लिक्विडिटी
- लिक्विडिटी फाइनेंशियल एसेट या सिक्योरिटी की क्षमता है, जिसे तुरंत और आसानी से कैश में बदल दिया जाता है. अधिकांश लिक्विड एसेट अपने आप कैश है.
- बिना मूल्य खोए किसी प्रतिभूति या संपत्ति को नकदी में कितनी तेजी से और आसानी से बदला जा सकता है, इसे "लिक्विडिटी" कहा जाता है
- कैश सबसे लिक्विड एसेट है, जबकि मूर्त आइटम कम से कम लिक्विड होते हैं. लिक्विडिटी के दो मुख्य प्रकार मार्केट लिक्विडिटी और अकाउंटिंग लिक्विडिटी हैं.
- मौजूदा, तेज़ और कैश रेशियो ऐसी तकनीकें हैं जिनका उपयोग अक्सर लिक्विडिटी का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है.
लिक्विडिटी का अर्थ
- फाइनेंशियल मार्केट में लिक्विडिटी का अर्थ है कि किसी स्टॉक की कीमत को कम किए बिना कितनी तेज़ी से बेचा जा सकता है. अगर यह अधिक लिक्विड है, और इसे उचित मूल्य या वर्तमान मार्केट वैल्यू के लिए बेचना आसान है, तो इन्वेस्टमेंट को अधिक तेज़ी से बेचा जा सकता है (और इसके विपरीत). अधिक लिक्विड एसेट प्रीमियम पर ट्रेड करते हैं और कम लिक्विड एसेट डिस्काउंट पर ट्रेड करते हैं, अन्य सभी बराबर होते हैं.
- कंपनी की लिक्विडिटी यह मापता है कि वह अकाउंटिंग और फाइनेंशियल एनालिसिस में अपने शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को कितनी जल्दी पूरा कर सकता है.
लिक्विडिटी क्या है
- अधिकांश लिक्विड एसेट अक्सर कंपनी की बैलेंस शीट पर लिस्ट किए जाते हैं, जिसके बाद कम से कम लिक्विड होता है. नतीजतन, कैश को हमेशा एसेट सेक्शन में रखा जाता है, इसके बाद प्रॉपर्टी, प्लांट और इक्विपमेंट (पीपी एंड ई) सहित अन्य एसेट कैटेगरी में रखा जाता है, जो पिछली लिस्ट में हैं.
- किसी निगम की अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता को वित्त और लेखा के क्षेत्रों में लिक्विडिटी के रूप में जाना जाता है. सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले लिक्विडिटी मेट्रिक्स में शामिल हैं:
- मौजूदा एसेट - वर्तमान देयताएं = वर्तमान अनुपात
- क्विक रेशियो: वर्तमान देयताओं का अनुपात केवल अधिकांश लिक्विड एसेट (कैश, अकाउंट रिसीवेबल आदि) में.
- वर्तमान दायित्वों के प्रतिशत के रूप में कैश ऑन हैंड
लिक्विड एसेट के प्रकार क्या हैं?
भारतीय स्टॉक मार्केट में, विभिन्न प्रकार के एसेट लिक्विडिटी के विभिन्न स्तरों को प्रदर्शित करते हैं. आइए इनमें से कुछ लिक्विड एसेट पर नज़र डालें:
नकद:
कैश सबसे लिक्विड एसेट है, जिसका उपयोग किसी भी ट्रांज़ैक्शन के लिए आसानी से किया जाता है. स्टॉक मार्केट में, कैश होने से निवेशकों को निवेश के अवसरों का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है. चाहे मार्केट में गिरावट के दौरान स्टॉक खरीदना हो या शुरुआती पब्लिक ऑफरिंग (IPO) में भाग लेना हो, कैश तुरंत काम करने की सुविधा प्रदान करता है.
कैश के समकक्ष:
कैश इक्विवेलेंट शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट होते हैं, जो विशेष रूप से लिक्विड होते हैं और इसे आसानी से कैश में बदला जा सकता है. इनमें ट्रेजरी बिल, मनी मार्केट फंड, और कमर्शियल पेपर शामिल हैं. कैश इक्विवेलेंट लिक्विडिटी और संभावित रिटर्न के बीच बैलेंस प्रदान करते हैं, जिससे वे कम जोखिम वाले विकल्पों की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बन जाते हैं.
अर्जित आय:
अर्जित आय का अर्थ ऐसी कमाई से है, जो अर्जित की गई है, लेकिन प्राप्त नहीं हुई है. इसमें निवेश से प्राप्त लाभांश, ब्याज और अन्य आय शामिल हैं. हालांकि अर्जित आय तुरंत कैश के रूप में उपलब्ध नहीं है, लेकिन यह इन्वेस्टर की कुल लिक्विडिटी को जोड़ता है और बाद में इसे प्राप्त किया जा सकता है.
स्टॉक्स:
स्टॉक, या इक्विटी, कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं. भारतीय स्टॉक मार्केट में, स्टॉक अत्यधिक लिक्विड एसेट होते हैं, जिन्हें तेज़ी से बेचा या खरीदा जा सकता है. ट्रेडिंग वॉल्यूम, बिड-आस्क स्प्रेड, और मार्केट पार्टिसिपेंट की संख्या कुछ वेरिएबल हैं जो स्टॉक लिक्विडिटी को प्रभावित करते हैं.
सरकारी बांड:
सरकारी बॉन्ड, जिसे सॉवरेन बॉन्ड भी कहा जाता है, सरकार द्वारा जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ हैं. इन बॉन्ड को अत्यधिक लिक्विड माना जाता है, जो सरकार की क्रेडिट योग्यता के आधार पर होता है. सरकारी बॉन्ड निवेशकों के लिए एक स्वर्ग प्रदान करते हैं और मार्केट में सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाते हैं.
प्रॉमिसरी नोट्स:
प्रॉमिसरी नोट, या कमर्शियल पेपर, शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट कॉर्पोरेशन हैं, जो अपनी फाइनेंसिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए उपयोग करते हैं. ये नोट अत्यधिक लिक्विड होते हैं और अक्सर मनी मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं. निवेशक अपनी लिक्विडिटी आवश्यकताओं को मैनेज करने के लिए आसानी से प्रॉमिसरी नोट खरीद या बेच सकते हैं.
प्राप्त होने वाले अकाउंट:
प्राप्त करने योग्य अकाउंट, बिज़नेस के लिए देय मनी क्लाइंट की राशि होती है. हालांकि स्टॉक मार्केट में ट्रेड नहीं किया जा सकता है, लेकिन प्राप्त अकाउंट कंपनी की लिक्विडिटी में योगदान देते हैं. कंपनियां शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग विकल्पों को फैक्टर करके या उसका लाभ उठाकर इन प्राप्तियों को कैश में बदल सकती हैं.
डिपॉजिट का सर्टिफिकेट:
बैंक और अन्य फाइनेंशियल संस्थान डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) प्रदान करते हैं, जो टाइम डिपॉजिट हैं. उनके पास फिक्स्ड मेच्योरिटी होती है और सेविंग अकाउंट की तुलना में अधिक ब्याज़ दर प्रदान करती है. सीडी को मेच्योरिटी से पहले सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जा सकता है, जिससे निवेशकों को लिक्विडिटी प्रदान की जा सकती है.
कौन से फाइनेंशियल मार्केट सबसे लिक्विड होते हैं?
भारतीय संदर्भ में, कई फाइनेंशियल मार्केट उच्च स्तर की लिक्विडिटी प्रदर्शित करते हैं. इनमें शामिल हैं:
- स्टॉक मार्केट: BSE और NSE जैसे एक्सचेंज वाला भारतीय स्टॉक मार्केट अत्यधिक लिक्विड है. यह लिक्विड स्टॉक की विस्तृत रेंज प्रदान करता है, जिससे यह इन्वेस्टर और ट्रेडर के लिए एक आकर्षक प्लेटफॉर्म बन जाता है.
- मनी मार्केट: भारत में मनी मार्केट में कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉजिट के सर्टिफिकेट जैसे विभिन्न इंस्ट्रूमेंट शामिल होते हैं. यह अत्यधिक लिक्विड है और शॉर्ट-टर्म लोन और लेंडिंग की सुविधा देता है.
- फॉरेन एक्सचेंज मार्केट: फॉरेक्स मार्केट दुनिया भर में सबसे बड़ा और सबसे लिक्विड है. भारत में, फॉरेक्स मार्केट प्रमुख करेंसी जोड़ों को ट्रेडिंग करने की अनुमति देता है, जिससे यह प्रतिभागियों के लिए अत्यधिक लिक्विड और आकर्षक बन जाता है.
लिक्विडिटी को मापने के विभिन्न तरीके
स्टॉक या मार्केट की लिक्विडिटी का आकलन करने के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जाता है. आइए दो सामान्य दृष्टिकोण के बारे में जानें:
मार्केट लिक्विडिटी
मार्केट लिक्विडिटी के उपाय, कीमत में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव किए बिना एसेट खरीदने या बेचने में आसानी. मार्केट लिक्विडिटी के कुछ प्रमुख संकेतकों में बिड-आस्क स्प्रेड, ट्रेडिंग वॉल्यूम और मार्केट मेकर्स की उपस्थिति शामिल हैं. एक संकुचित बिड-आस्क स्प्रेड, और उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम आमतौर पर उच्च मार्केट लिक्विडिटी को दर्शाता है.
अकाउंटिंग लिक्विडिटी
अकाउंटिंग लिक्विडिटी शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करती है. इसे वर्तमान और तेज़ रेशियो जैसे लिक्विडिटी रेशियो का उपयोग करके मापा जाता है. ये रेशियो कंपनी की एसेट को कैश में बदलने और अपनी देयताओं का भुगतान करने की क्षमता का आकलन करते हैं. उच्च लिक्विडिटी रेशियो बेहतर अकाउंटिंग लिक्विडिटी को दर्शाता है.
सबसे अधिक लिक्विड सिक्योरिटीज़ या एसेट क्या हैं?
भारतीय स्टॉक मार्केट में अधिकांश लिक्विड एसेट या सिक्योरिटीज़ हैं:
- ब्लू-चिप स्टॉक: ब्लू-चिप स्टॉक स्थिर आय और मजबूत मार्केट उपस्थिति के इतिहास के साथ अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों के शेयर को दर्शाता है. ये स्टॉक अत्यधिक लिक्विड होते हैं और अक्सर प्रमुख मार्केट इंडाइसेस में शामिल होते हैं.
- एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ): ईटीएफ ऐसे इन्वेस्टमेंट फंड हैं जो व्यक्तिगत स्टॉक जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं. वे डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं और निवेशकों को विभिन्न एसेट क्लास का एक्सपोज़र प्राप्त करने की अनुमति देते हैं. ETF अत्यधिक लिक्विड होते हैं, क्योंकि उनके शेयर पूरे ट्रेडिंग दिन बेचे जा सकते हैं या खरीदे जा सकते हैं.
- निफ्टी 50 इंडेक्स: निफ्टी 50 इंडेक्स में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्टेड टॉप 50 कंपनियां शामिल हैं. यह भारतीय स्टॉक मार्केट के बेंचमार्क के रूप में निवेशकों और ट्रेडर द्वारा अत्यधिक लिक्विड और व्यापक रूप से ट्रैक किया जाता है.
कुछ इलिक्विड एसेट या सिक्योरिटीज़ क्या हैं?
जबकि भारतीय स्टॉक मार्केट लिक्विड एसेट की रेंज प्रदान करता है, तो विशिष्ट सिक्योरिटीज़ कम लिक्विडिटी दिखाती हैं. इन इलिक्विड एसेट में शामिल हैं:
- स्मॉल-कैप स्टॉक: स्मॉल-कैप स्टॉक छोटी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों के शेयरों को दर्शाता है. इन स्टॉक में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और कम मार्केट पार्टिसिपेंट हो सकते हैं, जिससे लार्ज-कैप स्टॉक की तुलना में लिक्विडिटी कम हो सकती है.
- पेनी स्टॉक: पेनी स्टॉक कम कीमत वाले स्टॉक हैं जो अक्सर काउंटर (ओटीसी) या छोटे एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं. कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के कारण उनकी लिक्विडिटी बहुत अधिक सट्टेबाजी होती है और उनकी लिक्विडिटी सीमित होती है.
- अनलिस्टेड सिक्योरिटीज़: अनलिस्टेड सिक्योरिटीज़ का अर्थ है मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं किए गए स्टॉक या बॉन्ड. इन सिक्योरिटीज़ को नियमित मार्केट से अधिक लिक्विडिटी की आवश्यकता होती है, जिससे निवेशकों के लिए उन्हें खरीदना या बेचना मुश्किल हो जाता है.
निष्कर्ष
- भारतीय संदर्भ में, निवेशकों और व्यापारियों के लिए स्टॉक मार्केट में लिक्विडिटी को समझना महत्वपूर्ण है. लिक्विडिटी कुशल ट्रेडिंग सुनिश्चित करती है और मार्केट प्रतिभागियों को तुरंत एसेट खरीदने या बेचने की अनुमति देती है. कैश, कैश इक्विवेलेंट, स्टॉक, सरकारी बॉन्ड और प्रॉमिसरी नोट भारतीय स्टॉक मार्केट में कुछ लिक्विड एसेट हैं.
- मार्केट लिक्विडिटी और अकाउंटिंग लिक्विडिटी, लिक्विडिटी को मापने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले दो मानक तरीके हैं. ब्लू-चिप स्टॉक, ETF और निफ्टी 50 इंडेक्स अत्यधिक लिक्विड एसेट, स्मॉल-कैप स्टॉक, पेनी स्टॉक और अनलिस्टेड सिक्योरिटीज़ को दर्शाता है.
- इन्वेस्टर या ट्रेडर के रूप में, इन्वेस्टमेंट निर्णय लेते समय लिक्विडिटी पर विचार करना आवश्यक है. विभिन्न एसेट और मार्केट की लिक्विडिटी को समझकर, निवेशक अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी रूप से मैनेज कर सकते हैं और मार्केट के अवसरों का लाभ उठा सकते हैं.
