एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है, जहां मूलधन का भुगतान समय-समय पर भुगतान के माध्यम से बॉन्ड के जीवन में धीरे-धीरे किया जाता है, जिसमें ब्याज़ और मूलधन दोनों शामिल हैं. पारंपरिक बॉन्ड के विपरीत, जो मेच्योरिटी पर पूरे मूलधन का पुनर्भुगतान करते हैं, एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड प्रत्येक भुगतान के साथ बकाया मूलधन को कम करते हैं. इससे समय के साथ ब्याज़ का भुगतान कम हो जाता है क्योंकि प्रत्येक किश्त के साथ मूलधन कम हो जाता है. एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड का उपयोग आमतौर पर मॉरगेज़-बैक्ड सिक्योरिटीज़ या कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड में किया जाता है, जो बॉन्डधारकों को स्थिर कैश फ्लो प्रदान करता है और जोखिम को कम करता है, क्योंकि जारीकर्ता बॉन्ड की अवधि के दौरान अपने क़र्ज़ दायित्व को धीरे-धीरे कम करता है.
एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड की प्रमुख विशेषताएं:
- नियमित भुगतान:
बॉन्डहोल्डर को समय-समय पर भुगतान प्राप्त होता है, जिसमें ब्याज और मूलधन दोनों शामिल होते हैं. यह मॉरगेज भुगतान कैसे काम करते हैं, जहां प्रत्येक भुगतान बकाया लोन राशि को कम करता है और ब्याज को भी कवर करता है.
- धीरे-धीरे मूलधन में कमी:
प्रत्येक भुगतान के साथ, बॉन्ड का बकाया मूलधन कम हो जाता है, जो भविष्य के भुगतान पर देय ब्याज़ की राशि को कम करता है.
- फिक्स्ड भुगतान स्ट्रक्चर:
आमतौर पर, एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड में भुगतान का एक निश्चित शिड्यूल होता है जो यह सुनिश्चित करता है कि बॉन्ड की मेच्योरिटी तिथि तक पूरी बॉन्ड मूलधन का भुगतान किया जाता है.
- सामान्य उदाहरण:
मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ (एमबीएस) अक्सर एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड होते हैं. उन्हें मॉरगेज़ के पूल द्वारा समर्थित किया जाता है, जो इस तरह से संरचित किए जाते हैं कि ब्याज और मूलधन दोनों समय के साथ चुकाए जाते हैं.
एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड कैसे काम करते हैं:
जब कोई कंपनी एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड जारी करती है, तो बॉन्डधारक को ब्याज और मूलधन दोनों सहित बॉन्ड के जीवन पर समान भुगतान की एक श्रृंखला प्राप्त होती है. उदाहरण के लिए, मान लें कि बॉन्ड जारीकर्ता 5-वर्ष की अवधि में 5% ब्याज दर के साथ ₹1,00,000 की कीमत का एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड बेचता है. हर साल, जारीकर्ता एक निश्चित भुगतान करता है, जो उस वर्ष के लिए ब्याज और मूलधन के एक हिस्से को कवर करता है.
उदाहरण
एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड कैसे काम करता है, इसका एक उदाहरण यहां दिया गया है:
बॉन्ड का विवरण:
- फेस वैल्यू (मूलधन): ₹ 1,00,000
- वार्षिक इंटरेस्ट रेट: 5%
- बॉन्ड अवधि: 5 वर्ष
- भुगतान की फ्रीक्वेंसी: वार्षिक (वर्ष में एक बार)
इस मामले में, बॉन्डहोल्डर को समान वार्षिक भुगतान प्राप्त होता है जिसमें ब्याज और मूलधन पुनर्भुगतान दोनों शामिल होते हैं. बॉन्ड की अवधि के अंत तक, पूरे ₹1,00,000 मूलधन का भुगतान किया जाएगा.
चरण-दर-चरण एमॉर्टाइज़ेशन की गणना:
हर साल, बॉन्ड जारीकर्ता एक निश्चित कुल भुगतान करता है, और उस भुगतान का हिस्सा शेष मूलधन पर ब्याज को कवर करता है, जबकि शेष मूलधन को कम करने की ओर जाता है. ब्याज की गणना बकाया मूलधन पर की जाती है, जो हर साल कम होती है.
एमोर्टाइज़ेशन शिड्यूल का उपयोग करके, हम समान वार्षिक भुगतान राशि की गणना कर सकते हैं.
फिक्स्ड वार्षिक भुगतान की गणना करने का फॉर्मूला है:
वार्षिक भुगतान = P x r/1−(1+r)−n
जहां:
- P मूल राशि है (₹1,00,000)
- r वार्षिक ब्याज दर (5% या 0.05) है
- n वर्षों की संख्या है (5 वर्ष)
वार्षिक भुगतान = 1,00,000x0.05/ 1−(1+0.05)−5
=₹23,097.72
इसलिए, बॉन्डहोल्डर को वार्षिक रूप से ₹ 23,097.72 प्राप्त होंगे.
एमोर्टाइज़ेशन शिड्यूल:
वर्ष | भुगतान (₹) | ब्याज (₹) | मूलधन (₹) | शेष मूलधन (₹) |
1 | 23,097.72 | 5,000.00 | 18,097.72 | 81,902.28 |
2 | 23,097.72 | 4,095.11 | 19,002.61 | 62,899.67 |
3 | 23,097.72 | 3,144.98 | 19,952.74 | 42,946.93 |
4 | 23,097.72 | 2,147.35 | 20,950.37 | 21,996.56 |
5 | 23,097.72 | 1,099.83 | 21,997.89 | 0.00 |
स्पष्टीकरण:
- वर्ष 1: बॉन्डहोल्डर को ₹23,097.72 प्राप्त होते हैं. इसमें से, ₹ 5,000 ब्याज (₹ 1,00,000 का 5%) है, और ₹ 18,097.72 मूलधन का पुनर्भुगतान करने की ओर जाता है. वर्ष 1 के बाद शेष मूलधन ₹81,902.28 है.
- वर्ष 2: अगला भुगतान ₹23,097.72 है, लेकिन ब्याज कम (₹4,095.11) है क्योंकि इसकी गणना ₹81,902.28 के कम मूलधन पर की जाती है. प्रत्येक भुगतान के साथ शेष मूलधन कम होना जारी रखता है.
- वर्ष 5 तक, पूरे मूलधन का पुनर्भुगतान किया जाता है, और बॉन्डधारक को अपना अंतिम भुगतान प्राप्त होता है.
सारांश:
इस उदाहरण में, बॉन्डधारक को 5 वर्षों में वार्षिक रूप से ₹23,097.72 प्राप्त होते हैं, जिसमें ब्याज को कवर करने वाले प्रत्येक भुगतान के हिस्से और बकाया मूलधन को कम करने की दिशा में जाने वाले भाग शामिल होते हैं. यह धीरे-धीरे पुनर्भुगतान संरचना एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड के लिए आम है.
