કોમોડિટી બજારનું માળખું

9.1.Structure     

9.2. ભારતમાં તાજેતરના વિકાસો

આર્થિક ઉદારીકરણના આગમનથી કોમોડિટી ટ્રેડિંગના મહત્વ પર ભાર મૂકવામાં મદદ મળી. 2002 ની શરૂઆત સુધીમાં, ભારતમાં લગભગ 20 કોમોડિટી એક્સચેન્જ હતા, જે 42 કોમોડિટીઝમાં ટ્રેડિંગ કરે છે, જેમાં આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે કેટલીક કોમોડિટીઝનો વેપાર થાય છે. કોમોડિટીઝ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ અને એક્સચેન્જો જે તેઓ ટ્રેડ કરે છે તે ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ (રેગ્યુલેશન) એક્ટ, 1952 દ્વારા સંચાલિત થાય છે. રેગ્યુલેટર ફોરવર્ડ માર્કેટ કમિશન (એફએમસી) છે, જે ગ્રાહક બાબતો, ખાદ્ય અને જાહેર વિતરણ મંત્રાલયનો વિભાગ છે. 2002 માં, ભારત સરકારે ભારતમાં કોમોડિટી ફ્યુચર્સની ફરીથી રજૂઆતની મંજૂરી આપી હતી. આ સાથે, ફોરવર્ડ માર્કેટ કમિશનની મંજૂરી સાથે ત્રણ સ્ક્રીન આધારિત, રાષ્ટ્રવ્યાપી મલ્ટી-કોમોડિટી એક્સચેન્જો પણ સ્થાપિત કરવાની મંજૂરી આપવામાં આવી હતી. આ છે:

1. નેશનલ કોમોડિટી એન્ડ ડેરિવેટિવ એક્સચેન્જને મૂળરૂપે ICICI બેંક, નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE), નેશનલ બેંક ફોર એગ્રીકલ્ચર એન્ડ રૂરલ ડેવલપમેન્ટ (NABARD) અને લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (LIC) દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું હતું. ત્યારબાદ અન્ય સંસ્થાકીય શેરધારકોને ઉમેરવામાં આવ્યા છે. એનસીડીઇએક્સ કૃષિ ચીજવસ્તુઓના વેપાર માટે લોકપ્રિય છે

2. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જને મૂળભૂત રીતે કેપિટલ માર્કેટ સ્પેસમાં એક સોફ્ટવેર કંપની ફાઇનાન્શિયલ ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવ્યું હતું. ત્યારબાદ અન્ય સંસ્થાકીય શેરધારકોને ઉમેરવામાં આવ્યા છે. MCX મેટલ અને એનર્જી કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં ટ્રેડિંગ માટે લોકપ્રિય છે.

3. નેશનલ મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ ઓફ ઇન્ડિયા આ એક્સચેન્જને મૂળરૂપે અમદાવાદ સ્થિત વેપારી કૈલાશ ગુપ્તા અને સેન્ટ્રલ વેરહાઉસિંગ કોર્પોરેશન (સીડબલ્યુસી) દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું હતું. ત્યારબાદ અન્ય સંસ્થાકીય શેરધારકોને ઉમેરવામાં આવ્યા છે. એનએમસીઇ મસાલાઓ અને વાવેતરના પાકમાં વેપાર કરવા માટે લોકપ્રિય છે, ખાસ કરીને કેરળ, ભારતના દક્ષિણ રાજ્ય. માર્કેટ શેરના સંદર્ભમાં, MCX આજે ભારતમાં સૌથી મોટું કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જ છે, જેમાં લગભગ 70% માર્કેટ શેર છે. NCDEX લગભગ 25% ના માર્કેટ શેર સાથે અનુસરે છે, જે NMCE માટે બૅલેન્સ 5% છોડી દે છે. કોમોડિટી ફ્યુચર્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાનું શરૂ કરવા માટે, તમારી પાસે ઉપરોક્ત તમામ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ વિશે વ્યાપક જ્ઞાન હોવું જોઈએ, જે તમને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની મૂળભૂત બાબતો અને તેની વિવિધ વિશેષતાઓ વિશે વધુ જાણવામાં મદદ કરશે.

વેપાર કરેલા કરારોની કુલ સંખ્યાના સંદર્ભમાં, MCX સોના અને ચાંદીમાં વિશ્વનું સૌથી મોટું કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જ બની ગયું છે, કુદરતી ગેસમાં બીજા નંબરનું અને ક્રૂડ ઓઇલમાં ત્રીજું સ્થાન ધરાવે છે. ટોચના ચાર કોમોડિટીઝ (ગોલ્ડ, સિલ્વર, કૉપર અને ક્રૂડ ઓઇલ) MCX ના કુલ ટ્રેડિંગ બિઝનેસના 85 ટકા બનાવે છે. બીજી તરફ, એનસીડીઇએક્સ મોટી સંખ્યામાં કૃષિ અને ધાતુની ચીજવસ્તુઓ સાથે વ્યવહાર કરે છે, જ્યારે એનએમસીઇના પોર્ટફોલિયોમાં મુખ્ય કૃષિ ચીજવસ્તુઓ અને ધાતુઓનો સમાવેશ થાય છે

9.3. પ્રાદેશિક કોમોડિટી એક્સચેન્જોની સ્થિતિ

નેશનલ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જોની રજૂઆત પહેલાં, ભારતમાં 24 પ્રાદેશિક કોમોડિટી એક્સચેન્જો હતા. પ્રાદેશિક એક્સચેન્જો કોમોડિટી વિશિષ્ટ છે અને મોટાભાગે સ્થાનિક વિસ્તારની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે (જેમ કે બીકાનેર કોમોડિટી એક્સચેન્જ લિમિટેડ, ગુઆર બીજમાં વેપાર માટે). હાલમાં, લગભગ તમામ પ્રાદેશિક એક્સચેન્જ બંધ થવાની શક્યતા પર છે. 24 માંથી લગભગ 17 રજિસ્ટર્ડ પ્રાદેશિક એક્સચેન્જોએ છેલ્લા 5 વર્ષથી ટ્રેડ કર્યું નથી અને તેમાંથી 13 એ છેલ્લા 10 વર્ષમાં ટ્રેડિંગ કર્યું નથી.

The disappearance of regional exchanges is not a positive development as only a handful of national exchanges are monopolizing the futures market. This is despite the fact that regional exchanges better reflect region specific prices. Rather than allowing them to disappear, the government should strengthen the regional commodity exchanges through sharing a common technology platform and allow a few regional exchanges to emerge as national exchanges over a period of time.

What is even more surprising is the fact that NABARD – a government-owned development bank with a mandate for facilitating credit flow for promotion and development of agriculture and small-scale industries in rural India – was not allowed to establish a commodity futures exchange on its own. Instead, it was made to enter into partnership with MCX and NCDEX to set up national level privately-owned commodity futures exchanges