डेट फंड एक म्यूचुअल फंड स्कीम है, जो फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट, जैसे कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट आदि में निवेश करती है, जो पूंजी में वृद्धि प्रदान करती है. डेट फंड को फिक्स्ड इनकम फंड या बॉन्ड फंड भी कहा जाता है.
डेट फंड में इन्वेस्ट करने के कुछ प्रमुख लाभ हैं कम लागत स्ट्रक्चर, अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न, अपेक्षाकृत उच्च लिक्विडिटी और उचित सुरक्षा. डेट फंड कम अस्थिर होते हैं और इसलिए, इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं.
डेट फंड के प्रकार
डायनामिक बॉन्ड फंड- डायनामिक बॉन्ड फंड में, फंड मैनेजर ब्याज़ दरों पर उनके पूर्वानुमान के आधार पर पोर्टफोलियो की मेच्योरिटी बदलता है. अगर पूर्वानुमान बढ़ती ब्याज दरों के लिए है, तो मेच्योरिटी कम होती है. अगर पूर्वानुमान कम ब्याज दरों के लिए है, तो मेच्योरिटी लंबी होती है. ये फंड उतार-चढ़ाव वाली मेच्योरिटी अवधि के साथ आते हैं. वे कम (1-3 वर्ष) और लंबी (3-5 वर्ष) मेच्योरिटी वाले इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं. ये फंड शॉर्ट-टर्म डेट फंड की तुलना में थोड़े अधिक जोखिम वाले होते हैं.
फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान- फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान या एफएमपी लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं. यह अवधि आपके द्वारा चुनी गई स्कीम के आधार पर अलग-अलग हो सकती है. आप केवल शुरुआती ऑफर अवधि के दौरान एफएमपी में निवेश कर सकते हैं. इसके बाद, आप इस स्कीम में और निवेश नहीं कर सकते हैं. कई निवेशक एफएमपी को एफडी के समान मानते हैं, क्योंकि दोनों लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं. हालांकि, FD के विपरीत, FMP फिक्स्ड रिटर्न का वादा नहीं करते हैं. हालांकि, एफएमपी एफडी की तुलना में अधिक टैक्स कुशल होते हैं.
लिक्विड फंड- जैसा कि नाम से पता चलता है, लिक्विड फंड एक प्रकार के डेट म्यूचुअल फंड हैं जो अत्यधिक लिक्विड होते हैं. ये फंड 91 दिनों से अधिक की मेच्योरिटी अवधि वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं. इन्वेस्टर कुछ लिक्विड फंड से तुरंत रिडीम करने की सुविधा के रूप में रु. 50, 000 तक निकाल सकते हैं. ये फंड म्यूचुअल फंड में कम से कम जोखिम वाले माने जाते हैं.
शॉर्ट/मीडियम/लॉन्ग टर्म फंड- शॉर्ट-टर्म डेट फंड 1-3 वर्षों की मेच्योरिटी अवधि के साथ आते हैं. ये फंड कम जोखिम लेने की क्षमता वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं क्योंकि ब्याज दर के मूवमेंट में बदलाव से उनकी कीमतें अधिक प्रभावित नहीं होती हैं, जिसे ब्याज दर जोखिम भी कहा जाता है.
मीडियम टर्म फंड 3-5 वर्षों की पोर्टफोलियो मेच्योरिटी के साथ आते हैं और लॉन्ग टर्म फंड 5 वर्षों से अधिक की मेच्योरिटी के साथ आते हैं. मीडियम और लॉन्ग टर्म फंड शॉर्ट टर्म फंड की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक जोखिम वाले होते हैं, क्योंकि लंबी अवधि, पोर्टफोलियो पर ब्याज दरों का अधिक प्रभाव होता है. इसे अवधि जोखिम या ब्याज दर जोखिम के रूप में भी जाना जाता है.
डेट फंड कैसे काम करते हैं?
डेट फंड पूल इन्वेस्टर कैपिटल और फंड मैनेजर इसे कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसी सावधानीपूर्वक चुनी गई डेट सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं, जो पूंजी में वृद्धि प्रदान करते हैं.
क्रेडिट रेटिंग डेट इंस्ट्रूमेंट में शामिल जोखिम का एक महत्वपूर्ण माप बन जाती है, और यह डेट फंड मैनेजर की मुख्य भूमिकाओं में से एक है - क्रेडिट जोखिम का आकलन करने और फंड के लिए अंतर्निहित एसेट का सही चयन करने के लिए. जैसे-जैसे अंडरलाइंग फिक्स्ड इनकम एसेट ब्याज़ जनरेट करता है, फंड की वैल्यू बढ़ जाती है. रिटर्न अनुमानित हैं लेकिन फिक्स्ड नहीं हैं; ब्याज दर में बदलाव के कारण होने वाले मामूली उतार-चढ़ाव के कारण रिटर्न की संभावना होती है.
डेट फंड में निवेश करने का लाभ
स्थिर आय- डेट फंड में एक अवधि में पूंजीगत वृद्धि प्रदान करने की क्षमता होती है, जबकि डेट फंड इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम के साथ आते हैं, रिटर्न की गारंटी नहीं होती है और मार्केट जोखिमों के अधीन होते हैं.
स्थिरता- डेट फंड में निवेश करने से आपके पोर्टफोलियो का बैलेंस भी बढ़ सकता है. इक्विटी फंड (उच्च रिटर्न क्षमता प्रदान करते समय) अस्थिर हो सकते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि इक्विटी फंड पर रिटर्न सीधे स्टॉक मार्केट के परफॉर्मेंस से लिंक किए जाते हैं. डेट फंड में इन्वेस्ट करके, आप अपने पोर्टफोलियो को पर्याप्त रूप से डाइवर्सिफाई कर सकते हैं और समग्र जोखिम को कम कर सकते हैं (कुशन डाउनसाइड)
प्रोफेशनल मैनेजमेंट- फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के लिए इंडस्ट्री की जानकारी की आवश्यकता होती है, और कई लोग आमतौर पर व्यक्तिगत बॉन्ड की रिसर्च और विश्लेषण करने में बहुत समय नहीं बिताते हैं. बॉन्ड फंड के माध्यम से, वे अपने पैसे को एक पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा सक्रिय रूप से मैनेज कर सकते हैं, जिसके पास उद्योग का तकनीकी ज्ञान है.
सुविधा- डेट म्यूचुअल फंड आपको अपने पैसे को अलग-अलग फंड में जाने का विकल्प भी प्रदान करते हैं. यह सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान (एसटीपी) के माध्यम से संभव है. यहां, आपके पास डेट फंड में एकमुश्त राशि इन्वेस्ट करने और नियमित अंतराल पर फंड के एक छोटे हिस्से को इक्विटी में व्यवस्थित रूप से ट्रांसफर करने का विकल्प होता है. इस तरह आप पूरी राशि को एक बिंदु पर इन्वेस्ट करने के बजाय कुछ महीनों की एक निर्दिष्ट अवधि में इक्विटी के जोखिम को फैला सकते हैं. अन्य पारंपरिक निवेश विकल्प निवेशकों को इस स्तर की सुविधा प्रदान नहीं करते हैं.
डेट फंड कैसे चुनें
इन्वेस्टमेंट का उद्देश्य- डेट फंड चुनने से पहले, अपने आप से पूछें: 'मेरे इन्वेस्टमेंट का उद्देश्य क्या है?' क्या आप एमरज़ेंसी फंड बनाना चाहते हैं? जैसा कि हमने ऊपर देखा है, विभिन्न प्रकार के डेट फंड विभिन्न निवेश लक्ष्यों को पूरा करते हैं. इसलिए, एक बार जब आप अपने इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य की पहचान करते हैं, तो सही फंड चुनने की प्रोसेस आसान हो जाती है.
जोखिम- डेट फंड क्रेडिट और ब्याज दर जोखिम जैसे विशिष्ट जोखिमों के साथ भी आते हैं. क्रेडिट जोखिम तब होता है जब फंड मैनेजर कम क्रेडिट रेटिंग वाली सिक्योरिटीज़ में आपके पैसे का निवेश करता है. इससे डिफॉल्ट की अधिक संभावना हो सकती है. ब्याज दर के जोखिम के मामले में, बॉन्ड की कीमतें गिर सकती हैं, जब ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, जिससे आपके इन्वेस्टमेंट पर कम रिटर्न मिल सकता है. इसलिए किसी भी डेट फंड में निवेश करने से पहले फंड के इतिहास के साथ-साथ फंड मैनेजर के पिछले परफॉर्मेंस को ध्यान से चेक करना आवश्यक है.
समय क्षैतिज- हर निवेश लक्ष्य में एक विशिष्ट समय सीमा होती है. अगर आपके पास लगभग 3 महीनों से 1 वर्ष तक का शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट लक्ष्य है, तो लिक्विड फंड बेहतर होते हैं. अगर अवधि 1-3 वर्षों के बीच है, तो आप शॉर्ट-टर्म डेट फंड चुन सकते हैं. लेकिन अगर आपके पास 3-5 वर्षों का मध्यवर्ती समय अवधि है, तो डायनामिक/मीडियम टर्म बॉन्ड फंड अधिक उपयुक्त हैं.
डेट फंड का प्रकार और उनकी उपयुक्तता:-
