कॉल करा आणि पुट पर्याय-ऑप्शन्स ट्रेडिंगसाठी नवशिक्यांचे गाईड-चॅप्टर 1

1.1. पर्याय काय आहेत? कॉल वर्सिज पुट स्पष्टीकरण

पर्यायांची व्याख्या

ऑप्शन हा एक फायनान्शियल डेरिव्हेटिव्ह आहे जो धारकाला विशिष्ट कालबाह्य तारखेपूर्वी किंवा त्यावर स्ट्राइक प्राईस म्हणूनही ओळखल्या जाणार्‍या पूर्वनिर्धारित किंमतीत स्टॉक, कमोडिटी किंवा करन्सी सारख्या अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही.

कॉल पर्याय काय आहेत: वैशिष्ट्ये, वापर प्रकरणे, उदाहरणे

कॉल पर्याय काय आहेत:

कॉल ऑप्शन हा एक फायनान्शियल करार आहे जो कराराच्या समाप्ती तारखेपूर्वी किंवा तारखेला विशिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा खरेदीदाराला अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही.

प्रमुख वैशिष्ट्ये:

1. प्रीमियम: खरेदीदार या करारासाठी विक्रेत्याला शुल्क (प्रीमियम) भरतो.
2. नफा परिस्थिती: जेव्हा अंडरलाईंग ॲसेटची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त वाढते तेव्हा कॉल पर्याय मौल्यवान असतो. उदाहरणार्थ:

जर तुमच्याकडे ₹100 च्या स्ट्राईक प्राईससह कॉल ऑप्शन असेल आणि मार्केट प्राईस ₹120 पर्यंत वाढली तर तुम्ही ₹100 मध्ये ॲसेट खरेदी करू शकता आणि नफ्यासाठी संभाव्यपणे ₹120 मध्ये विकू शकता.

3. जोखीम: खरेदीदाराचे कमाल नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे, तर मालमत्ता किंमत स्कायरॉकेट्स असल्यास विक्रेत्याला (लेखक) संभाव्यपणे अमर्यादित नुकसान सहन करावे लागते.

केस वापरा:

• अंदाज: नफा निर्माण करण्यासाठी ॲसेटच्या किंमतीमध्ये वाढीचा अंदाज.
• हेजिंग: जर ॲसेटची किंमत वाढली तर संभाव्य नफा गमावण्यापासून संरक्षित करण्यासाठी इन्व्हेस्टर कॉल पर्यायांचा वापर करतात.

पुट पर्याय काय आहेत: वैशिष्ट्ये, वापर प्रकरणे, उदाहरणे

पुट पर्याय काय आहेत

पुट ऑप्शन हा एक फायनान्शियल करार आहे जो कराराच्या समाप्ती तारखेपूर्वी किंवा तारखेला पूर्वनिर्धारित किंमतीत (स्ट्राईक प्राईस) अंतर्निहित ॲसेट विकण्याचा खरेदीदाराला अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही.

प्रमुख वैशिष्ट्ये:

1. प्रीमियम: कॉल पर्यायाप्रमाणे, खरेदीदार विक्रेत्याला शुल्क (प्रीमियम) भरतो.
2. नफा परिस्थिती: जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी होते तेव्हा पुट ऑप्शन मौल्यवान असते. उदाहरणार्थ:

जर तुमच्याकडे ₹100 च्या स्ट्राइक प्राईससह पुट ऑप्शन असेल आणि मार्केट प्राईस ₹80 पर्यंत कमी झाली तर तुम्ही ₹80 ऐवजी ₹100 साठी ॲसेट विकू शकता, किंमतीच्या फरकातून संभाव्यपणे नफा मिळवू शकता.

1. जोखीम: खरेदीदाराचे कमाल नुकसान हे प्रीमियम भरले जाते, तर मालमत्तेच्या किंमतीत घट झाल्यास विक्रेत्याला महत्त्वाच्या जोखमींचा सामना करावा लागतो.

केस वापरा:

• अंदाज: ॲसेटच्या किंमतीत नफा कमी होण्याचा अंदाज.
• हेजिंग: जर ॲसेटचे मूल्य कमी झाले तर विक्री किंमत लॉक करून नुकसानापासून संरक्षण.

कॉल पर्याय वर्सिज पुट पर्याय: ट्रेडर्ससाठी प्रमुख फरक

पर्याय इन्व्हेस्टरसाठी लवचिकता प्रदान करतात परंतु रिस्कसह देखील येतात. मार्केट समजून घेणे आणि ट्रेडिंग करताना स्पष्ट स्ट्रॅटेजी असणे महत्त्वाचे आहे.

1.2 ऑप्शन ट्रेडिंगचा संक्षिप्त इतिहास

प्राचीन रूट्स

पर्यायांची संकल्पना औपचारिक फायनान्शियल मार्केटच्या आगमनापूर्वीच हजारो वर्षांपूर्वी आहे. प्राचीन ग्रीसमधील मिलेटसची फिलॉसॉफर थेल्स हे एक उल्लेखनीय उदाहरण आहे. सुमारे 350 BCE, थेल्सने बंपर ऑलिव्ह हार्वेस्टचा अंदाज लावला आणि निश्चित किंमतीत ऑलिव्ह प्रेस भाड्याने घेण्याचे अधिकार सुरक्षित करण्यासाठी त्याच्या ज्ञानाचा वापर केला. जेव्हा कापणी प्रचुर असल्याचे सिद्ध झाले, तेव्हा ऑलिव्ह प्रेसची मागणी गगनाला भिडली, ज्यामुळे थेल्सला त्याने आधी सुरक्षित केलेले प्रेस भाड्याने घेऊन नफा मिळवण्यास अनुमती मिळते. पर्याय कराराचे हे प्रारंभिक उदाहरण अंदाज आणि जोखीम व्यवस्थापनाचा वापर दर्शविते.

17 व्या शतकातील विकास

दोजिमा राईस एक्सचेंज (जपान):

1. 1600 च्या दशकाच्या उत्तरार्धात, जपानने ओसाकामध्ये जगातील पहिले संघटित कमोडिटी एक्सचेंज, दोजिमा राईस एक्सचेंज स्थापित केले. वेळी, तांदूळ केवळ एक कमोडिटी नाही तर संपत्तीचे चलन आणि स्टोअर देखील होते. समुराई, जे अनेकदा तांदळात भरले गेले होते, तांदळाच्या किंमतीतील चढ-उतार असूनही नफा मिळविण्यासाठी ट्रेडिंग फ्यूचर्स आणि पर्याय सुरू केले.
2. विक्रेते आणि खरेदीदारांसाठी आर्थिक अनिश्चितता कमी करण्यासाठी हे करार आवश्यक होते.

ट्यूलिप मॅनिया (नेदरलँड्स):

1630 च्या दशकात नेदरलँड्समध्ये, पर्याय-सारख्या करारांनी प्रसिद्ध ट्यूलिप मॅनियामध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावली, जिथे ट्यूलिप बल्ब सट्टात्मक मालमत्ता बनली. ट्रेडर्सनी भविष्यात सेट किंमतीत ट्यूलिप बल्ब खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देणाऱ्या डील्स केल्या, ज्यामुळे अखेरीस बबल कोसळले. यामुळे सट्टा व्यापाराशी संबंधित शक्ती आणि जोखीम दोन्हींवर प्रकाश टाकला.

अर्ली मॉडर्न एरा

19व्या आणि 20व्या शतकाच्या सुरुवातीला समकालीन पर्याय व्यापाराची पायाभरणी केली गेली:

• अनियंत्रित मार्केट: युनायटेड स्टेट्समध्ये 1800s च्या उशिरापर्यंत, स्टॉक पर्याय ट्रेड करण्यात आले होते, परंतु कोणतेही प्रमाणित करार किंवा नियामक देखरेख नव्हती. यामुळे अनेकदा व्यापारींमध्ये अनिश्चितता आणि विवाद निर्माण होतात.
• अनौपचारिक करार:या काळात आपल्याला आज माहित असलेल्या प्रमाणित फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स ऐवजी पार्टींदरम्यान प्रायव्हेट काँट्रॅक्ट्स प्रमाणेच पर्याय होते.

आधुनिक पर्याय बाजारपेठेची निर्मिती

1. शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज (CBOE):
   1. 1973 मध्ये सीबीओईची स्थापना ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये महत्त्वाची क्षण चिन्हांकित केली. प्रमाणित पर्याय करार सादर करण्यासाठी हे पहिले एक्सचेंज होते. स्टँडर्डायझेशनने ट्रेडिंग सुलभ केले आणि करारातील विसंगतीशी संबंधित कमी रिस्क.
   2. काँट्रॅक्ट्स रिटेल इन्व्हेस्टर्ससाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य बनले, ज्यामुळे आधुनिक डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचा मार्ग प्रशस्त झाला.

2. ब्लॅक-स्कॉल्स मॉडेल:

त्याच वेळी अर्थशास्त्रज्ञ फिशर ब्लॅक, मायरॉन स्कोल्स आणि रॉबर्ट मर्टन यांनी किंमतीच्या पर्यायांसाठी एक ग्राऊंडब्रेकिंग मॅथेमॅटिकल फॉर्म्युला सादर केला. ब्लॅक-स्कॉल्स मॉडेल म्हणून ओळखले जाणारे, हा फॉर्म्युला ट्रेडर्सना पर्यायांचे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी, उद्योगात क्रांती घडविण्यासाठी वैज्ञानिक दृष्टीकोन प्रदान करतो.

पर्यायांच्या इतिहासातील प्रमुख माईलस्टोन्स

ऑप्शन्स ट्रेडिंगचा विकास वाढत्या अत्याधुनिकता आणि फायनान्शियल मार्केटची समावेशकता दर्शवितो. प्राचीन ऑलिव्ह प्रेसपासून ते मोबाईल ॲप्सपर्यंत, अंदाज आणि रिस्क मॅनेजमेंटची तत्त्वे ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या केंद्रस्थानी राहतात.

1.3. भारतात ऑप्शन्स ट्रेडिंग - ते कसे विकसित झाले

भारतातील ऑप्शन्स ट्रेडिंगचा इतिहास रसप्रद आहे. बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) वर इंडेक्स पर्यायांच्या परिचयासह ते 1970s मध्ये सुरू झाले. तथापि, त्या सुरुवातीच्या वर्षांमध्ये, जागरूकता कमी होणे, नियामक मर्यादा आणि तांत्रिक मर्यादा यासारख्या घटकांमुळे पर्यायांसाठी मार्केट तुलनेने मर्यादित होते.

2001 मध्ये एक महत्त्वपूर्ण माईलस्टोन आले जेव्हा नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने निफ्टी इंडेक्सवर आधारित इंडेक्स पर्याय सुरू केले. यानंतर 2002 मध्ये स्टॉक पर्यायांचा परिचय झाला, ज्यामुळे वैयक्तिक स्टॉकवर ट्रेडिंग करण्याची परवानगी दिली. या घडामोडींनी ऑप्शन्स ट्रेडिंगची व्याप्ती वाढवली आणि त्याला विस्तृत श्रेणीतील इन्व्हेस्टरसाठी अधिक सुलभ बनवले.

गेल्या काही वर्षांपासून, साप्ताहिक पर्याय करार आणि वस्तूंवर पर्यायांचा परिचय यासारख्या नवकल्पनांसह भारतातील पर्याय व्यापार वेगाने वाढला आहे. पारदर्शकता आणि गुंतवणूकदार संरक्षण सुनिश्चित करण्यात सेबी सारख्या नियामक संस्थांनी महत्त्वाची भूमिका बजावली आहे

1.4 कॉल पर्याय समजून घेणे: अर्थ, उदाहरणे, धोरणे

कॉल ऑप्शन हा एक फायनान्शियल काँट्रॅक्ट आहे जो पूर्वनिर्धारित वेळेच्या आत स्ट्राइक प्राईस म्हणून ओळखल्या जाणार्‍या विशिष्ट किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट (जसे स्टॉक, बाँड किंवा कमोडिटी) खरेदी करण्याचा खरेदीदाराला अधिकार देतो, परंतु जबाबदारी नाही. खरेदीदार या योग्यतेसाठी प्रीमियम म्हणून ओळखले जाणारे शुल्क भरतो.

जर पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी अंडरलाईंग ॲसेटची किंमत स्ट्राईक प्राईस पेक्षा जास्त वाढली तर खरेदीदार कमी स्ट्राइक प्राईसवर ॲसेट खरेदी करण्याचा पर्याय वापरू शकतो, संभाव्यपणे नफा कमवू शकतो. दुसऱ्या बाजूला, जर किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त वाढत नसेल तर खरेदीदार पर्याय वापरू शकत नाही आणि त्यांचे नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे.

कॉल पर्याय अनेकदा सट्टा, उत्पन्न निर्मिती किंवा संभाव्य किंमतीच्या वाढीपासून हेजिंगसाठी वापरले जातात. अधिक गुंतवणूक धोरणे तयार करण्यासाठी त्यांना इतर आर्थिक साधनांसह एकत्रित केले जाऊ शकते.

कॉल पर्याय खरेदी करून नफा कसा करावा?

जेव्हा कालबाह्य होण्यापूर्वी अंडरलाईंग ॲसेटची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त वाढते तेव्हा कॉल पर्याय खरेदी करणे फायदेशीर असू शकते. यशाची चावी आहे:

• योग्य स्ट्राईक किंमत निवडणे: परवडणारी आणि नफाकारकता संतुलित करणारी स्ट्राइक प्राईस निवडा.
• मार्केटची वेळ: जेव्हा ॲसेट वाढण्याची अपेक्षा आहे तेव्हा एन्टर करा.
• व्यवस्थापन जोखीम: स्टॉप-लॉस स्ट्रॅटेजी वापरा आणि ओव्हर-लिव्हरेजिंग टाळा.

रिलायन्स कॉल पर्याय उदाहरण: एनएसई स्टॉक पर्याय स्पष्ट केला

उदाहरण: कॉल पर्याय - रिलायन्स इंडस्ट्रीज

समजा ते 1 जून आहे आणि रिलायन्स इंडस्ट्रीज स्टॉक (रिलायन्स) प्रति शेअर ₹2,500 वर ट्रेडिंग करीत आहे.

तुम्हाला विश्वास आहे की पुढील महिन्यात किंमत वाढेल, त्यामुळे तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी कराल.

 ट्रेड तपशील:

• स्टॉक:रिलायन्स इंडस्ट्रीज (रिलायन्स)
• स्ट्राईक किंमत:₹2,600
• प्रीमियम भरले आहे: ₹30 प्रति शेअर
• लॉट साईझ: 250 शेअर्स (रिलायन्ससाठी स्टँडर्ड एनएसई लॉट)
• ऑप्शन प्रकार: कॉल पर्याय
• समाप्ती: जूनचा अंत

 परिस्थिती 1: किंमत ₹2,700 पर्यंत जाते

कालबाह्यतेवेळी, स्टॉक ₹2,700 आहे. तुम्ही तुमचा पर्याय वापरता:

• अंतर्भूत मूल्य:₹2,700 – ₹2,600 = ₹100
• प्रति शेअर नफा:₹100 – ₹30 = ₹70
• एकूण नफा:₹70 × 250 = ₹17,500

 तुम्ही नफा कमावला आहे!

परिस्थिती 2: किंमत ₹2,600 पेक्षा कमी राहते

कालबाह्यतेवेळी, रिलायन्स ₹2,550 आहे. तुमचा पर्याय मूल्यवान नाही:

• नुकसान:₹30 × 250 = ₹7,500 (प्रीमियम भरला)

तुम्ही प्रीमियम गमावता, परंतु त्यापेक्षा जास्त नाही.

रिलायन्स कॉल पर्यायासाठी पेऑफ चार्ट येथे आहे:

• ब्रेक-इव्हन पॉईंटिस ₹2,630 (स्ट्राईक ₹2,600 + प्रीमियम ₹30).
• तुम्ही केवळ ₹2,630 पेक्षा जास्त नफा कमावणे सुरू केले आहे.
• तुमचे कमाल नुकसान ₹7,500 (म्हणजेच, ₹30 × 250 शेअर्स) पर्यंत मर्यादित आहे, जेव्हा स्टॉक स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी असेल तेव्हा होते.

1.5 पुट पर्याय समजून घेणे: व्याख्या, वापर प्रकरणे, नफ्याची परिस्थिती

पर्याय खरेदी करणे फायदेशीर आहे का?

जेव्हा पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत कमी होते तेव्हा पर्याय खरेदी करणे फायदेशीर असू शकते. हे कसे कार्य करते ते येथे दर्शवले आहे:

1. पुट पर्याय समजून घेणे

पुट ऑप्शन कालबाह्य होण्यापूर्वी पूर्वनिर्धारित किंमतीत (स्ट्राइक प्राईस) ॲसेट विकण्याचा खरेदीदाराला अधिकार (परंतु दायित्व नाही) देते. जर ॲसेटची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी झाली तर खरेदीदार उच्च स्ट्राइक प्राईसवर विकू शकतो आणि फरकापासून नफा मिळवू शकतो.

2. नफा घटक

• मार्केट डायरेक्शन: पुट ऑप्शन्स बेरिश मार्केटमध्ये फायदेशीर आहेत जिथे ॲसेटची किंमत कमी होते.
• स्ट्राईक प्राईस निवड: योग्य स्ट्राईक प्राईस निवडणे महत्त्वाचे आहे-आयटीएम (इन-मनी) पुट्सचे प्रीमियम जास्त आहेत परंतु नफ्याची अधिक शक्यता आहे.
• वेळ क्षय: कालबाह्यता जसजशी जवळ येते, पर्यायाचे मूल्य कमी होते, त्यामुळे वेळ महत्त्वाची आहे.
• अस्थिरता: उच्च अस्थिरता पुट पर्यायांच्या मूल्यात वाढ करते, ज्यामुळे त्यांना अधिक फायदेशीर बनते.

3. पुट ऑप्शन प्रॉफिटचे उदाहरण

समजा रिलायन्स इंडस्ट्रीज ₹850 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे आणि तुम्ही प्रति शेअर ₹20 च्या प्रीमियमवर ₹900 च्या स्ट्राइक प्राईससह पुट ऑप्शन खरेदी करता. जर स्टॉकची किंमत ₹800 पर्यंत कमी झाली तर तुम्ही ₹900 मध्ये विक्री करू शकता, प्रति शेअर ₹80 चा निव्वळ नफा (₹900 - ₹800 - ₹20 प्रीमियम) करू शकता.

4. पुट ऑप्शन खरेदीची रिस्क

• मर्यादित कालावधी: जर स्टॉकची किंमत कालबाह्य होण्यापूर्वी कमी झाली नाही तर पर्याय मूल्यवान नाही.
• प्रीमियम खर्च: खरेदीदार अपफ्रंट प्रीमियम भरतो, जो पर्याय वापरल्यास हरवला जातो.
• मार्केट रिव्हर्सल: जर मार्केट अनपेक्षितपणे बुलिश झाले तर पर्याय मूल्य कमी करतात.

1.6 सर्वोत्तम बुलिश पर्याय धोरणे - स्प्रेडपासून ते सिंथेटिक कॉल्सपर्यंत

बुलिश मार्केटमध्ये, ट्रेडर्सचे उद्दीष्ट विविध ऑप्शन स्ट्रॅटेजीचा वापर करून वाढत्या ॲसेटच्या किंमतीपासून नफा घेणे आहे. येथे काही सर्वात प्रभावी आहेत:

1. बुल कॉल स्प्रेड

        या धोरणामध्ये समाविष्ट आहे:

• कमी स्ट्राईक किंमतीत कॉल पर्याय खरेदी करणे.
• उच्च स्ट्राईक किंमतीवर कॉल पर्याय विकणे.
• हे संभाव्य नफा मर्यादित करताना कॉल्स खरेदी करण्याचा खर्च कमी करते.

2. बुल पुट स्प्रेड

• पुट ऑप्शनची विक्री उच्च स्ट्राइक प्राईस.
• पुट ऑप्शन खरेदी करणे कमी स्ट्राइक प्राईस.
• ही स्ट्रॅटेजी डाउनसाईड रिस्क मर्यादित करताना उत्पन्न निर्माण करते.

3. कॉल रेशिओ बॅक स्प्रेड

• कमी स्ट्राईक किंमतीत एकाधिक कॉल पर्याय खरेदी करणे.
• उच्च स्ट्राईक किंमतीत कमी कॉल पर्याय विकणे.
• जर स्टॉकची किंमत तीव्रपणे वाढली तर नफा लक्षणीयरित्या वाढतो.

4. सिंथेटिक कॉल

• स्टॉक खरेदी करणे आणि पुट ऑप्शन खरेदी करणे.
• हे धोरण डाउनसाईड संरक्षण प्रदान करताना लाँग कॉल पोझिशनचे अनुकरण करते.

5. बुल बटरफ्लाय स्प्रेड

• विविध स्ट्राईक किंमतीमध्ये एकाधिक कॉल पर्याय एकत्रित करणे.
• जर स्टॉकची किंमत विशिष्ट टार्गेटपर्यंत पोहोचली तर नफा जास्तीत जास्त केला जातो.

6. बुल कॉन्डोर स्प्रेड

• बटरफ्लाय स्प्रेड प्रमाणेच परंतु व्यापक स्ट्राईक प्राईस गॅप्ससह.
• संतुलित रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ प्रदान करते.

7. बुल कॉल लॅडर स्प्रेड

• वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमतीत दोन कॉल पर्याय खरेदी करणे.
• जास्त स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल पर्याय विकणे.
• मजबूत बुलिश मूव्हसह नफा वाढतो.

“जेव्हा मार्केट बुलिश परंतु अस्थिर असेल तेव्हा मी काय करावे?" "समाप्ती दिवशी खरेदी पर्याय योग्य आहे का?"

जेव्हा मार्केट बुलिश परंतु अस्थिर असते, तेव्हा सावधगिरीने आशावाद संतुलित करणे आवश्यक आहे. विचारात घेण्यासाठी काही धोरणे येथे आहेत:

• तुमची रिस्क सहनशीलता रिव्ह्यू करा: संभाव्य किंमतीच्या बदलांसह तुम्हाला आरामदायी असल्याची खात्री करा आणि त्यानुसार तुमचा पोर्टफोलिओ ॲडजस्ट करा.
• तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटमध्ये वैविध्य आणा: चांगल्या प्रकारे वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ अस्थिरतेशी संबंधित जोखीम कमी करण्यास मदत करू शकते.
• संरक्षणात्मक मालमत्तेचा विचार करा: स्थिर इन्व्हेस्टमेंट जोडल्याने मार्केट मधील चढ-उतारांपासून संरक्षण मिळू शकते.
• तुमची ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी अनुकूल करा: जलद गतीने चालणाऱ्या मार्केटसाठी क्षमता-संधींचा लाभ घेण्यासाठी तुमचा दृष्टीकोन समायोजित करण्याचा विचार करा.

कालबाह्य दिवशी पर्याय खरेदी करण्यासाठी, ते अत्यंत जोखमीचे असू शकते परंतु संभाव्यपणे रिवॉर्डिंग असू शकते. काही ट्रेडर -money (ATM) कॉलवर खरेदी करणे आणि तीक्ष्ण मार्केट मूव्हमेंटचा लाभ घेण्यासाठी कालबाह्य होण्यापूर्वी पर्याय ठेवण्यासारख्या स्ट्रॅटेजीचा वापर करतात. तथापि, पैसे (ओटीएम) किंवा -पैसे (एटीएम) येथे कालबाह्य होणारे पर्याय मूल्यहीन होतात, याचा अर्थ असा की तुम्ही तुमचा संपूर्ण प्रीमियम गमावू शकता. पाऊल टाकण्यापूर्वी रिस्क काळजीपूर्वक मॅनेज करणे आणि परिणाम समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

1.7 केस स्टडी - पॉवर सेक्टरमध्ये वीज किंमतीचे संरक्षण

कॉल पर्याय कसे काम करू शकतात हे दाखवण्यासाठी भारतीय वीज क्षेत्रात निश्चित केलेले काल्पनिक तरीही वास्तविक उदाहरण येथे दिले आहे.

1. XYZ पॉवर डिस्ट्रीब्यूशन कंपनी: पॉवर-जनरेटिंग स्टेशनमधून वीज खरेदी करणारी आणि ती ग्राहकांना विकणारी कंपनी.
2. वीज उत्पादक: वीज निर्माण आणि पुरवठा करणारे वीज संयंत्र.
3. मार्केट प्लॅटफॉर्म: इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग एक्सचेंज जिथे सहभागी वीज करार खरेदी आणि विक्री करतात.

प्रारंभिक परिस्थिती

• भारतात, मागणीतील बदल, सरकारी नियम आणि कोळसा आणि नैसर्गिक गॅस सारख्या इनपुट खर्चामुळे वीज किंमती अत्यंत अस्थिर आहेत. एअर कंडिशनिंगच्या उच्च मागणीमुळे उन्हाळ्यात वीज किंमतीत तीव्र वाढ होण्याची अपेक्षा XYZ पॉवरला आहे.
• या जोखमीपासून बचाव करण्यासाठी, कंपनी इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सवर कॉल पर्याय खरेदी करण्याचा निर्णय घेते.

कॉल पर्याय खरेदी तपशील

• स्ट्राईक प्राईस (पूर्व-सहमत किंमत):₹5 प्रति किलोवॅट-तास (kWh).
• प्रीमियम भरले आहे:₹ 0.50 प्रति kWh (हा कॉल पर्याय प्राप्त करण्याचा खर्च आहे).
• काँट्रॅक्ट साईझ:1 दशलक्ष kWh (याचा अर्थ असा की 1 दशलक्ष युनिट्स वीज खरेदी करण्याचा पर्याय आहे).
• समाप्ती तारीख:उन्हाळ्याचा अंत (उदा., ऑगस्ट 31).

दोन संभाव्य परिस्थिती

1. परिस्थिती 1: वीज किंमतीत वाढ

उन्हाळ्यात मार्केट किंमत: ₹ 6 प्रति kWh.

• XYZ पॉवर आपल्या कॉल पर्यायाचा वापर करते आणि ₹6/kWh ऐवजी ₹5/kWh च्या स्ट्राइक प्राईसमध्ये वीज खरेदी करते. यामुळे सेव्हिंग्स होते:
• सेव्हिंग्स प्रति kWh = ₹6 (मार्केट किंमत) - ₹5 (स्ट्राइक प्राईस) = ₹1 प्रति kWh.
• एकूण सेव्हिंग्स = ₹1 x 1,000,000 युनिट्स = ₹1,000,000.
• निव्वळ नफा = सेव्हिंग्स - भरलेले प्रीमियम = ₹ 1,000,000 - (₹ 0.50 × 1,000,000) = ₹ 500,000.

• जेव्हा मार्केट किंमत ₹6/kWh असेल तेव्हा हे ग्राफ नेट पेऑफ दर्शविते:
• ऑरेंज डॅश्ड लाईन्स शो मार्केट किंमत केवळ ₹6.
• रेड डॉट कॉल पर्याय वापरल्यानंतर ₹0.5 दशलक्ष (₹500,000) चा निव्वळ नफा दर्शविते.
• जेव्हा मार्केट किंमत स्ट्राइक प्राईस मध्ये किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तेव्हा पेऑफ लाईन स्पष्टपणे ब्रेक-इव्हन पॉईंट (₹5.5) पलीकडे नफा आणि कमाल नुकसान (₹0.5 दशलक्ष) दर्शविते (₹5).

1. परिस्थिती 2: वीज किंमती कमी

उन्हाळ्यात मार्केट किंमत: ₹ 4 प्रति kWh.

XYZ पॉवर कॉल पर्याय कालबाह्य होऊ देते, कारण ₹4/kWh च्या मार्केट किंमतीत वीज खरेदी करणे स्वस्त आहे. झालेले नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे:

नुकसान = ₹0.50 × 1,000,000 युनिट्स = ₹500,000.

XYZ पॉवरचा वापर न करून अतिरिक्त खर्च टाळते.

हा ग्राफ दाखवतो जेव्हा मार्केट किंमत ₹4/kWh असेल तेव्हा पेऑफ परिणाम:

• ऑरेंज डॅश्ड लाईन मार्क्स मार्केट किंमत ₹4 मध्ये.
• रेड डॉट ₹0.5 दशलक्ष (₹500,000) चे निव्वळ नुकसान दर्शविते, जे भरलेल्या प्रीमियमच्या समान आहे.
• मार्केट किंमत स्ट्राइक प्राईस पेक्षा कमी असल्याने (₹5), XYZ पॉवर कॉल ऑप्शनचा वापर करत नाही.
• ही परिस्थिती कन्फर्म करते की कमाल नुकसान प्रीमियमवर मर्यादित आहे.

XYZ पॉवरसाठी लाभ

• जोखीम कमी करणे:कॉल पर्याय किंमतीच्या वाढीसाठी इन्श्युरन्स म्हणून काम करते, कंपनीला अनावश्यकपणे जास्त रेट्सवर वीज खरेदी करण्याची गरज नाही याची खात्री करते.
• बजेट अंदाजपत्रक:संभाव्य खर्च कॅपिंग करून, XYZ पॉवर उन्हाळ्यासाठी अधिक अचूक बजेट तयार करू शकते.
• लवचिकता:जर किंमती कमी झाल्यास, कंपनी पर्याय कालबाह्य होऊ शकते, कमी मार्केट किंमतीचा लाभ घेऊ शकते

की टेकअवे

1. पर्यायाचा खर्च:प्रीमियम किंमत संरक्षणाचा खर्च दर्शविते. हा एक अपफ्रंट खर्च आहे जो यासाठी असावा.
2. रिस्क-रिवॉर्ड ट्रेडऑफ:जर पर्यायाचा वापर केला नसेल तर प्रीमियम खर्च हे संभाव्य नुकसान असताना, ते अस्थिर मार्केटमधील अधिक नुकसानापासून सुरक्षित ठेवते.
3. विस्तृत ॲप्लिकेशन:कॉल पर्याय वीजपुरते मर्यादित नाहीत; नैसर्गिक गॅस, क्रूड ऑईल आणि नूतनीकरणीय ऊर्जा बाजारपेठेत समान धोरणे कार्यरत आहेत.

भारताचे इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट अद्याप विकसित होत आहे, परंतु एनर्जी हेजिंगची संकल्पना लोकप्रियता मिळवत आहे. यू.एस. किंवा युरोप सारख्या अधिक परिपक्व मार्केटमध्ये, पॉवर कंपन्या भविष्यातील ऊर्जा खरेदीसाठी अनुकूल दर लॉक करण्यासाठी वारंवार कॉल पर्याय वापरतात.

भारतात, नूतनीकरणीय ऊर्जेच्या वाढीसह, सौर आणि पवन ऊर्जा निर्मितीतील चढ-उतार देखील वीज किंमतीवर प्रभाव टाकत आहेत. कॉल पर्याय वापरून कंपन्यांना या अनिश्चितता चांगल्या प्रकारे मॅनेज करण्याची परवानगी मिळते.

1.8 कॉल खरेदीदार वर्सिज विक्रेता - रिस्क ग्राफ स्पष्ट केले

1. खरेदीदाराचा नफा/तोटा ग्राफ (कॉल पर्याय)

• खरेदीदार (XYZ पॉवर) प्रति युनिट ₹0.50 प्रीमियम भरतो.
• जर मार्केट किंमत स्ट्राइक प्राईस (₹ 5/kWh) पेक्षा अधिक असेल, तर खरेदीदार व्यायाम पर्याय आणि लाभ.
• जर मार्केट किंमत ₹5/kWh पेक्षा कमी असेल, तर पर्याय मूल्यवान समाप्त होतो आणि नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे.

फॉर्म्युला:

• नफा = कमाल (0, मार्केट किंमत - स्ट्राईक प्राईस) x संख्या - भरलेले प्रीमियम
• नुकसान = भरलेले प्रीमियम, जर पर्यायाचा वापर केला नसेल तर.

खरेदीदाराचा रिस्क ग्राफ:

• ब्रेकइव्हन पॉईंट : ₹5 (स्ट्राईक) + ₹0.50 (प्रीमियम) = ₹5.50/kWh.
• प्रॉफिट झोन: जेव्हा किंमत > ₹5.50.
• कमाल नुकसान: ₹500,000 (प्रीमियम भरला) जेव्हा किंमत ≤₹5.

विक्रेत्याचा नफा/तोटा ग्राफ (कॉल पर्याय)

• विक्रेता (ऑप्शन रायटर) प्रति युनिट ₹0.50 चे प्रीमियम कलेक्ट करते.
• जर मार्केट किंमत स्ट्राईक किंमतीवर किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तर विक्रेता प्रीमियम नफा म्हणून ठेवतो.
• जर मार्केट किंमत ₹5/kWh पेक्षा अधिक असेल तर विक्रेत्याला नुकसान झाले आहे कारण ते अधिक किंमतीच्या असताना त्यांना ₹5 मध्ये वीज विकणे आवश्यक आहे.

फॉर्म्युला:

• नफा = प्रीमियम प्राप्त, जर पर्याय मूल्यवान नसेल.
• नुकसान = (स्ट्राइक प्राईस - मार्केट प्राईस) × संख्या - जर वापरले तर प्राप्त प्रीमियम.

विक्रेत्याचा रिस्क ग्राफ:

• ब्रेकइव्हन पॉईंट : ₹5.50/kWh.
• प्रॉफिट झोन: जेव्हा किंमत ≤₹5 (प्रीमियम ठेवते).
• कमाल नुकसान: जर किंमती लक्षणीयरित्या वाढल्यास अमर्यादित. (जास्त किंमत, मोठे नुकसान.)

1.9 स्मार्ट ट्रेडिंगसाठी टूल्स - 5paisa द्वारे FnO 360

FnO 360 हा डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडर्ससाठी डिझाईन केलेला एक विशेष ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म आहे, विशेषत: फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (F&O) सह व्यवहार करणाऱ्यांसाठी. हे ट्रेडिंग अनुभव सुलभ आणि वाढविण्यासाठी विविध टूल्स आणि वैशिष्ट्ये ऑफर करते. तपशीलवार ब्रेकडाउन येथे आहे:

FnO 360 ची प्रमुख वैशिष्ट्ये:

1. ओपन इंटरेस्ट (OI) विश्लेषण:हे ग्राफिकल माहितीसह ओपन इंटरेस्टचे रिअल-टाइम ट्रॅकिंग प्रदान करते. हे ट्रेडर्सना मार्केटची भावना मोजण्यास आणि किंमतीच्या हालचालीचा अंदाज घेण्यास देखील मदत करते.
2. प्रगत पर्याय साखळी:हा विभाग स्ट्रॅडल आणि ग्रीकसह करारावर सखोल डाटा ऑफर करतो. हे ट्रेडर्सना स्ट्राईक प्राईस, निहित अस्थिरता आणि ट्रेड्स कार्यक्षमतेने अंमलात आणण्यास सक्षम करते.
3. पूर्वनिर्धारित धोरणे:पूर्वनिर्धारित धोरणांमध्ये स्ट्रॅडल आणि स्ट्रँगल सारख्या वापरण्यासाठी तयार धोरणांचा समावेश होतो. हे जटिल कॅल्क्युलेशन सुलभ करते, ज्यामुळे ते सुरुवातीला अनुकूल बनते.
4. बास्केट ऑर्डर:हे कार्यक्षम अंमलबजावणीसाठी एकाच वेळी एकाधिक ऑर्डर देण्याची परवानगी देते. तसेच मल्टी-लेग पर्याय धोरणांसाठी हे आदर्श आहे.
5. रिअल-टाइम न्यूज इंटिग्रेशन:रिअल टाइम न्यूज इंटरग्रेशन सेक्शन मार्केट आणि कॉर्पोरेट घोषणांविषयी अपडेट्स प्रदान करते. हे ट्रेडर्सना मार्केट-मूव्हिंग बातम्यांवर त्वरित प्रतिक्रिया देण्यास मदत करते.
6. वजनाला हलके चार्ट:हे वर्तमान मार्केट ट्रेंड्स दृश्यमानपणे प्रदर्शित करते, जे मार्केट डायरेक्शनचे एक नजरेत दृश्य ऑफर करते.
7. शक्तिशाली स्क्रीनर:हे डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्समध्ये रिअल-टाइम मार्केट स्कॅनिंग सक्षम करते. हे जलदपणे ट्रेडिंग संधी ओळखण्यास मदत करते.
8. मोहक ऑर्डरबुक आणि पोझिशनबुक:हे लाईटनिंग-फास्ट ऑर्डर आणि ट्रेड कन्फर्मेशन ऑफर करते. हे सुनिश्चित करते की ट्रेडर्स त्यांच्या पोझिशन्सचे आत्मविश्वासाने मॅनेज करू शकतात.
9. स्ट्रॅटेजी चार्ट:हा सेक्शन ट्रेड्सच्या चांगल्या समज आणि स्थितीसाठी स्ट्रॅटेजी-लेव्हल प्राईस चार्ट प्रदान करतो.
10. रोलओव्हर आणि क्विक रिव्हर्स:हे पुढील कालबाह्यतेपर्यंत फ्यूचर्स पोझिशन्सचे त्रासमुक्त रोलओव्हर सुलभ करते. हे शॉर्ट पोझिशन्सचे दीर्घ पोझिशन्समध्ये त्वरित कन्व्हर्जन करण्याची परवानगी देते आणि त्याउलट.

FnO 360 वापरण्याचे लाभ:

• यूजर-फ्रेंडली इंटरफेस: डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगच्या जटिल जगाला सुलभ करते.
• सर्वसमावेशक टूल्स: नवशिक्य आणि अनुभवी ट्रेडर्स दोन्हींची पूर्तता करण्यासाठी विस्तृत श्रेणीची वैशिष्ट्ये ऑफर करते.
• कार्यक्षमता: प्रगत कार्यक्षमतेसह ट्रेडिंग गती आणि अचूकता वाढवते.

FnO 360 हे डेस्कटॉप प्लॅटफॉर्म आणि मोबाईल ॲप म्हणून उपलब्ध आहे, जे ट्रेडर्ससाठी लवचिकता सुनिश्चित करते. तुम्ही येथे किंवा येथे त्याविषयी अधिक जाणून घेऊ शकता.

“5paisa द्वारे FnO360 चा प्रयत्न करा - भारताचे आघाडीचे पर्याय ट्रेडिंग टूलकिट.”

लिंक - https://fno.5paisa.com/

1.10 मुख्य टेकअवे

अंतिम विचार - नफा आणि संरक्षणासाठी पर्याय वापरणे

• ऑप्शन्स ट्रेडिंग बेसिक्स– कॉल पर्याय खरेदी करण्याचा अधिकार देतात, तर पुट ऑप्शन्स कालबाह्य होण्यापूर्वी सेट किंमतीत ॲसेट विकण्याचा अधिकार देतात.
• रिस्क आणि नफ्याची क्षमता– खरेदीदारांकडे मर्यादित जोखीम (प्रीमियम भरला) असते, तर विक्रेत्यांना संभाव्य अमर्यादित नुकसानाचा सामना करावा लागतो.
• ऐतिहासिक विकास– प्राचीन ग्रीसपासून ते आधुनिक एक्सचेंजपर्यंत, ब्लॅक-स्कॉल्स मॉडेल आणि प्रमाणित करार यासारख्या नवकल्पनांसह ऑप्शन्स ट्रेडिंग शतकानुशतकांपासून विकसित झाले आहे.
• भारतातील वाढ– ऑप्शन्स ट्रेडिंगने 2000s च्या सुरुवातीनंतर भारतात ट्रॅक्शन मिळवले, एनएसई सादर करीत आहे इंडेक्स आणि स्टॉक पर्याय, ज्यामुळे त्यांना रिटेल ट्रेडर्ससाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य बनते.
• यशासाठी धोरणे– स्प्रेड आणि हेजिंग तंत्रांसह विविध बुलिश आणि बेअरिश स्ट्रॅटेजी, ट्रेडर्सना रिस्क मॅनेज करताना नफा जास्तीत जास्त वाढविण्यास मदत करतात.
• वास्तविक-विश्व ॲप्लिकेशन– वीज क्षेत्रातील कंपन्या, किंमतीतील चढ-उतारांपासून बचाव करण्यासाठी पर्यायांचा वापर करतात, ज्यामुळे किंमतीची स्थिरता सुनिश्चित होते.
• स्मार्ट ट्रेडिंग टूल्स– 5paisa द्वारे FnO 360 सारखे प्लॅटफॉर्म ऑप्शन्स मार्केटमध्ये निर्णय घेणे वाढविण्यासाठी विश्लेषण आणि पूर्वनिर्धारित धोरणे प्रदान करतात.
• अंतिम सल्ला– पर्याय समजून घेणे, रिस्क मॅनेज करणे आणि मार्केट इनसाईट्सचा लाभ घेणे फायदेशीर ट्रेडिंगसाठी महत्त्वाचे आहे.