેગરી તેમજ ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ છે. કેટેગરીના અન્યોની તુલનામાં ઓછું જોખમ અને ઉચ્ચ વળતર સાથે- આ ફંડ ઓછા જોખમ સાથે સારા વળતર શોધી રહેલા રોકાણકારો માટે સારું છે.

