1.1. डाऊ थिअरीचा परिचय
टेक्निकल ॲनालिसिसमध्ये काही खूपच ठोस मूळ आहेत, डाउ थिअरी. 1900 पासून ते 1902 मध्ये त्यांच्या मृत्यूच्या वेळी, चार्ल्स डाऊ यांनी वॉल स्ट्रीट जर्नलमध्ये त्यांच्या स्टॉक मार्केट सिद्धांताबद्दल प्रकाशित संपादकीयांची मालिका लिहिली. डाऊ म्हणाले की स्टॉक मार्केट हे अर्थव्यवस्थेच्या एकूण आरोग्याचे बॅरोमीटर आहे आणि, ते म्हणाले की स्टॉक मार्केट अंदाजित मार्गांनी चालली आहे. जर अर्थव्यवस्था प्रगत होत असेल तर स्टॉक मार्केट स्टॉकमध्ये आगामी किंमतीसह निरोगी अर्थव्यवस्था दर्शवेल असे त्यांना वाटले. त्याचप्रमाणे, काँट्रॅक्टिंग इकॉनॉमीमध्ये, त्यांना विश्वास वाटतो की स्टॉकच्या किंमती देखील ते दर्शवतील.
डाऊने आज आपल्याला जे माहित आहे ते डाऊ जोन्स इंडस्ट्रियल ॲव्हरेज म्हणून तयार केले, ज्यात व्यवसाय क्षेत्रांची विस्तृत श्रेणी असलेल्या अकरा मोठ्या कंपन्यांची निवडक यादी आहे. त्यांचे सिद्धांत हे होते की या कंपन्यांचे आरोग्य अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्याला प्रतिबिंबित करेल आणि या कंपनीचे उत्पादन आणि महसूल बदलल्यामुळे अर्थव्यवस्था देखील बदलेल. आज तीस कंपन्या आहेत जे डीजेआयए बनवतात, बँकिंग ते आरोग्य सेवा, उत्पादन, रिटेल आणि तंत्रज्ञान.
चार्ल्स डाऊ बरोबर होते. एक शंभर वर्षांपूर्वी त्याने पाहिल्याप्रमाणे आज ते स्पष्टपणे पाहू शकतात. मार्केट खरोखरच अर्थव्यवस्थेचा बॅरोमीटर आहे. मार्केट नेहमीच अंदाजित मार्गांनी चालले आहे. जेव्हा कंपनीचा महसूल, कमाई आणि उत्पादन करारास सुरुवात होते, तेव्हा अर्थव्यवस्था यापूर्वीच करार करीत आहे किंवा मागे नाही. आणि, कंपन्या विस्तारण्यास सुरुवात करत असताना, अर्थव्यवस्था फॉलो करते
डाउ थिओरीज बेसिक प्रीमायसेस
“मार्केट डिस्काउंट सर्वकाही”
स्टॉक मार्केट हे अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्याचे बॅरोमीटर असल्याने डाऊ थिअरीचा केवळ एक पैलू आहे. डाऊ थिअरीचे मूलभूत आधार म्हणजे, 'मार्केट डिस्काउंट सर्वकाही'. अर्थ, सर्व माहिती - मागील, वर्तमान आणि भविष्य - मार्केटमध्ये सवलत दिली जाते आणि स्टॉक आणि इंडेक्सच्या किंमतीमध्ये दिसून येते.
त्या माहितीमध्ये इन्व्हेस्टरच्या भावनांपासून ते महागाई आणि इंटरेस्ट-रेट डाटापर्यंत सर्वकाही समाविष्ट आहे, तसेच कंपन्यांनी बंद केल्यानंतर केलेल्या प्रलंबित कमाईच्या घोषणेचा समावेश होतो. त्यामुळे, केवळ वर्तमान मार्केट किंमतीमधून वगळलेली माहिती ही अज्ञात आहे, जसे की मोठ्या प्रमाणात भूकंप किंवा संभाव्यपणे दहशतवादी हल्ला. परंतु त्यानंतरही अशा घटनेच्या जोखीमांची किंमत मार्केटमध्ये असते. आणि नाही, याचा अर्थ असा नाही की मार्केट सहभागी किंवा मार्केट स्वत: भविष्यातील इव्हेंटचा अंदाज घेऊ शकतात. परंतु याचा अर्थ असा आहे की कोणत्याही कालावधीत, सर्व घटक - जे घडले आहेत, ते घडण्याची अपेक्षा आहे आणि होऊ शकतात - मार्केटमध्ये किंमत आहेत
आज तांत्रिक विश्लेषणासाठी हे लागू करण्यासाठी, आम्हाला केवळ किंमतीच्या हालचाली पाहणे आवश्यक आहे आणि कंपनीच्या बॅलन्स शीट सारख्या इतर घटकांवर नाही. मुख्यवाहिनी तांत्रिक विश्लेषणाप्रमाणेच, डाउन थिओरी मुख्यत्वे किंमत आणि वॉल्यूमवर लक्ष केंद्रित करते, कारण कंपनीची स्टॉक किंमत कंपनीची बॅलन्स शीट काय सूचित करते हे दर्शवित आहे.
म्हणूनच, स्टॉक खरेदी करायचे किंवा नाही हे निर्धारित करण्यासाठी कंपनीच्या अकाउंटिंग विझार्डरी शोधण्याचा प्रयत्न करणे आवश्यक नाही. सर्वांना स्टॉकची किंमत आणि वॉल्यूम पाहणे आवश्यक आहे आणि, त्या माहितीचा अर्थ कसा घ्यावा हे जाणून घ्या.
डाऊ थिअरीचा आणखी एक आधार जो आम्ही आमच्या तांत्रिक विश्लेषणात वापरू ट्रेंडमध्ये मार्केट मूव्ह आहे
1.2. मार्केटमध्ये तीन हालचाल आहेत
ट्रेंड फॉलोअर्सना माहित असेल की विविध टाइमफ्रेममध्ये ट्रेंड असू शकतात, जिथे साप्ताहिक चार्टवर डाउनट्रेंडद्वारे तासाच्या अपट्रेंडवर सवलत दिली जाईल. वेगवेगळ्या टाइमफ्रेम 'मूव्हमेंट' दरम्यान फरक करण्याची क्षमता महत्त्वाची आहे. डाऊ म्हणतात की तीन हालचाली आहेत:
1. प्राथमिक हालचाली/प्रमुख ट्रेंड दीर्घकालीन. डाऊ म्हणतात की हे एक वर्षापेक्षा कमी ते अनेक वर्षांपर्यंत काहीही असू शकते. तथापि, साप्ताहिक किंवा मासिक चार्टद्वारे पाहिल्याप्रमाणे दीर्घकालीन ट्रेंडशी संबंधित याचा योग्य विचार असू शकतो.
2. सेकंडरी रिॲक्शन/मीडियम स्विंग/इंटरमीडिएट रिॲक्शन मीडियम-टर्म. हे दहा दिवसांपासून ते तीन महिन्यांपर्यंत काहीही असू शकते. दैनंदिन आणि चार तासांच्या चार्टसह घेतलेल्या दृष्टीकोनातून याचा विचार करणे अर्थपूर्ण आहे.
3. शॉर्ट स्विंग/मायनर मूव्हमेंट शॉर्ट-टर्म. हे एक महिन्यापर्यंत तासांच्या जागेवर घेतलेले पाहिले जाते. यामुळे तासाचा चार्ट आणि लोअर टाइमफ्रेमचा वापर होईल
1.3 ट्रेंड्समध्ये तीन टप्पे आहेत
Dow ला मान्यता मिळाली आहे की प्रत्येक प्राथमिक ट्रेंडसाठी तीन टप्पे आहेत.
1. संचय फेज
2. सार्वजनिक सहभाग फेज
3. वितरण टप्पा
संचय फेज- वरील चार्टमध्ये, मार्केट विक्री झाल्यानंतर आणि शेवटी कमी झाल्यानंतर ते पाहिले जाऊ शकते, पुन्हा कमी होण्यासाठी ते दोन वेळा जास्त ट्रेड केले. तुम्ही पाहू शकता की विक्रीनंतर, मार्केट मध्ये मोठ्या कालावधीसाठी घसरण झाल्यानंतर, किंमती खाली आल्या आहेत. बेअर मार्केट सारख्या प्रमुख मार्केट करेक्शन नंतर हे घडते. जेव्हा स्मार्ट मनी मार्केटमध्ये प्रवेश करते आणि पुढील ॲडव्हान्ससाठी तयारीमध्ये डिस्काउंटेड स्टॉक खरेदी करणे, जमा करणे आणि पोझिशनिंग सुरू करते.
नवीन बुल मार्केटच्या पहिल्या टप्प्याला संचय फेज म्हणून संदर्भित केले जाते. तुम्हाला मार्केट सायकोलॉजीचा थोडा विचार करण्यासाठी, मोठ्या प्रमाणात विक्री-ऑफ नंतर कल्पना करण्याचा प्रयत्न करा, सोयी घेण्यासाठी परत येणारे खरेदीदार फायदेशीर आहेत. त्यांनी या प्रकारची मार्केट ॲक्शन आधी पाहिली आहे आणि स्टॉकची किंमत 'विक्रीवर' आहे हे ओळखली आहे. ते सामान्यपणे संचय टप्प्यात खरेदी करणारे असतात. नाही, मार्केटमध्ये घसरण होत असल्याने त्यांनी रुपया-किंमत-सरासरी नव्हती; ते मागील मार्केट टॉपवर खरेदी केले नाही आणि खाली विक्री केली नाही. नाही, ते मार्केट खाली येण्याची प्रतीक्षा करत असलेल्या कॅशसह बाजूला बसत होते. एकदा हे वाजवीपणे स्पष्ट झाले की, पुढील घसरणीची जोखीम कमी होती आणि भविष्यातील आगाऊची शक्यता खूपच चांगली होती, त्यानंतरच, त्यांनी त्यांचे पैसे जोखीम केले होते. तुम्हाला येथे रिस्क/रिवॉर्ड रेशिओ दिसेल का? जेव्हा रिस्क कमी असेल आणि रिवॉर्ड जास्त असेल तेव्हा तुमचे पैसे जोखीम करा
सार्वजनिक सहभाग फेज- संचय फेज मटेरियलाईज झाल्यामुळे, नवीन प्राथमिक ट्रेंड सार्वजनिक सहभाग फेज म्हणून ओळखले जाते. हा टप्पा सामान्यपणे तीन टप्प्यांपर्यंत दीर्घकाळ टिकणारा असतो. हा टप्पा आहे ज्यामध्ये तुम्हाला प्रगत मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करायचे आहे.
या टप्प्यादरम्यान, कमाईची वाढ आणि आर्थिक डाटा सुधारतात आणि सार्वजनिक बाजारात परत जाण्यास सुरुवात करतात. अर्थव्यवस्था आणि संबंधित बातम्या सुधारत असताना, अधिकाधिक इन्व्हेस्टर परत जातात आणि यामुळे स्टॉकच्या किंमती जास्त होतात. तुम्ही मागील चार्टमध्ये पाहू शकता, सार्वजनिक सहभागी टप्प्यादरम्यान, मार्केटमध्ये दीर्घकालीन ॲडव्हान्सचा अनुभव होतो, तर प्रायमरी ट्रेंड सेकंडरी ट्रेंड्स (पुलबॅक) सह जास्त होते. हे ॲडव्हान्स अनेक वर्षे टिकू शकतात. ऐतिहासिकरित्या, प्रत्येक तीन आणि साड्या वर्षांच्या सरासरीनुसार बेअर मार्केट आहे. त्यामुळे, अन्य बेअर मार्केट सुरू होण्यापूर्वी प्रगत बुल मार्केट जवळपास तीन वर्षे टिकून राहणे आवश्यक आहे.
वितरण फेज- तिसरा टप्पा वितरण टप्पा आहे. हा टप्पा हा एक आहे जो नेहमीच गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांना अज्ञात वाटतो. मार्केट प्रगत प्रायमरी ट्रेंडमध्ये आहे आणि अनेकांना वाटते की ते उच्च पातळीवर चालू राहील.
या टप्प्यादरम्यान ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी सुरू असल्याने Dow ने या टप्प्याचे योग्यरित्या नाव दिले. स्मार्ट मनी खरेदीदार लक्षात ठेवा जे संचय टप्प्यादरम्यान 'संचय' करत होते, रस्त्यांमध्ये रक्त असताना खरेदी करत होते? ते वितरण टप्प्यात विकत आहेत. इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स जे अनेकदा अजाण असतात ते सामान्यपणे वितरण टप्प्यादरम्यान सर्व खरेदी करतात, स्मार्ट मनी इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्सकडून खरेदी करतात.
काही म्हणतात की मार्केट बॉटमपेक्षा मार्केट टॉपला कॉल करणे कठीण आहे. हे काहीतरी खरे आहे. परंतु मार्केट टॉपमध्ये नेहमीच काही वैशिष्ट्ये आहेत जी ओळखली जाऊ शकतात. दीर्घ ॲडव्हान्स नंतर मार्केट टॉप्स फॉर्म. मार्केट थकले असल्याचे दिसून येत आहे आणि पुढे जाणे थांबवते आणि बाजूला जाण्यास सुरुवात करते. मार्केट नवीन उच्चांकावर पोहोचणे थांबवते. यापुढे जास्त पुश करण्याची गती नाही, त्यामुळे ते बाजूने ट्रेडिंग सुरू करते आणि नंतर रोलओव्हर सुरू करते. वॉल्यूम देखील ड्राय-अप करतात
घसरणीच्या मार्केटमध्ये - घटत्या मार्केट दरम्यान मार्केट सायकलचे तीन टप्पे खूपच कमी बदलतात. वितरण टप्पा नेहमीच शीर्षस्थानी आहे आणि संचय टप्पा खाली आहे. सार्वजनिक सहभागीचा टप्पा अद्याप मध्यभागी राहतो, परंतु सामान्यपणे प्रगत बाजारादरम्यान ते दीर्घ कालावधीपर्यंत कव्हर करत नाही. सार्वजनिक सहभाग टप्प्याच्या शेवटी, नेहमीच संचय टप्पा असतो. मागील मार्केट टॉपला मान्यता देणारे अनुभवी इन्व्हेस्टर, ज्यांना माहित होते की मार्केट कधीही जास्त होत नाही आणि वितरणाच्या टप्प्यादरम्यान विकले गेले. ते मोबदला घेतात आणि पुढील मार्केट ॲडव्हान्ससाठी स्वत:ला स्थान देतात
सरासरीने एकमेकांशी कन्फर्म करणे आवश्यक आहे
Dow, ज्याला औद्योगिक आणि रेल्वे सरासरी म्हणून ओळखले जाते - याचा अर्थ असा की दोन्ही सरासरी समान सिग्नल देत नसल्याशिवाय कोणतेही महत्त्वाचे बुल किंवा बेअर मार्केट सिग्नल होऊ शकत नाही, अशा प्रकारे एकमेकांना कन्फर्म करते.
हे सर्वोत्तम समजण्यासाठी- डाऊ ट्रान्सपोर्टेशन इंडेक्सला आर्थिक उपक्रमाचे प्रमुख गेज म्हणून पाहिले गेले - कारण यूएस रेल नेटवर्कचा व्यापकपणे वस्तू शिप करण्यासाठी वापर केला गेला होता. देशभरातील कारखान्यांसह, रेल्वेचा वाढ किंवा घसरण हे एक महत्त्वाचे सूचक मानले गेले. Dow म्हणाले की कोणीही Dow इंडेक्स आणि Dow ट्रान्सपोर्ट इंडेक्सशी संबंधित असावे.
दोन स्टॉक इंडायसेस दरम्यान कन्फर्मेशन पाहण्याची कल्पना आजही मूल्य धारण करते. हे दोन इंडायसेस एक उदाहरण म्हणून घेताना, डाऊ म्हणाले की जेव्हा दोन्ही एकाच दिशेने जात होते, तेव्हा दोन्ही दिशेने वाढत होते, तेव्हा दोन्ही दरम्यान फरक असलेल्या वेळेच्या तुलनेत त्याने अधिक आत्मविश्वास प्रदान केला. अपट्रेंडसाठी उच्च उच्च आणि उच्च कमी दोन्ही तयार करतात की नाही याची पुष्टी करणे अर्थपूर्ण आहे. आजकाल ट्रेडर्स पर्यायी मार्केट शोधू शकतात, तरीही कन्फर्मेशन शोधण्यासाठी संबंधित आणि संबंधित मार्केटचा वापर करण्याची कल्पना मौल्यवान आहे.
ई-ट्रेंडची वॉल्यूमद्वारे पुष्टी केली जाते
मार्केटच्या हालचालीची पुष्टी किंवा नाकारण्यासाठी डाउने वॉल्यूमला एक महत्त्वाचे साधन म्हणून पाहिले. जेव्हा मार्केट कमी वॉल्यूमवर चालते, तेव्हा याचा अर्थ अनेक संभाव्य गोष्टी असल्याचा विचार केला जातो. असेच एक कारण असे असू शकते की एक अतिशय आक्रमक खरेदीदार किंवा विक्रेता आहे जे बाजारपेठेत जाण्याचा प्रयत्न करीत आहे. तथापि, जेव्हा उच्च प्रमाणासह महत्त्वाच्या किंमतीतील हालचाली घडल्या, तेव्हा डो मानले की यामुळे 'खरे' मार्केट व्ह्यू दिला.
अन्यथा सिद्ध केल्याशिवाय एफ- ट्रेंड्स अस्तित्वात आहेत
मार्केट सरळ लाईनमध्ये जात नाही आणि अस्थिरता प्रदान करणाऱ्या मूलभूत इव्हेंटसह, ट्रेंड दबावात येण्याची वेळ असेल. तथापि, डाऊचा असा विश्वास होता की अशा 'मार्केट नॉईज' असूनही ट्रेंड सामान्यपणे चालू राहील'. अशा प्रकारे अशा रिट्रेसमेंट दरम्यान ट्रेंडला शंकाचा लाभ दिला पाहिजे. ट्रेंड परत आला आहे की नाही हे निर्धारित करण्यासाठी Dow विशिष्ट मार्ग प्रदान करत नाही किंवा ते फक्त रिट्रेसमेंटच्या हालचालीत आहे की नाही.
1.4. डाऊ थिअरीचे महत्त्व
जरी डाऊ थिअरी जवळपास 100 वर्षे जुनी असली तरीही, ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी तयार करण्यासाठी, ट्रेंड ओळखण्यासाठी आणि मार्केटमध्ये प्रवेश करण्यासाठी आणि बाहेर पडण्यासाठी योग्य वेळ दर्शविण्यासाठी हे अद्याप उपयुक्त आहे. ट्रेडिंगसाठी डाऊ थिअरी अत्यंत महत्त्वाचे आहे. मुख्यत्वे ट्रेडिंगमधील सर्वकाही ट्रेंडवर अवलंबून असते जे ट्रेडचे महत्त्वाचे घटक आहेत. ट्रेडिंगपूर्वी, इन्व्हेस्टर मार्केट बुलिश किंवा बेरिश असण्यावर लक्ष केंद्रित करतात किंवा अन्यथा प्रायमरी ट्रेंडच्या सर्वात कपात दिशेने लक्ष केंद्रित करतात. त्यामुळे, डाऊ थिओरी इन्व्हेस्टरना त्यांचा ट्रेडिंग प्रवास फस-फ्री करण्यासाठी मार्केट ट्रेंडविषयी कल्पना प्रदान करते.
डाऊ थिअरीचे टीकाकार
प्रमुख बुल आणि बेअर मार्केट ओळखण्यासाठी या सिद्धांताने वर्षानुवर्षे चांगले काम केले आहे, परंतु टीकेपासून बचले नाही. सरासरी- डाऊ थिअरी सिग्नल तयार करण्यापूर्वी 20 ते 25% पाऊल चुकवते. अनेक ट्रेडर हे खूपच उशीराचे मानतात. डाऊ थिओरी बाय सिग्नल सामान्यपणे अपट्रेंडच्या दुसऱ्या टप्प्यात घडते कारण किंमत मागील मध्यवर्ती शिखरावर पोहोचते. हे देखील, प्रासंगिकपणे, खालील सर्वात ट्रेंडची तांत्रिक प्रणाली विद्यमान ट्रेंड ओळखण्यास आणि सहभागी होण्यास सुरुवात होते.
या टीकेच्या प्रतिसादात, व्यापाऱ्यांनी लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की डोव्हने कधीही ट्रेंडचा अंदाज घेण्याचा उद्देश घेतला नाही, त्याऐवजी त्यांनी प्रमुख बुल आणि बेअर मार्केटचा उदय ओळखण्याचा आणि महत्त्वाच्या मार्केट मूव्हचा मोठा मध्यम भाग कॅप्चर करण्याचा प्रयत्न केला. उपलब्ध रेकॉर्ड दर्शविते की डॉज थिओरीने हे योग्यरित्या कार्य केले आहे. 1920 ते 1975 पर्यंत, डाऊ थिओरी सिग्नल्सने औद्योगिक आणि वाहतूक सरासरीमध्ये 68% चाल आणि एस&पी 500 कम्पोझिट इंडेक्समधील 67% चलन कॅप्चर केले. वास्तविक मार्केट टॉप आणि बॉटम पकडण्यात अयशस्वी ठरल्याबद्दल डॉव थिअरीची टीका करणाऱ्यांना तत्त्वज्ञानाचे अनुसरण करणाऱ्या ट्रेंडची मूलभूत समज नसते.
