व्हिडिओ पाहा
डेरिव्हेटिव्ह मार्केट
डेरिव्हेटिव्ह हा दोन पक्षांदरम्यानचा करार आहे, जो अंतर्निहित मालमत्तेतून त्याचे मूल्य प्राप्त करतो. यामध्ये दोन्ही पक्षांना विशिष्ट हक्क आणि दायित्व दिले जातात आणि एकतर रेखांकित किंवा चिकटलेले पेऑफ आहेत. अंतर्निहित मालमत्तांमध्ये शेअर्स, बाँड्स, परदेशी विनिमय, सोने, चांदी, ऊर्जा संसाधने इत्यादींचा समावेश होतो. डेरिव्हेटिव्ह एकतर काउंटरवर किंवा एक्सचेंजवर ट्रेड केले जाऊ शकतात. आधुनिक युगात डेरिव्हेटिव्हचा वापर जोखीम ठेवण्यासाठी, आकस्मिक कार्यक्रमांमधून मूल्य प्राप्त करण्याची, फायदा प्रदान करण्यासाठी आणि नफा कमावण्यासाठी अपेक्षित करण्याची क्षमता निर्माण करण्यासाठी केला जातो. फ्यूचर्स, फॉरवर्ड्स, ऑप्शन्स आणि स्वॅप्स हे डेरिव्हेटिव्हच्या काही सामान्य प्रकारचे आहेत.
अंतर्निहित मालमत्तेचे प्रकार-
इक्विटी, डेब्ट्स, बाँड्स, करन्सी आणि इंडायसेस सारख्या फायनान्शियल ॲसेट्स.
कृषी उत्पादन जसे की धान्य, कॉफी, डाळी आणि कॉटन.
सोने, चांदी, तांबे आणि ॲल्युमिनियम सारखे धातू.
कच्चा तेल, नैसर्गिक गॅस, वीज आणि कोयलासारखे ऊर्जा स्त्रोत.
व्याजदर.
डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचा इतिहास–
भारतातील डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये 1875 मध्ये इतिहास आहे. या वर्षी बॉम्बे कॉटन ट्रेडिंग असोसिएशनने भविष्यातील ट्रेडिंग सुरू केली. इतिहास सूचित करतो की 1900 पर्यंत भारत जगातील सर्वात मोठ्या भविष्यातील व्यापार उद्योगापैकी एक बनला. तथापि, स्वातंत्र्यानंतर, 1952 मध्ये, भारत सरकारने अधिकृतपणे कॅश सेटलमेंट आणि ऑप्शन ट्रेडिंगवर निषेध केला. भविष्यातील कमोडिटी ट्रेडिंगवर हा निषेध 2000 मध्ये उन्नत होता. राष्ट्रीय इलेक्ट्रॉनिक्स कमोडिटी एक्सचेंजच्या निर्मितीमुळे ते शक्य झाले. 1993 मध्ये, नॅशनल स्टॉक्स एक्सचेंज, इलेक्ट्रॉनिक्स आधारित ट्रेडिंग एक्सचेंज अस्तित्वात आला. बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज आधीच 100 वर्षांपेक्षा जास्त कार्यरत होते. बीएसईवर, फॉरवर्ड ट्रेडिंग बदला ट्रेडिंगच्या स्वरूपात होते, परंतु औपचारिकरित्या डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग केवळ 2001 नंतर त्यांच्या वर्तमान फॉर्ममध्ये सुरू झाले. सीएनएक्स निफ्टी 50 इंडेक्सवर आधारित जून 12, 2000 रोजी सीएनएक्स निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्समध्ये एनएसईने ट्रेडिंग सुरू केला.
प्लेयर्सचे प्रकार-
हेजर्स- हेजर्स हे ट्रेडर्स आहेत जे डेरिव्हेटिव्हचा वापर बाजारातील संभाव्य हालचालींचा सामना करणारा जोखीम कमी करण्यासाठी करतात आणि त्यांना मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये प्रतिकूल हालचालींचा एक्सपोजर टाळण्याची इच्छा असते. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील अधिकांश सहभागी या कॅटेगरीशी संबंधित आहेत.
स्पेक्युलेटर्स- स्पेक्युलेटर्स हे ट्रेडर्स आहेत जे केवळ नंतरच्या वेळी विक्रीसाठी/खरेदी करण्यासाठी मालमत्ता खरेदी/विक्री करतात. त्यांना रिस्क मान्य करायचे आहे. ते मालमत्तेच्या किंमतीच्या भविष्यातील दिशेने वापरण्यासाठी डेरिव्हेटिव्हचा वापर करतात आणि त्वरित नफा मिळविण्यासाठी स्थिती घेतात. ते अपेक्षित उपक्रमात डेरिव्हेटिव्हचा वापर करून संभाव्य लाभ आणि संभाव्य नुकसान दोन्ही वाढवू शकतात.
आर्बिट्रेजर्स- आर्बिट्रेजर्स हे ट्रेडर्स आहेत जे एकाचवेळी तेच (किंवा वेगवेगळे, परंतु संबंधित) अवास्तविक किंमतीच्या फरकापासून नफा मिळविण्याच्या प्रयत्नात मालमत्ता खरेदी आणि विक्री करतात. ते दोन किंवा अधिक बाजारांमध्ये एकाचवेळी व्यवहारात प्रवेश करून जोखीमहीन व्यापार लॉक करून नफा मिळविण्याचा प्रयत्न करतात.
डेरिव्हेटिव्हचा प्रकार-
काँट्रॅक्ट फॉरवर्ड करा
भविष्यातील करार
ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट
करार स्वॅप करा
काँट्रॅक्ट फॉरवर्ड करा –
भविष्यात एका विशिष्ट वेळी कोणतीही मालमत्ता खरेदी किंवा विक्रीसाठी (विशिष्ट निर्धारित रकमेवर) दोन पक्षांमध्ये करार असल्याचे फॉरवर्ड्स करार ओळखले जाते. डेरिव्हेटिव्हच्या बाबतीत, दोन पदार्थ लोक घेतात, एक दीर्घकाळ जात आहे आणि इतर कमी होत आहेत.
उदाहरणार्थ, दोन पक्षांपैकी, जे भविष्यात खरेदी करण्याचा निर्णय घेते ते दीर्घ स्थिती घेते, तर भविष्यात विक्री करण्याचा निर्णय घेत असलेले व्यक्ती अल्प स्थिती घेते.
जर आपल्याला काही सोन्याचे दागिने खरेदी करणे आवश्यक आहे, तर स्थानिक दागिने उत्पादक गोल्ड इंक म्हणून सांगा. तसेच, आपल्याला फेब्रुवारी महिन्यात 3 महिन्यांनंतर या सोन्याच्या दागिन्यांची गरज असल्याचे गृहित धरा. आम्ही 8 फेब्रुवारी, 2022 रोजी रु. 48500 प्रति 10 ग्रॅम सोन्याचे दागिने खरेदी करण्यास सहमत आहोत. तथापि, वर्तमान किंमत प्रति ग्रॅम ₹4800 आहे.
गोल्ड इंक कडून डिलिव्हरी तारखेला आतापासून तीन महिन्यांपासून ही फॉरवर्ड रेट किंवा डिलिव्हरी किंमत असेल.
हे फॉरवर्ड कराराचे स्पष्टीकरण करते. कृपया लक्षात घ्या की, करारादरम्यान आम्ही आणि गोल्ड इंक दरम्यान कोणतेही पैसे ट्रान्झॅक्शन नाही. अशा प्रकारे फॉरवर्ड करार निर्मितीच्या वेळी कोणताही आर्थिक व्यवहार होत नाही. गोल्ड इंकला नफा किंवा तोटा. डिलिव्हरी तारखेच्या स्पॉट किंमतीवर अवलंबून असते.
आता गृहित धरा की डिलिव्हरी दिवसावरील स्पॉट प्राईस रु. 480700 प्रति 10 ग्रॅम आहे. या परिस्थितीत, गोल्ड इंक प्रति 10 ग्रॅम ₹200 गमावेल आणि आम्ही तुमच्या फॉरवर्ड करारावर त्याचा लाभ घेऊ.
त्यामुळे, डिलिव्हरी दिवशी स्पॉट आणि फॉरवर्ड किंमतीमधील फरक हा खरेदीदार/विक्रेत्याला नफा/नुकसान आहे.
भविष्यातील करार-
करार फॉरवर्ड करण्याच्या काही अपवादासह, भविष्यातील करार आहेत. भविष्यातील फरवर्ड काँट्रॅक्ट्स म्हणजे आम्ही OTC मार्केटवर फॉरवर्ड करताना स्टॉक एक्सचेंजवर भविष्य ट्रेड करतो. ओटीसी किंवा ओव्हर द काउंटर मार्केट ही सामान्यपणे फॉरवर्ड करारासाठी बाजारपेठ आहे.
अन्य अंतर करारांच्या सेटलमेंटशी संबंधित आहे. भविष्यात, सामान्यपणे, दैनंदिन सेटल करा, तर कालबाह्यतेवर सेटल करा. दैनंदिन सेटलमेंट हे तांत्रिकदृष्ट्या मार्क-टू-मार्केट म्हणून ओळखले जाते.
आगाऊ किंमत निश्चित करून फ्यूचर्सचा वापर किंमतीतील चढ-उतारांची जोखीम तयार करण्यासाठी केला जातो. भविष्यातील किंमतीच्या हालचालींचे विश्लेषण आणि अंदाज घेऊन नफा मिळविण्यासाठी स्पेक्युलेटर्स भविष्यातील गोष्टींचा वापर करतात.
उदाहरणार्थ-
बासमती राईसचे भविष्य कमोडिटी एक्सचेंजवर ट्रेड केले जात आहे आणि प्रत्येक करार 100 किग्रॅसाठी आहे. महिन्याच्या शेवटच्या आठवड्यात नीटाला 5,000 किग्रॅ बासमती तांदूळ खरेदी करायची आहे. जेव्हा, जय महिन्याच्या शेवटच्या आठवड्यात 5,000 किग्रॅ बासमती तांदूळ विकण्याचा प्रयत्न करते. भविष्यातील करार दोन्ही पक्षांसाठी योग्य आहे, कारण एक्सचेंजवर 50 करारांसाठी दोन पक्षांमध्ये व्यापार अंमलबजावणी केली जाऊ शकते. भविष्यातील हानी म्हणजे करार फॉरवर्ड नुसार कस्टमाईज्ड केलेले नाहीत. उदाहरणार्थ, जर वरील उदाहरणात दोन्ही पक्ष 4000 किलोग्रॅम व्यापार करू इच्छित असतील तर भविष्यातील कराराने त्यांचे उद्देश पूर्ण केले नसेल.
ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट-
पर्याय हा एक आर्थिक व्युत्पन्न आहे जो खरेदीदाराला (पर्यायाचे) योग्य देणाऱ्या दोन पक्षांदरम्यान करार निर्दिष्ट करतो मात्र विनिर्दिष्ट तारखेला किंवा त्यापूर्वी पूर्व-निर्धारित किंमतीत (स्ट्राईक किंमत) अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी/विक्री करण्याची जबाबदारी नाही, तर विक्रेता (पर्यायाची) व्यवहार पूर्ण करण्यास बंधनकारक आहे. ऑप्शन खरेदीदारांना धारक म्हणून संदर्भित केले जाते, तर ऑप्शन विक्रेत्यांना लेखक म्हणतात.
पर्यायांमध्ये, दोन्ही हक्क धारकाला पर्यायाच्या धारकाला दिले जातात: अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा (कॉल पर्याय म्हणून ओळखला जातो) किंवा स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता विक्रीचा अधिकार (म्हणजेच पुट पर्याय). धारकाला योग्य असल्याने, त्याला प्रीमियम म्हणून विक्रेत्याला अपफ्रंट रक्कम भरावी लागेल.
जेव्हा पर्याय कालबाह्य होईपर्यंत ट्रेड केले जाऊ शकतात, तेव्हा पर्याय दोन प्रकारचे असू शकतात: अमेरिकन पर्याय आणि युरोपियन पर्याय.
स्वॅप्स काँट्रॅक्ट-
करारामध्ये नमूद केल्याप्रमाणे, विनिर्दिष्ट भविष्यातील तारखेला दुसऱ्यासाठी एका आर्थिक कराराची देवाणघेवाण करण्यासाठी स्वॅप हे करार आहेत. काउंटरवर स्वॅप ट्रेड केले जातात. स्वॅपचा वापर हेजिंगसाठी केला जाऊ शकतो ज्यामध्ये इंटरेस्ट रेट रिस्क आणि करन्सी रिस्क समाविष्ट आहे. काही सामान्य प्रकारचे स्वॅप करार आहेत:
इंटरेस्ट रेट स्वॅप - हा एक प्रकारचा स्वॅप करार आहे ज्यामध्ये विशिष्ट कल्पनात्मक रकमेवर आधारित दोन पक्ष इंटरेस्ट रेट कॅश फ्लो एक्सचेंज करण्यास सहमत आहेत.
कमोडिटी स्वॅप्स - कमोडिटी स्वॅपमध्ये, विशिष्ट कालावधीत निश्चित किंमतीसाठी अंतर्निहित कमोडिटीवर आधारित फ्लोटिंग किंमतीची एक्सचेंज आहे. स्वॅप ट्रेड दरम्यान कोणतीही कमोडिटी एक्सचेंज केली जात नाही, त्याऐवजी, कॅश एक्सचेंज केली जाते.
करन्सी स्वॅप्स - करन्सी स्वॅपमध्ये, विविध करन्सीमध्ये मूळ आणि लोनवर निश्चित इंटरेस्ट रेट अशी एक्सचेंज आहे.
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप - क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप हा एक प्रकारचा स्वॅप आहे ज्यामध्ये लोन च्या कर्जदाराला लोन पेमेंट न केल्यास हमी दिली जाते.
