डेरिव्हेटिव्हच्या डेल्टाला त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलाशी संबंधित किंमत हालचाली म्हणून परिभाषित केले जाते. हे कधीकधी हेज रेशिओ म्हणूनही संदर्भित केले जाऊ शकते आणि पर्यायांमध्ये व्यवहार करताना बहुतेकदा वापरले जाते.
जेव्हा त्याच्या अंतर्भूत मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये एक बिंदू बदलेल तेव्हा डेल्टा ही रक्कम पर्यायाची किंमत हलवली जाईल. उदाहरणार्थ, डेल्टा ऑफ 0.5, त्याच्या ॲसेटच्या प्रत्येक पॉईंट मूव्हसाठी ऑप्शनची किंमत 0.5 हलवेल. डेल्टा ऑफ वन म्हणजे ऑप्शन त्याच्या अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील बदलांना मिरर करेल. पुट पर्यायाच्या डेल्टामध्ये 0 ते -1 श्रेणीमध्ये मूल्य आहे आणि 0 ते 1 श्रेणीतील कॉल पर्याय आहेत.
डेरिव्हेटिव्ह कॉल आहे की पुट आहे यावर अवलंबून, डेल्टा एकतर नकारात्मक किंवा सकारात्मक आकडा म्हणून दाखवला जाऊ शकतो. हे कारण एक पुट पर्याय, उदाहरणार्थ, त्याच्याकडे अशी किंमत असेल जी त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये विलोमपणे जाईल. डेल्टा हा 'ग्रीक्स' पैकी एक आहे: ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये समाविष्ट रिस्कच्या परिवर्तनीय सेट
डेल्टाचा फॉर्म्युला
Delta (Δ) is a measure of the sensitivity of an option’s price changes relative to the changes in the underlying asset’s price. In other words, if the price of the underlying asset increases by $1, the price of the option will change by Δ amount. Mathematically, the delta is found by:
ऑप्शन ग्रीक्स - डेल्टासाठी फॉर्म्युला
फॉर्म्युला जोडा
कुठे:
एच – द फर्स्ट डेरिव्हेटिव्ह
V – ऑप्शनची किंमत (थिओरेटिकल वॅल्यू)
एस – अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत
डेल्टाचे उदाहरण
बायकॉर्न नावाची सार्वजनिक ट्रेडेड कॉर्पोरेशन आहे असे गृहीत धरूया. त्याच्या स्टॉकचे शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर खरेदी आणि विक्री केले जातात आणि त्या शेअर्ससाठी ऑप्शन्स आणि कॉल ऑप्शन्स ट्रेड केले जातात. बायकॉर्न शेअर्सवर कॉल पर्यायासाठी डेल्टा 0.35 आहे. याचा अर्थ असा की बायकॉर्न स्टॉकच्या किंमतीमध्ये $1 बदल बायकॉर्न कॉल पर्यायांच्या किंमतीमध्ये $0.35 बदल करतो. त्यामुळे, बायकॉर्न शेअर्स $20 मध्ये ट्रेड करतात आणि कॉल ऑप्शन ट्रेड्स $2 मध्ये असल्यास, बायकॉर्न शेअर्सच्या किंमतीमध्ये $21 मध्ये बदल झाल्यास कॉल ऑप्शन $2.35 च्या किंमतीत वाढ होईल.
विरोधी पद्धतीने पर्याय काम करतात. जर बायकॉर्न शेअर्सवरील पुट ऑप्शनमध्ये -$0.65 डेल्टा असेल, तर बायकॉर्न शेअर किंमतीमध्ये $1 वाढ बायकॉर्न पुट ऑप्शन्सच्या किंमतीत $.65 कमी निर्माण करते. त्यामुळे जर बायकॉर्नने $20 वर ट्रेड केला आणि पुट ऑप्शन ट्रेड $2 वर केला, तर बायकॉर्न शेअर्स $21 पर्यंत वाढतात आणि पुट ऑप्शन $1.35 च्या किंमतीत कमी होईल.
डेल्टाचे वापर
व्यापारी संवेदनशीलता मूल्याचा स्टॉक किंवा अंतर्निहित मालमत्तेच्या संपर्काची रक्कम म्हणून विचार करू शकतात. मूल्य 1 च्या जवळ आहे, ते अंतर्निहित मालमत्तेला अधिक संपर्क साधतात.
पर्यायाचे डेल्टा मूल्य हे पर्याय खरेदी केले जात आहे की विकले जात आहे हे निर्धारित करण्यासाठी मार्ग म्हणूनही वापरले जाऊ शकते. जर एखाद्या पर्यायाची किंमत डेल्टापेक्षा कमी वाढवते, तर त्याचा अर्थ असा की बिड किंमतीजवळ व्यापारी या पर्यायाची विक्री करीत आहेत. जर डेल्टा पेक्षा किंमत जास्त असेल तर त्याचा अर्थ असा की व्यापारी विचार किंमतीच्या जवळपासचे पर्याय खरेदी करीत आहेत.
डेल्टा हेजिंग हेतूंसाठीही वापरला जाऊ शकतो. सामान्य हेजिंग धोरण म्हणजे न्यूट्रल डेल्टा धोरण. यामध्ये अनेक पर्याय असतात की जेव्हा डेल्टा एकत्रितपणे घेतला जातो, तेव्हा ते 0. च्या समान किंवा अतिशय जवळ असते, ज्यामुळे अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीशी संबंधित पर्यायांच्या किंमतीतील हालचाली कमी होते.
निष्कर्ष
डेल्टा हे ऑप्शन्स ट्रेडिंगमधील एक महत्त्वपूर्ण मेट्रिक आहे जे अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये बदल करण्यासाठी ऑप्शनच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजते. मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये $1 बदलासाठी पर्यायाच्या मूल्यात अपेक्षित बदल दर्शविताना, डेल्टा व्यापाऱ्यांना त्यांच्या पदाच्या जोखीम आणि संभाव्य रिवॉर्डचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. सकारात्मक डेल्टा मूल्ये कॉल पर्यायांवर लागू होतात, तर नकारात्मक मूल्ये पुट्सशी संबंधित आहेत. डेल्टा समजून घेणे व्यापाऱ्यांना स्थिती हेज करण्याची, एक्सपोजर ॲडजस्ट करण्याची आणि मार्केट स्थितींसाठी तयार केलेली धोरणे विकसित करण्याची परवानगी देते. एकूणच, डेल्टा रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि ऑप्शन ट्रेड प्रभावीपणे ऑप्टिमाईज करण्यासाठी पायाभूत संकल्पना म्हणून काम करते.
