रिझर्व्ह बँकने 12 नोव्हेंबर 2021 पासून आरबीआय रिटेल डायरेक्ट स्कीमच्या ॲक्टिव्हेशनची घोषणा केली. माननीय पंतप्रधान, श्री नरेंद्र मोदी यांनी व्हर्च्युअल मोडद्वारे योजना सुरू केली.
गव्हर्नमेंट सिक्युरिटी (जी-सेक) हे केंद्र सरकार किंवा राज्य सरकारद्वारे जारी केलेले ट्रेडेबल इन्स्ट्रुमेंट आहे. हे सरकारचे कर्ज दायित्व मान्य करते. अशा सिक्युरिटीज शॉर्ट टर्म (सामान्यपणे ट्रेझरी बिल म्हणतात, एका वर्षापेक्षा कमी मूळ मॅच्युरिटीसह) किंवा लाँग टर्म (सामान्यपणे सरकारी बाँड्स किंवा डेटेड सिक्युरिटीज म्हणून एक वर्ष किंवा अधिकच्या मूळ मॅच्युरिटीसह) आहेत. भारतात, केंद्र सरकार ट्रेझरी बिल आणि बाँड किंवा डेटेड सिक्युरिटीज दोन्ही जारी करते, तर राज्य सरकार केवळ बाँड्स किंवा डेटेड सिक्युरिटीज जारी करते, ज्याला स्टेट डेव्हलपमेंट लोन्स (एसडीएल) म्हणतात. जी-सेकंदमध्ये व्यावहारिकरित्या डिफॉल्टची कोणतीही रिस्क नाही आणि त्यामुळे, रिस्क-फ्री गिल्ट-एज्ड इन्स्ट्रुमेंट्स म्हणतात.
योजनेचे नट्स आणि बोल्ट्स
गेल्या दशकात जी-सेक मार्केटमध्ये लक्षणीय बदल दिसून आले आहेत. इलेक्ट्रॉनिक स्क्रीन-आधारित ट्रेडिंग सिस्टीम, डिमटेरिअलाईज्ड होल्डिंग, प्रोसेसिंगद्वारे थेट, गॅरंटीड सेटलमेंटसाठी सेंट्रल काउंटर पार्टी (सीसीपी) म्हणून क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लि. (सीसीआयएल) ची स्थापना, नवीन साधने आणि कायदेशीर वातावरणातील बदल हे काही प्रमुख पैलू आहेत ज्यांनी जी-सेक मार्केटच्या जलद विकासासाठी योगदान दिले आहे.
जी-सेक मार्केटमधील प्रमुख सहभागी ऐतिहासिकरित्या मोठ्या संस्थागत गुंतवणूकदार आहेत. विकासासाठी विविध उपाययोजनांसह, बाजारपेठेत सहकारी बँका, लहान पेन्शन, भविष्यनिर्वाह आणि इतर निधी इ. सारख्या लहान संस्थांचा प्रवेश देखील दिसून आला आहे. या संस्थांना संबंधित नियमांद्वारे जी-सेक मध्ये इन्व्हेस्ट करणे अनिवार्य आहे.
म्हणूनच, भारतीय रिझर्व्ह बँकेने लहान गुंतवणूकदारांमध्ये जी-सेक मार्केटविषयी जागरुकता आणण्यासाठी अनेक उपक्रम हाती घेतले आहेत. सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक) मार्केट, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया-रिटेल डायरेक्ट (आरबीआय-आरडी) स्कीमच्या विकासातील महत्त्वाचा टप्पा, गुंतवणूकीची प्रक्रिया सुलभ करून सामान्य माणसाच्या सहज पोहोचीमध्ये जी-सेक आणेल. योजनेंतर्गत, रिटेल वैयक्तिक गुंतवणूकदार ऑनलाईन पोर्टल (https://rbiretaildirect.org.in) वापरून भारतीय रिझर्व्ह बँकसह रिटेल डायरेक्ट गिल्ट (आरडीजी) अकाउंट उघडू शकतील.
RBI -RD प्लॅटफॉर्म
भारत सरकारचे ट्रेझरी बिल
भारत सरकार डेटेड सिक्युरिटीज
सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स
राज्य विकास कर्ज
खालील मार्गांचा वापर करून गुंतवणूक केली जाऊ शकते:
सरकारी सिक्युरिटीजचे प्राथमिक जारी करणे: गुंतवणूकदार एसजीबी जारी करण्यासाठी सरकारी सिक्युरिटीजच्या प्राथमिक लिलावात सहभागी होण्यासाठी गैर-स्पर्धात्मक योजनेनुसार बिड देऊ शकतात.
सेकंडरी मार्केट: इन्व्हेस्टर एनडीएस-ओएम ('ऑड लॉट' आणि 'कोट्ससाठी विनंती' सेगमेंटवर सरकारी सिक्युरिटीज खरेदी आणि विक्री करू शकतात).
नवीन काय आहे?
आतापर्यंत, सरकारी सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये, लघु गुंतवणूकदार वर्ग, वेतनधारी वर्ग, लघु व्यापाऱ्यांना बँका आणि म्युच्युअल फंडद्वारे अप्रत्यक्ष पद्धतीने गुंतवणूक करावी लागली. या स्कीमसह ते लहान इन्व्हेस्टरसाठी जी-सेक ट्रेडिंगची प्रोसेस सुरळीत करेल त्यामुळे ते जी-सेकंदमध्ये रिटेल सहभाग वाढवेल आणि ॲक्सेसची सुलभता सुधारेल. जी-सेक मार्केटमध्ये थेट रिटेल सहभागाला अनुमती देणे देशांतर्गत बचतीच्या विस्तृत पूलच्या फायनान्शियलायझेशनला प्रोत्साहन देईल आणि भारताच्या इन्व्हेस्टमेंट मार्केटमध्ये गेम-चेंजर असू शकते.
योजनेचे उद्दीष्ट
सरकारी सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये विविधता आणण्याचे हेतू आहे, जे बँक, इन्श्युरन्स कंपन्या, म्युच्युअल फंड आणि इतर संस्थात्मक इन्व्हेस्टरद्वारे प्रभावित आहे. फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टरना जी-सेक मध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी दिली जात असताना, त्यांची होल्डिंग एकूण मार्केटमध्ये जवळपास 2-3% आहे.
योजनेचे महत्त्व:
आत्मनिर्भर भारत निर्माण करणे:
आतापर्यंत, सरकारी सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये, लघु गुंतवणूकदार वर्ग, वेतनधारी वर्ग, लघु व्यापाऱ्यांना बँका आणि म्युच्युअल फंडद्वारे अप्रत्यक्ष पद्धतीने गुंतवणूक करावी लागली.
ॲक्सेसची सुधारित सुलभता:
यामुळे छोट्या गुंतवणूकदारांसाठी जी-सेक ट्रेडिंगची प्रक्रिया सुरळीत होईल त्यामुळे ते जी-सेकंदांमध्ये रिटेल सहभाग वाढवेल आणि ॲक्सेसची सुलभता सुधारेल.
सरकारी कर्ज सुलभ करणे:
मॅच्युरिटीसाठी अनिवार्य होल्डमध्ये शिथिलतेसह हे उपाय (मॅच्युरिटीपर्यंत खरेदी केलेल्या सिक्युरिटीज) तरतुदी 2021-22 मध्ये सरकारी कर्ज कार्यक्रम सुरळीत पूर्ण करण्यास सुविधा देतील.
देशांतर्गत सेव्हिंग्सला फायनान्शियलाईज करा:
जी-सेक मार्केटमध्ये थेट रिटेल सहभागाला अनुमती देणे देशांतर्गत बचतीच्या विस्तृत पूलच्या फायनान्शियलायझेशनला प्रोत्साहन देईल आणि भारताच्या इन्व्हेस्टमेंट मार्केटमध्ये गेम-चेंजर असू शकते.
आव्हाने
जागरूकतेचा अभाव: लोकांना जी-सेक मार्केटविषयी खूपच कमी माहिती आहे. एमएफएस जटिल प्रोसेसशी संबंधित तज्ज्ञांसह इन्व्हेस्टरसाठी मार्केटविषयी अधिक माहिती न घेता सोपे होते
कमी लिक्विडिटी: कमी लिक्विडिटी हा विचारात घेण्याचा आणखी एक ड्रॉबॅक आहे. जरी जी एसईसीला दीर्घकालीन इन्व्हेस्टरसाठी सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट पर्याय मानले जात असले तरी, तज्ज्ञांचा विश्वास आहे की आरबीआयने सेकंडरी मार्केटमध्ये अधिक लिक्विडिटी इन्फ्यूज करावी.
जी-सेक निवडणे: योग्य जी सेकंडमध्ये इन्व्हेस्ट करणे हे इन्व्हेस्टरसाठी देखील आव्हान आहे कारण जी सेक मध्ये कमवलेले इंटरेस्ट इन्व्हेस्टरच्या हातात टॅक्स पात्र आहे.
सारांश
आरबीआय हे सरकारचे डेब्ट मॅनेजर आहे. आगामी फायनान्शियल वर्षात, सरकारची मार्केटमधून ₹12 लाख कोटी कर्ज घेण्याची योजना आहे. जेव्हा सरकारला इतके पैसे मागतात, तेव्हा पैशांची किंमत वाढेल. हे कमी करणे सरकार आणि आरबीआयच्या हिताचे आहे. गुंतवणूकदारांचा आधार विस्तृत करून आणि त्यांना जी-सेक खरेदी करणे सोपे करून हे होऊ शकते.
आरबीआय रिटेल डायरेक्ट स्कीम ही एक मोठी संरचनात्मक सुधारणा आहे, जीओआयची क्रांतिकारी पाऊल आणि रिटेल इन्व्हेस्टरना जी-सेकचा ॲक्सेस देणारा भारत हा आशियातील पहिला देश असेल. जगातील खूपच काही देश रिटेल इन्व्हेस्टरना या सुविधेला अनुमती देतात. हे मजबूत/विस्तृत बेस बाँड मार्केट करेल कारण अधिक फंड कॉर्पोरेटसह उपलब्ध असतील जे सरकारी कर्ज घेण्याच्या व्यत्ययाशिवाय मार्केटमधून फायनान्सिंग उभारू शकतात
तथापि, वाढत्या इंटरेस्ट रेट परिस्थितीत, जर इन्व्हेस्टरने शेड्यूल्ड मॅच्युरिटीपूर्वी ते विकले तर मार्क-टू-मार्केट नुकसान होण्याची शक्यता आहे. वाढत्या ग्राहक किंमतीमध्ये इंटरेस्ट रेट सायकल बदलण्यासाठी सेट केले आहे. तसेच काही तज्ज्ञांचे मत आहे की कोणत्याही कर लाभ आणि लिक्विडिटी इन्फ्यूजन स्कीमशिवाय आकर्षक असू शकत नाही. तसेच लहान बचत योजना जी-सेक साठी खूप व्याज दर ऑफर करतात.
सर्व आव्हाने असूनही आरबीआयला सकारात्मक प्रतिसाद मिळाला आहे आणि त्यांनी ट्विट केले आहे
“आरबीआय रिटेल डायरेक्ट स्कीमला प्रोत्साहन; नोव्हेंबर 13, 2021 रोजी 2.30 pm पर्यंत 12,000+ नोंदणी.”
