निचले स्तर पर बिक्री करना निवेश में सबसे बड़ा जोखिम होता है

अधिकांश लोगों से निवेश में जोखिम के बारे में पूछें और वे गिरते मार्केट, अस्थिर स्टॉक या अचानक क्रैश के बारे में बात करेंगे. ये चीजें जोखिमपूर्ण महसूस करती हैं, और वे असुविधाजनक हैं. लेकिन ये बहुत कम होते हैं जो किसी इन्वेस्टर की संपत्ति को नष्ट कर देता है.

वास्तविक नुकसान आमतौर पर एक ही निर्णय में होता है: मार्केट में गिरावट के नीचे अच्छे निवेश बेचना. जब आप बेचते हैं तो अस्थायी गिरावट एक स्थायी नुकसान बन जाती है. मार्केट महीनों या कुछ वर्षों के भीतर रिकवर हो सकता है, लेकिन घबराहट में बेचे गए इन्वेस्टर को अब लाभ नहीं होगा.

यही कारण है कि निचले स्तर पर बिक्री को निवेश में मुख्य जोखिम कहा जाना चाहिए. यह एक ऐसा रिस्क है जो हर अन्य रिस्क को कागज़ के नुकसान से वास्तविक रिस्क में बदल देता है. इस गाइड में, हम देखेंगे कि निवेश में रिस्क का क्या मतलब है, पैनिक सेलिंग इतना महंगा क्यों है, साइकोलॉजी जो इसे चलाती है, भारत के मार्केट क्रैश हमें क्या सिखाते हैं, और खुद को सुरक्षित रखने के पांच व्यावहारिक तरीके.

निवेश में जोखिम का क्या मतलब है

पाठ्यपुस्तकों में, इन्वेस्टमेंट में रिस्क को अक्सर उतार-चढ़ाव के रूप में मापा जाता है: इन्वेस्टमेंट की कीमत कितनी ऊपर-नीचे होती है. इस माप से, इक्विटी जोखिम भरे होते हैं क्योंकि उनकी कीमतें फिक्स्ड डिपॉज़िट की वैल्यू से कहीं अधिक होती हैं.

लेकिन अस्थिरता और नुकसान एक ही बात नहीं है. अस्थिरता यात्रा है; नुकसान गंतव्य है. एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड इक्विटी पोर्टफोलियो एक वर्ष में 30% गिर सकता है और अभी भी एक दशक में मजबूत रिटर्न प्रदान कर सकता है. पतन वास्तविक था, लेकिन यह अस्थायी था.

यह दो प्रकार के निवेश में जोखिम को अलग करने में मदद करता है:

अस्थायी गिरावट केवल दो तरीकों से स्थायी नुकसान बन जाती है. या तो इन्वेस्टमेंट खुद खराब था, जैसे कोई बिज़नेस जो दिवालिया हो जाता है, या इन्वेस्टर गिरावट के दौरान बेचता है और नुकसान में ताला लगाता है. अच्छे रिसर्च और डाइवर्सिफिकेशन से आपको पहले से सुरक्षा मिलती है. केवल आपका अपना व्यवहार आपको दूसरे से बचा सकता है.

यह महत्वपूर्ण जानकारी है: एक डाइवर्सिफाइड, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए, निवेश में सबसे बड़ा रिस्क मार्केट नहीं है. यह मार्केट के प्रति इन्वेस्टर की प्रतिक्रिया है.

नीचे बेचने का रिस्क क्यों होता है

निचले स्तर पर बिक्री निवेश में दो सबसे खराब परिणामों को जोड़ती है: आप गिरावट का पूरा नुकसान उठाते हैं, और आप निम्नलिखित रिकवरी को मिस करते हैं.

एक आसान उदाहरण पर विचार करें. प्रिया ने डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड में ₹10 लाख का निवेश किया. मार्केट क्रैश ने अपने पोर्टफोलियो को 40% घटाकर ₹6 लाख कर दिया. डरते हुए, वह पैसे बेचती है और बचत खाते में जाती है.

रिकवरी के गणित से पता चलता है कि यह इतना नुकसान क्यों करता है. 40% की गिरावट के बाद, पोर्टफोलियो को 67% लाभ की आवश्यकता होती है, ताकि वह जहां से शुरू हुआ है. नुकसान और लाभ सममित नहीं हैं:

यदि प्रिया ने निवेश किया होता, तो उसके पोर्टफोलियो में रिकवरी होती. बेचकर, उनके पास अब ₹6 लाख का कम रिटर्न अर्जित कर रहा है, जबकि मार्केट बिना उसके वापस आ रहा है. उन्होंने ₹4 लाख के अस्थायी पेपर लॉस को स्थायी में बदल दिया है.

एक सेकेंड, क्वाइटर लागत है. रिकवरी अक्सर तेज़ और अचानक होती है. मार्केट के कुछ सबसे मजबूत दिन अपने सबसे खराब दिनों के करीब पहुंचते हैं, अक्सर समाचार पॉजिटिव होने से पहले. "सुरक्षित" चीजों के लिए अलग-अलग दिशा में प्रतीक्षा करने वाला एक इन्वेस्टर आमतौर पर रीबाउंड का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही होने के बाद ही रिटर्न करता है. वे कम बेचते थे, और वे वापस ऊंची खरीद लेते थे.

यही कारण है कि निवेश में सबसे कम जोखिम के साथ बिक्री की जाती है. उतार-चढ़ाव, मंदी और खराब समाचार ऐसे जोखिम हैं जिन्हें आप नियंत्रित नहीं कर सकते हैं. पैनिक सेलिंग एक ऐसा रिस्क है जो पूरी तरह से आपकी पसंद है, और यह वह है जो सबसे स्थायी नुकसान करता है.

पैनिक सेलिंग के पीछे मनोविज्ञान

यदि नीचे बिक्री इतनी स्पष्ट रूप से हानिकारक है, तो इतने सारे निवेशक इसे क्यों करते हैं? क्योंकि इस समय, यह सुरक्षित और समझदारी भरा विकल्प लगता है. कई अच्छी तरह से डॉक्यूमेंट किए गए पूर्वाग्रह हमें इस दिशा में आगे बढ़ाते हैं.

• नुकसान का अवरोध.व्यवहारिक अनुसंधान से पता चलता है कि लोग बराबर लाभ के आनंद के रूप में लगभग दो बार नुकसान का दर्द महसूस करते हैं. पोर्टफोलियो में गिरावट देखना वास्तव में परेशान करने वाला है, और बिक्री तुरंत राहत प्रदान करती है.
• रीसेंसी बायस.हम मानते हैं कि अब क्या हो रहा है. कीमतों में गिरावट के हफ्तों के बाद, यह निश्चित लगता है कि गिरावट जारी रहेगी, हालांकि बाज़ारों ने ऐतिहासिक रूप से हर प्रमुख दुर्घटना से उबर लिया है.
• हर्ड बिहेवियर.जब समाचार चैनल, सोशल मीडिया और दोस्त सभी क्रैश के बारे में बात कर रहे हैं, तो बिक्री को सुरक्षा के लिए भीड़ को फॉलो करने जैसा महसूस होता है. वास्तव में, भीड़ आम तौर पर सबसे खराब समय पर बेचती है.
• नियंत्रण का भ्रम. अगर नियंत्रण से बाहर महसूस होने वाली स्थिति में कुछ करना जैसा महसूस होता है. स्थिर रहना निष्क्रिय महसूस होता है, हालांकि यह अक्सर बुद्धिमानी की कार्रवाई होती है.
• बेमेल अपेक्षाएं.कई निवेशक आसानी से वृद्धि की उम्मीद कर इक्विटी में प्रवेश करते हैं. जब 30% गिरावट आती है, तो वे विश्वासघात महसूस करते हैं, तैयार नहीं होते हैं, और तय करते हैं कि इक्विटी "उनके लिए नहीं है" बिल्कुल गलत समय पर.

इन पूर्वाग्रहों को समझने से आपको इनसे मुक्त नहीं होता है. लेकिन उन्हें इस समय पहचानने से आपको काम करने से पहले रुकने का मौका मिलता है. यह विराम अक्सर अस्थायी गिरावट और स्थायी नुकसान के बीच अंतर होता है.

भारतीय मार्केट क्रैश से सबक

भारत का अपना मार्केट इतिहास निवेश में जोखिम और घबराहट में बिक्री की लागत पर स्पष्ट सबक प्रदान करता है.

2008 वैश्विक फाइनेंशियल संकट

जब वैश्विक फाइनेंशियल संकट का सामना कर रहा था तो भारतीय बाजार में गिरावट आई. जनवरी 2008 में 20,000 को पार करने वाले सेंसेक्स ने 2008 के अंत तक अपनी आधी से अधिक वैल्यू खो दी. हेडलाइनों ने पीढ़ियों के सबसे खराब संकट की बात की, और कई निवेशक पूरी तरह से इक्विटी से बाहर निकल गए.

फिर भी सेंसेक्स 2010 के अंत तक अपने पिछले शिखर पर वापस आ गया था. जिन निवेशकों ने SIP के माध्यम से निवेश किया था, उन्हें लगभग तीन वर्षों के भीतर अपने नुकसान की भरपाई हुई और बाद की लंबी रैली से लाभ हुआ. जो लोग 2008 के निचले हिस्से के पास बेच चुके हैं, उन्होंने 50% या उससे अधिक का नुकसान किया और कई सालों तक इक्विटी से दूर रहे.

2020 कोविड-19 क्रैश

मार्च 2020 में, जैसे-जैसे महामारी फैल गई और लॉकडाउन शुरू हुआ, निफ्टी 50 कुछ हफ्तों में 40% के करीब गिर गया. यह भारतीय मार्केट के इतिहास में सबसे तेज़ क्रैश में से एक था, और डर हर जगह था.

रिकवरी उतनी ही तेज़ थी. 2020 के अंत तक, निफ्टी वापस आ गया था और फिर अपने प्री-कैश हाई को पार कर गया था. मार्च 2020 में घबराए गए एक इन्वेस्टर ने रिकॉर्ड पर सबसे तेज रीबाउंड में से एक को खो दिया, जबकि जो व्यक्ति पुट में रहा था, उसने पूरे नुकसान को महीनों के भीतर समाप्त कर दिया.

ये क्रैश क्या सिखाते हैं

दोनों घटनाएं, उस समय महसूस हुई, मानो बाजार कभी रिकवर नहीं हो सकता. दोनों बार, यह किया. पिछला परफॉर्मेंस भविष्य की कोई गारंटी नहीं है, लेकिन पैटर्न स्थिर है: विविध पोर्टफोलियो के लिए, क्रैश अस्थायी था, जबकि नीचे बेचने के निर्णय ने इसे स्थायी नुकसान में बदल दिया.

निवेश में जोखिम को मैनेज करने और नीचे बिक्री से बचने के 5 तरीके

क्रैश के लिए तैयार होने का सबसे अच्छा समय यह है कि वह आने से पहले. इन पांच आदतों से मार्केट गिरने पर शांत रहना बहुत आसान हो जाता है.

1. एमरजेंसी फंड को मार्केट से बाहर रखें.कई निवेशक नीचे बेचते हैं क्योंकि उन्हें कैश की आवश्यकता होती है, इसलिए नहीं कि वे चाहते हैं. सेविंग अकाउंट, लिक्विड फंड या फिक्स्ड डिपॉज़िट में छह से बार महीने के खर्च रखें. तब जॉब लॉस या मेडिकल बिल आपको कम कीमत पर इक्विटी बेचने के लिए कभी नहीं मजबूर करता है.
2. अपने इन्वेस्टमेंट को अपने समय के अनुसार मैच करें.तीन वर्षों के भीतर आपको जो पैसा चाहिए वह इक्विटी में नहीं होना चाहिए. दस या उससे अधिक वर्षों के लक्ष्यों के लिए पैसा शॉर्ट-टर्म गिर सकता है. जब हर रुपये के पास स्पष्ट उद्देश्य और समय-सीमा होती है, तो इक्विटी भाग में क्रैश इमरजेंसी की तरह महसूस करना बंद कर देता है.
3. एसेट एलोकेशन चुनें जिसके साथ आप रह सकते हैं.निवेश करने से पहले, खुद से ईमानदारी से पूछें कि अगर आपका पोर्टफोलियो 30% गिर गया है तो आपको कैसे महसूस होगा. यदि उत्तर भयभीत है, तो अधिक ऋण और कम इक्विटी रखें. थोड़ा कम अपेक्षित रिटर्न जिसे आप अपने साथ रख सकते हैं, वह सबसे खराब समय में छोड़ने वाले उच्च रिटर्न से कहीं बेहतर है.
4. SIP और रीबैलेंसिंग के साथ ऑटोमेट करें.सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान आपको अच्छे और खराब मार्केट के माध्यम से इन्वेस्टमेंट करता है, और जब कीमतें कम होती हैं तो अधिक यूनिट खरीदते हैं. साल में एक बार रीबैलेंस करना, पैसे को अपने टार्गेट मिक्स में वापस ले जाना, आपको इक्विटी खरीदने के लिए मजबूर करता है, न कि उन्हें बेचने के.
5. लिखित इन्वेस्टमेंट प्लान बनाएं और शोर को सीमित करें.अपने लक्ष्यों, एलोकेशन और नियम को लिखें, जिन्हें आप मार्केट गिरने के दौरान नहीं बेचेंगे, जब तक कि आपके लक्ष्य बदल न जाएं. मार्केट क्रैश होने पर इसे दोबारा पढ़ें. अपने पोर्टफोलियो को कम बार चेक करें, अलार्मिस्ट न्यूज़ और सोशल मीडिया को म्यूट करें, और अगर आप बेचने की इच्छा महसूस करते हैं, तो काम करने से पहले कम से कम एक सप्ताह तक प्रतीक्षा करें. बहुत से निवेशकों को भयभीत होकर बड़े फैसले लेने से पहले SEBI के रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट सलाहकार से बात करना भी अच्छा लगता है.

निष्कर्ष: आपका व्यवहार आपका सबसे बड़ा जोखिम है

मार्केट हमेशा बढ़ेंगे और गिरेंगे. क्रैश, मंदी और डराने वाली हेडलाइन निवेश का एक सामान्य हिस्सा हैं, यह संकेत नहीं है कि कुछ स्थायी रूप से गलत हो गया है. एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड इन्वेस्टर के लिए, ये फॉल्स अस्थायी होते हैं.

उन्हें स्थायी बनाने का निर्णय सबसे नीचे बेचने का है. यही कारण है कि पैनिक सेलिंग को निवेश में मुख्य जोखिम कहा जाना चाहिए: यह आपके नियंत्रण में पूरी तरह से एक जोखिम है, और यह सबसे स्थायी नुकसान करता है.

आप अगले क्रैश का अनुमान नहीं लगा सकते, लेकिन आप इसके लिए तैयार हो सकते हैं. एमरजेंसी फंड बनाएं, अपने समय के अनुसार इन्वेस्ट करें, एक एलोकेशन चुनें जिसके साथ आप इन्वेस्ट कर सकते हैं, अपने इन्वेस्टमेंट को ऑटोमेट कर सकते हैं और अपना प्लान लिख सकते हैं. शांत मार्केट में इन चीजों को करें, और अगली मंदी इमरजेंसी की बजाय एक अवसर की तरह महसूस होगी.

निवेश में जोखिम को मैनेज करना, गिरने से बचने और अपने प्लान के साथ उन्हें जीवित रखने के बारे में अधिक जानकारी देता है. निवेश करते रहें, धैर्य रखें, और समय को काम करने दें.