કોમોડિટી માર્કેટમાં શામેલ જોખમો

4.1.Risk અને લીવરેજ

કોમોડિટીઝ જોખમી એસેટ હોવા માટે પ્રતિષ્ઠા ધરાવે છે. ઘણા રોકાણકારો આ એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવાથી ડરતા હોય છે. આ ભય મોટેભાગે નિરાધાર છે કારણ કે, આંકડાકીય રીતે કહીએ તો, શેરોમાં રોકાણ કરવા કરતાં કોમોડિટીમાં રોકાણ કરવામાં કોઈ વધુ જોખમ નથી. કોઈપણ કારણસર, રોકાણકારોએ આ એસેટ ક્લાસને શેરો જેવા વધુ "વિવેકપૂર્ણ" રોકાણો હોવાનું તેઓ માને છે તેના પક્ષમાં હટાવી દીધું છે. આ ખૂબ જ ખરાબ છે કારણ કે તાજેતરના વર્ષોમાં કોમોડિટીનું પ્રદર્શન સ્ટૉકની તુલનામાં વધુ છે.

લીવરેજનો ઉપયોગ કરીને:

ફાઇનાન્સમાં, લીવરેજ એ ઉધાર લીધેલ મૂડીના ઉપયોગ દ્વારા વળતર વધારવાની કાર્યને દર્શાવે છે. લીવરેજ એક શક્તિશાળી સાધન છે જે તમને પ્રમાણમાં ઓછી અપફ્રન્ટ મૂડી સાથે મોટા બજારની સ્થિતિઓને નિયંત્રિત કરવાની તક આપે છે. જો કે, લિવરેજ અંતિમ ડબલ-એજ્ડ સ્વર્ડ છે કારણ કે તમારા નફા અને નુકસાન બંને અત્યંત આકર્ષક પ્રમાણોમાં વધારે છે.

જો તમે સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરો છો, તો તમે જાણો છો કે તમે માર્જિન પર ટ્રેડ કરી શકો છો. તમારે માર્જિન એકાઉન્ટ માટે ક્વોલિફાય કરવું પડશે પરંતુ, એકવાર તમે કરો પછી, તમે સ્ટૉક પોઝિશનમાં જવા માટે લીવરેજ (માર્જિન) નો ઉપયોગ કરી શકો છો. તમે માર્જિન પર પણ કોમોડિટીઝનો વેપાર કરી શકો છો. જો કે, શેરો સાથે માર્જિનનો ઉપયોગ કરવા અને કોમોડિટીઝ સાથેનો સૌથી મોટો તફાવત એ છે કે કોમોડિટીઝ માટે માર્જિનની જરૂરિયાત શેરો માટેના માર્જિન કરતાં ઘણી ઓછી છે, જેનો અર્થ એ છે કે કોમોડિટીઝમાં નુકસાન (અને નફા) ની સંભાવના વધુ છે.

જો તમે માર્જિન પર ટ્રેડિંગ સ્ટૉક્સ માટે પાત્ર છો, તો તમારે માર્જિન પર સ્ટૉક પોઝિશનમાં પ્રવેશ કરતા પહેલાં તમારા એકાઉન્ટમાં ઓછામાં ઓછા 50 ટકા મૂડી હોવી આવશ્યક છે.

કોમોડિટી ફ્યુચર્સ માટે ન્યૂનતમ માર્જિન આવશ્યકતાઓ અલગ-અલગ હોય છે પરંતુ, સરેરાશ, સ્ટૉક્સ કરતાં ઓછી હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, શિકાગો બોર્ડ ઑફ ટ્રેડમાં સોયાબીન માટે માર્જિનની જરૂરિયાત 4 ટકા છે. આનો અર્થ એ છે કે તમારા એકાઉન્ટમાં માત્ર $400 સાથે, તમે $10,000 મૂલ્યના સોયાબીન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદી શકો છો! જો ટ્રેડ તમારા માર્ગમાં જાય, તો તમે એક ખુશ કેમ્પર છો. પરંતુ જો તમે માર્જિન પર ટ્રેડની બાજુ ગુમાવી રહ્યા છો, તો તમે તમારા મુદ્દલ કરતાં વધુ ગુમાવી શકો છો.

સ્ટૉક અને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એકાઉન્ટ વચ્ચેનો અન્ય મોટો તફાવત એ છે કે ફ્યુચર્સ એકાઉન્ટ પર બૅલેન્સની ગણતરી ટ્રેડિંગ સત્રના અંતે કરવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે જો તમને માર્જિન કૉલ મળે, તો તમારે તરત જ તેની કાળજી લેવાની જરૂર છે.

જ્યારે તમે માર્જિન પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા હોવ, મુખ્યત્વે ઉધાર લીધેલ મૂડી પર, ત્યારે તમને તમારા બ્રોકર પાસેથી માર્જિન કૉલ મળી શકે છે, જેમાં તમારે ઉધાર લીધેલ રકમને કવર કરવા માટે તમારા એકાઉન્ટમાં અતિરિક્ત મૂડી જમા કરવાની જરૂર પડી શકે છે.

ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં તમારા નિકાલ પર માર્જિન અને અસાધારણ લીવરેજના ઉપયોગને કારણે, કોમોડિટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટનું ટ્રેડિંગ કરતી વખતે તમારે અત્યંત સાવચેત રહેવું જોઈએ. જવાબદાર રોકાણકાર બનવા માટે, હું માર્જિનનો ઉપયોગ કરવાની ભલામણ કરું છું, જો તમારી પાસે આગામી કોઈપણ માર્જિન કૉલને કવર કરવા માટે જરૂરી મૂડી અનામત હોય, તો જો બજાર પ્રતિકૂળ રીતે ચાલે તો તમને પ્રાપ્ત થઈ શકે છે

4.2.Geopolitical જોખમ

કોમોડિટીઝના અંતર્ગત જોખમોમાંથી એક એ છે કે વિશ્વના કુદરતી સંસાધનો વિવિધ ખંડોમાં સ્થિત છે અને આ કોમોડિટીઝ પર અધિકારક્ષેત્ર સાર્વભૌમ સરકારો, આંતરરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ અને અન્ય ઘણી સંસ્થાઓ સાથે છે. ઉદાહરણ તરીકે, પર્શિયન ખાડી પ્રદેશમાં સ્થિત તેલની મોટી થાપણોને ઍક્સેસ કરવા માટે, તેલ કંપનીઓએ મધ્ય પૂર્વના સાર્વભૌમ દેશો સાથે વ્યવહાર કરવો પડશે જે આ તેલ પર અધિકારક્ષેત્ર ધરાવે છે.

કુદરતી સંસાધન કાઢવા માટેની વાટાઘાટો ખૂબ જ ઝડપથી તણાવ મેળવી શકે છે, લાઇસન્સિંગ કરારો, કર માળખા, પર્યાવરણીય ચિંતાઓ, સ્વદેશી કામદારોની રોજગાર, ટેકનોલોજીની ઍક્સેસ અને અન્ય ઘણા જટિલ મુદ્દાઓ પર વધતી અસહમતિઓ સાથે.

કુદરતી સંસાધનોના નિયંત્રણ પર આંતરરાષ્ટ્રીય અસહમતિઓ ખૂબ જ સામાન્ય છે. કેટલીકવાર યજમાન દેશ માત્ર દેશના કુદરતી સંસાધનોના ઉત્પાદન અને વિતરણમાં શામેલ વિદેશી કંપનીઓને શરૂ કરશે. 2006 માં, બોલિવિયા, જેમાં દક્ષિણ અમેરિકાની કુદરતી ગેસની બીજી સૌથી મોટી ડિપોઝિટ છે, તેના કુદરતી ગેસ ઉદ્યોગનું રાષ્ટ્રીયકરણ કર્યું અને તેમાં શામેલ વિદેશી કંપનીઓને શરૂ કરી. એક દિવસમાં, બ્રાઝિલની પેટ્રોબ્રાઝ અને સ્પેનના રેપ્સોલ જેવી ઘણી કંપનીઓ એક દેશમાં આદેશ વિના છોડી દેવામાં આવી હતી જ્યાં તેઓએ કુદરતી ગેસ ઉદ્યોગના વિકાસમાં અબજો ડોલર ખર્ચ કર્યા હતા. પેટ્રોબ્રાસ અને રેપ્સોલમાં રોકાણકારોએ ચૂકવેલ કિંમત.

તો તમે આ ભૂ-રાજકીય અનિશ્ચિતતાથી પોતાને કેવી રીતે સુરક્ષિત કરી શકો છો? કમનસીબે, આ પ્રકારના જોખમને દૂર કરવા માટે કોઈ મૅજિક વૉન્ડ નથી. જો કે, તેને ઘટાડવાની એક રીત એ છે કે સ્કેલના અનુભવ અને અર્થતંત્રો ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવું. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે આંતરરાષ્ટ્રીય તેલ કંપનીમાં રોકાણ કરવામાં રસ ધરાવો છો, તો સ્થાપિત આંતરરાષ્ટ્રીય ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવતી કંપની સાથે જાઓ. ઉદાહરણ તરીકે, એક્સોનમોબિલ જેવી કંપની પાસે જે ભૂ-રાજકીય જોખમનો સામનો કરે છે તેનું સંચાલન કરવા માટે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં સ્કેલ, પહોળાઈ અને અનુભવ છે. આ પ્રકારના અનુભવ વગરની એક નાની કંપની મોટી કંપની કરતાં વધુ જોખમમાં હશે. કોમોડિટીઝમાં, કદ મહત્વપૂર્ણ છે.

4.3.Speculative જોખમ

કોમોડિટી બજારો, બોન્ડ અથવા સ્ટોક માર્કેટની જેમ, વેપારીઓ દ્વારા લોકપ્રિય છે, જેનું પ્રાથમિક હિત ટૂંકા ગાળાના નફો કરવામાં છે, તે અનુમાન કરીને કે સિક્યોરિટીની કિંમત વધશે કે નહીં. કારણ કે સ્પેક્યુલેટર્સ, વ્યવસાયિક વપરાશકર્તાઓથી વિપરીત, જે હેજિંગ હેતુઓ માટે બજારોનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે, માત્ર નફો બનાવવા માટે રસ ધરાવે છે, તેઓ બજારોને વિવિધ રીતે ખસેડશે. જોકે સટોડિયાઓ બજારોને પ્રવાહિતતા પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તેઓ બજારની અસ્થિરતા વધારી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે તેઓ એલન ગ્રીનસ્પૅનને "અનંતરિક ઉછેર" તરીકે ઓળખાતી વસ્તુને પ્રદર્શિત કરવાનું શરૂ કરે છે કારણ કે સટોડિયાઓ નિયંત્રણમાંથી બહાર આવી શકે છે, જેમ કે તેઓએ dot.com બબલ દરમિયાન કર્યું હતું, હંમેશા બજારોમાં થતી સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિની રકમ વિશે જાગૃત રહો. કોમોડિટી બજારોમાં શામેલ સટ્ટાકીય નાણાંની રકમ સતત વધઘટમાં છે, પરંતુ સામાન્ય નિયમ તરીકે, મોટાભાગના કોમોડિટી ફ્યુચર્સ બજારોમાં લગભગ 75 ટકા વ્યાપારી વપરાશકર્તાઓ અને 25 ટકા સટ્ટાકીય વપરાશકર્તાઓ છે.

જો તમે કોમોડિટીઝનો વેપાર કરો છો, તો બજારના નાડીઓની સતત તપાસ કરો, બજારમાં સહભાગીઓ કોણ છે તે વિશે શક્ય તેટલું શોધી કાઢો જેથી તમે વ્યાપારી વપરાશકર્તાઓ અને સટોડિયાઓ વચ્ચે તફાવત કરી શકો.