કોઈ ચોક્કસ તારીખે, વિકલ્પની સમાપ્તિ પર, ચોક્કસ કિંમતે (જેને સ્ટ્રાઇકિંગ કિંમત તરીકે ઓળખવામાં આવે છે) સ્ટૉક ખરીદવાનો અધિકાર, કૉલ વિકલ્પ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવે છે, પરંતુ આમ કરવા માટે જવાબદારી નથી. કૉલ વિક્રેતાને આ અધિકારના બદલામાં કૉલ ખરીદનાર દ્વારા પ્રીમિયમ તરીકે ઓળખાતી રકમ ચૂકવવામાં આવશે. સ્ટૉક, વિકલ્પો સમાપ્ત થાય છે અને ક્યાં તો મૂલ્યવાન બને છે અથવા અમુક મૂલ્ય ધરાવે છે જેવા અનિશ્ચિત સમય સુધી અસ્તિત્વમાં રહેવાને બદલે. નીચેની લાક્ષણિકતાઓ વિકલ્પની પ્રાથમિક લાક્ષણિકતાઓ બનાવે છે:
- સ્ટ્રાઇક કોસ્ટ: જે ખર્ચ પર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક ખરીદી શકાય છે
- પ્રીમિયમ: વિકલ્પનો ખર્ચ, પછી ભલે તે ખરીદનાર અથવા વિક્રેતા દ્વારા ચુકવવામાં આવે
- વિકલ્પ લૅપ્સ થઈ જાય છે અને સમાપ્તિ પર સેટલ કરવામાં આવે છે.
વિકલ્પ માટેનો દરેક કરાર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકના 100 શેરના સમકક્ષ છે. જ્યારે સ્ટોકની કિંમત સમાપ્તિ સમયે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ કરતાં વધારે હોય, ત્યારે કોલ વિકલ્પો "નાણાંમાં" છે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર શેર ખરીદવા માટે પૈસા મૂકીને, કૉલ માલિક વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકે છે. વૈકલ્પિક રીતે, માલિક સમાપ્ત થાય તે પહેલાં તેના વાજબી બજાર મૂલ્ય માટે અન્ય ખરીદનારને વિકલ્પ વેચી શકે છે.
જ્યારે કૉલ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સ્ટૉક કિંમત અને સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચે ફેલાયેલા કરતાં ઓછું હોય, ત્યારે કૉલના માલિક પૈસા કમાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે કોઈ ટ્રેડર $20 સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કૉલ માટે $0.50 ની ચુકવણી કરે છે, અને જ્યારે તે સમાપ્ત થાય ત્યારે સ્ટૉક $23 છે.
ટ્રેડરએ $2.50 નો નફો બનાવ્યો છે ($3 માઇનસ $0.50 નો ખર્ચ), જે $3 ના મૂલ્યનો વિકલ્પ બનાવે છે ($23 સ્ટૉક કિંમત બાદ $20 સ્ટ્રાઇક કિંમત).
કૉલ "પૈસાની બહાર" છે અને જો સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય તો તે મૂલ્યવાન રહેશે નહીં. વિકલ્પ માટે એકત્રિત કરેલ કોઈપણ પ્રીમિયમ કૉલ વિક્રેતા સાથે રહે છે.
