USD/INR જોડી

4.1 કરાર

Vaરન: ઈશા હું સાંભળતો રહું છું કે ભવિષ્યમાં મોટાભાગની ક્રિયા થાય છે. શું તે સાચું છે?

ઈશા: હા, સંપૂર્ણપણે. કરન્સી અને કોમોડિટીમાં, ફ્યુચર્સ મેરુદંડ છે. જો તમે ડેરિવેટિવ્સ સાથે આરામદાયક નથી, તો આ જગ્યા ભારે લાગી શકે છે.

વરુણ : મને ડેરિવેટિવ્સ સાથે ખૂબ જ વિશ્વાસ છે, હું સમજુ છું કે ફ્યૂચર્સ વિકલ્પોથી કેવી રીતે અલગ છે, માર્જિન કેવી રીતે કામ કરે છે, સમાપ્તિની તારીખો અને લૉટ સાઇઝ.

ઈશા: આ સરસ છે. પછી શું તમે ટૂંકા ગાળાના સોદા માટે તકનીકી વિશ્લેષણનો પણ ઉપયોગ કરો છો?

વરુણ: ચોક્કસપણે. હું સમયની એન્ટ્રીઓ અને બહાર નીકળવા માટે ચાર્ટ, ઇન્ડિકેટર અને પ્રાઇસ ઍક્શન સેટઅપ પર આધાર રાખું છું.

ઈશા: પરફેક્ટ. પછી તમે કરન્સી ફ્યુચર્સમાં ડાઇવ કરવા માટે તૈયાર છો. ચાલો USD-INR કોન્ટ્રાક્ટથી શરૂ કરીએ- તે ભારતમાં સૌથી વધુ ટ્રેડેડ પેર છે.

વરુણ: સારી લાગે છે. હું કરાર કેવી રીતે રચાયેલ છે અને લૉજિસ્ટિક્સ શું લાગે છે તે વિશે ઉત્સુક છું.

1. કરારનો પ્રકાર

યુએસડી/આઈએનઆર જોડી એનએસઈ, બીએસઇ અને એમએસઇઆઇ જેવા ભારતીય એક્સચેન્જો પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે. આ કરારો સેબી દ્વારા નિયંત્રિત કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ સેગમેન્ટ હેઠળ આવે છે. ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ડાયરેક્શનલ બેટ્સ અને હેજિંગ માટે કરવામાં આવે છે, જ્યારે વિકલ્પો જોખમ અને અસ્થિરતાને મેનેજ કરવા માટે વ્યૂહાત્મક સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

2. લૉટની સાઇઝ

દરેક USD/INR કરાર USD 1,000 ની નોશનલ વેલ્યૂનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ પ્રમાણભૂત લૉટ સાઇઝ સંસ્થાકીય સહભાગીઓ માટે પૂરતા એક્સપોઝર જાળવતી વખતે રિટેલ વેપારીઓ માટે ઍક્સેસિબિલિટીની ખાતરી કરે છે. તે માર્જિનની ગણતરીઓ અને ટિક વેલ્યૂ એસેસમેન્ટને પણ સરળ બનાવે છે.

3. ટિક સાઇઝ

ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલ, અથવા ટિકની સાઇઝ, પ્રતિ USD ₹0.25 છે. 1,000 USD ની લૉટની સાઇઝ આપવામાં આવી છે, દરેક ટિકનો અર્થ ₹250 થાય છે. આ દાણા વેપારીઓને જોખમનું સંચાલન કરવા અને ચોક્કસ વ્યૂહરચનાઓને અમલમાં મૂકવાની મંજૂરી આપે છે, ખાસ કરીને અસ્થિર ચલણ વાતાવરણમાં.

4. ટ્રેડિંગ કલાકો

USD/INR સહિત કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ, સોમવારથી શુક્રવાર સુધી 9:00 AM થી 5:00 PM IST સુધી ટ્રેડ કરો. આ કલાકો વ્યાપક ભારતીય નાણાંકીય બજાર સાથે સંરેખિત છે અને સહભાગીઓને દિવસ દરમિયાન સ્થાનિક અને વૈશ્વિક મેક્રોઇકોનોમિક વિકાસનો જવાબ આપવાની મંજૂરી આપે છે.

5. સમાપ્તિ ચક્ર

યુએસડી/આઈએનઆર કોન્ટ્રેક્ટ સાપ્તાહિક અને માસિક બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે. માસિક કોન્ટ્રાક્ટ મહિનાના છેલ્લા બિઝનેસ દિવસના બે કાર્યકારી દિવસ પહેલાં સમાપ્ત થાય છે, જ્યારે સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટ શુક્રવારે સમાપ્ત થાય છે. આ માળખું ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના હેજિંગ અથવા સટ્ટાબાજી વ્યૂહરચનાઓ માટે સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

6. અંતિમ સેટલમેન્ટ

અંતિમ સેટલમેન્ટ દિવસે પ્રકાશિત RBI સંદર્ભ દરના આધારે USD/INR કોન્ટ્રાક્ટ માટે સેટલમેન્ટ કૅશમાં કરવામાં આવે છે. આ ફિઝિકલ ડિલિવરીની જટિલતાઓને ટાળે છે અને પોઝિશનને સરળ રીતે બંધ કરવાની ખાતરી કરે છે. અંતિમ સેટલમેન્ટ દિવસ મહિનાનો છેલ્લો કાર્યકારી દિવસ છે.

7. માર્જિનની જરૂરિયાતો

USD/INR કોન્ટ્રાક્ટના ટ્રેડિંગ માટે સ્પાન અને એક્સપોઝર માર્જિન જાળવવાની જરૂર છે. આ માર્જિન સામાન્ય રીતે કરન્સી માર્કેટમાં પ્રમાણમાં ઓછી વોલેટિલિટીને કારણે ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ કરતાં ઓછું હોય છે. આ હેજર્સ અને સ્પેક્યુલેટર માટે કરન્સી ટ્રેડિંગને વધુ મૂડી-કાર્યક્ષમ બનાવે છે.

8. રેગ્યુલેટરી ઓવરસાઇટ

કોન્ટ્રાક્ટનું નિયમન સેબી દ્વારા કરવામાં આવે છે અને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન ઑફ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (CCIL) દ્વારા ક્લિયર કરવામાં આવે છે. આ વૈશ્વિક શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ સાથે પારદર્શિતા, જોખમ સંચાલન અને અનુપાલનની ખાતરી કરે છે. તમામ સહભાગીઓએ પોઝિશન લિમિટ અને સર્વેલન્સ પર સેબીની માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે.

9. અન્ડરલાઇંગ રેફરન્સ રેટ

યુએસડી/આઈએનઆર કોન્ટ્રાક્ટ માટે અન્ડરલાઇંગ એ આરબીઆઇ સંદર્ભ દર છે, જે દરરોજ પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે. આ દર USD/INR માટે સરેરાશ બજાર દરને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને સેટલમેન્ટ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે. તે તમામ એક્સચેન્જોમાં કિંમતમાં સાતત્યતા અને વિશ્વસનીયતાની ખાતરી કરે છે.

10. કેસનો ઉપયોગ કરો

યુએસડી/આઈએનઆર કોન્ટ્રેક્ટનો વ્યાપકપણે આયાતકારો, નિકાસકારો, પોર્ટફોલિયો મેનેજરો અને રિટેલ વેપારીઓ દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તેઓ વિદેશી હૂંડિયામણના એક્સપોઝરને હેજ કરવામાં, ચલણની હલનચલન પર અનુમાન લગાવવામાં અને પોર્ટફોલિયોને ડાઇવર્સિફાઇ કરવામાં મદદ કરે છે. કૅશ-સેટલ કરેલ પ્રકૃતિ અને નિયમનકારી સ્પષ્ટતા તેમને ભારતમાં કરન્સી રિસ્કને મેનેજ કરવા માટે એક પસંદગીનું સાધન બનાવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે

આ USD-INR જોડીનો 15-મિનિટનો ચાર્ટ છે. જેમ તમે જોઈ શકો છો, એન્કર્લ્ડ મીણબત્તીએ બેરિશ મારુબુઝો બનાવ્યો છે, જે વેચાણના દબાણનું મજબૂત સંકેત છે. એક વેપારી આ પેટર્નના આધારે સ્ટૉપલૉસ તરીકે ઉચ્ચ મારુબુઝો મેણબત્તીનો ઉપયોગ કરીને ટૂંકી સ્થિતિ શરૂ કરી શકે છે.

સ્પષ્ટ થવા માટે, આ વેપારની ભલામણ નથી. અહીંનો ઉદ્દેશ USD-INR ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ પ્રેક્ટિસમાં કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે દર્શાવવાનો છે.

ટ્રેડનું ઉદાહરણ:

• તારીખ: ઑક્ટોબર 16, 2025
• પોઝિશન: ટૂંકા
• પ્રવેશની કિંમત:₹87.6770
• સ્ટૉપલૉસ (SL):₹87.7930
• લૉટ્સની સંખ્યા:10
• લૉટની સાઇઝ:$1,000 પ્રતિ લૉટ

કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂની ગણતરી:

દરેક લૉટ $1,000 નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેથી એક લૉટ માટે કરાર મૂલ્ય છે:

આ સેટઅપ USD-INR ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં માર્જિન, ટિક સાઇઝ અને પ્રાઇસ મૂવમેન્ટ કેવી રીતે વાસ્તવિક ટ્રેડ લોજિસ્ટિક્સમાં રૂપાંતરિત થાય છે તે દર્શાવવામાં મદદ કરે છે.

માર્જિનની જરૂરિયાત

2.5% (સ્પૅન + એક્સપોઝર) નું માર્જિન ધારી રહ્યા છીએ:

વધુમાં, વિચાર 10 લૉટ્સને ટૂંકા કરવાનો છે, તેથી કુલ માર્જિન જરૂરી છે –

10*  = 21,919.25

જેમ તમે જોઈ શકો છો, USD INR માં નવી પોઝિશન શરૂ કરવા માટે જરૂરી માર્જિન લગભગ ₹ છે.. તેથી 87,677 ના કોન્ટ્રાક્ટ સાઇઝ પર, આ –

2191.925/87677

= 2.5%

આમાંથી, લગભગ 1.5% એસએપીએન માર્જિનની જરૂરિયાત હશે અને બાકીના એક્સપોઝર માર્જિન તરીકે હશે.

તેથી, આ ટૂંકી સ્થિતિ શરૂ કરવા માટે, ટ્રેડરને માર્જિન તરીકે આશરે ₹ ની જરૂર પડશે.

આનો અર્થ એ છે કે ટ્રેડરને પોઝિશન શરૂ કરવા માટે ₹21,919 ની જરૂર છે- કુલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂના માત્ર 2.5%. આની તુલના ઇક્વિટી ફ્યુચર્સ સાથે કરો, જ્યાં માર્જિન 15% થી 65% સુધીની હોય છે, અને તમે જોશો કે કરન્સી ફ્યુચર્સ કેવી રીતે વધુ લિવરેજ ઑફર કરે છે.

ટિક સાઇઝ અને મૂવમેન્ટ

• ટિક સાઇઝ: ₹0.0025
• ટિક વેલ્યૂ:
• 10 લૉટ્સ માટે: ₹25 પ્રતિ ટિક

તેથી, USD-INR માં દરેક 1-પૈસા મૂવ (₹0.01) 10 લૉટ માટે P&L માં ₹100 સમાન છે.

રિસ્ક મેનેજમેન્ટ સ્નૅપશૉટ

• સ્ટૉપલૉસનું અંતર:
• પ્રતિ લૉટ રિસ્ક:
• કુલ જોખમ (10 લૉટ્સ): ₹1,160

આ સેટઅપ ટૂંકા ગાળાના વ્યૂહાત્મક વેપારો માટે નિર્ધારિત જોખમ, ટાઇટ સ્ટૉપલૉસ અને ઉચ્ચ લીવરેજ-આદર્શ પ્રદાન કરે છે.

નોંધ :

15-મિનિટનો ચાર્ટ

એક કેન્ડલસ્ટિક ચાર્ટ જ્યાં દરેક મેણબત્તી કિંમતની હિલચાલના 15 મિનિટનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાની ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ અને ઇન્ટ્રાડે વિશ્લેષણ માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે.

બિયરિશ મારુબુઝો

લાંબા લાલ શરીર સાથે કેન્ડલસ્ટિક અને કોઈ વિક્સ નથી. તે ઊંચા પર ખુલે છે અને નીચા પર બંધ થાય છે, જે મજબૂત વેચાણ દબાણ અને બેરિશ સેન્ટિમેન્ટને દર્શાવે છે.

પ્રવેશની કિંમત

કિંમત કે જેના પર કોઈ ટ્રેડર પોઝિશન શરૂ કરે છે. આ ઉદાહરણમાં, મારુબુઝો સિગ્નલના આધારે ₹87.6770 ટૂંકા પ્રવેશ સ્તર છે.

સ્ટૉપલૉસ (SL)

નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે ખોવાયેલ વેપારમાંથી બહાર નીકળવા માટે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતનું સ્તર. અહીં, ₹87.7930 SL છે, માત્ર મારુબુઝો હાઇથી ઉપર મૂકવામાં આવ્યું છે.

લૉટની સાઇઝ

એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં એસેટની પ્રમાણિત ક્વૉન્ટિટી. USD-INR માટે, 1 લૉટ $1,000 બરાબર છે.

કરારનું મૂલ્ય

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટનું કુલ રૂપિયા મૂલ્ય, જેની ગણતરી આ રીતે કરવામાં આવે છે: કોન્ટ્રાક્ટ મૂલ્ય = લૉટ સાઇઝ × 10 લૉટ્સ માટે ₹87.700 પર એન્ટ્રી કિંમત, આ ₹877,000 સમાન છે.

માર્જિનની જરૂરિયાત

ફ્યુચર્સ પોઝિશન શરૂ કરવા માટે વેપારીએ ડિપોઝિટ કરવાની રકમ. તેમાં શામેલ છે:

• સ્પૅન માર્જિન: વોલેટિલિટીના આધારે એક્સચેન્જ દ્વારા ફરજિયાત ન્યૂનતમ માર્જિન.
• એક્સપોઝર માર્જિન: સંભવિત નુકસાનને કવર કરવા માટે અતિરિક્ત બફર.
• કુલ માર્જિન: સ્પાન + એક્સપોઝર. આ કિસ્સામાં, ₹876,770 માંથી 2.5% = ₹21,919.25.
• ટિક સાઇઝ: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં સૌથી નાની કિંમત હલનચલન. USD-INR માટે, તે ₹0.0025 છે.
• ટિક વેલ્યૂ: એક ટિક મૂવમેન્ટની નાણાંકીય અસર: ટિક વેલ્યૂ = 1 લૉટ માટે ટિક સાઇઝ × લૉટ સાઇઝ: ₹0.0025 × 1,000 = ₹2.50 10 લૉટ્સ માટે: ₹25 પ્રતિ ટિક
• લીવરેજ: નાના માર્જિન સાથે મોટા કોન્ટ્રાક્ટ મૂલ્યને નિયંત્રિત કરવાની ક્ષમતા. કરન્સી ફ્યુચર્સ ઓછા માર્જિનની જરૂરિયાતો અને સખત કિંમતની શ્રેણીને કારણે ઉચ્ચ લાભ પ્રદાન કરે છે.
• શોર્ટ પોઝિશન: એક ટ્રેડ સેટઅપ જ્યાં વેપારી જો કિંમત ઘટી જાય તો નફો કરે છે. આ કિસ્સામાં, વેપારી યુએસડી-આઇએનઆર ફ્યુચર્સ વેચે છે જે રૂપિયા મજબૂત થવાની અપેક્ષા રાખે છે.
• સ્પૅન માર્જિન: સૌથી ખરાબ-કેસ દૈનિક નુકસાનને કવર કરવા માટે એક્સચેન્જ દ્વારા ગણતરી કરેલ રિસ્ક માર્જિનનું સ્ટાન્ડર્ડ પોર્ટફોલિયો એનાલિસિસ.
• એક્સપોઝર માર્જિન : ઇન્ટ્રાડે અસ્થિરતા અને સંભવિત mark-to-market નુકસાનને કવર કરવા માટે અતિરિક્ત માર્જિન વસૂલવામાં આવે છે.
• P&L (નફા અને નુકસાન) :ટ્રેડનું ફાઇનાન્શિયલ પરિણામ. ફ્યુચર્સમાં, પી એન્ડ એલની ગણતરી ટિક મૂવમેન્ટ અને લૉટ સાઇઝના આધારે કરવામાં આવે છે.

4.2 કરન્સી લોજિસ્ટિક્સ

વરુણ: ઠીક છે, તેથી અમારી પાસે ₹87.6770 પર મારુબુઝો મીણબત્તી-પ્રવેશથી શોર્ટ ટ્રેડ સેટઅપ છે, ₹87.7930, 10 લૉટ્સ પર સ્ટૉપલૉસ છે. પરંતુ ઇશા, મેં હંમેશા આશ્ચર્યચકિત કર્યું છે... આ કરન્સી ક્વોટ્સ ચોથા દશાંશ સુધી શા માટે જાય છે? મારો અર્થ એ છે કે ઇક્વિટી એવું કરતી નથી.

ઈશા: શ્રેષ્ઠ નિરીક્ષણ, વરુણ. તે ચોથા દશાંશ વાસ્તવમાં કરન્સી ટ્રેડિંગમાં એક મોટો સોદો છે. ચાલો તેને તોડીએ.

વરુણ: આગળ વધો.

ઈશા: કરન્સી ફ્યુચર્સ-ખાસ કરીને યુએસડી-INR- ચાર દશાંશ સ્થાનો સુધી ક્વોટ કરવામાં આવે છે કારણ કે 0.0025 જેવા નાના પગલા પણ અર્થપૂર્ણ અસર કરી શકે છે. આ સૌથી નાના એકમને ટિક અથવા પિપ કહેવામાં આવે છે.

વરુણ: તેથી જ્યારે USD-INR ₹87.9000 થી ₹87.9025 સુધી ચાલે છે, ત્યારે તે એક pip છે?

ઈશા: બરાબર. અને તે પિપ માત્ર પ્રતીકાત્મક નથી. જ્યારે RBI તેનો રેફરન્સ રેટ પ્રકાશિત કરે છે, ત્યારે તે ચોથા દશાંશ થાય છે. ત્યાં નાના ફેરફાર પણ વિદેશી અનામત, વેપાર પતાવટ અને હેજિંગ પરિણામોને અસર કરી શકે છે.

વરુણ: અર્થપૂર્ણ બને છે. પરંતુ તે વેપારી માટે વાસ્તવિક પૈસામાં કેવી રીતે અનુવાદ કરે છે?

ઈશા: સરળ ગણિત. ટિક વેલ્યૂ = લૉટ સાઇઝ × ટિક સાઇઝ =1,000 × 0.0025 = ₹2.50 પ્રતિ લૉટ

વરુણ: તો 10 લૉટ્સ સાથે, દરેક પીઆઇપી મૂવ ₹25 છે?

ઈશા: જમણું. તેથી જ કરન્સી ફ્યુચર્સમાં ચોકસાઈ ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. નાના ચાલ પણ ઉમેરી શકે છે, ખાસ કરીને લીવરેજ સાથે.

વરુણ:સમજાયું. તેથી અમારા મરુબુઝો સેટઅપ પર પાછા જઈને, અમારી તરફેણમાં દરેક ટિક P&L માં ₹25 ઉમેરે છે. તે સ્વચ્છ છે.

ચાલો ધારીએ કે તે સપ્ટેમ્બર 30, 2025 છે, અને યુએસડી-INR જોડીએ આખા મહિનામાં મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો છે. "યુએસડી/આઈએનઆર એસ્કેલેશન" શીર્ષક ધરાવતો ચાર્ટ ₹87.4000 થી નીચે (રેડ સર્કલ દ્વારા ચિહ્નિત) થી ₹88.7290 ના ઉચ્ચ સુધી વધી રહ્યો છે, જ્યાં તે હાલમાં એકીકૃત થઈ રહ્યું છે (બ્લૂ ઓવલ દ્વારા હાઇલાઇટ કરેલ). આ ઝોન બુલિશ મોમેન્ટમની સંભવિત સમાપ્તિને સૂચવે છે.

આને ધ્યાનમાં રાખીને, વેપારી અહીં ટૂંકી પોઝિશન શરૂ કરે છે:

• પ્રવેશની કિંમત: ₹88.7290
• સ્ટૉપલૉસ: ₹88.9000
• લૉટ્સની સંખ્યા: 10
• લૉટની સાઇઝ: $1,000 પ્રતિ લૉટ

ઇન્ટ્રાડે નફાની ગણતરી

પછીના દિવસે, કિંમત ₹88.6000 સુધી ઘટી જાય છે, જે બહાર નીકળવાની તક પ્રદાન કરે છે.

• કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ= ₹88.7290 – ₹88.6000 = ₹0.1290
• Pip સાઇઝ= ₹0.0025
• પીઆઇપીની સંખ્યા= ₹0.1290 ÷ ₹0.0025 = 51.6 પીપ્સ

નફો = લૉટ સાઇઝ × લૉટ્સની સંખ્યા × કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ = 1,000 × 10 × ₹0.1290 = ₹1,290

જો પોઝિશન ₹88.6000 પર બહાર નીકળી જાય તો આ ઇન્ટ્રાડે પ્રોફિટ છે.

કૅરી ફોરવર્ડ ટુ એક્સપાયરી

જો વેપારી પોઝિશન હોલ્ડ કરવાનું પસંદ કરે છે, તો તેમણે માર્જિન જાળવવું આવશ્યક છે. 2.5% પર, પ્રતિ લૉટ માર્જિન ₹2,183.23 છે, કુલ ₹21,832.30 10 લૉટ્સ માટે.

ધારો કે 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 મહિનાનો અંતિમ કાર્યકારી દિવસ છે, સપ્ટેમ્બર કરાર માટેની સમાપ્તિની તારીખ 26 સપ્ટેમ્બર, 2025 (બે કાર્યકારી દિવસ પહેલાં) હશે, જેમાં ટ્રેડિંગ 12:30 PM પર બંધ થશે.

સેટલમેન્ટની પરિસ્થિતિ

જો સપ્ટેમ્બર 26 ના રોજ RBI રેફરન્સ રેટ ₹88.4000 છે, પછી:

• કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ= ₹88.7290 – ₹88.4000 = ₹0.3290
• નફા = 1,000 x 10 x ₹0.3290 = ₹3,290

આ રકમ 27 સપ્ટેમ્બરના રોજ વેપારીના ખાતામાં જમા કરવામાં આવશે, અને પોઝિશન સમાપ્તિ સુધી દરરોજ બજારમાં ચિહ્નિત કરવામાં આવશે.

4.3 યુએસડી/INR ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ

ચાલો જાણીએ કે યુએસડી-આઇએનઆર ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટ કેવી રીતે સંરચિત છે. હાલમાં, વિકલ્પો માત્ર યુએસડી-INR જોડી પર ઉપલબ્ધ છે. આશા છે કે, ભવિષ્યમાં, અમે અન્ય કરન્સી પેર જેમ કે EUR-INR અથવા GBP-INR પર વિકલ્પો જોશું.

જ્યારે ઘણા પરિમાણો મિરર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ, કેટલીક સુવિધાઓ વિકલ્પો માટે અનન્ય છે:

• એક્સપાયરી સ્ટાઇલ:યુરોપિયન (માત્ર સમાપ્તિ પર જ ઉપયોગ કરી શકાય છે)
• પ્રીમિયમ:ક્વોટ કરેલ ₹ માં
• કોન્ટ્રાક્ટ સાઇકલ:વર્તમાન અને આગામી બે મહિના માટે વિકલ્પો ઉપલબ્ધ છે. તેથી ઑક્ટોબરમાં, કોન્ટ્રાક્ટ ઑક્ટોબર, નવેમ્બર અને ડિસેમ્બર માટે ઉપલબ્ધ છે.
• સ્ટ્રાઇકની ઉપલબ્ધતા:સામાન્ય રીતે 25 સ્ટ્રાઇક-12 ઇન-મની (આઇટીએમ), 12 આઉટ-ઑફ-મની (ઓટીએમ), અને 1 નજીક-મની (એનટીએમ). સ્ટ્રાઇક ₹0.25 અંતરાલ પર જગ્યા રાખવામાં આવે છે.
• સેટલમેન્ટ:સમાપ્તિના દિવસે RBI સંદર્ભ દરના આધારે INR માં સેટલ કરવામાં આવ્યું છે

ઉદાહરણ: USD-INR કૉલ વિકલ્પ (ઑક્ટોબર 2025)

ચાલો કહીએ કે તમે નીચેના વિકલ્પ ક્વોટ જોઈ રહ્યા છો:

• વિકલ્પનો પ્રકાર:કૉલ ઑપ્શન
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ: ₹88.0000
• સ્પૉટ કિંમત (RBI રેફરન્સ રેટ):₹88.1875
• સમાપ્તિની તારીખ:28 ઑક્ટોબર 2025
• પોઝિશન:લાંબા
• પ્રીમિયમ: ₹0.8200
• લૉટની સાઇઝ:$1,000

પ્રીમિયમ ખર્ચ

આ ઓપ્શન ખરીદવા માટે, પ્રીમિયમ ખર્ચ છે: સમાપ્તિ પર ₹88.0000 યુએસડી ખરીદવા માટે અધિકાર (પરંતુ જવાબદારી નહીં) રાખવાનો આ અપફ્રન્ટ ખર્ચ છે.

બહાર નીકળવાની પરિસ્થિતિ

ધારો કે પ્રીમિયમ ₹0.8650 સુધી વધે છે અને તમે તમારી પોઝિશનને સ્ક્વેર ઑફ કરવાનું નક્કી કરો છો:

વેચાણનો વિકલ્પ

• જો તમે તેના બદલે આ ઓપ્શન લખવા (વેચાણ) કરવા માંગો છો, તો તમને ₹820 અગાઉથી પ્રાપ્ત થશે પરંતુ માર્જિન જમા કરવાની જરૂર પડશે. વર્તમાન માર્જિન અંદાજના આધારે, આ ઓપ્શન લખવા માટે જરૂરી માર્જિન આશરે છે:
• જો વિકલ્પ તમારી સામે ફરે છે તો આ માર્જિન સંભવિત નુકસાન સામે બફર તરીકે કાર્ય કરે છે.
• આ ઉદાહરણ તમને પરંપરાગત અવતરણથી માંડીને પ્રીમિયમ ગણતરીઓ અને માર્જિન લોજિસ્ટિક્સ સુધીના યુએસડી-INR ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેની વ્યાવહારિક સમજ આપે છે. આગામી વિભાગમાં, અમે યુએસડી-આઇએનઆર જોડીના કેટલાક ક્વૉન્ટિટેટિવ પાસાઓ શોધીશું અને અન્ય કરન્સી કોન્ટ્રાક્ટ કેવી રીતે સંરચિત કરવામાં આવે છે તે જોઈશું.

4.4 મુખ્ય ટેકઅવે

• USD-INR જોડી ભારતમાં સૌથી વધુ સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરેલ કરન્સી કોન્ટ્રાક્ટ છે, જે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે.
• દરેક USD-INR કોન્ટ્રાક્ટ $1,000 નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જેમાં ₹0.0025 ની ટિક સાઇઝ છે, જે પ્રતિ લૉટ ₹2.50 પર અનુવાદ કરે છે.
• ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ આરબીઆઇ સંદર્ભ દરના આધારે કૅશ-સેટલ કરવામાં આવે છે અને સાપ્તાહિક અને માસિક સમાપ્તિ સાઇકલ બંને ઑફર કરે છે.
• ભારતમાં કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ માટે ટ્રેડિંગ કલાકો સોમવારથી શુક્રવાર, ભારતીય સમય અનુસાર 9:00 AM થી 5:00 PM સુધી છે.
• USD-INR ફ્યુચર્સ માટે માર્જિનની જરૂરિયાતો પ્રમાણમાં ઓછી છે, સામાન્ય રીતે લગભગ 2.5%, જે ઉચ્ચ લાભ પ્રદાન કરે છે.
• કરન્સી ક્વોટ્સ ચાર દશાંશ સ્થળોએ જાય છે કારણ કે નાના હલનચલન પણ લીવરેજને કારણે P&L પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે.
• કેન્ડલસ્ટિક પેટર્ન અને ઇન્ટ્રાડે ચાર્ટ જેવા ટેક્નિકલ એનાલિસિસ ટૂલ્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના USD-INR ટ્રેડ માટે કરવામાં આવે છે.
• USD-INR વિકલ્પો યુરોપિયન-શૈલી છે, જે ₹ માં સેટલ કરવામાં આવે છે, અને રૂપિયામાં પ્રીમિયમ સાથે ક્વોટ કરવામાં આવે છે.
• ₹0.25 અંતરાલ પર 25 સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે સતત ત્રણ મહિના માટે ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ ઉપલબ્ધ છે.
• લેખન વિકલ્પોમાં માર્જિનની જરૂર પડે છે, જ્યારે ખરીદવાના વિકલ્પોમાં માત્ર પ્રીમિયમ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે, જે વિવિધ રિસ્ક-રિવૉર્ડ પ્રોફાઇલ ઑફર કરે છે.

4.5 મજેદાર પ્રવૃત્તિ-“તમારો પોતાનો USD-INR ટ્રેડ બનાવો!”

હવે તમે કરન્સી ટ્રેડર છો. સંપૂર્ણ USD-INR ફ્યુચર્સ ટ્રેડ સેટઅપ બનાવવા માટે નીચેના ક્લ્યુઝનો ઉપયોગ કરો. ખાલી ભરો અને તમારા સંભવિત નફા અથવા નુકસાનની ગણતરી કરો.

પરિસ્થિતિ:

તે ઑક્ટોબર 28, 2025 છે. તમે 15-મિનિટના ચાર્ટ પર બિયરિશ મારુબુઝો મીણબત્તીને જોશો અને ટૂંકો જવાનું નક્કી કરો છો.

• પ્રવેશની કિંમત: ₹88.6500
• સ્ટૉપલૉસ: ₹88.7500
• ટાર્ગેટ કિંમત: ₹88.5000
• લૉટ્સની સંખ્યા: 5
• લૉટની સાઇઝ: $1,000
• ટિક સાઇઝ: ₹0.0025

પ્રશ્નો:

1. એક લૉટ માટે કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂ શું છે?
2. જો માર્જિન 2.5% હોય તો જરૂરી કુલ માર્જિન શું છે?
3. એન્ટ્રી અને ટાર્ગેટ વચ્ચે કેટલા ટિક છે?
4. 5 લૉટ્સ માટે ટિક વેલ્યૂ શું છે?
5. જો લક્ષ્ય હિટ થાય તો કુલ નફો શું છે?

જવાબ કી:

1. કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂ (1 લૉટ)= ₹88.6500 × 1,000 = ₹88,650
2. માર્જિન (2.5%)= ₹88,650 × 2.5% = ₹2,216.25 → 5 લૉટ માટે = ₹11,081.25
3. ટાર્ગેટ કરવા માટેની ટિક્સ= (₹88.6500 - ₹88.5000) ÷ ₹0.0025 = 60 ટિક
4. ટિક વેલ્યૂ (5 લૉટ્સ)= ₹0.0025 × 1,000 × 5 = ₹12.50
5. કુલ નફો= 60 ટિક x ₹12.50 = ₹750