કોમોડિટી ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ

12.1. કોમોડિટી ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ

કોમોડિટી ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ (સીટીટી) એ ભારતમાં ઘરેલુ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જો પર કરવામાં આવેલા ટ્રાન્ઝૅક્શન પર વસૂલવામાં આવતો કર છે. તે ફાઇનાન્શિયલ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ (એફટીટી) જેવું જ છે, જે સામાન્ય રીતે ફાઇનાન્શિયલ સેક્ટરમાં કરેલા ટ્રાન્ઝૅક્શન સાથે સંકળાયેલ છે.

ફેબ્રુઆરી 28, 2013 ના રોજ, ભારતે કેન્દ્રીય બજેટ 2013-14 માં પ્રત્યક્ષ કર જોગવાઈઓ હેઠળ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ પર ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ રજૂ કર્યો. CTT 0.01 ટકા પર વસૂલવામાં આવે છે (₹1 લાખના ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે ₹10). સીટીટી માત્ર ભારતીય બજારોમાં વેપાર થતા બિન-કૃષિ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ (દા.ત., સોનું, તાંબા અને તેલ) પર વસૂલવામાં આવે છે. જ્યારે કૃષિ વાયદાના કરારોને સીટીટીમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના વિક્રેતા દ્વારા ટૅક્સ ચૂકવવાપાત્ર છે. સીટીટી રજૂ કરવા માટે નાણાં મંત્રાલયનો તર્ક સિક્યોરિટીઝ માર્કેટની સમાન કોમોડિટી માર્કેટ લાવવાનો હતો, જ્યાં 2004 થી સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ વસૂલવામાં આવી રહ્યો છે.

કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ પર કર લાદનાર ભારત વિશ્વનો બીજો દેશ છે. 1993 માં, તાઇવાને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના મૂલ્ય પર 0.05 ટકાનો ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ લાદ્યો હતો.

12.2. સીટીટીના મુખ્ય લાભો શું છે?

ભારતીય એક્સચેન્જોમાં બિન-કૃષિ ચીજવસ્તુઓના વર્તમાન વેપાર મૂલ્યના આધારે, એક બેક-ઑફ-એનવલપ ગણતરી સૂચવે છે કે સીટીટી (0.01 ટકા પર) દર વર્ષે રોકડ-અટકાવવાળા ખજાનામાં ₹15,950 મિલિયન (લગભગ $300 મિલિયન) મેળવી શકે છે. આ વર્તમાન સમયમાં નોંધપાત્ર રકમ છે જ્યારે ટૅક્સની આવક ગંભીર દબાણ હેઠળ છે અને અન્ય પગલાંઓ દ્વારા રાજકોષીય ખાધને ઘટાડવાના સરકારના પ્રયત્નો સકારાત્મક પરિણામો આપતા નથી.

સીટીટી દ્વારા ઉઠાવેલ આવકનો ઉપયોગ ઘણી રીતે કરી શકાય છે. કેન્દ્ર સરકાર ખરાબ રાજકોષીય પરિસ્થિતિ અંગે ચિંતિત હોવાથી, તે રાજકોષીય ખાધને ઘટાડવા માટે આ કર આવકના એક ભાગનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તે જ રીતે મહત્વપૂર્ણ છે, સીટીટીની આવકના એક ભાગનો ઉપયોગ ફોરવર્ડ માર્કેટ કમિશન (એફએમસી) ની નિયમનકારી અને સુપરવાઇઝરી ક્ષમતાઓને વધારવા માટે કરવો જોઈએ, જે સંપૂર્ણપણે સમજવામાં આવે છે અને ઓછું ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે. આવકનો એક ભાગ સ્થાનિક બજારો અને દેશભરની પોસ્ટ ઑફિસમાં કોમોડિટી ફ્યુચર્સની કિંમતો પ્રદર્શિત કરવા માટે પ્રાઇસ ટિકર બોર્ડ સ્થાપિત કરવા માટે પણ તૈનાત કરી શકાય છે. આ ખેડૂતો અને ઉત્પાદકોને તેમની સ્થાનિક ભાષાઓમાં વાસ્તવિક સમયના આધારે માહિતી ઍક્સેસ કરવામાં અને ફ્યુચર્સ પ્રાઇસ મૂવમેન્ટનો લાભ લેવામાં મદદ કરશે.

આવકની ક્ષમતા ઉપરાંત, સીટીટી અધિકારીઓને ટ્રાન્ઝૅક્શન અને હેરફેર પ્રવૃત્તિઓને ટ્રૅક કરવામાં સક્ષમ બનાવશે જે બજારની અખંડતાને ઘટાડે છે. હાલમાં, મોટા માહિતીના અંતર અસ્તિત્વમાં છે અને નાણાંના પ્રવાહનો કેન્દ્રિત ડેટાબેઝ લગભગ અસ્તિત્વમાં નથી. સીટીટીના અમલીકરણ સાથે, સરકાર કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ બજારોમાં નાણાંના પ્રવાહ અને આઉટફ્લોને ટ્રૅક કરવા માટે વધુ સારી રીતે સજ્જ હશે. આ ખાસ કરીને ભારતીય કર સત્તાવાળાઓ માટે મૂલ્યવાન હોઈ શકે છે કારણ કે ગેરકાયદેસર નાણાંના પ્રવાહને ટ્રૅક કરવા માટે કોઈ અસરકારક પદ્ધતિઓ નથી કે જે તે કોમોડિટી ફ્યુચર્સ બજારોમાં તેનો માર્ગ શોધે છે. સીટીટી સામે પ્રવર્તમાન વિરોધ પાછળ ઓડિટ ટ્રેલને મુખ્ય પરિબળ માનવામાં આવે છે.

સીટીટીનો બીજો મુખ્ય લાભ તેના પ્રગતિશીલ દ્રષ્ટિકોણમાં છે. તે માત્ર અટકળો અને બિન-વ્યાવસાયિક ખેલાડીઓને અસર કરશે જે ઘણીવાર અલ્ગોરિધમિક ટ્રેડિંગનો ઉપયોગ ખૂબ જ ઝડપી ગતિએ મોટી સંખ્યામાં કોમોડિટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સનું વ્યવહાર કરવા માટે કરે છે. તેનાથી વિપરીત, વેચાણ કર સામાન્ય રીતે પ્રતિબંધક માનવામાં આવે છે કારણ કે તે ગરીબોને અસમાન રીતે બોજ આપે છે.

વધુમાં, સીટીટી અન્ય કર કરતાં વધુ કાર્યક્ષમ આવક સ્રોત હશે. તે કોમોડિટી ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જો દ્વારા બ્રોકર્સ પાસેથી એકત્રિત કરવામાં આવશે અને એક્સચેકરને મોકલવામાં આવશે, જેથી સત્તાવાળાઓ નીટ, પારદર્શક અને કાર્યક્ષમ રીતે આવક વધારવામાં સક્ષમ બનશે.

12.3. શું સીટીટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં તીવ્ર ઘટાડો કરી શકે છે?

1 જુલાઈ, 2013 ના રોજ ટૅક્સ અમલમાં આવ્યો હોવાથી ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ પર સીટીટીની અસરનો અંદાજ લગાવવો ખૂબ જ વહેલો છે. એપ્રિલ-ડિસેમ્બર 2013 દરમિયાન વેપારનું સંચિત મૂલ્ય પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળા કરતાં ઓછું છે, પરંતુ તેના માટે સીટીટીને જવાબદાર ઠેરવવું ભૂલભરેલું રહેશે કારણ કે નબળા સ્થાનિક બજારની ભાવનાઓ, એમસીએક્સ સાથે જોડાયેલી એનએસઈએલ પેમેન્ટ કટોકટી અને વૈશ્વિક કોમોડિટી બજારોમાં પ્રતિકૂળ ભાવના વિકાસને અવગણી શકાતું નથી.

એપ્રિલ-ડિસેમ્બર 2014 દરમિયાન, આ સમયગાળા દરમિયાન ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં ભારે ઘટાડો થયો હોવા છતાં, દેશના સૌથી મોટા કોમોડિટી એક્સચેન્જ, MCX પર CTT કલેક્શન ₹3,750 મિલિયન હતું. પ્રારંભિક બજારના વલણો સૂચવે છે કે સીટીટીને વાસ્તવિક હેજર્સ પર કોઈ મોટી નકારાત્મક અસર નહોતી - જેમાં અંતર્ગત કોમોડિટીના ઉત્પાદકો, પ્રોસેસર અને ગ્રાહકોનો સમાવેશ થાય છે - જે મુખ્યત્વે હેજિંગ હેતુઓ માટે ફ્યુચર્સ માર્કેટનો ઉપયોગ કરે છે.

તેવી જ રીતે, સાબિત કરવા માટે કોઈ પુરાવા નથી કે સીટીટીએ ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગને ગેરકાયદેસર પ્લેટફોર્મ (લોકપ્રિય રીતે 'ડબ્બા' ટ્રેડિંગ કહેવાય છે) પર ખસેડ્યું છે, જે ઘણા માર્કેટ સહભાગીઓ દ્વારા અપેક્ષિત છે.

12.4. શું સીટીટી પેનેસિયા છે?

ના. અસંખ્ય સંભવિત લાભો હોવા છતાં, એકલા 0.01 ટકાની વસૂલાત ભારતીય કોમોડિટી ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં થતી અસંખ્ય સમસ્યાઓને ઠીક કરી શકતી નથી. સીટીટીને ફ્યુચર્સ માર્કેટના અસરકારક નિયમન અને દેખરેખ માટે વિકલ્પ તરીકે જોવું જોઈએ નહીં.

જો સીટીટીનો ઉપયોગ અન્ય પગલાં સાથે કરવામાં આવે છે તો તે ભારતીય કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝ બજારોમાં સુધારો કરવા માટે આકર્ષક પદ્ધતિ પ્રદાન કરે છે. તેથી, કોમોડિટી ફ્યુચર્સ બજારો વાજબી અને વ્યવસ્થિત રીતે કામ કરે છે તેની ખાતરી કરવા માટે તે પૉલિસી પગલાંનો ભાગ હોવો જોઈએ. મેક્રો અર્થતંત્રના મોટા હિતમાં, કોમોડિટી ફ્યુચર્સ બજારોમાં સટ્ટાકીય રોકાણ પર કર લગાવવાના આર્થિક અને વિકાસલક્ષી લાભો સટ્ટકો અને ડે વેપારીઓના ખાનગી લાભો કરતાં વધુ છે.