સ્માર્ટ વિકલ્પ વ્યૂહરચનાઓ

7.1. સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ શું છે?

સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ એ વિકલ્પો કરાર-કૉલ્સનો સમાવેશ કરતી ટ્રેડિંગ તકનીકો છે અને ચોક્કસ ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે મૂકે છે જેમ કે

1. હેજિંગ
2. સ્પેક્યુલેટિંગ
3. કમાણીની આવક

અહીં સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવાના બદલે તમે નિર્ધારિત જોખમ/રિવૉર્ડ સાથે અનુકૂળ ટ્રેડ સેટઅપ બનાવવા માટે વિકલ્પોના સંયોજનનો ઉપયોગ કરો છો

ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટમાં શામેલ મૂળભૂત કલ્પનાઓ

વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ શા માટે કરવો જોઈએ?

કારણ કે

1. તેની મૂડીની જરૂરિયાત ઓછી છે
2. નિર્ધારિત રિસ્ક અને રિવૉર્ડ
3. બુલિશ, બેરિશ અને સાઇડવેઝ માર્કેટમાં પણ પૈસા કમાવો
4. જ્યારે સ્ટૉક ખસેડતું ન હોય ત્યારે પણ નફો કરી શકે છે

સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓના પ્રકારો

બુલિશ સ્ટ્રેટેજી

1. લાંબો કૉલ
2. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ
3. બુલ પુટ સ્પ્રેડ
4. લોંગ કૉલ બટરફ્લાય
5. શોર્ટ પુટ

બેરિશ સ્ટ્રેટેજી

1. બીયર પુટ સ્પ્રેડ
2. બિયર કૉલ સ્પ્રેડ
3. બેર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ
4. બેર આયરન કોન્ડોર સ્પ્રેડ

તટસ્થ વ્યૂહરચનાઓ

1. કૅલેન્ડર કૉલ સ્પ્રેડ
2. કૅલેન્ડર પુટ સ્પ્રેડ
3. શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ
4. ટૂંકો સ્ટ્રેન્ગલ

5 પૈસા દ્વારા FnO 360 પ્લેટફોર્મમાં ટાઉઝ સ્માર્ટ સ્ટ્રેટેજી - કૃપા કરીને આ લિંક પર ક્લિક કરો

7.2 બુલિશ વ્યૂહરચનાઓ

A. લાંબો કૉલ

લાંબી કૉલ વ્યૂહરચના એક સરળ અને લોકપ્રિય વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ જ્યારે કોઈ વેપારી અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત વધે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. આ વ્યૂહરચનામાં કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે, જે વિકલ્પ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં નિર્દિષ્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવા માટે વેપારીને અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નથી.

લાંબા કૉલના મિકેનિક્સ

લાંબી કૉલ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકતી વખતે, વેપારી કૉલ ઓપ્શન ખરીદવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. આ પ્રીમિયમ એ મહત્તમ રકમ છે જે વેપારી ગુમાવી શકે છે, કારણ કે તે ઓપ્શન મેળવવાનો ખર્ચ છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ એ કિંમત છે જેના પર ટ્રેડર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદી શકે છે. જો સંપત્તિની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર વધે છે, તો વેપારી વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકે છે અને ઓછા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર એસેટ ખરીદી શકે છે, જે નફા માટે ઉચ્ચ માર્કેટ પ્રાઇસ પર સંભવિત રીતે વેચી શકે છે.

નફો અને નુકસાનની સંભાવના

લાંબા કૉલ વ્યૂહરચનાનો સંભવિત નફો સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે, કારણ કે સંપત્તિની કિંમત અનિશ્ચિત રીતે વધી શકે છે. આ વ્યૂહરચના માટે બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વત્તા ચૂકવેલ પ્રીમિયમ છે. આ સ્તરથી ઉપરની કોઈપણ કિંમતમાં નફો થશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹50 છે અને ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ₹5 છે, તો બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ ₹55 છે. જો સંપત્તિની કિંમત ₹60 સુધી વધે છે, તો વેપારી તેને ₹50 પર ખરીદી શકે છે અને તેને ₹60 પર વેચી શકે છે, જેના પરિણામે શેર દીઠ ₹5 નો નફો થાય છે. લાંબી કૉલ વ્યૂહરચના માટે મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. જો સમાપ્તિની પહેલાં સંપત્તિની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર ન જાય, તો ઓપ્શન બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થશે, અને વેપારી ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ગુમાવશે.

ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

લાંબા કૉલ વ્યૂહરચનાના ફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. 1. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેને ઓછી જોખમની વ્યૂહરચના બનાવે છે.
   2. અમર્યાદિત નફાની ક્ષમતા: સંભવિત નફો અમર્યાદિત છે કારણ કે સંપત્તિની કિંમત અનિશ્ચિત રીતે વધી શકે છે.
   3. લીવરેજ: એક નાનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (પ્રીમિયમ) અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં મોટી પોઝિશનને નિયંત્રિત કરી શકે છે, જે નોંધપાત્ર લાભ પ્રદાન કરે છે.

ગેરફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. 1. સમયનો ક્ષય: જેમ જેમ તેઓ સમાપ્તિ તરફ પહોંચે છે તેમ વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે. જો સંપત્તિની કિંમત ઝડપથી વધી રહી નથી, તો વિકલ્પનું મૂલ્ય ઘટાડી શકે છે, પછી ભલે વેપારીની આગાહી આખરે સાચી હોય.
   2. કોઈ ડિવિડન્ડ નથી: કૉલ ઓપ્શન ધારકોને અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થતું નથી, જે સીધા સંપત્તિની માલિકીની તુલનામાં નુકસાન કરી શકે છે.

ખ. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વધુ રૂઢિચુસ્ત બુલિશ વિકલ્પો વ્યૂહરચના છે જેમાં ઓછા સ્ટ્રાઈક ભાવે કોલ ઓપ્શન ખરીદવા અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક ભાવે અન્ય કોલ ઓપ્શન વેચવાનો સમાવેશ થાય છે, બંને સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે. જ્યારે ટ્રેડર એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ વધારોની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડની મિકેનિક્સ

બુલ કૉલ સ્પ્રેડને અમલમાં મૂકવા માટે, વેપારી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ય કૉલ વિકલ્પ વેચે છે. હાયર સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ ઓછા સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમના ભાગને ઑફસેટ કરે છે, જે વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.

નફો અને નુકસાનની સંભાવના

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ માટે મહત્તમ નફો એ સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવતને બાદ ચૂકવેલ ચોખ્ખી પ્રીમિયમ વચ્ચેનો તફાવત છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો વેપારી ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ ઓપ્શન ખરીદે છે અને ₹2 ના પ્રીમિયમ માટે ₹60 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ ઓપ્શન વેચે છે, તો ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹3 છે. મહત્તમ નફો ₹10 છે (સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત) બાદ ₹3 (નેટ પ્રીમિયમ), જેના પરિણામે શેર દીઠ મહત્તમ ₹7 નો નફો થાય છે.

મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. જો સંપત્તિની કિંમત ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઉપર ન વધે, તો બંને વિકલ્પો મૂલ્યહીન રીતે સમાપ્ત થશે, અને વેપારી ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ગુમાવશે.

ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

બુલ કૉલ સ્પ્રેડના લાભોમાં શામેલ છે:

1. ઘટાડો ખર્ચ: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ વેચવાથી પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.
2. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેને પ્રમાણમાં ઓછી જોખમની વ્યૂહરચના બનાવે છે.

ગેરફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. મર્યાદિત નફો: મહત્તમ નફો સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવતને બાદ ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ વચ્ચે મર્યાદિત છે.
2. જટિલતા: આ વ્યૂહરચના એક સરળ લાંબા કૉલ કરતાં વધુ જટિલ છે, જેમાં વેપારીને બે વિકલ્પોની સ્થિતિઓનું સંચાલન કરવાની જરૂર છે.

ગ. બુલ પુટ સ્પ્રેડ

બુલ પુટ સ્પ્રેડ અન્ય રૂઢિચુસ્ત બુલિશ વિકલ્પો વ્યૂહરચના છે જેમાં પુટ ઓપ્શન ઊંચી સ્ટ્રાઇક ભાવે વેચવાનો અને નીચા સ્ટ્રાઇક ભાવે અન્ય પુટ ઓપ્શન ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે, બંને સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે. જ્યારે વેપારી એસેટની કિંમતમાં વધારો થવાની અથવા સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.

બુલ પુટ સ્પ્રેડના મિકેનિક્સ

બુલ પુટ સ્પ્રેડને અમલમાં મૂકવા માટે, વેપારી ઊંચા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર પુટ ઓપ્શન વેચે છે અને ઓછા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ય પુટ ઓપ્શન ખરીદે છે. હાયર સ્ટ્રાઇક પુટ ઓપ્શન વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ ઓછા સ્ટ્રાઇક પુટ ઓપ્શન માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમના ભાગને બંધ કરે છે, જે વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.

નફો અને નુકસાનની સંભાવના

બુલ પુટ સ્પ્રેડ માટે મહત્તમ નફો એ પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો વેપારી ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે ₹60 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ ઓપ્શન વેચે છે અને ₹2 ના પ્રીમિયમ માટે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ ઓપ્શન ખરીદે છે, તો પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹3 છે.

મહત્તમ નુકસાન સ્ટ્રાઇક કિંમતોમાંથી પ્રાપ્ત ચોખ્ખી પ્રીમિયમ વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે. જો સંપત્તિની કિંમત ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતથી નીચે આવે છે, તો બંને વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે, અને વેપારી સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવતને પ્રાપ્ત ચોખ્ખી પ્રીમિયમ બાદ ગુમાવશે.

ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

બુલ પુટ સ્પ્રેડના લાભોમાં શામેલ છે:

1. ઘટાડો ખર્ચ: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પુટ ઓપ્શન વેચવાથી પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.
2. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન એ સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવતને બાદ પ્રાપ્ત ચોખ્ખું પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.

ગેરફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. મર્યાદિત નફો: મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.
2. જટિલતા: આ વ્યૂહરચના એક સરળ લાંબા કૉલ કરતાં વધુ જટિલ છે, જેમાં વેપારીને બે વિકલ્પોની સ્થિતિઓનું સંચાલન કરવાની જરૂર છે.

લોંગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી

લોંગ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એક ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ જ્યારે કોઈ વેપારી સમાપ્તિના સમયે ચોક્કસ સ્તર (સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ) ની નજીક રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. તે મર્યાદિત-જોખમ, મર્યાદિત-રિવૉર્ડ વ્યૂહરચના છે અને ઓછી અસ્થિરતાથી નફો કરવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાયનું માળખું:

તેમાં ચાર કોલ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને, સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે ત્રણ સ્ટ્રાઇક ભાવોનો સમાવેશ થાય છે:

• લોઅર સ્ટ્રાઇક (A) પર 1 કૉલ ખરીદો
• મિડલ સ્ટ્રાઇક (B) પર 2 કૉલ્સ વેચો
• હાયર સ્ટ્રાઇક (C) પર 1 કૉલ ખરીદો

જ્યાં:

• સ્ટ્રાઈક A <Risk B <Risk C

• તમામ કૉલ્સ એક જ અન્ડરલાઇંગ પર છે અને તેની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે.

ઉદાહરણ:

ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.

• ₹12 માટે ₹90 પર 1 કૉલ કરો

• દરેક ₹6 માટે ₹100 પર 2 કૉલ્સ વેચો (₹12 પ્રાપ્ત કરો)

• ₹2 માટે ₹110 પર 1 કૉલ કરો

🔹ચુકવણી કરેલ નેટ પ્રીમિયમ = ₹12 (ખરીદો) - ₹12 (વેચાણ) + ₹2 (ખરીદો) = ₹2 (નેટ ડેબિટ)

સમાપ્તિ પર ચુકવણી:

• મહત્તમ નફો: જ્યારે મધ્ય હડતાલ પર સ્ટૉક બંધ થાય છે (B) (એટલે કે, આ ઉદાહરણમાં ₹100).

• મહત્તમ નુકસાન: ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ (ઉદાહરણમાં ₹2), જો સ્ટૉક ₹90 અથવા ₹110 થી નીચે સમાપ્ત થાય છે.

• બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ્સ:

  • લોઅર BEP = સ્ટ્રાઇક A + નેટ પ્રીમિયમ (₹90 + ₹2 = ₹92)

  • અપર BEP = સ્ટ્રાઇક C - નેટ પ્રીમિયમ (₹110 - ₹2 = ₹108)

શોર્ટ પુટ સ્ટ્રેટેજી

શોર્ટ પુટ વ્યૂહરચના (નેકેડ પુટ તરીકે પણ ઓળખાય છે) એક બુલિશ વિકલ્પો વ્યૂહરચના છે જ્યાં વેપારી વધતા અથવા સ્થિર સ્ટોક ભાવથી નફો કરવા માટે પુટ ઓપ્શન વેચે છે.

• શોર્ટ પુટ સ્ટ્રેટેજી, જેને નેકેડ પુટ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે એક ઓપ્શન ટ્રેડિંગ અભિગમ છે જ્યાં ઇન્વેસ્ટર સ્થિર અથવા વધતા સ્ટોક ભાવથી નફો કરવાના હેતુથી પુટ ઓપ્શન વેચે છે. પુટને વેચીને, વેપારીને પ્રીમિયમ અપફ્રન્ટ મળે છે, જે આ વ્યૂહરચનામાં મહત્તમ સંભવિત નફો દર્શાવે છે.
• જો વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો વિક્રેતા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક ખરીદવા માટે જવાબદાર છે, સામાન્ય રીતે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇકથી નીચે આવે છે. આ વ્યૂહરચના બુલિશ માર્કેટની સ્થિતિઓ માટે શ્રેષ્ઠ છે, જ્યાં વેપારી અપેક્ષા રાખે છે કે સ્ટૉકની સમાપ્તિ સુધી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર રહેવાની.
• જો સ્ટૉક સ્ટ્રાઇકથી ઉપર રહે છે, તો ઓપ્શન બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થાય છે, અને વિક્રેતા સંપૂર્ણ પ્રીમિયમને નફા તરીકે રાખે છે. જો કે, જો સ્ટૉક સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચે ઘટે છે, તો વેચનારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સ્ટૉકની માર્કેટ પ્રાઇસ વચ્ચેના તફાવતને સમાન નુકસાન થઈ શકે છે, જેમાંથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે.
• બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટની ગણતરી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસમાંથી પ્રીમિયમને બાદ કરીને કરવામાં આવે છે.
• જ્યારે આ વ્યૂહરચના વેપારીઓને ઇન્કમ કમાવવાની અને સંભવિત રીતે ઓછા અસરકારક કિંમતે સ્ટૉક ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે, ત્યારે જો શેરની કિંમત તીવ્ર રીતે ઘટી જાય તો તે નોંધપાત્ર રિસ્ક ધરાવે છે, જે યોગ્ય રિસ્ક મેનેજમેન્ટ હોવું જરૂરી બનાવે છે અથવા વધુ રૂઢિચુસ્ત ફેરફાર તરીકે રોકડ-સુરક્ષિત ધ્યાનમાં લેવાનું જરૂરી બનાવે છે.

તે કેવી રીતે કામ કરે છે:

• તમે વેચો (રાઇટ) 1 પુટ ઓપ્શન ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર.
• બદલામાં, તમને પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• જો ખરીદદાર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે તો તમે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર સ્ટૉક ખરીદવા માટે જવાબદાર છો.

પેઑફ મિકેનિક્સ:

• મહત્તમ નફો = પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું
• મહત્તમ નુકસાન = જો સ્ટૉક શૂન્ય પર આવે છે, તો તમારું નુકસાન = સ્ટ્રાઇક કિંમત - પ્રીમિયમ
• બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ

ઉદાહરણ:

ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.

• તમે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ = ₹95 સાથે સેલ 1 પુટ ઓપ્શન કરો છો

• પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ = ₹4

સમાપ્તિ પર પરિણામો:

1. સ્ટૉક ₹95 થી વધુ બંધ થાય છે (₹100 પર કહો):
   વિકલ્પ → ના મૂલ્યનું સમાપ્ત થાય છે તમે ₹4 નો નફો રાખો છો.

2. સ્ટૉક ₹92 પર બંધ થાય છે:
   તમારે આ કરવું પડશે ₹95 માં સ્ટૉક ખરીદો, પરંતુ તે ₹92 ના મૂલ્યનું છે →
   નુકસાન = ₹3 - ₹4 પ્રીમિયમ = ચોખ્ખું નુકસાન ₹1

3. સ્ટૉક ₹0 પર જાય છે:
   તમારે હજુ પણ ₹95 → નુકસાન = ₹95 - ₹4 પર ખરીદવું પડશે = ₹91

7.3. બેરિશ સ્ટ્રેટેજી

A. બેર કૉલ સ્પ્રેડ

બેર કૉલ સ્પ્રેડ એક ઑપ્શન વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ જ્યારે ઇન્વેસ્ટર અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમાં બે મુખ્ય ક્રિયાઓ શામેલ છે: કૉલ વિકલ્પનું વેચાણ કરવું અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે અન્ય કૉલ વિકલ્પ ખરીદવું પરંતુ સમાન સમાપ્તિની તારીખ. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ ઓપ્શન વેચો: ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ ઓપ્શન વેચો, સામાન્ય રીતે એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતથી થોડી વધુ.
   2. કૉલ ઓપ્શન ખરીદો: સાથે સાથે, ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પરંતુ સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે અન્ય કૉલ ઓપ્શન ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• મધ્યમ મંદીનું દૃષ્ટિકોણ: જ્યારે તમે સંપત્તિની કિંમતમાં થોડો ઘટાડો થવાની અપેક્ષા રાખો છો.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સંપૂર્ણ ટૂંકા વેચાણની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
• પ્રીમિયમ ઇન્કમ: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

ગેરફાયદા:

• મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• સમયનો ક્ષય: જેમ જેમ તેઓ સમાપ્તિ તરફ પહોંચે છે તેમ વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે.

B. બેર પુટ સ્પ્રેડ

બેર પુટ સ્પ્રેડ એક વ્યૂહાત્મક વિકલ્પ ટ્રેડિંગ પદ્ધતિ છે જ્યાં ઇન્વેસ્ટર અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડોથી નફો મેળવવાનો હેતુ ધરાવે છે. આ વ્યૂહરચનામાં પુટ ઓપ્શન ખરીદવું અને ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત સાથે અન્ય પુટ ઓપ્શન વેચવાનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ તે જ સમાપ્તિની તારીખ છે. અહીં વિગતવાર વિવરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. પુટ વિકલ્પ ખરીદો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પુટ વિકલ્પ ખરીદો, જે એસેટની કિંમતમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે.
   2. પુટ ઓપ્શન વેચો: સાથે સાથે, સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ય પુટ ઓપ્શન વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• મધ્યમ મંદીનું દૃષ્ટિકોણ: જ્યારે તમે એસેટની કિંમતમાં થોડોથી મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સંપૂર્ણ લાંબા પુટ પોઝિશનની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.
• ખર્ચમાં ઘટાડો: ઓછા હડતાલના વેચાણથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ ઉચ્ચ હડતાલ ખરીદવાનો ખર્ચ ઘટાડે છે.

ગેરફાયદા:

• • મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા હડતાળ કિંમતો વચ્ચેના તફાવત દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલ ચોખ્ખી પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે.
  • સમયની ક્ષય: વિકલ્પો સમાપ્ત થવાની સાથે મૂલ્ય ગુમાવે છે, જેને સમય ક્ષય તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

બેર પુટ સ્પ્રેડ એક ખર્ચ-અસરકારક વ્યૂહરચના છે જે રોકાણકારોને સંભવિત નુકસાનને નિયંત્રણમાં રાખીને મધ્યમ કિંમતના ઘટાડા પર મૂડી મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.

C. બેર આયરન કૉન્ડોર

બેર આયરન કોન્ડોર એ એક ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જે અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાનો લાભ લેવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે, જે ઓછી અસ્થિરતા સાથે જોડાયેલી છે. આ વ્યૂહરચનામાં વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે ચાર ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ તે જ સમાપ્તિ તારીખ છે. અહીં વિગતવાર વિવરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ સ્પ્રેડ વેચો:

• • કૉલ ઓપ્શન વેચો: ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત પર કૉલ ઓપ્શન વેચો.
  • કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.

1. 2. પુટ સ્પ્રેડ વેચો:

• • પુટ ઓપ્શન વેચો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પુટ ઓપ્શન વેચો.
  • પુટ વિકલ્પ ખરીદો: ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત પર પુટ વિકલ્પ ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• • માર્કેટ-ન્યુટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી અસ્થિરતા અને સંપત્તિની કિંમત ચોક્કસ રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખો છો.
  • સમયના ક્ષયથી નફો: જ્યાં સુધી સ્ટૉકની કિંમત બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ વચ્ચે રહે ત્યાં સુધી સમય પસાર થવાથી લાભ મેળવવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• • મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
  • પ્રીમિયમ ઇન્કમ: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

ગેરફાયદા:

• • મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
  • જટિલતા: ચાર વિવિધ વિકલ્પોની સ્થિતિઓનું સંચાલન કરવું.

બેર આયરન કોન્ડોર એક બહુમુખી વ્યૂહરચના છે જે વેપારીઓને નિયંત્રિત જોખમ સાથે રેન્જબાઉન્ડ અથવા મધ્યમ રીતે ઘટતા બજારમાંથી નફો કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ડી.  બેર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

બેર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એ એવા વેપારીઓ માટે ડિઝાઇન કરેલ ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેઓ અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમાં ત્રણ અલગ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ 2 સાથે ચાર ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. બે પુટ વિકલ્પો વેચો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બે પુટ વિકલ્પો વેચો.
   2. એક પુટ ઓપ્શન ખરીદો: મધ્ય સ્ટ્રાઈક કિંમત પર એક પુટ ઓપ્શન ખરીદો.
   3. બે પુટ વિકલ્પો ખરીદો: ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત પર બે પુટ વિકલ્પો ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• • મધ્યમ મંદીનું દૃષ્ટિકોણ: જ્યારે તમે એસેટની કિંમતમાં થોડોથી મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો.
  • રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સરળ પુટ વિકલ્પની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• • મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
  • ખર્ચમાં ઘટાડો: ઉચ્ચ હડતાલના વેચાણથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ ઓછા હડતાળ ખરીદવાનો ખર્ચ ઘટાડે છે.

ગેરફાયદા:

• • મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા હડતાળ કિંમતો વચ્ચેના તફાવત દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલ ચોખ્ખી પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે.
  • સમયની ક્ષય: વિકલ્પો સમાપ્ત થવાની સાથે મૂલ્ય ગુમાવે છે, જેને સમય ક્ષય તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

7.3. તટસ્થ વ્યૂહરચનાઓ

ક. કેલેન્ડર કૉલ

કૅલેન્ડર કોલ (જેને કૉલ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે) એક ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેમાં સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે બે કૉલ વિકલ્પો શામેલ છે પરંતુ અલગ સમાપ્તિ તારીખો. જ્યારે કોઈ રોકાણકાર નજીકના ગાળામાં અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ લાંબા ગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. નજીકના ગાળાના કૉલ વિકલ્પનું વેચાણ કરો: ટૂંકી સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચો.
2. લાંબા ગાળાના કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો પરંતુ પછીની સમાપ્તિ તારીખ ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• ન્યુટ્રલથી થોડું બુલિશ આઉટલુક: જ્યારે તમે નજીકના ગાળામાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત વધારો થવાની અપેક્ષા રાખો છો.
• સમયના ક્ષયનો લાભ: નજીકના ગાળાના કૉલ વિકલ્પના ઝડપી સમય ક્ષરણનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.
• પ્રીમિયમ ઇન્કમ: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

ગેરફાયદા:

• મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• જટિલતા: બે અલગ અલગ સમાપ્તિ તારીખોને મેનેજ કરવું વધુ જટિલ હોઈ શકે છે

ખ. કેલેન્ડર પુટ

કેલેન્ડર પુટ (પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ તરીકે પણ ઓળખાય છે) એક ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેમાં સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે બે પુટ વિકલ્પો શામેલ છે પરંતુ અલગ સમાપ્તિ તારીખો. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર નજીકના ગાળામાં અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. ચાલો વિગતો જાણીએ:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. નજીકના ગાળાના પુટ ઓપ્શન વેચો: ટૂંકી સમાપ્તિની તારીખ સાથે પુટ ઓપ્શન વેચો.
   2. લાંબા ગાળાના પુટ ઓપ્શન ખરીદો: સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે પુટ ઓપ્શન ખરીદો પરંતુ પછીની સમાપ્તિ તારીખ.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• ન્યુટ્રલથી થોડું મંદીનું દૃષ્ટિકોણ: જ્યારે તમે નજીકના ગાળામાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો.
• સમયના ક્ષયનો લાભ: નજીકના ગાળાના પુટ વિકલ્પના ઝડપી સમય ક્ષરણનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.
• ખર્ચમાં ઘટાડો: નજીકના ગાળા માટે વેચાણ કરવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ લાંબા ગાળાના પુટને ખરીદવાનો ખર્ચ ઘટાડે છે.

ગેરફાયદા:

• મર્યાદિત નફા: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• જટિલતા: બે અલગ અલગ સમાપ્તિ તારીખોને મેનેજ કરવું વધુ જટિલ હોઈ શકે છે.

કેલેન્ડર પુટ વ્યૂહરચના એવા રોકાણકારો માટે ઉપયોગી છે જેઓ લાંબા ગાળે થોડું મંદીનું દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે અને નજીકના ગાળાના વિકલ્પને વેચીને તેમની પોઝિશનનો ખર્ચ ઘટાડવા માંગે છે.

C. શૉર્ટ સ્ટ્રેડલ

ટૂંકી સ્ટ્રેટજીમાં સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાપ્તિની તારીખ સાથે સમાન અંતર્નિહિત એસેટ પર કૉલ અને પુટ ઓપ્શન બંને વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં ઓછી અસ્થિરતા અને નોંધપાત્ર હિલચાલના અભાવથી નફાની અપેક્ષા રાખે છે. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ ઓપ્શન વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતની નજીક સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ ઓપ્શન વેચો.
   2. પુટ વિકલ્પ વેચો: કૉલ વિકલ્પ તરીકે સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત અને સમાપ્તિની તારીખ પર પુટ વિકલ્પ વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• માર્કેટ-ન્યુટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખો છો અને માને છે કે સંપત્તિની કિંમત સંકીર્ણ રેન્જમાં રહેશે.
• સમયના ક્ષયથી લાભ: સમાપ્તિ નજીક આવતા વિકલ્પોના પ્રીમિયમના ઝડપી સમયના ક્ષયનો લાભ મેળવવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• પ્રીમિયમ ઇન્કમ: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમને નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• સ્થિરતાથી લાભ: જો અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત સ્થિર રહે તો નફાકારક છે.

ગેરફાયદા:

• અમર્યાદિત જોખમ: જો સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ દિશામાં તીવ્ર રીતે ખસેડવામાં આવે તો નોંધપાત્ર નુકસાન માટેની સંભાવના.
• માર્જિનની જરૂરિયાતો: અમર્યાદિત જોખમને કારણે નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર છે.

ટૂંકી સ્ટ્રેટજી ઓછી અસ્થિરતાના વાતાવરણમાં અસરકારક હોઈ શકે છે પરંતુ જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત તીવ્ર રીતે ખસેડવામાં આવે તો નોંધપાત્ર રિસ્ક ધરાવે છે. આ વ્યૂહરચનાનો અમલ કરતા પહેલાં હંમેશા સંભવિત જોખમો અને રિવૉર્ડને ધ્યાનમાં લો.

D. ટૂંકો સ્ટ્રેન્ગલ

ટૂંકા સ્ટ્રેંગલ એ એક વિકલ્પ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જ્યાં ઇન્વેસ્ટર out-of-the-money કૉલ ઓપ્શન અને out-of-the-money પુટ ઓપ્શન બંને સમાન અંતર્ગત એસેટ પર સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે વેચે છે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે ઇન્વેસ્ટર અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે અને તેનો હેતુ નોંધપાત્ર હિલચાલના અભાવથી નફો કરવાનો છે. અહીં વિગતવાર વિવરણ આપેલ છે:

તે કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. Out-of-the-Money કૉલ વિકલ્પ વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચો.
   2. Out-of-the-Money પુટ ઓપ્શન વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ ઓપ્શન વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવો

• માર્કેટ-ન્યુટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખો છો અને માને છે કે સંપત્તિની કિંમત વિશાળ શ્રેણીમાં રહેશે.
• સમયના ક્ષયથી લાભ: સમાપ્તિ નજીક આવતા વિકલ્પોના પ્રીમિયમના ઝડપી સમયના ક્ષયનો લાભ મેળવવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

ફાયદાઓ:

• પ્રીમિયમ ઇન્કમ: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમને નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• સ્થિરતાથી લાભ: જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતોમાં સ્થિર રહે તો નફાકારક છે.

ગેરફાયદા:

• અમર્યાદિત જોખમ: જો સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ દિશામાં તીવ્ર રીતે ખસેડવામાં આવે તો નોંધપાત્ર નુકસાન માટેની સંભાવના.
• માર્જિનની જરૂરિયાતો: અમર્યાદિત જોખમને કારણે નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર છે.

ટૂંકા સ્ટ્રેન્ગલ વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિરતા વાતાવરણમાં અસરકારક હોઈ શકે છે પરંતુ જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત તીવ્ર રીતે ખસેડવામાં આવે તો નોંધપાત્ર રિસ્ક ધરાવે છે. આ વ્યૂહરચનાનો અમલ કરતા પહેલાં હંમેશા સંભવિત જોખમો અને રિવૉર્ડને ધ્યાનમાં લો.