स्टॉक मार्केट कोर्समधून मार्केट मूड स्विंग्स विषयी जाणून घ्या

13.1. मॉनेटरी पॉलिसी - आरबीआयचा रेपो रेट आणि मार्केट पल्स

नीरव: वेदांत, मार्केटमध्ये असे वर्तन होते की त्यांना स्वत:चा मूड मिळाला आहे. काही दिवसांमध्ये सर्व काही कारणाशिवाय रॅली होते-आणि इतर दिवस, अगदी चांगली बातमी देखील मदत करत नाही. काय सुरू आहे?

वेदांत: हे एक चांगले निरीक्षण आहे. मार्केट केवळ तथ्यांद्वारे शासित नाहीत- ते अपेक्षा, भावना आणि स्थितीद्वारे आकार दिले जातात. गर्दी वाचण्यासारखे आहे: प्रतिक्रिया लोकांवर अवलंबून असते विचार हे घडेल, केवळ काय नाही केले.

नीरव: तर रेट कपातीमुळे एक वेळ रॅली निर्माण होऊ शकते आणि सुईला दुसऱ्या वेळी हलवता येत नाही का?

वेदांत: अचूकपणे. जर रेट कट यापूर्वीच किंमतीत आहे, तर ट्रेडर्स त्याला कमी करू शकतात. परंतु आश्चर्यकारक कपात विशेषत: बँकिंग आणि रिअल इस्टेट सारख्या रेट-सेन्सिटिव्ह सेक्टरमध्ये वेगाने सेंटिमेंट फ्लिप करू शकते.

नीरव: जीडीपी आकडेवारी, चलनवाढीचा आकडेवार किंवा भू-राजकीय घटना बातम्यांना धडक देतात तेव्हा हे स्पष्ट करते का?

वेदांत: उजवा. हे ट्रिगर्स आयसोलेशनमध्ये काम करत नाहीत. इंटरप्ले-इव्हेंट दृष्टीकोन पूर्ण करते - जे मार्केटला हलवते. म्हणूनच इव्हेंट-चालित विश्लेषण ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्ससाठी खूपच महत्त्वाचे आहे.

नीरव: समजले. त्यामुळे हे प्रकरण मार्केटच्या प्रतिक्रिया डिकोड करण्याविषयी आहे-केवळ हेडलाईन्स ट्रॅक करणे नाही.

वेदांत: स्पॉट ऑन. RBI चे रेपो रेट, महागाई, GDP, कॉर्पोरेट कमाई, बजेट आणि ब्लॅक स्वॅन इव्हेंट मार्केट वर्तनाला कसे आकार देतात हे आम्ही पाहू. कारण एकदा तुम्हाला मूड चालवण्याचे काय समजले की, स्विंग्स नेव्हिगेट करणे अधिक धोरणात्मक बनते.

 फायनान्शियल मार्केट हे जीव-संवेदनशील, रिॲक्टिव्ह आणि अनेकदा अनपेक्षित असतात. कमाई किंवा मॅनेजमेंट बदलांसारख्या कंपनी-विशिष्ट बातम्या वैयक्तिक स्टॉक हलवू शकतात, तर विस्तृत मार्केट हालचाली अनेकदा मॅक्रो इव्हेंटद्वारे चालविल्या जातात. सेंट्रल बँकेच्या निर्णयांपासून ते भौगोलिक राजकीय तणाव पर्यंतच्या या इव्हेंटमुळे रॅली, क्रॅश किंवा दीर्घकालीन अस्थिरता निर्माण होऊ शकते. हे ट्रिगर्स समजून घेणे इन्व्हेस्टर, ट्रेडर्स आणि पॉलिसी मेकर्ससाठी एकसारखेच आवश्यक आहे.

मार्केट केवळ तथ्यांना प्रतिसाद देत नाही-ते अपेक्षांना प्रतिसाद देतात. मोठ्या प्रमाणात अपेक्षित असलेल्या रेट वाढीमुळे कोणतीही प्रतिक्रिया होऊ शकत नाही, तर आश्चर्यकारक कपात स्टॉक वाढवू शकते. इव्हेंट, पर्सेप्शन आणि पोझिशनिंग दरम्यानचा हा इंटरप्ले हा इव्हेंट-चालित विश्लेषण आकर्षक आणि आवश्यक दोन्ही बनवतो.

नीरव: वेदांत, मी ऐकत राहतो की आरबीआय रेट निर्णय मार्केटला गती देतात. एका घोषणेचा खूपच परिणाम का होतो?

वेदांत: कारण रेपो रेट संपूर्ण क्रेडिट सिस्टीम-लोन, इन्व्हेस्टमेंट, वापरावर परिणाम करते. हे थ्रोटल नियंत्रण आर्थिक गतीसारखे आहे. वाढीमुळे गोष्टी ठंड होतात, वाढीला चालना मिळते.

नीरव: वेदांत, मी ऐकत राहतो की आरबीआय रेट निर्णय मार्केटला गती देतात. एका घोषणेचा खूपच परिणाम का होतो?

वेदांत: कारण रेपो रेट संपूर्ण क्रेडिट सिस्टीम-लोन, इन्व्हेस्टमेंट, वापरावर परिणाम करते. हे थ्रोटल नियंत्रण आर्थिक गतीसारखे आहे. वाढीमुळे गोष्टी ठंड होतात, वाढीला चालना मिळते.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) लिक्विडिटी आणि महागाई नियंत्रित करण्यासाठी रेपो रेटचा वापर करते. जून 2025 पर्यंत, रेपो रेट 6.50% आहे, फेब्रुवारी 2023 पासून अपरिवर्तित. जेव्हा आरबीआयने हा रेट वाढविला, तेव्हा लोन घेणे महाग होते, वापर कमी होते आणि इक्विटीसाठी इन्व्हेस्टमेंट-सामान्यपणे मंदी असते. याउलट, रेट कट लिक्विडिटी वाढवते आणि अनेकदा बँकिंग, रिअल इस्टेट आणि ऑटो सारख्या रेट-सेन्सिटिव्ह सेक्टरमध्ये रॅली ट्रिगर करते.

उदाहरण: 2020 मध्ये, कोविड-19 च्या आर्थिक परिणामाचा सामना करण्यासाठी आरबीआयने रेपो रेट 5.15% ते 4.00% पर्यंत कमी केला. या लिक्विडिटी इन्फ्यूजनने निफ्टी 50 ला त्याच्या मार्च 2020 च्या कमी पासून रिकव्हर करण्यास आणि शाश्वत बुल रनमध्ये प्रवेश करण्यास मदत केली.

नीरव: तर रेपो रेट म्हणजे काय?

वेदांत: हा इंटरेस्ट रेट आहे ज्यावर आरबीआय कमर्शियल बँकांना शॉर्ट-टर्म फंड देते. महागाई आणि लिक्विडिटी मॅनेज करण्याचा आरबीआयचा मार्ग म्हणून विचार करा-जर किंमती वाढल्यास, ते खर्च कमी करण्यासाठी ते वाढवतात.

13.2 रेपो रेटची भूमिका समजून घेणे

रेपो रेट हा इंटरेस्ट रेट आहे ज्यावर आरबीआय कमर्शियल बँकांना शॉर्ट-टर्म फंड देते. महागाई, लिक्विडिटी आणि आर्थिक वाढ मॅनेज करण्यासाठी आरबीआयच्या चलनविषयक धोरण आर्सनलमध्ये हे प्राथमिक साधन आहे. जेव्हा महागाई जास्त असते, तेव्हा लोन अधिक महाग करण्यासाठी आरबीआय रेपो रेट वाढवू शकते, ज्यामुळे मागणी कमी होऊ शकते. त्याउलट, आर्थिक मंदी दरम्यान, ते कर्ज, इन्व्हेस्टमेंट आणि वापराला चालना देण्यासाठी रेपो रेट कमी करू शकते.

अर्थव्यवस्था आणि बाजारपेठेत प्रसार

जेव्हा आरबीआयने रेपो रेट कमी केला, तेव्हा बँक अधिक स्वस्तपणे फंड लोन घेऊ शकतात. यामुळे:

• ग्राहक आणि व्यवसायांसाठी कमी लेंडिंग रेट्स.
• होम, ऑटो आणि पर्सनल लोनवर स्वस्त ईएमआय.
• सुधारित कॉर्पोरेट मार्जिन, विशेषत: उच्च कर्ज असलेल्या कंपन्यांसाठी.
• रिअल इस्टेट, ऑटोमोबाईल्स आणि कॅपिटल गुड्स सारख्या इंटरेस्ट-सेन्सिटिव्ह सेक्टरमध्ये मागणी वाढली.

या रिपल इफेक्टमुळे अनेकदा स्टॉक मार्केटमध्ये तेजी होते, विशेषत: बँक निफ्टी, निफ्टी रिअल्टी आणि निफ्टी ऑटो यासारख्या सेक्टरमध्ये.

अलीकडील उदाहरण: जून 2025 रेट कट

जून 6, 2025 रोजी, RBI ने मार्केटला 50 बेसिस पॉईंट कटसह आश्चर्यचकित केले, ज्यामुळे रेपो रेट 6.00% पासून 5.50% पर्यंत कमी झाला. ही 2025 मध्ये तिसरी कपात झाली, एकूण 100 बीपीएस कपात. याद्वारे चालविण्यात आले:

• कूलिंग इन्फ्लेशन (मे 2025 मध्ये 3.2% मध्ये सीपीआय).
• मजबूत फॉरेक्स रिझर्व्ह ($691.5 अब्ज).
• पतपुरवठा वाढवण्याची आणि खासगी गुंतवणूक वाढवण्याची इच्छा.

मार्केट रिॲक्शन:

• सेन्सेक्स 800 पॉईंट्सने वाढून 82,299 झाला.
• निफ्टी 50 260 पॉईंट्सची वाढ 25,000 पार.
• बँक निफ्टी, निफ्टी फायनान्शियल सर्व्हिसेस आणि निफ्टी रिअल्टी प्रत्येकी 3% पेक्षा जास्त वाढली.
• इंडिया VIX मध्ये 2% घसरण, कमी अस्थिरतेचे संकेत

नीरव: महागाई घरगुती डोकेदुखीसारखी वाटते, परंतु ते मार्केटला देखील का धक्का देते?

वेदांत: महागाईत वाढ, खरेदी क्षमता कमी झाली आणि आरबीआयने व्याजदरात वाढ केली. जे कंपनीच्या मार्जिन, कंझ्युमर डिमांड आणि इन्व्हेस्टरच्या भावनेवर परिणाम करते-ज्या सर्व मार्केटला गती देते.

13.3 महागाई - सीपीआय आणि डब्ल्यूपीआय मार्केट थर्मोमीटर म्हणून

सीपीआय आणि डब्ल्यूपीआय समजून घेणे

कंझ्युमर प्राईस इंडेक्स (सीपीआय) वस्तू आणि सेवांच्या बास्केटसाठी ग्राहकांनी भरलेल्या किंमतीमध्ये सरासरी बदल मोजते-थिंक फूड, फ्यूएल, हाऊसिंग, कपडे आणि हेल्थकेअर. हे रिटेल महागाई दर्शविते आणि घरगुती बजेटवर थेट परिणाम करते. दुसरीकडे, घाऊक किंमत निर्देशांक (डब्ल्यूपीआय), ग्राहकांपर्यंत पोहोचण्यापूर्वी घाऊक स्तरावर किंमतीतील बदल ट्रॅक करते. डब्ल्यूपीआय उत्पादक मार्जिनवर प्रभाव टाकत असताना, सीपीआय हे चलनविषयक धोरणाच्या निर्णयासाठी आरबीआयचे प्राथमिक चलनवाढीचे लक्ष्य आहे.

महागाईचा दर बाजारात का महत्वाचा आहे

महागाई खरेदी क्षमता, इंटरेस्ट रेट्स आणि कॉर्पोरेट नफ्यावर परिणाम करते. जेव्हा सीपीआय वाढतो, तेव्हा आरबीआय रेपो रेट वाढीसह प्रतिसाद देऊ शकते. यामुळे बिझनेस आणि ग्राहकांसाठी लोन घेणे महाग होते, ज्यामुळे आर्थिक कृती कमी होते. एफएमसीजी, ऑटोमोबाईल्स आणि कंझ्युमर ड्युरेबल्स सारखे सेक्टर- जे विवेकबुद्धीपूर्ण खर्चावर अवलंबून असतात- विशेषत: असुरक्षित आहेत. उच्च इनपुट खर्च (जसे की कच्चा माल किंवा लॉजिस्टिक्स) देखील मार्जिनला गती देते, ज्यामुळे कमाईचे डाउनग्रेड आणि स्टॉक किंमतीत सुधारणा होते.

अलीकडील ट्रेंड्स: 2025 मध्ये कूलिंग इन्फ्लेशन

मे 2025 पर्यंत, सीपीआय महागाई 2.82% पर्यंत कमी झाली, सहा वर्षातील कमी, खाद्यपदार्थांच्या किंमती-विशेषत: भाजीपाला, डाळी आणि तृणधान्यांच्या व्यापक-आधारित घटीमुळे. जून 2025 मध्ये रेपो रेट 50 बीपीएस कपात करण्याच्या आरबीआयच्या आधीच्या निर्णयाला हा कूलिंग ट्रेंड प्रमाणित केला, ज्यामुळे रिअल इस्टेट आणि बँकिंग सारख्या रेट-सेन्सिटिव्ह सेक्टरमध्ये रॅली झाली. आरबीआयने आता आर्थिक वर्ष 26 महागाईचा 3.7% पर्यंत प्रकल्प केला आहे, जो त्याच्या 4% टार्गेटमध्ये आहे.

ऐतिहासिक धक्का: 2022 मध्ये सीपीआयचे 7% उल्लंघन

याउलट, 2022 सह, जेव्हा जागतिक पुरवठा साखळी व्यत्यय आणि रशिया-युक्रेन संघर्षादरम्यान खाद्य आणि इंधन किंमती वाढल्यामुळे सीपीआय महागाईने मागील 7% मध्ये वाढ केली. आरबीआयने आक्रमक रेट वाढीसह प्रतिसाद दिला, वर्षभरात रेपो रेट 4.00% पासून 6.25% पर्यंत वाढविला. या टाइटनिंग सायकलमुळे निफ्टी 50 मध्ये 10% सुधारणा झाली, मार्जिन प्रेशर आणि कमकुवत मागणीमुळे एफएमसीजी आणि ऑटो स्टॉक्स कमी कामगिरी करत आहेत.

वर्तनात्मक कोण: महागाई आणि गुंतवणूकदार मनोविज्ञान

महागाईमुळे मार्केटमध्ये भावनिक प्रतिसादही निर्माण होतात. वाढत्या किंमतीमुळे अनेकदा वास्तविक रिटर्नमध्ये घसरणीची भीती होते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टर्सना इक्विटीमधून गोल्ड किंवा फिक्स्ड इन्कममध्ये शिफ्ट करण्यास प्रोत्साहन मिळते. याउलट, जेव्हा महागाई कूल, ऑप्टिमिझम रिटर्न आणि इक्विटी फ्लो विशेषत: स्मॉल-आणि मिड-कॅप सेगमेंटमध्ये वाढतात.

नीरव: मी भारताच्या जीडीपी 7.8% वर पोहोचल्याबद्दल हेडलाईन्स पाहिली. यामुळे माझ्या इन्व्हेस्टमेंटवर कसा परिणाम होतो?

वेदांत: मजबूत जीडीपीमुळे आर्थिक आरोग्याला अधिक रोजगार, वापर, पायाभूत सुविधा. हे मार्केटला रॅली करण्याचे कारण देते, विशेषत: विस्तारादरम्यान वाढणाऱ्या चक्रीय क्षेत्रांमध्ये.

13.4 जीडीपी वाढ - भारताचे आर्थिक इंजिन

जीडीपी वाढ: मार्केट मॅक्रो कंपास

एकूण देशांतर्गत उत्पादन (जीडीपी) हे देशाच्या आर्थिक उपक्रमाचे सर्वात व्यापक माप आहे. हे विशिष्ट कालावधीत उत्पादित वस्तू आणि सेवांचे एकूण मूल्य दर्शविते. जेव्हा जीडीपी वाढ मजबूत असते, तेव्हा ते वाढते उत्पन्न स्तर, मजबूत वापर आणि औद्योगिक उत्पादन विस्तारण्याचे संकेत देते-जे सर्व इक्विटी मार्केटसाठी बुलिश इंडिकेटर्स आहेत.

Q1 FY24 मध्ये, भारताने 7.8% GDP वाढीचा दर घेतला, ज्यामुळे बहुतांश प्रमुख अर्थव्यवस्थांना मागे टाकले. हे बांधकाम, उत्पादन आणि सरकारी भांडवली खर्चातील मजबूत कामगिरीद्वारे चालविले गेले. सरप्राईज अपसाईडने मार्केटच्या अपेक्षांना मागे टाकले, जे जवळपास 7.1%-7.3% वर गेले होते आणि त्वरित इन्व्हेस्टरची भावना उचलली.

नीरव: परंतु कधीकधी, डाटा चांगला आहे आणि मार्केट अद्याप घसरते. का?

वेदांत: हे सर्व अपेक्षांबद्दल आहे. जर मार्केटची किंमत यापूर्वीच उच्च वाढीसाठी असेल तर चांगल्या बातम्या देखील स्टॉकला जास्त हलवू शकत नाहीत. परंतु आश्चर्यचकित वाढ? जे रॅलीला चमकवू शकते.

13.5 मार्केट रिॲक्शन: आशावादात रॅली

जीडीपी रिलीजनंतर, निफ्टी 50 एका आठवड्यात 3% पेक्षा जास्त वाढले. रॅलीचे नेतृत्व सायक्लिकल सेक्टरद्वारे करण्यात आले होते- जे आर्थिक विकासाशी जवळून संबंधित आहेत. पायाभूत सुविधा आणि अभियांत्रिकीसाठी लार्सन अँड टुब्रो (एल अँड टी) आणि क्रेडिट ग्रोथ आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकिंगची प्रॉक्सी स्टेट बँक ऑफ इंडिया (एसबीआय) यासारख्या शेअर्समध्ये लक्षणीय वाढ दिसून आली. एल अँड टीच्या ऑर्डर बुक स्ट्रेंथ आणि एसबीआयच्या लोन ग्रोथ आऊटलूकला सरकारच्या पायाभूत सुविधा पुश आणि वाढत्या खासगी कॅपेक्सचे थेट लाभार्थी म्हणून पाहिले गेले.

या प्रकारचा मार्केट प्रतिसाद केवळ नंबरविषयी नाही- हे वर्णनाविषयी आहे. एक मजबूत जीडीपी प्रिंट भारताची वाढीची कथा अक्षम आहे, ज्यामुळे देशांतर्गत आणि परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना भारतीय इक्विटीचा संपर्क वाढवण्यासाठी प्रोत्साहित केले जाते.

नीरव: जीडीपी वाढल्यावर सर्व क्षेत्रांना समान लाभ मिळतोय का?

वेदांत: खूपच नाही. इन्फ्रा, बँकिंग आणि ग्राहक विवेकबुद्धी सामान्यपणे लीड. वाढत्या उत्पन्न, क्रेडिट मागणी आणि सरकारी खर्चाचा त्यांना फायदा होतो. संरक्षण क्षेत्र मागे पडू शकतात.

13.6 क्षेत्रीय परिणाम: सर्वाधिक फायदा कोणाला?

• पायाभूत सुविधा आणि भांडवली वस्तू: जीडीपी वाढ अनेकदा रस्ते, रेल्वे आणि शहरी विकासावर सरकारी आणि खासगी क्षेत्रातील वाढलेला खर्च दर्शविते. एल अँड टी, सीमेन्स आणि एबीबी सारख्या कंपन्या या मोमेंटमचा लाभ घेतात.
• बँकिंग व वित्तीय सेवा:आर्थिक विस्तारामुळे पत मागणी वाढली. एसबीआय, आयसीआयसीआय बँक आणि एचडीएफसी बँक या बँकांमध्ये कर्ज वाढ, एनपीए कमी आणि मजबूत कमाई दिसून आली.
• ग्राहक विवेकबुद्धी: वाढत्या उत्पन्न आणि रोजगारामुळे मारुती सुझुकी, टायटन आणि भारतीय हॉटेल्स सारख्या ऑटोमोबाईल्स, उपकरणे आणि ट्रॅव्हल-फायदेशीर कंपन्यांवर जास्त खर्च होतो.

नीरव: तर हे केवळ संख्या नाही- ही मानसिकता आहे का?

वेदांत: पूर्णपणे. ऑप्टिमिझम ड्राईव्ह खरेदी, निराशावाद विक्री-ऑफला ट्रिगर करते. इन्व्हेस्टर सायकोलॉजी केवळ आकडेवारीच नाही, वर्णनांना प्रतिसाद देते. म्हणूनच मार्केटची भावना समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

13.7 इन्व्हेस्टर सायकोलॉजी: कॉन्फिडेन्स ब्रीड फ्लो

जीडीपीचा मजबूत आकडेवारीमुळे परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांच्या (एफपीआय) वर्तनावर देखील प्रभाव पडतो. मजबूत वाढीचा दृष्टीकोन भारताला भांडवलासाठी आकर्षक गंतव्य बनवते, विशेषत: जेव्हा जागतिक वाढ धीमी होत असते. Q1 FY24 डाटानंतर आठवड्यांमध्ये, एफपीआयने थोडक्यात पॉझ केल्यानंतर निव्वळ खरेदीदार बनले, पुढील इंधन रॅली.

केंद्रीय अर्थसंकल्प: बाजारपेठांसाठी आर्थिक बॅरोमीटर

केंद्रीय अर्थसंकल्प हा केवळ अकाउंटिंग व्यायामापेक्षा अधिक आहे- हा एक धोरणात्मक ब्लूप्रिंट आहे जो वर्षासाठी सरकारच्या आर्थिक प्राधान्यांचे संकेत देतो. कोणत्या क्षेत्रांना फायदा होऊ शकतो किंवा अडथळ्यांचा सामना करावा लागू शकतो हे मोजण्यासाठी गुंतवणूकदार वाटप, कर सुधारणा आणि धोरण निर्देशांचा जवळून ट्रॅक करतात. 2024 मध्ये, स्थिर राजकीय आदेश आणि वाढत्या अर्थव्यवस्थेच्या पार्श्वभूमीवर बजेट सादर करण्यात आले, ज्यामुळे लोकशाहीचा आश्रय न घेता दीर्घकालीन वाढीवर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी सरकारी जागा दिली गेली.

कॅपेक्स-नेतृत्वातील वाढ: ₹ 11.1 लाख कोटी पुश

2024 बजेटचे उत्कृष्ट वैशिष्ट्य म्हणजे ₹11.11 लाख कोटीचा रेकॉर्ड भांडवली खर्च, जीडीपीच्या 3.4% रक्कम. यामुळे पायाभूत सुविधा-नेतृत्वातील वाढीसाठी मजबूत वचनबद्धता दर्शविली आहे. रस्ते, रेल्वे, हरित ऊर्जा कॉरिडोर आणि डिजिटल पायाभूत सुविधांमध्ये गुंतवणुकीवर सरकारने भर दिला. यामुळे केवळ सीमेंट, स्टील आणि बांधकाम उपकरणांची मागणी वाढत नाही तर अर्थव्यवस्था-निर्मितीच्या नोकऱ्यांमध्ये गुणक परिणाम देखील निर्माण होतो, लॉजिस्टिक्स सुधारते आणि उत्पादकता वाढवते.

क्षेत्रीय विजेते: इन्फ्रा, पीएसयू आणि ग्रीन एनर्जी

मार्केटने उत्साहाने प्रतिसाद दिला. बजेटनंतर आठवड्यांमध्ये एनटीपीसी, भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड (बीईएल) आणि इंडियन रेल्वे फायनान्स कॉर्पोरेशन (आयआरएफसी) सारख्या स्टॉकमध्ये 10-15% पेक्षा जास्त वाढ झाली. एनटीपीसीला ग्रीन एनर्जी पुश, वाढीव संरक्षण आणि इलेक्ट्रॉनिक्स खरेदीपासून बीईएल आणि उच्च रेल्वे वाटपापासून आयआरएफसी लाभ. बजेटमध्ये ग्रामीण पायाभूत सुविधांसाठी ₹2.66 लाख कोटी आणि कृषी आणि संबंधित क्षेत्रांसाठी ₹1.52 लाख कोटी, ग्रामीण मागणी आणि लॉजिस्टिक्स प्ले1 वाढविण्यासाठी देखील निर्धारित केले आहे.

टॅक्स बदल आणि सेंटिमेंट बदल

बजेट मोठ्या प्रमाणात वाढ-ओरिएंटेड होते, तर त्यात काही टॅक्स-संबंधित आश्चर्यचकित गोष्टींचा समावेश होता. शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन (एसटीसीजी) टॅक्स 20% आणि लाँग-टर्म कॅपिटल गेन (एलटीसीजी) 12.5% पर्यंत वाढविण्यात आला, ज्यामुळे सुरुवातीला मार्केट सेंटिमेंटमध्ये घसरण झाली. तथापि, हे व्यापक आर्थिक शिस्त आणि वाढीच्या समर्थक स्थितीद्वारे ऑफसेट केले गेले. वित्तीय तूट जीडीपीच्या 4.9% असेल, ज्यामुळे मॅक्रो स्थिरतेमध्ये गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढला.

इन्व्हेस्टर टेकअवे: लाईन दरम्यान वाचणे

2024 बजेटने आर्थिक विवेकबुद्धी आणि वाढीच्या महत्वाकांक्षा दरम्यान संतुलन साधले. गुंतवणूकदारांसाठी, त्याने स्पष्ट दिशात्मक संकेत दिले: पायाभूत सुविधा, सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम, हरित ऊर्जा आणि ग्रामीण विकास लक्ष केंद्रित केले होते. कर बदलामुळे अल्पकालीन अस्थिरता निर्माण झाली, तर दीर्घकालीन वर्णन अबाधित राहिले-भारत त्याच्या पुढील वाढीच्या चक्राला चालना देण्यासाठी कॅपेक्स आणि संरचनात्मक सुधारणांवर सट्टा करत आहे.

नीरव: कमाईचा हंगाम आकर्षक वाटत आहे, परंतु परिणाम मार्केटमध्ये कसे बदलतात?

वेदांत: तिमाही परिणाम दर्शवितात की कंपन्या मॅक्रो क्लायमेट कसे नेव्हिगेट करतात. मजबूत मार्गदर्शनासह चांगली संख्या स्टॉक वाढवते. परंतु भविष्यातील दृष्टीकोन कमकुवत असल्यास मजबूत नफा देखील निराश होऊ शकतो.

13.8 कॉर्पोरेट कमाई - मायक्रो मीट्स मॅक्रो

तिमाही उत्पन्न हे स्टॉक-विशिष्ट आणि सेक्टरल मोमेंटमची हार्टबीट आहे. कंपन्या मॅक्रोइकॉनॉमिक स्थिती, कंझ्युमरची मागणी आणि खर्चाचा दबाव कसा नेव्हिगेट करीत आहेत हे ते दर्शवितात. परंतु मार्केट केवळ नंबरवर प्रतिक्रिया देत नाही- ते अपेक्षा आणि वर्णनांवर प्रतिक्रिया देतात.

आयसीआयसीआय बँकेचे Q4 FY24 परिणाम घ्या: मजबूत लोन वाढ, सुधारित ॲसेट गुणवत्ता (0.42% वर नेट एनपीए) आणि ₹10/शेअर डिव्हिडंड यामुळे चाललेल्या निव्वळ नफ्यात ₹10,708 कोटी पर्यंत 17.4% YoY वाढ नोंदविली आहे. यामुळे बँकिंग क्षेत्रात, विशेषत: स्वच्छ पुस्तके आणि मजबूत क्रेडिट मागणी असलेल्या खासगी कर्जदारांमध्ये विश्वास वाढला.

याउलट, इन्फोसिसने निव्वळ नफ्यात 30% YoY वाढ ₹7,969 कोटी पर्यंत पोस्ट केली, परंतु आर्थिक वर्ष 25 निराश गुंतवणूकदारांसाठी 1-3% चे महसूल मार्गदर्शन. मजबूत कमाई असूनही स्टॉकमध्ये घसरण झाली, कारण U.S. ची मागणी आणि मार्जिन दबाव कमकुवत असल्याचे दृष्टीकोन दिसून आले. हे दर्शविते की फॉरवर्ड मार्गदर्शन हेडलाईन नंबरपेक्षा कसे जास्त असू शकते.

नीरव: जागतिक संघर्ष भारतीय मार्केटवर कसा परिणाम करतात?

वेदांत: ऑईल किंमत, करन्सी आणि इन्व्हेस्टर चिंतेद्वारे. उदाहरणार्थ, जर लाल समुद्राच्या संकटामुळे कच्च्या किंमतीत वाढ झाली तर भारतीय फर्मला विशेषत: पेंट्स, एव्हिएशन, लॉजिस्टिक्समध्ये जास्त खर्चाचा सामना करावा लागतो.

13.9 भौगोलिक इव्हेंट - तेल, रुपये आणि रिस्क-ऑफ

आयात केलेल्या कच्च्यावर (80% पेक्षा जास्त) भारताचे अवलंबित्व हे भौगोलिक राजकीय धोक्यांसाठी अत्यंत संवेदनशील बनवते. 2024 च्या सुरुवातीला, हुती हल्ल्या आणि इराण-इस्त्रायल संघर्षामुळे रेड सी शिपिंग व्यत्यय झाल्यामुळे ब्रेंट क्रूडला $95/barrel पर्यंत पोहोचला, मालवाहतूक खर्च आणि इन्श्युरन्स प्रीमियम 4 वाढला.

यामुळे रिस्क-ऑफ सेंटिमेंट निर्माण झाली: रुपया कमकुवत, महागाईची भीती पुन्हा वाढली आणि एफआयआयने निव्वळ विक्रेत्यांना बदलले. उड्डाण, पेंट्स आणि लॉजिस्टिक्स यासारख्या क्षेत्रांना जास्त इनपुट खर्चामुळे झाले, तर ऑईल मार्केटिंग कंपन्यांना मार्जिन कॉम्प्रेशनचा सामना करावा लागला.

ऐतिहासिक समांतर: फेब्रुवारी 2022 मध्ये रशिया-युक्रेन संघर्षादरम्यान, सेन्सेक्स एकाच दिवसात 2,700 पॉईंट्सपेक्षा जास्त घसरला, कारण क्रूड वाढला आणि जागतिक बाजारपेठेत घसरण झाली.

नीरव: घसरणीमुळे मला चिंता वाटते. मला संबंधित असावा का?

वेदांत: ही एक मिश्र बॅग आहे. आयात-भारी क्षेत्रांचा त्रास, निर्यातदारांना लाभ. डॉलरच्या प्रवाहातून आयटी, फार्मा आणि टेक्सटाईल लाभ. परंतु एव्हिएशन, ऑटो आणि ऑईल मार्केटिंग महागड्या आयातींमुळे संकुचित होतात.

13.10 करन्सी मूव्हमेंट - यूएसडी/आयएनआर आणि सेक्टरल इम्पॅक्ट

यूएसडी/आयएनआर विनिमय दर हा दुहेरी-अंतराचा तलवार आहे. कमकुवत रुपया (₹ 83.50/USD मध्य-2025 मध्ये) आयात हवाई, तेल विपणन आणि ऑटो घटकांसारख्या महागड्या-नुकसानकारक क्षेत्रांना बनवते. परंतु ते निर्यातदारांना, विशेषत: आयटी आणि फार्माला चालना देते, जे डॉलरमध्ये कमाई करतात.

2022 मध्ये, जेव्हा रुपया ₹83/USD पर्यंत कमी झाला, तेव्हा TCS आणि सन फार्मा यांनी सुधारित डॉलर प्राप्तीवर मिळवले, तर इंडिगो आणि स्पाईसजेटने वाढत्या ATF खर्चासह संघर्ष केला.

करन्सी अस्थिरता देखील एफआयआय फ्लोवर परिणाम करते. परदेशी गुंतवणूकदारांना रिटर्नमध्ये घसरणीची भीती असल्याने रुपयातील घसरणीमुळे बाजारपेठेतील दबाव वाढू शकतो.

नीरव: वॉल स्ट्रीटवर एक वाईट दिवस आणि आमच्या मार्केटमध्ये घाबर. अशी अवलंबना का?

वेदांत: एफआयआय जागतिक संकेतांना ट्रॅक करतात, विशेषत: यूएस टेक आणि फेड धोरण. नॅस्डॅकच्या घसरणीमुळे भारतीय आयटी शेअर्समध्ये घसरण. फेड वाढीमुळे आऊटफ्लो ट्रिगर होतात. आम्ही सेंटिमेंट, कॅपिटल आणि मूल्यांकनाद्वारे लिंक केले आहोत.

13.11 ग्लोबल क्यूज - वॉल स्ट्रीट्स शॅडो ऑन दलाल स्ट्रीट

भारतीय बाजारपेठेत जागतिक भावनेने अत्यंत जोडलेले आहेत. नॅस्डॅकमध्ये तीव्र घसरण, विशेषत: तंत्रज्ञानाच्या मोठ्या कालावधीत, अनेकदा भारतीय आयटी स्टॉक्सला कमी करते. त्याचप्रमाणे, यू.एस. फेड रेटमध्ये वाढ झाल्यामुळे भारतासारख्या उदयोन्मुख मार्केटमधून कॅपिटल आऊटफ्लो होते.

मार्च 2025 मध्ये, नॅसडॅक रात्री 1.7% घसरला आणि टीसीएस, इन्फोसिस आणि एलटीआयमिंडट्री सारख्या भारतीय आयटी स्टॉकमध्ये पुढील दिवशी 2-4% घसरण झाली. सिटी रिसर्चने उच्च मूल्यांकन आणि मॅक्रो अनिश्चितता दर्शविली, पुढील खराब भावना.

2023 मध्ये, जेव्हा फेडने दीर्घकालीन उच्च दरांचे संकेत दिले, तेव्हा एफआयआयने एका महिन्यात ₹28,000 कोटी काढले, ज्यामुळे निफ्टीमध्ये 5% घसरण झाली. भारतीय इक्विटीमधून अमेरिकेचे आर्थिक धोरण आणि तंत्रज्ञानाची भावना कशी घटते हे यामध्ये दर्शविले जाते.

नीरव: निवडणूक नाटक आणतात-पण ते माझ्या गुंतवणुकीवर परिणाम करतात का?

वेदांत: निश्चितपणे. मार्केट पॉलिसी सातत्याला अनुकूल आहे. स्पष्ट मँडेट इन्व्हेस्टर्सना सुधारणा, पायाभूत सुविधा आणि आर्थिक शिस्त याविषयी आश्वासन देते. राजकीय स्थिरता अनेकदा पीएसयू आणि इन्फ्रा सेक्टरमध्ये रॅलीला चालना देते.

13.12 राजकीय कार्यक्रम - निवडणूक आणि धोरण सातत्य

मार्केटमध्ये स्थिरता आणि पॉलिसी सातत्य. सामान्य निवडणूक, विशेषत: लोकसभा निवडणूक ही उच्च महत्त्वाची घटना आहेत. निर्णायक मँडेट इन्व्हेस्टर्सना सुधारणा गती आणि आर्थिक शिस्त याविषयी आश्वासन देते.

2024 मध्ये, सध्याच्या सरकारने मजबूत मँडेटसह परत केले. पीएसयू बँक, इन्फ्रा आणि एनर्जी स्टॉकच्या नेतृत्वात एका आठवड्यात निफ्टी 4% वाढला. कॅपेक्स, ग्रीन एनर्जी आणि डिजिटल पायाभूत सुविधांवर बजेटचे लक्ष केंद्रित केल्याने ही आशावाद अधिक बळकट झाला.

ऐतिहासिकरित्या, 2013 आणि 2019 निवडणुकांमध्ये समान रॅली दिसून आली. एल अँड टी, एसबीआय आणि एनटीपीसीसह भाजपच्या स्पष्ट विजयाने बहु-आठवड्यांचा अपट्रेंड वाढला. निवडणूक केवळ भावनाच नाही तर क्षेत्रीय नेतृत्व देखील आकारते.

नीरव: आणि नंतर कोविड सारखे आघात आहेत. तुम्ही त्यासाठी देखील तयार कसे करता?

वेदांत: तुम्ही ब्लॅक स्वॅन्सचा अंदाज घेऊ शकत नाही, परंतु तुम्ही लवचिकता-विविधता निर्माण करू शकता, लिक्विडिटी ट्रॅक करू शकता, लाभ टाळू शकता. या इव्हेंट मार्केटला दीर्घकालीन आकार देतात, जसे की कोविड नंतर डिजिटल आणि हेल्थकेअर वाढ.

13.13 ब्लॅक स्वॅन इव्हेंट - कोविड-19 आणि त्यापलीकडे

कोविड-19 महामारी हा एक शतकात एकदाचा धक्का होता. मार्च 2020 मध्ये, निफ्टी 38% क्रॅश झाला, लॉकडाउनने आर्थिक कृती थांबवल्यामुळे त्याचा सर्वात मोठा घसरण. परंतु RBI रेट कपात आणि जागतिक लिक्विडिटीसह मोठ्या आर्थिक आणि आर्थिक उत्तेजनामुळे V-आकाराची रिकव्हरी झाली.

2021 च्या सुरुवातीला, निफ्टी त्याच्या कमीतून दुप्पट झाला होता. आयटी, फार्मा आणि डिजिटल प्लॅटफॉर्म सारख्या क्षेत्रांमध्ये वाढ झाली, तर हॉस्पिटॅलिटी आणि एव्हिएशनमध्ये घसरण झाली. कोविडमुळे संरचनात्मक बदल देखील वेगवान झाले आहेत:

• व्यवसाय आणि देयकांचे डिजिटायझेशन.
• ईएसजी इन्व्हेस्टमेंटचा वाढ.
• आरोग्यसेवेच्या पायाभूत सुविधांवर लक्ष केंद्रित करा.

हे एक स्टार्क रिमाइंडर होते की ब्लॅक स्वॅन इव्हेंट मार्केट स्ट्रक्चर, इन्व्हेस्टर वर्तन आणि सेक्टोरल डायनॅमिक्सला रिशेप करू शकतात.

शेवटी भारतीय फायनान्शियल मार्केटला देशांतर्गत आणि जागतिक इव्हेंटच्या गतिशील इंटरप्लेद्वारे आकार दिला जातो. आरबीआयच्या धोरणांपासून जीडीपी वाढीपासून ते भौगोलिक राजकीय धक्का आणि कॉर्पोरेट कमाईपर्यंत, प्रत्येक प्रमुख इव्हेंट कधीकधी इन्व्हेस्टरच्या भावना आणि स्टॉकच्या किंमतीमध्ये चढउतार पाठवते. परंतु स्वत:च्या घटनांपेक्षा जास्त, ही अपेक्षा, वर्णन आणि वर्तनात्मक प्रतिसाद आहेत जे मार्केटची प्रतिक्रिया निर्धारित करतात.

नीरव: वेदांत, मी नुकताच स्टॉक मार्केटवर पहिले मॉड्यूल पूर्ण केले आहे. हे खूपच रसप्रद होते, परंतु मला अद्याप बरेच प्रश्न आहेत. हे सामान्य आहे का?

वेदांत: पूर्णपणे, नीरव! जर तुम्ही प्रश्न विचारत असाल तर याचा अर्थ असा की तुम्ही आधीच ट्रेडर सारखा विचार करीत आहात. फर्स्ट मॉड्यूल केवळ वॉर्म-अप आहे- हे जिज्ञासा वाढवण्यासाठी आणि मार्केट कसे काम करते याची व्यावहारिक भावना देण्यासाठी आहे.

नीरव: अर्थपूर्ण. परंतु मला लक्षात आले की इतर अनेक मॉड्यूल्स लाईन-अप केले आहेत. ते सर्व एकत्र कसे फिट होतात?

वेदांत: चांगले निरीक्षण. बिल्डिंग ब्लॉक म्हणून प्रत्येक मॉड्यूलचा विचार करा. तुम्ही आत्ताच फाउंडेशन केले आहे. पुढे, आम्ही स्टॉकचे विश्लेषण कसे करावे हे पाहू तांत्रिक आणि फंडामेंटल ॲनालिसिस. त्यानंतर आम्ही येथे जाऊ फ्यूचर्स, ऑप्शन्स, जोखीम व्यवस्थापन, आणि अगदी ट्रेडिंग सायकॉलॉजी.

नीरव: तर हे केवळ स्टॉक खरेदी आणि विक्रीचे नाही?

वेदांत: अचूकपणे. हे टूल्स, स्ट्रॅटेजी आणि मानसिकता समजून घेण्याविषयी आहे जे स्मार्ट निर्णय घेण्यासाठी जातात. उदाहरणार्थ, जर तुम्हाला स्टॉकच्या दीर्घकालीन वाढीविषयी विश्वास असेल तर तुम्ही डिलिव्हरी ट्रेड करू शकता. परंतु जर तुम्ही शॉर्ट-टर्म मूव्ह शोधत असाल तर फ्यूचर्स किंवा ऑप्शन्स अधिक योग्य असू शकतात.

नीरव: मजेदार. तर मॉड्यूल्स मला ट्रेड काय करावे आणि ते कसे ट्रेड करावे हे दोन्ही शोधण्यास मदत करतात?

वेदांत: स्पॉट ऑन. आणि तुम्ही पुढे जात असताना, तुम्हाला तुमची रिस्क कशी मॅनेज करावी, शिस्त निर्माण करावी आणि तुमच्या ध्येयांवर आधारित योग्य साधने निवडावी हे शिकेल. हे सर्व परस्पर जोडलेले आहे.

नीरव: मी आता उत्साहित आहे. पुढे काय आहे?

वेदांत: पुढील: टेक्निकल ॲनालिसिस आणि फंडामेंटल ॲनालिसिस. हे तुम्हाला चार्ट कसे वाचायचे, फायनान्शियल्स आणि स्पॉट संधी समजून घेण्यास मदत करेल. एकदा तुम्ही त्यासह आरामदायी असाल, तर आम्ही डेरिव्हेटिव्ह आणि स्ट्रॅटेजी मध्ये विचार करू.

नीरव: चला जाऊया! मी लेव्हल-अप करण्यास तयार आहे.

वेदांत: ही भावना आहे. त्यासह वळून राहा, आणि तुम्ही तुमच्या बाजूने 5paisa सह कोणत्याही वेळी आत्मविश्वासाने, माहितीपूर्ण ट्रेड कराल.