मनी मार्केट फंड को समझना

मनी मार्केट फंड के बारे में 4.1

पहले के लोगों के पास अपने स्पेयर कैश को सुरक्षित रूप से इन्वेस्ट करने के सैकड़ों विकल्प थे - वे शहर के आस-पास जा सकते हैं और बैंकों, बैंकों और अभी भी अधिक बैंकों में खरीदारी कर सकते हैं. हालांकि ऐसा लग सकता है कि सुरक्षित-धन निवेशकों के पास कई विकल्प थे, लेकिन वे वास्तव में नहीं थे. परिणामस्वरूप, अल्ट्रासेफ शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ खरीदकर लाखों रुपये के निवेश के साथ एक बड़े संस्थागत निवेशक की तुलना में यील्ड बहुत बढ़िया नहीं था.
फिर 1997 की शुरुआत में, मनी मार्केट म्यूचुअल फंड का जन्म हुआ था. अवधारणा काफी आसान थी. मनी मार्केट म्यूचुअल फंड ने एक ही सुरक्षित, उच्च-उपज देने वाले फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट किया है, जो केवल बड़ी राशि वाले लोग ही खरीद सकते हैं. इसके बाद मनी मार्केट फंड उन निवेशकों को शेयर बेचता है, जिनके पास निवेश करने के लिए बड़ी राशि नहीं है. हजारों निवेशकों से पैसे इकट्ठा करके, फंड निवेशकों को एक अच्छी उपज प्रदान करता है (ऑपरेशनल खर्चों को कवर करने और लाभ कमाने के लिए उचित शुल्क लेने के बाद).
इस प्रकार, मनी मार्केट म्यूचुअल फंड म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के ऑफर का एक बड़ा और अनोखा हिस्सा हैं. मनी मार्केट फंड केवल ऐसे म्यूचुअल फंड होते हैं, जिनके शेयर की कीमत में बहुत उतार-चढ़ाव नहीं होता है. स्टॉक और बॉन्ड म्यूचुअल फंड की शेयर की कीमतों में दिन-प्रतिदिन उतार-चढ़ाव होता है, इस बात पर निर्भर करता है कि स्टॉक और बॉन्ड मार्केट कैसे कर रहे हैं.

4.2 बैंक अकाउंट के साथ पैसे फंड की तुलना करना

सेविंग बैंक अकाउंट को केवल इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है, जो जोखिम-मुक्त रिटर्न जनरेट करता है. इसके अलावा, आपको आश्वासन दिया जाता है कि आपके खाते में ब्याज जमा किया जा रहा है. एक प्रमुख नुकसान यह है कि अधिकांश बैंक आमतौर पर सेविंग बैंक अकाउंट पर ब्याज दरों में अक्सर बदलाव नहीं करते हैं.
हालांकि मनी मार्केट फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं हैं, लेकिन, वे कम जोखिम वाले रिटर्न इंस्ट्रूमेंट हैं. क्योंकि वे मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं, इसलिए वे ब्याज दर के जोखिम और क्रेडिट जोखिम के अधीन होते हैं. प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव से डेट इंस्ट्रूमेंट की कीमत में अंतर हो सकता है. इससे, लिक्विड फंड के एनएवी में उतार-चढ़ाव हो सकता है. क्योंकि लिक्विड फंड मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, इसलिए आपको लिक्विड फंड के एनएवी में तेज उतार-चढ़ाव नहीं दिख सकता है.
क्रेडिट रिस्क पर चर्चा करते समय, यह डेट इंस्ट्रूमेंट जारीकर्ता द्वारा इंटरेस्ट और मूलधन के पेमेंट में डिफॉल्ट की संभावना को दर्शाता है. लिक्विड फंड यह सुनिश्चित करते हैं कि आपका पैसा केवल बेहतर क्रेडिट योग्य इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट किया जाए.

4.3 मनी मार्केट फंड का उपयोग करना

सर्वश्रेष्ठ मनी मार्केट फंड बैंक सेविंग अकाउंट के लिए आदर्श विकल्प हैं - जो बैंक को समान सुरक्षा प्रदान करते हैं, लेकिन बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं. मनी मार्केट फंड निम्नलिखित में से कुछ उद्देश्यों के लिए उपयुक्त हैं:

o आपका एमरजेंसी कैश रिज़र्व:मनी मार्केट फंड आपके एमरजेंसी कैश रिज़र्व को रखने के लिए एक अच्छा स्थान है. क्योंकि आप नहीं जानते कि भविष्य में क्या होता है, इसलिए आप अप्रत्याशित घटनाओं के लिए तैयार रहना बुद्धिमानी है - जैसे नौकरी खोने, अप्रत्याशित मेडिकल बिल या लीकी रूफ. अधिकांश लोगों के लिए तीन से छह महीने का रहने का खर्च एक अच्छा इमरजेंसी रिज़र्व लक्ष्य होता है (उदाहरण के लिए, अगर आप औसत महीने में ₹30,000 खर्च करते हैं, तो ₹90,000 से ₹1,80,000 सुरक्षित रखें). इसके अलावा- अगर आपकी इनकम में बहुत उतार-चढ़ाव होता है, तो एक वर्ष के खर्चों को तैयार रखने पर विचार करें. अगर आपके पेशे में नौकरी खोने का अधिक रिस्क होता है, और अगर कोई अन्य नौकरी ढूंढने में लंबा समय लग सकता है, तो आपको एक महत्वपूर्ण कैश सेफ्टी नेट की भी आवश्यकता होती है.

शॉर्ट-टर्म सेविंग लक्ष्य:अगर आप किसी बड़े आइटम के लिए पैसे बचा रहे हैं जिसे आप अगले कुछ वर्षों के भीतर खरीदने की उम्मीद करते हैं - चाहे वह मछली पकड़ने की boat हो या घर पर डाउन पेमेंट हो - मनी मार्केट फंड पैसे जमा करने और बढ़ाने के लिए एक बेहतरीन जगह है. इतने कम समय की अवधि के साथ, आप अपने पैसे को स्टॉक या लॉन्ग-टर्म बॉन्ड के कारण नहीं खोल सकते हैं. मनी मार्केट फंड न केवल आपके मूलधन के लिए एक सुरक्षित जगह प्रदान करता है, बल्कि एक ऐसी उपज भी प्रदान करता है जो आपको महंगाई दर से एक कदम आगे रखना चाहिए.

o इन्वेस्टमेंट का इंतजार कर रहे धन के लिए पार्किंग स्थल:मान लीजिए कि आपके पास पैसे का एक हिस्सा है जिसे आप लंबे समय के उद्देश्यों के लिए निवेश करना चाहते हैं, लेकिन आप इस डर के लिए इसे एक साथ निवेश नहीं करना चाहते हैं कि आप एक बड़ी गिरावट से पहले स्टॉक और बॉन्ड में खरीद सकते हैं. मनी मार्केट फंड इन्वेस्टमेंट की प्रतीक्षा करने वाले पैसे के लिए एक अनुकूल घर हो सकता है क्योंकि आप समय के साथ धीरे-धीरे अपने चुने गए इन्वेस्टमेंट में खरीदते हैं.

4.4 फंड किस फंड में निवेश करते हैं?

मनी मार्केट फंड केवल अधिकांश क्रेडिट-योग्य सिक्योरिटीज़ में निवेश कर सकते हैं, और उनके निवेश में 90 दिनों से कम की औसत मेच्योरिटी (जब शॉर्ट-टर्म बॉन्ड भुगतान करते हैं) होनी चाहिए. इन सिक्योरिटीज़ की शॉर्ट-टर्म प्रकृति, इंटरेस्ट दरों में बदलाव के प्रति संवेदनशील होने वाले मनी फंड के रिस्क को प्रभावी रूप से समाप्त करती है.
मनी मार्केट फंड द्वारा उपयोग की जाने वाली सिक्योरिटीज़ बहुत सुरक्षित हैं. सामान्य प्रयोजन मनी मार्केट फंड सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़, बैंक सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी) और सबसे बड़ी और सबसे क्रेडिट-योग्य कंपनियों और भारतीय सरकारी बॉन्ड द्वारा जारी किए गए शॉर्ट-टर्म कॉर्पोरेट डेट में निवेश करते हैं.

A) कमर्शियल पेपर-कॉर्पोरेशन, विशेष रूप से बड़े, को अक्सर अपने बिज़नेस को बढ़ाने और समृद्ध बनाने में मदद करने के लिए पैसे उधार लेने की आवश्यकता होती है. अतीत में, शॉर्ट-टर्म लोन की आवश्यकता वाली अधिकांश कंपनियों को बैंक से पैसे उधार लेने पड़ते थे. हाल के दशकों में, शॉर्ट-टर्म डेट या आईओयू - कमर्शियल पेपर - सीधे इच्छुक निवेशकों को जारी करना आसान हो गया है. मनी मार्केट फंड हाई-क्वॉलिटी कमर्शियल पेपर खरीदते हैं जो आमतौर पर 60 से 90 दिनों के भीतर मेच्योर होता है और बड़ी कंपनियों (जैसे Tata, Reliance, TCS), बैंकों और सरकार द्वारा जारी किया जाता है.

अगर आपके पास निवेश करने के लिए सैकड़ों हजार रुपये हैं, तो आप मनी मार्केट फंड के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से खरीदने के बजाय खुद कमर्शियल पेपर खरीद सकते हैं. अगर आपके पास निवेश करने के लिए बहुत सारा पैसा नहीं है, तो सीधे निवेश करना एक अच्छा विचार नहीं है. जब आप खुद कमर्शियल पेपर खरीदते हैं, तो आपको शुल्क लगता है, और आपके पास क्रेडिट जोखिमों का मूल्यांकन करने के लिए विशेषज्ञता की कमी होती है और भुगतान की उचित कीमत क्या होती है. सर्वश्रेष्ठ मनी फंड आपके लिए यह सभी विश्लेषण करने के लिए एक छोटा सा शुल्क लेते हैं, साथ ही वे चेक-राइटिंग विशेषाधिकार जैसे लाभ भी प्रदान करते हैं.

B) डिपॉज़िट के सर्टिफिकेट:आप अपने स्थानीय बैंक में जा सकते हैं और सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (CD) में कुछ पैसे इन्वेस्ट कर सकते हैं. सीडी एक विशिष्ट अवधि का लोन है जो आप अपने बैंकर को करते हैं - एक महीने से लेकर कुछ वर्षों तक. मनी मार्केट फंड सीडी भी खरीद सकते हैं. एकमात्र अंतर यह है कि वे बैंक सीडी में अधिक धन-आमतौर पर लाखों-करोड़ों का निवेश करते हैं. इसलिए, वे आपकी तुलना में अधिक इंटरेस्ट रेट प्राप्त कर सकते हैं. मनी फंड कुछ महीनों के भीतर मेच्योर होने वाली सीडी खरीदते हैं. और अन्य मनी फंड निवेशों की तरह, मनी फंड बैंकों और अन्य संस्थानों की क्रेडिट गुणवत्ता को निर्धारित करने के लिए शोध करता है.

C) सरकारी ऋण: मैकडॉनल्ड्स ने कई स्थानों पर संकेत दिए हैं कि अरबों और अरबों की सेवा की गई है. खैर, सरकार ऋण में करोड़ों और ट्रिलियन रुपये की सेवा भी करती है, अर्थात ट्रेजरी प्रतिभूतियों के रूप में. अधिकांश मनी मार्केट फंड अपने पैसे का एक छोटा सा हिस्सा परिपक्व होने के लिए जल्द ही ट्रेजरी में निवेश करते हैं. मनी फंड सरकार से संबद्ध एजेंसियों, जैसे कि नाबार्ड द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण में भी निवेश करते हैं, जो भारत के कृषि विकास के लिए फंड प्रदान करते हैं.

सरकारी एजेंसी ऋण, जिसमें धन निधि भी निवेश करती है, ट्रेजरी के विपरीत, "भारत सरकार के पूर्ण विश्वास और श्रेय" से समर्थित नहीं है हालांकि, किसी भी फेडरल एजेंसी ने कभी भी अपने कर्ज पर डिफॉल्ट नहीं किया है और ऐसी स्थिति होने की संभावना नहीं है.