होम / कोर्सेस / खरेदी आणि विक्रीच्या पर्यायांसाठी संपूर्ण गाईड / सिंगल पर्यायांसाठी ॲडजस्टमेंट-चॅप्टर 8

सिंगल पर्यायांसाठी ॲडजस्टमेंट-चॅप्टर 8

चॅप्टर्स

चॅप्टर्स पाहा

अभ्यास
स्लाईड्स
व्हिडिओ

8.1 ॲडजस्टमेंटचे दर्शन

Philosophy of Adjustments

सिंगल पर्यायांसाठी ॲडजस्टमेंट म्हणजे नफा ऑप्टिमाईज करण्यासाठी, जोखीम मॅनेज करण्यासाठी किंवा बदलत्या मार्केट स्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी त्यांच्या वैयक्तिक पर्यायांच्या स्थितीत केलेल्या धोरणात्मक सुधारणा ट्रेडर्सचा संदर्भ. मल्टी-लेग स्ट्रॅटेजीच्या विपरीत, सिंगल पर्यायांमध्ये एकतर लाँग कॉल, लाँग पुट, शॉर्ट कॉल किंवा शॉर्ट पुट पोझिशन असणे समाविष्ट आहे. तथापि, मार्केट अस्थिरता, टाइम डेके आणि अनपेक्षित किंमतीतील हालचाली या पोझिशन्सना कालबाह्य होईपर्यंत होल्ड करण्याऐवजी ॲडजस्ट करणे आवश्यक बनवू शकतात.
एकाच पर्याय समायोजित करण्यामागील तत्त्वज्ञान लवचिकता आणि जोखीम व्यवस्थापनामध्ये मूलभूत आहे. ट्रेडर्सचे उद्दीष्ट एकतर त्यांच्या नफ्याची क्षमता सुधारणे किंवा नवीन स्ट्राईक प्राईसमध्ये रोलिंग, कालबाह्यता वाढवणे, पोझिशन्स स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणे किंवा इतर इन्स्ट्रुमेंट्ससह हेजिंग यासारखे वेळेवर ॲडजस्टमेंट करून नुकसान कमी करणे आहे. प्रत्येक प्रकारचे ॲडजस्टमेंट एक युनिक उद्देश पूर्ण करते- मग ते नफा लॉक करणे असो, खर्च कमी करणे असो किंवा प्रतिकूल किंमतीच्या हालचालीपासून संरक्षण करणे असो.
यशस्वी ॲडजस्टमेंटसाठी गर्भित अस्थिरता, टाइम डेके (थेटा) आणि अंतर्निहित ॲसेट ट्रेंड्स यासारख्या घटकांचे काळजीपूर्वक विश्लेषण आवश्यक आहे. पर्यायांची स्थिती सक्रियपणे समायोजित करून, ट्रेडर्स रिस्क एक्सपोजरवर नियंत्रण राखताना विकसित मार्केट स्थितीशी जुळवू शकतात.
ऑप्शन ट्रेडिंगमधील ॲडजस्टमेंटचे दर्शन हे मार्केट डायनॅमिक असल्याच्या तत्त्वावर असते आणि त्यानुसार पोझिशन्स विकसित होणे आवश्यक आहे. परफॉर्मन्स ऑप्टिमाईज करण्यासाठी, रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि बदलत्या स्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी ॲडजस्टमेंट केले जातात.

ॲडजस्ट का करावे?

ऑप्शन्स पोझिशन्स समायोजित करण्यामागील मुख्य तत्त्वज्ञान कल्पनेतून येते की ट्रेडर्सना अनुकूल परिणामांची आशा करण्याऐवजी सक्रियपणे त्यांचे ट्रेड मॅनेज करावे. ॲडजस्टमेंट मदत:

भांडवल संरक्षित करा– जेव्हा ट्रेड अपेक्षांविरुद्ध चालते तेव्हा नुकसान मर्यादित करणे.
जास्तीत जास्त नफा– लाभ लॉक करणे किंवा नवीन ट्रेंडवर कॅपिटलाईज करण्यासाठी रिपोझिशन करणे.
अस्थिरतेशी जुळवा– संरक्षणात अडकण्याऐवजी बाजारातील चढ-उतारांना प्रतिसाद देणे.

रिस्क आणि रिवॉर्ड दरम्यान बॅलन्स

प्रत्येक ॲडजस्टमेंटमध्ये ट्रेड-ऑफ असतात. उदाहरणार्थ:

हेजेस जोडल्याने रिस्क कमी होऊ शकते, परंतु ते संभाव्य वाढीस देखील मर्यादित करू शकते.
पोझिशन रोल करणे अपेक्षित पाऊलासाठी वेळ वाढवू शकते, परंतु त्यामुळे खर्च वाढू शकतो. हे ट्रेड-ऑफ समजून घेणे ट्रेडर्सना भावनिकरित्या प्रतिसाद देण्याऐवजी धोरणात्मकपणे ॲडजस्ट करण्याची परवानगी देते.

ॲक्टिव्ह वर्सिज पॅसिव्ह मॅनेजमेंट

पॅसिव्ह ट्रेडर कालबाह्य होईपर्यंत पर्याय धारण करू शकतो, जे कोणतेही परिणाम उघडते हे स्वीकारते. ॲक्टिव्ह ट्रेडर, तथापि, सतत धोरणात्मक समायोजन मॉनिटर करतो आणि बनवतो, जसे की:

नवीन स्ट्राईक प्राईस किंवा कालबाह्य तारखेस रोलिंग.
इतर पर्याय किंवा मालमत्तेसह हेजिंग.
मार्केट सेंटिमेंटवर आधारित स्केलिंग इन किंवा आऊट ऑफ पोझिशन्स.

ॲडजस्टमेंटवर प्रभाव टाकणारे घटक

ॲडजस्टमेंटचे दर्शन अनेक प्रमुख घटकांचा विचार करते:

मार्केट ट्रेंड– जर एकूण मार्केट डायरेक्शन बदलले तर ॲडजस्टमेंट आवश्यक असू शकतात.
अस्थिरता– उच्च अस्थिरतेमुळे अचानक बदल होऊ शकतात, ज्यामुळे सक्रिय जोखीम व्यवस्थापन होऊ शकते.
वेळ क्षय– कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून पर्याय मूल्य गमावतात, वेळेवर कृती आवश्यक आहे.
रोकडसुलभता– ॲडजस्टमेंट मुळे अधिक ट्रान्झॅक्शन खर्च किंवा खराब अंमलबजावणी होत नाही याची खात्री करणे.

मानसिक अनुशासन

यशस्वी ट्रेडर्स लॉजिकसह ॲडजस्टमेंट संरेखित करतात, भावनिक नाही. FOMO (गहाळ होण्याची भीती) आणि पॅनिक सेलिंग अनेकदा तर्कसंगत निर्णय घेते. संरचित दृष्टीकोन अनुमानांऐवजी धोरणावर आधारित समायोजन ठेवते.

वेळेचा संदर्भ: कधी ॲडजस्ट करावे?

किफायतशीर आणि धोरणात्मक समायोजन करण्यासाठी वेळ महत्त्वाची आहे. ट्रेडला पुरेशी रुम खेळण्याची परवानगी देताना भांडवलाचे संरक्षण करणे हे उद्दिष्ट आहे.

लवकर ॲडजस्टमेंट (उदा., डेल्टा जवळपास 0.3-0.5):
हे खूप प्रतिकूल हालचालीपूर्वी रिपोझिशन करण्यास मदत करू शकतात, परंतु शॉर्ट-टर्म अस्थिरतेवर काम करण्याची रिस्क.

ऑप्टिमल ॲडजस्टमेंट विंडोज:

जेव्हा डेल्टा जवळ येतो किंवा 0.8 पेक्षा जास्त असतो, तेव्हा ट्रेड असंतुलित किंवा दिशानिर्देशित होत आहे.
जेव्हा दिवस ते कालबाह्यता (डीटीई) >5, तेव्हा थेटाला सकारात्मक योगदान देण्याची परवानगी देते.
जेव्हा सूचित अस्थिरता (आयव्ही) जास्त असते, तेव्हा पोझिशन्स ॲडजस्ट करताना चांगले क्रेडिट सक्षम करते.

ॲडजस्टमेंट ट्रिगर करण्यासाठी प्रमुख मेट्रिक्स

भावनिक समायोजन टाळण्यासाठी उद्देश, पूर्व-निर्धारित निकष वापरा:

डेल्टा थ्रेशोल्डच्या पलीकडे जातो (उदा., ± 0.6 ± ± 0.8 )
अंतर्निहित उल्लंघन सपोर्ट किंवा प्रतिरोध स्तर
आयव्ही क्रश किंवा स्पाईक लक्षणीयरित्या धोरणाच्या अपेक्षांमध्ये बदल करते
प्रीमियम घसरण 60% पर्यंत पोहोचते किंवा त्यापेक्षा जास्त आहे, कमी नफ्याची क्षमता किंवा रिस्क-रिवॉर्डमध्ये बदलाचे संकेत देते

सामान्य ॲडजस्टमेंट चुका

या सामान्य अडचणी समजून घेणे आणि टाळणे व्यापार परिणाम लक्षणीयरित्या वाढवू शकते:

भीतीमुळे खूप लवकर ॲडजस्ट करणे, वेळेपूर्वी बंद करणे किंवा व्यवहार्य स्थिती बदलणे
ओव्हर-ॲडजस्टिंग, परिणामी अतिरिक्त कमिशन आणि स्थितीतील जटिलता वाढते
ट्रेडला कॉम्प्लेक्स स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणेप्रतिकूल रिवॉर्ड-टू-रिस्क रेशिओसह, जे प्रभावीपणे मॅनेज करणे कठीण असू शकते

8.2 लाँग कॉल पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

Adjustments for Long Call positions

दीर्घ कॉल्ससाठी सामान्य ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी

रोलिंग कॉल पर्याय

रोलिंग विद्यमान पर्याय स्थिती बंद करणे आणि विविध अटींसह नवीन उघडणे समाविष्ट आहे.

रोलिंग अप: जर अंतर्निहित ॲसेटची किंमत वाढली असेल तर तुम्ही वर्तमान कॉल विकू शकता आणि उच्च स्ट्राइक प्राईससह दुसरे खरेदी करू शकता, संभाव्यपणे कालबाह्यता वाढवू शकता. बुलिश स्टॅन्स राखताना हे काही लाभांमध्ये लॉक करते.
रोलिंग डाउन: जर ॲसेटची किंमत कमी झाली तर वर्तमान कॉल विकणे आणि कमी स्ट्राईक किंमतीसह अन्य खरेदी करणे अतिरिक्त प्रीमियम खर्चासह ब्रेक-इव्हन पॉईंट कमी करू शकते.
रोलिंग आऊट: कालबाह्यता तारीख वाढविणे ॲसेटला अनुकूलपणे हलवण्यासाठी अधिक वेळ प्रदान करते, जर वर्तमान पर्याय लक्षणीय हालचालीशिवाय कालबाह्य होत असेल तर हे फायदेशीर आहे.

बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित होत आहे

बुल कॉल स्प्रेडमध्ये दीर्घ कॉल बदलण्यामध्ये मूळ लॉंग कॉल टिकवून ठेवताना उच्च स्ट्राईक किंमतीवर कॉल पर्याय विकणे समाविष्ट आहे. ही स्ट्रॅटेजी:

निव्वळ प्रीमियम कमी करते: लाँग कॉलच्या विक्री केलेल्या कॉल ऑफसेट्सच्या किंमतीमधून प्रीमियम प्राप्त.
मर्यादा वाढण्याची क्षमता: नफा मर्यादित असताना, जर ॲसेट अपेक्षित म्हणून वाढत नसेल तर स्ट्रॅटेजी संभाव्य नुकसान कमी करते.

उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे ₹1,520 मध्ये ट्रेडिंग करणाऱ्या स्टॉकवर ₹1,500 स्ट्राईक प्राईससह कॉल ऑप्शन असेल, तर ₹1,550 स्ट्राईक कॉल विकल्याने मध्यम किंमतीमधून लाभ मिळणारा स्प्रेड तयार होऊ शकतो.

बटरफ्लाय स्प्रेडची अंमलबजावणी

बटरफ्लाय स्प्रेड अंतर्निहित मालमत्तेत किमान किंमतीच्या हालचालीतून नफा मिळविण्यासाठी अनेक पर्याय एकत्रित करते. यामध्ये समाविष्ट आहे:

कमी स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल खरेदी करणे
मिडल स्ट्राईक किंमतीत दोन कॉल्सची विक्री
जास्त स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल खरेदी करणे

विशिष्ट किंमतीजवळ ॲसेट राहण्याची अपेक्षा करताना ही स्ट्रॅटेजी योग्य आहे, जर ॲसेटची किंमत लक्षित श्रेणीमध्ये राहिली तर मर्यादित रिस्क आणि संभाव्य नफ्याची परवानगी देते.

डेल्टा हेजिंग

डेल्टा हेजिंगमध्ये डेल्टा (अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीच्या तुलनेत पर्यायाच्या किंमतीतील बदलाचा दर) संतुलित करून स्थितीच्या दिशानिर्देशित जोखीम ऑफसेट करणे समाविष्ट आहे. दीर्घ कॉलसाठी:

जर पोझिशनमध्ये हाय पॉझिटिव्ह डेल्टा असेल तर अंतर्निहित ॲसेटच्या शेअर्सची विक्री डेल्टाला निष्क्रिय करू शकते, प्रतिकूल किंमतीच्या हालचालीपासून संरक्षण करू शकते.
मार्केटच्या हालचालीसह डेल्टा बदलल्याने या दृष्टीकोनासाठी सतत देखरेख आणि समायोजन आवश्यक आहे.

लाँग कॉल ॲडजस्टमेंट

लाँग कॉल्स अमर्यादित अपसाईड ऑफर करतात, परंतु ते टाइम डे (थेटा) आणि अस्थिरता बदल (वेगा) साठी संवेदनशील आहेत. त्यामुळे, रिटर्न ऑप्टिमाईज करण्यासाठी आणि रिस्क नियंत्रित करण्यासाठी वेळेवर ॲडजस्टमेंटद्वारे त्यांचे व्यवस्थापन करणे महत्त्वाचे आहे.

ॲडजस्टमेंट तंत्र: रोलिंग आणि कन्व्हर्टिंग

रोलिंग आणि कन्व्हर्टिंग हे दीर्घ कॉल्ससाठी दोन प्राथमिक ॲडजस्टमेंट टूल्स आहेत:

रोलिंग अप: विद्यमान कॉल विका आणि नवीन मार्केट डायरेक्शनसह नफा कॅप्चर करण्यासाठी आणि पोझिशन रिअलाईन करण्यासाठी उच्च स्ट्राइक खरेदी करा.
रोलिंग डाउन आणि आऊट: खर्च कमी करण्यासाठी कमी संप आणि नंतर कालबाह्यतेवर जा आणि जेव्हा मार्केट पोझिशनच्या विरुद्ध होते तेव्हा अधिक वेळ खरेदी करा.
बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित होत आहे: संभाव्य नफा कॅपिंग करताना, थीटा डे आणि लॉक-इन खर्च कमी करण्यासाठी विद्यमान दीर्घ कॉलसापेक्ष जास्त स्ट्राईक विका.
क्लोजिंग किंवा रि-स्ट्रक्चरिंग: जेव्हा अस्थिरता क्रॅशमुळे किंवा कालबाह्यतेच्या जवळपास प्रीमियम कोसळतात, तेव्हा बाहेर पडणे किंवा पुनर्रचना करणे अनेकदा सर्वोत्तम असते.

परिस्थिती-आधारित ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी

परिस्थिती	ॲडजस्टमेंट	उद्दिष्ट
स्पॉट त्वरित वाढते	आंशिक संख्या रोल-अप किंवा विक्री करा	लॉक-इन लाभ
ब्रेक-इव्हन खाली स्पॉट फॉल्स	रोल डाउन आणि आऊट	कमी खर्च, वेळ वाढवा
टाइम डेके हिटिंग हार्ड	बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा	थेटा ड्रॅग कमी करा
अस्थिरता क्रॅश	बंद करा किंवा कन्व्हर्ट करा	प्रीमियम मृत आहेत

वास्तविक उदाहरण - बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणे

प्रारंभिक ट्रेड सेट-अप:
₹100 मध्ये निफ्टी 22,000 CE खरेदी केले

मार्केट मूव्हमेंट:
निफ्टी 22,150 पर्यंत वाढला
22,000 CE आता ₹140 मध्ये ट्रेड करते
सूचित अस्थिरता ड्रॉप्स

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:
₹50 मध्ये 22,300 CE विक्री करा

नवीन स्थिती:

लाँग 22,000 CE केवळ ₹100
शॉर्ट 22,300 CE केवळ ₹50
निव्वळ खर्च = ₹100 - ₹50 = ₹50
स्प्रेड रुंदी = 300 पॉईंट्स (22,300 - 22,000)
कमाल नफा = ₹ 300 - ₹ 50 = ₹ 250

हे का काम करते:

वरून आंशिक लाभाचे लॉक
पुढील IV ड्रॉप किंवा टाइम डे पासून संरक्षण करते
पॉझिटिव्ह रिवॉर्ड-टू-रिस्क प्रोफाईल राखते
₹250 नफ्यावर कॅपिंग वाढवताना ₹50 नेट डेबिटचे नुकसान मर्यादा

8.3 शॉर्ट कॉल्स, लाँग पुट आणि शॉर्ट पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

शॉर्ट कॉल पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

शॉर्ट कॉलमध्ये कॉल पर्याय विकणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी राहील असे अपेक्षित आहे. तथापि, जर ॲसेटची किंमत लक्षणीयरित्या वाढली तर स्थितीला मोठ्या प्रमाणात नुकसान होऊ शकते.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: संभाव्य नुकसान मर्यादित करण्यासाठी उच्च स्ट्राईक कॉल पर्याय खरेदी करा, स्थितीला बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा.
रोल पोझिशन: वर्तमान शॉर्ट कॉल बंद करा आणि रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि संभाव्यपणे अतिरिक्त प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी उच्च स्ट्राइक प्राईस आणि/किंवा नंतरच्या कालबाह्य तारखेसह नवीन कॉल उघडा.
पोझिशन बंद करा: जर दृष्टीकोन बदल किंवा रिस्क खूपच जास्त असेल तर क्लोजिंग पोझिशन पुढील नुकसान टाळू शकते.

लाँग पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

A लाँग पुट पुट ऑप्शन खरेदी करणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत कमी होण्याची अपेक्षा आहे. जर किंमत अपेक्षितप्रमाणे कमी होत नसेल तर पर्याय मूल्य गमावू शकतो.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

रोल डाउन आणि आऊट: वर्तमान पुट विका आणि कमी स्ट्राइक प्राईस आणि नंतर ट्रेडचा कालावधी वाढविण्यासाठी आणि नवीन मार्केट आऊटलूकमध्ये ॲडजस्ट करण्यासाठी अन्य खरेदी करा.
बेअर पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: भरलेल्या काही प्रीमियम ऑफसेट करण्यासाठी कमी स्ट्राइक प्राईसवर पुट ऑप्शन विका, पोझिशनच्या खर्चाच्या आधारावर कमी करा.
पोझिशन बंद करा: जर ॲसेटची किंमत वाढत असेल किंवा टाइम डेके ऑप्शनचे मूल्य कमी होत असेल तर क्लोजिंग पोझिशन नुकसान मर्यादित करू शकते.

शॉर्ट पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

A शॉर्ट पुट पुट ऑप्शन विकणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा जास्त असेल असे अपेक्षित आहे. जर किंमत संपापेक्षा कमी झाली तर स्थितीला नुकसान होऊ शकते.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

बुल पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: संभाव्य नुकसान मर्यादित करण्यासाठी कमी स्ट्राइक पुट पर्याय खरेदी करा, पोझिशनला बुल पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा.
रोल डाउन आणि आऊट: वर्तमान शॉर्ट पुट बंद करा आणि कमी स्ट्राइक प्राईस आणि/किंवा नंतर रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि संभाव्यपणे अतिरिक्त प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी नवीन शॉर्ट पुट उघडा.
नियुक्ती स्वीकारा: जर अंतर्निहित मालमत्तेचे मालक होण्यास इच्छुक असेल तर नियुक्ती स्वीकारा आणि संपत्तीची किंमत रिकव्हर झाल्यास संभाव्यपणे सवलतीमध्ये स्टॉक खरेदी करा.

शॉर्ट कॉल, लाँग पुट, शॉर्ट पुट

हा विभाग सामान्यपणे वापरलेल्या तीन पर्यायांच्या स्थितींच्या तांत्रिक व्यवस्थापनावर लक्ष केंद्रित करतो. प्रत्येक एक अद्वितीय धोरणात्मक उद्देश पूर्ण करत असताना, सर्वांना वेळेवर ॲडजस्टमेंट आणि शिस्तबद्ध रिस्क नियंत्रण आवश्यक आहे.

शॉर्ट कॉल - कॅप्ड प्रीमियम ट्रेडमध्ये रिस्क मॅनेज करणे

शॉर्ट कॉल्स रेंज-बाउंड किंवा बेरिश व्ह्यूसाठी वापरले जातात, परंतु जर अनहेज्ड असेल तर ते अमर्यादित नुकसान क्षमता बाळगतात.

ॲडजस्टमेंट ट्रिगर:

जर स्पॉट शॉर्ट स्ट्राईक जवळ असेल आणि प्रीमियमच्या 80% आधीच वापरले असेल तर ॲडजस्ट किंवा क्लोजिंग पोझिशनचा विचार करा.

कृतीयोग्य नियम:

प्रीमियमच्या शेवटच्या 20% वर होल्ड करू नका - रिस्क-टू-रिवॉर्ड अत्यंत स्क्वीड होते.

हेजिंग टिप:

शॉर्ट स्ट्राईक वरील 200-300 पॉईंट्सच्या दीर्घ कॉलसह नेहमीच हेज करा.
हे त्यास बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करते, अजूनही वेळेच्या दिवसाचा लाभ घेताना परिभाषित नुकसान संरचना तयार करते.

लाँग पुट - मॅनेजिंग डायरेक्शनल बेरिश बेट्स

लाँग पुट हे हाय-रिवॉर्ड बेरिश ट्रेड आहेत परंतु तेटासाठी संवेदनशील आहेत आणि मजबूत दिशानिर्देश हालचालीवर अवलंबून असतात.

बेअर पुट स्प्रेडमध्ये कधी रूपांतरित करावे:

- IV वाढले आहे (कमी संप विकताना क्रेडिट मिळवण्यासाठी)
- टाइम डेके ॲक्सिलरेट होत आहे
- नजीकच्या कालावधीमध्ये कोणतीही तीक्ष्ण घसरण अपेक्षित नाही

कन्व्हर्जन स्ट्रॅटेजी:

- बिअर पुट स्प्रेड तयार करण्यासाठी कमी स्ट्राइक विका, निव्वळ खर्च कमी करणे आणि कमी करणे.

पर्यायी धोरण - सिंथेटिक शॉर्ट स्ट्रॅडल:

- एकत्रीकरणाची अपेक्षा करताना दीर्घकाळासाठी साप्ताहिक OTM कॉल्स विका
- हे सिंथेटिक शॉर्ट स्ट्रॅडल किंवा शॉर्ट स्ट्रॅंगल तयार करते, डाउनसाईड एक्सपोजर टिकवून ठेवताना उत्पन्न निर्माण करते.

जेव्हा IV जास्त असेल आणि शॉर्ट टर्ममध्ये मूव्हमेंट म्यूट होण्याची अपेक्षा असते तेव्हाच याचा वापर करा.

शॉर्ट पुट - बुलिश ट्रेडमध्ये रिस्क मॅनेज करणे

शॉर्ट पुट हे बुलिश ट्रेड आहेत जे वेळेच्या घसरणीचा आणि वाढत्या किंवा बाजूच्या बाजाराचा लाभ घेतात. तथापि, जर स्पॉट तीव्रपणे घसरला तर ते लक्षणीय नुकसानीची जोखीम घेतात.

ॲडजस्टमेंट नियम:

- सखोल आयटीएम होण्याची प्रतीक्षा करू नका.
  जर स्पॉट मुख्य सपोर्ट लेव्हल ब्रेक करत असेल तर डायरेक्शनल एक्सपोजर कमी करण्यासाठी आणि पुन्हा नियंत्रण मिळविण्यासाठी लवकर रोल करा.

रिस्क मॅनेजमेंट टिप - इन्श्युरन्स:

जेव्हा VIX < 14 असेल तेव्हा नेहमीच दीर्घ डीप OTM (500-700 पॉईंट्स दूर) सह हेज करा.
हे तीव्र अनपेक्षित घसरणीसाठी इन्श्युरन्स पॉलिसी म्हणून काम करते आणि टेल रिस्क कमी करते

8.4 अत्याधुनिक कंडिशनल ऑर्डर वापरून ट्रेड मॅनेजमेंट

कंडिशनल ऑर्डर हे ट्रेडिंगमध्ये एक आवश्यक टूल आहे जे इन्व्हेस्टरना ट्रेड अंमलबजावणीसाठी पूर्वनिर्धारित सूचना सेट करण्याची परवानगी देते. या ऑर्डर्स ट्रेडर्सना रिस्क मॅनेज करण्यास, निर्णय घेण्यास ऑटोमेट करण्यास आणि अधिक अनुशासित ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी सुनिश्चित करण्यास मदत करतात. प्रत्येक प्रकारच्या अत्याधुनिक स्थिती ऑर्डरचे तपशीलवार स्पष्टीकरण खाली दिले आहे:

स्टॉप-लॉस ऑर्डर - नुकसानापासून संरक्षण

स्टॉप-लॉस ऑर्डरची रचना विशिष्ट स्तरापेक्षा कमी किंमतीत घसरण झाल्यावर ऑटोमॅटिकरित्या पोझिशन विकून नुकसान मर्यादित करण्यासाठी केली गेली आहे. हे पुढील डाउनसाईड एक्सपोजरला प्रतिबंधित करते आणि ट्रेडर्ससाठी एक प्रमुख रिस्क मॅनेजमेंट टूल आहे.

कसे काम करते:जर मार्केट त्यांच्याविरुद्ध चालत असेल तर ट्रेडर्स एक किंमत सेट करतात ज्यावर ते ट्रेडमधून बाहेर पडण्यास तयार आहेत. एकदा ॲसेटची किंमत या लेव्हलपर्यंत पोहोचली किंवा खाली आली की, ऑर्डर अंमलात आणली जाते.
उदाहरण:जर ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करत असेल तर ते ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस सेट करू शकतात. जर स्टॉकची किंमत ₹480 किंवा त्यापेक्षा कमी झाली तर स्टॉप-लॉस ऑर्डर ऑटोमॅटिकरित्या अंमलात आणते, स्टॉक विकते आणि पुढील नुकसान टाळते.

ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर - लॉक-इन प्रॉफिट

ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर डायनॅमिकली स्टॉप प्राईस ॲडजस्ट करते कारण ॲसेट किंमत अनुकूल दिशेने हलवते. जेव्हा किंमत वाढत राहते तेव्हा ट्रेडरला ट्रेडमध्ये राहताना नफ्याचे संरक्षण करण्याची परवानगी देते.

कसे काम करते:फिक्स्ड स्टॉप किंमत सेट करण्याऐवजी, ट्रेडर्स ट्रेलिंग रक्कम सेट करतात (टक्केवारी किंवा पूर्ण मूल्यामध्ये). स्टॉकची किंमत वाढल्यामुळे स्टॉप प्राईस वाढते परंतु जर स्टॉक कमी होणे सुरू झाले तर निश्चित राहते.
उदाहरण:जर ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो आणि ₹10 चे ट्रेलिंग स्टॉप सेट करतो, तर सुरुवातीला स्टॉप प्राईस ₹490 पासून सुरू होते. जर स्टॉक ₹520 पर्यंत वाढला तर थांबवा किंमत ₹510 पर्यंत हलवते. जर स्टॉक नंतर ₹510 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तर पोझिशन ऑटोमॅटिकरित्या विकली जाते.

मर्यादा ऑर्डर - प्रवेश आणि बाहेर पडण्याच्या किंमती नियंत्रित करा

मर्यादा ऑर्डर हे सुनिश्चित करते की ट्रेड केवळ विशिष्ट किंवा चांगल्या किंमतीत अंमलात आणले जाते. ट्रेडर्स प्रतिकूल मार्केट किंमतीत खरेदी किंवा विक्री टाळण्यासाठी या ऑर्डरचा वापर करतात.

कसे काम करते:ट्रेडर्स अशी किंमत निर्दिष्ट करतात ज्यावर ते ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यास तयार आहेत. मार्केट ही किंमत किंवा चांगली असेल तरच ट्रेड होते.
उदाहरण:ट्रेडरला सध्या ₹500 मध्ये ट्रेडिंग करणारे स्टॉक खरेदी करायचे आहे परंतु ₹495 पेक्षा अधिक देय करायचे नाही. ते ₹495 मध्ये मर्यादा ऑर्डर देतात, जर किंमत ₹495 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तरच ट्रेड अंमलात आणते याची खात्री करतात.

वन-कॅन्सल्स-अन्य (OCO) ऑर्डर - ड्युअल स्ट्रॅटेजी एक्झिक्युशन

OCO ऑर्डरमध्ये दोन ऑर्डर्सचा समावेश होतो: नफा घेण्याचे उद्दिष्ट आणि नुकसान मर्यादित करण्याचे उद्दिष्ट. जर एक ऑर्डर अंमलात आणली तर इतर ऑटोमॅटिकरित्या कॅन्सल केले जाते, संघर्षात्मक ट्रेड अंमलबजावणी टाळते.

कसे काम करते:ट्रेडर्सने एकाच वेळी टेक-प्रॉफिट आणि स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट-अप केली. जर किंमत नफा लक्ष्यापर्यंत पोहोचली तर स्टॉप-लॉस ऑर्डर कॅन्सल केली जाते आणि त्याउलट.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो आणि ₹550 मध्ये टेक-प्रॉफिट ऑर्डर आणि ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करतो. जर किंमत ₹550 पर्यंत पोहोचली तर स्टॉक नफ्यासाठी विकला जातो आणि स्टॉप-लॉस ऑर्डर कॅन्सल केली जाते.

वन-ट्रिगर्स-अन्य (ओटीओ) ऑर्डर - अनुक्रमिक अंमलबजावणी

ओटीओ ऑर्डर प्राथमिक ऑर्डरची अंमलबजावणी दुय्यम ऑर्डरला ट्रिगर करते याची खात्री करते. हे संरचित व्यापार सेट-अप्ससाठी उपयुक्त आहे.

कसे काम करते:प्रारंभिक ट्रेड अंमलबजावणी फॉलो-अप ऑर्डर सक्रिय करते, ट्रेड मॅनेजमेंटमध्ये सुरळीत ट्रान्झिशन सुनिश्चित करते.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो. एकदा ही खरेदी पूर्ण झाल्यानंतर, ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर ऑटोमॅटिकरित्या दिली जाते. यामुळे मॅन्युअल इनपुटची आवश्यकता नसता रिस्क कमी होते.

कंडिशनल ब्रॅकेट ऑर्डर्स - कॉम्प्रिहेन्सिव्ह ट्रेड मॅनेजमेंट

ब्रॅकेट ऑर्डर्स ट्रेडर्सना एकाच कमांडमध्ये एंट्री प्राईस, टेक-प्रॉफिट टार्गेट आणि स्टॉप-लॉस सेट करण्याची परवानगी देतात. हे पूर्णपणे ऑटोमेटेड ट्रेड मॅनेजमेंटसाठी उपयुक्त आहे.

कसे काम करते:जेव्हा एंट्री ऑर्डर अंमलात आणते, तेव्हा ब्रॅकेट स्थिती ऑटोमॅटिकरित्या लागू होतात, संरचित एक्झिट प्लॅनची खात्री करतात.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो, ₹550 मध्ये टेक-प्रॉफिट ऑर्डर सेट करतो आणि ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करतो. जर किंमत ₹550 पर्यंत पोहोचली तर स्टॉक नफ्यासाठी विकला जातो. जर ते ₹480 पर्यंत कमी झाले तर नुकसान टाळण्यासाठी स्टॉक विकला जातो.

हाय IV स्पाईक्स मधील रिस्क - सावध राहा

उच्च निहित अस्थिरता (IV)बिड-आस्क स्प्रेड आणि अचानक किंमतीत वाढ होऊ शकते.
धोका: एकाधिक अटींच्या ऑर्डर एकाच वेळी ट्रिगर होऊ शकतात, ज्यामुळे ओव्हर-हेजिंग किंवा ड्युप्लिकेट स्थिती निर्माण होऊ शकतात.
सूचना: अस्थिर इव्हेंट दरम्यान (उदा., कमाई, फेड इव्हेंट), ॲक्टिव्ह OCO/OTO यूजर कमी पोझिशन साईझ कमी करा.

8.5 स्ट्रॅटेजी-आधारित कंडिशनल ऑर्डर मॅपिंग

धोरण	प्रवेश ऑर्डर	एक्झिट ऑर्डर	आकस्मिक प्लॅन
लाँग कॉल	मर्यादा ऑर्डर	ओसीओ: टार्गेट/स्टॉप-लॉस	जर डीटीईद्वारे हालचाली नसेल तर वेळ-आधारित बाहेर पडणे - 3
शॉर्ट पुट	विक्री ऑर्डर (मर्यादा किंवा बाजार)	ट्रेलिंग SL किंवा SL-M	जर स्पॉट जवळ असेल/की सपोर्ट ब्रेक करत असेल तर अलर्ट करा
आयरन कॉन्डोर	नेट क्रेडिट एन्ट्री (बास्केट)	ब्रॅकेट ऑर्डर: SL प्रति लेग	50% नफा किंवा डीटीई < 5 दिवसांमध्ये ऑटो-एक्झिट
बिअर कॉल स्प्रेड	नेट क्रेडिटवर मर्यादा	आंशिक पाय अनवाइंडसह ओसीओ	जर IV वाढले आणि किंमत जास्त झाली तर रोल-अप करा
कव्हर केलेला कॉल	इक्विटी खरेदी करा, CE विक्री करा	अलर्ट-आधारित CE SL किंवा समाप्ती अनवाईंड	जर स्टॉक वाढला तर स्ट्राईक ॲडजस्ट करा

8.6 Aॲडजस्टमेंट आरओआय टेबल - ट्रेड्स ॲडजस्ट करण्याचे मूल्य समजून घेणे

हे टेबल संभाव्य नुकसान कसे कमी करू शकते, रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ सुधारू शकते आणि जेव्हा मार्केट तुमच्याविरुद्ध चालते तेव्हा लवचिकता प्रदान करू शकते हे प्रमाणित करण्यास मदत करते.

परिस्थिती	मूळ ट्रेड P&L	ॲडजस्टेड ट्रेड P&L	लाभ
कालबाह्य होण्यासाठी लांब कॉल (ओटीएम)	–₹6,000	–₹ 1,500 (स्प्रेडमध्ये रूपांतरित)	75%. नुकसान कमी करणे
हेजशिवाय शॉर्ट पुट	–₹18,000	–₹ 5,000 (रोल्ड डाउन + हेज्ड)	लक्षणीय जोखीम कमी + लवचिकता

कालबाह्यतेसाठी लाँग कॉल आयोजित केला आहे वर्सिज बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित

मूळ परिस्थिती: तुम्ही ₹120 मध्ये निफ्टी 22,000 ce खरेदी करता. मार्केट पुरेसे हलवत नाही आणि ऑप्शन -money (OTM) मधून कालबाह्य होतो.

नुकसान = भरलेले एकूण प्रीमियम = - ₹ 6,000

ॲडजस्टेड परिस्थिती: ट्रेडच्या माध्यमातून, तुम्ही उच्च स्ट्राईक ce (उदा., ₹70 मध्ये 22,300 CE) विकता, पोझिशनला बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करता.

नवीन नेट डेबिट = ₹120 - ₹70 = ₹50
जरी ट्रेड पूर्ण नफ्यावर पोहोचत नसेल तरीही, सेकंड लेगची विक्री काही खर्च ऑफसेट करते, एकूण नुकसान कमी करते.
ॲडजस्ट केलेले नुकसान = - ₹ 1,500 (जर स्प्रेड दीर्घ स्ट्राईकपेक्षा कमी कालबाह्य झाला तर)
लाभ: तुम्ही 75% पर्यंत नुकसान कमी करता, टाइम-वॅल्यू सॅल्व्हेज आणि लोअर थीटा ड्रॅगमुळे धन्यवाद.

हेज वि. रोल्ड डाउन + हेज्ड शिवाय शॉर्ट पुट

मूळ परिस्थिती: तुम्ही ₹120 साठी निफ्टी 22,000 पे विकता. मार्केटमध्ये तीव्र घसरण; स्पॉट 21,800 पेक्षा कमी.

पैशांमध्ये खूपच सखोल समाप्ती करा आणि तुम्हाला नियुक्त केले आहे किंवा मार्क-टू-मार्केट (एमटीएम) नुकसानाचा सामना करावा लागतो.
नुकसान = ~₹ 18,000 (किती दूरचे स्पॉट ड्रॉप्स यावर अवलंबून)

ॲडजस्ट केलेली परिस्थिती:

जेव्हा सपोर्ट ब्रेक होतो, तेव्हा तुम्ही 21,800 पर्यंत खाली टाकता आणि कालबाह्यता वाढवता (अधिक वेळ).
याव्यतिरिक्त, तुम्ही डीप OTM प्रोटेक्टिव्ह पुट (उदा., 21,300 PE) इन्श्युरन्स म्हणून खरेदी करता.
हे डेल्टा एक्सपोजर कमी करते आणि मर्यादित-जोखीम स्प्रेड तयार करते.
ॲडजस्ट केलेले नुकसान = - ₹ 5,000 (जर मार्केट स्थिर असेल किंवा थोडे रिव्हर्स असेल तर)
लाभ: तुम्ही जोखीम तीव्रपणे कमी करता, दीर्घकाळ ट्रेडमध्ये राहता आणि टेल रिस्कपासून संरक्षण करता.

हे का महत्त्वाचे आहे

ॲडजस्टमेंट हे केवळ विजेत्यांमध्ये गहाळ होण्याविषयी नाही.
ते नुकसान कमी करणे, नियंत्रण पुन्हा प्राप्त करणे आणि मार्केट बदलताना स्मार्ट स्थिती देण्याविषयी आहेत.

हा दृष्टीकोन:

दीर्घकालीन अपेक्षा सुधारा
भावनिक तणाव कमी करा
आधी फ्री अप मार्जिन किंवा कॅपिटल

8.7 ॲडजस्टमेंट डिसिजन ट्री - फ्लोचार्ट

निर्णय मुद्यांचे मुख्य स्पष्टीकरण:

तुमच्यासापेक्ष ट्रेड चालत आहे?

जर नसेल तर कोणत्याही कृतीची आवश्यकता नाही.
जर होय असेल तर वेळ आणि अस्थिरतेचे मूल्यांकन करा.

उर्वरित वेळ >5 डीटीई?

जर कालबाह्यता जवळ असेल तर पर्याय लवचिकता गमावतात.
जर वेळ असेल तर ॲडजस्टमेंट अद्याप शक्य आहे.

IV जास्त आहे का?

हाय IV क्रेडिटसाठी रोलिंग किंवा स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करण्याची परवानगी देते.
कमी IV मर्यादा प्रीमियम - रिस्क कमी करण्यासाठी चांगले.

सपोर्ट/प्रतिरोध उल्लंघन झाले?

जर होय असेल तर ट्रेंड शिफ्टची शक्यता आहे. रिपोझिशन करण्याचा विचार करा.
जर नसेल तर प्री-मॅच्युअर कृती टाळा.

थेटा डे ॲक्सिलरेटिंग?

जर होय असेल तर दीर्घ पर्याय स्प्रेड किंवा बाहेर पडा.
जर नसेल तर पाहा.

8.1 ॲडजस्टमेंटचे दर्शन

Philosophy of Adjustments

सिंगल पर्यायांसाठी ॲडजस्टमेंट म्हणजे नफा ऑप्टिमाईज करण्यासाठी, जोखीम मॅनेज करण्यासाठी किंवा बदलत्या मार्केट स्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी त्यांच्या वैयक्तिक पर्यायांच्या स्थितीत केलेल्या धोरणात्मक सुधारणा ट्रेडर्सचा संदर्भ. मल्टी-लेग स्ट्रॅटेजीच्या विपरीत, सिंगल पर्यायांमध्ये एकतर लाँग कॉल, लाँग पुट, शॉर्ट कॉल किंवा शॉर्ट पुट पोझिशन असणे समाविष्ट आहे. तथापि, मार्केट अस्थिरता, टाइम डेके आणि अनपेक्षित किंमतीतील हालचाली या पोझिशन्सना कालबाह्य होईपर्यंत होल्ड करण्याऐवजी ॲडजस्ट करणे आवश्यक बनवू शकतात.
एकाच पर्याय समायोजित करण्यामागील तत्त्वज्ञान लवचिकता आणि जोखीम व्यवस्थापनामध्ये मूलभूत आहे. ट्रेडर्सचे उद्दीष्ट एकतर त्यांच्या नफ्याची क्षमता सुधारणे किंवा नवीन स्ट्राईक प्राईसमध्ये रोलिंग, कालबाह्यता वाढवणे, पोझिशन्स स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणे किंवा इतर इन्स्ट्रुमेंट्ससह हेजिंग यासारखे वेळेवर ॲडजस्टमेंट करून नुकसान कमी करणे आहे. प्रत्येक प्रकारचे ॲडजस्टमेंट एक युनिक उद्देश पूर्ण करते- मग ते नफा लॉक करणे असो, खर्च कमी करणे असो किंवा प्रतिकूल किंमतीच्या हालचालीपासून संरक्षण करणे असो.
यशस्वी ॲडजस्टमेंटसाठी गर्भित अस्थिरता, टाइम डेके (थेटा) आणि अंतर्निहित ॲसेट ट्रेंड्स यासारख्या घटकांचे काळजीपूर्वक विश्लेषण आवश्यक आहे. पर्यायांची स्थिती सक्रियपणे समायोजित करून, ट्रेडर्स रिस्क एक्सपोजरवर नियंत्रण राखताना विकसित मार्केट स्थितीशी जुळवू शकतात.
ऑप्शन ट्रेडिंगमधील ॲडजस्टमेंटचे दर्शन हे मार्केट डायनॅमिक असल्याच्या तत्त्वावर असते आणि त्यानुसार पोझिशन्स विकसित होणे आवश्यक आहे. परफॉर्मन्स ऑप्टिमाईज करण्यासाठी, रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि बदलत्या स्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी ॲडजस्टमेंट केले जातात.

ॲडजस्ट का करावे?

ऑप्शन्स पोझिशन्स समायोजित करण्यामागील मुख्य तत्त्वज्ञान कल्पनेतून येते की ट्रेडर्सना अनुकूल परिणामांची आशा करण्याऐवजी सक्रियपणे त्यांचे ट्रेड मॅनेज करावे. ॲडजस्टमेंट मदत:

भांडवल संरक्षित करा– जेव्हा ट्रेड अपेक्षांविरुद्ध चालते तेव्हा नुकसान मर्यादित करणे.
जास्तीत जास्त नफा– लाभ लॉक करणे किंवा नवीन ट्रेंडवर कॅपिटलाईज करण्यासाठी रिपोझिशन करणे.
अस्थिरतेशी जुळवा– संरक्षणात अडकण्याऐवजी बाजारातील चढ-उतारांना प्रतिसाद देणे.

रिस्क आणि रिवॉर्ड दरम्यान बॅलन्स

प्रत्येक ॲडजस्टमेंटमध्ये ट्रेड-ऑफ असतात. उदाहरणार्थ:

हेजेस जोडल्याने रिस्क कमी होऊ शकते, परंतु ते संभाव्य वाढीस देखील मर्यादित करू शकते.
पोझिशन रोल करणे अपेक्षित पाऊलासाठी वेळ वाढवू शकते, परंतु त्यामुळे खर्च वाढू शकतो. हे ट्रेड-ऑफ समजून घेणे ट्रेडर्सना भावनिकरित्या प्रतिसाद देण्याऐवजी धोरणात्मकपणे ॲडजस्ट करण्याची परवानगी देते.

ॲक्टिव्ह वर्सिज पॅसिव्ह मॅनेजमेंट

पॅसिव्ह ट्रेडर कालबाह्य होईपर्यंत पर्याय धारण करू शकतो, जे कोणतेही परिणाम उघडते हे स्वीकारते. ॲक्टिव्ह ट्रेडर, तथापि, सतत धोरणात्मक समायोजन मॉनिटर करतो आणि बनवतो, जसे की:

नवीन स्ट्राईक प्राईस किंवा कालबाह्य तारखेस रोलिंग.
इतर पर्याय किंवा मालमत्तेसह हेजिंग.
मार्केट सेंटिमेंटवर आधारित स्केलिंग इन किंवा आऊट ऑफ पोझिशन्स.

ॲडजस्टमेंटवर प्रभाव टाकणारे घटक

ॲडजस्टमेंटचे दर्शन अनेक प्रमुख घटकांचा विचार करते:

मार्केट ट्रेंड– जर एकूण मार्केट डायरेक्शन बदलले तर ॲडजस्टमेंट आवश्यक असू शकतात.
अस्थिरता– उच्च अस्थिरतेमुळे अचानक बदल होऊ शकतात, ज्यामुळे सक्रिय जोखीम व्यवस्थापन होऊ शकते.
वेळ क्षय– कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून पर्याय मूल्य गमावतात, वेळेवर कृती आवश्यक आहे.
रोकडसुलभता– ॲडजस्टमेंट मुळे अधिक ट्रान्झॅक्शन खर्च किंवा खराब अंमलबजावणी होत नाही याची खात्री करणे.

मानसिक अनुशासन

यशस्वी ट्रेडर्स लॉजिकसह ॲडजस्टमेंट संरेखित करतात, भावनिक नाही. FOMO (गहाळ होण्याची भीती) आणि पॅनिक सेलिंग अनेकदा तर्कसंगत निर्णय घेते. संरचित दृष्टीकोन अनुमानांऐवजी धोरणावर आधारित समायोजन ठेवते.

वेळेचा संदर्भ: कधी ॲडजस्ट करावे?

किफायतशीर आणि धोरणात्मक समायोजन करण्यासाठी वेळ महत्त्वाची आहे. ट्रेडला पुरेशी रुम खेळण्याची परवानगी देताना भांडवलाचे संरक्षण करणे हे उद्दिष्ट आहे.

लवकर ॲडजस्टमेंट (उदा., डेल्टा जवळपास 0.3-0.5):
हे खूप प्रतिकूल हालचालीपूर्वी रिपोझिशन करण्यास मदत करू शकतात, परंतु शॉर्ट-टर्म अस्थिरतेवर काम करण्याची रिस्क.

ऑप्टिमल ॲडजस्टमेंट विंडोज:

जेव्हा डेल्टा जवळ येतो किंवा 0.8 पेक्षा जास्त असतो, तेव्हा ट्रेड असंतुलित किंवा दिशानिर्देशित होत आहे.
जेव्हा दिवस ते कालबाह्यता (डीटीई) >5, तेव्हा थेटाला सकारात्मक योगदान देण्याची परवानगी देते.
जेव्हा सूचित अस्थिरता (आयव्ही) जास्त असते, तेव्हा पोझिशन्स ॲडजस्ट करताना चांगले क्रेडिट सक्षम करते.

ॲडजस्टमेंट ट्रिगर करण्यासाठी प्रमुख मेट्रिक्स

भावनिक समायोजन टाळण्यासाठी उद्देश, पूर्व-निर्धारित निकष वापरा:

डेल्टा थ्रेशोल्डच्या पलीकडे जातो (उदा., ± 0.6 ± ± 0.8 )
अंतर्निहित उल्लंघन सपोर्ट किंवा प्रतिरोध स्तर
आयव्ही क्रश किंवा स्पाईक लक्षणीयरित्या धोरणाच्या अपेक्षांमध्ये बदल करते
प्रीमियम घसरण 60% पर्यंत पोहोचते किंवा त्यापेक्षा जास्त आहे, कमी नफ्याची क्षमता किंवा रिस्क-रिवॉर्डमध्ये बदलाचे संकेत देते

सामान्य ॲडजस्टमेंट चुका

या सामान्य अडचणी समजून घेणे आणि टाळणे व्यापार परिणाम लक्षणीयरित्या वाढवू शकते:

भीतीमुळे खूप लवकर ॲडजस्ट करणे, वेळेपूर्वी बंद करणे किंवा व्यवहार्य स्थिती बदलणे
ओव्हर-ॲडजस्टिंग, परिणामी अतिरिक्त कमिशन आणि स्थितीतील जटिलता वाढते
ट्रेडला कॉम्प्लेक्स स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणेप्रतिकूल रिवॉर्ड-टू-रिस्क रेशिओसह, जे प्रभावीपणे मॅनेज करणे कठीण असू शकते

8.2 लाँग कॉल पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

Adjustments for Long Call positions

दीर्घ कॉल्ससाठी सामान्य ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी

रोलिंग कॉल पर्याय

रोलिंग विद्यमान पर्याय स्थिती बंद करणे आणि विविध अटींसह नवीन उघडणे समाविष्ट आहे.

रोलिंग अप: जर अंतर्निहित ॲसेटची किंमत वाढली असेल तर तुम्ही वर्तमान कॉल विकू शकता आणि उच्च स्ट्राइक प्राईससह दुसरे खरेदी करू शकता, संभाव्यपणे कालबाह्यता वाढवू शकता. बुलिश स्टॅन्स राखताना हे काही लाभांमध्ये लॉक करते.
रोलिंग डाउन: जर ॲसेटची किंमत कमी झाली तर वर्तमान कॉल विकणे आणि कमी स्ट्राईक किंमतीसह अन्य खरेदी करणे अतिरिक्त प्रीमियम खर्चासह ब्रेक-इव्हन पॉईंट कमी करू शकते.
रोलिंग आऊट: कालबाह्यता तारीख वाढविणे ॲसेटला अनुकूलपणे हलवण्यासाठी अधिक वेळ प्रदान करते, जर वर्तमान पर्याय लक्षणीय हालचालीशिवाय कालबाह्य होत असेल तर हे फायदेशीर आहे.

बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित होत आहे

बुल कॉल स्प्रेडमध्ये दीर्घ कॉल बदलण्यामध्ये मूळ लॉंग कॉल टिकवून ठेवताना उच्च स्ट्राईक किंमतीवर कॉल पर्याय विकणे समाविष्ट आहे. ही स्ट्रॅटेजी:

निव्वळ प्रीमियम कमी करते: लाँग कॉलच्या विक्री केलेल्या कॉल ऑफसेट्सच्या किंमतीमधून प्रीमियम प्राप्त.
मर्यादा वाढण्याची क्षमता: नफा मर्यादित असताना, जर ॲसेट अपेक्षित म्हणून वाढत नसेल तर स्ट्रॅटेजी संभाव्य नुकसान कमी करते.

उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे ₹1,520 मध्ये ट्रेडिंग करणाऱ्या स्टॉकवर ₹1,500 स्ट्राईक प्राईससह कॉल ऑप्शन असेल, तर ₹1,550 स्ट्राईक कॉल विकल्याने मध्यम किंमतीमधून लाभ मिळणारा स्प्रेड तयार होऊ शकतो.

बटरफ्लाय स्प्रेडची अंमलबजावणी

बटरफ्लाय स्प्रेड अंतर्निहित मालमत्तेत किमान किंमतीच्या हालचालीतून नफा मिळविण्यासाठी अनेक पर्याय एकत्रित करते. यामध्ये समाविष्ट आहे:

कमी स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल खरेदी करणे
मिडल स्ट्राईक किंमतीत दोन कॉल्सची विक्री
जास्त स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल खरेदी करणे

विशिष्ट किंमतीजवळ ॲसेट राहण्याची अपेक्षा करताना ही स्ट्रॅटेजी योग्य आहे, जर ॲसेटची किंमत लक्षित श्रेणीमध्ये राहिली तर मर्यादित रिस्क आणि संभाव्य नफ्याची परवानगी देते.

डेल्टा हेजिंग

डेल्टा हेजिंगमध्ये डेल्टा (अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीच्या तुलनेत पर्यायाच्या किंमतीतील बदलाचा दर) संतुलित करून स्थितीच्या दिशानिर्देशित जोखीम ऑफसेट करणे समाविष्ट आहे. दीर्घ कॉलसाठी:

जर पोझिशनमध्ये हाय पॉझिटिव्ह डेल्टा असेल तर अंतर्निहित ॲसेटच्या शेअर्सची विक्री डेल्टाला निष्क्रिय करू शकते, प्रतिकूल किंमतीच्या हालचालीपासून संरक्षण करू शकते.
मार्केटच्या हालचालीसह डेल्टा बदलल्याने या दृष्टीकोनासाठी सतत देखरेख आणि समायोजन आवश्यक आहे.

लाँग कॉल ॲडजस्टमेंट

लाँग कॉल्स अमर्यादित अपसाईड ऑफर करतात, परंतु ते टाइम डे (थेटा) आणि अस्थिरता बदल (वेगा) साठी संवेदनशील आहेत. त्यामुळे, रिटर्न ऑप्टिमाईज करण्यासाठी आणि रिस्क नियंत्रित करण्यासाठी वेळेवर ॲडजस्टमेंटद्वारे त्यांचे व्यवस्थापन करणे महत्त्वाचे आहे.

ॲडजस्टमेंट तंत्र: रोलिंग आणि कन्व्हर्टिंग

रोलिंग आणि कन्व्हर्टिंग हे दीर्घ कॉल्ससाठी दोन प्राथमिक ॲडजस्टमेंट टूल्स आहेत:

रोलिंग अप: विद्यमान कॉल विका आणि नवीन मार्केट डायरेक्शनसह नफा कॅप्चर करण्यासाठी आणि पोझिशन रिअलाईन करण्यासाठी उच्च स्ट्राइक खरेदी करा.
रोलिंग डाउन आणि आऊट: खर्च कमी करण्यासाठी कमी संप आणि नंतर कालबाह्यतेवर जा आणि जेव्हा मार्केट पोझिशनच्या विरुद्ध होते तेव्हा अधिक वेळ खरेदी करा.
बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित होत आहे: संभाव्य नफा कॅपिंग करताना, थीटा डे आणि लॉक-इन खर्च कमी करण्यासाठी विद्यमान दीर्घ कॉलसापेक्ष जास्त स्ट्राईक विका.
क्लोजिंग किंवा रि-स्ट्रक्चरिंग: जेव्हा अस्थिरता क्रॅशमुळे किंवा कालबाह्यतेच्या जवळपास प्रीमियम कोसळतात, तेव्हा बाहेर पडणे किंवा पुनर्रचना करणे अनेकदा सर्वोत्तम असते.

परिस्थिती-आधारित ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी

परिस्थिती	ॲडजस्टमेंट	उद्दिष्ट
स्पॉट त्वरित वाढते	आंशिक संख्या रोल-अप किंवा विक्री करा	लॉक-इन लाभ
ब्रेक-इव्हन खाली स्पॉट फॉल्स	रोल डाउन आणि आऊट	कमी खर्च, वेळ वाढवा
टाइम डेके हिटिंग हार्ड	बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा	थेटा ड्रॅग कमी करा
अस्थिरता क्रॅश	बंद करा किंवा कन्व्हर्ट करा	प्रीमियम मृत आहेत

वास्तविक उदाहरण - बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करणे

प्रारंभिक ट्रेड सेट-अप:
₹100 मध्ये निफ्टी 22,000 CE खरेदी केले

मार्केट मूव्हमेंट:
निफ्टी 22,150 पर्यंत वाढला
22,000 CE आता ₹140 मध्ये ट्रेड करते
सूचित अस्थिरता ड्रॉप्स

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:
₹50 मध्ये 22,300 CE विक्री करा

नवीन स्थिती:

लाँग 22,000 CE केवळ ₹100
शॉर्ट 22,300 CE केवळ ₹50
निव्वळ खर्च = ₹100 - ₹50 = ₹50
स्प्रेड रुंदी = 300 पॉईंट्स (22,300 - 22,000)
कमाल नफा = ₹ 300 - ₹ 50 = ₹ 250

हे का काम करते:

वरून आंशिक लाभाचे लॉक
पुढील IV ड्रॉप किंवा टाइम डे पासून संरक्षण करते
पॉझिटिव्ह रिवॉर्ड-टू-रिस्क प्रोफाईल राखते
₹250 नफ्यावर कॅपिंग वाढवताना ₹50 नेट डेबिटचे नुकसान मर्यादा

8.3 शॉर्ट कॉल्स, लाँग पुट आणि शॉर्ट पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

शॉर्ट कॉल पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

शॉर्ट कॉलमध्ये कॉल पर्याय विकणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी राहील असे अपेक्षित आहे. तथापि, जर ॲसेटची किंमत लक्षणीयरित्या वाढली तर स्थितीला मोठ्या प्रमाणात नुकसान होऊ शकते.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: संभाव्य नुकसान मर्यादित करण्यासाठी उच्च स्ट्राईक कॉल पर्याय खरेदी करा, स्थितीला बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा.
रोल पोझिशन: वर्तमान शॉर्ट कॉल बंद करा आणि रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि संभाव्यपणे अतिरिक्त प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी उच्च स्ट्राइक प्राईस आणि/किंवा नंतरच्या कालबाह्य तारखेसह नवीन कॉल उघडा.
पोझिशन बंद करा: जर दृष्टीकोन बदल किंवा रिस्क खूपच जास्त असेल तर क्लोजिंग पोझिशन पुढील नुकसान टाळू शकते.

लाँग पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

A लाँग पुट पुट ऑप्शन खरेदी करणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत कमी होण्याची अपेक्षा आहे. जर किंमत अपेक्षितप्रमाणे कमी होत नसेल तर पर्याय मूल्य गमावू शकतो.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

रोल डाउन आणि आऊट: वर्तमान पुट विका आणि कमी स्ट्राइक प्राईस आणि नंतर ट्रेडचा कालावधी वाढविण्यासाठी आणि नवीन मार्केट आऊटलूकमध्ये ॲडजस्ट करण्यासाठी अन्य खरेदी करा.
बेअर पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: भरलेल्या काही प्रीमियम ऑफसेट करण्यासाठी कमी स्ट्राइक प्राईसवर पुट ऑप्शन विका, पोझिशनच्या खर्चाच्या आधारावर कमी करा.
पोझिशन बंद करा: जर ॲसेटची किंमत वाढत असेल किंवा टाइम डेके ऑप्शनचे मूल्य कमी होत असेल तर क्लोजिंग पोझिशन नुकसान मर्यादित करू शकते.

शॉर्ट पुट पोझिशन्ससाठी ॲडजस्टमेंट

A शॉर्ट पुट पुट ऑप्शन विकणे समाविष्ट आहे, अंतर्निहित ॲसेटची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा जास्त असेल असे अपेक्षित आहे. जर किंमत संपापेक्षा कमी झाली तर स्थितीला नुकसान होऊ शकते.

ॲडजस्टमेंट स्ट्रॅटेजी:

बुल पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा: संभाव्य नुकसान मर्यादित करण्यासाठी कमी स्ट्राइक पुट पर्याय खरेदी करा, पोझिशनला बुल पुट स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करा.
रोल डाउन आणि आऊट: वर्तमान शॉर्ट पुट बंद करा आणि कमी स्ट्राइक प्राईस आणि/किंवा नंतर रिस्क मॅनेज करण्यासाठी आणि संभाव्यपणे अतिरिक्त प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी नवीन शॉर्ट पुट उघडा.
नियुक्ती स्वीकारा: जर अंतर्निहित मालमत्तेचे मालक होण्यास इच्छुक असेल तर नियुक्ती स्वीकारा आणि संपत्तीची किंमत रिकव्हर झाल्यास संभाव्यपणे सवलतीमध्ये स्टॉक खरेदी करा.

शॉर्ट कॉल, लाँग पुट, शॉर्ट पुट

हा विभाग सामान्यपणे वापरलेल्या तीन पर्यायांच्या स्थितींच्या तांत्रिक व्यवस्थापनावर लक्ष केंद्रित करतो. प्रत्येक एक अद्वितीय धोरणात्मक उद्देश पूर्ण करत असताना, सर्वांना वेळेवर ॲडजस्टमेंट आणि शिस्तबद्ध रिस्क नियंत्रण आवश्यक आहे.

शॉर्ट कॉल - कॅप्ड प्रीमियम ट्रेडमध्ये रिस्क मॅनेज करणे

शॉर्ट कॉल्स रेंज-बाउंड किंवा बेरिश व्ह्यूसाठी वापरले जातात, परंतु जर अनहेज्ड असेल तर ते अमर्यादित नुकसान क्षमता बाळगतात.

ॲडजस्टमेंट ट्रिगर:

जर स्पॉट शॉर्ट स्ट्राईक जवळ असेल आणि प्रीमियमच्या 80% आधीच वापरले असेल तर ॲडजस्ट किंवा क्लोजिंग पोझिशनचा विचार करा.

कृतीयोग्य नियम:

प्रीमियमच्या शेवटच्या 20% वर होल्ड करू नका - रिस्क-टू-रिवॉर्ड अत्यंत स्क्वीड होते.

हेजिंग टिप:

शॉर्ट स्ट्राईक वरील 200-300 पॉईंट्सच्या दीर्घ कॉलसह नेहमीच हेज करा.
हे त्यास बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करते, अजूनही वेळेच्या दिवसाचा लाभ घेताना परिभाषित नुकसान संरचना तयार करते.

लाँग पुट - मॅनेजिंग डायरेक्शनल बेरिश बेट्स

लाँग पुट हे हाय-रिवॉर्ड बेरिश ट्रेड आहेत परंतु तेटासाठी संवेदनशील आहेत आणि मजबूत दिशानिर्देश हालचालीवर अवलंबून असतात.

बेअर पुट स्प्रेडमध्ये कधी रूपांतरित करावे:

- IV वाढले आहे (कमी संप विकताना क्रेडिट मिळवण्यासाठी)
- टाइम डेके ॲक्सिलरेट होत आहे
- नजीकच्या कालावधीमध्ये कोणतीही तीक्ष्ण घसरण अपेक्षित नाही

कन्व्हर्जन स्ट्रॅटेजी:

- बिअर पुट स्प्रेड तयार करण्यासाठी कमी स्ट्राइक विका, निव्वळ खर्च कमी करणे आणि कमी करणे.

पर्यायी धोरण - सिंथेटिक शॉर्ट स्ट्रॅडल:

- एकत्रीकरणाची अपेक्षा करताना दीर्घकाळासाठी साप्ताहिक OTM कॉल्स विका
- हे सिंथेटिक शॉर्ट स्ट्रॅडल किंवा शॉर्ट स्ट्रॅंगल तयार करते, डाउनसाईड एक्सपोजर टिकवून ठेवताना उत्पन्न निर्माण करते.

जेव्हा IV जास्त असेल आणि शॉर्ट टर्ममध्ये मूव्हमेंट म्यूट होण्याची अपेक्षा असते तेव्हाच याचा वापर करा.

शॉर्ट पुट - बुलिश ट्रेडमध्ये रिस्क मॅनेज करणे

शॉर्ट पुट हे बुलिश ट्रेड आहेत जे वेळेच्या घसरणीचा आणि वाढत्या किंवा बाजूच्या बाजाराचा लाभ घेतात. तथापि, जर स्पॉट तीव्रपणे घसरला तर ते लक्षणीय नुकसानीची जोखीम घेतात.

ॲडजस्टमेंट नियम:

- सखोल आयटीएम होण्याची प्रतीक्षा करू नका.
  जर स्पॉट मुख्य सपोर्ट लेव्हल ब्रेक करत असेल तर डायरेक्शनल एक्सपोजर कमी करण्यासाठी आणि पुन्हा नियंत्रण मिळविण्यासाठी लवकर रोल करा.

रिस्क मॅनेजमेंट टिप - इन्श्युरन्स:

जेव्हा VIX < 14 असेल तेव्हा नेहमीच दीर्घ डीप OTM (500-700 पॉईंट्स दूर) सह हेज करा.
हे तीव्र अनपेक्षित घसरणीसाठी इन्श्युरन्स पॉलिसी म्हणून काम करते आणि टेल रिस्क कमी करते

8.4 अत्याधुनिक कंडिशनल ऑर्डर वापरून ट्रेड मॅनेजमेंट

कंडिशनल ऑर्डर हे ट्रेडिंगमध्ये एक आवश्यक टूल आहे जे इन्व्हेस्टरना ट्रेड अंमलबजावणीसाठी पूर्वनिर्धारित सूचना सेट करण्याची परवानगी देते. या ऑर्डर्स ट्रेडर्सना रिस्क मॅनेज करण्यास, निर्णय घेण्यास ऑटोमेट करण्यास आणि अधिक अनुशासित ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी सुनिश्चित करण्यास मदत करतात. प्रत्येक प्रकारच्या अत्याधुनिक स्थिती ऑर्डरचे तपशीलवार स्पष्टीकरण खाली दिले आहे:

स्टॉप-लॉस ऑर्डर - नुकसानापासून संरक्षण

स्टॉप-लॉस ऑर्डरची रचना विशिष्ट स्तरापेक्षा कमी किंमतीत घसरण झाल्यावर ऑटोमॅटिकरित्या पोझिशन विकून नुकसान मर्यादित करण्यासाठी केली गेली आहे. हे पुढील डाउनसाईड एक्सपोजरला प्रतिबंधित करते आणि ट्रेडर्ससाठी एक प्रमुख रिस्क मॅनेजमेंट टूल आहे.

कसे काम करते:जर मार्केट त्यांच्याविरुद्ध चालत असेल तर ट्रेडर्स एक किंमत सेट करतात ज्यावर ते ट्रेडमधून बाहेर पडण्यास तयार आहेत. एकदा ॲसेटची किंमत या लेव्हलपर्यंत पोहोचली किंवा खाली आली की, ऑर्डर अंमलात आणली जाते.
उदाहरण:जर ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करत असेल तर ते ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस सेट करू शकतात. जर स्टॉकची किंमत ₹480 किंवा त्यापेक्षा कमी झाली तर स्टॉप-लॉस ऑर्डर ऑटोमॅटिकरित्या अंमलात आणते, स्टॉक विकते आणि पुढील नुकसान टाळते.

ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर - लॉक-इन प्रॉफिट

ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर डायनॅमिकली स्टॉप प्राईस ॲडजस्ट करते कारण ॲसेट किंमत अनुकूल दिशेने हलवते. जेव्हा किंमत वाढत राहते तेव्हा ट्रेडरला ट्रेडमध्ये राहताना नफ्याचे संरक्षण करण्याची परवानगी देते.

कसे काम करते:फिक्स्ड स्टॉप किंमत सेट करण्याऐवजी, ट्रेडर्स ट्रेलिंग रक्कम सेट करतात (टक्केवारी किंवा पूर्ण मूल्यामध्ये). स्टॉकची किंमत वाढल्यामुळे स्टॉप प्राईस वाढते परंतु जर स्टॉक कमी होणे सुरू झाले तर निश्चित राहते.
उदाहरण:जर ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो आणि ₹10 चे ट्रेलिंग स्टॉप सेट करतो, तर सुरुवातीला स्टॉप प्राईस ₹490 पासून सुरू होते. जर स्टॉक ₹520 पर्यंत वाढला तर थांबवा किंमत ₹510 पर्यंत हलवते. जर स्टॉक नंतर ₹510 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तर पोझिशन ऑटोमॅटिकरित्या विकली जाते.

मर्यादा ऑर्डर - प्रवेश आणि बाहेर पडण्याच्या किंमती नियंत्रित करा

मर्यादा ऑर्डर हे सुनिश्चित करते की ट्रेड केवळ विशिष्ट किंवा चांगल्या किंमतीत अंमलात आणले जाते. ट्रेडर्स प्रतिकूल मार्केट किंमतीत खरेदी किंवा विक्री टाळण्यासाठी या ऑर्डरचा वापर करतात.

कसे काम करते:ट्रेडर्स अशी किंमत निर्दिष्ट करतात ज्यावर ते ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यास तयार आहेत. मार्केट ही किंमत किंवा चांगली असेल तरच ट्रेड होते.
उदाहरण:ट्रेडरला सध्या ₹500 मध्ये ट्रेडिंग करणारे स्टॉक खरेदी करायचे आहे परंतु ₹495 पेक्षा अधिक देय करायचे नाही. ते ₹495 मध्ये मर्यादा ऑर्डर देतात, जर किंमत ₹495 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तरच ट्रेड अंमलात आणते याची खात्री करतात.

वन-कॅन्सल्स-अन्य (OCO) ऑर्डर - ड्युअल स्ट्रॅटेजी एक्झिक्युशन

OCO ऑर्डरमध्ये दोन ऑर्डर्सचा समावेश होतो: नफा घेण्याचे उद्दिष्ट आणि नुकसान मर्यादित करण्याचे उद्दिष्ट. जर एक ऑर्डर अंमलात आणली तर इतर ऑटोमॅटिकरित्या कॅन्सल केले जाते, संघर्षात्मक ट्रेड अंमलबजावणी टाळते.

कसे काम करते:ट्रेडर्सने एकाच वेळी टेक-प्रॉफिट आणि स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट-अप केली. जर किंमत नफा लक्ष्यापर्यंत पोहोचली तर स्टॉप-लॉस ऑर्डर कॅन्सल केली जाते आणि त्याउलट.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो आणि ₹550 मध्ये टेक-प्रॉफिट ऑर्डर आणि ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करतो. जर किंमत ₹550 पर्यंत पोहोचली तर स्टॉक नफ्यासाठी विकला जातो आणि स्टॉप-लॉस ऑर्डर कॅन्सल केली जाते.

वन-ट्रिगर्स-अन्य (ओटीओ) ऑर्डर - अनुक्रमिक अंमलबजावणी

ओटीओ ऑर्डर प्राथमिक ऑर्डरची अंमलबजावणी दुय्यम ऑर्डरला ट्रिगर करते याची खात्री करते. हे संरचित व्यापार सेट-अप्ससाठी उपयुक्त आहे.

कसे काम करते:प्रारंभिक ट्रेड अंमलबजावणी फॉलो-अप ऑर्डर सक्रिय करते, ट्रेड मॅनेजमेंटमध्ये सुरळीत ट्रान्झिशन सुनिश्चित करते.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो. एकदा ही खरेदी पूर्ण झाल्यानंतर, ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर ऑटोमॅटिकरित्या दिली जाते. यामुळे मॅन्युअल इनपुटची आवश्यकता नसता रिस्क कमी होते.

कंडिशनल ब्रॅकेट ऑर्डर्स - कॉम्प्रिहेन्सिव्ह ट्रेड मॅनेजमेंट

ब्रॅकेट ऑर्डर्स ट्रेडर्सना एकाच कमांडमध्ये एंट्री प्राईस, टेक-प्रॉफिट टार्गेट आणि स्टॉप-लॉस सेट करण्याची परवानगी देतात. हे पूर्णपणे ऑटोमेटेड ट्रेड मॅनेजमेंटसाठी उपयुक्त आहे.

कसे काम करते:जेव्हा एंट्री ऑर्डर अंमलात आणते, तेव्हा ब्रॅकेट स्थिती ऑटोमॅटिकरित्या लागू होतात, संरचित एक्झिट प्लॅनची खात्री करतात.
उदाहरण:ट्रेडर ₹500 मध्ये स्टॉक खरेदी करतो, ₹550 मध्ये टेक-प्रॉफिट ऑर्डर सेट करतो आणि ₹480 मध्ये स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करतो. जर किंमत ₹550 पर्यंत पोहोचली तर स्टॉक नफ्यासाठी विकला जातो. जर ते ₹480 पर्यंत कमी झाले तर नुकसान टाळण्यासाठी स्टॉक विकला जातो.

हाय IV स्पाईक्स मधील रिस्क - सावध राहा

उच्च निहित अस्थिरता (IV)बिड-आस्क स्प्रेड आणि अचानक किंमतीत वाढ होऊ शकते.
धोका: एकाधिक अटींच्या ऑर्डर एकाच वेळी ट्रिगर होऊ शकतात, ज्यामुळे ओव्हर-हेजिंग किंवा ड्युप्लिकेट स्थिती निर्माण होऊ शकतात.
सूचना: अस्थिर इव्हेंट दरम्यान (उदा., कमाई, फेड इव्हेंट), ॲक्टिव्ह OCO/OTO यूजर कमी पोझिशन साईझ कमी करा.

8.5 स्ट्रॅटेजी-आधारित कंडिशनल ऑर्डर मॅपिंग

धोरण	प्रवेश ऑर्डर	एक्झिट ऑर्डर	आकस्मिक प्लॅन
लाँग कॉल	मर्यादा ऑर्डर	ओसीओ: टार्गेट/स्टॉप-लॉस	जर डीटीईद्वारे हालचाली नसेल तर वेळ-आधारित बाहेर पडणे - 3
शॉर्ट पुट	विक्री ऑर्डर (मर्यादा किंवा बाजार)	ट्रेलिंग SL किंवा SL-M	जर स्पॉट जवळ असेल/की सपोर्ट ब्रेक करत असेल तर अलर्ट करा
आयरन कॉन्डोर	नेट क्रेडिट एन्ट्री (बास्केट)	ब्रॅकेट ऑर्डर: SL प्रति लेग	50% नफा किंवा डीटीई < 5 दिवसांमध्ये ऑटो-एक्झिट
बिअर कॉल स्प्रेड	नेट क्रेडिटवर मर्यादा	आंशिक पाय अनवाइंडसह ओसीओ	जर IV वाढले आणि किंमत जास्त झाली तर रोल-अप करा
कव्हर केलेला कॉल	इक्विटी खरेदी करा, CE विक्री करा	अलर्ट-आधारित CE SL किंवा समाप्ती अनवाईंड	जर स्टॉक वाढला तर स्ट्राईक ॲडजस्ट करा

8.6 Aॲडजस्टमेंट आरओआय टेबल - ट्रेड्स ॲडजस्ट करण्याचे मूल्य समजून घेणे

हे टेबल संभाव्य नुकसान कसे कमी करू शकते, रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ सुधारू शकते आणि जेव्हा मार्केट तुमच्याविरुद्ध चालते तेव्हा लवचिकता प्रदान करू शकते हे प्रमाणित करण्यास मदत करते.

परिस्थिती	मूळ ट्रेड P&L	ॲडजस्टेड ट्रेड P&L	लाभ
कालबाह्य होण्यासाठी लांब कॉल (ओटीएम)	–₹6,000	–₹ 1,500 (स्प्रेडमध्ये रूपांतरित)	75%. नुकसान कमी करणे
हेजशिवाय शॉर्ट पुट	–₹18,000	–₹ 5,000 (रोल्ड डाउन + हेज्ड)	लक्षणीय जोखीम कमी + लवचिकता

कालबाह्यतेसाठी लाँग कॉल आयोजित केला आहे वर्सिज बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित

मूळ परिस्थिती: तुम्ही ₹120 मध्ये निफ्टी 22,000 ce खरेदी करता. मार्केट पुरेसे हलवत नाही आणि ऑप्शन -money (OTM) मधून कालबाह्य होतो.

नुकसान = भरलेले एकूण प्रीमियम = - ₹ 6,000

ॲडजस्टेड परिस्थिती: ट्रेडच्या माध्यमातून, तुम्ही उच्च स्ट्राईक ce (उदा., ₹70 मध्ये 22,300 CE) विकता, पोझिशनला बुल कॉल स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करता.

नवीन नेट डेबिट = ₹120 - ₹70 = ₹50
जरी ट्रेड पूर्ण नफ्यावर पोहोचत नसेल तरीही, सेकंड लेगची विक्री काही खर्च ऑफसेट करते, एकूण नुकसान कमी करते.
ॲडजस्ट केलेले नुकसान = - ₹ 1,500 (जर स्प्रेड दीर्घ स्ट्राईकपेक्षा कमी कालबाह्य झाला तर)
लाभ: तुम्ही 75% पर्यंत नुकसान कमी करता, टाइम-वॅल्यू सॅल्व्हेज आणि लोअर थीटा ड्रॅगमुळे धन्यवाद.

हेज वि. रोल्ड डाउन + हेज्ड शिवाय शॉर्ट पुट

मूळ परिस्थिती: तुम्ही ₹120 साठी निफ्टी 22,000 पे विकता. मार्केटमध्ये तीव्र घसरण; स्पॉट 21,800 पेक्षा कमी.

पैशांमध्ये खूपच सखोल समाप्ती करा आणि तुम्हाला नियुक्त केले आहे किंवा मार्क-टू-मार्केट (एमटीएम) नुकसानाचा सामना करावा लागतो.
नुकसान = ~₹ 18,000 (किती दूरचे स्पॉट ड्रॉप्स यावर अवलंबून)

ॲडजस्ट केलेली परिस्थिती:

जेव्हा सपोर्ट ब्रेक होतो, तेव्हा तुम्ही 21,800 पर्यंत खाली टाकता आणि कालबाह्यता वाढवता (अधिक वेळ).
याव्यतिरिक्त, तुम्ही डीप OTM प्रोटेक्टिव्ह पुट (उदा., 21,300 PE) इन्श्युरन्स म्हणून खरेदी करता.
हे डेल्टा एक्सपोजर कमी करते आणि मर्यादित-जोखीम स्प्रेड तयार करते.
ॲडजस्ट केलेले नुकसान = - ₹ 5,000 (जर मार्केट स्थिर असेल किंवा थोडे रिव्हर्स असेल तर)
लाभ: तुम्ही जोखीम तीव्रपणे कमी करता, दीर्घकाळ ट्रेडमध्ये राहता आणि टेल रिस्कपासून संरक्षण करता.

हे का महत्त्वाचे आहे

ॲडजस्टमेंट हे केवळ विजेत्यांमध्ये गहाळ होण्याविषयी नाही.
ते नुकसान कमी करणे, नियंत्रण पुन्हा प्राप्त करणे आणि मार्केट बदलताना स्मार्ट स्थिती देण्याविषयी आहेत.

हा दृष्टीकोन:

दीर्घकालीन अपेक्षा सुधारा
भावनिक तणाव कमी करा
आधी फ्री अप मार्जिन किंवा कॅपिटल

8.7 ॲडजस्टमेंट डिसिजन ट्री - फ्लोचार्ट

निर्णय मुद्यांचे मुख्य स्पष्टीकरण:

तुमच्यासापेक्ष ट्रेड चालत आहे?

जर नसेल तर कोणत्याही कृतीची आवश्यकता नाही.
जर होय असेल तर वेळ आणि अस्थिरतेचे मूल्यांकन करा.

उर्वरित वेळ >5 डीटीई?

जर कालबाह्यता जवळ असेल तर पर्याय लवचिकता गमावतात.
जर वेळ असेल तर ॲडजस्टमेंट अद्याप शक्य आहे.

IV जास्त आहे का?

हाय IV क्रेडिटसाठी रोलिंग किंवा स्प्रेडमध्ये रूपांतरित करण्याची परवानगी देते.
कमी IV मर्यादा प्रीमियम - रिस्क कमी करण्यासाठी चांगले.

सपोर्ट/प्रतिरोध उल्लंघन झाले?

जर होय असेल तर ट्रेंड शिफ्टची शक्यता आहे. रिपोझिशन करण्याचा विचार करा.
जर नसेल तर प्री-मॅच्युअर कृती टाळा.

थेटा डे ॲक्सिलरेटिंग?

जर होय असेल तर दीर्घ पर्याय स्प्रेड किंवा बाहेर पडा.
जर नसेल तर पाहा.

4.1 ग्रीकचे पर्याय काय आहेत?

ऑप्शन्स ग्रीक्स हे अंतर्निहित ॲसेट किंमत, वेळ, अस्थिरता आणि इंटरेस्ट रेट्स मधील बदल यासारख्या विविध घटकांसाठी ऑप्शनच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजण्यासाठी वापरले जाणारे आवश्यक मेट्रिक्स आहेत. हे मेट्रिक्स ट्रेडर्सना रिस्कचे मूल्यांकन करण्यासाठी, माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी आणि प्रभावी ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी विकसित करण्यासाठी महत्त्वाची माहिती प्रदान करतात.

प्रमुख ग्रीक्समध्ये डेल्टाचा समावेश होतो, जे अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये ₹1 च्या बदलाशी संबंधित पर्यायाच्या किंमतीमध्ये बदल मोजते आणि गामा, जे किंमतीच्या हालचालीसह डेल्टा ज्या रेटने बदलते ते दर्शविते. थेटा पर्यायाच्या प्रीमियमवर वेळेच्या घटाचा परिणाम मोजते, जे कालबाह्यतेनुसार पर्याय मूल्य कसे गमावतात हे दर्शविते. वेगा मार्केट अनिश्चिततेच्या कालावधीदरम्यान गर्भित अस्थिरतेतील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीच्या संवेदनशीलतेचे मूल्यांकन करते. शेवटी, आरओ पर्यायाच्या किंमतीवर इंटरेस्ट रेट्समधील बदलांचा परिणाम दर्शविते.

हे ग्रीक्स परस्पर जोडलेले आहेत, ज्यामुळे ट्रेडर्सना विविध घटक एकाच वेळी पर्यायांच्या किंमतीवर कसा प्रभाव पाडतात हे समजून घेण्यास अनुमती मिळते. उदाहरणार्थ, डेल्टा किंमत संवेदनशीलता दर्शविते, तर गामा डेल्टामध्ये बदल मॉनिटर करते. ऑप्शन्स ग्रीक्समध्ये मास्टरिंग करून, ट्रेडर्स रिस्क प्रभावीपणे मॅनेज करू शकतात, त्यांचे पोर्टफोलिओ ऑप्टिमाईज करू शकतात आणि अस्थिर मार्केटमध्ये संधींचा लाभ घेऊ शकतात. ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या गतिशील जगात नेव्हिगेट करण्यासाठी नवीन आणि अनुभवी दोन्ही ट्रेडर्ससाठी ते अनिवार्य आहेत.

4.2 काय आहे डेल्टा (Δ)

डेल्टा (δ) हे सर्वात महत्त्वाचे पर्याय ग्रीक्सपैकी एक आहे, अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये बदल करण्यासाठी ऑप्शनची किंमत किती संवेदनशील आहे हे मोजणे. हे अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील हालचाली आणि पर्यायाच्या किंमतीमधील संबंध दर्शविते.

डेल्टाचे प्रमुख पैलू

कॉल पर्यायांसाठी:

डेल्टा 0 ते 1 पर्यंत आहे.
0.50 डेल्टासह कॉल पर्याय म्हणजे अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीतील प्रत्येक ₹1 वाढीसाठी पर्याय किंमत ₹0.50 ने वाढेल.
ऑप्शन इन-मनी (अंडरलाइंग प्राईसच्या जवळ स्ट्राईक प्राईस) होण्याच्या जवळ येत असल्याने, डेल्टा जवळ 1.

पुट पर्यायांसाठी:

डेल्टा रेंज -1 ते 0 पर्यंत.
0.50 च्या डेल्टासह पुट ऑप्शन म्हणजे अंतर्निहित किंमतीमध्ये प्रत्येक ₹1 घटासाठी ऑप्शन प्राईस ₹0.50 ने वाढेल.
पर्याय सखोल होत असल्याने -पैसे, डेल्टा -1 कडे जाते.

डेल्टाला संभाव्यता म्हणून अर्थ लावणे:

डेल्टा-मनी मध्ये कालबाह्य होण्याची शक्यता म्हणूनही पाहिली जाऊ शकते. उदाहरणार्थ, कॉल पर्यायासाठी 0.70 चा डेल्टा म्हणजे --पैसे मध्ये कालबाह्य होण्याची 70% संधी.

डेल्टा वर्तन

पैसे पर्याय: डेल्टा अंदाजे 0.50 (कॉल्ससाठी) किंवा -0.50 (पुट्ससाठी) आहे, म्हणजे ते किंमतीतील बदलांसाठी समानपणे संवेदनशील आहेत.
इन-पैसे पर्याय: डेल्टा 1 (कॉल्ससाठी) किंवा -1 (पुट्ससाठी), उच्च संवेदनशीलता दर्शविते.
आऊट-ऑफ-मनी पर्याय: डेल्टा 0 च्या जवळ आहे, कारण या पर्यायांचा वापर करण्याची शक्यता कमी आहे.

4.3 गामा ( ⁇ )

अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीत बदल झाल्यामुळे डेल्टामध्ये बदलाचा दर गामा मोजला जातो. दुसऱ्या शब्दांत, जेव्हा अंतर्निहित किंमत ₹1 ने हलवते तेव्हा गामा दर्शविते की डेल्टा किती वाढेल किंवा कमी होईल.

मुख्य वैशिष्ट्ये

एटी-मनी (एटीएम) पर्यायांसाठी आणि कालबाह्यतेसाठी गामा सर्वात मोठे आहे.
ते इन-मनी (आयटीएम) आणि आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पर्यायांसाठी कमी होते.
गामा हे अंतर्निहित किंमतीच्या संदर्भात पर्यायाच्या किंमतीचे सेकंड-ऑर्डर डेरिव्हेटिव्ह आहे, जे पर्यायाच्या किंमतीच्या हालचालीची जटिलता दर्शविते.

गामाचा प्रभाव

हाय गामा दर्शविते की डेल्टा वेगाने बदलते, ज्यामुळे अंतर्निहित ॲसेटच्या हालचालीसाठी ऑप्शन प्राईस अत्यंत संवेदनशील बनते.
कमी गामा म्हणजे डेल्टा तुलनेने स्थिर आहे, ज्यामुळे पर्यायाच्या संवेदनशीलतामध्ये किमान बदल होतो.

अनुप्रयोग

गामा विशेषत: हेजिंगमध्ये उपयुक्त आहे:

ज्याचा डेल्टा 0.5 आहे आणि गामा 0.1 आहे अशा पर्यायासह पोर्टफोलिओचा विचार करा. जर अंतर्निहित किंमत ₹2 ने वाढली तर डेल्टा 0.5 ते 0.7 (0.5 + 0.1 × 2) पर्यंत बदलेल. ट्रेडर त्यांच्या डेल्टा-न्यूट्रल हेजिंग स्ट्रॅटेजीला ॲडजस्ट करण्यासाठी गामाचा वापर करू शकतात कारण अंतर्निहित किंमतीत चढ-उतार होते.

हाय गामाची आव्हाने

कालबाह्यतेच्या जवळचा उच्च गामा महत्त्वाचा धोका निर्माण करतो, कारण अंतर्निहित किंमतीतील लहान हालचाली डेल्टामध्ये मोठ्या बदल करू शकतात, ज्यासाठी सतत रिबॅलन्सिंगची आवश्यकता असते.

4.4 थीटा म्हणजे काय (Θ)

थेटा पर्यायाच्या किंमतीवर वेळेच्या घटाचा परिणाम मोजते, जे प्रत्येक दिवशी किती पर्यायाचे मूल्य कमी होते हे दर्शविते कारण ते कालबाह्यतेशी संपर्क साधते.

मुख्य वैशिष्ट्ये

थेटा नेहमीच पर्याय खरेदीदारांसाठी नकारात्मक असते (ते वेळेनुसार मूल्य गमावतात) आणि पर्याय विक्रेत्यांसाठी सकारात्मक (ते वेळेनुसार मूल्य मिळतात).
कालबाह्यता जवळपास असल्याने, विशेषत: पैसे (एटीएम) पर्यायांसाठी वेळेत घट होते.
दीर्घकालीन पर्यायांमध्ये (कालबाह्यतेपासून दूर) शॉर्ट-टर्म पर्यायांच्या तुलनेत कमी थेटा आहे.

थेटाचा प्रभाव

जर अंतर्निहित किंमत लक्षणीयरित्या बदलली नाही तर पर्याय प्रत्येक दिवशी मूल्य गमावतात, त्यामुळे खरेदीदारांसाठी टाइम डेक काम करते.
ऑप्शन प्रीमियम कमी होत असल्याने विक्रेत्यांना थेटाचा लाभ होतो, विशेषत: जर मार्केट रेंज-बाउंड असेल तर.

अनुप्रयोग

उदाहरणार्थ:

कॉल पर्यायामध्ये -5 ची थीटा आहे. याचा अर्थ असा की पर्याय दररोज मूल्यामध्ये ₹5 गमावेल, अन्य सर्व समान असेल.
विक्रीचे पर्याय (उदा., स्ट्रॅडल किंवा कव्हर्ड कॉल विकणे) जेव्हा त्यांना किमान किंमतीतील हालचालीची अपेक्षा असते तेव्हा वेळेच्या घसरणीपासून नफा मिळविण्यासाठी थेटावर अवलंबून असतात.

थेटा मॅनेजमेंट

खरेदीदारांनी त्यांची वेळ काळजीपूर्वक निवडणे आवश्यक आहे, कारण उच्च थेटासह खरेदी पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी अपेक्षित किंमतीची हालचाली न झाल्यास मोठ्या प्रमाणात नुकसान होऊ शकते.

4.5 वेगा ( ⁇ )

निहित अस्थिरतेतील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता वेगा मोजते (IV). हे दर्शविते की IV मधील 1% बदलासाठी पर्यायाची किंमत किती वाढेल किंवा कमी होईल.

मुख्य वैशिष्ट्ये

दीर्घ कालबाह्य कालावधीसह एटी-मनी (एटीएम) पर्यायांसाठी वेगा सर्वाधिक आहे.
हे इन-मनी (आयटीएम) किंवा आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पर्यायांसाठी आणि कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून कमी होते.

वेगाचा प्रभाव

जेव्हा सूचित अस्थिरता वाढते, तेव्हा ऑप्शन प्राईस (कॉल्स आणि पुट दोन्ही) वाढतात, ज्यामुळे खरेदीदारांना फायदा होतो.
जेव्हा सूचित अस्थिरता कमी होते, तेव्हा पर्यायाच्या किंमती कमी होतात, अस्थिरतेमुळे विक्रेत्यांना फायदा होतो "क्रश"

अनुप्रयोग

समजा पर्यायामध्ये 0.10 वेगा आहे आणि त्याचे प्रीमियम ₹100 आहे. जर सूचित अस्थिरता 5% ने वाढली तर पर्यायाची किंमत ₹0.10 × 5 = ₹0.50 ने वाढते, ज्यामुळे नवीन प्रीमियम ₹100.50 होते.

अस्थिरता धोरणे

खरेदीदार उच्च-अस्थिरता वातावरणात संधी शोधतात, महत्त्वाच्या किंमतीच्या हालचालीची अपेक्षा करतात.
विक्रेते कमी अस्थिरता किंवा पोस्ट-इव्हेंट परिस्थिती (अस्थिरता क्रश) वर कॅपिटलाईज करतात जे कमी प्रीमियममधून नफा मिळवतात.

4.6 आरएचओ ( ⁇ )

Rho रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेटमधील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजते. इतर ग्रीक्सच्या तुलनेत हे कमी प्रभावी आहे परंतु दीर्घकालीन पर्यायांसाठी महत्त्वाचे ठरते.

मुख्य वैशिष्ट्ये

कॉल पर्याय: आरओ पॉझिटिव्ह आहे कारण जास्त इंटरेस्ट रेट्स स्ट्राईक प्राईसचे वर्तमान मूल्य कमी करतात, ज्यामुळे कॉल्स अधिक आकर्षक बनतात.
पुट पर्याय: आरओ नकारात्मक आहे कारण जास्त इंटरेस्ट रेट्स स्ट्राईक प्राईसचे वर्तमान मूल्य कमी करतात, ज्यामुळे कमी आकर्षक बनते.
शॉर्ट-टर्म पर्यायांसाठी आरएचओचा परिणाम किमान आहे, कारण इंटरेस्ट रेट बदल त्यांना कमी परिणाम करतात.

आरएचओचा प्रभाव

0.05 च्या आरएचओ सह लाँग-टर्म कॉल पर्याय इंटरेस्ट रेट्समधील प्रत्येक 1% वाढीसाठी मूल्यात ₹0.05 मिळेल.
0.05 च्या आरएचओ सह दीर्घकालीन पुट पर्याय इंटरेस्ट रेट्समधील प्रत्येक 1% वाढीसाठी मूल्यात ₹0.05 गमावेल.

अनुप्रयोग

दीर्घ कालावधीच्या पर्यायांवर किंवा चढ-उतार इंटरेस्ट रेट्सच्या कालावधीदरम्यान लक्ष केंद्रित करणाऱ्या ट्रेडर्ससाठी आरओ महत्त्वाचे आहे, जसे की सेंट्रल बँक पॉलिसीची घोषणा.

ग्रीक एकत्रितपणे कसे काम करतात

गामा सपोर्ट डेल्टा: हे त्याच्या बदलांचा अंदाज घेऊन डेल्टाची प्रभावीता सुधारते.
थेटा वेगाशी संवाद साधते: उच्च-अस्थिरतेच्या परिस्थितीत, वेगा थेटाच्या वेळेच्या घटाला ऑफसेट करू शकते.
आरओ पूरक अन्य: मॅक्रोइकॉनॉमिक बदलांमध्ये हे घटक, विशेषत: दीर्घकालीन पर्यायांसाठी.

4.7 इंटरप्ले ऑफ ग्रीक्स

प्रत्येक ग्रीक एक विशिष्ट जोखीम घटक कॅप्चर करत असल्याने ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये ग्रीक्सचा इंटरप्ले महत्त्वाचा आहे. देखरेख आणि एकत्रित करणे विविध परिस्थितीत पर्याय कसे वापरतात याचे संपूर्ण दृश्य प्रदान करते. तुम्ही तपशीलवार नमूद केलेले पॉईंट्स ब्रेक करूया:

गामा ॲडजस्ट डेल्टा

याचा अर्थ काय आहे:

डेल्टा अंतर्निहित ॲसेट किंमतीमध्ये ₹1 बदलासह पर्यायाची किंमत किती बदलेल हे मोजते.
गामा अंतर्निहित किंमतीमध्ये प्रत्येक ₹1 बदलासाठी डेल्टा बदलाचा दर मोजा. मूलभूतपणे, अंतर्निहित किंमत हलवल्यामुळे गामा डेल्टा डायनॅमिकली ॲडजस्ट करते.

हे का महत्त्वाचे आहे:

डेल्टा स्थिर राहत नाही; अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीत चढ-उतार होत असल्याने ते बदलते.
हाय गामा दर्शविते की डेल्टा वेगाने बदलते, ज्यामुळे किंमतीच्या हालचालीसाठी पर्याय अधिक संवेदनशील बनतो.
कमी गामा म्हणजे डेल्टा हळूहळू बदलते, स्थिरता प्रदान करते.

व्यावहारिक परिणाम:

हेजिंग:

जर गामा जास्त असेल तर डेल्टा-न्यूट्रल पोर्टफोलिओ (जिथे डेल्टा = 0) वारंवार ॲडजस्ट करणे आवश्यक आहे. उदाहरणार्थ, अंतर्निहित ॲसेट वाढत असताना, ट्रेडर्स डेल्टा न्यूट्रल ठेवण्यासाठी त्यांची पोझिशन्स रिबॅलन्स करतात.
गॅमा हेजिंग हे सुनिश्चित करते की डेल्टामध्ये जलद बदलासाठी ॲडजस्टमेंट खाते.

उदाहरण:

कॉल पर्यायामध्ये 0.50 डेल्टा आणि 0.10 चा गामा आहे. जर अंतर्निहित किंमत ₹2 ने वाढली तर डेल्टा 0.70 पर्यंत वाढतो (0.50 + 0.10 × 2). डेल्टा न्यूट्रॅलिटी राखण्यासाठी ट्रेडरने त्यांची पोझिशन ॲडजस्ट करणे आवश्यक आहे.

अस्थिर परिस्थितीत वेगाने थेटाला ऑफसेट केले

याचा अर्थ काय आहे:

थिटा पर्यायाच्या किंमतीवर वेळेच्या घटाचा परिणाम मोजणे. वेळेनुसार, थेटामुळे, विशेषत: खरेदीदारांसाठी पर्याय मूल्य गमावतो.
व्हेगा निहित अस्थिरतेतील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजते (IV). जेव्हा अस्थिरता वाढते, तेव्हा वेगा ऑप्शन प्रीमियम वाढवते.

हे का महत्त्वाचे आहे:

उच्च अस्थिरतेच्या कालावधीत, वेगामध्ये वाढ थेटामुळे झालेल्या नुकसानाला ऑफसेट करू शकते. हे विशेषत: पर्यायांच्या खरेदीदारांसाठी फायदेशीर आहे.
याउलट, जेव्हा अस्थिरता कमी होते, तेव्हा वेगा पर्याय प्रीमियम कमी करते, तेथेमुळे झालेले नुकसान वाढवते. ही परिस्थिती विक्रेत्यांना फायदा करते, कारण ते वेळेच्या घसरणीपासून आणि अस्थिरता कमी होण्यापासून नफा करतात.

व्यावहारिक परिणाम:

अस्थिरता-आधारित धोरणे:

जर एखाद्या ट्रेडरला उच्च अस्थिरतेची अपेक्षा असेल (उदा., कमाईच्या अहवालांपूर्वी), तर ते वेगा आऊटवेईंग थेटाचा लाभ घेण्यासाठी पर्याय खरेदी करू शकतात.
जर अस्थिरता क्रशची अपेक्षा असेल (उदा., घटनेनंतर), विक्रेत्यांना वेगा आणि थेटा दोन्ही त्यांच्या नावे काम करत असल्याने नफा होतो.

उदाहरण:

ट्रेडर -2 च्या थेटा आणि 0.10 च्या वेगासह पैसे पर्याय खरेदी करतो. जर अस्थिरता 5% ने वाढली तर वेगा (0.10 × 5) मुळे ऑप्शन ₹0.50 मिळते, तेटा डे मधून ₹2 नुकसान संभाव्यपणे ऑफसेट करते.

आरएचओ दीर्घकालीन इंटरेस्ट रेट स्ट्रॅटेजीज पूर्ण करते

याचा अर्थ काय आहे:

इंटरेस्ट रेट्समधील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता Rho मोजते.
इंटरेस्ट रेट्समधील बदल प्रामुख्याने स्ट्राइक प्राईसच्या वर्तमान मूल्यावर परिणाम करतात. इंटरेस्ट रेट्स वाढल्यामुळे कॉल पर्याय मूल्य वाढतात, तर पर्याय मूल्य कमी करतात.

हे का महत्त्वाचे आहे:

दीर्घकालीन पर्यायांसाठी किंवा इंटरेस्ट रेटच्या चढ-उतारांच्या कालावधीदरम्यान आरओ महत्त्वाचे बनते.
हे ट्रेडर्सना त्यांच्या स्थितीवर व्यापक मॅक्रोइकॉनॉमिक परिणामाचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते, विशेषत: जेव्हा सेंट्रल बँक इंटरेस्ट रेट्स ॲडजस्ट करतात.

व्यावहारिक परिणाम:

लाँग-टर्म हेजिंग:

दीर्घकालीन पर्यायांसाठी (उदा., लीप्स), ट्रेडर्स आरओचा विचार करतात जेणेकरून रेट बदल त्यांच्या पोर्टफोलिओ मूल्यावर कसा परिणाम करतील हे समजून घेईल.
लॉंग-डेटेड कॉल पर्याय असलेल्या ट्रेडर्सना पॉझिटिव्ह आरएचओमुळे वाढत्या इंटरेस्ट रेट्सचा लाभ.

उदाहरण:

ट्रेडरकडे 0.05 च्या आरओ सह कॉल पर्याय आहे. जर इंटरेस्ट रेट्स 1% ने वाढले तर ऑप्शनची किंमत ₹0.05 ने वाढते. इंटरेस्ट रेट्सशी संवेदनशील पोर्टफोलिओसाठी, आरओ एक महत्त्वाचा घटक बनते.

ग्रीक	सर्वाधिक प्रभावित धोरणे	महत्त्व
डेल्टा	कव्हर केलेले कॉल्स, लाँग कॉल्स	दिशात्मक पूर्वग्रह
गामा	गामा स्कॅल्पिंग, शॉर्ट स्ट्रॅडल्स	ॲडजस्टमेंट, अस्थिरता रिस्क
थिटा	आयर्न कॉन्डोर, क्रेडिट स्प्रेड	टाइम डेके इन्कम
व्हेगा	लांब स्ट्रॅडल, कॅलेंडर स्प्रेड	अस्थिरता ट्रेडिंग
RHO	लीप्स, लाँग-टर्म हेजिंग	इंटरेस्ट रेट रिस्क

4.8 ग्रीक सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

ग्रीक	हे कधी महत्त्वाचे आहे?	सर्वात संवेदनशील धोरणे
डेल्टा	डायरेक्शनल प्राईस मूव्ह	लाँग कॉल्स/पुट्स, स्प्रेड्स, कव्हर्ड कॉल्स
गामा	जलद किंमत बदल, हेजिंग	स्ट्रॅडल्स, समाप्ती जवळ एटीएम, डेल्टा-न्यूट्रल
थिटा	कालबाह्यतेच्या जवळची वेळ घालणे	शॉर्ट पर्याय, क्रेडिट स्प्रेड, आयर्न कॉन्डर्स
व्हेगा	अस्थिरता बदल	दीर्घ स्ट्रॅडल, कॅलेंडर, दीर्घ पर्याय
RHO	इंटरेस्ट रेट बदल	लीप्स, बाँड पर्याय, लाँग-टर्म कॉल्स/पुट्स

4.9 रिस्क ग्राफ

डेल्टा

ऑप्शन ट्रेडिंग रिस्कचे मूल्यांकन आणि मॅनेज करण्यासाठी डेल्टा रिस्क ग्राफचा वापर केला जातो. ते महत्त्वाचे का आहेत हे येथे दिले आहे:

जोखीम व्यवस्थापन:अंतर्निहित मालमत्तेतील हालचालींवर पर्यायाची किंमत कशी प्रतिक्रिया देईल हे समजून घेण्यासाठी ट्रेडर्स डेल्टाचा वापर करतात. हाय डेल्टा म्हणजे ऑप्शन जवळजवळ स्टॉकप्रमाणेच चालतो, तर कमी डेल्टा म्हणजे कमी संवेदनशीलता.
हेजिंग धोरणे:संस्था आणि व्यापारी बाजारातील हालचालींपासून पोर्टफोलिओ हेज करण्यासाठी डेल्टाचा वापर करतात. डेल्टा-न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी, उदाहरणार्थ, रिस्क एक्सपोजर कमी करण्यासाठी पॉझिटिव्ह आणि नेगेटिव्ह डेल्टा बॅलन्स करते.
पर्याय वर्तनाचा अंदाज:डेल्टा शिफ्ट ट्रेडर्सना स्टॉक किंमत कशी चालेल याचा अंदाज घेण्यास मदत करतात आणि पर्याय खरेदी किंवा विक्री करावे हे ठरवतात.
पोझिशन ॲडजस्टमेंट:एक्स्पोजर किंवा संरक्षणाची इच्छित लेव्हल राखण्यासाठी पोझिशन्स ॲडजस्ट केव्हा करावे हे बदलणारे डेल्टा सिग्नल करू शकते.

Delta

हा ग्राफ डेल्टा आणि अंतर्निहित ॲसेटच्या स्पॉट किंमतीमधील संबंध दर्शवितो. ते कसे व्याख्यायित करावे हे येथे दिले आहे:

डेल्टा (Y-ॲक्सिस):अंतर्निहित मालमत्तेत ₹1 च्या हालचालीसह पर्यायाची किंमत किती बदलते हे मोजते. कॉल पर्यायांसाठी, डेल्टा 0 ते 1 पर्यंत आहे आणि पुट पर्यायांसाठी, ते 0 ते -1 पर्यंत आहे.
स्पॉट किंमत (X-ॲक्सिस):अंतर्निहित मालमत्तेची मार्केट किंमत दर्शविते.
वक्राचा आकार:

कॉल पर्यायांसाठी, स्पॉट किंमत वाढल्यामुळे डेल्टा वाढतो, 1 च्या जवळ जातो.
पुट पर्यायांसाठी, स्पॉट किंमत वाढल्यामुळे डेल्टा कमी होतो, -1 च्या जवळ जात आहे.

गामा इफेक्ट:हे डेल्टा किती मोठ्या प्रमाणात बदलते यावर परिणाम करते. हाय गामा म्हणजे जेव्हा स्पॉट प्राईस स्ट्राईक प्राईस जवळ असते तेव्हा डेल्टा जलदपणे ॲडजस्ट होते.

एटीएममध्ये गॅमा पिक, आयटीएम/ओटीएममध्ये घसरण

हा ग्राफ अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमत आणि ऑप्शन मनीनेस (ITM, ATM, OTM) च्या संदर्भात गामाचे वर्तन दर्शवतो. हे कसे कार्य करते ते येथे दर्शवले आहे:

गामा (Y-ॲक्सिस):अंतर्निहित ॲसेट किंमत बदल म्हणून डेल्टाच्या बदलाचा दर मोजते. उच्च गामा म्हणजे डेल्टा जलदपणे ॲडजस्ट करते.
स्पॉट किंमत (X-ॲक्सिस):अंतर्निहित मालमत्तेची मार्केट किंमत दर्शविते.
एटीएमवर शिखर:एटी-मनी (एटीएम) पर्यायांसाठी गामा सर्वाधिक आहे कारण जेव्हा पर्याय त्याच्या स्ट्राईक किंमतीजवळ असेल तेव्हा डेल्टा सर्वात संवेदनशील आहे.
ITM आणि OTM साठी ड्रॉप करा:डेल्टा स्थिर झाल्यामुळे पैसे (आयटीएम) किंवा आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) मध्ये पर्याय बदलल्यामुळे गामा घसरला.

ITM पर्याय:यापूर्वीच लक्षणीय अंतर्गत मूल्य आहे, त्यामुळे डेल्टा जास्त राहते आणि हळूहळू बदलते.
OTM पर्याय:कमी डेल्टा आहे आणि किंमतीच्या हालचालीसाठी कमी संवेदनशील आहेत.

अनिवार्यपणे, ऑप्शन्स ट्रेडर्ससाठी गामा महत्त्वाचे आहे कारण ते आक्रमकपणे डेल्टा कसे चालते यावर परिणाम करते, त्यांना किंमतीतील बदल अपेक्षित करण्यास आणि त्यानुसार त्यांच्या धोरणांना ॲडजस्ट करण्यास मदत करते.

थेटा डेके ओव्हर टाइम (एक्स्पोनेन्शियल कर्व्ह)

Theta

वेळेत जाताना पर्यायाचे मूल्य कसे कमी होते हे थेटा मोजते, विशेषत: कालबाह्यतेनुसार. डेके एक अत्यंत वेगवान वक्र फॉलो करते, याचा अर्थ असा की पर्यायाच्या आयुष्यात लवकर, वेळेत घसरण हळूहळू होते. तथापि, कालबाह्यता जवळपास असताना, थेटा जलद गतीने वाढते, ज्यामुळे पर्यायाचे मूल्य लक्षणीयरित्या कमी होते.

की टेकअवेज:

वेळेचा घटक:इतर घटक स्थिर असल्याचे गृहीत धरून, पर्याय वेळेनुसार मूल्य गमावतात.
ॲक्सिलरेशन समाप्ती जवळ:ऑप्शन कालबाह्यतेच्या जवळ येत असल्याने डेके रेटची गती वाढते.
ट्रेडिंगवर परिणाम:अल्प पर्यायांचे व्यवस्थापन करणाऱ्या ट्रेडर्सना थेटा डेचा विचार असणे आवश्यक आहे, तर दीर्घ पर्याय धारक अनेकदा त्यांच्याविरुद्ध काम करण्यासाठी संघर्ष करतात.

एटीएममध्ये वेगा सर्वाधिक, विशेषत: दीर्घकालीन पर्यायांसाठी

निहित अस्थिरतेतील बदलांसाठी वेगा पर्यायाची संवेदनशीलता मोजते. एटी-मनी (एटीएम) पर्यायांसाठी हे सर्वाधिक आहे कारण जेव्हा पर्याय स्ट्राइक प्राईस जवळ असेल तेव्हा अस्थिरतेचा सर्वात मोठा परिणाम होतो. दीर्घकालीन पर्यायांसाठी परिणाम अधिक उच्चारित केला जातो, कारण त्यांच्या किंमतीवर प्रभाव टाकण्यासाठी निहित अस्थिरतेसाठी त्यांच्याकडे अधिक वेळ आहे.

मुख्य मुद्दे:

एटीएम पर्याय: लहान अस्थिरता पर्यायाच्या मूल्यावर लक्षणीयरित्या परिणाम करत असल्याने सर्वात मजबूत वेगा परिणामांचा अनुभव घ्या.
दीर्घकालीन पर्याय: जास्त वेगा कारण वेळ अस्थिरतेची भूमिका वाढवते.
शॉर्ट-टर्म वि. लॉंग-टर्म: शॉर्ट-टर्म पर्यायांमध्ये कमी वेगा आहे कारण त्यांच्याकडे अस्थिरतेसाठी कमी वेळ आहे.

4.10 वास्तविक जगाचे उदाहरणे

1. डेल्टा (δ) - डायरेक्शनल सेन्सिटिव्हिटी

हे सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

डेल्टा मोजते की अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये ₹1 बदलासाठी पर्यायाची किंमत किती बदलण्याची अपेक्षा आहे. जेव्हा तुमच्याकडे मार्केटवर दिशानिर्देशित दृष्टीकोन असते आणि पर्याय प्रीमियम किंमतीच्या हालचालींना कसा प्रतिसाद देईल हे समजून घेऊ इच्छिता तेव्हा हे महत्त्वाचे आहे.

डेल्टासाठी सर्वात संवेदनशील धोरणे:

लाँग कॉल्स आणि पुट्स
कव्हर केलेले कॉल्स
संरक्षणात्मक पुट्स
व्हर्टिकल स्प्रेड

📌 उदाहरण:

समजा तुमच्याकडे इन्फोसिसचे 100 शेअर्स आहेत, सध्या ₹1,500 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे. तुम्ही ₹30 च्या प्रीमियमसाठी एका महिन्यात कालबाह्य होणाऱ्या ₹1,550 स्ट्राइक प्राईससह कॉल पर्याय विकण्याचा निर्णय घेता. या कॉल पर्यायामध्ये 0.55 डेल्टा आहे.

जर इन्फोसिसची स्टॉक किंमत ₹10 ते ₹1,510 पर्यंत वाढली तर कॉल पर्यायाची किंमत ₹5.50 (₹10 × 0.55) ने वाढण्याची अपेक्षा आहे. याचा अर्थ असा की तुम्ही विकलेला पर्याय अधिक मौल्यवान होतो, ज्यामुळे तुम्हाला ते परत खरेदी करणे आवश्यक असल्यास संभाव्यपणे नुकसान होते. डेल्टा समजून घेणे तुम्हाला स्टॉकच्या किंमतीच्या तुलनेत किती ऑप्शनची किंमत बदलेल याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते, स्ट्राईक प्राईस निवड आणि रिस्क मॅनेजमेंटमध्ये मदत करते.

📊 ग्राफ वर्णन:

एक्स-ॲक्सिस: इन्फोसिस स्टॉक किंमत
वाय-ॲक्सिस: ऑप्शन प्रीमियम कर्व्ह:
0.55 च्या स्लोपसह सरळ लाईन, जे सूचित करते की स्टॉक किंमतीमध्ये प्रत्येक ₹1 वाढीसाठी, ऑप्शन प्रीमियम ₹0.55 ने वाढतो. फोटो द्या

2. गामा (γ) - डेल्टा बदलाचा दर

हे सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीच्या संदर्भात डेल्टाच्या बदलाचा गामा दर मोजतो. कालबाह्यतेच्या जवळील पैशांच्या पर्यायांसाठी हे सर्वात महत्त्वाचे आहे, कारण अंतर्निहित लहान हालचाली डेल्टामध्ये मोठ्या बदल करू शकतात.

गामासाठी सर्वात संवेदनशील धोरणे:

लांब स्ट्रॅडल्स आणि स्ट्रॅंगल्स
शॉर्ट-टर्म एटीएम पर्याय
डेल्टा-न्यूट्रल पोर्टफोलिओ

📌 उदाहरण:

कल्पना करा की तुम्ही निफ्टी पर्याय ट्रेडिंग करीत आहात आणि इंडेक्स 18,000 आहे. तुम्ही 18,000 स्ट्राईक प्राईस कॉल पर्याय दोन दिवसांमध्ये कालबाह्य होत आहे, ज्यामध्ये 0.50 डेल्टा आणि 0.10 चा गामा आहे.

जर निफ्टी 100 पॉईंट्सने 18,100 पर्यंत वाढले तर तुमच्या पर्यायाचा डेल्टा 0.10 ते 0.60 पर्यंत वाढेल. याचा अर्थ असा की पुढील किंमतीच्या हालचालीसाठी पर्यायाची संवेदनशीलता वाढली आहे आणि त्याची किंमत आता निफ्टीच्या हालचालींसह अधिक वेगाने बदलेल. तुमच्या पोझिशनचे रिस्क प्रोफाईल मार्केटच्या हालचालींसह, विशेषत: कालबाह्यतेच्या जवळ कसे विकसित होते हे समजून घेण्यास गॅमा तुम्हाला मदत करते.

📊 ग्राफ वर्णन:

एक्स-ॲक्सिस: निफ्टी इंडेक्स लेव्हल
वाय-ॲक्सिस: डेल्टा वॅल्यू
कर्व्ह: एटीएम स्ट्राईक किंमतीवर सर्वात मोठे एस-आकाराचे कर्व्ह, कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून डेल्टा एटीएम जवळ अधिक वेगाने कसे बदलते हे दर्शविते.

थेटा (θ) - टाइम डेके

हे सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

इतर सर्व घटक स्थिर असल्याचे गृहित धरून, ऑप्शनचे मूल्य ज्या रेटवर कमी होते त्या रेटचे मापन करते. हे विशेषत: पर्याय विक्रेत्यांसाठी आणि अल्पकालीन ट्रेडिंग धोरणांसाठी महत्त्वाचे आहे.

थेटासाठी सर्वात संवेदनशील धोरणे:

शॉर्ट पर्याय (नग्न कॉल्स / पुट्स)
क्रेडिट स्प्रेड्स
आयर्न कॉन्डर्स
कॅलेंडर स्प्रेड (शॉर्ट लेग)

📌उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹100 च्या प्रीमियमसाठी तीन दिवसात कालबाह्य होणारा बँक निफ्टी 40,000 स्ट्राईक प्राईस कॉल पर्याय विकता. पर्यायामध्ये - ₹20 चे थेटा आहे.

याचा अर्थ असा की, अन्य सर्व समान असल्याने, वेळेच्या घसरणीमुळे पर्यायाचा प्रीमियम दररोज ₹20 पर्यंत कमी होईल. जर बँक निफ्टी 40,000 पेक्षा कमी असेल तर तुम्ही वेळेनुसार पर्यायाच्या मूल्याच्या घसरणीपासून संभाव्यपणे नफा करू शकता. थेटा हे समजून घेण्यासाठी महत्त्वाचे आहे की वेळेचा मार्ग पर्याय प्रीमियमवर कसा परिणाम करतो, विशेषत: शॉर्ट-टर्म स्ट्रॅटेजीसाठी.

📊 ग्राफ वर्णन:

X-ॲक्सिस: समाप्तीचे दिवस
वाय-ॲक्सिस: पर्याय प्रीमियम
कर्व्ह: एक डाउनवर्ड-स्लोपिंग कर्व्ह जे कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून अधिक वाढते, ज्यामुळे वेगवान टाइम डेक दर्शविते. फोटो द्या

वेगा (ν)- अस्थिरता संवेदनशीलता

हे सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

अंतर्निहित मालमत्तेच्या निहित अस्थिरतेतील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता वेगा मोजते. कमाईची घोषणा किंवा प्रमुख आर्थिक इव्हेंट यासारख्या अस्थिरता बदलांसाठी संवेदनशील असलेल्या ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी महत्त्वाच्या आहेत.

वेगासाठी सर्वात संवेदनशील धोरणे:

लांब स्ट्रॅडल्स आणि स्ट्रॅंगल्स
दीर्घ पर्याय
कॅलेंडर आणि डायगनल स्प्रेड

📌 उदाहरण:

आगामी कमाईच्या अहवालामुळे रिलायन्स इंडस्ट्रीजमध्ये वाढीव अस्थिरतेची अपेक्षा करण्याचा विचार करा. तुम्ही ₹2,500 स्ट्राईक किंमतीत कॉल आणि पुट पर्याय दोन्ही खरेदी करून स्ट्रॅडल खरेदी करता, प्रत्येकी ₹0.15 च्या वेगासह.

जर निहित अस्थिरता कमाईच्या घोषणेनंतर 5% ने वाढली तर प्रत्येक पर्यायाचा प्रीमियम ₹0.75 (₹0.15 × 5) ने वाढण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे तुमच्या स्थितीला लाभ होईल. अस्थिरतेच्या मार्केट अपेक्षांमधील बदल तुमच्या पर्यायांच्या मूल्यावर कसा परिणाम करू शकतात याचे मूल्यांकन करण्यास वेगा तुम्हाला मदत करते.

vega

📊 ग्राफ वर्णन:

X-ॲक्सिस: निहित अस्थिरता (%)
वाय-ॲक्सिस: पर्याय प्रीमियम
कर्व्ह: अपवर्ड-स्लॉपिंग लाईन, ज्यामुळे सूचित अस्थिरता वाढत असल्यामुळे, ऑप्शन प्रीमियम प्रमाणात वाढतो

आरएचओ (जॅर्सी) - इंटरेस्ट रेट संवेदनशीलता

हे सर्वात महत्त्वाचे कधी आहे?

Rho रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेटमधील बदलांसाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजते. दीर्घकालीन पर्यायांसाठी आणि ज्या वातावरणात इंटरेस्ट रेट्स लक्षणीयरित्या बदलत आहेत त्यासाठी हे अधिक प्रासंगिक बनते.

आरओ साठी सर्वात संवेदनशील धोरणे:

दीर्घकालीन पर्याय (एलईपीएस)
इंटरेस्ट रेट संवेदनशील साधने
बाँड पर्याय

📌 उदाहरण:

समजा तुमच्याकडे ₹1,500 स्ट्राईक प्राईससह एच डी एफ सी बँकवर लाँग-टर्म कॉल पर्याय आहे, एका वर्षात कालबाह्य होत आहे आणि 0.05 Rho आहे.

जर रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया 1% पर्यंत इंटरेस्ट रेट्स वाढवत असेल, तर इतर सर्व घटक स्थिर राहतील असे गृहीत धरून तुमच्या कॉल पर्यायाचे मूल्य ₹0.05 (₹1 × 0.05) ने वाढण्याची अपेक्षा आहे. आरओ अनेकदा इतर ग्रीक्सपेक्षा कमी महत्त्वाचे असताना, ते बदलत्या इंटरेस्ट रेट वातावरणात दीर्घकालीन पर्यायांच्या किंमतीवर परिणाम करू शकते.

Rho

ग्राफ वर्णन:

X-ॲक्सिस: इंटरेस्ट रेट (%)
वाय-ॲक्सिस: पर्याय प्रीमियम
कर्व्ह: हळूहळू अपवर्ड-स्लोपिंग लाईन, ज्यामुळे इंटरेस्ट रेट्स वाढत असताना, कॉल पर्यायांचा प्रीमियम थोडा वाढतो.

सारांश टेबल:

ग्रीक	महत्त्व	संवेदनशील धोरणे	भारतीय बाजार उदाहरण
डेल्टा ( ⁇ )	अंतर्निहित ॲसेट किंमतीतील बदलांशी संबंधित पर्याय किंमत बदल मोजणे	लाँग कॉल्स/पुट्स, कव्हर्ड कॉल्स, व्हर्टिकल स्प्रेड्स	इन्फोसिस कव्हर केलेला कॉल
गामा ( ⁇ )	डेल्टा बदलाचा दर मोजा; कालबाह्यतेच्या जवळच्या एटीएम पर्यायांसाठी महत्त्वाचे	स्ट्रॅडल, शॉर्ट-टर्म एटीएम पर्याय, डेल्टा-न्यूट्रल पोर्टफोलिओ	निफ्टी एटीएम कॉल पर्याय
थिटा (1)	वेळेची घसरण मोजते; पर्याय विक्रेत्यांसाठी महत्त्वाचे	शॉर्ट पर्याय, क्रेडिट स्प्रेड, आयर्न कॉन्डर्स	बँक निफ्टी शॉर्ट कॉल
वेगा ( ⁇ )	अस्थिरता बदलांसाठी संवेदनशीलता मोजते; इव्हेंट दरम्यान महत्त्वाचे	लांब स्ट्रॅडल्स/स्ट्रॅंगल्स, कॅलेंडर स्प्रेड	रिलायन्स अर्निंग्स स्ट्रॅडल
आरएचओ ( ⁇ )	इंटरेस्ट रेट बदलांसाठी संवेदनशीलता मोजते; दीर्घकालीन पर्यायांसाठी संबंधित	लीप्स, बाँड पर्याय	एच डी एफ सी बँक लॉंग-टर्म कॉल

4.11 मल्टी-लेग स्ट्रॅटेजीज मधील ग्रीक्स

स्प्रेडमध्ये ग्रीक्स ऑफसेट करणे

कॅलेंडर स्प्रेड (वेगा आणि थेटा):

स्ट्रक्चर:नजीकचा पर्याय विकणे आणि एकाच स्ट्राईक किंमतीवर दीर्घकालीन पर्याय खरेदी करणे समाविष्ट आहे.
ग्रीक डायनॅमिक्स:

व्हेगा:दीर्घकालीन पर्यायामध्ये जास्त वेगा आहे, ज्यामुळे निहित अस्थिरतेतील बदलांसाठी स्थिती संवेदनशील बनते.
थिटा:जवळच्या-मुदतीचा पर्याय वेगाने कमी होतो, उच्च थेटामुळे विक्रेत्याला फायदा होतो.

व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:जर सूचित अस्थिरता वाढते, तर दीर्घकालीन पर्यायाचे मूल्य शॉर्ट-टर्म पर्यायाच्या नुकसानीपेक्षा जास्त वाढते, ज्यामुळे निव्वळ लाभ होतो.

आयरन कॉन्डर्स (डेल्टा आणि गामा):

स्ट्रक्चर:बिअर कॉल स्प्रेड आणि बुल पुट स्प्रेड एकत्रित करते, ज्याचा उद्देश कमी अस्थिरतेपासून नफा घेण्याचा आहे.
ग्रीक डायनॅमिक्स:

डेल्टा:डेल्टा-न्यूट्रल असण्यासाठी डिझाईन केलेले, डायरेक्शनल रिस्क कमी करणे.
गामा:कमी गामा म्हणजे मोठ्या किंमतीच्या हालचालींसाठी पोझिशन कमी संवेदनशील आहे.

व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:स्थिर मार्केटमध्ये आदर्श, परंतु अचानक किंमतीत बदल झाल्यास गामा रिस्कमुळे लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.

न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी मध्ये रिस्क बॅलन्सिंग

स्ट्रॅडल्स आणि स्ट्रॅंगल्स:

स्ट्रक्चर:कॉल आणि पुट दोन्ही पर्याय एकाच (स्ट्रॅडल) किंवा भिन्न (स्ट्रॅंगल) स्ट्राइक प्राईस मध्ये खरेदी किंवा विक्री करणे समाविष्ट आहे.
ग्रीक डायनॅमिक्स:

डेल्टा:सुरुवातीला तटस्थ परंतु किंमतीच्या हालचालीसह दिशा निर्देशित होऊ शकते.
गामा:कालबाह्यतेच्या जवळ हाय गामा, ज्यामुळे जलद डेल्टा बदल होतो.
थिटा:शॉर्ट पोझिशन्सना वेळेच्या घसरणीचा लाभ; दीर्घ पोझिशन्सना त्रास होतो.

व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:कमी अस्थिरतेमध्ये शॉर्ट स्ट्रॅडल्स/स्ट्रॅंगल्स फायदेशीर असू शकतात परंतु अंतर्निहित गतिमान असल्यास लक्षणीय जोखीम बाळगा.

कालबाह्यतेमध्ये ॲडजस्ट होत आहे

डायगनल स्प्रेड:

स्ट्रक्चर:विविध स्ट्राईक किंमती आणि कालबाह्य तारखेचे पर्याय एकत्रित करते.
ग्रीक डायनॅमिक्स:

थिटा:शॉर्ट-टर्म पर्याय जलद कमी होतो, लाभदायी स्थिती.
व्हेगा:अस्थिरता बदलांसाठी दीर्घकालीन पर्याय अधिक संवेदनशील आहे.

व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:हळूहळू किंमतीतील हालचाली आणि अस्थिरतेत वाढ होताना उपयुक्त.

4.12 समाप्ती ट्रेडिंगमध्ये ग्रीक (आठवड्याचे पर्याय)

थेटा आणि गामा रिस्क कालबाह्यतेजवळील

थिटा:कालबाह्यता दृष्टीकोन म्हणून, विशेषत: पैसे (एटीएम) पर्यायांसाठी वेळेत घट होते.
गामा:कालबाह्यतेच्या जवळ अधिक उच्चारित होते, ज्यामुळे डेल्टा कमी किंमतीच्या हालचालीसह वेगाने बदलते.
व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:कालबाह्यतेच्या जवळचे एटीएम पर्याय शॉर्ट करणे हाय थीटामुळे फायदेशीर असू शकते परंतु गामा स्पाईक्समुळे जोखमीचे असू शकते.

गामा स्पाईक्स आणि शॉर्ट स्ट्रॅडल्स

परिस्थिती:समाप्ती दिवशी, जर अंतर्निहित स्थिर असेल तर शॉर्ट स्ट्रॅडल (कॉल आणि एकाच स्ट्राइक दोन्ही विक्री करणे) फायदेशीर असू शकते.
धोका:अचानक किंमतीच्या पाऊलामुळे हाय गामाद्वारे चालवलेल्या जलद डेल्टा बदलामुळे लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.
व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:स्टॉप-लॉस ऑर्डरची अंमलबजावणी करणे आणि कालबाह्य दिवसांना बारीक निरीक्षण स्थिती महत्त्वाची आहे.

डेल्टा हेजिंग चॅलेंज

समस्या:कालबाह्यतेच्या जवळ, हाय गामा डेल्टा हेजिंग कठीण करते, कारण लहान किंमतीतील बदलांसाठी वारंवार ॲडजस्टमेंटची आवश्यकता असते.
व्यावहारिक अंतर्दृष्टी:ट्रेडर्सनी कालबाह्यतेच्या जवळच्या डेल्टा-न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी बाबत सावधगिरी बाळगावी आणि पोझिशन साईझ कमी करण्याचा विचार करावा.

4.13 रिटेल ट्रेडर्ससाठी व्यावहारिक टिप्स

गुरुवारी एटीएम पर्याय कमी करणे टाळा:हाय गामा रिस्कमुळे किमान किंमतीच्या हालचालीसह लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.
अस्थिरता वाढविल्याशिवाय दीर्घ अडथळ्यांपासून सावध राहा:जर सूचित अस्थिरता अपेक्षेप्रमाणे वाढत नसेल तर थेटा डेके नफा कमी करू शकते.
डेल्टा-न्यूट्रल रिस्क-न्यूट्रल नाही:जरी डेल्टा निष्क्रिय असेल तरीही, गामा आणि वेगा महत्त्वपूर्ण जोखीम सादर करू शकतात.
सूचित अस्थिरता मॉनिटर करा:वेगाचा परिणाम समजून घेणे महत्त्वाचे आहे, विशेषत: कमाईच्या घोषणांसारख्या इव्हेंटच्या आसपास ट्रेडिंग करताना.
स्टॉप-लॉस ऑर्डर वापरा:अनपेक्षित मार्केट हालचालींपासून संरक्षण करा, विशेषत: कालबाह्यतेच्या जवळ.
स्वत:ला सातत्याने शिक्षित करा:ऑप्शन्स ट्रेडिंग जटिल आहे; यशासाठी चालू शिक्षण आवश्यक आहे.

fundamental analysis

फंडामेंटल ॲनालिसिस

3:15 तास 13 सीएचएस

शिकणे सुरू करा

Valuation methodology course

मूल्यांकन पद्धत

3:00 तास 12 सीएचएस

शिकणे सुरू करा

Insurance

इन्श्युरन्स

2:30 तास 11 सीएचएस

शिकणे सुरू करा

Mutual Funds

म्युच्युअल फंड

2:45 तास 10 सीएचएस

शिकणे सुरू करा