स्मार्ट विकल्प रणनीतियां

7.1 स्मार्ट विकल्प रणनीतियां क्या हैं?

स्मार्ट विकल्प रणनीतियां ट्रेडिंग तकनीकों हैं, जिनमें विकल्प कॉन्ट्रैक्ट-कॉल शामिल हैं और विशेष उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए रखती हैं, जैसे

1. हेजिंग
2. अनुमान लगाना
3. आय अर्जित करना

यहां स्टॉक खरीदने या बेचने के बजाय आप निर्धारित जोखिम/रिवॉर्ड के साथ एक विशेष ट्रेड सेटअप बनाने के लिए विकल्पों के कॉम्बिनेशन का उपयोग करते हैं

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में शामिल बेसिक कॉन्सेप्ट

ऑप्शन स्ट्रेटजी का उपयोग क्यों करना चाहिए?

क्योंकि

1. इसमें कम पूंजी की आवश्यकता होती है
2. परिभाषित रिस्क और रिवॉर्ड
3. बुलिश, बेयरिश और यहां तक कि साइडवेज़ मार्केट में पैसे कमाएं
4. स्टॉक मूव न होने पर भी लाभ प्राप्त कर सकता है

स्मार्ट ऑप्शन स्ट्रेटेजी के प्रकार

बुलिश स्ट्रेटजी

1. लंबी कॉल
2. बुल कॉल स्प्रेड
3. बुल पुट स्प्रेड
4. लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई
5. शॉर्ट पुट

बेयरिश रणनीतियां

1. बीयर पुट स्प्रेड
2. बीयर कॉल स्प्रेड
3. बियर बटरफ्लाई स्प्रेड
4. बेयर आयरन कॉन्डोर स्प्रेड

तटस्थ रणनीतियां

1. कैलेंडर कॉल स्प्रेड
2. कैलेंडर पुट स्प्रेड
3. शॉर्ट स्ट्रैडल
4. छोटा स्ट्रेंगल

5 पैसा तक FnO 360 प्लेटफॉर्म में Touse स्मार्ट स्ट्रेटेजी - कृपया इस लिंक पर क्लिक करें

7.2 बुलिश स्ट्रेटेजी

A. लंबी कॉल

लॉन्ग कॉल स्ट्रेटजी एक सरल और लोकप्रिय ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है. इस रणनीति में कॉल ऑप्शन खरीदना शामिल है, जो ट्रेडर को ऑप्शन समाप्त होने से पहले एक निर्दिष्ट स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है.

लंबी काल की यांत्रिकी

लंबी कॉल रणनीति लागू करते समय, ट्रेडर कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है. यह प्रीमियम वह अधिकतम राशि है जो ट्रेडर खो सकता है, क्योंकि यह ऑप्शन प्राप्त करने की लागत है. स्ट्राइक प्राइस वह कीमत है जिस पर ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट खरीद सकता है. अगर एसेट की कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक बढ़ जाती है, तो ट्रेडर ऑप्शन का उपयोग कर सकता है और कम स्ट्राइक प्राइस पर एसेट खरीद सकता है, जिससे लाभ के लिए इसे उच्च मार्केट प्राइस पर बेचा जा सकता है.

लाभ और हानि की क्षमता

लॉन्ग कॉल स्ट्रेटजी का संभावित लाभ सैद्धांतिक रूप से अनलिमिटेड होता है, क्योंकि एसेट की कीमत अनिश्चित रूप से बढ़ सकती है. इस रणनीति के लिए ब्रेकवेन पॉइंट स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम का भुगतान है. इस स्तर से ऊपर की किसी भी कीमत से लाभ होगा. उदाहरण के लिए, अगर स्ट्राइक प्राइस ₹50 है और भुगतान किया गया प्रीमियम ₹5 है, तो ब्रेकवेन पॉइंट ₹55 है. अगर एसेट की कीमत ₹60 तक बढ़ जाती है, तो ट्रेडर इसे ₹50 पर खरीद सकता है और इसे ₹60 पर बेच सकता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर ₹5 का लाभ मिलता है. लॉन्ग कॉल स्ट्रेटजी के लिए अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है. अगर एसेट की कीमत समाप्ति से पहले स्ट्राइक प्राइस से अधिक नहीं होती है, तो ऑप्शन बेकार हो जाएगा, और ट्रेडर भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देगा.

लाभ और नुकसान

लंबी कॉल रणनीति के लाभों में शामिल हैं:

1. 1. सीमित जोखिम: अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, जिससे यह कम जोखिम वाली रणनीति बन जाती है.
   2. असीमित लाभ क्षमता: संभावित लाभ असीमित होता है क्योंकि एसेट की कीमत अनिश्चित समय तक बढ़ सकती है.
   3. लीवरेज: एक छोटा इन्वेस्टमेंट (प्रीमियम) अंडरलाइंग एसेट में एक बड़ी पोजीशन को नियंत्रित कर सकता है, जो महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है.

नुकसान में शामिल हैं:

1. 1. समय क्षय: जैसे-जैसे वे समाप्ति तक पहुंचते हैं, विकल्प वैल्यू को कम कर देते हैं. अगर एसेट की कीमत तेज़ी से नहीं बढ़ती है, तो ऑप्शन की वैल्यू कम हो सकती है, भले ही ट्रेडर की भविष्यवाणी अंततः सही हो.
   2. कोई डिविडेंड नहीं: कॉल ऑप्शन होल्डर को अंडरलाइंग एसेट पर डिविडेंड नहीं मिलता है, जो सीधे एसेट के मालिक होने की तुलना में नुकसान हो सकता है.

ख. बुल कॉल स्प्रेड

बुल कॉल स्प्रेड एक अधिक कंज़र्वेटिव बुलिश ऑप्शन स्ट्रेटेजी है जिसमें कम स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन खरीदना और उच्च स्ट्राइक प्राइस पर दूसरा कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है, दोनों की समाप्ति तिथि होती है. इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर को एसेट की कीमत में मध्यम वृद्धि की उम्मीद होती है.

बुल कॉल स्प्रेड की मैकेनिक्स

बुल कॉल स्प्रेड को लागू करने के लिए, ट्रेडर कम स्ट्राइक कीमत पर कॉल ऑप्शन खरीदता है और उच्च स्ट्राइक कीमत पर एक अन्य कॉल ऑप्शन बेचता है. हायर स्ट्राइक कॉल ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम कम स्ट्राइक कॉल ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के हिस्से को ऑफसेट करता है, जिससे स्ट्रेटजी की कुल लागत कम हो जाती है.

लाभ और हानि की क्षमता

बुल कॉल स्प्रेड के लिए अधिकतम लाभ, भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर है. उदाहरण के लिए, अगर ट्रेडर ₹5 के प्रीमियम के लिए ₹50 की स्ट्राइक कीमत वाला कॉल ऑप्शन खरीदता है और ₹2 के प्रीमियम के लिए ₹60 की स्ट्राइक कीमत वाला कॉल ऑप्शन बेचता है, तो भुगतान किया गया निवल प्रीमियम ₹3 है. अधिकतम लाभ ₹10 है (स्ट्राइक कीमतों के बीच अंतर) माइनस ₹3 (नेट प्रीमियम), जिसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर अधिकतम ₹7 का लाभ होता है.

अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए निवल प्रीमियम तक सीमित है. अगर एसेट की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस से ऊपर नहीं बढ़ती है, तो दोनों विकल्प बेकार हो जाएंगे, और ट्रेडर भुगतान किए गए नेट प्रीमियम को खो देगा.

लाभ और नुकसान

बुल कॉल स्प्रेड के लाभों में शामिल हैं:

1. कम लागत: उच्च स्ट्राइक कॉल ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम रणनीति की कुल लागत को कम करता है.
2. सीमित जोखिम: अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए निवल प्रीमियम तक सीमित है, जिससे यह अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली रणनीति बन जाती है.

नुकसान में शामिल हैं:

1. सीप्ड प्रॉफिट: अधिकतम लाभ भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित है.
2. जटिलता: यह रणनीति एक आसान लंबी कॉल से अधिक जटिल है, जिसके लिए ट्रेडर को दो ऑप्शन पोजीशन को मैनेज करने की आवश्यकता होती है.

ग. बुल पुट स्प्रेड

बुल पुट स्प्रेड एक अन्य कंज़र्वेटिव बुलिश ऑप्शन स्ट्रेटजी है जिसमें पुट ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस पर बेचना और कम स्ट्राइक प्राइस पर दूसरा पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, दोनों की समाप्ति तिथि एक ही होती है. इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर को एसेट की कीमत बढ़ने या स्थिर रहने की उम्मीद होती है.

बुल पुट स्प्रेड की मैकेनिक्स

बुल पुट स्प्रेड को लागू करने के लिए, ट्रेडर उच्च स्ट्राइक प्राइस पर पुट ऑप्शन बेचता है और कम स्ट्राइक प्राइस पर दूसरा पुट ऑप्शन खरीदता है. हायर स्ट्राइक पुट ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम कम स्ट्राइक पुट ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के हिस्से को ऑफसेट करता है, जिससे रणनीति की कुल लागत कम हो जाती है.

लाभ और हानि की क्षमता

बुल पुट स्प्रेड के लिए अधिकतम लाभ प्राप्त निवल प्रीमियम है. उदाहरण के लिए, अगर ट्रेडर ₹5 के प्रीमियम के लिए ₹60 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन बेचता है और ₹2 के प्रीमियम के लिए ₹50 की स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन खरीदता है, तो प्राप्त निवल प्रीमियम ₹3 है.

अधिकतम नुकसान प्राप्त निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित है. अगर एसेट की कीमत कम स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाती है, तो दोनों विकल्पों का उपयोग किया जाएगा, और ट्रेडर प्राप्त निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक प्राइस के बीच अंतर खो देगा.

लाभ और नुकसान

बुल पुट स्प्रेड के लाभों में शामिल हैं:

1. कम लागत: उच्च स्ट्राइक पुट ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम रणनीति की कुल लागत को कम करता है.
2. सीमित जोखिम: अधिकतम नुकसान स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से प्राप्त निवल प्रीमियम को घटाने तक सीमित है.

नुकसान में शामिल हैं:

1. कैप्ड प्रॉफिट: अधिकतम लाभ प्राप्त नेट प्रीमियम तक सीमित है.
2. जटिलता: यह रणनीति एक आसान लंबी कॉल से अधिक जटिल है, जिसके लिए ट्रेडर को दो ऑप्शन पोजीशन को मैनेज करने की आवश्यकता होती है.

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर एक्सपायरी के समय स्टॉक की कीमत किसी विशिष्ट लेवल (स्ट्राइक प्राइस) के पास रहने की उम्मीद करता है. यह एक सीमित-जोखिम वाली, सीमित-रिवॉर्ड स्ट्रेटजी है और इसे कम अस्थिरता से लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

लंबी कॉल बटरफ्लाई की संरचना:

इसमें तीन स्ट्राइक प्राइस शामिल हैं, सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ, चार कॉल विकल्पों का उपयोग करके:

• लोअर स्ट्राइक (A) पर 1 कॉल खरीदें
• मिडिल स्ट्राइक पर 2 कॉल बेचें (B)
• हायर स्ट्राइक (C) पर 1 कॉल खरीदें

जहां:

• स्ट्राइक ए < स्ट्राइक बी < स्ट्राइक सी

• सभी कॉल एक ही अंडरलाइंग पर हैं और एक ही समाप्ति तिथि होती है.

उदाहरण:

मान लें कि स्टॉक ₹100 पर ट्रेडिंग कर रहा है.

• ₹12 के लिए ₹90 पर 1 कॉल करें

• ₹6 के लिए ₹100 पर 2 कॉल बेचें (₹12 प्राप्त करें)

• ₹2 के लिए ₹110 पर 1 कॉल करें

🔹भुगतान किया गया नेट प्रीमियम = ₹12 (खरीदें) - ₹12 (बिक्री) + ₹2 (खरीदें) = ₹2 (नेट डेबिट)

समाप्ति पर भुगतान:

• अधिकतम लाभ: जब स्टॉक मिडिल स्ट्राइक पर बंद हो जाता है (B) (यानी, इस उदाहरण में ₹100).

• अधिकतम नुकसान: भुगतान किया गया निवल प्रीमियम (उदाहरण के लिए ₹2), अगर स्टॉक ₹90 से कम या ₹110 से अधिक समय पर समाप्त हो जाता है.

• ब्रेकइवन पॉइंट:

  • लोअर बीईपी = स्ट्राइक ए + नेट प्रीमियम (₹90 + ₹2 = ₹92)

  • अपर BEP = स्ट्राइक C - नेट प्रीमियम (₹110 - ₹2 = ₹108)

शॉर्ट पुट रणनीति

शॉर्ट पुट स्ट्रेटजी (जिसे नेकेड पुट भी कहा जाता है) एक बुलिश ऑप्शन स्ट्रेटजी है, जहां ट्रेडर किसी बढ़ते या स्थिर स्टॉक प्राइस से लाभ उठाने के लिए पुट ऑप्शन बेचता है.

• शॉर्ट पुट स्ट्रेटजी, जिसे नेकेड पुट भी कहा जाता है, एक ऑप्शन ट्रेडिंग दृष्टिकोण है जहां इन्वेस्टर स्थिर या बढ़ती स्टॉक कीमत से लाभ प्राप्त करने के इरादे से पुट ऑप्शन बेचता है. पुट को बेचकर, ट्रेडर को एक प्रीमियम अग्रिम प्राप्त होता है, जो इस रणनीति में अधिकतम संभावित लाभ को दर्शाता है.
• अगर ऑप्शन का उपयोग किया जाता है, तो विक्रेता स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य होता है, आमतौर पर जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक से कम हो जाती है. यह रणनीति बुलिश मार्केट की स्थितियों के लिए सबसे उपयुक्त है, जहां ट्रेडर को उम्मीद है कि स्टॉक की अवधि समाप्त होने तक स्ट्राइक प्राइस से अधिक रहेगी.
• अगर स्टॉक स्ट्राइक से ऊपर रहता है, तो ऑप्शन बेकार हो जाता है, और विक्रेता पूरे प्रीमियम को लाभ के रूप में रखता है. हालांकि, अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से नीचे गिरता है, तो विक्रेता को स्ट्राइक प्राइस और स्टॉक की मार्केट प्राइस के बीच के अंतर के बराबर नुकसान हो सकता है, जिसमें प्राप्त प्रीमियम को घटा दिया जाता है.
• ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना स्ट्राइक प्राइस से प्रीमियम को घटाकर की जाती है.
• हालांकि यह रणनीति ट्रेडर को इनकम अर्जित करने और संभावित रूप से कम प्रभावी कीमत पर स्टॉक खरीदने की अनुमति देती है, लेकिन अगर स्टॉक की कीमत तेज़ी से गिरती है, तो इसमें महत्वपूर्ण रिस्क होता है, जिससे यह आवश्यक हो जाता है कि उनके पास सही रिस्क मैनेजमेंट हो या कैश-सेक्योर्ड पर अधिक रूढ़िवादी बदलाव के रूप में विचार किया जाए.

यह कैसे काम करता है:

• आप एक विशिष्ट स्ट्राइक कीमत पर 1 पुट ऑप्शन बेचते हैं.
• बदले में, आपको प्रीमियम प्राप्त होता है.
• अगर खरीदार ऑप्शन का प्रयोग करता है, तो आप स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य हैं.

पेऑफ मैकेनिक्स:

• अधिकतम लाभ = प्राप्त प्रीमियम
• अधिकतम नुकसान = अगर स्टॉक ज़ीरो तक गिरता है, तो आपका नुकसान = स्ट्राइक प्राइस - प्रीमियम
• ब्रेकवेन पॉइंट = स्ट्राइक प्राइस - प्राप्त प्रीमियम

उदाहरण:

मान लीजिए कि स्टॉक ₹100 पर ट्रेडिंग कर रहा है.

• आप स्ट्राइक प्राइस = ₹95 के साथ 1 पुट ऑप्शन बेचते हैं

• प्राप्त प्रीमियम = ₹4

समाप्ति पर परिणाम:

1. स्टॉक ₹95 से अधिक बंद हो जाता है (₹100 पर कहें):
   ऑप्शन → की कीमत के साथ समाप्त हो जाता है आप ₹4 लाभ रखते हैं.

2. स्टॉक ₹92 पर बंद होता है:
   आपको करना होगा ₹95 में स्टॉक खरीदें, लेकिन इसकी कीमत ₹92 →
   नुकसान = ₹3 - ₹4 प्रीमियम = नेट लॉस ₹1

3. स्टॉक ₹0 तक जाता है:
   आपको अभी भी ₹95 → नुकसान = ₹95 - ₹4 पर खरीदना होगा = ₹91

7.3. बेयरिश रणनीतियां

A. बीयर कॉल स्प्रेड

बेयर कॉल स्प्रेड एक ऑप्शन स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई इन्वेस्टर अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गिरावट की उम्मीद करता है. इसमें दो प्रमुख कार्य शामिल हैं: कॉल ऑप्शन बेचना और अधिक स्ट्राइक प्राइस के साथ दूसरा कॉल ऑप्शन खरीदना, लेकिन एक ही समाप्ति तिथि. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. कॉल ऑप्शन बेचें: एक निश्चित स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन बेचें, जो आमतौर पर एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत से थोड़ा अधिक होता है.
   2. कॉल ऑप्शन खरीदें: साथ ही, अधिक स्ट्राइक प्राइस पर एक और कॉल ऑप्शन खरीदें, लेकिन उसी समाप्ति तिथि के साथ.

कब उपयोग करें

• मॉडरी बेयरिश आउटलुक: जब आप एसेट की कीमत में थोड़ी गिरावट की उम्मीद करते हैं.
• रिस्क मैनेजमेंट: पूरी शॉर्ट सेलिंग की तुलना में संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान सीमित है.
• प्रीमियम इनकम: ट्रेड शुरू करते समय आप नेट क्रेडिट अर्जित करते हैं.

कॉन्स:

• सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता प्राप्त निवल प्रीमियम द्वारा सीमित होती है.
• समय क्षय: जैसे-जैसे वे समाप्ति तक पहुंचते हैं, विकल्प वैल्यू को कम कर देते हैं.

B. बीयर पुट स्प्रेड

बेयर पुट स्प्रेड एक रणनीतिक ऑप्शन ट्रेडिंग विधि है जहां इन्वेस्टर का उद्देश्य अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गिरावट से लाभ उठाना है. इस रणनीति में पुट ऑप्शन खरीदना और कम स्ट्राइक प्राइस के साथ दूसरा पुट ऑप्शन बेचना शामिल है, लेकिन उसी समाप्ति तिथि के साथ. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. पुट ऑप्शन खरीदें: अधिक स्ट्राइक प्राइस पर पुट ऑप्शन खरीदें, जिससे एसेट की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाया जा सकता है.
   2. पुट ऑप्शन बेचें: साथ ही, एक ही समाप्ति तिथि के साथ कम स्ट्राइक कीमत पर दूसरा पुट ऑप्शन बेचें.

कब उपयोग करें

• मॉडरली बेयरिश आउटलुक: जब आप एसेट की कीमत में थोड़ा से मध्यम गिरावट की उम्मीद करते हैं.
• रिस्क मैनेजमेंट: पूरी लॉन्ग पुट पोजीशन की तुलना में संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए निवल प्रीमियम तक सीमित है.
• कॉस्ट रिडक्शन: कम स्ट्राइक पुट बेचने से प्राप्त प्रीमियम अधिक स्ट्राइक पुट खरीदने की लागत को कम करता है.

कॉन्स:

• • सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता, भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से सीमित होती है.
  • समय क्षय: जैसे-जैसे वे समाप्ति तक पहुंचते हैं, विकल्प वैल्यू को खो देते हैं, जिसे समय क्षय के नाम से जाना जाता है.

बेयर पुट स्प्रेड एक किफायती रणनीति है जो निवेशकों को संभावित नुकसान को नियंत्रण में रखते हुए मध्यम कीमत में गिरावट का लाभ उठाने की अनुमति देती है.

C. बियर आयरन कॉन्डोर

बेयर आयरन कॉन्डोर एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है, जिसे अंडरलाइंग एसेट की कीमत में मध्यम गिरावट से लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसमें कम उतार-चढ़ाव होता है. इस रणनीति में अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के साथ चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट शामिल होते हैं, लेकिन एक ही समाप्ति तिथि होती है. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. कॉल स्प्रेड बेचें:

• • कॉल ऑप्शन बेचें: कम स्ट्राइक कीमत पर कॉल ऑप्शन बेचें.
  • कॉल ऑप्शन खरीदें: उच्च स्ट्राइक कीमत पर कॉल ऑप्शन खरीदें.

1. 2. पुट स्प्रेड बेचें:

• • पुट ऑप्शन बेचें: उच्च स्ट्राइक कीमत पर पुट ऑप्शन बेचें.
  • पुट ऑप्शन खरीदें: कम स्ट्राइक कीमत पर पुट ऑप्शन खरीदें.

कब उपयोग करें

• • मार्केट-न्यूट्रल आउटलुक: जब आप कम अस्थिरता और एसेट की कीमत एक निश्चित रेंज के भीतर रहने की उम्मीद करते हैं.
  • समय क्षय से लाभ: जब तक स्टॉक की कीमत ब्रेकवेन पॉइंट के बीच रहती है, तब तक समय बीतने से लाभ प्राप्त करना.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• • सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान सीमित है.
  • प्रीमियम इनकम: ट्रेड शुरू करते समय आप नेट क्रेडिट अर्जित करते हैं.

कॉन्स:

• • सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता प्राप्त निवल प्रीमियम द्वारा सीमित होती है.
  • जटिलता: इसमें चार अलग-अलग ऑप्शन पोजीशन को मैनेज करना शामिल है.

बेयर आयरन कॉन्डोर एक बहुमुखी रणनीति है जो ट्रेडर को नियंत्रित जोखिम के साथ रेंज-बाउंड या मध्यम रूप से गिरते मार्केट से लाभ उठाने की अनुमति देती है.

डी.  बियर बटरफ्लाई स्प्रेड

बेयर बटरफ्लाई स्प्रेड एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसे उन ट्रेडर्स के लिए डिज़ाइन किया गया है जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गिरावट की उम्मीद करते हैं. इसमें तीन अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के साथ चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं2. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. दो पुट ऑप्शन बेचें: अधिक स्ट्राइक प्राइस पर दो पुट ऑप्शन बेचें.
   2. वन पुट ऑप्शन खरीदें: मिडिल स्ट्राइक प्राइस पर वन पुट ऑप्शन खरीदें.
   3. दो पुट ऑप्शन खरीदें: कम स्ट्राइक प्राइस पर दो पुट ऑप्शन खरीदें.

कब उपयोग करें

• • मॉडरली बेयरिश आउटलुक: जब आप एसेट की कीमत में थोड़ा से मध्यम गिरावट की उम्मीद करते हैं.
  • रिस्क मैनेजमेंट: आसान पुट ऑप्शन की तुलना में संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• • सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान सीमित है.
  • कॉस्ट रिडक्शन: उच्च स्ट्राइक पुट बेचने से प्राप्त प्रीमियम कम स्ट्राइक पुट खरीदने की लागत को कम करता है.

कॉन्स:

• • सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता, भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को घटाकर स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से सीमित होती है.
  • समय क्षय: जैसे-जैसे वे समाप्ति तक पहुंचते हैं, विकल्प वैल्यू को खो देते हैं, जिसे समय क्षय के नाम से जाना जाता है.

7.3. तटस्थ रणनीतियां

क. कैलेंडर कॉल

एक कैलेंडर कॉल (जिसे कॉल कैलेंडर स्प्रेड भी कहा जाता है) एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी है जिसमें एक स्ट्राइक प्राइस के साथ दो कॉल ऑप्शन होते हैं लेकिन अलग-अलग समाप्ति तिथि होती हैं. इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब कोई इन्वेस्टर निकट अवधि में अंतर्निहित एसेट में न्यूनतम कीमत मूवमेंट की उम्मीद करता है लेकिन लंबी अवधि में कीमत में संभावित वृद्धि का अनुमान लगाता है. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. नयर-टर्म कॉल ऑप्शन बेचें: कम समाप्ति तिथि के साथ कॉल ऑप्शन बेचें.
2. लॉन्ग-टर्म कॉल ऑप्शन खरीदें: उसी स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदें, लेकिन बाद की समाप्ति तिथि.

कब उपयोग करें

• न्यूट्रल से थोड़ा बुलिश आउटलुक: जब आप निकट भविष्य में न्यूनतम कीमत मूवमेंट की उम्मीद करते हैं, लेकिन लंबी अवधि में कीमत में संभावित वृद्धि की उम्मीद करते हैं.
• समय क्षय से लाभ: निकट-कालिक कॉल ऑप्शन के त्वरित समय क्षय का लाभ उठाने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए निवल प्रीमियम पर सीमित है.
• प्रीमियम इनकम: ट्रेड शुरू करते समय आप नेट क्रेडिट अर्जित करते हैं.

कॉन्स:

• सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता प्राप्त निवल प्रीमियम द्वारा सीमित होती है.
• जटिलता: दो अलग-अलग समाप्ति तिथियों को मैनेज करना अधिक जटिल हो सकता है

ख. कैलेंडर पुट

एक कैलेंडर पुट (जिसे पुट कैलेंडर स्प्रेड भी कहा जाता है) एक ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें दो पुट ऑप्शन एक स्ट्राइक प्राइस के साथ होते हैं लेकिन अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं. इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब कोई इन्वेस्टर निकट अवधि में अंतर्निहित एसेट में न्यूनतम कीमत मूवमेंट की उम्मीद करता है लेकिन लंबी अवधि में कीमत में संभावित कमी का अनुमान लगाता है. आइए विवरण देखें:

यह कैसे काम करता है

1. 1. नयर-टर्म पुट ऑप्शन बेचें: कम समाप्ति तिथि के साथ पुट ऑप्शन बेचें.
   2. लॉन्ग-टर्म पुट ऑप्शन खरीदें: एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन खरीदें, लेकिन बाद की समाप्ति तिथि.

कब उपयोग करें

• न्यूट्रल से थोड़ा बेयरिश आउटलुक: जब आप निकट अवधि में न्यूनतम कीमत में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं, लेकिन लंबी अवधि में कीमत में संभावित गिरावट की उम्मीद करते हैं.
• समय क्षय से लाभ: नियर-टर्म पुट ऑप्शन के त्वरित समय क्षय का लाभ उठाने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• सीमित जोखिम: आपका अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए निवल प्रीमियम पर सीमित है.
• कॉस्ट रिडक्शन: निकट-कालिक पुट बेचने से प्राप्त प्रीमियम लंबी अवधि के लिए खरीदने की लागत को कम करता है.

कॉन्स:

• सीमित लाभ: आपकी लाभ क्षमता प्राप्त निवल प्रीमियम द्वारा सीमित होती है.
• जटिलता: दो अलग-अलग समाप्ति तिथियों को मैनेज करना अधिक जटिल हो सकता है.

कैलेंडर पुट स्ट्रेटजी उन निवेशकों के लिए उपयोगी है जिनके पास लॉन्ग टर्म में थोड़ा बेयरिश आउटलुक है और जो निकट-अवधि पुट ऑप्शन बेचकर अपनी पोजीशन की लागत को कम करना चाहते हैं.

C. शॉर्ट स्ट्रैडल

एक छोटी स्ट्रेटजी में एक ही अंडरलाइंग एसेट पर एक ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट ऑप्शन दोनों को बेचना शामिल है. इस रणनीति का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब कोई इन्वेस्टर अंतर्निहित एसेट की कीमत में कम उतार-चढ़ाव और महत्वपूर्ण मूवमेंट की कमी से होने वाले लाभ की उम्मीद करता है. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. कॉल ऑप्शन बेचें: अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत के पास स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन बेचें.
   2. पुट ऑप्शन बेचें: कॉल ऑप्शन के रूप में उसी स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि पर पुट ऑप्शन बेचें.

कब उपयोग करें

• मार्केट-न्यूट्रल आउटलुक: जब आप कम अस्थिरता की उम्मीद करते हैं और मानते हैं कि एसेट की कीमत संकीर्ण रेंज के भीतर रहेगी.
• समय में गिरावट से लाभ: समाप्ति के नजरिए से विकल्पों के प्रीमियम में तेज़ी से गिरावट का लाभ उठाने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• प्रीमियम इनकम: ट्रेड शुरू करते समय आपको महत्वपूर्ण प्रीमियम प्राप्त होता है.
• स्थिरता से लाभ: अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्थिर रहती है, तो लाभदायक.

कॉन्स:

• अनलिमिटेड रिस्क: अगर किसी भी दिशा में स्टॉक की कीमत तेज़ी से बढ़ती है, तो महत्वपूर्ण नुकसान की संभावना.
• मार्जिन आवश्यकताएं: असीमित रिस्क के कारण पर्याप्त मार्जिन की आवश्यकता होती है.

शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी कम अस्थिरता वाले वातावरण में प्रभावी हो सकती है, लेकिन अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत तेज़ी से बढ़ती है, तो इसमें महत्वपूर्ण जोखिम होता है. इस रणनीति को लागू करने से पहले हमेशा संभावित जोखिमों और रिवॉर्ड पर विचार करें.

D. शॉर्ट स्ट्रैंगल

एक शॉर्ट स्ट्रैंगल एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी है जहां एक इन्वेस्टर out-of-the-money कॉल ऑप्शन और एक out-of-the-money पुट ऑप्शन दोनों को उसी अंडरलाइंग एसेट पर उसी समाप्ति तिथि के साथ बेचता है. इस रणनीति का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब इन्वेस्टर अंतर्निहित एसेट में कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करता है और इसका उद्देश्य महत्वपूर्ण मूवमेंट की कमी से लाभ उठाना है. यहां विस्तृत विवरण दिया गया है:

यह कैसे काम करता है

1. 1. Out-of-the-Money कॉल ऑप्शन बेचें: अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत से ऊपर स्ट्राइक कीमत के साथ कॉल ऑप्शन बेचें.
   2. Out-of-the-Money पुट ऑप्शन बेचें: अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत से कम स्ट्राइक कीमत के साथ पुट ऑप्शन बेचें.

कब उपयोग करें

• मार्केट-न्यूट्रल आउटलुक: जब आप कम अस्थिरता की उम्मीद करते हैं और मानते हैं कि एसेट की कीमत विस्तृत रेंज के भीतर रहेगी.
• समय में गिरावट से लाभ: समाप्ति के नजरिए से विकल्पों के प्रीमियम में तेज़ी से गिरावट का लाभ उठाने के लिए.

फायदे और नुकसान

फायदे:

• प्रीमियम इनकम: ट्रेड शुरू करते समय आपको महत्वपूर्ण प्रीमियम प्राप्त होता है.
• स्थिरता से लाभ: अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्ट्राइक कीमतों के भीतर स्थिर रहती है, तो लाभदायक.

कॉन्स:

• अनलिमिटेड रिस्क: अगर किसी भी दिशा में स्टॉक की कीमत तेज़ी से बढ़ती है, तो महत्वपूर्ण नुकसान की संभावना.
• मार्जिन आवश्यकताएं: असीमित रिस्क के कारण पर्याप्त मार्जिन की आवश्यकता होती है.

शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी कम अस्थिरता वाले वातावरण में प्रभावी हो सकती है, लेकिन अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत तेज़ी से बढ़ती है, तो इसमें महत्वपूर्ण जोखिम होता है. इस रणनीति को लागू करने से पहले हमेशा संभावित जोखिमों और रिवॉर्ड पर विचार करें.