भांडवली प्रवाहादरम्यान महागाई नियंत्रित करण्यासाठी आणि बाह्य अकाउंट मॅनेज करण्यासाठी आरबीआयच्या उपायांना पूरक करण्यासाठी भारत सरकारचे खर्चावर बारीक लक्ष ठेवण्याचे ध्येय आहे. फेब्रुवारी 2022 मध्ये, पंतप्रधान नरेंद्र मोदी यांच्या सरकारने मागील वर्षी 6.7% च्या तुलनेत एकूण देशांतर्गत उत्पादनाच्या 6.4% वित्तीय तूट लक्ष्य ठेवले.
आपण विषयात जाण्यापूर्वी आपण आर्थिक स्लिपेज म्हणजे काय याबद्दल चर्चा करूया?
- सोप्या भाषेत फिस्कल स्लिपेज हे अपेक्षित खर्चात कोणतेही विचलन आहे. उदाहरणार्थ, ट्रेडरला ₹10 आणि 1000 मध्ये विशिष्ट स्टॉक खरेदी करायचा आहे असे सांगूया.
- या प्रकरणात मागणी आणि पुरवठा यासारख्या मार्केट फोर्स आहेत म्हणजेच स्टॉकमध्ये लिक्विडिटी किंवा त्यामध्ये ट्रेड केलेले वॉल्यूम तसेच चेनमधील मध्यस्थ.
- त्यामुळे, एखाद्या स्टॉकची किंमत लक्षणीय डिग्रीवर प्रभावित करणाऱ्या मध्यस्थांमुळे ट्रेडर कंपनीचे काही थकित शेअर्स ₹10 मध्ये 500 सुरक्षित करण्यास सक्षम असण्याची शक्यता आहे. तर ₹15 मध्ये सिक्युअर उर्वरित आहे.
- हे फायनान्शियल स्लिपेज म्हणून संदर्भित आहे. मोठ्या स्तरावर, म्हणजे जेव्हा सरकारचा खर्च अपेक्षित किंवा अंदाजित स्तरांपेक्षा जास्त असतो, तेव्हा देशाचा आर्थिक घसरणीचा धोका आहे.
वित्तीय तूट म्हणजे काय?
- वित्तीय तूट, जेव्हा सरकारचा खर्च एका वर्षात त्याच्या महसूलापेक्षा जास्त असतो, तेव्हा स्थिती ही दोन दरम्यान फरक आहे.
- राजकोषीय तूट पूर्णपणे आणि देशाच्या एकूण देशांतर्गत उत्पादनाची (जीडीपी) टक्केवारी म्हणून मोजली जाते.
- देशाची वित्तीय तूट जीडीपीच्या टक्केवारी म्हणून किंवा सरकारने त्याच्या उत्पन्नापेक्षा जास्त खर्च केलेले एकूण पैसे म्हणून गणली जाते.
- कोणत्याही परिस्थितीत, उत्पन्नाच्या आकडेवारीमध्ये केवळ कर आणि इतर महसूल समाविष्ट आहे आणि कमी करण्यासाठी कर्ज घेतलेले पैसे वगळले जातात.
वित्तीय तूट कशी संतुलित केली जाते?
- वाढती तूट ही दीर्घकालीन सरकारसाठी आव्हान असताना, शॉर्ट-टर्म मॅक्रोइकॉनॉमिक्समध्ये संतुलित करण्यासाठी, सरकार बाँड्स जारी करून आणि बँकांद्वारे त्यांना विकून मार्केट कर्ज पाहते.
- बँक करन्सी डिपॉझिटसह हे बाँड्स खरेदी करतात आणि नंतर ते इन्व्हेस्टरला विकतात.
- सरकारी बाँड्स अत्यंत सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट मानले जातात, त्यामुळे सरकारला लोनवर भरलेला इंटरेस्ट रेट रिस्क-फ्री इन्व्हेस्टमेंट दर्शवितो.
- कर न वाढवता किंवा बजेटमध्ये खर्च कपात न करता कल्याणकारी कार्यक्रमांसह धोरणे आणि योजनांचा विस्तार करण्याची संधी म्हणून सरकारकडे तूट परिस्थिती देखील दिसते.
महागाई आणि भारत
- वाढत्या खर्चामुळे भारताला इंधन कर कमी करण्यास आणि कर संरचना बदलण्यास भाग पाडले, ज्यामुळे महसूल $19.6 अब्ज ने वाढला, तर अतिरिक्त खतांच्या अनुदानाने खर्च वाढवला.
- वित्तीय उपाययोजना आणि चलनवाढीच्या दबावामुळे केंद्र सरकार आणि मध्यवर्ती बँकांनी महागाईवर नियंत्रण ठेवण्यासाठी घोटाळा केला आहे.
- किरकोळ महागाई भारतीय रिझर्व्ह बँक 6% च्या वर आहे, सलग पाच महिन्यांसाठी सीलिंग अनिवार्य केली आहे तर घाऊक किंमत महागाई 30 वर्षाच्या उच्चांकावर पोहोचली आहे.
- आर्थिक वर्ष 23 साठी वित्तीय तूट ₹16.6 लाख कोटी किंवा जीडीपीच्या 6.4% इतके आहे. सरकारला अन्न आणि खतांच्या अनुदानात वाढ झाली आहे आणि ग्राहकांना संरक्षित करण्यासाठी स्वयंपाकाचे गॅस पुन्हा बहाल करावे लागले.
- महसूलाच्या बाजूने, इंधन रिटेलच्या वाढत्या किमती कमी करण्यासाठी पेट्रोल आणि डिझेलवरील उत्पादन कमी झाल्यामुळे त्याचा फटका बसला. उच्च खर्च आणि कमी महसूल यामुळे महागाईचा भडका उडण्याची चिंता निर्माण झाली होती, ज्यामुळे आरबीआयचे प्रयत्न कमी झाले होते.
- एप्रिलमध्ये 7.8% च्या आठ वर्षांच्या उच्चांकावरून जूनमध्ये 7% पर्यंत महागाई कमी झाली आहे, परंतु सलग सहा महिन्यांसाठी आरबीआयच्या 2-6% लक्ष्य मर्यादेबाहेर राहिली आहे.
महागाईचा भारतावर कसा परिणाम झाला?
- रशिया आणि युक्रेन यांच्यातील युद्धाने जागतिक पुरवठा साखळीत व्यत्यय आणला आहे, ज्यामुळे कच्च्या तेलाच्या किमती आणि इतर वस्तूंच्या किमती वाढल्या आहेत. स्पिलओव्हर परिणाम आता जगातील सर्व अर्थव्यवस्थांनी अनुभवला जात आहे.
- हे सर्व अशा वेळी होते जेव्हा अर्थव्यवस्था कोविड महामारीमुळे निर्माण झालेल्या मंदीला मागे टाकण्याचा प्रयत्न करीत आहेत आणि हळूहळू वाढीची गती वाढविण्याचा प्रयत्न करीत आहेत. फेब्रुवारी 24 रोजी रशियाने युक्रेनवर आक्रमण सुरू केल्यानंतर मार्चमध्ये कच्च्या तेलाच्या किंमती वाढल्या होत्या.
- भारतातील तेल कंपन्यांनी मार्च 22 पासून देशांतर्गत पेट्रोल आणि डिझेलच्या किंमती वाढवून जागतिक कच्च्या तेलाच्या किंमतीचा उच्च आयात खर्च पास करण्यास सुरुवात केली होती - four-and-half-month दीर्घ अंतरानंतर.
- याशिवाय, स्थानिक स्वयंपाकाच्या गॅसच्या (LPG) किमती देखील या महिन्यात वाढल्या.
भारत आपल्या तेलाच्या 85 टक्के गरजा पूर्ण करण्यासाठी आयातीवर अवलंबून आहे आणि त्यामुळे किरकोळ दर जागतिक हालचालीनुसार समायोजित होतात. - मार्चमध्ये कच्च्या पेट्रोलियम पदार्थांचा महागाई दर फेब्रुवारीमध्ये 55.17 टक्क्यांवरून 83.56 टक्के झाला.
घरावर परिणाम
- उत्पादकांचा इनपुट खर्च जास्त असल्याने, फर्मने जास्त किंमत ग्राहकांना देणे सुरू केले आहे.
- इंधन, धातू आणि रसायने यासारख्या उत्पादनांसाठी वाढत्या इनपुट खर्चामुळे घाऊक किंमतीत वाढ झाली आहे, उत्पादकाच्या किंमतीसाठी प्रॉक्सी आहे आणि रिटेल किंमतीवर दबाव वाढवत आहे.
- तथापि, वापराच्या पॅटर्नमधील फरकामुळे वाढत्या महागाईचा परिणाम सर्व घरांमध्ये व्यापकपणे बदलू शकतो.
- मागील काही महिन्यांमध्ये, जवळपास सर्व आवश्यक वस्तूंच्या किंमती वाढल्या आहेत, ज्यामुळे सामान्य माणसाला त्याच्या/तिच्या घरगुती बजेटला पुन्हा भेट देण्यास भाग पाडले आहे.
- इंधन दरवाढीच्या स्पिलओव्हरच्या परिणामामुळे वाहतूक महाग झाली आहे.
- यामुळे एका वर्षापूर्वीपेक्षा जास्त किंमतीत नियमित अन्नपदार्थ खरेदी करणाऱ्या लोकांच्या अडचणी वाढल्या आहेत.
वाढत्या किंमती = बचतीत घट
- स्टेपल्सच्या किंमतीव्यतिरिक्त, जर आरबीआयने नजीकच्या भविष्यात इंटरेस्ट रेट्स वाढविण्याचा निर्णय घेतला तर घरगुती देखील चिंतेचा अनुभव घेतील.
- जर सर्व सेंट्रल बँकेने इंटरेस्ट रेट्स वाढविण्याचा पर्याय निवडला तर लोक लोनसाठी देय करणाऱ्या समान मासिक हप्त्यांची (ईएमआय) रक्कम म्हणून घराच्या मासिक खर्चावर वाढ दबाव टाकेल.
- स्पष्ट होण्यासाठी, चला खालील उदाहरणाद्वारे हे स्पष्ट करूया:
- समजा एखादी व्यक्ती 20 वर्षांच्या कालावधीसाठी ₹50 लाखांच्या प्रिन्सिपल रकमेवर 7 टक्के इंटरेस्ट भरत आहे. ईएमआय रक्कम ₹ 38,765 असेल.
- आता, जर आरबीआयने 50 बेसिस पॉईंट्स (बीपीएस) ने 7.5 टक्के दर वाढवले तर ईएमआय रक्कम ₹40,280 पर्यंत वाढते.
- 100 बीपीएस ते 8 टक्के वाढ झाल्यास, ते ₹ 41,822 पर्यंत आहे.
अर्थव्यवस्थेतील आर्थिक घसरणी मॅनेज करण्याचे मार्ग
- नियोजित आणि विवेकपूर्ण पद्धतीने खर्च शक्य तितक्या शक्य तितका केला पाहिजे जेणेकरून ते मोठ्या प्रमाणात खराब होणार नाही.
- डिसइन्व्हेस्टमेंट हा घसरण्यापासून बाहेर पडण्याचा आणखी एक मार्ग आहे.
- महसूल संग्रहातून मिळणारी रक्कम आर्थिक क्षेत्रांना प्रोत्साहन देण्यासाठी वापरली जाईल आणि त्या बदल्यात नोकरी निर्माण केली जाईल आणि त्याचप्रमाणे वाढीव उत्पादन आणि वापर.
- न्यायिक स्तरावर अनुदान कपात.
- टॅक्स यंत्रणा अशी असावी की ते त्यांचे टॅक्स देय सेटल करताना कोणत्याही प्रकारची भीती निर्माण करत नाही.
सरकारद्वारे खर्च नियंत्रण उपाय
- सरकारने पेट्रोल आणि डिझेलवर आकारलेल्या उत्पादन शुल्काचा काही भाग कपात करण्याचा निर्णय घेतला.
- या कपातीमुळे महसूल कलेक्शन ₹1-लाख कोटी पर्यंत कमी होईल असा अंदाज आहे.
- त्याच वेळी, खतावरील अनुदान ₹1.10-lakh कोटींनी वाढवून ₹2.15-lakh कोटी केले आहे.
- या सर्व गोष्टींचा वित्तीय तुटीवर परिणाम होण्याची अपेक्षा आहे, असे अर्थ मंत्रालयाच्या आर्थिक व्यवहार विभागाने तयार केलेल्या मासिक आर्थिक आढावा (MER) ने सूचित केले आहे.
- डिझेल आणि पेट्रोलवर एक्साइज ड्युटीमध्ये कपातीनंतर सरकारी महसूल प्रभावित होत असताना, एकूण वित्तीय तूटच्या बजेट स्तरावर वाढण्याची रिस्क निर्माण झाली आहे.
- वित्तीय तूट वाढल्याने चालू खात्यातील तूट वाढू शकते, महागड्या आयातीचा परिणाम वाढू शकतो आणि रुपयाचे मूल्य कमकुवत होऊ शकते, ज्यामुळे बाह्य असन्तुलन आणखी वाढू शकते, ज्यामुळे व्यापक तूट आणि कमकुवत चलनाचा धोका निर्माण होऊ शकतो.
- अशा प्रकारे नॉन-कॅपेक्स खर्च तर्कसंगत करणे महत्त्वाचे झाले आहे, केवळ वाढीच्या सहाय्यक कॅपेक्सचे संरक्षण करण्यासाठीच नाही तर आर्थिक स्लिप टाळण्यासाठीही
- अर्थसंकल्पात ₹39.44-lakh कोटींपेक्षा जास्त खर्च अपेक्षित असून त्यापैकी भांडवली खर्च ₹7.50-lakh कोटींपेक्षा जास्त आहे, तर उर्वरित ₹32 लाख कोटी महसूल खर्च आहे.
आव्हाने
- आर्थिक तूट व्यवस्थापित करणे, आर्थिक विकास टिकवून ठेवणे, महागाई कमी करणे आणि भारतीय चलनाचे योग्य मूल्य राखताना चालू खात्यातील तूट नियंत्रणात आणणे याबाबतीत भारताला आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.
- जगभरातील अनेक देश, ज्यामध्ये आणि विशेषत: विकसित देशांसह, समान आव्हानांचा सामना करतात.
- आर्थिक क्षेत्राची स्थिरता आणि अर्थव्यवस्था उघडण्यास सक्षम करण्यात त्याच्या लसीकरणाच्या यशामुळे या आव्हानांना सामोरे जाण्यासाठी भारत तुलनेने चांगले स्थान आहे.
- खासगी क्षेत्रातील पेंट-अप क्षमता विस्तार या दशकाच्या उर्वरित काळासाठी भांडवली निर्मिती आणि रोजगार निर्मितीला चालना देण्याची अपेक्षा आहे त्यामुळे भारताची मध्यम-मुदतीच्या वाढीची शक्यता चमकदार राहिली आहे.
- कष्टाने कमावलेल्या मॅक्रोइकॉनॉमिक स्थिरतेचा त्याग न करता नजीकच्या काळातील आव्हानांचे काळजीपूर्वक व्यवस्थापन करणे आवश्यक आहे
- मध्यम मुदतीत, उत्पादन लिंक्ड प्रोत्साहन (पीएलआय) योजनेची यशस्वी सुरुवात, कच्च्या तेलावरील आयात अवलंबनात विविधता आणताना आणि आर्थिक क्षेत्र मजबूत करताना ऊर्जेच्या नूतनीकरणीय स्त्रोतांचा विकास आर्थिक वाढीस चालना देण्याची अपेक्षा आहे.
बॅलन्सिंग ॲक्ट
- वाढीची गती कायम ठेवणे, महागाईवर नियंत्रण ठेवणे, राजकोषीय तूट बजेटमध्ये ठेवणे आणि अर्थव्यवस्थेच्या अंतर्निहित बाह्य फंडामेंटल्स नुसार विनिमय दराचा हळूहळू विकास सुनिश्चित करणे हे या फायनान्शियल वर्षात पॉलिसी आखण्यासाठी आव्हान आहे.
- यशस्वीरित्या काढण्यासाठी दीर्घकालीन वाढीपेक्षा मॅक्रोइकॉनॉमिक स्थिरतेला प्राधान्य देणे आवश्यक आहे. भारताच्या इन्व्हेस्टमेंट गरजा आणि आर्थिक वाढीला वित्तपुरवठा करण्यासाठी, लाखो भारतीयांच्या रोजगाराची आणि जीवनाच्या आकांक्षांची गुणवत्ता पूर्ण करण्यासाठी पुरेसे देशांतर्गत आणि परदेशी भांडवलाची उपलब्धता अशा पॉलिसी अनुशासनासाठी बक्षीस असेल.
निष्कर्ष
- चालू आर्थिक वर्ष 7.4 टक्के एफडीसह समाप्त होण्याची शक्यता आहे - 6.4 टक्केच्या लक्ष्याविरूद्ध - सरकार या मोठ्या प्रमाणात शिथिल वित्तीय मार्गावरही टिकून राहणार नाही.
- हे धोकादायक आहे कारण त्यामुळे केंद्राचे कर्ज अस्थिर स्तरावर वाढेल. आधीच ही रक्कम जीडीपीच्या 62 टक्क्यांपर्यंत वाढली आहे, तर ही भयानक परिस्थिती टाळण्यासाठी सिंग कमिटी सरकारने ठरवलेल्या 46 टक्के प्रयत्न करावेत.
- टॅक्स कलेक्शन आणि गती वाढविण्यासाठी मोदी डिस्पेन्सेशन सर्वोत्तम काम करीत असतानाही, तातडीने नियंत्रित करण्याची गरज आहे
- खर्च, विशेषत: कल्याणकारी योजनांवर. येथे, कव्हरेज मर्यादित करून, खर्च कमी करून, कार्यक्षमता सुधारून आणि लीकेज कमी करून मोठी बचत शक्य आहे.
