स्मार्ट रणनीतियों के उदाहरण

9.1 बुलिश स्ट्रेटजीज़ का उदाहरण

A. लंबी कॉल

लॉन्ग कॉल स्ट्रैटेजी के लिए पेऑफ डायग्राम यहां दिया गया है.

• रेड डैश्ड लाइन ₹110 में ब्रेक-इवन की कीमत को दर्शाती है, जहां लाभ शून्य है.
• ग्रीन डैश्ड लाइन मार्क स्ट्राइक प्राइस ₹105 में.
• प्रॉफिट कर्व दर्शाता है कि स्टॉक की कीमत ब्रेकअवन पॉइंट से अधिक होने के कारण कुल लाभ कैसे बढ़ता है.

लॉन्ग कॉल स्ट्रेटजी एक बुलिश ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है, जहां निवेशक कॉल विकल्प खरीदता है, ऑप्शन की समाप्ति तिथि से पहले स्ट्राइक प्राइस से काफी ऊपर अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है.

उदाहरण,:

परिस्थिति:

• स्टॉक: ABC लिमिटेड.
• मौजूदा स्टॉक की कीमत: ₹100
• कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस : ₹105
• कॉल ऑप्शन प्रीमियम : ₹5
• विकल्प की समाप्ति: 1 महीने

ऐक्शन:
ट्रेडर प्रति शेयर ₹5 (प्रीमियम) के लिए 1 कॉल विकल्प खरीदता है. मान लीजिए कि प्रति कॉन्ट्रैक्ट 100 शेयर, कुल लागत है:
भुगतान किया गया प्रीमियम = ₹5x100=₹500

समाप्ति पर परिणाम:

अगर स्टॉक की कीमत ₹105 या उससे कम है
विकल्प अमूल्य समाप्त हो जाता है, क्योंकि मार्केट में ₹105 या उससे कम कीमत पर ₹105 (स्ट्राइक प्राइस) पर स्टॉक खरीदने का कोई लाभ नहीं होता है.

नुकसान: ₹ 500 (प्रीमियम का भुगतान)

अगर स्टॉक की कीमत ₹105 से अधिक है
ऑप्शन गेन इंट्रिनसिक वैल्यू. उदाहरण के लिए:

1. अगर ABC की कीमत ₹120 है:
   प्रति शेयर लाभ = ₹ 120 (मार्केट प्राइस) - ₹ 105 (स्ट्राइक प्राइस) - ₹ 5 (प्रीमियम) = ₹ 10
   कुल लाभ = ₹ 10 x 100 शेयर = ₹ 1,000
2. निवल लाभ:
   लाभ = कुल लाभ - भुगतान किया गया प्रीमियम = ₹ 1,000 - ₹ 500 = ₹ 500

ब्रेकईवन पॉइंट:

ब्रेकइवन स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस है + भुगतान किया गया प्रीमियम.

इस मामले में:
Breakeven=₹105+₹5=₹110

₹110 में, कोई लाभ या नुकसान नहीं है. ₹110 से अधिक, स्ट्रेटजी ने लाभ कमाना शुरू किया.

प्रमुख जानकारियां:

• अधिकतम नुकसान: भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित (₹500).
• अधिकतम लाभ: अनलिमिटेड, इस बात पर निर्भर करता है कि उच्च स्टॉक की कीमत कैसे बढ़ती है.
• आदर्श मार्केट व्यू: ट्रेडर को स्टॉक की कीमत में महत्वपूर्ण वृद्धि की उम्मीद है.

B. बुल कॉल स्प्रेड

बुल कॉल स्प्रेड एक बुलिश ऑप्शन स्ट्रेटजी है जिसमें कम स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन खरीदना और साथ ही उच्च स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है. यह रणनीति लंबी कॉल की तुलना में अग्रिम लागत को कम करती है, लेकिन अधिकतम लाभ को कैप करती है.

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी के लिए पेऑफ डायग्राम यहां दिया गया है:

• ऑरेंज लाइन: ₹108 की ब्रेक-इन कीमत, जहां कोई लाभ या नुकसान नहीं होता है.
• रेड लाइन: अगर स्टॉक की कीमत ₹105 या उससे कम है, तो समाप्ति पर अधिकतम ₹300 का नुकसान होता है.
• ग्रीन लाइन: अगर स्टॉक की कीमत ₹115 तक पहुंच जाती है या उससे अधिक है, तो अधिकतम ₹700 का लाभ प्राप्त किया जाता है

उदाहरण,:

परिस्थिति:

स्टॉक: ABC लिमिटेड.

• मौजूदा स्टॉक की कीमत: ₹100
• कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस खरीदें : ₹105 (कम स्ट्राइक)
• भुगतान किया गया प्रीमियम: ₹ 5
• सेल कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस : ₹115 (उच्च स्ट्राइक)
• प्रीमियम प्राप्त हुआ: ₹2
• भुगतान किया गया नेट प्रीमियम: ₹ 5 - ₹ 2 = ₹ 3

मुख्य बिन्दु:

• अधिकतम नुकसान: भुगतान किए गए निवल प्रीमियम तक सीमित (₹3 x 100 शेयर = ₹300).
• अधिकतम लाभ: स्ट्राइक की कीमतों के बीच अंतर के लिए सीमित माइनस नेट प्रीमियम का भुगतान.
  अधिकतम लाभ= (₹115−₹105−₹3) ×100=₹700
• ब्रेकईवन पॉइंट: कम स्ट्राइक प्राइस + नेट प्रीमियम का भुगतान किया गया.
  ब्रेकवेन= ₹105+ ₹3= ₹108

समाप्ति पर परिणाम:

1. अगर स्टॉक की कीमत ≤₹105:
   दोनों विकल्पों की समाप्ति बेवजह है.

नुकसान : ₹3 x 100 = ₹300 (नेट प्रीमियम का भुगतान किया गया).

2. अगर स्टॉक की कीमत ₹105 से ₹115 के बीच है:
   लोअर स्ट्राइक कॉल इंट्रिनसिक वैल्यू लाभ करता है, लेकिन अपर स्ट्राइक कॉल कुछ लाभ को ऑफसेट करता है.

उदाहरण: स्टॉक की कीमत = ₹110:
लाभ = (₹ 110 - ₹ 105) - ₹ 3 = ₹ 2 प्रति शेयर.
कुल लाभ = ₹ 2 x 100 = ₹ 200.

3. अगर स्टॉक की कीमत ≥ ₹115:
   लोअर स्ट्राइक कॉल अधिकतम वैल्यू प्राप्त करता है, लेकिन अपर स्ट्राइक कॉल कैप्स प्रॉफिट.

लाभ: ₹ 700.

ब्रेकअवन कैलकुलेशन:

ब्रेकअवन स्टॉक की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस है + नेट प्रीमियम का भुगतान किया गया है:
Breakeven=₹105+₹3=₹108

प्रमुख जानकारियां:

• जोखिम: ₹300 तक सीमित (नेट प्रीमियम का भुगतान किया गया).
• रिवॉर्ड: ₹700 की सीमा.
• मार्केट व्यू: माइल्डली बुलिश.

ग. बुल पुट स्प्रेड

आपके बुल पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी के लिए पेऑफ डायग्राम यहां दिया गया है:

• ब्लू डैश्ड लाइन ₹860 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन बेचने के लिए भुगतान को दर्शाता है.
• ऑरेंज डैश्ड लाइन ₹830 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन खरीदने के लिए भुगतान दिखाती है.
• ग्रीन सॉलिड लाइन स्ट्रेटेजी के लिए नेट पेऑफ को दर्शाता है

उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज की कीमत, वर्तमान में ₹850 पर ट्रेड कर रही है, एक निश्चित स्तर से ऊपर होगी या बढ़ेगी:

• पुट विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹860, प्रीमियम ₹30.
• पुट विकल्प खरीदें: स्ट्राइक प्राइस ₹830, प्रीमियम ₹10.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत अधिक स्ट्राइक प्राइस पर या उससे अधिक रहती है, तो प्राप्त किया जाता है (₹860). लाभ प्राप्त निवल प्रीमियम है (₹ 30 - ₹ 10 = ₹ 20).
• अधिकतम नुकसान: अगर स्टॉक की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस (₹830) तक या उससे कम हो जाती है, तो ऐसा होता है. स्ट्राइक की कीमतों से प्राप्त नेट प्रीमियम के बीच नुकसान अंतर है (₹ 860 - ₹ 830 - ₹ 20 = ₹ 10).

ब्रेक-इन पॉइंट: ब्रेक-इवन पॉइंट अधिक स्ट्राइक प्राइस है, माइनस नेट प्रीमियम प्राप्त (₹860 - ₹20 = ₹840).

चार्ट पर मुख्य बिंदु:

1. स्टॉक की कीमत ₹860 या उससे अधिक होने पर अधिकतम ₹20 का लाभ प्राप्त किया जाता है.
2. स्टॉक की कीमत ₹830 या उससे कम होने पर अधिकतम ₹10 का नुकसान होता है.
3. ब्रेकइवन पॉइंट ₹840 है (रेड डैश्ड वर्टिकल लाइन द्वारा चिह्नित).

घ. लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी

उदाहरण,

मान लें कि इस स्ट्रेटेजी को सेट करने के लिए भुगतान किया गया नेट प्रीमियम ₹20 है.

• कम स्ट्राइक प्राइस (खरीदें): ₹950
• मिडल स्ट्राइक प्राइस (सेल, डबल): ₹ 1,000
• उच्च स्ट्राइक प्राइस (खरीदें): ₹1,050

भुगतान और लाभ की गणना

• अधिकतम लाभ: अगर समाप्ति पर स्टॉक की कीमत बिलकुल मिडल स्ट्राइक प्राइस पर है (₹ 1,000). लाभ की गणना मध्यम और कम स्ट्राइक की कीमतों के बीच अंतर के रूप में की जाती है, माइनस नेट प्रीमियम का भुगतान किया जाता है. इस उदाहरण में: ₹ 1,000 - ₹ 950 = ₹ 50, माइनस ₹ 20 नेट प्रीमियम = ₹ 30 प्रति शेयर.
• अधिकतम नुकसान: स्ट्रेटजी सेट करने के लिए भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक अधिकतम नुकसान सीमित है. इस उदाहरण में, प्रति शेयर ₹20 का नुकसान होता है.

ब्रेक-इवन पॉइंट्स:

• कम ब्रेक-ईवन: कम स्ट्राइक प्राइस + नेट प्रीमियम = ₹950 + ₹20 = ₹970.
• अपर ब्रेक-ईवन: अधिक स्ट्राइक प्राइस - नेट प्रीमियम = ₹ 1,050 - ₹ 20 = ₹ 1,030.

यह रणनीति सबसे प्रभावी है जब ट्रेडर को समाप्ति के बाद लगभग ₹1,000 मार्क होने की उम्मीद होती है. लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई सीमित जोखिम, सीमित रिवॉर्ड प्रोफाइल प्रदान करता है, जिससे यह स्थिर मार्केट स्थितियों के लिए उपयुक्त रूढ़िवादी रणनीति बन जाती है.

E. शॉर्ट पुट स्ट्रेटजी

एक पुट विकल्प बेचें: पुट विकल्प बेचकर, ट्रेडर को प्रीमियम मिलता है. उदाहरण के लिए, आइए वर्तमान में ₹1,000 की कीमत वाले अंतर्निहित स्टॉक पर विचार करें, और हम ₹950 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प बेचते हैं.

उदाहरण,

मान लें कि इस पुट विकल्प को बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम ₹30 है.

• स्ट्राइक प्राइस (सेल) : ₹950

भुगतान और लाभ की गणना

• अधिकतम लाभ: बिक्री पुट विकल्प से प्राप्त प्रीमियम का अधिकतम लाभ है. इस उदाहरण में, लाभ प्रति शेयर ₹30 है.
• अधिकतम नुकसान: जोखिम महत्वपूर्ण है क्योंकि अगर विकल्प का उपयोग किया जाता है और स्टॉक की कीमत महत्वपूर्ण रूप से गिरती है, तो ट्रेडर को स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदना चाहिए. अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाती है, तो संभावित नुकसान होता है (₹950).

उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक की कीमत ₹900 तक कम हो जाती है, तो प्रभावी खरीद कीमत ₹950 (स्ट्राइक प्राइस) - ₹30 (प्रीमियम प्राप्त) = ₹920 होगी, जिसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर ₹20 का नुकसान होगा.

स्टॉक की कीमतों में स्थिरता से बढ़ोतरी तक शॉर्ट पुट स्ट्रेटजी के लाभ. हालांकि संभावित लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से काफी कम हो जाती है, तो जोखिम काफी हो सकता है.

9.2. बेरिश स्ट्रेटेजी के उदाहरण

क. बियर कॉल स्प्रेड

 ग्राफ दिए गए पैरामीटर के साथ रिलायंस इंडस्ट्रीज के लिए बीयर कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी के लाभ और हानि प्रोफाइल को दर्शाता है.

ग्राफ से मुख्य टेकअवे हैं:

• स्टॉक की कीमत ₹860 से कम रहने पर अधिकतम ₹10 का लाभ प्राप्त किया जाता है.
• स्टॉक की कीमत ₹880 से अधिक होने पर अधिकतम ₹10 का नुकसान होता है.
• ₹860 से ₹880 के बीच, लाभ/नुकसान धीरे-धीरे कम हो जाता है.

उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 पर, मध्यम रूप से घट जाएगी 1. आप बेयर कॉल स्प्रेड को लागू करने का निर्णय लेते हैं:

• कॉल विकल्प बेचें: ₹20 के प्रीमियम के लिए ₹860 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प बेचें.
• कॉल विकल्प खरीदें: ₹10 के प्रीमियम के लिए ₹880 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प खरीदें.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: प्राप्त निवल प्रीमियम (₹ 20 - ₹ 10 = ₹ 10) आपका अधिकतम लाभ है.
• अधिकतम नुकसान: स्ट्राइक प्राइस के बीच अंतर माइनस प्राप्त नेट प्रीमियम (₹880 - ₹860 - ₹10 = ₹10) आपका अधिकतम नुकसान है.

B. बीयर पुट स्प्रेड

टाटा मोटर्स से जुड़ी बीयर पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी के लिए पेऑफ डायग्राम यहां दिया गया है:

• ब्लू डैश्ड लाइन ₹460 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन खरीदने के लिए भुगतान को दर्शाता है.
• ऑरेंज डैश्ड लाइन ₹430 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन बेचने के लिए भुगतान दिखाती है.
• ग्रीन सॉलिड लाइन स्ट्रेटेजी के लिए नेट पेऑफ को दर्शाता है.

चार्ट पर मुख्य बिंदु:

1. स्टॉक की कीमत ₹430 या उससे कम होने पर अधिकतम ₹20 का लाभ प्राप्त किया जाता है.
2. स्टॉक की कीमत ₹460 या उससे अधिक होने पर अधिकतम ₹10 का नुकसान होता है.
3. ब्रेकअवन पॉइंट ₹450 है, जहां स्ट्रेटजी न तो लाभ कमाती है और न ही नुकसान करती है

उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि टाटा मोटर्स की कीमत, वर्तमान में ₹450 है, घट जाएगी:

• पुट विकल्प खरीदें: ₹15 के प्रीमियम के लिए ₹460 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प खरीदें.
• पुट विकल्प बेचें: ₹5 के प्रीमियम पर ₹430 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प बेचें.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस (₹430) तक या उससे कम हो जाती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है. प्रॉफिट की गणना स्ट्राइक प्राइस के बीच के अंतर के रूप में की जाती है, माइनस नेट प्रीमियम (₹ 460 - ₹ 430 - ₹ 10 = ₹ 20).
• अधिकतम नुकसान: अगर स्टॉक की कीमत अधिक स्ट्राइक प्राइस पर या उससे अधिक रहती है, तो अधिकतम नुकसान होता है (₹460). नुकसान भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है (₹ 15 - ₹ 5 = ₹ 10).

ग. बेर आयरन कॉन्डोर

रिलायंस इंडस्ट्रीज पर आपकी बीयर आयरन कॉन्डोर स्ट्रेटेजी के लिए पेऑफ चार्ट यहां दिया गया है.

मुख्य निरीक्षण:

1. अधिकतम लाभ: ₹ 20, जब स्टॉक की कीमत समाप्त होने पर ₹ 830 से ₹ 860 के बीच हो.
2. अधिकतम नुकसान: ₹20, जब स्टॉक की कीमत ₹810 या उससे कम हो, तो समाप्ति पर ₹880.
3. ब्रेकइवन रेंज : ₹810 से ₹880. इस रेंज के भीतर, स्ट्रेटजी लाभदायक रहती है.

 उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज की कीमत, वर्तमान में ₹850 पर, मध्यम रूप से कम होगी और आप बेयर आयरन कॉन्डोर को लागू करने का फैसला करते हैं:

कॉल स्प्रेड बेचें:

• कॉल विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹860, प्रीमियम ₹20.
• कॉल विकल्प खरीदें: स्ट्राइक प्राइस ₹880, प्रीमियम ₹10.

पुट स्प्रेड बेचें:

• पुट विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹830, प्रीमियम ₹15.
• पुट ऑप्शन खरीदें: स्ट्राइक प्राइस ₹810, प्रीमियम ₹5.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर एसेट की कीमत मिडल स्ट्राइक प्राइस (₹ 830 से ₹ 860) के बीच है, तो प्राप्त किया गया. लाभ प्राप्त निवल प्रीमियम है (₹ 20 + ₹ 15 - ₹ 10 - ₹ 5 = ₹ 20).
• अधिकतम नुकसान: अगर एसेट की कीमत मध्यम हड़ताल की कीमतों से काफी दूर हो जाती है, तो होता है. नुकसान, आस-पास की स्ट्राइक की कीमतों से प्राप्त निवल प्रीमियम के बीच अंतर है (₹ इस उदाहरण में 20).

ब्रेकवेन पॉइंट्स

• कम ब्रेकईवन पॉइंट कम बेचा जाता है, स्ट्राइक प्राइस शून्य से नेट प्रीमियम प्राप्त होता है.
• अपर ब्रेकईवन पॉइंट अधिक बिकने वाले कॉल स्ट्राइक प्राइस और नेट प्रीमियम प्राप्त होता है.

घ. बियर बटरफ्लाई स्प्रेड

 आपके द्वारा वर्णित विकल्प रणनीति के लिए पेऑफ डायग्राम यहां दिया गया है. यह समाप्ति पर विभिन्न स्टॉक की कीमतों पर लाभ और नुकसान की कल्पना करता है:

• स्ट्राइक प्राइस ₹860 (सेल पुट): रेड डैश्ड लाइन मार्क स्ट्राइक प्राइस फॉर सेल्ड पुट. इस हड़ताल से संबंधित कीमत की स्थिति बेचे गए पुट से होने वाले नुकसान को प्रभावित करती है.
• स्ट्राइक प्राइस ₹830 (खरीदें): ग्रीन डैश्ड लाइन मार्क स्ट्राइक प्राइस, खरीदे गए पुट के लिए. स्टॉक की कीमत ₹830 से कम होने के कारण खरीदे गए पुट से लाभ बढ़ जाता है.
• स्ट्राइक प्राइस ₹800 (खरीदें): ऑरेंज डैश्ड लाइन द्वितीय खरीदे गए पुट के लिए स्ट्राइक प्राइस है, जो अतिरिक्त लाभ प्रदान करता है क्योंकि स्टॉक की कीमत ₹800 से कम हो जाती है.

 उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 पर, मध्यम रूप से कम होगी:

• दो पुट विकल्प बेचें: प्रत्येक ₹20 के प्रीमियम के लिए ₹860 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प बेचें.
• एक पुट विकल्प खरीदें: ₹15 के प्रीमियम के लिए ₹830 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प खरीदें.
• दो पुट विकल्प खरीदें: प्रत्येक ₹10 के प्रीमियम के लिए ₹800 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प खरीदें.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर एसेट की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस (₹ 800) में गिरती है, तो प्राप्त किया जाता है. प्रॉफिट की गणना स्ट्राइक प्राइस के बीच के अंतर के रूप में की जाती है, माइनस नेट प्रीमियम (₹ 860 - ₹ 800 - ₹ 25 = ₹ 35).
• अधिकतम नुकसान: अगर एसेट की कीमत अधिक स्ट्राइक प्राइस पर या उससे अधिक रहती है (₹ 860). नुकसान भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है (₹20 + ₹20 - ₹15 - ₹10 - ₹10 = ₹25).

9.3. तटस्थ रणनीतियों के उदाहरण

क. कैलेंडर कॉल

आपके द्वारा प्रदान किए गए उदाहरण के आधार पर कैलेंडर कॉल विकल्प रणनीति के लिए लाभ और हानि का आरेख यहां दिया गया है. चार्ट समाप्ति पर स्टॉक की कीमत के आधार पर लाभ/नुकसान को दर्शाता है:

• जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस (₹860) पर या उससे कम रहती है, तो अधिकतम लाभ होता है, जहां नेट प्रीमियम (₹10) लाभ होता है.
• अगर स्टॉक की कीमत ₹860 से अधिक हो जाती है, और लॉस लॉन्ग-टर्म कॉल के लिए भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है, तो अधिकतम नुकसान का अनुभव किया जाता है (₹10).

₹860 में रेड डैश्ड लाइन, दोनों विकल्पों के लिए स्ट्राइक प्राइस को दर्शाती है. ​

उदाहरण,

मान लीजिए कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 है, निकट अवधि में स्थिर रहेगी, लेकिन लंबी अवधि में बढ़ सकती है:

• निकट-अवधि कॉल विकल्प बेचें: ₹860 की स्ट्राइक प्राइस और ₹20 के प्रीमियम के लिए अभी से एक महीने की समाप्ति तिथि के साथ कॉल विकल्प बेचें.
• लॉन्ग-टर्म कॉल विकल्प खरीदें: ₹860 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प खरीदें, लेकिन ₹10 के प्रीमियम के लिए अभी से तीन महीने की समाप्ति तिथि के साथ.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत निकट-अवधि कॉल विकल्प की समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस (₹860) पर या उससे कम रहती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है. लाभ प्राप्त निवल प्रीमियम है (₹ 20 - ₹ 10 = ₹ 10).
• अधिकतम नुकसान: अगर स्टॉक की कीमत, नियर-टर्म कॉल विकल्प की समाप्ति से पहले स्ट्राइक प्राइस से अधिक होती है, तो अधिकतम नुकसान होता है. नुकसान का भुगतान किया गया निवल प्रीमियम (₹10) है.

बी कैलेंडर पुट

ऊपर दिए गए पेऑफ आरेख निम्नलिखित उदाहरण देते हैं:

नियर-टर्म पुट ऑप्शन पेऑफ (ऑरेंज डैश्ड लाइन): अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति से पहले ₹840 से कम हो जाती है, तो यह विकल्प लाभ जनरेट करता है. हालांकि, जैसा कि यह समाप्त हो जाता है, इसका अधिकतम नुकसान प्रीमियम प्राप्त होता है (-₹10).

लॉन्ग-टर्म पुट ऑप्शन पेऑफ (ब्लू डैश्ड लाइन): अगर स्टॉक की कीमत लंबी अवधि में ₹840 से कम हो जाती है, तो यह विकल्प वैल्यू प्राप्त करता है. इसकी लागत का भुगतान किया गया प्रीमियम (-₹20) है.

नेट पेऑफ (ग्रीन लाइन):

• नियर-टर्म पुट बेचने और लॉन्ग-टर्म पुट खरीदने के संयुक्त प्रभाव को दर्शाता है.
• अगर स्टॉक की कीमत ₹840 से अधिक रहती है, तो नियर-टर्म पुट की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और स्ट्रेटजी में ₹10 की नेट लागत होती है (प्रीमियम अंतर).
• अगर स्टॉक की कीमत महत्वपूर्ण रूप से गिरती है, तो लॉन्ग-टर्म पुट का लाभ निकट-अवधि में होने वाले नुकसान से अधिक होता है, जिससे नुकसान कम हो जाता है.

 उदाहरण,

कल्पना करें कि आपको लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 पर, निकट अवधि में स्थिर रहेगी, लेकिन लंबी अवधि में कम हो सकती है:

• नियर-टर्म पुट विकल्प बेचें: ₹840 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट विकल्प बेचें और ₹10 के प्रीमियम के लिए अब से एक महीने की समाप्ति तिथि बेचें.
• लॉन्ग-टर्म पुट विकल्प खरीदें: ₹840 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प खरीदें, लेकिन ₹20 के प्रीमियम के लिए अभी से तीन महीने की समाप्ति तिथि के साथ.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत निकट-अवधि के पुट विकल्प की समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस (₹840) पर या उससे अधिक रहती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है. लाभ प्राप्त निवल प्रीमियम है (₹ 10 - ₹ 20 = - ₹ 10, जिसका मतलब है कि आपने शुरुआत में ₹ 10 का निवल प्रीमियम भुगतान किया था, लेकिन नज़दीकी अवधि समाप्त होने के कारण, आप लॉन्ग-टर्म पुट बेच सकते हैं).
• अधिकतम नुकसान: अगर लॉन्ग-टर्म पुट विकल्प की समाप्ति से पहले स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से काफी कम हो जाती है, तो अधिकतम नुकसान होता है. नुकसान भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है (₹ 20 - ₹ 10 = ₹ 10).

C. शॉर्ट स्ट्रैडल

ऊपर दिए गए पेऑफ डायग्राम में शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटजी की जानकारी दी गई है:

1. कॉल ऑप्शन पेऑफ (ऑरेंज डैश्ड लाइन): यह कॉल विकल्प बेचने के लिए पेऑफ को दर्शाता है. स्टॉक की कीमत ₹850 से अधिक होने के कारण नुकसान बढ़ जाता है, जबकि अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है (₹30).
2. पुट ऑप्शन पेऑफ (ब्लू डैश्ड लाइन): यह पुट विकल्प बेचने के लिए पेऑफ को दर्शाता है. स्टॉक की कीमत ₹850 से कम होने के कारण नुकसान बढ़ जाता है, अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम तक भी सीमित है (₹30).
3. नेट पेऑफ (ग्रीन लाइन):

• संयुक्त भुगतान रणनीति के समग्र परफॉर्मेंस को दिखाता है.
• अधिकतम लाभ: ₹ 60, जब स्टॉक की कीमत समाप्ति पर ₹ 850 रहती है, तो प्राप्त किया जाता है.
• ब्रेकइवन पॉइंट : ₹790 (कम) और ₹910 (ऊपरी). अगर स्टॉक की कीमत इस रेंज के बाहर चलती है, तो स्ट्रेटजी को नुकसान होता है.
• अधिकतम नुकसान: सैद्धांतिक रूप से अनलिमिटेड, क्योंकि स्टॉक की कीमत किसी भी दिशा में ₹850 से महत्वपूर्ण रूप से दूर होती है.

 उदाहरण,

मान लीजिए कि आपका मानना है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 में, अपेक्षाकृत स्थिर रहेगी:

• कॉल विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹850, प्रीमियम ₹30.
• पुट विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹850, प्रीमियम ₹30.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति पर सटीक रूप से स्ट्राइक प्राइस (₹850) पर रहती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है. लाभ प्राप्त कुल प्रीमियम है (₹ 30 + ₹ 30 = ₹ 60).
• अधिकतम नुकसान: अगर स्टॉक की कीमत किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ जाती है, तो अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है. स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से आगे बढ़ने के कारण नुकसान बढ़ता है.

ब्रेकवेन पॉइंट्स

• कम ब्रेकेवन पॉइंट है स्ट्राइक की कीमत से प्राप्त कुल प्रीमियम (₹850 - ₹60 = ₹790) को घटाकर प्राप्त किया गया है.
• अपर ब्रेकेवन पॉइंट स्ट्राइक की कीमत और प्राप्त कुल प्रीमियम (₹ 850 + ₹ 60 = ₹ 910) है.

घ. शॉर्ट स्ट्रेंगल

ऊपर दिए गए पेऑफ आरेख में शॉर्ट स्ट्रेंगल स्ट्रेटजी की जानकारी दी गई है:

1. पुट ऑप्शन पेऑफ (ब्लू डैश्ड लाइन): यह ₹820 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन को बेचने के लिए भुगतान को दर्शाता है. अगर स्टॉक की कीमत ₹820 से कम हो जाती है, तो नुकसान बढ़ जाता है, जबकि अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम पर सीमित होता है (₹20).

2. कॉल ऑप्शन पेऑफ (ऑरेंज डैश्ड लाइन): यह ₹880 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प बेचने के लिए भुगतान को दर्शाता है. अगर स्टॉक की कीमत ₹880 से अधिक हो जाती है, तो प्राप्त प्रीमियम पर अधिकतम लाभ (₹20) के साथ नुकसान बढ़ जाता है.

3. नेट पे-ऑफ (ग्रीन लाइन): संयुक्त पे-ऑफ स्ट्रेटजी के समग्र परफॉर्मेंस को दिखाता है.

• अधिकतम लाभ: ₹ 40, अगर समाप्ति पर स्टॉक की कीमत ₹ 820 से ₹ 880 के बीच रहती है.
• ब्रेकवन पॉइंट: ₹780 (कम) और ₹920 (ऊपरी). अगर स्टॉक की कीमत इस रेंज के बाहर चलती है, तो नुकसान होता है.
• अधिकतम नुकसान: सैद्धांतिक रूप से अनलिमिटेड, क्योंकि स्टॉक की कीमत ₹820 या ₹880 से काफी दूर है.

 उदाहरण,

मान लीजिए कि आपका मानना है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की कीमत, वर्तमान में ₹850 में, अपेक्षाकृत स्थिर रहेगी:

• आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹880, प्रीमियम ₹20.
• आउट-ऑफ-मनी पुट विकल्प बेचें: स्ट्राइक प्राइस ₹820, प्रीमियम ₹20.

लाभ और हानि

• अधिकतम लाभ: अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस (₹820 से ₹880) के बीच रहती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है. लाभ प्राप्त कुल प्रीमियम है (₹ 20 + ₹ 20 = ₹ 40).
• अधिकतम नुकसान: अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमतों से परे किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण रूप से चलती है, तो अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है. स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमतों से आगे बढ़ने के कारण नुकसान बढ़ता है.

ब्रेकवेन पॉइंट्स

• कम ब्रेकेवन पॉइंट, प्राप्त कुल प्रीमियम (₹820 - ₹40 = ₹780) को कम करने वाली स्ट्राइक की कीमत है.
• अपर ब्रेकइवन पॉइंट कॉल स्ट्राइक प्राइस और प्राप्त कुल प्रीमियम (₹ 880 + ₹ 40 = ₹