कमोडिटी मार्केट म्हणजे काय

कमोडिटी मार्केटच्या 2.1.Meaning

कमोडिटी मार्केट हे मौल्यवान धातू, क्रूड ऑईल, नैसर्गिक गॅस, ऊर्जा आणि मसाले यासारख्या कमोडिटीजमध्ये ट्रेड करण्याचे ठिकाण आहे. कमोडिटी मार्केट दोन क्षेत्रांमध्ये विभाजित केले जाऊ शकते: एक्स्चेंजवर ट्रेड केलेल्या पारंपारिक कमोडिटीज आणि नॉन-पारंपारिक किंवा नवीन मार्केट, जे केवळ इक्विटी सारख्या अप्रत्यक्ष इन्व्हेस्टमेंटद्वारेच ॲक्सेस करण्यायोग्य आहेत.

वैयक्तिक वस्तूंदरम्यान महत्त्वाचे बदल असूनही, त्यांचे सर्व मार्केट पुरवठा आणि मागणीनुसार निर्धारित केले जातात. स्टॉक किंवा बाँड्स सारख्या पारंपारिक इन्व्हेस्टमेंटसह त्यांच्याशी तुलनेने कमी स्तराचे संबंध असल्याने, कमोडिटी पारंपारिक पोर्टफोलिओचे रिस्क-रिटर्न प्रोफाईल सुधारू शकतात.

खालील घटकांमुळे वस्तूंच्या किंमती प्रभावित होतात:

• आर्थिक वाढ, इंटरेस्ट रेट्स आणि महागाईच्या क्षेत्रात कामगिरी.
• इन्व्हेंटरी किंवा उपलब्धतेमध्ये बदल.
• ट्रान्झॅक्शन करन्सी आणि ट्रेड रेग्युलेशन्स संदर्भात विकास.
• हवामानाची स्थिती, नैसर्गिक आपत्ती आणि हवामान बदल.

भू-राजकीय जोखीम

2.2.Different कमोडिटी मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याच्या पद्धती

• स्पॉट (कॅश ट्रान्झॅक्शन) - फिजिकल कमोडिटी स्पॉटवर खरेदी केली जाते, म्हणजेच इन्व्हेस्टरला कॅशच्या बदल्यात त्वरित कमोडिटी प्राप्त होते. खासगी गुंतवणूकदार सोने, चांदी, प्लॅटिनम आणि पॅलेडियम सारख्या मौल्यवान धातूंमध्ये रोख व्यवहार करू शकतात. सामान्यपणे, इतर वस्तूंसाठी हे शक्य नाही.

• फ्यूचर्स - कमोडिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंटचा सामान्य प्रकार फ्यूचर्स आहे, जे विशिष्ट लोकेशनवर, विशिष्ट तारखेला आणि विशिष्ट किंमतीवर कमोडिटीच्या विशिष्ट प्रमाणाच्या डिलिव्हरीसाठी एक्सचेंज-लिस्टेड आणि प्रमाणित करार आहेत. फ्यूचर्स हे डेरिव्हेटिव्ह आहेत आणि इन्व्हेस्टर्सना त्यांमध्ये ट्रेड करण्यास सक्षम होण्यासाठी मार्जिन अकाउंट उघडणे आवश्यक आहे. याव्यतिरिक्त, फ्यूचर्स पोझिशन्सवर सक्रियपणे देखरेख करणे आवश्यक आहे कारण त्यांना अनावश्यक फिजिकल डिलिव्हरी टाळण्यासाठी मॅच्युरिटीपूर्वी बंद करणे आवश्यक आहे.

• इंडेक्स प्रॉडक्ट्स - इंडेक्स प्रॉडक्ट्स अनेक कमोडिटी फ्यूचर्सचे बंडल करतात, उपलब्ध प्रॉडक्ट्स आणि स्ट्रॅटेजीजच्या विस्तृत श्रेणीसह. बेंचमार्क इंडेक्स सामान्यपणे खरेदी-आणि होल्ड स्ट्रॅटेजीचे अनुसरण करतात आणि सर्व कमोडिटी सेक्टरमध्ये फ्यूचर्स होल्ड करतात. स्पॉट रेट, रोल यील्ड आणि इंटरेस्ट इन्कम मधील बदलांव्यतिरिक्त इंडेक्स परफॉर्मन्सवर परिणाम होतो. जेव्हा कराराची मॅच्युरिटी तारखेपूर्वी विक्री करावी लागते तेव्हा रोल यील्ड आणि नुकसान होते आणि नवीन करारामध्ये कमाई पुन्हा इन्व्हेस्ट केली जाते

• संरचित प्रॉडक्ट्स - संरचित प्रॉडक्ट्स मार्जिन अकाउंट उघडण्यास इच्छुक नसलेल्या किंवा उघडण्यास सक्षम नसलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी कमोडिटी मार्केटचा ॲक्सेस प्रदान करतात. बँकद्वारे कमोडिटी ट्रेडिंगमध्ये, कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह ट्रेड केले जातात आणि इन्व्हेस्टेबल प्रॉडक्ट्स खासगी क्लायंटसाठी संरचित केले जातात. खासगी गुंतवणूकदाराची काउंटरपार्टी जारी करणारी बँक. हे प्रॉडक्ट्स विविध प्रकारच्या अंतर्निहित साठी उपलब्ध आहेत आणि त्यात अडथळे किंवा इतर क्लॉज असू शकतात.

• फंड/एक्सचेंज ट्रेडेड फंड/एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटीज - फंड मॅनेजर फंड प्रॉस्पेक्टस नुसार संपूर्ण कमोडिटी सेक्टरमधील इन्व्हेस्टरकडून एकत्रित केलेल्या संसाधनांची इन्व्हेस्टमेंट करतात. उदाहरणार्थ, ते कमोडिटी फ्यूचर्स, फंड आणि कमोडिटी उत्पादक कंपन्यांद्वारे जारी केलेल्या स्टॉकमध्ये देखील इन्व्हेस्ट करतात. प्रत्यक्षपणे डिपॉझिट केलेल्या कमोडिटीजसह फंड देखील आहेत आणि त्यामुळे कोणत्याही काउंटरपार्टी रिस्कचा समावेश नाही. फंड परफॉर्मन्स फंड मॅनेजरच्या इन्व्हेस्टमेंट कौशल्यावर आणि फंड प्रॉस्पेक्टसमध्ये नमूद केलेल्या निर्बंधांवर अवलंबून असते. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हे इन्व्हेस्टमेंट फंड आहेत जे एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केले जातात आणि इक्विटी प्रमाणेच ट्रेड केले जातात. बहुतांश ईटीएफ हे इंडेक्स फंड आहेत जे इक्विटी किंवा बाँड इंडेक्सची पुनरावृत्ती करतात. एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटीज (ईटीसीएस) देखील एक्सचेंजवर सूचीबद्ध आहेत. ते कमीतकमी एक कमोडिटीवर आधारित फिजिकल कमोडिटीजमध्ये किंवा कमोडिटी इंडेक्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा किफायतशीर मार्ग प्रदान करतात

• इक्विटी - कमोडिटी उत्पादक कंपन्यांकडून थेट इक्विटीमध्ये इन्व्हेस्टमेंट केल्याने ॲक्सेस करणे कठीण असलेल्या कमोडिटीमध्ये अप्रत्यक्षपणे इन्व्हेस्ट करणे शक्य होते. शेअर किंमतीचा विकास अंतर्निहित कमोडिटीच्या कामगिरीपासून लक्षणीयरित्या विचलित होऊ शकतो

2.3.What. कमोडिटी स्पॉट आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील मुख्य फरक आहेत का?

दोन प्रकारचे कमोडिटी मार्केट आहेत: स्पॉट आणि डेरिव्हेटिव्ह. स्पॉट मार्केटमध्ये, खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान वाटाघाटी केलेल्या किंमतीत भौतिक कमोडिटी विकली जाते किंवा खरेदी केली जाते. स्पॉट मार्केटमध्ये त्वरित डिलिव्हरीसह कॅशमध्ये वस्तूंची खरेदी आणि विक्री करणे समाविष्ट आहे. वैयक्तिक ग्राहक आणि बिझनेस-टू-बिझनेस कॅटेगरीसाठी स्पॉट मार्केट आहेत. स्पॉट मार्केटमध्ये दिल्लीच्या आझादपूर मंडी सारख्या पारंपारिक मार्केटचा देखील समावेश होतो जे फळे आणि भाज्यांचा व्यवहार करतात.

दुसऱ्या बाजूला, डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्टद्वारेही कमोडिटी विकली किंवा खरेदी केली जाऊ शकते. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट हा पूर्व-निर्धारित आणि प्रमाणित करार आहे जो विशिष्ट किंमतीसाठी आणि भविष्यात विशिष्ट तारखेसाठी कमोडिटी खरेदी किंवा विक्री करतो. उदाहरणार्थ, जर एखाद्याला आज 10 टन गहू खरेदी करायची असेल तर ते स्पॉट मार्केटमध्ये खरेदी करू शकतात. परंतु जर एखाद्याला भविष्यातील तारखेला 10 टन गहू खरेदी किंवा विक्री करायची असेल, (म्हणजे, दोन महिन्यांनंतर), तर कोणीही कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंजमध्ये तांदूळ फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स खरेदी किंवा विक्री करू शकतो.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स भविष्यातील काही तारखेला विशिष्ट रकमेची प्रत्यक्ष कमोडिटी डिलिव्हरी किंवा प्राप्तीसाठी प्रदान करतात. प्रत्यक्ष सेटल केलेल्या कराराअंतर्गत, पूर्ण खरेदी किंमत खरेदीदाराद्वारे भरली जाते आणि वास्तविक कमोडिटी विक्रेत्याद्वारे डिलिव्हर केली जाते. परंतु फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये, वास्तविक डिलिव्हरी नंतर होते. उदाहरणार्थ, शेतकरी भविष्यातील तारखेला मिलरला प्रति टन $100 दराने 10 टन गहू विकण्यासाठी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करतो. त्या तारखेला, मिलर शेतकऱ्यांना पूर्ण खरेदी किंमत ($1,000) भरेल आणि त्या बदल्यात 10 टन गहू प्राप्त होईल.

तथापि, कॅश-सेटल्ड फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट अंतर्गत, शेतकरी आणि मिलर फक्त सेटलमेंट तारखेला तांदळाच्या स्पॉट किंमतीमधील फरक बदलतील आणि फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये नमूद केल्याप्रमाणे किंमतीवर सहमती दर्शवेल आणि तांदळाची वास्तविक डिलिव्हरी होणार नाही. Following the above example, if on the settlement date the price of rice was $80 per tonne, while the agreed upon price of futures contract was $100 a tonne, the miller will pay $200 to the farmer in cash and there will be no delivery of rice to the miller. If, on the settlement date, the price of rice was $120 a tonne, the farmer will pay $200 to the miller in cash and no delivery of rice will take place. In practice, most futures contracts do not involve delivery of physical commodity as contracts are settled in cash through an exchange. The financial investors prefer cash settlement because of no interest in buying or selling the underlying commodity, and lower transaction costs. Nowadays, the entire process of futures trading in commodities is carried out electronically throughout the world

दोन प्रकारचे कमोडिटी मार्केट आहेत: स्पॉट आणि डेरिव्हेटिव्ह. स्पॉट मार्केटमध्ये, खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान वाटाघाटी केलेल्या किंमतीत भौतिक कमोडिटी विकली जाते किंवा खरेदी केली जाते. स्पॉट मार्केटमध्ये त्वरित डिलिव्हरीसह कॅशमध्ये वस्तूंची खरेदी आणि विक्री करणे समाविष्ट आहे. वैयक्तिक ग्राहक आणि बिझनेस-टू-बिझनेस कॅटेगरीसाठी स्पॉट मार्केट आहेत. स्पॉट मार्केटमध्ये दिल्लीच्या आझादपूर मंडी सारख्या पारंपारिक मार्केटचा देखील समावेश होतो जे फळे आणि भाज्यांचा व्यवहार करतात.

दुसऱ्या बाजूला, डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्टद्वारेही कमोडिटी विकली किंवा खरेदी केली जाऊ शकते. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट हा पूर्व-निर्धारित आणि प्रमाणित करार आहे जो विशिष्ट किंमतीसाठी आणि भविष्यात विशिष्ट तारखेसाठी कमोडिटी खरेदी किंवा विक्री करतो. उदाहरणार्थ, जर एखाद्याला आज 10 टन गहू खरेदी करायची असेल तर ते स्पॉट मार्केटमध्ये खरेदी करू शकतात. परंतु जर एखाद्याला भविष्यातील तारखेला 10 टन गहू खरेदी किंवा विक्री करायची असेल, (म्हणजे, दोन महिन्यांनंतर), तर कोणीही कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंजमध्ये तांदूळ फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स खरेदी किंवा विक्री करू शकतो.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स भविष्यातील काही तारखेला विशिष्ट रकमेची प्रत्यक्ष कमोडिटी डिलिव्हरी किंवा प्राप्तीसाठी प्रदान करतात. प्रत्यक्ष सेटल केलेल्या कराराअंतर्गत, पूर्ण खरेदी किंमत खरेदीदाराद्वारे भरली जाते आणि वास्तविक कमोडिटी विक्रेत्याद्वारे डिलिव्हर केली जाते. परंतु फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये, वास्तविक डिलिव्हरी नंतर होते. उदाहरणार्थ, शेतकरी भविष्यातील तारखेला मिलरला प्रति टन $100 दराने 10 टन गहू विकण्यासाठी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करतो. त्या तारखेला, मिलर शेतकऱ्यांना पूर्ण खरेदी किंमत ($1,000) भरेल आणि त्या बदल्यात 10 टन गहू प्राप्त होईल.

तथापि, कॅश-सेटल्ड फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट अंतर्गत, शेतकरी आणि मिलर फक्त सेटलमेंट तारखेला तांदळाच्या स्पॉट किंमतीमधील फरक बदलतील आणि फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये नमूद केल्याप्रमाणे किंमतीवर सहमती दर्शवेल आणि तांदळाची वास्तविक डिलिव्हरी होणार नाही. Following the above example, if on the settlement date the price of rice was $80 per tonne, while the agreed upon price of futures contract was $100 a tonne, the miller will pay $200 to the farmer in cash and there will be no delivery of rice to the miller. If, on the settlement date, the price of rice was $120 a tonne, the farmer will pay $200 to the miller in cash and no delivery of rice will take place. In practice, most futures contracts do not involve delivery of physical commodity as contracts are settled in cash through an exchange. The financial investors prefer cash settlement because of no interest in buying or selling the underlying commodity, and lower transaction costs. Nowadays, the entire process of futures trading in commodities is carried out electronically throughout the world

2.4.How डेरिव्हेटिव्ह कमोडिटीज मार्केटमध्ये ट्रेड करण्यासाठी?

तुम्ही खालील दोन करारांद्वारे कमोडिटी मार्केटमध्ये ट्रेड करू शकता:

• फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स: हा काँट्रॅक्ट भविष्यात निश्चित किंमतीत विशिष्ट कमोडिटी विकण्यासाठी किंवा खरेदी करण्यासाठी दोन पार्टींदरम्यानचा करार आहे. हा करार खरेदीदारासाठी किंमतीतील चढ-उतारांसाठी जोखीम घेतो आणि विक्रेत्याला विशिष्ट तारखेला त्याच्या प्रॉडक्टसाठी हमीपूर्ण किंमत मिळू शकते.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट: फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट हा दोन पार्टींदरम्यानचा करार आहे जो विशिष्ट तारखेला आणि पूर्वनिर्धारित किंमतीत विशिष्ट ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यास सहमत आहे. पेमेंट आणि ॲसेटची डिलिव्हरी भविष्यातील तारखेला केली जाते, ज्याला डिलिव्हरी तारीख म्हणतात. फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमधील खरेदीदाराला दीर्घ स्थिती असल्याचे ओळखले जाते आणि फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये विक्रेत्याकडे शॉर्ट पोझिशन असल्याचे म्हटले जाते.

2.5.various कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील प्लेयर्स  

The players in the commodity derivatives market can be classified into two major categories – risk givers and risk takers. Risk givers or hedgers refer to those who have a risk due to physical exposure to the commodity, and are looking to pass on their risk by taking a sell or buy position on Stock Exchange. Risk takers or investors refer to those who do not have physical exposure to the commodity, but who are willing to take a buy or sell position or risk with the aim of making gains from inequalities in the market. Financial investors and arbitrageurs are the investors in this market.