क्रूड ऑईल

11.1 कमोडिटीज Sउपर स्टार

वरुण: इशा, मी ऐकत आहे की जगातील क्रूड ऑईल ही सर्वात महत्त्वाची कमोडिटी आहे. हे खरे आहे का?

इशा: पूर्णपणे, वरुण. क्रूड ऑईल हे जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या हृदयस्पर्शी सारखे आहे - ते युद्धापासून ते महागाईपर्यंतच्या सर्व गोष्टींवर प्रतिक्रिया देते.

वरुण: तर हे केवळ इंधनाच्या किंमतीबद्दल नाही?

इशा: नाही. कच्च्या तेलाच्या किंमतीमुळे जागतिक पातळीवर धावणा दिसून येत आहे. जेव्हा तुम्ही त्याचा चार्ट पाहता, तेव्हा ट्विस्ट आणि टर्नसह भरलेला थ्रिलर पाहण्यासारखे आहे.

वरुण: तीव्र वाटते. मला असे वाटते की त्याच्या इतिहासातून बरेच काही शिकण्यासाठी आहे.

इशा: निश्चितच. चला काही वर्षांपासून क्रूड ऑईलची वर्तना कशी झाली आहे आणि त्याची सुपरस्टार स्थिती का कमवली आहे हे पाहून सुरू करूया.

जर एक जागतिक कमोडिटी असेल जी जंगली स्विंग्स, भावनिक उंची आणि फायनान्शियल मार्केटच्या गट-फ्रेंचिंग लो कॅप्चर करते-जवळपास ब्लॉकबस्टर फिल्म-हे क्रूड ऑईल आहे. इतर कोणतीही मालमत्ता जागतिक तणाव, आर्थिक बदल आणि अटकळीचे आश्वासन दर्शवित नाही. उत्कृष्ट रॅलीपासून ते क्रूर क्रॅश पर्यंत, क्रूड ऑईल चार्ट अनेकदा थ्रिलरप्रमाणे वाचतात, ज्यामुळे ते कमोडिटी जगातील अविवादित सुपरस्टार बनते.

ही प्रतिमा चांदीच्या किंमतीचा 100-वर्षाचा ऐतिहासिक चार्ट आहे, जी महागाईसाठी ऑक्टोबर 2022 यूएसडी मध्ये ॲडजस्ट केली जाते. हे 1975 ते 2025 पर्यंत प्रमुख आर्थिक चक्र, भौगोलिक राजकीय घटना आणि मार्केट शिफ्टमध्ये सिल्व्हरने कसे काम केले आहे यावर दीर्घकालीन दृष्टीकोन प्रदान करते.

• 1980 पीक: चांदीच्या किंमती 1980 मध्ये नाटकीय वाढ झाली, जवळपास $50 प्रति औंस. हे चलनवाढीच्या भीती, भौगोलिक राजकीय तणाव आणि हंट ब्रदर्सच्या आक्रमक खरेदीमुळे प्रेरित होते, ज्यांनी चांदीच्या बाजारात अडकण्याचा प्रयत्न केला.
• 1980s-1990s डिक्लाईन:1980 च्या शिखरानंतर, किंमती तीव्रपणे कमी झाल्या आणि दशकांपासून कमी राहिल्या, ज्यामध्ये बहुतांश $5 आणि $10 दरम्यान चढ-उतार होत आहेत, ज्यामुळे कमी महागाई आणि स्थिर औद्योगिक मागणी दर्शविली जाते.
• 2000s रिकव्हरी: 2000 च्या सुरुवातीला, चांदीने हळूहळू वाढ सुरू केली, ज्यामुळे वाढत्या कमोडिटी इंटरेस्ट, औद्योगिक वाढ आणि कमकुवत डॉलरमुळे बळी पडले. 2008 पर्यंत किंमती जवळपास $15-$20 पर्यंत पोहोचल्या.
• 2011 सर्ज:2011 मध्ये आणखी एक प्रमुख रॅली झाली, ज्यामध्ये किंमती प्रति औंस $45 पर्यंत पोहोचल्या आहेत, जे आर्थिक संकटानंतरचे उद्दीपक, इन्व्हेस्टरची मागणी आणि फिएट करन्सी डिबेसमेंट विषयी चिंता यामुळे प्रेरित आहे.
• 2011 नंतर सुधारणा: 2011 च्या शिखरानंतर, चांदीच्या किंमती स्थिरपणे घटल्या, 2016 पर्यंत $15 जवळ खाली. या कालावधीत इन्व्हेस्टरचे इंटरेस्ट कमी झाले आणि इक्विटी आणि इतर ॲसेट्समध्ये बदल दिसून आला.
• 2020-2022 अस्थिरता: शेडेड रिजन जवळपास 2020 मध्ये कोविड-19 महामारी दर्शविण्याची शक्यता आहे, ज्यादरम्यान पुरवठा व्यत्यय आणि सुरक्षित-स्वर्ण मागणीमुळे चांदीला तीक्ष्ण किंमतीच्या हालचालीचा अनुभव आला. यादरम्यान $20 आणि $25 दरम्यान किंमती कव्हर केल्या आहेत.
• 2025 आऊटलुक: चार्टच्या शेवटी, सिल्व्हर सामान्य अपवर्ड ट्रेंड दर्शविते, ज्यामुळे औद्योगिक मागणीशी (उदा., सोलर पॅनेल्स, इलेक्ट्रॉनिक्स) आणि महागाई हेजिंगशी संबंधित नूतनीकरण केलेले स्वारस्य सूचित होते.

हा चार्ट इन्व्हेस्टर आणि ॲनालिस्टला समजून घेण्यास मदत करतो:

• चांदीचे दीर्घकालीन किंमतीचे वर्तन
• मॅक्रोइकॉनॉमिक घटना कमोडिटी मार्केटवर कसा प्रभाव पाडतात
• मौल्यवान धातूंचे चक्रीय स्वरूप
• चांगल्या ऐतिहासिक तुलनेसाठी महागाई-समायोजित मूल्य ट्रेंड

11.2. क्रूड ऑईल संकट: भूतकाळातील धडे, भविष्यासाठी संकेत

वरुण: तुम्ही नमूद केलेल्या 2014-2016 ऑईल क्रॅशमुळे प्रत्यक्षात काय झाले?

इशा: हे एक परिपूर्ण वादळ होते. अमेरिकेच्या शेल ऑईलच्या पुराच्या बाजारपेठेत, ओपेक कपात करण्यास सहमत होऊ शकला नाही आणि चीनची मागणी कमी झाली आहे.

वरुण: आणि या सर्व गोष्टींमुळे किंमतीत घट झाली?

इशा: अचूकपणे. किंमत $110 पेक्षा जास्त ते केवळ $28 पर्यंत घसरली. आणि आताही 2025 मध्ये, आम्ही समान पॅटर्न-ओव्हरसप्लाय, कमकुवत मागणी आणि तंत्रिका गुंतवणूकदार पाहत आहोत.

वरुण: तर इतिहास स्वत:ला पुन्हा पुन्हा करू शकतो का?

इशा: काही प्रकारे, होय. चला की ट्रिगर्स आणि आजच्या मार्केटसाठी त्यांचा अर्थ काय आहे हे तपासून पाहूया.

किंमत कमी झाली: त्यानंतर आणि आता

2014 आणि 2016 दरम्यान, ब्रेंट क्रूड ऑईलची किंमत प्रति बॅरल $110 पेक्षा जास्त कमी होऊन केवळ $28 पर्यंत घसरली, ज्यामुळे अलीकडील इतिहासातील सर्वात मोठी घट झाली आहे. 2025 पर्यंत जलद पुढे, आणि किंमती स्थिर असताना, अस्थिरता राहते. ब्रेंट सध्या प्रति बॅरल जवळपास $63-$68 ट्रेड करते, WTI सरासरी $56 सह. अलीकडील घसरणीला अतिपुरवठा, कमी मागणी आणि भौगोलिक राजकीय अनिश्चितता, पूर्वीच्या क्रॅशची गतिशीलता दर्शविण्याद्वारे प्रेरित केले जाते.

ऑईल इकोसिस्टीम समजून घेणे

क्रूड ऑईल दोन प्रमुख गटांद्वारे उत्पादित आणि निर्यात केले जाते:

• ओपेक देश: सौदी अरेबिया, यूएई, कुवेत, कतार इ.
• नॉन-ओपेक उत्पादक: रशिया, कॅनडा, ब्राझील, मेक्सिको, नॉर्वे आणि युनायटेड स्टेट्स

एकत्रितपणे, हे देश दररोज 90 दशलक्ष पेक्षा जास्त बॅरल्स पंप करतात, ज्यामध्ये देशांतर्गत बजेट, टेक्नॉलॉजी आणि धोरणात्मक हितांचा प्रभाव असलेल्या उत्पादनाच्या पातळीचा समावेश होतो.

काय चुकीचे घडले: चार ट्रिगर

1. अमेरिकन शेल ऑईलचा उदय

U.S. शेल क्रांती, विशेषत: टेक्सास आणि नॉर्थ डकोटामध्ये, स्पर्धात्मक खर्चात विस्तृत नवीन पुरवठा सुरू केला. 2025 पर्यंत, शेल आऊटपुट मजबूत राहते, ज्यामुळे जागतिक ओव्हरसप्लायमध्ये योगदान दिले जाते. यामुळे विस्थापित पारंपारिक ओपेक निर्यात आणि विस्कळीत किंमत शक्ती.

2. समन्वित उत्पादन कपातीचा अभाव

2014-2016 संकटादरम्यान, ओपेकने सदस्य आणि बिगर-सदस्यांना आऊटपुट कमी करण्यासाठी मनाई करण्यासाठी संघर्ष केला. 2025 मध्ये, समान आव्हाने सुरू आहेत. जरी ओपेक+ ने एप्रिल आणि सप्टेंबर दरम्यान 2.72 दशलक्ष बॅरल/दिवस पुनर्संचयित केले असले, तरीही मार्केटला अद्याप 0.7-0.8 दशलक्ष बॅरल/दिवस अधिशेषचा सामना करावा लागत आहे.

3. चीनची मागणी मंदी

जगातील सर्वात मोठा तेल आयात करणारा चीनने अलीकडच्या काही वर्षांमध्ये आर्थिक विकास मंदावला आहे. यामुळे कच्च्या तेलाची भूक कमी झाली आहे, ज्यामुळे जागतिक मागणीवर परिणाम झाला आहे. व्यापार तणाव आणि कमकुवत ग्राहक भावना उपभोगावर भर देत आहेत.

4. मार्केट सेंटिमेंट आणि सट्टेबाजी

भारी शॉर्ट पोझिशन्स आणि सट्टेबाजी ट्रेडिंगने विक्री वाढवली. 2025 मध्ये, गुंतवणूकदारांनी सीपीआय डेटा, व्यापार पॉलिसी बदल आणि भू-राजकीय हेडलाईन्सवर तीव्र प्रतिक्रिया व्यक्त केल्याने रिस्क टाळणे जास्त आहे.

11.3 करन्सी प्रभाव: डॉलर-ऑईल संबंध

वरुण: इशा, मी लक्षात घेतले आहे की जेव्हा तेलाच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा अमेरिकन डॉलर वाढत असल्याचे दिसते. ही घटना आहे का?

इशा: नाही. तेल आणि डॉलर दरम्यान मजबूत विपरीत संबंध आहे. जेव्हा तेल कमी होते, तेव्हा डॉलर अनेकदा मजबूत होते-विशेषत: उदयोन्मुख मार्केट करन्सी सापेक्ष.

वरुण: याचा रशिया आणि भारतासारख्या देशांवर वेगळा परिणाम झाला पाहिजे, बरोबर?

इशा: अचूकपणे. जेव्हा तेल पडते तेव्हा रशियाला त्रास होतो, तर भारताला कमी आयात बिलांचा फायदा होतो - परंतु हे सर्व लाभ नाही. तेल समृद्ध देशांमध्ये आपली निर्यात प्रभावित होऊ शकते.

वरुण: तर क्रूड ऑईल सर्व गोष्टींवर परिणाम करते- करन्सी पासून ते कंपनीच्या नफ्यापर्यंत?

इशा: तुम्हाला समजले. चला हे डॉलर-ऑईल लिंक कसे काम करते आणि अर्थव्यवस्था आणि बाजारपेठांसाठी त्याचा अर्थ काय आहे हे जाणून घेऊया.

ऐतिहासिकदृष्ट्या तेल आणि अमेरिकन डॉलरमध्ये विपरीत संबंध आहेत. जेव्हा ऑईलच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा डॉलर मजबूत होतो-विशेषत: उदयोन्मुख मार्केट करन्सी सापेक्ष. हे गतिशील 2025 मध्ये सुरू राहते, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर व्यापार बॅलन्स आणि भांडवली प्रवाहावर परिणाम होतो.

केस स्टडी: रशियाचा आर्थिक तणाव

रशिया सर्वात मोठ्या नॉन-ओपेक ऑईल उत्पादकांपैकी एक आहे. त्याची अर्थव्यवस्था तेल निर्यातीशी खोलवर जोडलेली आहे, जी एकूण निर्यातीच्या जवळपास 40% आहे. 2014-2016 क्रॅशमुळे तीन असुरक्षितता उघड झाली:

1. बजेट प्रेशर:रशियाला आपले बजेट संतुलित करण्यासाठी $105-$107 या दराने तेलची आवश्यकता होती. $70 पेक्षा कमी किंमतीसह, आर्थिक तणाव कायम राहतो.
2. करन्सी कमतरता:रशियन रुबल मोठ्या प्रमाणात कमकुवत झाले, ज्यामुळे आपत्कालीन रेट वाढ.
3. निर्बंध आणि आयसोलेशन: युक्रेन संघर्षासह चालू असलेल्या भू-राजकीय तणावाने रशियाला जागतिक राजधानीत प्रवेश मर्यादित केला.

भारताचा मिश्र अनुभव

कच्च्या तेलाचा निव्वळ आयात करणारा भारत, तेलच्या कमी किंमतीपासून लाभ मिळवतो:

• कमी पेट्रोलियम सबसिडी
• सुधारित वित्तीय तूट
• कमी महागाई
• व्याजदर कपातीची शक्यता

तथापि, एक डाउनसाईड आहे. भारताचे अनेक निर्यात भागीदार-UAE, सौदी अरेबिया, इराण आणि चीन-तेल-आधारित अर्थव्यवस्था आहेत. जेव्हा तेलाच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा त्यांचे खर्च कमी होतात, ज्यामुळे भारताच्या निर्यात पावत्यावर परिणाम होतो. उदाहरणार्थ, 2014 मध्ये, भारताचे तेल आयात बिल 19% कमी झाले, तर निर्यात 5% कमी झाली, ज्यामुळे निव्वळ लाभ नेहमीच सरळ नसते.

कॉर्पोरेट परिणाम: विजेते आणि वॉचपॉईंट्स

• HPCL, BPCL आणि IOC सारख्या सार्वजनिक मालकीच्या तेल विपणन कंपन्या (OMCs) कमी कच्च्या तेलाच्या किंमतीचा लाभ घेतात. कमी खेळत्या भांडवलाच्या गरजा त्यांना कर्ज निवृत्त करण्याची आणि नफा सुधारण्याची परवानगी देतात. अलीकडील वर्षांमध्ये, BPCL आणि HPCL ने अनुक्रमे 50% आणि 30% पेक्षा जास्त शॉर्ट-टर्म लोन कमी केले आहेत.
• तथापि, दीर्घकालीन दृष्टीकोन किंमतीच्या स्थिरतेवर अवलंबून असतो. कच्च्या तेलाची किंमत $50-$60 च्या जवळ राहिल्यास, या कंपन्या त्यांच्या बॅलन्स शीट्सची सफाई करणे चालू ठेवू शकतात. परंतु रिन्यू केलेली अस्थिरता नफा परत करू शकते.

पुढे पाहणे: हे तळाशी आहे का?

• 2025 च्या अखेरीस, तेल बाजारपेठ नाजूक आहे. ओपेक+ ने उत्पादन कपात पुन्हा सुरू केली आहे, परंतु 40-वर्षाच्या बंदी हटविल्यानंतर U.S. निर्यात पुन्हा वाढत आहे. IEA ने 2026 पर्यंत 3.33 दशलक्ष बॅरल/दिवस संभाव्य अधिशेषाची चेतावणी दिली, ज्यामुळे भविष्यातील किंमतीच्या दबावाबद्दल चिंता निर्माण झाली.
• शेल उत्पादकांच्या फायनान्शियल आरोग्याबाबतही प्रश्न उपस्थित आहेत. त्यांचा बॅलन्स शीट जास्त वाढला आहे का? रिझर्व्ह अधिक नमूद केले आहे का? या अनिश्चिततेमुळे अस्थिरतेची आणखी एक लाट येऊ शकते.

11.4 मुख्य टेकअवे

• क्रूड ऑईल ही सर्वात प्रभावी जागतिक कमोडिटी आहे, जी आर्थिक ट्रेंड, भू-राजकीय बदल आणि मार्केटची भावना प्रतिबिंबित करते.
• तेलाच्या किंमती अत्यंत अस्थिर असतात, अनेकदा पुरवठा-मागणीच्या असंतुलन, युद्ध आणि पॉलिसी बदलांवर तीव्र प्रतिक्रिया देतात.
• 2014-2016 तेल दुर्घटना अमेरिकेच्या शेल विस्तार, कमकुवत ओपेक समन्वय आणि चीनची मागणी कमी झाल्यामुळे झाली.
• 2025 मध्ये, ब्रेंट क्रूड ट्रेडिंग जवळपास $63-$68 आणि WTI जवळपास $56 सह समान दबाव कायम राहतो.
• ओपेक+ उत्पादन कपातीमुळे मदत झाली आहे, परंतु जागतिक ओव्हरसप्लाय आणि कमकुवत मागणीमुळे किमतींवर भर पडत आहे.
• सट्टा ट्रेडिंग आणि मार्केटची भावना तेल किंमतीच्या वाढीस भर देते, विशेषत: अनिश्चित काळात.
• अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाचे विलोम संबंध आहेत, ज्यामुळे जागतिक व्यापार आणि भांडवली प्रवाह प्रभावित होतो.
• रशियाची अर्थव्यवस्था तेल किंमती कमी होण्यास असुरक्षित आहे, बजेट तणाव आणि चलन कमकुवतपणाचा सामना करीत आहे.
• भारताला कमी तेलाच्या किंमतीचा फायदा होतो, परंतु तेल-निर्यात करणाऱ्या व्यापार भागीदारांच्या मागणीत घट झाल्यामुळे निर्यातीला हानी होऊ शकते.
• तेल किंमतीच्या हालचालींचा कॉर्पोरेट कामगिरीवर परिणाम होतो, विशेषत: BPCL आणि HPCL सारख्या सार्वजनिक मालकीच्या तेल विपणन कंपन्यांसाठी.

11.5 मजेदार कृती

2014-2016: ब्रेंट $110 पासून $28 पर्यंत कोसळले

अचूक ट्रिगर घटक निवडा:

• शेल बूम
• ओपेक इंडिसिझन
• चीन मंदी
• स्पेक्युलेशन

उत्तर: क्रॅश तयार करण्यासाठी सर्व चार एकत्रित.