વિડિયો જુઓ
ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટ ચાર વિવિધ પ્રકારના ડેરિવેટિવ્સને ટ્રેડ કરવાનું સરળ બનાવે છે. દરેક ડેરિવેટિવ અન્યથી અલગ છે અને તેની પોતાની કરારની શરતો, જોખમના પરિબળો અને અન્ય તત્વોનો અનન્ય સેટ છે.
નીચે ચાર વિવિધ ડેરિવેટિવ્સ છે:
- ફૉર્વર્ડ કરાર
- ભવિષ્યના કરારો
- વિકલ્પોના કરાર
- સ્વૅપ કરાર
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ
ફૉર્વર્ડ કોન્ટ્રાક્ટમાં પ્રવેશ કરીને, બે પક્ષો ભવિષ્યની નિર્દિષ્ટ તારીખ અને પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ પ્રાપ્ત કરવા અને વેચવા માટે સંમત થાય છે. તેને બીજી રીતે મૂકવા માટે, તે બંને પક્ષો વચ્ચે તેમની સંપત્તિ થોડા સમય પછી વેચવા માટે કરાયેલ કરાર છે.
કાઉન્ટરપાર્ટીના જોખમ માટે કસ્ટમાઇઝ્ડ ફૉરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સની ઉચ્ચ પ્રવૃત્તિ છે. કરારની સાઇઝ સંપૂર્ણપણે કરારની લંબાઈ પર આધારિત છે કારણ કે તે એક કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય તેવું છે.
આગળના કરારો સ્વ-નિયમનકારી હોવાથી, કોઈ જામીનની જરૂર નથી. ફૉર્વર્ડ કરાર મેચ્યોરિટીની તારીખ પર સેટલ કરવામાં આવે છે; તેથી, તેઓ સમાપ્તિની તારીખ સુધી અનામત રાખવામાં આવે છે.
ફ્યૂચર કોન્ટ્રાક્ટ
ફૉર્વર્ડ કરારો અને ભવિષ્યના કરારો સમાન છે. ભવિષ્યના કરારો એ બે પક્ષો વચ્ચે અંતર્નિહિત સંપત્તિને થોડા સમય પછી પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર ખરીદવા અથવા વેચવા માટે કરાર છે.
ભવિષ્યના કરારો ખરીદદાર અને વિક્રેતાને વ્યક્તિગત મીટિંગમાં અને ડીલ સમાપ્ત કરવાથી પ્રતિબંધિત કરે છે. વાસ્તવિકતામાં, ખરીદીને અંતિમ રૂપ આપવા માટે એક્સચેન્જ મોડનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
કારણ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સ્ટાન્ડર્ડાઇઝ્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ છે, તેથી કાઉન્ટરપાર્ટીનું જોખમ ઓછું છે. વધુમાં, ક્લિયરિંગહાઉસ કરારના પક્ષોની સમકક્ષ તરીકે કાર્ય કરે છે, જે ભવિષ્યના ક્રેડિટ જોખમને ઘટાડે છે.
માત્ર કારણ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટને પ્રમાણિત કરાર તરીકે માનવામાં આવે છે, તેની સાઇઝ પૂર્વનિર્ધારિત કરવામાં આવે છે, અને તે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે.
વિકલ્પોના કરાર
ભારતમાં ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ્સની ત્રીજી કેટેગરી વિકલ્પો કરાર છે. વિકલ્પો કરાર ભવિષ્યથી અલગ અલગ હોય છે અને કરારોને ફોર્મેટ કરે છે કારણ કે કોઈ ચોક્કસ તારીખે કરારને ડિસ્ચાર્જ કરવાની જરૂર નથી.
વિકલ્પો કરારો અંતર્નિહિત સાધન ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નથી.
ઑપ્શન કૉન્ટ્રેક્ટમાં બે પસંદગીઓ શામેલ છે:
કૉલની પસંદગી
પસંદગી મૂકો
કૉલના વિકલ્પમાં, ખરીદદાર પાસે નિર્ધારિત કિંમતે અંતર્નિહિત સંપત્તિની ખરીદી માટે કરારમાં પ્રવેશ કરવાનો સંપૂર્ણ અધિકાર છે. વિકલ્પનો ઉપયોગ કરતી વખતે કરારમાં પ્રવેશ કરતી વખતે ચોક્કસ કિંમતે અંતર્નિહિત સંપત્તિને વેચવાની જવાબદારી ખરીદનાર પાસે સંપૂર્ણ અધિકાર છે, પરંતુ જવાબદારી નથી.
જો કે, ખરીદદાર કૉલ અને વિકલ્પના કરારો બંનેમાં સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં દરેક કરારને સેટલ કરવાનો નિર્ણય કરે છે.
કોઈપણ વ્યક્તિ જે નિયમિતપણે વિકલ્પ કરારમાં ટ્રેડ કરે છે તે ચાર સ્થિતિઓમાંથી કોઈપણ પસંદ કરી શકે છે, એટલે કે, ટૂંકા અથવા લાંબા, કૉલ વિકલ્પ અથવા મૂકવાનો વિકલ્પ. સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને કાઉન્ટર માર્કેટ બંનેનો ઉપયોગ આ વિકલ્પોને ટ્રેડ કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
સ્વૅપ કરાર
સ્વેપ કોન્ટ્રાક્ટ્સ ત્રણ ડેરિવેટિવ્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સમાંથી સૌથી જટિલ છે.
સ્વેપ કરારો પક્ષો વચ્ચે ખાનગી વ્યવસ્થા દર્શાવે છે. પક્ષો દ્વારા પૂર્વ-સ્થાપિત ફોર્મ્યુલા મુજબ તેમના ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહને બદલવા માટે સંવિદાઓને સંમતિ આપવામાં આવશે.
આ કરારો બંને પક્ષોને ઘણા નોંધપાત્ર જોખમોથી બચાવે છે, તેથી સ્વેપ કરારમાં મૂળભૂત સુરક્ષા વ્યાજ દર અથવા કરન્સી છે.
કારણ કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકર્સ આ કરાર વચ્ચે એક પ્રકારના મધ્યસ્થી તરીકે કાર્ય કરે છે, તેથી તેઓ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવતા નથી.
