સ્માર્ટ વિકલ્પ વ્યૂહરચનાઓ

7.1. સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ શું છે?

સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ એ વિકલ્પો કરાર-કૉલ્સનો સમાવેશ કરતી ટ્રેડિંગ તકનીકો છે અને ચોક્કસ ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે મૂકે છે જેમ કે

1. હેજિંગ
2. સ્પેક્યુલેટિંગ
3. કમાણીની આવક

અહીં સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવાના બદલે તમે નિર્ધારિત જોખમ/રિવૉર્ડ સાથે અનુકૂળ ટ્રેડ સેટઅપ બનાવવા માટે વિકલ્પોના સંયોજનનો ઉપયોગ કરો છો

ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટમાં શામેલ મૂળભૂત કલ્પનાઓ

શા માટે વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ?

કારણ કે

1. તેની મૂડીની જરૂરિયાત ઓછી છે
2. નિર્ધારિત જોખમ અને રિવૉર્ડ
3. બુલિશ, બિયરિશ અને સાઇડવેઝ માર્કેટમાં પૈસા કમાઓ
4. જ્યારે સ્ટૉક ખસેડતું નથી ત્યારે પણ નફો કરી શકે છે

સ્માર્ટ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓના પ્રકારો

બુલિશ વ્યૂહરચનાઓ

1. લાંબા કૉલ
2. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ
3. બુલ પુટ સ્પ્રેડ
4. લાંબા કૉલ બટરફ્લાય
5. શૉર્ટ પુટ

બિયરિશ વ્યૂહરચનાઓ

1. બીયર પુટ સ્પ્રેડ
2. બિયર કૉલ સ્પ્રેડ
3. બિયર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ
4. બેર આયર્ન કોન્ડોર સ્પ્રેડ

તટસ્થ વ્યૂહરચનાઓ

1. કૅલેન્ડર કૉલ સ્પ્રેડ
2. કૅલેન્ડર પુટ સ્પ્રેડ
3. શૉર્ટ સ્ટ્રેડલ
4. શોર્ટ સ્ટ્રેંગલ

5 પૈસા સુધીના FnO 360 પ્લેટફોર્મમાં ટાઉઝ સ્માર્ટ વ્યૂહરચનાઓ - કૃપા કરીને આ લિંક પર ક્લિક કરો

7.2 બુલિશ વ્યૂહરચનાઓ

A. લાંબા કૉલ

લાંબા કૉલની વ્યૂહરચના એ એક સરળ અને લોકપ્રિય વિકલ્પો ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જેનો ઉપયોગ વેપારીએ અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ સ્ટ્રેટેજીમાં કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે, જે વેપારીને વિકલ્પ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં નિર્દિષ્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ તે જવાબદારી નથી.

લાંબા કૉલનું મિકેનિક્સ

લાંબી કૉલ વ્યૂહરચના લાગુ કરતી વખતે, ટ્રેડર કૉલ વિકલ્પ ખરીદવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. આ પ્રીમિયમ એ મહત્તમ રકમ છે જે વેપારી ગુમાવી શકે છે, કારણ કે તે વિકલ્પ મેળવવાનો ખર્ચ છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ એ કિંમત છે જેના પર ટ્રેડર અંડરલાઇંગ એસેટ ખરીદી શકે છે. જો એસેટની કિંમત હડતાલની કિંમત કરતા વધુ વધે છે, તો ટ્રેડર આ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકે છે અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદી શકે છે, સંભવિત રીતે તેને નફા માટે ઉચ્ચ બજાર કિંમત પર વેચી શકે છે.

નફા અને નુકસાનની ક્ષમતા

લાંબા કૉલ વ્યૂહરચનાનો સંભવિત નફો સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે, કારણ કે સંપત્તિની કિંમત અનિશ્ચિત રીતે વધી શકે છે. આ વ્યૂહરચના માટે બ્રેકઇવન પોઇન્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમત વત્તા ચૂકવેલ પ્રીમિયમ છે. આ સ્તરથી ઉપરની કોઈપણ કિંમતમાં નફો થશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સ્ટ્રાઇક કિંમત ₹50 છે અને ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ₹5 છે, તો બ્રેકેવન પૉઇન્ટ ₹55 છે . જો એસેટની કિંમત ₹60 સુધી વધે છે, તો ટ્રેડર તેને ₹50 પર ખરીદી શકે છે અને તેને ₹60 પર વેચી શકે છે, જેના પરિણામે શેર દીઠ ₹5 નો લાભ મળે છે. લાંબા કૉલ વ્યૂહરચના માટે મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. જો એસેટની કિંમત સમાપ્તિ પહેલાં સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતા વધુ ન હોય, તો વિકલ્પની સમયસીમા સમાપ્ત થશે, અને ટ્રેડર ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ગુમાવશે.

ફાયદા અને નુકસાન

લાંબા કૉલ વ્યૂહરચનાના ફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. 1. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેને ઓછું જોખમ ધરાવતી વ્યૂહરચના બનાવે છે.
   2. અમર્યાદિત નફાની ક્ષમતા: સંભવિત નફો અમર્યાદિત છે કારણ કે સંપત્તિની કિંમત અનિશ્ચિત સમય સુધી વધી શકે છે.
   3. લીવરેજ: એક નાનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (પ્રીમિયમ) અંતર્ગત સંપત્તિમાં મોટી સ્થિતિને નિયંત્રિત કરી શકે છે, જે નોંધપાત્ર લાભ પ્રદાન કરે છે.

ગેરફાયદામાં શામેલ છે:

1. 1. સમયનો ઘટાડો: વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે. જો એસેટની કિંમત ઝડપથી વધતી નથી, તો વિકલ્પનું મૂલ્ય ઘટી શકે છે, પછી ભલે વેપારીની આગાહી આખરે સાચી હોય.
   2. કોઈ ડિવિડન્ડ નથી: કૉલ વિકલ્પ ધારકોને અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થતા નથી, જે સીધા એસેટની માલિકીની તુલનામાં ગેરલાભ હોઈ શકે છે.

B. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ એક વધુ કન્ઝર્વેટિવ બુલિશ વિકલ્પ વ્યૂહરચના છે જેમાં ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદવો અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ય કૉલ વિકલ્પ વેચવું, બંને સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે શામેલ છે. જ્યારે વેપારી સંપત્તિની કિંમતમાં મધ્યમ વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડના મિકેનિક્સ

બુલ કૉલ સ્પ્રેડને અમલમાં મૂકવા માટે, વેપારી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ય કૉલ વિકલ્પ વેચે છે. હાયર સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ ઑફસેટ લોઅર સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમના ભાગને ઘટાડે છે, સ્ટ્રેટેજીનો એકંદર ખર્ચ ઘટાડે છે.

નફા અને નુકસાનની ક્ષમતા

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ માટે મહત્તમ નફો સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત છે જે ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમને બાદ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો વેપારી ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે અને ₹2 ના પ્રીમિયમ માટે ₹60 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચે છે, તો ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ ₹3 છે . મહત્તમ નફો ₹10 છે (અધ્યાનની કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત) બાદ ₹3 (કુલ પ્રીમિયમ), જેના પરિણામે શેર દીઠ મહત્તમ ₹7 નો નફો મળે છે.

મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. જો એસેટની કિંમત ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધી શકતી નથી, તો બંને વિકલ્પો મૂલ્યહીન સમાપ્ત થશે, અને ટ્રેડર ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ ગુમાવશે.

ફાયદા અને નુકસાન

બુલ કૉલ સ્પ્રેડના ફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. ઘટાડો ખર્ચ: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.
2. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેને પ્રમાણમાં ઓછું જોખમ ધરાવતી વ્યૂહરચના બનાવે છે.

ગેરફાયદામાં શામેલ છે:

1. કેપ્ડ પ્રોફિટ: મહત્તમ નફો સ્ટ્રાઇકની કિંમતો વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે, બાદમાં ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ.
2. જટિલતા: આ વ્યૂહરચના એક સરળ લાંબા કૉલ કરતાં વધુ જટિલ છે, જેમાં વેપારીને બે વિકલ્પોની સ્થિતિઓને મેનેજ કરવાની જરૂર છે.

C. બુલ પુટ સ્પ્રેડ

બુલ પુટ સ્પ્રેડ એક અન્ય કન્સર્વેટિવ બુલિશ ઑપ્શન્સ સ્ટ્રેટેજી છે જેમાં ઊંચી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર મૂકવાનો વિકલ્પ વેચવો અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બીજો મૂકવાનો વિકલ્પ ખરીદવો, બંને સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે શામેલ છે. જ્યારે વેપારી સંપત્તિની કિંમતમાં વધારો થવાની અથવા સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.

બુલ પુટ સ્પ્રેડના મિકેનિક્સ

બુલ પુટ સ્પ્રેડને અમલમાં મૂકવા માટે, વેપારી ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક પુટ વિકલ્પ વેચે છે અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બીજો ઇનપુટ વિકલ્પ ખરીદે છે. ઉચ્ચ હડતાલ મૂકવાના વિકલ્પને વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ, ઓછા સ્ટ્રાઇક મૂકવાના વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમનો ભાગ, વ્યૂહરચનાનો એકંદર ખર્ચ ઘટાડે છે.

નફા અને નુકસાનની ક્ષમતા

બુલ પુટ સ્પ્રેડ માટે મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો વેપારી ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે ₹60 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે ઇનપુટ વિકલ્પ વેચે છે અને ₹2 ના પ્રીમિયમ માટે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે ઇનપુટ વિકલ્પ ખરીદે છે, તો પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹3 છે.

મહત્તમ નુકસાન સ્ટ્રાઇકની કિંમતો વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે જેમાં પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે. જો એસેટની કિંમત ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઓછી હોય, તો બંને વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે, અને ટ્રેડર સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત ગુમાવશે જે પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમને બાદ કરશે.

ફાયદા અને નુકસાન

બુલ પુટ સ્પ્રેડના ફાયદાઓમાં શામેલ છે:

1. ઘટાડો ખર્ચ: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પુટ વિકલ્પ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ વ્યૂહરચનાના એકંદર ખર્ચને ઘટાડે છે.
2. મર્યાદિત જોખમ: મહત્તમ નુકસાન સ્ટ્રાઇકની કિંમતો વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે, જેમાં પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે.

ગેરફાયદામાં શામેલ છે:

1. કેપ્ડ પ્રોફિટ: મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.
2. જટિલતા: આ વ્યૂહરચના એક સરળ લાંબા કૉલ કરતાં વધુ જટિલ છે, જેમાં વેપારીને બે વિકલ્પોની સ્થિતિઓને મેનેજ કરવાની જરૂર છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી

લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એ એક વિકલ્પ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ જ્યારે કોઈ વેપારી સમાપ્તિના સમયે ચોક્કસ સ્તર (સ્ટ્રાઇક કિંમત) ની નજીક રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. તે મર્યાદિત-જોખમ, મર્યાદિત-રિવૉર્ડ વ્યૂહરચના છે અને ઓછી અસ્થિરતાથી નફો મેળવવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાયનું માળખું:

તેમાં ચાર કૉલ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને એક જ સમાપ્તિની તારીખ સાથે ત્રણ સ્ટ્રાઇકની કિંમતો શામેલ છે:

• લોઅર સ્ટ્રાઇક (A) પર 1 કૉલ ખરીદો
• મિડલ સ્ટ્રાઇક પર 2 કૉલ વેચો (B)
• હાયર સ્ટ્રાઇક (C) પર 1 કૉલ ખરીદો

ક્યાં:

• સ્ટ્રાઇક A <સ્ટ્રાઇક B<સ્ટ્રાઇક C

• તમામ કૉલ્સ સમાન અંતર્ગત છે અને તેની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે.

ઉદાહરણ:

ચાલો કહીએ કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે.

• ₹12 માટે ₹90 માં 1 કૉલ ખરીદો

• ₹6 માટે ₹100 માં 2 કૉલ્સ વેચો (₹12 પ્રાપ્ત કરો)

• ₹2 માટે ₹110 માં 1 કૉલ ખરીદો

🔹 ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ = ₹12 (ખરીદો) - ₹12 (વેચાણ) + ₹2 (ખરીદો) = ₹2 (નેટ ડેબિટ)

સમાપ્તિ પર ચુકવણી:

• મહત્તમ નફો: જ્યારે સ્ટૉક મિડલ સ્ટ્રાઇક (B) પર બંધ થાય છે (એટલે કે, આ ઉદાહરણમાં ₹100).

• મહત્તમ નુકસાન: ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ (₹2 ઉદાહરણ તરીકે), જો સ્ટૉક ₹90 અથવા તેનાથી વધુની સમયસીમા સમાપ્ત થાય છે, તો.

• બ્રેકઈવન પૉઇન્ટ્સ:

  • લોઅર બીઇપી = સ્ટ્રાઇક એ + નેટ પ્રીમિયમ (₹ 90 + ₹ 2 = ₹ 92)

  • અપર BEP = સ્ટ્રાઇક C - નેટ પ્રીમિયમ (₹ 110 - ₹ 2 = ₹ 108)

શોર્ટ પુટ સ્ટ્રેટેજી

શોર્ટ પુટ સ્ટ્રેટેજી (જેને નેક્ડ પુટ પણ કહેવામાં આવે છે) એક બુલિશ ઑપ્શન્સ સ્ટ્રેટેજી છે જ્યાં વેપારી વધતા અથવા સ્થિર સ્ટૉક કિંમતથી નફો મેળવવા માટે પુટ વિકલ્પ વેચે છે.

• શોર્ટ પુટ સ્ટ્રેટેજી, જેને નેક્ડ પુટ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે એક ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ અભિગમ છે જ્યાં રોકાણકાર સ્થિર અથવા વધતા સ્ટૉક કિંમતથી નફો મેળવવાના હેતુથી પુટ વિકલ્પ વેચે છે. વેચાણ કરીને, વેપારીને પ્રીમિયમ અપફ્રન્ટ પ્રાપ્ત થાય છે, જે આ વ્યૂહરચનામાં મહત્તમ સંભવિત નફાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
• જો વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો વિક્રેતા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક ખરીદવા માટે જવાબદાર છે, સામાન્ય રીતે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇકથી નીચે આવે છે. આ વ્યૂહરચના બુલિશ માર્કેટની સ્થિતિઓ માટે શ્રેષ્ઠ છે, જ્યાં વેપારી સમાપ્તિ સુધી સ્ટૉક સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે.
• જો સ્ટૉક હડતાલથી ઉપર રહે, તો વિકલ્પ અયોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે, અને વિક્રેતા સંપૂર્ણ પ્રીમિયમને નફા તરીકે રાખે છે. જો કે, જો સ્ટૉક સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચે ઘટે છે, તો વેચનારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સ્ટૉકની માર્કેટ પ્રાઇસ, માઇનસ પ્રીમિયમ વચ્ચેના તફાવતને સમાન નુકસાન થઈ શકે છે.
• બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટની ગણતરી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસમાંથી પ્રીમિયમ ઘટાડીને કરવામાં આવે છે.
• જ્યારે આ વ્યૂહરચના વેપારીઓને આવક કમાવવા અને સંભવિત રીતે ઓછી અસરકારક કિંમતે સ્ટૉક ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે, ત્યારે જો સ્ટૉકની કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય તો તે નોંધપાત્ર જોખમ ધરાવે છે, જે યોગ્ય રિસ્ક મેનેજમેન્ટ હોવું જરૂરી છે અથવા વધુ રૂઢિચુસ્ત વિવિધતા તરીકે કૅશ-સિક્યોર્ડને ધ્યાનમાં લેવું આવશ્યક છે.

આ કેવી રીતે કામ કરે છે:

• તમે ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર 1 પુટ વિકલ્પ વેચો છો (લખો).
• બદલામાં, તમને પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• જો ખરીદનાર વ્યાયામ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે તો તમે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટૉક ખરીદવા માટે જવાબદાર છો.

પેઑફ મિકેનિક્સ:

• મહત્તમ નફો = પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ
• મહત્તમ નુકસાન = જો સ્ટૉક શૂન્ય થાય છે, તો તમારું નુકસાન = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - પ્રીમિયમ
• બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું

ઉદાહરણ:

ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.

• તમે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ = ₹95 સાથે 1 પુટ ઑપ્શન વેચો

• પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ = ₹4

સમાપ્તિ પર પરિણામો:

1. ₹95 થી વધુનું સ્ટૉક બંધ થાય છે (₹100 માં કહો):
   વિકલ્પ સમાપ્ત થઈ જાય છે મૂલ્યવાન → તમે ₹4 નો નફો રાખો છો.

2. ₹92 માં સ્ટૉક બંધ થાય છે:
   તમારે કરવું પડશે ₹95 માં સ્ટૉક ખરીદો, પરંતુ તે ₹92 ના મૂલ્યનું છે →
   નુકસાન = ₹3 - ₹4 પ્રીમિયમ = ચોખ્ખું નુકસાન ₹1

3. સ્ટૉક ₹0 પર જાય છે:
   તમારે હજુ પણ ₹95 → નુકસાન = ₹95 - ₹4 પર ખરીદવું પડશે = ₹91

7.3. બિયરિશ વ્યૂહરચનાઓ

a. બિયર કૉલ સ્પ્રેડ

બિયર કૉલ સ્પ્રેડ એ એક વિકલ્પ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ જ્યારે કોઈ રોકાણકાર અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમાં બે મુખ્ય કાર્યો શામેલ છે: કૉલ વિકલ્પ વેચવું અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે અન્ય કૉલ વિકલ્પ ખરીદવું પરંતુ સમાન સમાપ્તિની તારીખ. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ વિકલ્પ વેચો: ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમતે કૉલ વિકલ્પ વેચો, સામાન્ય રીતે એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતથી થોડું વધુ.
   2. કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: એક સાથે, ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પરંતુ સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે અન્ય કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• મધ્યમ રીતે બેરિશ આઉટલુક: જ્યારે તમે એસેટની કિંમતમાં થોડો ઘટાડો થવાની અપેક્ષા રાખો છો.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સંપૂર્ણ શોર્ટ સેલિંગની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
• પ્રીમિયમ આવક: તમે ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

અડચણો:

• મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• સમયનો ઘટાડો: વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે.

b. બીયર પુટ સ્પ્રેડ

બિયર પુટ સ્પ્રેડ એક વ્યૂહાત્મક વિકલ્પો ટ્રેડિંગ પદ્ધતિ છે જ્યાં કોઈ રોકાણકારનો હેતુ અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાથી નફો મેળવવાનો છે. આ સ્ટ્રેટેજીમાં મૂકવાનો વિકલ્પ ખરીદવો અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે અન્ય મૂક વિકલ્પ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ તે જ સમાપ્તિની તારીખ છે. અહીં વિગતવાર બ્રેકડાઉન છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. પુટ વિકલ્પ ખરીદો: એસેટની કિંમતમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખીને, ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પુટ વિકલ્પ ખરીદો.
   2. પુટ વિકલ્પ વેચો: એક સાથે, સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ય પુટ વિકલ્પ વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• મધ્યમ રીતે બેરિશ આઉટલુક: જ્યારે તમે એસેટની કિંમતમાં થોડોથી મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સંપૂર્ણ લાંબા ગાળાની સ્થિતિની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.
• ખર્ચમાં ઘટાડો: ઓછી હડતાલ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમને કારણે ઉચ્ચ હડતાલ ખરીદવાનો ખર્ચ ઘટે છે.

અડચણો:

• • મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા સ્ટ્રાઇકની કિંમતો વચ્ચેના તફાવત દ્વારા મર્યાદિત છે, બાદમાં ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ.
  • સમયનો ઘટાડો: વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે, જેને ટાઇમ ડેકે તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

બિયર પુટ સ્પ્રેડ એક વાજબી વ્યૂહરચના છે જે રોકાણકારોને સંભવિત નુકસાનને નિયંત્રણમાં રાખીને મધ્યમ કિંમતમાં ઘટાડો પર મૂડી લગાવવાની મંજૂરી આપે છે.

c. બેર આયર્ન કોન્ડોર

બિયર આયરન કોન્ડોર એ એક ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જે ઓછા અસ્થિરતા સાથે અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડોથી લાભ મેળવવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. આ સ્ટ્રેટેજીમાં વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે ચાર વિકલ્પો કોન્ટ્રાક્ટ શામેલ છે પરંતુ તેની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે. અહીં વિગતવાર બ્રેકડાઉન છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ સ્પ્રેડ વેચો:

• • કૉલ વિકલ્પ વેચો: ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ વેચો.
  • કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.

1. 2. એક પુટ સ્પ્રેડ વેચો:

• • પુટ વિકલ્પ વેચો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પુટ વિકલ્પ વેચો.
  • પુટ વિકલ્પ ખરીદો: ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર પુટ વિકલ્પ ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• • માર્કેટ-ન્યૂટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી વોલેટિલિટી અને એસેટની કિંમત ચોક્કસ રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખો છો.
  • સમયના દિવસથી નફો: જ્યાં સુધી સ્ટૉકની કિંમત બ્રેકઅવન પૉઇન્ટ વચ્ચે રહે ત્યાં સુધી સમય પસાર થવાથી લાભ મેળવવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• • મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
  • પ્રીમિયમ આવક: તમે ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

અડચણો:

• • મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
  • જટિલતા: ચાર વિવિધ વિકલ્પોની સ્થિતિઓને મેનેજ કરવામાં આવે છે.

બિયર આયરન કૉન્ડોર એક બહુમુખી વ્યૂહરચના છે જે વેપારીઓને નિયંત્રિત જોખમ સાથે સીમાબદ્ધ અથવા મધ્યમ રીતે ઘટેલા બજારમાંથી નફો મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.

ડી.  બિયર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

બિયર બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એ એ એવા વેપારીઓ માટે ડિઝાઇન કરેલી એક ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જે અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમાં ત્રણ અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમતો 2 સાથે ચાર વિકલ્પો કોન્ટ્રાક્ટ શામેલ છે . અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. બે પુટ વિકલ્પો વેચો: ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બે પુટ વિકલ્પો વેચો.
   2. એક પુટ વિકલ્પ ખરીદો: મિડલ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક પુટ વિકલ્પ ખરીદો.
   3. બે પુટ વિકલ્પો ખરીદો: ઓછા સ્ટ્રાઇક કિંમતે બે પુટ વિકલ્પો ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• • મધ્યમ રીતે બેરિશ આઉટલુક: જ્યારે તમે એસેટની કિંમતમાં થોડોથી મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો.
  • રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સરળ પુટ વિકલ્પની તુલનામાં સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• • મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
  • ખર્ચમાં ઘટાડો: ઉચ્ચ હડતાલ વેચવાથી મળેલ પ્રીમિયમ ઓછા હડતાલની ખરીદીના ખર્ચને ઘટાડે છે.

અડચણો:

• • મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા સ્ટ્રાઇકની કિંમતો વચ્ચેના તફાવત દ્વારા મર્યાદિત છે, બાદમાં ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ.
  • સમયનો ઘટાડો: વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે, જેને ટાઇમ ડેકે તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

7.3. તટસ્થ વ્યૂહરચનાઓ

A. કેલેન્ડર કૉલ

કેલેન્ડર કૉલ (જેને કૉલ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ તરીકે પણ ઓળખાય છે) એ એક ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જેમાં એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે બે કૉલ વિકલ્પો શામેલ છે પરંતુ અલગ સમાપ્તિની તારીખો શામેલ છે. આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર નજીકની ટર્મમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત વધારાની અપેક્ષા રાખે છે. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. નજીકના-ટર્મ કૉલ વિકલ્પ વેચો: ટૂંકી સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચો.
2. લાંબા ગાળાનો કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત પરંતુ પછીની સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• થોડા બુલિશ આઉટલુક માટે તટસ્થ: જ્યારે તમે નજીકની મુદતમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત વધારો થવાની અપેક્ષા રાખો છો.
• સમયના દિવસથી લાભ: નજીકના-ગાળાના કૉલ વિકલ્પના ઍક્સિલરેટેડ ટાઇમ ડેનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.
• પ્રીમિયમ આવક: તમે ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે નેટ ક્રેડિટ કમાઓ છો.

અડચણો:

• મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• જટિલતા: બે અલગ-અલગ સમાપ્તિની તારીખોને મેનેજ કરવું વધુ જટિલ હોઈ શકે છે

B. કેલેન્ડર પુટ

કેલેન્ડર પુટ (જેને પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ તરીકે પણ ઓળખાય છે) એક ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જેમાં એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે બે મૂકવાના વિકલ્પો શામેલ છે પરંતુ અલગ-અલગ સમાપ્તિની તારીખો. આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર નજીકની ટર્મમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. ચાલો વિગતોમાં સમજીએ:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. નિયર-ટર્મ પુટ વિકલ્પ વેચો: ટૂંકી સમાપ્તિની તારીખ સાથે પુટ વિકલ્પ વેચો.
   2. લાંબા ગાળાનો પુટ વિકલ્પ ખરીદો: સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ વિકલ્પ ખરીદો પરંતુ પછીની સમાપ્તિની તારીખ.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• નજીકના સમયગાળામાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ લાંબા સમયગાળામાં કિંમતમાં સંભવિત ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે.
• સમયના દિવસથી લાભ: નજીકના ગાળાના પુટ વિકલ્પના ઝડપી સમયનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• મર્યાદિત જોખમ: તમારું મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.
• ખર્ચમાં ઘટાડો: નજીકના ગાળાના વેચાણથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ લાંબા ગાળાની ખરીદીના ખર્ચને ઘટાડે છે.

અડચણો:

• મર્યાદિત નફો: તમારી નફાની ક્ષમતા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ દ્વારા મર્યાદિત છે.
• જટિલતા: બે અલગ-અલગ સમાપ્તિની તારીખોને મેનેજ કરવું વધુ જટિલ હોઈ શકે છે.

કેલેન્ડર પુટ વ્યૂહરચના એવા રોકાણકારો માટે ઉપયોગી છે જેઓ લાંબા ગાળે થોડો વિચિત્ર દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે અને નજીકના સમયગાળામાં મૂકવાનો વિકલ્પ વેચીને તેમની સ્થિતિનો ખર્ચ ઘટાડવા માંગે છે.

C. શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ

એક શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ સ્ટ્રેટેજીમાં એક કૉલ અને એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત અને સમાપ્તિની તારીખ સાથે સમાન અંડરલાઇંગ એસેટ પર મૂકવાનો વિકલ્પ શામેલ છે. આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર નોંધપાત્ર હલનચલનના અભાવથી અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતમાં ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે. અહીં વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપેલ છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. કૉલ વિકલ્પ વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતની નજીક સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર કૉલ વિકલ્પ વેચો.
   2. પુટ વિકલ્પ વેચો: કૉલ વિકલ્પ તરીકે સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત અને સમાપ્તિની તારીખ પર પુટ વિકલ્પ વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• માર્કેટ-ન્યૂટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી વોલેટિલિટીની અપેક્ષા રાખો છો અને માનો છો કે એસેટની કિંમત સંકીર્ણ રેન્જમાં રહેશે.
• સમયના દિવસથી નફો: સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે વિકલ્પોના પ્રીમિયમના ઝડપી સમયના અવસાનનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• પ્રીમિયમ આવક: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમને નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• સ્થિરતાથી નફો: જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત સ્થિર રહે તો નફાકારક.

અડચણો:

• અમર્યાદિત જોખમ: જો સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ દિશામાં તીવ્ર ગતિએ વધે તો નોંધપાત્ર નુકસાનની સંભાવના.
• માર્જિનની જરૂરિયાતો: અમર્યાદિત જોખમને કારણે નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર છે.

શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ સ્ટ્રૅડલ સ્ટ્રેટેજી ઓછી વોલેટીલિટીના વાતાવરણમાં અસરકારક હોઈ શકે છે પરંતુ જો અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ખૂબ જ ઝડપથી વધી રહી છે તો તેમાં નોંધપાત્ર જોખમ રહે છે. આ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકતા પહેલાં હંમેશા સંભવિત જોખમો અને રિવૉર્ડને ધ્યાનમાં લો.

D. શોર્ટ સ્ટ્રેન્ગલ

શૉર્ટ સ્ટ્રેન્ગલ એક ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જ્યાં કોઈ ઇન્વેસ્ટર આઉટ-ઑફ-ધ-મની કૉલ વિકલ્પ અને સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે સમાન અંતર્ગત એસેટ પર આઉટ-ઑફ-ધ-મની પોટ વિકલ્પ બેચે છે. આ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે રોકાણકાર અંતર્ગત સંપત્તિમાં ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે અને તેનો હેતુ નોંધપાત્ર હલનચલનના અભાવથી નફો મેળવવાનો છે. અહીં વિગતવાર બ્રેકડાઉન છે:

આ કેવી રીતે કામ કરે છે

1. 1. આઉટ-ઑફ-મની કૉલ વિકલ્પ વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતથી વધુ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચો.
   2. આઉટ-ઑફ-મની પુટ વિકલ્પ વેચો: અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતથી નીચે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે પુટ વિકલ્પ વેચો.

ક્યારે ઉપયોગ કરવું

• માર્કેટ-ન્યૂટ્રલ આઉટલુક: જ્યારે તમે ઓછી વોલેટિલિટીની અપેક્ષા રાખો છો અને માનો છો કે એસેટની કિંમત વિશાળ શ્રેણીમાં રહેશે.
• સમયના દિવસથી નફો: સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે વિકલ્પોના પ્રીમિયમના ઝડપી સમયના અવસાનનો લાભ લેવા માટે.

ફાયદા અને નુકસાન

પ્રો:

• પ્રીમિયમ આવક: ટ્રેડ શરૂ કરતી વખતે તમને નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે.
• સ્થિરતાથી નફો: જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતોમાં સ્થિર રહે તો નફાકારક.

અડચણો:

• અમર્યાદિત જોખમ: જો સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ દિશામાં તીવ્ર ગતિએ વધે તો નોંધપાત્ર નુકસાનની સંભાવના.
• માર્જિનની જરૂરિયાતો: અમર્યાદિત જોખમને કારણે નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર છે.

શોર્ટ સ્ટ્રેન્ગલ સ્ટ્રેટેજી ઓછી વોલેટિલિટીના વાતાવરણમાં અસરકારક હોઈ શકે છે પરંતુ જો અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત તીવ્ર રીતે ચાલી જાય તો નોંધપાત્ર જોખમ રહે છે. આ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકતા પહેલાં હંમેશા સંભવિત જોખમો અને રિવૉર્ડને ધ્યાનમાં લો.