डेरिव्हेटिव्ह डेल्टाला त्याच्या अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील बदलाच्या संदर्भात त्याची किंमत हालचाली म्हणून परिभाषित केले जाते. याला कधीकधी हेज रेशिओ म्हणूनही संदर्भित केले जाऊ शकते आणि पर्यायांमध्ये व्यवहार करताना अनेकदा वापरले जाते.
जेव्हा त्याची अंतर्निहित ॲसेट किंमतीत एक पॉईंट बदलते तेव्हा डेल्टा रक्कम म्हणून दिली जाते. उदाहरणार्थ, 0.5 चा डेल्टा, त्याच्या ॲसेटच्या प्रत्येक एका पॉईंट मूव्हसाठी 0.5 पर्यायाची किंमत पाहेल. एका डेल्टाचा अर्थ असा आहे की ऑप्शन त्याच्या अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील बदल दर्शवेल. पुट ऑप्शन्स डेल्टाची रेंज 0 ते -1 मध्ये वॅल्यू आहे आणि 0 ते 1 च्या रेंजमध्ये कॉल ऑप्शन आहे.
डेरिव्हेटिव्ह कॉल आहे की पुट यावर अवलंबून, डेल्टा एकतर नकारात्मक किंवा सकारात्मक आकडेवारी म्हणून दाखविला जाऊ शकतो. कारण पुट पर्याय, उदाहरणार्थ, अशी किंमत असेल जी त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये उलटून जाते. डेल्टा हा 'ग्रीक्स' पैकी एक आहे: ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये समाविष्ट रिस्कचे व्हेरिएबल्सचा सेट
डेल्टाचा फॉर्म्युला
डेल्टा (δ) हे अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील बदलांशी संबंधित पर्यायाच्या किंमतीतील बदलांची संवेदनशीलता मोजणे आहे. दुसऱ्या शब्दांत, जर अंतर्निहित ॲसेटची किंमत $1 ने वाढली तर ऑप्शनची किंमत Δ रकमेद्वारे बदलली जाईल. मॅथेमॅटिकली, डेल्टा याद्वारे आढळला:
ऑप्शन ग्रीक्स - डेल्टासाठी फॉर्म्युला
फॉर्म्युला जोडा
कुठे:
फर्स्ट डेरिव्हेटिव्ह
V - पर्याय किंमत (सैद्धांतिक मूल्य)
S - अंतर्निहित ॲसेटची किंमत
डेल्टाची उदाहरणे
चला मानूया की bicorn नावाची सार्वजनिकरित्या ट्रेडेड कॉर्पोरेशन आहे. त्याच्या स्टॉकचे शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर खरेदी आणि विकले जातात आणि त्या शेअर्ससाठी पुट पर्याय आणि कॉल पर्याय आहेत. बिकॉर्न शेअर्सवर कॉल पर्यायासाठी डेल्टा 0.35 आहे. याचा अर्थ असा की बिकॉर्न स्टॉकच्या किंमतीमध्ये $1 बदल बिकॉर्न कॉल पर्यायांच्या किंमतीमध्ये $0.35 बदल निर्माण करतो. त्यामुळे, जर बिकॉर्न शेअर्स $20 वर ट्रेड करतात आणि कॉल ऑप्शन $2 वर ट्रेड करतात, तर बिकॉर्न शेअर्सच्या किंमतीत $21 पर्यंत बदल म्हणजे कॉल ऑप्शन $2.35 किंमतीत वाढेल.
पुट ऑप्शन्स विपरीत मार्गाने काम करतात. जर बिकॉर्न शेअर्सवर पुट पर्याय -$0.65 चा डेल्टा असेल तर बिकॉर्न शेअर किंमतीमध्ये $1 वाढ बिकॉर्न पुट पर्यायांच्या किंमतीत $.65 घट निर्माण करते. त्यामुळे जर बिकॉर्न शेअर्स $20 वर ट्रेड करतात आणि ऑप्शन ट्रेड $2 वर ठेवतात, तर बिकॉर्न शेअर्स $21 पर्यंत वाढतात आणि पुट ऑप्शन $1.35 च्या किंमतीत कमी होईल.
डेल्टाचा वापर
ट्रेडर्स स्टॉक किंवा अंतर्निहित मालमत्तेच्या एक्सपोजरची रक्कम म्हणून संवेदनशीलता मूल्य विचारात घेऊ शकतात. 1 मूल्याच्या जवळ, अधिक एक्सपोज्ड ते अंतर्निहित मालमत्तेच्या आहेत.
पर्याय खरेदी किंवा विकले जात आहेत का हे निर्धारित करण्यासाठी पर्यायाचे डेल्टा मूल्य देखील वापरले जाऊ शकते. जर पर्यायाची किंमत डेल्टापेक्षा कमी असेल तर याचा अर्थ असा असू शकतो की ट्रेडर्स बिड किंमतीजवळ हा पर्याय विकत आहेत. जर किंमत डेल्टापेक्षा जास्त असेल तर याचा अर्थ असा असू शकतो की ट्रेडर्स आस्क प्राईस जवळ पर्याय खरेदी करीत आहेत.
डेल्टाचा वापर हेजिंग हेतूसाठी देखील केला जाऊ शकतो. वापरलेली सामान्य हेजिंग स्ट्रॅटेजी ही न्यूट्रल डेल्टा स्ट्रॅटेजी आहे. यामध्ये अनेक पर्याय असणे समाविष्ट आहे जेव्हा डेल्टा एकूण घेतले जाते, तेव्हा ते 0 च्या समान किंवा खूप जवळ असते. हे अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीच्या तुलनेत पर्यायांच्या किंमतीतील हालचाली कमी करते.
निष्कर्ष
डेल्टा हा ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये एक महत्त्वाचा मेट्रिक आहे जो अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील बदलांसाठी ऑप्शनच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजतो. ॲसेटच्या किंमतीतील $1 बदलासाठी ऑप्शनच्या मूल्यातील अपेक्षित बदलाचे प्रतिनिधित्व करणारे डेल्टा ट्रेडर्सना त्यांच्या पोझिशन्सच्या रिस्क आणि संभाव्य रिवॉर्डचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. पॉझिटिव्ह डेल्टा वॅल्यूज कॉल पर्यायांवर लागू होतात, तर नकारात्मक वॅल्यू पुट्सशी संबंधित आहेत. डेल्टा समजून घेणे ट्रेडर्सना हेज पोझिशन्स, एक्सपोजर ॲडजस्ट आणि मार्केट स्थितींनुसार तयार केलेली धोरणे विकसित करण्याची परवानगी देते. एकूणच, डेल्टा रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि ऑप्शन ट्रेड प्रभावीपणे ऑप्टिमाईज करण्यासाठी पायाभूत संकल्पना म्हणून काम करते.
