सिक्युरिटीज एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया - सेबीने ब्रिकवर्क्स रेटिंगच्या नोंदणीचे प्रमाणपत्र रद्द केले आहे आणि त्यांना सहा महिन्यांच्या आत ऑपरेशन्स बंद करण्यास सांगितले आहे. सेबीने कधीही कोणत्याही क्रेडिट रेटिंग कंपनीला या प्रकारे बंद करण्यास सांगितले नसल्याने हा निर्णय अनेकांना धक्कादायक ठरला आहे.
तर सेबीने क्रेडिट रेटिंग एजन्सीच्या विरोधात असे कठोर पाऊल उचलले काय?
हे समजून घेण्यासाठी प्रथम भारतात सेबीची भूमिका काय आहे हे पाहूया?
- सेबीचे मुख्य उद्दीष्ट मार्केटमधील अटकळ कमी करणे आहे जेणेकरून रिटेल इन्व्हेस्टरला अस्थिर मार्केटमध्ये नुकसान होऊ शकत नाही.
- सेबी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टरच्या हिताचे संरक्षण करते आणि विकासाला प्रोत्साहन देते आणि सिक्युरिटी मार्केटचे नियमन करते.
- सेबीचा प्राथमिक उद्देश स्टॉक मार्केटमध्ये गुंतवणूकदारांच्या हिताची काळजी घेणे आहे.
- हे स्टॉक मार्केटच्या विकासास प्रोत्साहन देते आणि मार्केटला नियंत्रित करते.
- हे इन्व्हेस्टमेंट ॲडव्हायजर्स, पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स, सब-ब्रोकर्स, शेअर ट्रान्सफर एजंट, मर्चंट बँकर्स, अंडररायटर्स, बँकर्स, ट्रस्ट डीड्सचे ट्रस्टी, रजिस्ट्रार आणि इतर संबंधित सहभागींसाठी प्लॅटफॉर्म ऑफर करते.
- हे डिपॉझिटरी, सिक्युरिटीजचे कस्टोडियन, क्रेडिट कार्ड रेटिंग सहभागी आणि फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टरचे काम नियंत्रित करते. हे स्टॉक मार्केटमध्ये इनसाईडर ट्रेडिंग आणि कोणत्याही अन्यायपूर्ण ट्रेड पद्धतींना प्रतिबंधित करते. हे सिक्युरिटीज मार्केटमधील स्टॉकच्या किंमतीत हस्तक्षेपास प्रतिबंधित करते.
- हे मीडियाद्वारे विविध सावधगिरीविषयी इन्व्हेस्टरना अपडेट करते आणि इन्व्हेस्टर त्यांच्या शंकांची उत्तरे मिळविण्यासाठी सेबी ऑफिसला भेट देऊ शकतात.
- ते मार्केट अंतर्दृष्टी प्रदान करण्यासाठी ऑनलाईन आणि ऑफलाईन क्लास आयोजित करून इन्व्हेस्टरना शिक्षित करतात. ते कंपन्यांचे विलीनीकरण आणि अधिग्रहण नियमन करतात.
ब्रिकवर्क रेटिंगची भूमिका
- ब्रिकवर्क रेटिंग ही सेबी रजिस्टर्ड क्रेडिट रेटिंग एजन्सी आहे जी आरबीआय द्वारे मान्यताप्राप्त आहे, बँक लोन्स, एनसीडी, फिक्स्ड डिपॉझिट, सिक्युरिटाईज्ड प्रॉडक्ट्सवर रेटिंग सेवा ऑफर करते. सुरक्षा पावत्या इ. ब्रिकवर्क्सचे बंगळुरूमध्ये कॉर्पोरेट ऑफिस आहे आणि देशव्यापी उपस्थिती आहे.
- ब्रिकवर्क रेटिंग 2007 मध्ये स्थापित करण्यात आले होते आणि कॅनरा बँकद्वारे प्रमोट केले जाते.
- क्रेडिट रेटिंग एजन्सी विविध संस्थांच्या संस्थेची क्रेडिट पात्रता ॲक्सेस करतात.
- या एजन्सी कर्ज परतफेड करण्याच्या आणि क्रेडिट रिस्क तपासण्याच्या कर्जदारांच्या क्षमतेचे विश्लेषण करतात.
- भारतातील सर्व क्रेडिट रेटिंग एजन्सीज सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया ॲक्ट, 1992 च्या सेबी रेग्युलेशन्स, 1999 द्वारे नियमन केले जातात.
- भारतात एकूण सात क्रेडिट एजन्सी आहेत, म्हणजेच क्रिसिल, केअर, ICRA, स्मरिया, ब्रिक वर्क रेटिंग, इंडिया रेटिंग अँड रिसर्च प्रा. लि. आणि इन्फोमेरिक्स व्हॅल्यूएशन अँड रेटिंग प्रायव्हेट लिमिटेड.
सेबीने ब्रिकवर्क्स रेटिंग बंद करण्याचा निर्णय का घेतला
- ऑक्टोबर 6th रोजी सेबीने ब्रिकवर्क रेटिंगला 6 महिन्यांच्या वेळेच्या मर्यादेसह त्याचे शटर बंद करण्यासाठी ऑर्डर दिले.
- या निर्णयामुळे अनेकांना धक्का बसला आणि इतिहासातही सेबीने अशा प्रकारे कोणतीही क्रेडिट रेटिंग एजन्सी बंद केलेली नाही. सेबीने अशी कठोर पावले का घेतली याची दोन कारणे आहेत
त्यांची कर्तव्ये पार पाडण्यात अयशस्वी
- ब्रिकवर्क्स विशेषत: सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नॉलॉजी लिमिटेडसाठी सक्रियपणे त्याचे कर्तव्य करण्यात अयशस्वी झाले आहे.
- सिंटेक्सने 14 ऑगस्ट 2019 रोजी स्टॉक एक्सचेंजला आधीच घोषित केले होते की त्याने काही कर्ज डिफॉल्ट केले आहे. सिंटेक्सने घोषित केले की ते कॅशलेस आहेत आणि त्यांच्या लेंडरची परतफेड करू शकले नाहीत. ते असेही म्हणत आहेत की त्यांनी लोन करारामध्ये निर्धारित काही अटींचे उल्लंघन केले आहे.
- हे असे म्हणतात की 31 मार्च 2019 रोजी झाले. परंतु हाय स्टँडिंगचा सीआरए असलेल्या बीडब्ल्यूआरने प्रत्यक्षात घोषित केले की सिंटेक्सने 21 ऑगस्ट 2019 रोजी डिफॉल्ट केले होते. येथे बीडब्ल्यूआरला सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नॉलॉजीज लि. डिफॉल्ट असल्याचे घोषित करण्यासाठी 7 दिवस लागले.
- अपयश असूनही, डीले 7 दिवसांपेक्षा जास्त नसल्याचे सांगून बीडब्ल्यूआरने स्वत:चा बचाव करण्याचा प्रयत्न केला. परंतु सेबीने BWR चे वर्तन पूर्णपणे दुर्लक्ष केले आहे जे CRA कडून अपेक्षित नाही.
- भूषण स्टील आणि गायत्री प्रकल्पांच्या बाबतीत लॅप्स झाल्याचे देखील नमूद केले गेले. सेबीने 2020 मध्ये क्रेडिट रेटिंग एजन्सीचा तपास सुरू केला आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियासह संयुक्त तपासणी केली.
- क्रेडिट रेटिंग एजन्सीज ही संस्था आहेत जी कंपन्यांच्या कर्ज साधनांना रेट देतात. हे रेटिंग इन्व्हेस्टर आणि कंपन्यांद्वारे विशिष्ट कॉर्पोरेटवर बिझनेस निर्णय घेण्यासाठी वापरले जातात.
- क्रेडिट रेटिंग एजन्सीद्वारे केलेले महत्त्वाचे सार्वजनिक कार्य पाहता, अशा एजन्सी लागू नियामक फ्रेमवर्कशी सुसंगत आहेत आणि त्यांच्यात उच्च दर्जाचे परिश्रम असल्याची खात्री करणे महत्त्वाचे ठरते.
- सेबी रेग्युलेशन्स आणि सर्क्युलर्स क्रेडिट रेटिंग एजन्सींना 'सत्य', 'योग्य', 'योग्य' आणि 'अचूक' रेटिंग देण्यासाठी मँडेट करतात आणि अशा जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यासाठी योग्य परिश्रम, अखंडता, घनता, निष्पक्षता इ. चे उच्च मानके CRA कडून अपेक्षित आहेत,
- जानेवारी 2020 मध्ये, SEBI आणि RBI ने रेटिंग एजन्सीची संयुक्त तपासणी केली, जिथे दोन नियामकांना "गंभीर अनियमितता" आढळल्या.
- सेबीने प्रशासकीय चेतावणी जारी केली आणि विसंगती दुरुस्त करण्यासाठी आणि सुधारात्मक उपाय करण्याचे निर्देश दिले.
- जुलै 2021 मध्ये, सेबीला कर्नाटक उच्च न्यायालयाने नोटीस बजावली, जिथे ब्रिकवर्कने परवाना रद्द करण्याच्या शिफारशीवर आव्हान दिले होते.
दुसरे म्हणजे हितसंबंधांचा संघर्ष
- चांगले रेटिंग मिळविण्यासाठी कंपन्या क्रेडिट रेटिंग एजन्सीला पैसे देतात इन्व्हेस्टर नाहीत. त्यामुळे जर CRA ची चांगली कामगिरी करायची असेल तर त्यांना कंपन्यांच्या अनुषंगाने काम करावे लागेल.
- जर अशी परिस्थिती असेल जिथे रेटिंगचे प्रमुख नवीन बिझनेस लावताना बिझनेस डेव्हलपमेंट हेड सोबत असतील, तर कंपनी चांगल्या रेटिंगच्या बदल्यात डीलवर साईन-ऑफ करू शकते. तर IDFC First बँकच्या बाबतीत हे घडले आहे.
- दोन्ही तपासणीमध्ये आढळलेल्या तडजोडी/कमतरता यामुळे ब्रिकवर्क सापेक्ष स्वतंत्र निर्णय कार्यवाही सुरू झाली, आदेशात म्हटले आहे.
- नियामकाने दोन्ही तपासणीनंतर रेटिंग एजन्सीवर आर्थिक दंड देखील लादला आहे, असे आदेशात म्हटले आहे.
- तिसऱ्या तपासणीमध्ये, सीआरए रेग्युलेशन्स आणि काही सेबी सर्क्युलरच्या तरतुदींचे उल्लंघन करण्यात अनेक अनियमितता उघड करण्यात आली.
- ऑर्डरमध्ये असे नमूद केले आहे की सीआरए फायनान्शियल मार्केटसाठी गेटकीपर्स म्हणून महत्त्वाची भूमिका बजावतात आणि इन्व्हेस्टरसाठी माहितीचा स्रोत आहेत. क्रेडिट रेटिंग एजन्सीद्वारे केलेले महत्त्वाचे सार्वजनिक कार्य पाहता, अशा एजन्सी लागू नियामक फ्रेमवर्कशी सुसंगत आहेत आणि त्यांच्यात उच्च दर्जाचे परिश्रम असल्याची खात्री करणे महत्त्वाचे ठरते
- सेबीद्वारे आयोजित अनेक तपासणीमध्ये वारंवार झालेल्या लॅप्स दर्शविते की आधीच्या तपासणीमध्ये शिफारस केलेले प्रशासकीय बदल आणि लादलेल्या आर्थिक दंडांनी CRA चालविण्याच्या मूलभूत आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी प्रभावी किंवा रोखलेली सूचना सिद्ध केलेली नाही.
