स्टॉक मार्केट कोर्समधून कॉर्पोरेट कृती आणि स्टॉक किंमतीवर परिणाम जाणून घ्या

12.1 कॉर्पोरेट ॲक्शन्स काय आहेत?

नीरव: वेदांत, मागील आठवड्यात मला एक मेसेज मिळाला की मी "कॉर्पोरेट ॲक्शन" ची घोषणा केली आहे. याचा अर्थ काय आहे?

वेदांत: याचा अर्थ असा की कंपनीचा निर्णय घेणे जो थेट शेअरधारकांवर परिणाम करतो-जसे डिव्हिडंड देणे, बोनस शेअर्स जारी करणे किंवा अन्य फर्मसह विलीनीकरण करणे. बिझनेसमध्ये काय घडत आहे याबद्दल हे सिग्नलसारखे आहे.

कॉर्पोरेट कृती ही कंपनीद्वारे सुरू केलेली महत्त्वाची घटना आहे जी त्याच्या संरचना, ऑपरेशन्स किंवा फायनान्शियल स्थितीत महत्त्वाचे बदल आणते. या कृती केवळ कंपनीच्या अंतर्गत डायनॅमिक्सवर प्रभाव पाडत नाहीत तर त्यांच्या स्टॉक किंमतीवर थेट आणि अनेकदा त्वरित परिणाम करतात. इन्व्हेस्टरसाठी, कॉर्पोरेट कृती समजून घेणे आवश्यक आहे - केवळ किंमतीच्या हालचालींचा अर्थ लावण्यासाठी नाही तर स्टॉक खरेदी, होल्डिंग किंवा विक्री करण्याविषयी माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी.

चला हे सखोलपणे पाहूया, कॉर्पोरेट कृतीचे प्रकार, त्यांचे मेकॅनिक्स आणि ते वास्तविक-जगातील उदाहरणे आणि वर्तनात्मक माहितीसह स्टॉक किंमतीवर कसे प्रभाव टाकतात हे कव्हर करूया.

कॉर्पोरेट कृती ही सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध कंपनीद्वारे सुरू केलेली कोणतीही घटना आहे जी त्याच्या शेअरहोल्डरवर परिणाम करते. ही कृती सामान्यपणे संचालक मंडळाद्वारे मंजूर केली जाते आणि अनेक प्रकरणांमध्ये, शेअरहोल्डर संमती आवश्यक आहे. ते अनिवार्य असू शकतात (सर्व शेअरहोल्डर्सना ऑटोमॅटिकरित्या लागू) किंवा स्वैच्छिक (जिथे शेअरहोल्डर्स सहभागी होण्याची निवड करतात).

कॉर्पोरेट कृती विस्तृतपणे यामध्ये वर्गीकृत केल्या जातात:

1. आर्थिक कृती– कॅश फ्लोचा समावेश, जसे की डिव्हिडंड.
2. गैर-आर्थिक कृती– स्टॉक स्प्लिट किंवा मर्जर सारख्या संरचनात्मक बदलांचा समावेश.

प्रत्येक कृती कंपनीच्या आर्थिक आरोग्य, धोरणात्मक दिशा किंवा शेअरहोल्डर प्राधान्यांविषयी मार्केट-विषयी संकेत पाठवते आणि त्यानुसार मार्केट प्रतिक्रिया करते.

नीरव: माझ्या ब्रोकरने माझ्या अकाउंटमध्ये "डिव्हिडंड" लेबल केलेली काही कॅश जमा केली आहे. तर कंपनी नफा शेअर करत आहे?

वेदांत: अचूकपणे. डिव्हिडंड हा कंपन्यांना इन्व्हेस्टरला रिवॉर्ड देण्याचा एक मार्ग आहे. हे तुम्हाला सांगते की कंपनी त्याचा नफा शेअर करण्यासाठी पुरेसे काम करीत आहे.

1. लाभांश

डिव्हिडंड हा कंपनीच्या नफ्याचा एक भाग आहे जो बिझनेसमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी रिवॉर्ड म्हणून आपल्या शेअरहोल्डर यांना वितरित केला जातो. कंपन्या इन्व्हेस्टरसह त्यांचे यश शेअर करण्याचा हा सर्वात मूर्त मार्ग आहे आणि ते इन्कम-फोकस्ड इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीजमध्ये मुख्य भूमिका बजावते.

जेव्हा कंपनी नफा कमावते, तेव्हा त्यामध्ये काही पर्याय आहेत: कमाई बिझनेसमध्ये (विस्तार, आर&डी, कर्ज परतफेड इ.) पुन्हा गुंतवा किंवा त्यापैकी काही भागधारकांना परत करा. जर ते नंतर निवडले तर त्या रिटर्नला डिव्हिडंड म्हणतात. डिव्हिडंड घोषित करण्याचा निर्णय कंपनीच्या संचालक मंडळाद्वारे केला जातो आणि काही प्रकरणांमध्ये शेअरधारकांनी मंजूर केला पाहिजे.

डिव्हिडंड अनेक स्वरूपात, सर्वाधिक सामान्यपणे कॅश, परंतु स्टॉक डिव्हिडंड (अतिरिक्त शेअर्स) किंवा दुर्मिळ प्रकरणांमध्ये, प्रॉपर्टी किंवा ॲसेट्समध्येही भरले जाऊ शकतात. कॅश डिव्हिडंड सामान्यपणे थेट शेअरहोल्डरच्या बँक अकाउंट किंवा ब्रोकरेज अकाउंटमध्ये जमा केले जातात. दुसऱ्या बाजूला, इन्व्हेस्टमेंटचे एकूण मूल्य बदलल्याशिवाय धारण केलेल्या शेअर्सची संख्या वाढविणे.

डिव्हिडंडशी संबंधित प्रमुख तारीख आहेत:

• घोषणापत्राची तारीख: जेव्हा कंपनी डिव्हिडंडची घोषणा करते.
• रेकॉर्ड तारीख: कोणते शेअरहोल्डर पात्र आहेत हे निर्धारित करण्यासाठी कटऑफ तारीख.
• पूर्व-लाभांश तारीख: सामान्यपणे रेकॉर्ड तारखेपूर्वी एक कामकाजाचा दिवस; जर तुम्ही या तारखेला किंवा त्यानंतर स्टॉक खरेदी केला तर तुम्हाला डिव्हिडंड प्राप्त होणार नाही.
• देयक तारीख: जेव्हा डिव्हिडंड खरोखरच भरला जातो.

जेव्हा स्टॉक डिव्हिडंड पात्रतेशिवाय ट्रेडिंग सुरू करते तेव्हा स्टॉक किंमतीवर परिणाम एक्स-डिव्हिडंड तारखेवर सर्वात दिसतो. उदाहरणार्थ, जर इन्फोसिस ₹42 डिव्हिडंड घोषित करत असेल आणि त्याचे स्टॉक ₹1,500 मध्ये ट्रेड करत असेल तर एक्स-डिव्हिडंड तारखेला किंमत जवळपास ₹1,458 पर्यंत ॲडजस्ट होण्याची शक्यता आहे. अंतर्गत मूल्य कमी बदलत असताना, किंमतीतील हालचाली कंपनीमधून कॅश फ्लोईंग दर्शविते. इन्कम-शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी, डिव्हिडंड फायनान्शियल सुदृढतेचे संकेत देऊ शकतात, जरी असामान्यपणे उच्च डिव्हिडंड भविष्यातील रिइन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्सविषयी प्रश्न उभारू शकतो.

नीरव: मला खरेदी न करता माझ्या अकाउंटमध्ये अधिक शेअर्स मिळाले - "बोनस शेअर्स" असे म्हणतात. काय होत आहे?

वेदांत: ही बोनस समस्या आहे. कंपनी कोणत्याही खर्चाशिवाय विद्यमान इन्व्हेस्टरला अतिरिक्त शेअर्स देते. हे तुमचे होल्डिंग्स वाढवते परंतु एकूण मूल्य समान राहते-जसे पिझ्झाला अधिक तुकड्यांमध्ये स्लाईस करणे.

2. बोनस समस्या

बोनस जारी करण्यामध्ये कोणत्याही खर्चाशिवाय त्यांच्या विद्यमान शेअरधारकांना अतिरिक्त शेअर जारी करणाऱ्या कंपन्यांचा समावेश होतो, सामान्यपणे 1:1 किंवा 3:1 सारख्या विशिष्ट गुणोत्तरात. जरी शेअर्सची संख्या वाढली तरी, एकूण मार्केट कॅपिटलायझेशन अपरिवर्तित राहते आणि शेअर किंमत त्यानुसार समायोजित करते. उदाहरणार्थ, सुलभ ट्रिप प्लॅनर घ्या. जेव्हा कंपनीने 3:1 बोनसची घोषणा केली, तेव्हा शेअरधारकांना त्यांच्याकडे असलेल्या प्रत्येकासाठी तीन अतिरिक्त शेअर्स प्राप्त झाले. जर स्टॉक जारी करण्यापूर्वी ₹400 वर ट्रेडिंग करीत असेल, तर शेअरधारकांकडे चार पट संख्या असल्यास किंमत जवळपास ₹100 पर्यंत ॲडजस्ट होईल. हे धोरण अनेकदा स्टॉक लिक्विडिटी सुधारते आणि लहान इन्व्हेस्टरसाठी शेअर अधिक सुलभ करते, जरी ते कंपनीच्या मूलभूत गोष्टींमध्ये बदल करत नाही.

नीरव: मी रात्रभर किंमतीत स्टॉकची घसरण पाहिली-मग त्यात स्टॉकचे विभाजन झाले. शेअर्स का विभाजित करावे?

वेदांत: त्यांना अधिक परवडणारे आणि आकर्षक बनविण्यासाठी. जर स्टॉक ₹1,000 मध्ये ट्रेड करत असेल आणि 1:5 विभाजित केले तर त्यासाठी आता ₹200-समान एकूण मूल्य, अधिक लिक्विडिटी असेल

3. स्टॉक विभाजन

स्टॉक स्प्लिट हे आणखी एक संरचनात्मक पाऊल आहे ज्यामध्ये कंपनी प्रत्येक विद्यमान शेअरला एकाधिक शेअर्समध्ये विभाजित करते, एकूण होल्डिंग मूल्य अपरिवर्तित ठेवताना प्रति शेअर फेस वॅल्यू आणि किंमत कमी करते. उदाहरणार्थ, जर कंपनीचे स्टॉक ₹1,000 मध्ये ट्रेड केले आणि 1:5 स्प्लिट केले तर प्रत्येक शेअर ₹200 किंमतीचे होते आणि शेअरधारकांना पाच पट मूळ शेअर्स प्राप्त होतात. यामुळे स्टॉक अधिक परवडणारे बनते, लिक्विडिटी वाढते आणि अनेकदा व्यापक रिटेल सहभाग आकर्षित होतो. स्प्लिट्स सामान्यपणे एक चिन्ह म्हणून पाहिले जातात की कंपनीने भूतकाळात चांगली कामगिरी केली आहे, तथापि ते नफा किंवा महसूल यासारख्या फायनान्शियल मेट्रिक्सवर थेट परिणाम करत नाहीत.

नीरव: मला सवलतीमध्ये अधिक शेअर्स खरेदी करण्याची ऑफर मिळाली. हे चांगले किंवा वाईट आहे का?

वेदांत: ही एक राईट्स समस्या आहे. जर कंपनी सुज्ञपणे पैसे वापरत असेल तर हे चांगले असू शकते. परंतु लक्षात ठेवा, तुम्ही त्यासाठी देय करीत आहात-ते बोनस शेअर्स प्रमाणे मोफत नाही.

4. हक्क समस्या

राईट्स इश्यू ही कंपन्यांना सवलतीच्या किंमतीत विद्यमान शेअरधारकांना अतिरिक्त शेअर्स ऑफर करून भांडवल उभारण्याची एक पद्धत आहे. बोनस शेअर्सच्या विपरीत, हे मोफत नाहीत- इन्व्हेस्टरला सबस्क्राईब करण्यासाठी देय करावे लागेल. कमी झाल्यामुळे स्टॉकची किंमत कमी होऊ शकते, परंतु जर उभारलेले फंड उत्पादकपणे वापरले जातात, जसे की ऑपरेशन्सचा विस्तार करणे किंवा कर्ज कमी करणे, तर शेअरहोल्डर मूल्य दीर्घकाळात वाढू शकते. जेव्हा त्याची वर्तमान मार्केट किंमत ₹150 असेल तेव्हा ₹100 मध्ये 1:4 राईट्स इश्यू ऑफर करणारी कंपनी चांगली उदाहरण आहे. मिश्रित मूल्य दर्शविण्यासाठी सैद्धांतिक एक्स-राईट्स किंमत समायोजित करते आणि शेअरधारक त्यांचा प्रमाणात हिस्सा टिकवून ठेवण्यासाठी सहभागी होऊ शकतात. हे सकारात्मक वाढीच्या योजनांचे लक्षण असू शकते, परंतु वारंवार किंवा खराब वेळेच्या हक्कांच्या समस्या लाल ध्वज निर्माण करू शकतात.

नीरव: मी धारण केलेल्या कंपनीने बायबॅकची घोषणा केली. याचा अर्थ असा की ते माझ्यासारख्या लोकांकडून शेअर्स खरेदी करीत आहेत?

वेदांत: होय, आणि याचा अर्थ असा की स्टॉकचे मूल्य कमी आहे. कमी शेअर्स म्हणजे प्रति शेअर जास्त कमाई, जे इन्व्हेस्टरचा आत्मविश्वास वाढवू शकते.

5. बायबॅक्स

जेव्हा कंपनी मार्केटमधून स्वत:चे शेअर्स पुन्हा खरेदी करते, तेव्हा बायबॅक होते, ज्यामुळे एकूण थकित शेअर्सची संख्या कमी होते. हे सामान्यपणे प्रति शेअर कमाई आणि इक्विटीवर रिटर्न यासारख्या मेट्रिक्सला वाढवते. हे देखील संकेत देते की कंपनीला त्याचे स्टॉक कमी मूल्यवान असल्याचे मानते. टीसीएसची बाब घ्या, ज्याने वर्षानुवर्षे अनेक बायबॅक्स अंमलात आणले आहेत. इन्व्हेस्टरची भावना सुधारत असल्याने या इव्हेंटमुळे अनेकदा शॉर्ट-टर्म किंमतीत वाढ होते. तथापि, बायबॅकला विवेकपूर्वक निधी दिला पाहिजे; भविष्यातील वाढीच्या किंमतीत आक्रमक बायबॅक किंवा जास्त कर्ज बॅकफायर होऊ शकते. तथापि, जेव्हा चांगले काम केले, तेव्हा त्यांना मॅनेजमेंटकडून आत्मविश्वासाचे मजबूत प्रदर्शन म्हणून पाहिले जाते.

नीरव: मी फॉलो केलेल्या दोन मोठ्या बँका विलीनीकरण होत आहेत-त्यामुळे स्टॉकच्या किंमतीवर परिणाम होईल का?

वेदांत: निश्चितपणे. टार्गेट कंपनीचे स्टॉक अनेकदा वाढतात जेव्हा फर्मची खरेदी कमी होऊ शकते. हे मार्केटमध्ये डील-सिनर्जी किंवा रिस्क कशी दिसते यावर अवलंबून असते.

6. विलीनीकरण आणि अधिग्रहण (एम&ए)

विलीनीकरण आणि अधिग्रहण यामध्ये दोन कंपन्यांचे एकत्रिकरण, एकतर अवशोषण किंवा संयोजनेद्वारे एकत्रित करणे समाविष्ट आहे. अंदाजित खर्च किंवा एकीकरण जोखमींमुळे फर्म प्राप्त करण्याची स्टॉक किंमत कमी होऊ शकते, तर टार्गेट कंपनीचा स्टॉक सामान्यपणे ऑफर केलेल्या प्रीमियमच्या प्रतिसादात वाढतो. उदाहरणार्थ, एच डी एफ सी लि. आणि एच डी एफ सी बँक मर्जरने मार्केटला मजबूत स्ट्रॅटेजिक सिग्नल पाठविला. अपेक्षित समन्वय आणि स्केलमुळे पाऊल उचलण्याचे स्वागत केले गेले, जरी दीर्घकालीन परिणाम अंमलबजावणीवर अवलंबून असेल. एम अँड ए डील्स संपूर्ण क्षेत्रांना पुन्हा आकार देऊ शकतात परंतु सांस्कृतिक संरेखन आणि नियामक मंजुरी सारख्या आव्हानांसह येतात, जे अल्प मुदतीत अस्थिरता निर्माण करू शकतात.

नीरव: रिलायन्स स्पन ऑफ जिओ फायनान्शियल. स्पिन-ऑफ खरोखरच काय करते?

वेदांत: हे कंपनीचा भाग नवीन संस्थेमध्ये वेगळे करते. हे इन्व्हेस्टरला प्रत्येक बिझनेसचे स्पष्टपणे मूल्य देण्यास मदत करते आणि लपविलेले मूल्य अनलॉक करू शकते.

7. स्पिन-ऑफ किंवा डिमर्जर

स्पिन-ऑफ किंवा विलीनीकरण हे धोरणात्मक पुनर्संघटना आहेत जिथे कंपनीचा एक भाग नवीन, स्वतंत्र संस्थेत तयार केला जातो. हे पालक आणि नवीन दोन्ही कंपनीला त्यांच्या मुख्य व्यवसाय क्षेत्रावर लक्ष केंद्रित करण्याची परवानगी देते. जेव्हा रिलायन्स इंडस्ट्रीजने जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेसचे विसर्जन केले, तेव्हा ते इन्व्हेस्टरना जिओ फायनान्शियलला स्टँडअलोन बिझनेस म्हणून मूल्य देण्याची परवानगी देते, अनेकदा छुपे मूल्य अनलॉक करते. पॅरेंट कंपनीचा स्टॉक सुरुवातीला डाउनवर्ड ॲडजस्ट करू शकतो, परंतु दोन संस्थांचे एकत्रित मूल्य अनेकदा उच्च मूल्यांकन दर्शविते. दोन्ही कंपन्यांकडे विशिष्ट आणि व्यवहार्य बिझनेस मॉडेल्स असल्यास इन्व्हेस्टर सामान्यपणे अशा स्पष्टता आणि लक्ष केंद्रित करण्याची प्रशंसा करतात.

नीरव: मी वाचला की कंपनीने त्यांच्या शेअर्सचे फेस वॅल्यू कमी केले आहे. ते का करतील?

वेदांत: हे बहुतेक तांत्रिक आहे, परंतु फेस वॅल्यू कमी करणे शेअरची संख्या वाढवते आणि लहान इन्व्हेस्टरसाठी स्टॉक अधिक स्वस्त दिसते.

8. फेस वॅल्यूमध्ये बदल

कॉस्मेटिक ॲडजस्टमेंट असले तरी फेस वॅल्यूमध्ये बदल, मार्केट वर्तनावर परिणाम करू शकतो. कंपनी तिच्या शेअर्सचे फेस वॅल्यू ₹10 ते ₹1 पर्यंत कमी करू शकते, त्यानुसार शेअर किंमत ॲडजस्ट करताना शेअरची संख्या दहा पट वाढवू शकते. यामुळे कंपनीच्या अंतर्भूत मूल्य किंवा भांडवली संरचनेवर परिणाम होत नसले तरी, ते स्टॉक अधिक परवडणारे दिसू शकते आणि रिटेल इन्व्हेस्टर सहभाग वाढवू शकते. हे तांत्रिक पाऊल काही प्रकरणांमध्ये नियामक आवश्यकतांशी संरेखित करते आणि ट्रेडिंग पॅटर्न सामान्य करण्यास मदत करते, विशेषत: जर स्टॉक पूर्वी पातळपणे ट्रेड केला गेला असेल तर.

भारतात, या कृती सेबीद्वारे काटेकोरपणे नियंत्रित केल्या जातात, पारदर्शक प्रकटीकरण आणि कालमर्यादेचे पालन सुनिश्चित करतात. इन्व्हेस्टरने त्यांची पात्रता आणि अपेक्षित रिटर्नचे अचूक मूल्यांकन करण्यासाठी घोषणा तारीख, रेकॉर्ड तारीख, एक्स-तारीख आणि पेमेंट तारीख लक्षात घेणे आवश्यक आहे. कॉर्पोरेट कृतींविषयी धोरणात्मक प्रवेश किंवा बाहेर पडण्याचे निर्णय घेण्यासाठी ही तारीख महत्त्वाची आहेत.

थोडक्यात सांगायचे तर, कॉर्पोरेट कृती प्रक्रियात्मक औपचारिकतांच्या पलीकडे जातात- ते कंपनीच्या धोरणात्मक दिशा आणि आर्थिक आरोग्याचे महत्त्वाचे संकेत आहेत. काही, जसे डिव्हिडंड आणि बायबॅक, रिवॉर्ड शेअरहोल्डर, इतर, जसे की राईट्स इश्यू आणि एम अँड ए, यामध्ये दीर्घकालीन नियोजन आणि दृष्टी यांचा समावेश होतो. प्रत्येक कृतीच्या मागील उद्देशाचे अर्थ लावण्यात वास्तविक मूल्य आहे. निरीक्षक इन्व्हेस्टरसाठी, यामुळे संधीची रायडिंग वेव्ह किंवा ऑफ-गार्ड पकडणे यामध्ये फरक होऊ शकतो.

नीरव: वेदांत, मला नेहमीच वाटते की स्टॉकच्या हालचाली केवळ मार्केट सेंटिमेंट किंवा कमाईबद्दलच होते. परंतु आता मला माहित आहे की कॉर्पोरेट कृती देखील मोठी भूमिका बजावतात.

वेदांत: पूर्णपणे. डिव्हिडंड, बायबॅक, स्प्लिट यासारख्या घटना केवळ प्रशासकीय निर्णय नाहीत. इन्व्हेस्टरला कंपनीमधील मूल्य, धोरण आणि विश्वास कसा दिसतो हे ते आकार देतात.

नीरव: आणि जेव्हा मी बोनस इश्यूची घोषणा केली, तेव्हा मी ते प्रथम पाहिले आहे, किंमत कमी झाली परंतु मला अधिक शेअर्स मिळाले. हे बॅलन्स शीट डान्ससारखे आहे, मी यापूर्वी डिकोडिंग करत नव्हतो.

वेदांत: वेल सेड. एकदा का तुम्ही राईट्स इश्यू किंवा स्पिन-ऑफ सारख्या कृतींचा अर्थ लावणे सुरू केले की, तुम्ही पॅसिव्ह इन्व्हेस्टर असणे थांबवता, तुम्ही स्ट्रॅटेजिक बनता. तुम्ही हेडलाईन्स दरम्यान वाचणे शिकता.

नीरव: विलीनीकरणासारखी काहीतरी दोन स्टॉकवर वेगवेगळे परिणाम करू शकते हे आकर्षक आहे. कोण आणि कोण मार्केटची अपेक्षा आहे यावर अवलंबून एक जम्प, इतर डिप्स.

वेदांत: त्याठिकाणी वर्तनात्मक माहिती येते. कॉर्पोरेट कृती केवळ फायनान्शियल नाहीत- ते मनोवैज्ञानिक प्रतिसादांना ट्रिगर करतात. आणि समजून घेणे जे तुम्हाला अधिक स्पष्टता आणि कमी भावनेसह कार्य करण्यास मदत करते.

नीरव: त्यामुळे येथून, मी केवळ स्टॉक किंमती पाहत नाही, मी घोषणा, रेकॉर्ड तारीख आणि मार्केट रिॲक्शन ट्रॅक करू. असे वाटते की मी नवीन लेन्स अनलॉक केले आहे.

वेदांत: हे गोल आहे. या मार्केटमध्ये, इतर काय दुर्लक्ष करतात हे जाणून घेण्यापासून एज येते. आणि कॉर्पोरेट कृती? ते सूक्ष्म सिग्नल आहेत जे अनेकदा सर्वात मोठ्या लेव्हरला हलवतात.