फाइनेंशियल रेशियो-अर्थ, प्रकार, उपयोग

फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति या अन्य फर्मों के लिए प्रोडक्शन की गणना करने के लिए किया जाता है. यह निवेशकों द्वारा कंपनी के इतिहास या पूरे बिज़नेस सेक्टर के फाइनेंस के बारे में जानकारी का विश्लेषण करने और प्राप्त करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक टूल है. 

फाइनेंशियल रेशियो के सिद्धांत को बेंजामिन ग्राहम द्वारा लोकप्रिय बनाया गया था, जिसे फंडामेंटल एनालिसिस फादर के नाम से जाना जाता है. फाइनेंशियल रेशियो परिणामों की व्याख्या करने और एक ही इंडस्ट्री में पिछले वर्षों और अन्य कंपनियों के साथ तुलना करने में मदद करते हैं.

रेशियो एनालिसिस एक उपयोगी मैनेजमेंट टूल है जो समय के साथ फाइनेंशियल परिणामों और ट्रेंड की आपकी समझ में सुधार करेगा, और संगठनात्मक परफॉर्मेंस के प्रमुख संकेतक प्रदान करेगा. प्रबंधक क्षमताओं और कमजोरियों को निर्देशित करने के लिए अनुपात विश्लेषण का उपयोग करेंगे, जिनसे रणनीतियों और पहलों का गठन किया जा सकता है. फंडर अन्य संगठनों के खिलाफ आपके परिणामों को मापने या मैनेजमेंट की प्रभावशीलता और मिशन के प्रभाव से संबंधित निर्णय करने के लिए रेशियो एनालिसिस का उपयोग कर सकते हैं. आइए, उपयोग और विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल रेशियो को समझते हैं.

फाइनेंशियल रेशियो के उपयोग

एक्सपर्ट कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति के विश्लेषण के लिए फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग करते हैं. ये रेशियो इसके बीच तुलना करने की अनुमति देते हैं:

• कंपनियां
• दो अलग-अलग समय अवधि में एक ही कंपनी
• उद्योग
• कंपनी और इसके उद्योग का औसत

इन रेशियो को कंपनी के पिछले परफॉर्मेंस जैसे कुछ के लिए बेंचमार्क किया जाना चाहिए. तभी, यह उपयोगी होगा. ये उन कंपनियों के लिए उपयोगी नहीं हैं जो अलग-अलग उद्योगों से संबंधित हैं या जिनकी पूंजी की अलग-अलग आवश्यकताएं हैं. इन्हें दशमलवों या प्रतिशतों के मूल्य में व्यक्त किया जा सकता है. सभी रेशियो के लिए, एक्सपर्ट इनकम स्टेटमेंट, बैलेंस शीट, कैश फ्लो के स्टेटमेंट और कभी-कभी इक्विटी में बदलाव के स्टेटमेंट से संख्यात्मक वैल्यू लेते हैं. आइए अब हम प्रत्येक रेशियो के बारे में विस्तार से जानें.

फाइनेंशियल रेशियो के प्रकार

कई प्रकार के रेशियो होते हैं और प्रत्येक कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का हिस्सा होता है. इन्हें इस प्रकार वर्गीकृत किया जाता है:

• एफिशिएंसी रेशियो
• लीवरेज रेशियो
• लिक्विडिटी रेशियो
• लाभप्रदता अनुपात

1. एफिशिएंसी रेशियो

कुशलता या गतिविधि फाइनेंशियल रेशियो मापता है कि संगठन अपने एसेट को कितना अच्छे से ऑप्टिमाइज़ कर रहा है. विभिन्न प्रकार के एफिशिएंसी रेशियो इस प्रकार हैं:

• • एसेट टर्नओवर रेशियो
  • अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो
  • इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो
  • डेज़ सेल्स इन इन्वेंटरी रेशियो 

a. एसेट टर्नओवर रेशियो

आसान शब्दों में, यह एसेट से सेल्स जनरेट करने की क्षमता को मापता है. 

एसेट टर्नओवर रेशियो = नेट सेल्स/औसत कुल एसेट

यह अनुपात एक वित्तीय वर्ष के लिए औसत कुल एसेट की तुलना में उत्पन्न राजस्व की वैल्यू को मापता है. औसत कुल एसेट में कंपनी की एसेट का शुरुआती और अंतिम बैलेंस शामिल है. यह दर्शाता है कि कंपनी रेवेन्यू जनरेशन के लिए अपने फिक्स्ड और करंट एसेट का उपयोग कितनी कुशलता से कर रही है. इनमें वर्तमान, फिक्स्ड और अमूर्त एसेट के साथ-साथ लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट भी शामिल हैं. 

बी. अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर

अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर एक फाइनेंशियल रेशियो है, जो कंपनी अपनी प्राप्तियों को एक समय के साथ कैश में बदल सकती है. इस अनुपात का उपयोग कंपनी की क्रेडिट पर एकत्र करने की दक्षता को मापने के लिए किया जाता है जो वे अपने ग्राहकों को प्रदान करते हैं.

रिसीवेबल्स टर्नओवर रेशियो = नेट क्रेडिट सेल्स/औसत अकाउंट रिसीवेबल

c. इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो

इन्वेंटरी रेशियो एक निश्चित समय अवधि के दौरान बिज़नेस कई बार माल बेचता है और बदलता है. अगर इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो अधिक है, तो इसका मतलब है कि माल तेजी से बेच रहे हैं. अगर यह फाइनेंशियल रेशियो कम है, तो इसका मतलब है कि सामान धीरे-धीरे बेच रहे हैं, जिससे यह पता चलता है कि बिज़नेस नहीं बढ़ रहा है.

इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो = बेचे गए माल की लागत/औसत इन्वेंटर

d. इन्वेंटरी में डेज़ सेल्स (DSI)

यह बिज़नेस द्वारा अपनी इन्वेंटरी को सेल्स के आंकड़ों में बदलने के लिए आवश्यक औसत दिनों की संख्या के विश्लेषण के लिए एक फाइनेंशियल रेशियो है. गणना के उद्देश्यों के लिए, 'वर्क इन प्रोग्रेस' (डब्ल्यूआईपी) के रूप में माना जाने वाला सामान इन्वेंटरी में शामिल है. यह रेशियो कंपनी द्वारा अपने संसाधनों को कैश फ्लो में बदलने के लिए आवश्यक औसत दिनों को भी निर्धारित करता है.

DIS = (बेचे गए सामान की इन्वेंटरी/लागत) x दिनों की संख्या

2. लीवरेज रेशियो

लीवरेज रेशियो के उपाय क्या कंपनी अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा कर सकती है. यह ऋण से आने वाली पूंजी की राशि को दर्शाता है. इस राशि के बारे में जानने के बाद, आप मूल्यांकन कर सकते हैं कि कंपनी अपने देय कर्ज़ का भुगतान कर सकती है या नहीं. यह दर्शाता है कि कंपनी एसेट और बिज़नेस ऑपरेशन को फाइनेंस कैसे किया जाता है. विभिन्न प्रकार के लिवरेज रेशियो हैं, जिनमें निम्नलिखित पांच शामिल हैं:

• एसेट-टू-इक्विटी = कुल एसेट/कुल इक्विटी
• डेट-टू-एसेट = कुल डेट/कुल एसेट
• Debt-to-Capital = आज का डेट / (कुल डेट + कुल इक्विटी)
• Debt-to-Equity = कुल डेट/कुल इक्विटी
• Debt-to-EBITDA = इंटरेस्ट टैक्स डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कुल डेट/अर्निंग

3. लिक्विडिटी रेशियो

ये फाइनेंशियल रेशियो हैं जो कंपनी की शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म दायित्वों का पुनर्भुगतान करने की क्षमता का विश्लेषण करते हैं. सामान्य लिक्विडिटी रेशियो निम्नलिखित हैं:

• एसिड-टेस्ट रेशियो
• कैश रेशियो 
• वर्तमान अनुपात 
• ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो 

ए. एसिड-टेस्ट रेशियो

एसिड टेस्ट या क्विक रेशियो एक फाइनेंशियल रेशियो है जो वर्तमान फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने के लिए कंपनी की शॉर्ट टर्म एसेट की क्षमता को मापता है.

एसिड-टेस्ट रेशियो = (कैश और कैश समतुल्य + अकाउंट रिसीवेबल + मार्केट सिक्योरिटीज़) / करंट लायबिलिटी

या

एसिड-टेस्ट रेशियो = (वर्तमान एसेट - इन्वेंटरी)/वर्तमान देयताएं

ख. कैश रेशियो

कैश या कैश एसेट रेशियो कंपनी की शॉर्ट-टर्म डेट दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता के विश्लेषण के लिए एक फाइनेंशियल रेशियो है. यह एक कंज़र्वेटिव लिक्विडिटी रेशियो है जो केवल कंपनी के लिक्विड एसेट जैसे कैश और कैश के समतुल्य को ध्यान में रखता है.

कैश रेशियो = कैश और कैश समतुल्य/वर्तमान देयताएं

सी. वर्तमान अनुपात

वर्तमान या कार्यशील पूंजी अनुपात एक वर्ष के भीतर अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए बिज़नेस की क्षमता को दर्शाता है. यह एक फाइनेंशियल रेशियो है जो बताता है कि कंपनियां देय राशि को सेटल करने के लिए अपने वर्तमान एसेट की लिक्विडिटी को कैसे अधिकतम कर सकती हैं. यह वर्तमान एसेट बनाम वर्तमान देयताओं के वजन पर विचार करता है.

वर्तमान अनुपात = वर्तमान परिसंपत्तियों/वर्तमान देनदारियों

d. कैश फ्लो का संचालन

यह मापता है कि कंपनी बिज़नेस ऑपरेशन से जनरेट किए गए कैश फ्लो के साथ अपनी वर्तमान देयताओं का कितनी कुशलता से भुगतान कर सकती है. यह दर्शाता है कि कंपनी ऑपरेशनल गतिविधियों से कितना कमाती है. 

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो = ऑपरेशन/वर्तमान देयताओं से कैश फ्लो

4. लाभप्रदता अनुपात

प्रॉफिटेबिलिटी रेशियो, निम्नलिखित से संबंधित लाभ जनरेट करने की कंपनी की क्षमता के विश्लेषण के लिए फाइनेंशियल रेशियो हैं:

• राजस्व
• ऑपरेटिंग लागत
• बैलेंस शीट एसेट
• एक विशिष्ट समय अवधि के दौरान शेयरधारकों की इक्विटी

अगर लाभ अनुपात अधिक है, तो बिज़नेस को अच्छा प्रदर्शन माना जाता है और यह लाभ, राजस्व और कैश फ्लो जनरेट कर रहा है. लाभप्रदता अनुपात के विभिन्न प्रकार निम्नलिखित हैं:

• सकल मार्जिन अनुपात
• एसेट रेशियो पर रिटर्न 
• ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन

1. सकल मार्जिन अनुपात

सकल मार्जिन अनुपात एक ऐसा अनुपात है जो कंपनी के सकल मार्जिन की तुलना उसके मार्जिन से करता है. यह कंपनी द्वारा बेचे गए माल की लागत (COGS) का भुगतान करने के बाद किए जाने वाले लाभ की राशि को दर्शाता है. 

सकल मार्जिन अनुपात = (राजस्व-कोग)/राजस्व  

2. एसेट रेशियो पर रिटर्न 

यह इन्वेस्टमेंट का एक मेट्रिक है जो परिसंपत्तियों में इन्वेस्टमेंट की गई पूंजी से शुद्ध इनकम की तुलना करके बिज़नेस की लाभप्रदता को मापता है. उच्च रिटर्न, आर्थिक संसाधन उपयोग में उच्च उत्पादक और कुशल प्रबंधन.

ROA = निवल इनकम/औसत एसेट

3. ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन

यह एक परफॉर्मेंस रेशियो है जो टैक्स और ब्याज शुल्क को कम करने से पहले ऑपरेशन से उत्पादित कंपनी के लाभ प्रतिशत को दर्शाता है. इसे EBIT मार्जिन (इंटरेस्ट और टैक्स से पहले की आय) के रूप में भी जाना जाता है.

ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन = ऑपरेटिंग प्रॉफिट/कुल रेवेन्यू

फाइनेंशियल स्टेटमेंट का रेशियो एनालिसिस किसी संगठन के सभी हितधारकों को लाभ पहुंचाता है. यह कॉम्प्रिहेंसिव फाइनेंशियल विश्लेषण और प्रभावी फाइनेंशियल मैनेजमेंट को सक्षम बनाता है.

रेशियो एनालिसिस के कुछ उद्देश्य यहां दिए गए हैं:

1. लाभप्रदता को मापना: किसी भी बिज़नेस का उद्देश्य लाभप्रदता है. रेशियो एनालिसिस सकल प्रॉफिट रेशियो, नेट प्रॉफिट रेशियो, एक्सपेंस रेशियो आदि जैसे मूल्यों को मापने में मदद करता है, ताकि यह समझा जा सके कि कोई बिज़नेस पर्याप्त लाभ दे रहा है या नहीं. एक अच्छी समझ प्रबंधन को समस्या क्षेत्रों की पहचान करने और उन पर काम करने में सक्षम बनाएगी.

2. परिचालन दक्षता का आकलन करने के लिए: कुछ रेशियो का उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि कंपनी अपने संसाधनों और एसेट को कितनी कुशलता से मैनेज करती है. अर्थहीन खर्चों से बचने के लिए एसेट और संसाधनों का कुशल उपयोग महत्वपूर्ण है. टर्नओवर रेशियो और एफिशिएंसी रेशियो का उपयोग करके एसेट के गलत मैनेजमेंट को मापा जा सकता है.

3. आसान कैश उपलब्धता सुनिश्चित करने के लिए: किसी कंपनी को किसी भी समय नकदी की आवश्यकता हो सकती है, और यह सुनिश्चित करना होगा कि आवश्यकता को पूरा करने के लिए कुछ एसेट को तुरंत लिक्विडेट किया जा सके. कंपनी के तेज़ और वर्तमान रेशियो फर्म की लिक्विडिटी निर्धारित करते हैं. इन रेशियो को अधिकतम स्तर पर बनाए रखना यह सुनिश्चित करता है कि संगठन के पास पर्याप्त लिक्विडिटी हो.

4. संगठन की फाइनेंशियल स्थिति निर्धारित करने के लिए: कंपनी का रेशियो एनालिसिस भी अपनी लॉन्ग-टर्म सॉल्वेंसी निर्धारित करने में मदद कर सकता है. इन रेशियो में डेट-इक्विटी रेशियो, लीवरेज रेशियो शामिल हैं. आदि. और मैनेजमेंट को स्थिति का आकलन करने और लिक्विडेशन से बचने के लिए कदम उठाने में मदद करता है. वे बताते हैं कि क्या एसेट पर दबाव है या फाइनेंशियल संकट के मामले में पर्याप्त लाभ है.

5. परफॉर्मेंस की तुलना करें: कंपनी की परफॉर्मेंस को समझने के लिए कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति और फाइनेंशियल खुशहाली को जानना महत्वपूर्ण है. यह परफॉर्मेंस को बेहतर बनाने के लिए मैनेजमेंट द्वारा उठाए जाने वाले कार्यों को निर्धारित करने में भी मदद करता है. प्रगति का आकलन करने के लिए रेशियो की तुलना उद्योग के मानकों और पिछले वर्षों के रेशियो से की जाती है.

निष्कर्ष

ये रेशियो और अन्य बिज़नेस के बारे में आपकी समझ में मदद करेंगे, लेकिन उन्हें केवल एक या दो रेशियो पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय पूरी तरह से देखना चाहिए. रेशियो का उपयोग करके फाइनेंशियल विश्लेषण कंपनी के स्टॉक में निवेश करने की प्रक्रिया में केवल एक चरण है. रिसर्च मैनेजमेंट भी सुनिश्चित करें और पढ़ें कि वे बिज़नेस के बारे में क्या कह रहे हैं. कभी-कभी ऐसी चीजें जिन्हें आसानी से नहीं मापा जा सकता, किसी बिज़नेस के भविष्य के लिए महत्वपूर्ण होती हैं.