ગોલ્ડ-પાર્ટ 2

9.1 લંડન ફિક્સ - વૈશ્વિક અને ઘરેલું સોનાની કિંમતો કેવી રીતે સેટ કરવામાં આવે છે

વરુણ: ઈશા, મેં હંમેશાં આશ્ચર્યચકિત કર્યું છે-કોણ દરરોજ સોનાની કિંમત નક્કી કરે છે?

ઈશા: આ એક સરસ પ્રશ્ન છે, વરુણ. વૈશ્વિક સ્તરે, તે લંડન ફિક્સ તરીકે ઓળખાતી વસ્તુ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને ભારતમાં, અમારી પાસે અમારી પોતાની સિસ્ટમ છે.

વરુણ: લંડન ફિક્સ?સાઉન્ડ ફેન્સી. શું તે હજુ પણ સંબંધિત છે?

ઈશા: હવે તે વધુ પરંપરા છે, પરંતુ હા-તે હજુ પણ વૈશ્વિક બેંચમાર્ક સેટ કરે છે. અને ભારતમાં, ડીલર ક્વોટ્સ અને આયાત ખર્ચના આધારે કિંમતો સેટ કરવામાં આવે છે.

વરુણ: રસપ્રદ. તો વૈશ્વિક અને સ્થાનિક બંને પરિબળો આપણે જોઈએ છીએ તે કિંમતને આકાર આપે છે?

ઈશા: બરાબર. બંને સિસ્ટમો કેવી રીતે કામ કરે છે તે હું તમને જણાવીશ- તે ખરેખર ખૂબ જ આકર્ષક છે.

ઓવરવ્યૂ

સોનાની કિંમતની ગતિશીલતામાં ઊંડાણપૂર્વક વિચાર કરતા પહેલાં, આંતરરાષ્ટ્રીય અને ભારતમાં સ્પૉટ કિંમતો કેવી રીતે નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે તે શોધવું યોગ્ય છે. જ્યારે આ પદ્ધતિઓ એમસીએક્સ પર ગોલ્ડ ફ્યુચર્સના ટ્રેડિંગ માટે સીધી સુસંગતતા ધરાવે છે, ત્યારે તેઓ મૂલ્યવાન સંદર્ભ અને બેંચમાર્ક કિંમતો કેવી રીતે સ્થાપિત કરવામાં આવે છે તે વિશે ઐતિહાસિક સમજ પ્રદાન કરે છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય કિંમતની શોધ: લંડન ફિક્સ

વૈશ્વિક સ્તરે, લંડન ફિક્સ તરીકે ઓળખાતી પ્રક્રિયા દ્વારા સોનાની બેન્ચમાર્ક કિંમત લંડનમાં સેટ કરવામાં આવે છે, જે દરરોજ બે વાર કરવામાં આવે છે:

• એએમ ફિક્સ: 10:30 એએમ લંડન ટાઇમ
• PM ફિક્સ: 3:00 PM લંડન ટાઇમ

આ પ્રક્રિયા લંડનની અગ્રણી બુલિયન બેંકો દ્વારા સંકલન કરવામાં આવે છે, જે મૂળ રૂપે એન.એમ દ્વારા સરળ છે. રોથચાઇલ્ડ એન્ડ સન્સ. આજે, પ્રક્રિયા લંડન બુલિયન માર્કેટ એસોસિએશન (એલબીએમએ) દ્વારા દેખરેખ રાખવામાં આવે છે.

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

• લગભગ 10-11 મુખ્ય બેંકો ભાગ લે છે, જેમાં જેપી મોર્ગન, સ્ટાન્ડર્ડ ચાર્ટર્ડ, સ્કોટિયામોકટ્ટા અને સોસાયટી જનરલ જેવા નામો શામેલ છે.
• નિર્ધારિત સમયે, આ બેંકોના ડીલરો એક સુરક્ષિત કૉન્ફરન્સ કૉલમાં જોડાય છે.
• દરેક સહભાગી ક્લાયન્ટની માંગ અને બજારની સ્થિતિઓના આધારે ખરીદી અને વેચાણ ઑર્ડર સબમિટ કરે છે.
• આ બિડ અને ઑફરમાંથી સરેરાશ કિંમતની ગણતરી કરવામાં આવે છે, જે તે સત્ર માટે સત્તાવાર સોનાની કિંમત બની જાય છે.
• પ્રક્રિયા સામાન્ય રીતે 10-15 મિનિટ સુધી ચાલે છે અને બપોરે પુનરાવર્તિત થાય છે.

જોકે લંડન વૈશ્વિક બજારોમાં વાસ્તવિક ટ્રેડિંગ કિંમતોને નજીકથી દર્શાવે છે, પરંતુ ઘણા તેને પ્રતીકાત્મક પરંપરા તરીકે જુએ છે - એક વારસા પદ્ધતિ જે જરૂરિયાત કરતાં સ્થિરતા માટે વધુ ચાલુ રાખે છે.

ઘરેલું કિંમતની શોધ: ભારતીય બુલિયન મિકેનિઝમ

ભારત, સોનાના વિશ્વના સૌથી મોટા ગ્રાહકોમાંથી એક છે, તે કિંમત સેટિંગ માટે વધુ સ્થાનિક અભિગમને અનુસરે છે.

મુખ્ય પગલાં

1. નિયુક્ત બેંકો ભારતમાં સોનું આયાત કરે છે.
2. આ બેંકો બુલિયન ડીલરોને સોનું વિતરિત કરે છે, આયાત ડ્યુટી અને હેન્ડલિંગ શુલ્ક ઉમેરે છે.
3. ઇન્ડિયન બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) તેના ડીલર નેટવર્કમાંથી ખરીદી/વેચાણ ક્વોટ્સ એકત્રિત કરે છે.
4. આ ક્વોટ્સ દૈનિક સંદર્ભ કિંમત પર પહોંચવા માટે સરેરાશ છે, જે પછી જ્વેલર્સ અને ટ્રેડર્સને મોકલવામાં આવે છે.

9.2  સોનાની કિંમતની અસમાનતાને સમજવું - CME વર્સેસ MCX

વરુણ: ઈશા, હવે હું ઉત્સુક છું-જો લંડનમાં વૈશ્વિક કિંમત સેટ કરવામાં આવી છે, તો શું સોનાની કિંમત દરેક જગ્યાએ સમાન ન હોવી જોઈએ?

ઈશા: આ એક સામાન્ય વિચાર છે, પરંતુ તદ્દન નથી. CME અને MCX જેવા ઘરેલું એક્સચેન્જો વચ્ચે સોનાની કિંમતો ઘણી બધી હોઈ શકે છે.

વરુણ: ખરેખર? મને લાગ્યું કે કોઈપણ તફાવતનો અર્થ એક સરળ આર્બિટ્રેજ ટ્રેડ હશે.

ઈશા: તે ખૂબ સરળ નથી. ભારત વૈશ્વિક કિંમતમાં આયાત ડ્યુટી, ટૅક્સ અને અન્ય ખર્ચ ઉમેરે છે. તેથી જ MCX ની કિંમતો સામાન્ય રીતે વધુ હોય છે.

વરુણ: તેથી અંતર એ છે કે ભારતમાં સોનાની જમીન કેવી રીતે થાય છે?

ઈશા: બરાબર. ચાલો તમને બતાવીએ કે કિંમતનો તફાવત ખરેખર કેવી રીતે કામ કરે છે- વૈશ્વિક અને સ્થાનિક બજારો કેવી રીતે જોડાય છે તેનું આ એક સરસ ઉદાહરણ છે.

ગોલ્ડ એક વૈશ્વિક વેપારવાળી કોમોડિટી છે, અને ઘણા વેપારીઓ માને છે કે તેની કિંમત આંતરરાષ્ટ્રીય એક્સચેન્જોમાં એકસમાન હોવી જોઈએ. આ એક સામાન્ય ગેરસમજ તરફ દોરી જાય છે: જો શિકાગો મર્કન્ટાઇલ એક્સચેન્જ (સીએમઈ) અને મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (એમસીએક્સ) પર ગોલ્ડ ફ્યુચર્સની કિંમત અલગ હોય, તો આર્બિટ્રેજની તક હોવી જોઈએ.

જો કે, આ ધારણા સમગ્ર પ્રદેશોમાં સોનાની કિંમત અને વેપાર કેવી રીતે થાય છે તેમાં મુખ્ય માળખાકીય તફાવતોને અવગણે છે. ચાલો તેને તોડીએ.

એક્સચેન્જમાં કિંમતો શા માટે અલગ હોય છે

પ્રથમ નજરમાં, સમાનતાની અપેક્ષા કરવી તર્કસંગત લાગે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો 10 ગ્રામ 995 શુદ્ધ સોનાનો સીએમઈ પર $430 પર ક્વોટ કરવામાં આવે છે, તો સમાન ક્વૉન્ટિટી અને શુદ્ધતા માટે એમસીએક્સની કિંમત પણ લગભગ $430 (રૂ. માં રૂપાંતરિત) હોવી જોઈએ. પરંતુ વાસ્તવિકતામાં, MCX અને CME પરની કિંમતો ઘણીવાર નોંધપાત્ર રીતે અલગ હોય છે.

શા માટે, આપણે ભારતમાં સોનાની સ્પૉટ કિંમત કેવી રીતે વિકસિત થાય છે અને તે ફ્યુચર્સની કિંમતને કેવી રીતે પ્રભાવિત કરે છે તે સમજવા માટે જરૂરી છે.

પગલું 1: આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પૉટ પ્રાઇસ કન્વર્ઝન

ટ્રોય આઉન્સમાં આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે સોનાનો ક્વોટ કરવામાં આવે છે, જ્યાં:

• 1 ટ્રોય આઉન્સ = 31.1035 ગ્રામ

ઑક્ટોબર 20, 2025 સુધી, US માર્કેટમાં સોનાની સ્પૉટ કિંમત લગભગ છે:

• $4,238.58 પ્રતિ ટ્રોય ઔંસ

આને 10 ગ્રામમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે:

વર્તમાન USD નો ઉપયોગ કરીને ₹87.97 પ્રતિ $1 ના વિનિમય દર:

આ ભારતમાં 10 ગ્રામ સોનાની સૈદ્ધાંતિક આધાર કિંમત છે, કોઈ અતિરિક્ત ખર્ચ ન ધારે છે.

પગલું 2: આયાત ખર્ચ અને ડ્યુટી

ભારત સોનાનું ચોખ્ખું આયાતકાર છે, અને વાસ્તવિક જમીનની કિંમતમાં ઘણા શુલ્ક શામેલ છે:

• CIF (ખર્ચ, વીમા, ભાડું)
• કસ્ટમ ડ્યુટી (હાલમાં લગભગ 15%)
• કૃષિ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને વિકાસ સેસ (એઆઇડીસી)
• બેંક હેન્ડલિંગ શુલ્ક અને પ્રીમિયમ

આ ખર્ચ મૂળ કિંમતમાં 5-10% અથવા વધુ ઉમેરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો આંતરરાષ્ટ્રીય કિંમત 10 ગ્રામ દીઠ ₹1,19,899 છે, તો અસરકારક ઘરેલું સ્પૉટ કિંમતમાં વધારો થઈ શકે છે:

આ વૈશ્વિક અને ભારતીય સ્પૉટ કિંમતો વચ્ચે ₹9,500-₹10,000 ની અસમાનતાને સમજાવે છે.

પગલું 3: ફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા

ફ્યુચર્સની કિંમતો ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને સ્પૉટ કિંમતોમાંથી મેળવવામાં આવે છે:

F = S x e^ (r x t)

ક્યાં:

• F= ફ્યુચર્સની કિંમત
• S= સ્પૉટની કિંમત
• r= જોખમ-મુક્ત વ્યાજ દર
• t= સમાપ્તિનો સમય
• e= એક્સપેન્શિયલ કોન્સ્ટન્ટ (~ 2.718)

US માં, ફ્યુચર્સની કિંમત પ્રતિ ઔંસ $4,238.58 ની ઓછી સ્પૉટ કિંમત છે. ભારતમાં, ફ્યુચર્સની કિંમત ઉચ્ચ લેન્ડેડ સ્પૉટ કિંમત છે, જેમાં આયાત ડ્યુટી અને ટૅક્સનો સમાવેશ થાય છે.

ઑક્ટોબર 20, 2025 સુધી, MCX ગોલ્ડ ડિસેમ્બર ફ્યુચર્સ અહીં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે:

• ₹ 1,32,485 પ્રતિ 10 ગ્રામ

આ વધતા ઘરેલું સ્પૉટ કિંમત સાથે સુસંગત છે અને સમજાવે છે કે સીએમઇ અને એમસીએક્સ ફ્યુચર્સની કિંમતો શા માટે નોંધપાત્ર રીતે અલગ છે.

9.3 સોનાની ડ્રાઇવ કિંમત શું છે?

વરુણ: તેથી એમસીએક્સ સોનાની કિંમતો આયાત ડ્યુટી અને કરને કારણે વધુ હોય છે. હમણાં અર્થપૂર્ણ બને છે.

ઈશા: બરાબર. પરંતુ તે માત્ર કિંમતનું માળખું છે. વાસ્તવિક પ્રશ્ન એ છે કે શું ખરેખર સોનાની કિંમતો ઉપર અથવા નીચે ખસેડે છે?

વરુણ: તમે પુરવઠા અને માંગ સિવાયનો અર્થ છો?

ઈશા: હા, તેના કરતાં વધુ. વૈશ્વિક ઘટનાઓ, ફુગાવો, વ્યાજ દરો- USD-INR જેવી કરન્સીની હિલચાલ પર સોનાની પ્રતિક્રિયા.

વરુણ: મને લાગે તે કરતાં સોનું વધુ લાગણીશીલ લાગે છે.

ઈશા: તમે ખોટું નથી. ચાલો, સોનાની કિંમતોને ચલાવતા મુખ્ય પરિબળો પર નજર કરીએ- તે ભય, ફાઇનાન્સ અને મૂળભૂત બાબતોનું આકર્ષક મિશ્રણ છે.

સોનામાં લાંબા સમયથી સલામત આશ્રયસ્થાનની સંપત્તિ તરીકે પ્રતિષ્ઠા છે, ખાસ કરીને આર્થિક અથવા ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાના સમયગાળા દરમિયાન. જ્યારે બજારો અસ્થિર બની જાય છે, ત્યારે વિશ્વભરના રોકાણકારો ટૂંકા ગાળાના લાભો માટે નહીં, પરંતુ સંપત્તિને જાળવવા માટે સ્પષ્ટપણે સોનાની તરફ જાય છે.

1970 થી 2025 સુધીની સોનાની કિંમતોમાં ઐતિહાસિક વધારો દર્શાવતો લાઇન ચાર્ટ અહીં આપેલ છે. તે મુખ્ય માઇલસ્ટોન્સને હાઇલાઇટ કરે છે:

• સોનું આસપાસ હતું 1970 માં $35/oz
• આના પર સર્જ કરેલ 1980 દ્વારા $615/oz
• સતત વધીને 2025 માં $2,000/ઓઝેડ

1. વૈશ્વિક ઘટનાઓ દરમિયાન સુરક્ષિત સ્વર્ગ તરીકે સોનું

ઇતિહાસ દર્શાવે છે કે મુખ્ય વૈશ્વિક અવરોધોના જવાબમાં સોનાની કિંમતોમાં વધારો થાય છે. તાજેતરનું ઉદાહરણ રશિયા-યુક્રેન સંઘર્ષ છે, જે 2022 ની શરૂઆતમાં વધ્યું છે. આક્રમણના અઠવાડિયામાં, સોનું પ્રતિ ઔંસ લગભગ $1,800 થી વધીને $2,050 થી વધુ થયું, કારણ કે રોકાણકારોએ ભૂ-રાજકીય જોખમ અને ફુગાવાના દબાણથી શરણ માંગી હતી.

ઐતિહાસિક રીતે ટ્રિગર કરેલ ગોલ્ડ રેલીની અન્ય ઘટનાઓમાં શામેલ છે:

• કોવિડ-19 મહામારી (2020)
• યુએસ બેંકિંગ સંકટ (માર્ચ 2023)
• મધ્ય પૂર્વ તણાવ (ચાલુ)
• લેહમાન બ્રધર્સ કોલ્પસ (2008)
• યુરોઝોન ડેબ્ટ ક્રાઇસિસ (2010-2012)

આ દરેક ઘટનાઓને કારણે ઇક્વિટી જેવી રિસ્ક એસેટમાં ઘટાડો થયો છે અને સોનાની માંગમાં સંબંધિત વધારો થયો છે.

2. ગોલ્ડ વર્સેસ ફુગાવો

કટોકટી-આધારિત માંગ ઉપરાંત, સોનાને ફુગાવા સામે હેજ તરીકે પણ જોવામાં આવે છે. રોકાણકારો માને છે કે લાંબા ગાળે, સોનું ફિએટ કરન્સી કરતાં વધુ સારી ખરીદી શક્તિ જાળવી રાખે છે.

ચાલો લાંબા ગાળાના પરફોર્મન્સ પર નજર કરીએ:

• 1970 માં, સોનાની કિંમત પ્રતિ ઔંસ લગભગ $35 હતી
• ઑક્ટોબર 2025 સુધી, સોનાનો વેપાર પ્રતિ ઔંસ $2,000 ની આસપાસ થાય છે

આ 55 વર્ષથી વધુ 57x વધારો દર્શાવે છે. ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (સીએજીઆર) તરીકે ગણવામાં આવે છે, આ દર વર્ષે લગભગ 8.2% થાય છે.

હવે વૈશ્વિક સરેરાશ ફુગાવા સાથે આની તુલના કરો:

• વિશ્વ ફુગાવાનો સરેરાશ: વાર્ષિક 5-6%
• ભારતની ફુગાવાની સરેરાશ: ઘણીવાર 6-7% અથવા તેનાથી વધુ

આનો અર્થ એ છે કે જ્યારે સોનું 2-3% સુધીમાં વૈશ્વિક સ્તરે ફુગાવાને વધારે કરી શકે છે, ત્યારે ભારત જેવી ઉચ્ચ-ફુગાવાવાળી અર્થવ્યવસ્થાઓમાં તેનું વાસ્તવિક વળતર વધુ સામાન્ય છે.

3. સોનાની કિંમતોના મુખ્ય ડ્રાઇવરો

9.4 ગોલ્ડ પર ટેકનિકલ એનાલિસિસ - એક વ્યવહારિક ટ્રેડિંગ સેટઅપ

વરુણ: તેથી સોનાની કિંમતો વૈશ્વિક ઘટનાઓ, ફુગાવો, વ્યાજ દરો સાથે આગળ વધે છે... તેને ટ્રૅક કરવા માટે ઘણું બધું છે.

ઈશા: સાચું, અને તેથી જ ઘણા વેપારીઓ નિર્ણય લેવાને સરળ બનાવવા માટે તકનીકી વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરે છે-ખાસ કરીને ટૂંકા ગાળાના વેપારો માટે.

વરુણ: તમારો અર્થ ચાર્ટ, મૂવિંગ એવરેજ, તે પ્રકારની સામગ્રી?

ઈશા: બરાબર. ટીએ તમને દરેક મેક્રો હેડલાઇનને ડીકોડ કર્યા વિના ટ્રેન્ડ, એન્ટ્રી પૉઇન્ટ અને એક્ઝિટ લેવલને સ્પૉટ કરવામાં મદદ કરે છે.

વરુણ: વ્યવહારિક લાગે છે. શું આપણે હમણાં સોના માટે વાસ્તવિક સેટઅપ જોઈ શકીએ છીએ?

ઈશા: ચોક્કસ. ચાલો ઑક્ટોબર 2025 ચાર્ટનો ઉપયોગ કરીને વર્તમાન ટ્રેડ પ્લાન વિશે જાણીએ. ટીએ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેનું આ એક સરસ ઉદાહરણ છે.

ટેક્નિકલ એનાલિસિસ (ટીએ) એ ઇક્વિટી, કરન્સી અને કોમોડિટીઝ પર લાગુ વેપારીઓ માટે એક યુનિવર્સલ ટૂલકિટ છે. આ મોડ્યુલમાં, અમે ta સિદ્ધાંતો અને વર્તમાન માર્કેટ ડેટાનો ઉપયોગ કરીને સોના માટે ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ સેટઅપમાંથી પસાર થઈશું. ધ્યેય ભાવ ક્રિયા, મૂવિંગ એવરેજ અને ચાર્ટ પેટર્નનો ઉપયોગ કરીને ટ્રેડ પ્લાન કેવી રીતે બનાવવો તે દર્શાવવાનું છે.

પગલું 1: વ્યાપક વલણ સ્થાપિત કરવું

કોઈપણ ટ્રેડ શરૂ કરતા પહેલાં, હું પ્રાથમિક ટ્રેન્ડને સમજવા માટે 2-વર્ષના દૈનિક ચાર્ટથી શરૂ કરું છું. આ ઓળખવામાં મદદ કરે છે કે માર્કેટ લાંબા અથવા ટૂંકા સ્થિતિઓની તરફેણ કરે છે કે નહીં.

ગોલ્ડ ચાર્ટ તરફથી અવલોકન (2023-2025):

• મોટાભાગના 2023 દ્વારા પ્રતિ 10 ગ્રામ ₹1,15,000 અને ₹1,22,000 વચ્ચેનું સોનું એકત્રિત કરવામાં આવ્યું છે.
• મે 2025 માં બ્રેકઆઉટ થયું, જે મજબૂત અપટ્રેન્ડ શરૂ કરે છે.
• ઑક્ટોબર 21, 2025 સુધી, MCX ગોલ્ડ ડિસેમ્બર ફ્યુચર્સ 10 ગ્રામ દીઠ ₹1,30,588 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે, જે નવી ઉચ્ચતા દર્શાવે છે.
• ટ્રેન્ડ સ્પષ્ટપણે બુલિશ છે, જે ઉચ્ચ ઉચ્ચ અને મજબૂત વૉલ્યુમ દ્વારા સમર્થિત છે.

તારણ: વ્યાપક ટ્રેન્ડ લાંબા ટ્રેડની તરફેણ કરે છે. કોઈપણ શોર્ટ પોઝિશન વ્યૂહાત્મક અને સખત રીતે સંચાલિત હોવી જોઈએ.

પગલું 2: શોર્ટ-ટર્મ ચાર્ટ સેટઅપ

9-દિવસ અને 21-દિવસની એક્સપેન્શિયલ મૂવિંગ એવરેજ (ઇએમએએસ) સાથે દૈનિક ચાર્ટ પર સ્વિચ કરવું:

• 8. EMA એ 21 EMA થી વધુને વટાવી ગયું છે, જે ટૂંકા ગાળાની ગતિની પુષ્ટિ કરે છે.
• કિંમતની ક્રિયા ₹1,28,800 ના પાઇવોટ ઝોનથી ઉપર હોલ્ડિંગ કરી રહી છે, જે સંચયને સૂચવે છે.
• બોલિંગર બેન્ડ ઉપરની બાજુએ વિસ્તરી રહ્યા છે, જે બ્રેકઆઉટની સંભાવના સૂચવે છે.

પગલું 3: ટ્રેડ પ્લાન

ચાર્ટ સ્ટ્રક્ચર અને મૂવિંગ એવરેજ એલાઇનમેન્ટના આધારે, અહીં એક નમૂના ટ્રેડ સેટઅપ છે:

આ સેટઅપ વ્યાપક અપટ્રેન્ડ સાથે સંરેખિત કરે છે અને અનુકૂળ રિસ્ક-રિવૉર્ડ રેશિયો પ્રદાન કરે છે. સોનાની અસ્થિરતાને જોતાં, આવા પગલું એક જ સત્રમાં ભૌતિક બની શકે છે.

પગલું 4: લિક્વિડિટીની વિચારણા

ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ મહિનાઓ અગાઉથી રજૂ કરવામાં આવે છે, પરંતુ લિક્વિડિટી સમાપ્તિની નજીક બને છે. હંમેશા વધુ સારા વૉલ્યુમ અને ટાઇટર સ્પ્રેડ માટે નજીકના મહિનાના કોન્ટ્રાક્ટ્સનો વેપાર કરો. ઑક્ટોબર 2025 માટે, ડિસેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ સૌથી વધુ ઍક્ટિવ છે.

9.5 કી ટેકઅવેઝ

• વૈશ્વિક સોનાની કિંમતો લંડન ફિક્સ દ્વારા સેટ કરવામાં આવે છે, જે એલબીએમએ હેઠળ મુખ્ય બુલિયન બેંકો દ્વારા નેતૃત્વમાં બે દિવસની પ્રક્રિયા છે.
• ભારતમાં, ડીલર ક્વોટ્સ અને આયાત ખર્ચના આધારે ઇન્ડિયન બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) દ્વારા સોનાની કિંમતો સ્થાનિક રીતે નક્કી કરવામાં આવે છે.
• MCX અને CME પર સોનાની કિંમતો આયાત ડ્યુટી, ટૅક્સ અને કરન્સી કન્વર્ઝન જેવા પરિબળોને કારણે અલગ હોય છે, આર્બિટ્રેજની તકોને કારણે નહીં.
• ભારતની જમીન પર સોનાની કિંમતમાં CIF, કસ્ટમ ડ્યુટી, AIDC અને બેંક શુલ્ક શામેલ છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય મૂળ કિંમતમાં 5-10% ઉમેરી શકે છે.
• યુદ્ધ, મહામારી અને નાણાંકીય મંદી જેવી વૈશ્વિક સંકટ દરમિયાન કિંમતોમાં વધારો સાથે, સોનું એક સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાનની સંપત્તિ તરીકે કાર્ય કરે છે.
• લાંબા ગાળે, સોનું ફુગાવાને પાર કરી ગયું છે, જે 1970 થી 2025 સુધી લગભગ 8.2% ના સીએજીઆર પર વધી રહ્યું છે.
• સોનાની કિંમતોના મુખ્ય ડ્રાઇવરોમાં ભૂ-રાજકીય જોખમ, ફુગાવો, વ્યાજ દરો, ચલણની હિલચાલ અને સેન્ટ્રલ બેંક નીતિઓનો સમાવેશ થાય છે.
• ટેક્નિકલ એનાલિસીસ વેપારીઓને મૂવિંગ એવરેજ, બોલિંગર બેન્ડ અને પ્રાઇસ ઍક્શન જેવા ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરીને ટૂંકા ગાળાના ગોલ્ડ ટ્રેડની યોજના બનાવવામાં મદદ કરે છે.
• ઑક્ટોબર 2025 માં એક બુલિશ સેટઅપ ગોલ્ડ બ્રેકિંગ આઉટ બતાવે છે, જેમાં ₹1,32,000 અને ₹1,28,800 પર સ્ટૉપલૉસનો લક્ષ્ય છે.
• નજીકના મહિનાના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં લિક્વિડિટી સૌથી વધુ છે, તેથી વેપારીઓએ વધુ સારા અમલ માટે ડિસેમ્બર 2025 જેવા સક્રિય કરારો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.

9.6 ફન ઍક્ટિવિટી: 

તમે એક ગોલ્ડ ટ્રેડર છો જે સમજાવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છો કે MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ CME ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ કરતાં શા માટે વધુ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. ઘરેલું કિંમતની ગણતરી કરવા અને મુખ્ય ખર્ચના ઘટકોને ઓળખવા માટે નીચેના સૂચનોનો ઉપયોગ કરો.

પરિસ્થિતિ:

તમને ઑક્ટોબર 20, 2025 ના રોજ નીચેના ડેટા દેખાય છે:

• CME ગોલ્ડ સ્પૉટ કિંમત: $4,238.58 પ્રતિ ટ્રોય ઔંસ
• 1 ટ્રોય આઉન્સ = 31.1035 ગ્રામ
• USD/INR વિનિમય દર: ₹87.97
• ભારતમાં આયાત ડ્યુટી અને શુલ્ક: 8%
• MCX ગોલ્ડ ફ્યૂચર્સ કિંમત: ₹ 1,32,485 પ્રતિ 10 ગ્રામ

પ્રશ્નો:

1. USD માં 10 ગ્રામ સોનાની આંતરરાષ્ટ્રીય કિંમત શું છે?
2. એક્સચેન્જ રેટનો ઉપયોગ કરીને આને INR માં રૂપાંતરિત કરો.
3. 8% ઇમ્પોર્ટ ડ્યુટી અને શુલ્ક ઉમેરો. ભારતમાં જમીનની કિંમત શું છે?
4. MCX ફ્યુચર્સ કિંમત સાથે આની તુલના કરો. પ્રાઇસ ગેપ શું છે?
5. આ અંતર શા માટે અસ્તિત્વમાં છે તેના બે કારણોનું નામ આપો.

જવાબની કી:

1. $4,238.58 ÷ 31.1035 × 10 = $1,362.87
2. $1,362.87 × ₹87.97 = ₹1,19,899
3. ₹1,19,899 + 8% = ₹1,29,491
4. એમસીએક્સ ફ્યુચર્સ = ₹ 1,32,485

કિંમતનો અંતર = ₹ 1,32,485 - ₹ 1,29,491 = ₹ 2,994

5. આયાત ડ્યુટી અને કર

ફ્યુચર્સ પ્રીમિયમ અને લોકલ ડિમાન્ડ-સપ્લાય ડાયનેમિક