म्यूचुअल फंड के मिथकों को विस्तार से समझा गया है

13.1 कम NAV सस्ता है

म्यूचुअल फंड निवेशकों के बीच प्रचलित सबसे आम मिथक यह है कि उच्च एनएवी वाली स्कीम की तुलना में कम एनएवी के साथ एक स्कीम को जोड़ना बेहतर है. यह कंपनी के इक्विटी शेयरों के साथ म्यूचुअल फंड यूनिट को समान बनाने के मन से उत्पन्न होता है. स्कीम का एनएवी अप्रासंगिक है और चाहे हम कम एनएवी वाले फंड में निवेश कर रहे हों या उच्च एनएवी वाले फंड में निवेश कर रहे हों, निवेश की राशि समान रहती है.

आइए दो स्कीम A और B में एक हाइपोथिकल इन्वेस्टमेंट देखें. स्कीम A में ₹ 10 का NAV है, जबकि स्कीम B में ₹ 200 का NAV है. अगर हम दोनों स्कीम में प्रत्येक ₹ 1 लाख के बराबर निवेश करते हैं. स्कीम A को सस्ते खरीद के रूप में देखा जाएगा क्योंकि हमें स्कीम B में 500 यूनिट के मुकाबले 10,000 यूनिट मिले हैं. अब, मान लें कि दोनों स्कीम एक महीने में 10% रिटर्न करती हैं. स्कीम A के लिए NAV ₹ 11 है और स्कीम B में ₹ 220 का NAV है. दोनों मामलों में आपके इन्वेस्टमेंट की वैल्यू ₹ 1,10,000 है. इसलिए, हम देखते हैं कि स्कीम का एनएवी असंबंधित है, जहां तक रिटर्न जनरेट करने का संबंध है. पहले के मामले में केवल अंतर होने के कारण, निवेशक को अधिक यूनिट मिलती हैं और बाद में, उन्हें कम यूनिट मिलती हैं. समान पोर्टफोलियो वाली दो स्कीम और अन्य चीजों के लिए निरंतर बने रहने के लिए, एनएवी में अंतर महत्वपूर्ण होगा और दोनों स्कीम एक ही दर पर बढ़ेंगी.

13.2. नियमित डिविडेंड का अर्थ है अच्छा परफॉर्मेंस

एक और लोकप्रिय मिथक जो स्टॉक मार्केट और म्यूचुअल फंड की अवधारणाओं के बीच लिंकेज के कारण उभरता है, वह है डिविडेंड भुगतान तंत्र.

जब कोई कंपनी डिविडेंड का भुगतान करती है, तो प्रभावी रूप से वह अपने शेयरधारकों को अपने अतिरिक्त के हिस्से में एसेर्टा को ट्रांसफर कर रही है. इसलिए कंपनी के मामले में एक उदार डिविडेंड भुगतान पॉलिसी को अनुकूल माना जा सकता है. हालांकि, म्यूचुअल फंड के मामले में, डिविडेंड को डिस्ट्रीब्यूटेबल सरप्लस से घोषित किया जाता है, जिसे नेट एसेट वैल्यू की गणना में शामिल किया जाता है. प्रभावी रूप से यह हमारे अपने निवेश से नेट एसेट के एक निश्चित हिस्से का भुगतान कर रहा है. इसलिए, म्यूचुअल फंड यूनिट से मिलने वाले डिविडेंड से हमें कोई समृद्ध नहीं होता है, क्योंकि कोई अतिरिक्त लाभ नहीं मिलता है. जब कोई स्कीम डिविडेंड का भुगतान करती है, तो स्कीम का एनएवी डिविडेंड भुगतान की सीमा तक आता है. इस प्रकार, उच्च डिविडेंड भुगतान रिकॉर्ड वाली स्कीम का मतलब यह नहीं है कि यह अच्छा प्रदर्शन कर रही है. कैश फ्लो की योजना बनाने के लिए डिविडेंड विकल्प महत्वपूर्ण साबित हो सकता है, विशेष रूप से टैक्स सेविंग स्कीम के मामले में, जिसमें लॉक-इन अवधि होती है और टैक्स की घटना भी होती है

13.3. पिछले परफॉर्मर खरीदने के लिए सबसे अच्छा है

डिस्क्लेमर के बावजूद, म्यूचुअल फंड निवेशक पिछले वर्ष की टॉप परफॉर्मिंग स्कीम में निवेश करते हैं, उम्मीद करते हैं कि पिछले परफॉर्मेंस से यह सुनिश्चित होगा कि स्कीम टॉप पर बनी रहे. इसलिए, शॉर्ट टर्म में टॉप परफॉर्मर को चुनने के बजाय, ऐसी स्कीम में इन्वेस्ट करने की सलाह दी जाती है जो लंबी अवधि में लगातार टॉप क्वार्टाइल में फीचर करती है. पिछले परफॉर्मेंस के अलावा, इन्वेस्टर को अन्य कारकों पर भी विचार करना चाहिए, जैसे. प्रोफेशनल मैनेजमेंट, सर्विस स्टैंडर्ड आदि.

13.4. फीस और खर्च

किसी अन्य बिज़नेस के मामले में, म्यूचुअल फंड बिज़नेस चलाने में भी लागत शामिल होती है. म्यूचुअल फंड द्वारा किए गए विभिन्न लागतों को निवेशकों द्वारा किए गए ट्रांज़ैक्शन, ऑपरेटिंग लागत, मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन खर्च आदि से जोड़ा जा सकता है. म्यूचुअल फंड निवेशक द्वारा वहन किए गए खर्चों को व्यापक रूप से दो कैटेगरी में वर्गीकृत किया जा सकता है: –

• लोड जो रिडेम्पशन के समय इन्वेस्टर से लिया जा सकता है
• आवर्ती खर्च जो फंड के लिए लिया जाता है

13.5. लोड या सेल्स शुल्क

म्यूचुअल फंड स्कीम में यूनिट रिडीम करने पर इन्वेस्टर द्वारा किए जाने वाले लोड शुल्क होते हैं. रिडेम्पशन के समय लिया जाने वाला लोड 'एक्जिट लोड या बैक एंड लोड' के रूप में जाना जाता है'. एसेट मैनेजमेंट कंपनियां एजेंट/डिस्ट्रीब्यूटर को भुगतान किए गए कमिशन सहित बिक्री और डिस्ट्रीब्यूशन के खर्चों को दूर करने के लिए इन लोड को चार्ज करती हैं.

अगस्त 1 से, 2009 के एंट्री लोड पर प्रतिबंध लगा दिया गया है और इसलिए म्यूचुअल फंड की खरीद/सब्सक्रिप्शन एनएवी के बराबर कीमत पर होता है. हालांकि, अगर इन्वेस्टर यूनिट रिडीम करने का विकल्प चुनता है, तो इन्वेस्टर को एक्जिट लोड (अगर कोई हो) का भुगतान करना होगा. यह NAV से लिंक की गई कीमत पर होता है. यह री-पर्चेज़ प्राइस, NAV से लेकर एग्जिट लोड की सीमा तक अलग हो सकती है, अगर कोई हो. इसके अलावा, नए फंड ऑफर (एनएफओ) से संबंधित खर्च एएमसी/ट्रस्टी/स्पॉन्सर द्वारा वहन किए जाते हैं.

13.6. आवर्ती खर्च

ये स्कीम के दैनिक संचालन के लिए किए गए खर्च हैं. इन खर्चों में इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट और एडवाइजरी फीस, ट्रस्टी फीस, रजिस्ट्रार की फीस, कस्टोडियन की फीस, ऑडिट फीस, मार्केटिंग और एजेंट कमीशन सहित बिक्री खर्च आदि शामिल हैं.

निर्दिष्ट सीमा से अधिक खर्चों को एएमसी द्वारा वहन किया जाता है. स्कीम से लिए जा सकने वाले आवर्ती खर्च (इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट फीस सहित) निम्नलिखित सीमाओं के अधीन हैं (दैनिक नेट एसेट के प्रतिशत के रूप में):-

विनियमों (जैसा कि ऊपर निर्दिष्ट किया गया है) के विनियम 52(6) के तहत निर्दिष्ट सीमाओं के भीतर टीईआर के अलावा, एएमसी विनियमों के विनियम 52(2) के तहत निर्दिष्ट निवेश और सलाहकार शुल्क और/या विनियमों के 52(4) के तहत निर्दिष्ट आवर्ती खर्चों के लिए स्कीम के दैनिक नेट एसेट के 0.20% से अधिक न होने वाले खर्चों का शुल्क ले सकता है.