VIX (વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ) અને વોલેટિલિટી ETF નજીકથી સંબંધિત છે પરંતુ ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં વિવિધ કાર્યો કરે છે. અહીં દરેકની વ્યાપક ઝાંખી છે અને તેઓ કેવી રીતે વાતચીત કરે છે:
VIX
VIX, જેને ઘણીવાર "ફિયર ગેજ" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, S&P 500 ઇન્ડેક્સની 30-દિવસની ભવિષ્યની અસ્થિરતા માટે બજારની અપેક્ષાઓને માપે છે. આ એક રિયલ-ટાઇમ ઇન્ડેક્સ છે જે એસ એન્ડ પી 500 ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોની કિંમતોના આધારે અપેક્ષિત બજારની અસ્થિરતાના સ્તરને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
VIX ઇન્ડેક્સ, જેને ઔપચારિક રીતે CBOE વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને અપેક્ષિત વોલેટિલિટી માટે વ્યાપકપણે અનુસરવામાં આવે છે. VIX ના કેટલાક મુખ્ય પાસાઓ અહીં આપેલ છે:
- ગણતરી અને અર્થ:
- સ્ત્રોત: VIX ની ગણતરી S&P 500 ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોની કિંમતોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે. તે સ્ટ્રાઇકની કિંમતોની શ્રેણી માટે ગર્ભિત અસ્થિરતાના વજનવાળા સરેરાશને એકત્રિત કરે છે, જે આગામી 30 દિવસમાં બજારની અસ્થિરતાની અપેક્ષાઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
- ફોર્મ્યુલા: તે થોડું જટિલ છે, પરંતુ આવશ્યકપણે, VIX નજીકના ટર્મ S&P 500 વિકલ્પોની નિહિત અસ્થિરતાઓ, પુટ અને કૉલ બંનેમાંથી મેળવવામાં આવે છે. તે એક ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરે છે જે આ સૂચિત અસ્થિરતાઓના વજનવાળા સરેરાશને ધ્યાનમાં લે છે, જે સમાપ્તિ માટે સમયસર ઍડજસ્ટ કરવામાં આવે છે.
- VIX લેવલનું અર્થઘટન:
- ઉચ્ચ VIX: ઉચ્ચ VIX મૂલ્ય ઉચ્ચ અપેક્ષિત અસ્થિરતાને સૂચવે છે, જે સામાન્ય રીતે બજારના તણાવ, અનિશ્ચિતતા અથવા મુખ્ય ભૌગોલિક ઘટનાઓના સમયગાળા દરમિયાન થાય છે. વેપારીઓ ઘણીવાર ભય અથવા ઉચ્ચ જોખમના સંકેત તરીકે ઉચ્ચ VIX ની અર્થઘટન કરે છે.
- લો વિક્સ: લો વિક્સ ઓછી અપેક્ષિત અસ્થિરતાને સૂચવે છે, જે ઘણીવાર સ્થિર અથવા બુલિશ માર્કેટ વાતાવરણ સાથે સંબંધિત હોય છે. તે સૂચવે છે કે રોકાણકારો પ્રમાણમાં શાંત બજારની સ્થિતિઓની અપેક્ષા રાખે છે.
- ઐતિહાસિક સંદર્ભ:
- ઐતિહાસિક ઊંચાઈઓ: માર્કેટના નોંધપાત્ર સંકટ દરમિયાન VIX ખૂબ જ ઉચ્ચ સ્તર પર પહોંચી ગયું છે. ઉદાહરણ તરીકે, તે 2020 ની શરૂઆતમાં 2008 નાણાંકીય કટોકટી અને કોવિડ-19 માર્કેટમાં અવરોધ દરમિયાન વધ્યો હતો.
- ઐતિહાસિક નીચા: VIX એ બજારની સ્થિરતા અથવા બુલિશ ટ્રેન્ડના લાંબા સમયગાળા દરમિયાન ઐતિહાસિક રીતે ઓછા સ્તર પર પણ અસર કરી છે.
- વેપાર અને રોકાણ:
- VIX ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ: રોકાણકારો માર્કેટની અસ્થિરતા સામે હેજ કરવા અથવા ભવિષ્યની અસ્થિરતા પર અટકળો કરવા માટે VIX ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સને ટ્રેડ કરી શકે છે. આ સાધનો વેપારીઓને VIX ની દિશામાં પોઝિશન લેવાની મંજૂરી આપે છે.
- વિક્સ-સંબંધિત ઇટીએફ: એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) અને એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ નોટ્સ (ઇટીએન) છે જે VIX અથવા VIX ફ્યુચર્સને ટ્રૅક કરે છે, જે રોકાણકારોને સીધા ટ્રેડિંગ VIX ફ્યુચર્સ વગર વોલેટિલિટીના એક્સપોઝર મેળવવાની રીત પ્રદાન કરે છે.
- મર્યાદાઓ અને વિચારણાઓ:
- પરફેક્ટ પ્રેડિક્ટર નથી: જ્યારે VIX માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટનો ઉપયોગી ગેજ છે, ત્યારે તે ભવિષ્યના માર્કેટ મૂવમેન્ટનું પરફેક્ટ પ્રેડિક્ટર નથી. જ્યારે માર્કેટ રિકવર થાય ત્યારે પણ ઉચ્ચ VIX મૂલ્યો ચાલુ રહી શકે છે, અને માર્કેટ ડાઉનટર્ન દરમિયાન ઓછા VIX મૂલ્યો ઓછા રહી શકે છે.
- જટિલતા: ટ્રેડિંગ VIX ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો જટિલ હોઈ શકે છે અને તેમાં નોંધપાત્ર જોખમ શામેલ હોઈ શકે છે, ખાસ કરીને VIX ખૂબ જ અસ્થિર હોઈ શકે છે.
- બજારની વ્યૂહરચનાઓ પર અસર:
- હેજિંગ: રોકાણકારો સંભવિત બજારના ઘટાડા સામે હેજ કરવા માટે VIX નો ઉપયોગ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, VIX માં વધારો રોકાણકારોને તેમના પોર્ટફોલિયોને ઍડજસ્ટ કરવા માટે સિગ્નલ તરીકે તેનો ઉપયોગ કરવા માટે પ્રેરિત કરી શકે છે.
- માર્કેટનો સમય: કેટલાક વેપારીઓ તેમની માર્કેટ એન્ટ્રીઓ અને બહાર નીકળવા માટે VIX નો ઉપયોગ કરે છે, એમ ધારી રહ્યા છીએ કે એક્સટ્રીમ VIX લેવલ માર્કેટ ટર્નિંગ પોઇન્ટને સૂચવી શકે છે.
ઇન્ડિયા VIX, જેને ઘણીવાર "ફિયર ઇન્ડેક્સ" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે માર્કેટની અસ્થિરતા વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી પ્રદાન કરે છે-લેટેસ્ટ અપડેટ્સ https://www.5paisa.com/share-market-today/india-vix ટ્રૅક કરો
વોલેટિલિટી ETF
વોલેટિલિટી ઇટીએફ (એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ) એ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ છે જેનો હેતુ વોલેટિલિટીને એક્સપોઝર પ્રદાન કરવાનો છે, સામાન્ય રીતે VIX ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ જેવા ડેરિવેટિવ્સ દ્વારા. તેનો ઉપયોગ હેજિંગ, સટ્ટાબાજીના હેતુઓ માટે અથવા પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટે કરી શકાય છે. આ ઇટીએફ પર નજીકથી નજર:
1. વોલેટિલિટી ઇટીએફના પ્રકારો:
1.1. VIX-આધારિત ETF:
વિક્સ ઇટીએફ: આ ઇટીએફ VIX ઇન્ડેક્સ અથવા સંબંધિત ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના પરફોર્મન્સને ટ્રૅક કરવા માંગે છે. તેઓ સીધા VIX ઇન્ડેક્સ સાથે જોડાયેલા નથી પરંતુ VIX અપેક્ષાઓના આધારે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના બદલે.
ઉદાહરણો:
- પ્રોશેર્સ VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સ ETF (VIXY): શોર્ટ-ટર્મ VIX ફ્યુચર્સના ઇન્ડેક્સને ટ્રૅક કરવા માંગે છે.
- આઇપેથ સીરીઝ B S&P 500 VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સ ETN (VXX): VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના પરફોર્મન્સને ટ્રૅક કરે છે.
1.2. વોલેટિલિટી-લિંક્ડ ETF:
- ઇન્વર્સ વોલેટિલિટી ઇટીએફ: આ ઇટીએફનો હેતુ વોલેટિલિટીના પગલાંઓના પરફોર્મન્સમાં ઉલટા પ્રદાન કરવાનો છે. તેનો ઉપયોગ અસ્થિરતામાં ઘટાડાથી નફો મેળવવા માટે કરી શકાય છે.
ઉદાહરણો:
- શોર્ટ VIX શોર્ટ ટર્મ ફ્યુચર્સ ETF (SVXY): શોર્ટ ટર્મ VIX ફ્યુચર્સમાં ઇન્વર્સ એક્સપોઝર પ્રદાન કરવા માંગે છે.
- લીવરેજ્ડ વોલેટિલિટી ઇટીએફ: આ ઇટીએફનો હેતુ વોલેટિલિટી માપના પરફોર્મન્સના ગુણાંકો પ્રદાન કરવાનો છે, સામાન્ય રીતે 1.5x અથવા 2x. તેઓ લાભો વધારી શકે છે પરંતુ નુકસાન પણ કરી શકે છે.
ઉદાહરણો:
- પ્રોશેર્સ અલ્ટ્રા VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સ ETF (UVXY): VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સના બે દૈનિક પરફોર્મન્સ ડિલિવર કરવા માંગે છે.
- વેલોસિટી શેર દૈનિક 2x VIX શોર્ટ-ટર્મ ETN (TVIX): VIX શોર્ટ-ટર્મ ફ્યુચર્સના બે દૈનિક પરફોર્મન્સને લક્ષ્ય બનાવે છે.
2. તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે:
- ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ: મોટાભાગના વોલેટિલિટી ઇટીએફ VIX ઇન્ડેક્સ પર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ દ્વારા એક્સપોઝર મેળવે છે. આ કોન્ટ્રાક્ટ્સની કામગીરી VIX ઇન્ડેક્સમાંથી અલગ થઈ શકે છે કારણ કે કોન્ટેન્ગો (જ્યાં ફ્યુચર્સની કિંમતો સ્પૉટ કિંમત કરતાં વધુ હોય) અને પછાત (જ્યાં ફ્યુચર્સની કિંમતો સ્પૉટ કિંમત કરતાં ઓછી હોય).
- કોન્ટેન્ગો અને પછાત: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટનો ઉપયોગ કરતી વોલેટિલિટી ઇટીએફ ફ્યૂચર્સ કર્વના આકાર દ્વારા અસર કરે છે. કોન્ટેન્ગોમાં, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વર્તમાન સ્પૉટ કિંમત કરતાં વધુ ખર્ચાળ છે, જે સમય જતાં ઇટીએફ મૂલ્યને ઈરોડ કરી શકે છે. પછાતમાં, ફ્યુચર્સ સસ્તું છે, જે ઇટીએફને લાભ આપી શકે છે.
3. ઉપયોગો અને વ્યૂહરચનાઓ:
- હેજિંગ: રોકાણકારો બજારના ઘટાડા સામે રક્ષણ આપવા માટે વોલેટિલિટી ઇટીએફનો ઉપયોગ કરે છે. જેમ જેમ બજારની અસ્થિરતા વધે છે, તેમ આ ઇટીએફનું મૂલ્ય ઘણીવાર વધે છે, ઇક્વિટી પોઝિશનને કાઉન્ટરબૅલેન્સ પ્રદાન કરે છે.
- અટકળો: વેપારીઓ બજારની અસ્થિરતામાં ફેરફારોની અટકળો કરવા માટે વોલેટિલિટી ઇટીએફનો ઉપયોગ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, VIX ETF ખરીદવાનો ઉપયોગ માર્કેટની અસ્થિરતામાં અપેક્ષિત વધારોથી નફો મેળવવા માટે કરી શકાય છે.
- વિવિધતા: તેઓ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટે એક સાધન તરીકે પણ કામ કરી શકે છે, ખાસ કરીને બજારના તણાવના સમયગાળામાં જ્યારે પરંપરાગત એસેટ વર્ગો ઓછી કામગીરી કરી શકે છે.
4. જોખમો અને વિચારણાઓ:
- જટિલતા: વોલેટિલિટી ઇટીએફ એ જટિલ નાણાંકીય સાધનો છે. તેમની પરફોર્મન્સ માત્ર અન્ડરલાઇંગ VIX ઇન્ડેક્સ સિવાયના પરિબળો દ્વારા પ્રભાવિત થઈ શકે છે, જેમ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સની રોલ યીલ્ડ.
- ઉચ્ચ અસ્થિરતા: આ ઇટીએફ પોતાને ખૂબ જ અસ્થિર હોઈ શકે છે, અને તેમની કિંમતોમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થઈ શકે છે, ખાસ કરીને અસ્થિર બજારની સ્થિતિઓમાં.
- લોન્ગ-ટર્મ હોલ્ડિંગ: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની પ્રકૃતિને કારણે, આ ઇટીએફ લાંબા ગાળાની હોલ્ડિંગ માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે. તેઓ સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ અથવા વ્યૂહાત્મક ગોઠવણો માટે વધુ યોગ્ય હોય છે.
- ખર્ચના રેશિયો: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ અને અન્ય ડેરિવેટિવ્સને મેનેજ કરવા સાથે સંકળાયેલા ખર્ચને કારણે પરંપરાગત ઇટીએફની તુલનામાં વોલેટિલિટી ઇટીએફમાં ઘણીવાર વધુ ખર્ચ રેશિયો હોય છે.
5. ઉદાહરણો અને વિકલ્પો:
- આઇપેથ સીરીઝ B S&P 500 VIX મિડ-ટર્મ ફ્યુચર્સ ETN (VXZ): મિડ-ટર્મ VIX ફ્યુચર્સને ટ્રૅક કરે છે.
- Cboe વેસ્ટ S&P 500 બફર ETFs: આ ETFનો હેતુ મર્યાદિત ડાઉનસાઇડ સુરક્ષા સાથે S&P 500 માં ઉપરની ભાગીદારી પ્રદાન કરવાનો છે, પરંતુ સીધા VIX સાથે લિંક કરેલ નથી.
વોલેટિલિટી ETF અને VIX કેવી રીતે સંબંધિત છે?
વોલેટિલિટી ઇટીએફ (એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ) અને VIX (વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ) નજીકથી સંબંધિત છે કારણ કે વોલેટિલિટી ઇટીએફ સામાન્ય રીતે VIX અથવા અન્ય વોલેટિલિટી-સંબંધિત ઇન્ડાઇસિસની મૂવમેન્ટને ટ્રૅક અથવા રિપ્લિકેટ કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવે છે.
સંબંધ અને કામગીરી:
- જ્યારે માર્કેટની અસ્થિરતા વધે છે (અને VIX વધે છે) અને જ્યારે વોલેટિલિટી ઘટે છે ત્યારે ઘટાડો થાય છે ત્યારે વોલેટિલિટી ETF મૂલ્યમાં વધારો કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવે છે (અને VIX ઘટે છે).
- જો કે, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના ઉપયોગને કારણે, વોલેટિલિટી ઇટીએફ "કોન્ટેન્ગો" ની અસરોથી પીડિત હોઈ શકે છે (જ્યારે ફ્યુચર્સની કિંમતો સ્પૉટ કિંમતો કરતાં વધુ હોય છે), જેના કારણે સમય જતાં મૂલ્યમાં ઘટાડો થાય છે, પછી ભલે VIX ફ્લેટ રહે.
- તેનાથી વિપરીત, "બૅકવર્ડેશન" દરમિયાન (જ્યારે ફ્યુચર્સની કિંમતો સ્પૉટ કિંમતો કરતાં ઓછી હોય, ત્યારે આ ઇટીએફ વધુ સારી પરફોર્મન્સ જોઈ શકે છે.
નોંધવા જેવા મુખ્ય મુદ્દાઓ:
- વોલેટિલિટી ETF એ VIX નું પરફેક્ટ મિરર નથી. રોલિંગ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ અને અન્ય ટેકનિકલ પરિબળોની જટિલતાને કારણે, આ ઇટીએફ VIX ના વાસ્તવિક પરફોર્મન્સથી અલગ હોઈ શકે છે.
- વોલેટિલિટી ઇટીએફ ખૂબ જ અસ્થિર હોઈ શકે છે અને સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના હોલ્ડિંગને બદલે ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે, કારણ કે તેઓ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના માળખાને કારણે સમય જતાં મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે.
