क्रॉस करन्सी पेअर्स

19.1 फॉरेक्सचे राजकारण: क्रॉस-करन्सी ट्रेडिंग घरी येते

वरुण: इशा, मला नेहमीच EUR/USD आणि GBP/USD सारख्या ग्लोबल करन्सी पेअर्सचा ट्रेड करायचा होता. आता भारतातून हे शक्य आहे का?

इशा: होय! एनएसई आता सेबीच्या रेग्युलेशन अंतर्गत क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय ऑफर करते. तुम्ही EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY थेट ट्रेड करू शकता-कोणतेही ऑफशोर ब्रोकर्स आवश्यक नाही.

वरुण: हे गेम-चेंजर आहे. तर हे सर्व INR-सेटल आणि पारदर्शक आहे?

इशा: अचूकपणे. तुम्हाला स्थानिक सेटलमेंट, ₹ मार्जिन आणि संपूर्ण रेग्युलेटरी ओव्हरसाईट मिळते. फॉरेक्स ट्रेडिंग, घर आणले.

जागतिक स्तरावर, फॉरेन एक्सचेंज (फॉरेक्स) मार्केट हे सर्वात मोठे आणि सर्वात लिक्विड फायनान्शियल मार्केट आहे, ज्यात दररोज ट्रिलियन डॉलरचे ट्रेडिंग होते. टोकियोमधील रिटेल ट्रेडर्स पासून ते लंडनमधील इन्स्टिट्यूशनल डेस्कपर्यंत, फॉरेक्स फ्यूचर्स लँडस्केपवर प्रभुत्व ठेवतात. अलीकडेच, भारतीय व्यापाऱ्यांना सर्वात लोकप्रिय आंतरराष्ट्रीय चलन जोड्यांचा मर्यादित ॲक्सेस होता. परंतु ते जलद बदलत आहे.

नियामक प्रगतीमुळे, क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय आता नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) वर उपलब्ध आहेत, ज्यामुळे भारतीय व्यापाऱ्यांना ऑफशोर ब्रोकर्स किंवा अनियंत्रित प्लॅटफॉर्मवर अवलंबून न ठेवता जागतिक चलन हालचालींमध्ये सहभागी होण्याची परवानगी मिळते.

बिग थ्री: सर्वात ट्रेडेड करन्सी पेअर्स

जागतिक स्तरावर, सर्वाधिक मोठ्या प्रमाणात ट्रेडेड करन्सी फ्यूचर्समध्ये एका बाजूला यूएस डॉलरचा समावेश होतो. बँक फॉर इंटरनॅशनल सेटलमेंट (BIS) नुसार, जवळपास 88% फॉरेक्स ट्रान्झॅक्शनमध्ये USD समाविष्ट आहे. यापैकी, तीन जोडी प्रभुत्व करतात:

• EUR/USD - युरो वर्सिज US डॉलर
• GBP/USD - ब्रिटीश पाउंड वर्सिज US डॉलर (उपनाम "केबल")
• यूएसडी/जेपीवाय - यूएस डॉलर वर्सिज जपानी येन

या जोड्या आता एनएसई वर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत, ज्यामुळे भारतीय ट्रेडर्सना जागतिक मॅक्रो ट्रेंड्स, इंटरेस्ट रेट फरक आणि भौगोलिक राजकीय बदलांचा अनुभव मिळतो.

त्यानंतर वि. आता: ॲक्सेस कसा बदलला आहे

काही वर्षांपूर्वी, या जोड्यांचे ट्रेडिंग म्हणजे ऑफशोर ब्रोकर्ससह अकाउंट्स उघडणे-अनेकदा सायप्रस, बेलीज किंवा आयल ऑफ मॅन सारख्या अधिकारक्षेत्रात नोंदणीकृत. व्यापाऱ्यांना आंतरराष्ट्रीय स्तरावर फंड वायर करणे, अपारदर्शक किंमतीवर अवलंबून राहणे आणि भारताच्या नियामक छत्राबाहेर ऑपरेट करणे आवश्यक होते. ते जोखमीचे, महागडे आणि अनेकदा अविश्वसनीय होते.

आज, तुम्ही संपूर्ण पारदर्शकता, स्थानिक सेटलमेंट आणि INR-डिनोमिनेटेड मार्जिनसह SEBI च्या देखरेखीखाली थेट NSE वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय ट्रेड करू शकता. या बदलामुळे लोकशाही ॲक्सेस आहे आणि भारतीय इन्व्हेस्टरच्या पोहोचीमध्ये जागतिक फॉरेक्स ट्रेडिंग आणले आहे.

करन्सी पेअर्स समजून घेणे: बेस वर्सिज कोट

प्रत्येक करन्सी जोडीची रचना बेस करन्सी/कोट करन्सी म्हणून केली जाते. बेस करन्सी ही खरेदी किंवा विक्री केली जात आहे, तर कोट करन्सीचा वापर त्याचे मूल्य व्यक्त करण्यासाठी केला जातो.

उदाहरण 1: EUR/USD = 1.2342

याचा अर्थ 1 युरो = 1.2342 यूएस डॉलर. जर तुम्ही EUR/USD खरेदी करत असाल तर तुम्ही युरो खरेदी करीत आहात आणि डॉलरमध्ये देय करीत आहात.

उदाहरण 2: USD/JPY = 149.85

याचा अर्थ 1 यूएस डॉलर = 149.85 जपानी येन. जर तुम्ही USD/JPY विकत असाल तर तुम्ही डॉलर विकत आहात आणि येन प्राप्त करीत आहात.

येथे एक क्विक रेफरन्स टेबल आहे:

ऑर्डर बुक डायनॅमिक्स: बिड वि. आस्क

समजा तुम्ही EUR/USD ऑर्डर बुक शोधत आहात. ते कसे दिसू शकते ते येथे दिले आहे:

जर तुम्हाला EUR/USD खरेदी करायचे असेल तर तुम्ही आस्क प्राईस-से, 1.2433 USD प्रति युरो देय कराल. जर तुम्हाला विक्री करायची असेल तर तुम्हाला बिड प्राईस प्राप्त होईल-जसे, 1.2431 USD प्रति युरो. दोघांमधील फरक स्प्रेड आहे, जे मार्केट लिक्विडिटी आणि ब्रोकर खर्च दर्शविते.

वास्तविक-जागतिक परिस्थिती: बीओई रेट निर्णयापूर्वी जीबीपी/यूएसडी ट्रेडिंग

• बँक ऑफ इंग्लंड (BoE) इंटरेस्ट दर वाढवण्याची शक्यता आहे. व्यापाऱ्यांना मजबूत पाउंडची अपेक्षा आहे. तुम्ही 1.2780 मध्ये GBP/USD वर जाण्याचा निर्णय घेता. जर रेट वाढीची सामग्री आणि जोडी 1.2850 पर्यंत पोहोचली तर तुम्हाला USD सापेक्ष GBP च्या वाढीमुळे नफा होतो.
• याउलट, जर बीओईने डोविश स्थितीने आश्चर्यचकित केले तर GBP/USD 1.2700 पर्यंत खाली येऊ शकते आणि तुमच्या स्थितीला नुकसान होईल.

19.2 –NSE वर करन्सी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स: संरचना आणि ट्रेडिंग लॉजिक

वरुण: इशा, हे क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स कसे संरचित आहेत?

इशा: प्रत्येक काँट्रॅक्ट बेस करन्सीचे 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते. त्यामुळे EUR/USD साठी, हे 1,000 युरो आहे.

वरुण: ज्यामुळे आकारणे सोपे होते. टिक साईझबद्दल काय?

इशा:EUR/USD आणि GBP/USD साठी, ते 0.0001 आहे. USD/JPY साठी, हे 0.01 आहे. प्रत्येक पिप मूव्ह लॉट साईझवर आधारित तुमच्या P&L वर परिणाम करते.

वरुण: आणि समाप्ती?

इशा: महिन्याच्या अखेरच्या दोन कामकाजाच्या दिवसांपूर्वी जवळचे काँट्रॅक्ट कालबाह्य होतात. तुम्हाला निवडण्यासाठी 12 मासिक करार देखील मिळतात.

18.2 - एनएसई वर करन्सी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स: स्ट्रक्चर आणि ट्रेडिंग लॉजिक

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्सच्या लाँचसह, भारतीय ट्रेडर्सना आता नियमित फ्रेमवर्क अंतर्गत EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY-सर्व सारख्या ग्लोबल करन्सी पेअर्सचा थेट ॲक्सेस आहे. ऑप्शन्सला ट्रॅक्शन मिळविण्यासाठी वेळ लागू शकतो, परंतु त्यांच्या लिक्विडिटी आणि साधेपणामुळे नजीकच्या महिन्याच्या फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स यापूर्वीच इंटरेस्ट प्राप्त करीत आहेत.

करन्सी पेअर्समध्ये लॉट साईझ मानकीकरण

सर्व सूचीबद्ध करन्सी पेअर्समध्ये एकसमान लॉट साईझ ही सर्वात ट्रेडर-फ्रेंडली वैशिष्ट्यांपैकी एक आहे. प्रत्येक काँट्रॅक्ट बेस करन्सीचे 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते, जे पोझिशन साईझ आणि मार्जिन कॅल्क्युलेशन सुलभ करते.

चला काही उदाहरणे पाहूया:

हे मानकीकरण सर्व करारांमध्ये सातत्य सुनिश्चित करते आणि व्यापारी मॅक्रो ट्रेंड किंवा तांत्रिक सेट-अप्सवर आधारित जोडींमध्ये स्विच करणे सोपे करते.

टिक साईझ आणि प्राईस मूव्हमेंट संवेदनशीलता

प्रत्येक करन्सी पेअरमध्ये एक निश्चित टिक साईझ आहे, जी एक्सचेंजवरील किमान किंमतीची हालचाल निर्धारित करते:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, टिक साईझ 0.0001 आहे (म्हणजेच, 1 pip).
• USD/JPY साठी, टिक साईझ 0.01 आहे (जसे की येन संपूर्ण संख्येत कोट केले जाते).

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स

जर EUR/USD 1.0850 ते 1.0851 पर्यंत जात असेल, तर ते 1-pip पाऊल आहे. 1,000 EUR लॉटसाठी, याचा अर्थ प्रति pip $0.10 बदल. जर जोडी 50 pip मध्ये हलविली तर नफा किंवा तोटा प्रति करार $5 असेल.

काँट्रॅक्ट उपलब्धता आणि समाप्ती लॉजिक

NSE प्रत्येक करन्सी पेअरसाठी 12 मासिक काँट्रॅक्ट्स ऑफर करते, ज्यामुळे ट्रेडर्सला निअर-टर्म आणि लॉंग-डेटेड पोझिशन्स दरम्यान निवडण्याची परवानगी मिळते. कॅलेंडर महिन्याच्या शेवटच्या ट्रेडिंगच्या दिवसापूर्वी जवळचा काँट्रॅक्ट दोन कामकाजाचे दिवस कालबाह्य होईल.

उदाहरण: GBP/USD नोव्हेंबर 2025 करार

• करार सादर केला: ऑगस्ट 2025
• समाप्ती तारीख:28 नोव्हेंबर 2025 (30 नोव्हेंबर हा शेवटचा ट्रेडिंग दिवस आहे असे गृहित धरून)

ही रचना सुरळीत रोलओव्हरची खात्री देते आणि जागतिक ट्रेडिंग कॅलेंडरशी संरेखित करते.

लॉट साईझ का महत्त्वाची आहे

कॅल्क्युलेट करताना 1,000 युनिट्सचा फिक्स्ड लॉट साईझ विशेषत: संबंधित बनते:

• मार्जिन आवश्यकता
• टिक वॅल्यू
• प्रति pip नफा/तोटा
• निर्यातदार / आयातदारांसाठी हेज रेशिओ

उदाहरणार्थ, ब्रिटिश पाउंडमध्ये पेमेंट प्राप्त करणारा भारतीय निर्यातदार जीबीपी/यूएसडी फ्यूचर्स कमी करून भविष्यातील प्रवाह रोखू शकतो, प्रत्येक करार अचूकपणे 1,000 जीबीपी दर्शवितो.

19.3 क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स: नफा आणि तोटा कसा कॅल्क्युलेट केला जातो

वरुण: इशा, जेव्हा मी EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड करतो, तेव्हा माझा नफा कसा दर्शवला जातो?

इशा: सुरुवातीला, ते USD मध्ये आहे- कोट करन्सी. त्यानंतर दररोज 12:30 PM ला प्रकाशित आरबीआयच्या रेफरन्स रेटचा वापर करून ते INR मध्ये रूपांतरित केले जाते.

वरुण:तर माझा अंतिम P&L ₹-सेटल केला आहे?

इशा:होय. तुम्ही EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY ट्रेड करत असाल, तुमचा P&L दिवस-अखेरच्या वेळी ₹ मध्ये रूपांतरित केला जातो आणि तुमच्या अकाउंटमध्ये जमा केला जातो.

18.3 - क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स: नफा आणि तोटा कसा कॅल्क्युलेट केला जातो

एनएसई वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स ट्रेडिंग करताना- जसे की EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY- नफा आणि तोटा (P&L) कसा प्रदर्शित आणि सेटल केला जातो हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. इक्विटी, कमोडिटी किंवा INR-आधारित करन्सी काँट्रॅक्ट्सच्या विपरीत, जिथे P&L थेट भारतीय रुपयांमध्ये दाखवले जाते, क्रॉस-करन्सी काँट्रॅक्ट्स भिन्नपणे कार्यरत असतात.

कोट करन्सी मध्ये प्रदर्शित पी अँड एल

क्रॉस-करन्सी ट्रेडसाठी, तुमचा प्रारंभिक नफा किंवा तोटा जोडीच्या कोट करन्सी मध्ये कॅल्क्युलेट केला जातो. याचा अर्थ:

• EUR/USD साठी, तुमचे P&L US डॉलर्समध्ये आहे.
• GBP/USD साठी, तुमचे P&L देखील US डॉलर्समध्ये आहे.
• USD/JPY साठी, तुमचा P&L जपानी येन मध्ये आहे.

कारण फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स दुसऱ्या करन्सी (क्वोट करन्सी) मध्ये करन्सी पेअर्स कोट करण्याच्या जागतिक कराराच्या आसपास संरचित केले जातात.

RBI रेफरन्स रेट वापरून ₹ मध्ये कन्व्हर्जन

प्रत्येक ट्रेडिंग दिवसाच्या शेवटी, पी अँड एल आरबीआय संदर्भ दर वापरून ₹ मध्ये रूपांतरित केले जाते, जे दररोज 12:30 PM IST ला प्रकाशित केले जाते. हे कसे काम करते हे येथे दिले आहे:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, USD/INR रेफरन्स रेट वापरून USD मध्ये P&L रूपांतरित केले जाते.
• USD/JPY साठी, JPY मध्ये P&L हे JPY/INR रेफरन्स रेट वापरून रूपांतरित केले जाते.

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड

समजा तुम्ही EUR/USD 1.0850 वर दीर्घ काळ जाता आणि 1.0900 वर बाहेर पडता. हा 50-pip लाभ आहे, जो 1,000 EUR लॉटसाठी $50 समान आहे. जर USD/INR साठी RBI रेफरन्स रेट ₹83.20 असेल, तुमचा नफा ₹ मध्ये असेल:

कन्व्हर्जन नंतर ही INR रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये जमा केली जाते.

कॅरी–फॉरवर्ड पोझिशन्स आणि दैनंदिन सेटलमेंट

रात्रभर धारण केलेल्या पोझिशन्ससाठी, दैनंदिन मार्क-टू-मार्केट (M2M) सेटलमेंट दैनंदिन सेटलमेंट किंमत (DSP) वर आधारित आहे - जी ट्रेडिंगच्या शेवटच्या 30 मिनिटांची सरासरी किंमत आहे. हे सर्व सहभागींमध्ये योग्य मूल्यांकन आणि सातत्यपूर्ण सेटलमेंट सुनिश्चित करते.

प्रत्येक दिवशी, तुमच्या स्थितीचे डीएसपीवर आधारित मूल्यमापन केले जाते आणि परिणामी पी अँड एल (कोट करन्सीमध्ये) आरबीआय संदर्भ दर वापरून ₹ मध्ये रूपांतरित केले जाते.

19.4. क्रॉस-करन्सी पर्याय: संरचना आणि वैशिष्ट्ये

वरुण: ईशा, या करन्सी पेअर्सवर देखील पर्याय उपलब्ध आहेत का?

इशा: पूर्णपणे. NSE EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY वर युरोपियन-स्टाईल पर्याय ऑफर करते. तुम्ही मासिक किंवा तिमाही समाप्ती निवडू शकता.

वरुण: आणि प्रीमियम?

इशा: यूआर/यूएसडी आणि जीबीपी/यूएसडी, जेपीवाय साठी कोट करन्सी-यूएसडी मध्ये कोट केले. स्ट्राईक इंटरवल जोडीनुसार बदलतात, ज्यामुळे तुम्हाला प्रति सीरिज 25 स्ट्राईक मिळते.

USDINR पर्यायांच्या यशस्वी रोल-आऊटनंतर, भारतीय एक्सचेंजने EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY यासारख्या जागतिक करन्सी पेअर्सवरील पर्यायांचा समावेश करण्यासाठी त्यांच्या डेरिव्हेटिव्ह ऑफरिंगचा विस्तार केला आहे. हे करार आता एनएसई वर ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध आहेत, जे भारतीय व्यापाऱ्यांना जागतिक चलन हालचालींमध्ये सहभागी होण्याचा नियमित आणि पारदर्शक मार्ग प्रदान करतात.

काँट्रॅक्ट डिझाईन आणि समाप्ती स्टाईल

एनएसईवर सूचीबद्ध सर्व क्रॉस-करन्सी ऑप्शन्स युरोपियन-स्टाईल समाप्तीचे अनुसरण करतात, म्हणजे ते केवळ कालबाह्य तारखेला वापरले जाऊ शकतात, पूर्वी नाही. हे सेटलमेंट सुलभ करते आणि करन्सी डेरिव्हेटिव्हसाठी जागतिक मानकांशी संरेखित करते.

प्रीमियम कोटेशन

जोडीच्या कोट करन्सीमध्ये ऑप्शन प्रीमियम कोट केला जातो:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, प्रीमियम US डॉलर्समध्ये कोट केले जातात.
• USD/JPY साठी, प्रीमियम जपानी येन मध्ये कोट केले जातात.

हे आंतरराष्ट्रीय किंमतींच्या परंपरेसह सातत्य सुनिश्चित करते आणि जागतिक बाजारपेठेतील ऑप्शनची वास्तविक किंमत दर्शविते.

काँट्रॅक्ट सायकल आणि उपलब्धता

प्रत्येक करन्सी जोडी मासिक आणि तिमाही कराराचे मिश्रण ऑफर करते:

• कोणत्याही वेळी तीन निरंतर मासिक करार उपलब्ध आहेत.
• तीन तिमाही करार सूचीबद्ध केले जातात, तीन महिन्यांच्या अंतराने स्पेस केले जातात.

ही रचना व्यापाऱ्यांना शॉर्ट-टर्म टॅक्टिकल पोझिशन्स आणि दीर्घकालीन धोरणात्मक हेजेस दरम्यान निवडण्याची परवानगी देते.

स्ट्राईक प्राईस रेंज आणि इंटरव्हल्स

प्रत्येक ऑप्शन सीरिजसाठी, एक्सचेंज विविध मार्केट व्ह्यूज सामावून घेण्यासाठी विविध प्रकारच्या स्ट्राइक प्रदान करतात:

• 12 In-the-Money (ITM) स्ट्राईक्स
• 12 Out-of-the-Money (ओटीएम) स्ट्राईक्स
• 1 Near-the-Money (NTM) स्ट्राईक

यामुळे ट्रेडर्सला प्रति काँट्रॅक्ट 25 स्ट्राईक किंमतीचा ॲक्सेस मिळतो, ज्यामुळे स्ट्रॅटेजी डिझाईनमध्ये लवचिकता सुनिश्चित होते.

जोडीद्वारे स्ट्राईक प्राईस इंटरव्हल्स

उदाहरणार्थ, जर EUR/USD 1.0850 वर ट्रेडिंग करीत असेल, तर उपलब्ध स्ट्राईक 1.0250 ते 1.1450 पर्यंत असू शकतात, 0.005 च्या पायर्यांमध्ये.

19.5. क्रॉस-करन्सी काँट्रॅक्ट्सची समाप्ती आणि अंतिम सेटलमेंट

वरुण: ईशा, या काँट्रॅक्ट्ससाठी अंतिम सेटलमेंट किंमत कशी कॅल्क्युलेट केली जाते?

इशा: हे RBI च्या रेफरन्स रेट्सवर आधारित आहे. उदाहरणार्थ, EUR/USD = EURINR ÷ USDINR.

वरुण: तर सर्वकाही ₹ मध्ये बेंचमार्क केले आहे?

इशा: होय. फ्यूचर्स कालबाह्यतेच्या वेळी मार्केटमध्ये चिन्हांकित केले जातात आणि या रेफरन्स रेट्सचा वापर करून अंतर्निहित मूल्यावर आधारित ऑप्शन्स सेटल केले जातात.

NSE वर सूचीबद्ध सर्व जवळचे महिना क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स कॅलेंडर महिन्याच्या शेवटच्या ट्रेडिंग दिवसापूर्वी दोन बिझनेस दिवस कालबाह्य होतात, ज्याची समाप्ती वेळ 12:30 PM IST ला सेट केली जाते. सेटलमेंट अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर आधारित आहे, जे संबंधित करन्सीसाठी RBI च्या रेफरन्स रेट्सचा वापर करून प्राप्त केले जाते.

अंतिम सेटलमेंट किंमत कशी कॅल्क्युलेट केली जाते

करन्सी पेअरसाठी अंतिम सेटलमेंट किंमत ही भारतीय रुपयांमध्ये कोट केलेल्या वैयक्तिक करन्सीच्या RBI रेफरन्स रेट्सचा वापर करून कॅल्क्युलेट केली जाते. हे रेट्स दररोज 12:30 PM ला प्रकाशित केले जातात आणि सेटलमेंटसाठी बेंचमार्क म्हणून काम करतात.

उदाहरण रेफरन्स रेट्स (ऑक्टोबर 2025)

EUR/USD सारख्या जोडीची अंतिम सेटलमेंट किंमत कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, EURINR रेटला USDINR रेटने विभाजित करा:

हे मूल्य EUR/USD करारासाठी अंतिम सेटलमेंट किंमत बनते.

सेटलमेंट प्रक्रिया आणि टाइमलाईन

• फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर मार्केटमध्ये चिन्हांकित केले जातात.
• सेटलमेंट कॅश-आधारित आहे आणि T+2 आधारावर पूर्ण केले आहे (कालबाह्य झाल्यानंतर दोन ट्रेडिंग दिवस).
• ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्ससाठी, सर्व in-the-money (ITM) पोझिशन्सचे आंतरिक मूल्य अंतिम सेटलमेंट किंमत वापरून कॅल्क्युलेट केले जाते.

उदाहरण: USD/JPY पुट ऑप्शन सेटलमेंट

समजा तुमच्याकडे 150.00 च्या स्ट्राईक किंमतीसह USD/JPY पुट ऑप्शन आहे आणि अंतिम सेटलमेंट किंमत 149.30 आहे.

• प्रति काँट्रॅक्ट इन्ट्रिन्सिक वॅल्यू (JPY) = 150.00 − 149.30 0.70 जेपीवाय
• JPY/INR साठी RBI रेफरन्स रेट = ₹0.5630
• INR मध्ये व्यायाम रक्कम = 0.70 × ₹0.5630 = ₹39.41

ही रक्कम तुमच्या अकाउंटमध्ये 1,000 यूएसडी (बेस करन्सी) च्या प्रत्येक लॉटसाठी जमा केली जाते.

19.6 क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्ससाठी मार्जिन आवश्यकता

वरुण: ईशा, मला हे काँट्रॅक्ट्स ट्रेड करण्यासाठी किती मार्जिन आवश्यक आहे?

इशा: एकूण मार्जिन हे करार मूल्याच्या 3% आहे-2% प्रारंभिक अधिक 1% तीव्र नुकसान. ते ₹ मध्ये ब्लॉक केले आहे परंतु कोट करन्सी वापरून कॅल्क्युलेट केले जाते.

वरुण: वेळ मार्जिन कॅल्क्युलेशनवर परिणाम करते का?

इशा: होय. 2 PM पूर्वीचे ट्रेड्स मागील दिवसाचा RBI रेट वापरतात. 2 PM नंतर, वर्तमान दिवसाचा रेट लागू होतो.

NSE वर EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY सारख्या क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स ट्रेडिंग करताना, मार्जिन कसे कॅल्क्युलेट केले जाते आणि लागू केले जाते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. हे करार भारतीय रुपयांमध्ये सेटल केले जातात, परंतु ट्रेडिंग आणि नफा/तोटा कोट करन्सी-सामान्यपणे यूएसडी किंवा जेपीवाय मध्ये दर्शविले जातात.

मार्जिन संरचना

• प्रारंभिक मार्जिन: काँट्रॅक्ट मूल्याच्या 2%
• एक्स्ट्रीम लॉस मार्जिन: काँट्रॅक्ट मूल्याच्या 1%
• एकूण मार्जिन आवश्यकता: करार मूल्याच्या 3%

सर्व मार्जिन INR मध्ये ब्लॉक केले जातात, परंतु काँट्रॅक्ट्स परदेशी चलनांमध्ये ट्रेड करत असल्याने, RBI रेफरन्स रेट वापरून मार्जिन रक्कम कोट करन्सीमध्ये रूपांतरित केली जाते.

वेळ प्रकरणे: रेफरन्स रेट लॉजिक

• 2:00 PM पूर्वी केलेले ट्रेड्स: मागील ट्रेडिंग दिवसाच्या RBI रेफरन्स रेटचा वापर करून मार्जिन कॅल्क्युलेट केले जाते.
• 2:00 PM नंतर केलेले ट्रेड्स: वर्तमान दिवसाच्या RBI रेफरन्स रेटचा वापर करून मार्जिन कॅल्क्युलेट केले जाते, जे 12:30 PM IST ला प्रकाशित केले जाते.

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड

समजा तुम्ही EUR/USD 1,000 EUR च्या कॉन्ट्रॅक्ट साईझसह ट्रेडिंग करीत आहात आणि सध्याची किंमत 1.0850 USD/EUR आहे.

• काँट्रॅक्ट मूल्य = 1,000 × 1.0850 = $1,085
• एकूण मार्जिन (3%) = $32.55
• जर USD/INR साठी RBI रेफरन्स रेट ₹83.20 असेल, त्यानंतर:

मार्जिन INR मध्ये = $32.55 × ₹83.20 = ₹2,708.76

ही ₹ रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ब्लॉक केली जाईल.

19.7  कॅलेंडर स्प्रेड: हेज्ड पोझिशन्ससाठी मार्जिन लाभ

वरुण: इशा, मी दोन कालबाह्यतेमध्ये पोझिशन्स धारण करण्याचा विचार करीत आहे. मी मार्जिन कमी करू शकतो का?

इशा: होय! हा कॅलेंडर स्प्रेड आहे. जर तुम्ही नोव्हेंबरमध्ये दीर्घ आणि डिसेंबरमध्ये कमी असाल तर 1-महिन्याच्या स्प्रेडसाठी मार्जिन- ₹1,500 कमी केले जाते.

वरुण: हे कार्यक्षम आहे. कालावधीसह लाभ वाढतो का?

इशा: अचूकपणे. दीर्घ स्प्रेड थोडी जास्त मार्जिन ब्लॉक मिळतात, परंतु अद्याप स्टँडअलोन पोझिशन्सपेक्षा खूपच कमी आहे.

कॅलेंडर स्प्रेडमध्ये दोन वेगवेगळ्या समाप्ती महिन्यांमध्ये एकाच करन्सी पेअरमध्ये ऑफसेटिंग पोझिशन्स घेणे समाविष्ट आहे. हे धोरण सामान्यपणे डायरेक्शनल एक्सपोजर हेज करण्यासाठी किंवा वेळ-आधारित किंमतीतील फरक कॅप्चर करण्यासाठी वापरले जाते.

ते कसे काम करते

• तुम्ही नोव्हेंबर 2025 मध्ये लाँग EUR/USD फ्यूचर्स करता
• तुम्ही डिसेंबर 2025 मध्ये शॉर्ट EUR/USD फ्यूचर्स करता

दोन्ही पोझिशन्स एकमेकांना ऑफसेट करत असल्याने, एक्सचेंज स्प्रेडसाठी कमी मार्जिन आवश्यकता ऑफर करते.

एक्सचेंज-परिभाषित स्प्रेड मार्जिन

उदाहरण: GBP/USD कॅलेंडर स्प्रेड

तुम्ही GBP/USD नोव्हेंबर फ्यूचर्स खरेदी करता आणि GBP/USD जानेवारी फ्यूचर्स विक्री करता. हा 2-महिन्याचा स्प्रेड आहे, त्यामुळे वैयक्तिक करार मूल्यांची पर्वा न करता ब्लॉक केलेले मार्जिन ₹1,800 आहे.

हा मार्जिन लाभ ट्रेडर्सला एकाधिक कालबाह्यतेमध्ये रिस्क मॅनेज करताना अधिक कार्यक्षमतेने भांडवल नियुक्त करण्याची परवानगी देतो.

19.8 मुख्य टेकअवे

• क्रॉस-करन्सी ट्रेडिंग आता एनएसईवर उपलब्ध आहे, जे EUR/USD आणि GBP/USD सारख्या जागतिक जोडींचा नियमित ॲक्सेस प्रदान करते.
• प्रत्येक फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट बेस करन्सीचे 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते, लॉट साईझ आणि मार्जिन कॅल्क्युलेशन सुलभ करते.
• टिक साईझ जोडीनुसार बदलतात, EUR/USD आणि GBP/USD साठी 0.0001 आणि USD/JPY साठी 0.01.
• नफा आणि तोटा सुरुवातीला कोट करन्सीमध्ये कॅल्क्युलेट केला जातो, नंतर RBI रेफरन्स रेट्स वापरून ₹ मध्ये रूपांतरित केला जातो.
• पर्याय युरोपियन-स्टाईल आहेत आणि मासिक आणि तिमाही समाप्तीसह कोट करन्सीमध्ये कोट केले जातात.
• करन्सी कन्व्हर्जन फॉर्म्युला वापरून RBI रेफरन्स रेट्समधून अंतिम सेटलमेंट किंमत प्राप्त केली जाते.
• मार्जिन INR मध्ये ब्लॉक केले जाते, परंतु कोट करन्सी आणि RBI रेट्सवर आधारित कॅल्क्युलेट केले जाते.
• 2 PM च्या आधी ट्रेड्स मागील दिवसाच्या RBI रेटचा वापर करतात, तर 2 PM नंतर ट्रेड्स वर्तमान दिवसाच्या रेटचा वापर करतात.
• कॅलेंडर स्प्रेड मार्जिन लाभ ऑफर करतात, ज्यामुळे कालबाह्यतेमध्ये कार्यक्षम कॅपिटल डिप्लॉयमेंटला अनुमती मिळते.
• क्रॉस-करन्सी डेरिव्हेटिव्ह पूर्ण पारदर्शकता आणि स्थानिक सेटलमेंटसह भारतीय ट्रेडर्सच्या पोहोचीमध्ये जागतिक फॉरेक्स ट्रेडिंग आणतात.

19.9 फन ॲक्टिव्हिटी

तुम्हाला खालील RBI संदर्भ दर दिले आहेत:

• EUR/INR = ₹88.75
• यूएसडी/INR = ₹83.20

प्रश्न: EUR/USD रेट म्हणजे काय?

उत्तर: EUR/USD = ₹88.75 ÷ ₹83.20 = 1.0666

हे रिव्हर्स कॅल्क्युलेशन ट्रेडर्सला क्रॉस-करन्सी सेटलमेंट कसे प्राप्त केले आहे हे समजून घेण्यास मदत करते.