क्रूड ऑईल

11.1 कमोडिटीज Sउपर स्टार

वरुण: इशा, मी ऐकत आहे की जगातील क्रूड ऑईल ही सर्वात महत्त्वाची कमोडिटी आहे. हे खरे आहे का?

इशा: पूर्णपणे, वरुण. क्रूड ऑईल हे जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या हृदयस्पर्शी सारखे आहे - ते युद्धापासून ते महागाईपर्यंतच्या सर्व गोष्टींवर प्रतिक्रिया देते.

वरुण: तर हे केवळ इंधनाच्या किंमतीबद्दल नाही?

इशा: बिलकूल नाही. कच्च्या तेलाच्या किंमतीमुळे जागतिक पातळीवर धावणा दिसून येत आहे. जेव्हा तुम्ही त्याचा चार्ट पाहता, तेव्हा ट्विस्ट आणि टर्नसह भरलेला थ्रिलर पाहण्यासारखे आहे.

वरुण: तीव्र वाटते. मला असे वाटते की त्याच्या इतिहासातून बरेच काही शिकण्यासाठी आहे.

इशा: निश्चितपणे. चला काही वर्षांपासून क्रूड ऑईलची वर्तना कशी झाली आहे आणि त्याची सुपरस्टार स्थिती का कमवली आहे हे पाहून सुरू करूया.

जर एक जागतिक कमोडिटी असेल जी जंगली स्विंग्स, भावनिक उंची आणि फायनान्शियल मार्केटच्या गट-फ्रेंचिंग लो कॅप्चर करते-जवळपास ब्लॉकबस्टर फिल्म-हे क्रूड ऑईल आहे. इतर कोणतीही मालमत्ता जागतिक तणाव, आर्थिक बदल आणि अटकळीचे आश्वासन दर्शवित नाही. उत्कृष्ट रॅलीपासून ते क्रूर क्रॅश पर्यंत, क्रूड ऑईल चार्ट अनेकदा थ्रिलरप्रमाणे वाचतात, ज्यामुळे ते कमोडिटी जगातील अविवादित सुपरस्टार बनते.

ही प्रतिमा चांदीच्या किंमतीचा 100-वर्षाचा ऐतिहासिक चार्ट आहे, जी महागाईसाठी ऑक्टोबर 2022 यूएसडी मध्ये ॲडजस्ट केली जाते. हे 1975 ते 2025 पर्यंत प्रमुख आर्थिक चक्र, भौगोलिक राजकीय घटना आणि मार्केट शिफ्टमध्ये सिल्व्हरने कसे काम केले आहे यावर दीर्घकालीन दृष्टीकोन प्रदान करते.

• 1980 पीक: चांदीच्या किंमती 1980 मध्ये नाटकीय वाढ झाली, जवळपास $50 प्रति औंस. हे चलनवाढीच्या भीती, भौगोलिक राजकीय तणाव आणि हंट ब्रदर्सच्या आक्रमक खरेदीमुळे प्रेरित होते, ज्यांनी चांदीच्या बाजारात अडकण्याचा प्रयत्न केला.
• 1980s-1990s डिक्लाईन:1980 च्या शिखरानंतर, किंमती तीव्रपणे कमी झाल्या आणि दशकांपासून कमी राहिल्या, ज्यामध्ये बहुतांश $5 आणि $10 दरम्यान चढ-उतार होत आहेत, ज्यामुळे कमी महागाई आणि स्थिर औद्योगिक मागणी दर्शविली जाते.
• 2000s रिकव्हरी: 2000 च्या सुरुवातीला, चांदीने हळूहळू वाढ सुरू केली, ज्यामुळे वाढत्या कमोडिटी इंटरेस्ट, औद्योगिक वाढ आणि कमकुवत डॉलरमुळे बळी पडले. 2008 पर्यंत किंमती जवळपास $15-$20 पर्यंत पोहोचल्या.
• 2011 सर्ज:2011 मध्ये आणखी एक प्रमुख रॅली झाली, ज्यामध्ये किंमती प्रति औंस $45 पर्यंत पोहोचल्या आहेत, जे आर्थिक संकटानंतरचे उद्दीपक, इन्व्हेस्टरची मागणी आणि फिएट करन्सी डिबेसमेंट विषयी चिंता यामुळे प्रेरित आहे.
• 2011 नंतर सुधारणा: 2011 च्या शिखरानंतर, चांदीच्या किंमती स्थिरपणे घटल्या, 2016 पर्यंत $15 जवळ खाली. या कालावधीत इन्व्हेस्टरचे इंटरेस्ट कमी झाले आणि इक्विटी आणि इतर ॲसेट्समध्ये बदल दिसून आला.
• 2020-2022 अस्थिरता: शेडेड रिजन जवळपास 2020 मध्ये कोविड-19 महामारी दर्शविण्याची शक्यता आहे, ज्यादरम्यान पुरवठा व्यत्यय आणि सुरक्षित-स्वर्ण मागणीमुळे चांदीला तीक्ष्ण किंमतीच्या हालचालीचा अनुभव आला. यादरम्यान $20 आणि $25 दरम्यान किंमती कव्हर केल्या आहेत.
• 2025 आऊटलूक: चार्टच्या शेवटी, सिल्व्हर सामान्य अपवर्ड ट्रेंड दर्शविते, ज्यामुळे औद्योगिक मागणीशी (उदा., सोलर पॅनेल्स, इलेक्ट्रॉनिक्स) आणि महागाई हेजिंगशी संबंधित नूतनीकरण केलेले स्वारस्य सूचित होते.

हा चार्ट इन्व्हेस्टर आणि ॲनालिस्टला समजून घेण्यास मदत करतो:

• चांदीचे दीर्घकालीन किंमतीचे वर्तन
• मॅक्रोइकॉनॉमिक घटना कमोडिटी मार्केटवर कसा प्रभाव पाडतात
• मौल्यवान धातूंचे चक्रीय स्वरूप
• चांगल्या ऐतिहासिक तुलनेसाठी महागाई-समायोजित मूल्य ट्रेंड

11.2. क्रूड ऑईल संकट: भूतकाळातील धडे, भविष्यासाठी संकेत

वरुण: तुम्ही नमूद केलेल्या 2014-2016 ऑईल क्रॅशमुळे प्रत्यक्षात काय झाले?

इशा: हे एक परिपूर्ण वादळ होते. अमेरिकेच्या शेल ऑईलच्या पुराच्या बाजारपेठेत, ओपेक कपात करण्यास सहमत होऊ शकला नाही आणि चीनची मागणी कमी झाली आहे.

वरुण: आणि या सर्व गोष्टींमुळे किंमतीत घट झाली?

इशा: अचूकपणे. किंमत $110 पेक्षा जास्त ते केवळ $28 पर्यंत घसरली. आणि आताही 2025 मध्ये, आम्ही समान पॅटर्न-ओव्हरसप्लाय, कमकुवत मागणी आणि तंत्रिका गुंतवणूकदार पाहत आहोत.

वरुण: तर इतिहास स्वत:ला पुन्हा पुन्हा करू शकतो का?

इशा: काही प्रकारे, होय. चला की ट्रिगर्स आणि आजच्या मार्केटसाठी त्यांचा अर्थ काय आहे हे तपासून पाहूया.

किंमत कमी झाली: त्यानंतर आणि आता

2014 आणि 2016 दरम्यान, ब्रेंट क्रूड ऑईलची किंमत प्रति बॅरल $110 पेक्षा जास्त कमी होऊन केवळ $28 पर्यंत घसरली, ज्यामुळे अलीकडील इतिहासातील सर्वात मोठी घट झाली आहे. 2025 पर्यंत जलद पुढे, आणि किंमती स्थिर असताना, अस्थिरता राहते. ब्रेंट सध्या प्रति बॅरल जवळपास $63-$68 ट्रेड करते, WTI सरासरी $56 सह. अलीकडील घसरणीला अतिपुरवठा, कमी मागणी आणि भौगोलिक राजकीय अनिश्चितता, पूर्वीच्या क्रॅशची गतिशीलता दर्शविण्याद्वारे प्रेरित केले जाते.

ऑईल इकोसिस्टीम समजून घेणे

क्रूड ऑईल दोन प्रमुख गटांद्वारे उत्पादित आणि निर्यात केले जाते:

• ओपेक देश: सौदी अरेबिया, यूएई, कुवेत, कतार इ.
• नॉन-ओपेक उत्पादक: रशिया, कॅनडा, ब्राझील, मेक्सिको, नॉर्वे आणि युनायटेड स्टेट्स

एकत्रितपणे, या देशांनी देशांतर्गत बजेट, तंत्रज्ञान आणि धोरणात्मक स्वारस्यांद्वारे प्रभावित उत्पादनाच्या स्तरासह प्रति दिवस 90 दशलक्ष बॅरल पंप केले आहे.

काय चुकले: चार ट्रिगर्स

1. राईज ऑफ अमेरिकन शेल ऑईल

यू.एस. शेल क्रांती, विशेषत: टेक्सास आणि उत्तर डकोटामध्ये, स्पर्धात्मक खर्चात विस्तृत नवीन पुरवठा सुरू केला. 2025 पर्यंत, शेल आऊटपुट मजबूत राहते, जागतिक ओव्हरसप्लायमध्ये योगदान देते. यामुळे पारंपारिक ओपेक निर्यात आणि किंमतीची क्षमता विस्कळीत झाली.

2. समन्वित उत्पादन कपातीचा अभाव

2014-2016 संकटादरम्यान, ओपेकने सदस्य आणि गैर-सदस्यांना आऊटपुट कमी करण्यासाठी आश्वस्त करण्यासाठी संघर्ष केला. 2025 मध्ये, सारख्याच आव्हाने कायम राहतात. जरी ओपेक+ ने एप्रिल आणि सप्टेंबर दरम्यान 2.72 दशलक्ष बॅरल/दिवस रिस्टोर केले, तरीही मार्केटला अद्याप 0.7-0.8 दशलक्ष बॅरल/दिवसाचा अतिरिक्त सामना करावा लागतो.

3. चीनची मागणी मंदी

चीन, एकदा जगातील सर्वात मोठा तेल आयातदार, अलीकडील वर्षांमध्ये आर्थिक वाढ मंदावली आहे. यामुळे कच्च्या मालाची भूक कमी झाली आहे, ज्यामुळे जागतिक मागणीवर परिणाम झाला आहे. व्यापार तणाव आणि कमकुवत ग्राहकांची भावना सतत वापरावर अवलंबून आहे.

4. मार्केट सेंटिमेंट आणि स्पेक्युलेशन

मोठ्या शॉर्ट पोझिशन्स आणि सट्टाबाजी ट्रेडिंगमध्ये विक्री-ऑफ वाढ. 2025 मध्ये, जोखीम टाळणे जास्त राहते, गुंतवणूकदारांनी सीपीआय डाटा, व्यापार धोरण बदल आणि भौगोलिक राजकीय हेडलाईन्सवर तीव्र प्रतिक्रिया दिली.

11.3 करन्सी प्रभाव: डॉलर-ऑईल संबंध

वरुण: इशा, मी लक्षात घेतले आहे की जेव्हा तेलाच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा अमेरिकन डॉलर वाढत असल्याचे दिसते. ही घटना आहे का?

इशा: बिलकूल नाही. तेल आणि डॉलर दरम्यान मजबूत विपरीत संबंध आहे. जेव्हा तेल कमी होते, तेव्हा डॉलर अनेकदा मजबूत होते-विशेषत: उदयोन्मुख मार्केट करन्सी सापेक्ष.

वरुण: त्यामुळे रशिया आणि भारत यासारख्या देशांवर वेगळे परिणाम होणे आवश्यक आहे, बरोबर?

इशा: अचूकपणे. तेलाच्या घसरणीमुळे रशियाला बळी पडते, तर भारताला कमी आयात बिलांचा फायदा होतो-परंतु हे सर्व लाभ नाही. तेल-समृद्ध देशांमध्ये आमची निर्यात प्रभावित होऊ शकते.

वरुण: तर क्रूड ऑईल प्रत्येक गोष्टीवर परिणाम करते-चलनापासून ते कंपनीच्या नफ्यापर्यंत?

इशा: तुम्ही समजले. चला हे डॉलर-ऑईल लिंक कसे खेळते आणि अर्थव्यवस्था आणि बाजारपेठेसाठी त्याचा अर्थ काय आहे हे जाणून घेऊया.

ऐतिहासिकरित्या, तेल आणि यू.एस. डॉलर एक विपरीत संबंध शेअर करतात. जेव्हा तेलाच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा डॉलर विशेषत: उदयोन्मुख मार्केट करन्सीच्या तुलनेत मजबूत होते. हे डायनॅमिक 2025 मध्ये सुरू आहे, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर ट्रेड बॅलन्स आणि कॅपिटल फ्लोवर परिणाम होतो.

केस स्टडी: रशियाचा आर्थिक ताण

रशिया सर्वात मोठ्या नॉन-ओपेक तेल उत्पादकांपैकी एक आहे. त्याची अर्थव्यवस्था तेल निर्यातीशी सखोल संबंधित आहे, जी एकूण निर्यातीच्या जवळपास 40% आहे. 2014-2016 क्रॅशने तीन असुरक्षिततांचा सामना केला:

1. बजेट प्रेशर:रशियाला बजेट बॅलन्स करण्यासाठी $105-$107 मध्ये तेलाची आवश्यकता होती. $70 पेक्षा कमी किंमतीसह, आर्थिक तणाव कायम राहतो.
2. करन्सी कमकुवतता:रशियन रुबल तीव्रपणे कमकुवत झाले, ज्यामुळे आपत्कालीन दर वाढ.
3. मंजुरी आणि आयसोलेशन: युक्रेन संघर्षासह सुरू असलेल्या भौगोलिक तणावामुळे रशियाच्या जागतिक भांडवलाच्या प्रवेशाला मर्यादा.

भारताचा मिश्र अनुभव

भारत, कच्च्या तेलाचा निव्वळ आयातदार, कमी तेलाच्या किंमतीचा लाभ:

• कमी पेट्रोलियम सबसिडी
• सुधारित वित्तीय तूट
• कमी महागाई
• व्याजदरात कपात करण्याची क्षमता

तथापि, काही तोटे आहेत. भारतातील अनेक निर्यात भागीदार-यूएई, सौदी अरेबिया, इराण आणि चीन-तेल-अवलंबून असलेली अर्थव्यवस्था आहेत. जेव्हा तेलाच्या किंमती कमी होतात, तेव्हा त्यांच्या खर्चाचे करार, भारताच्या निर्यात पावत्यांवर परिणाम करतात. उदाहरणार्थ, 2014 मध्ये, भारताचे तेल आयात बिल 19% कमी झाले, तर निर्यात 5% कमी झाली, जे दर्शविते की निव्वळ लाभ नेहमीच सरळ नाही.

कॉर्पोरेट प्रभाव: विजेते आणि वॉचपॉईंट्स

• एचपीसीएल, बीपीसीएल आणि आयओसी सारख्या राज्य-मालकीच्या ऑईल मार्केटिंग कंपन्या (ओएमसी) कमी क्रूड किंमतीचा लाभ. कमी खेळत्या भांडवलाच्या गरजा त्यांना कर्ज निवृत्त करण्यास आणि नफा सुधारण्यास अनुमती देतात. अलीकडील वर्षांमध्ये, BPCL आणि HPCL ने अनुक्रमे 50% आणि 30% पेक्षा जास्त शॉर्ट-टर्म कर्ज कमी केले आहे.
• तथापि, दीर्घकालीन दृष्टीकोन किंमतीच्या स्थिरतेवर अवलंबून असते. जर क्रूड $50-$60 जवळ असेल तर या कंपन्या त्यांच्या बॅलन्स शीट साफ करणे सुरू ठेवू शकतात. परंतु रिन्यू केलेली अस्थिरता लाभाला उलट करू शकते.

पुढे पाहत आहात: हे तळाशी आहे का?

• 2025 च्या अखेरीस, ऑईल मार्केट नाजूक राहते. ओपेक+ ने उत्पादन कपात पुन्हा सुरू केली आहे, परंतु 40-वर्षाच्या बंदी उचलल्यानंतर यू.एस. निर्यात पुन्हा वाढत आहे. आयईएने 2026 पर्यंत 3.33 दशलक्ष बॅरल/दिवसाच्या संभाव्य अधिशेषाची चेतावणी दिली, ज्यामुळे भविष्यातील किंमतीच्या दबावाविषयी चिंता निर्माण होते.
• शेल उत्पादकांच्या फायनान्शियल आरोग्याबद्दलही प्रश्न अडकतात. त्यांच्या बॅलन्स शीटला ओव्हरस्ट्रेच केले आहे का? रिझर्व्ह ओव्हरस्टेड आहेत का? या अनिश्चिततेमुळे अस्थिरतेची आणखी एक लाट निर्माण होऊ शकते.

11.4 की टेकअवेज

• क्रूड ऑईल हे सर्वात प्रभावी जागतिक कमोडिटी आहे, जे आर्थिक ट्रेंड, भौगोलिक राजकीय बदल आणि मार्केट सेंटिमेंट दर्शविते.
• तेलाच्या किंमती अत्यंत अस्थिर आहेत, अनेकदा पुरवठा-मागणीतील असंतुलन, युद्ध आणि धोरण बदलांवर तीव्र प्रतिक्रिया देतात.
• 2014-2016 ऑईल क्रॅशला यू.एस. शेल विस्तार, कमकुवत ओपेक समन्वय आणि चीनची मागणी कमी झाल्यामुळे ट्रिगर करण्यात आले.
• 2025 मध्ये, सारखेच दबाव कायम राहतात, ब्रेंट क्रूड ट्रेडिंग जवळपास $63-$68 आणि $56 जवळ डब्ल्यूटीआय.
• ओपेक+ उत्पादन कपातीमुळे मदत झाली आहे, परंतु जागतिक अतिपुरवठा आणि कमकुवत मागणी किंमतीवर अवलंबून राहते.
• स्पेक्युलेटिव्ह ट्रेडिंग आणि मार्केट सेंटिमेंट तेलाच्या किंमतीत वाढ करते, विशेषत: अनिश्चित काळात.
• अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाचा विपरीत संबंध आहे, ज्यामुळे जागतिक व्यापार आणि भांडवलाच्या प्रवाहावर परिणाम होतो.
• रशियाची अर्थव्यवस्था तेलाच्या किंमतीतील घट, बजेट तणाव आणि करन्सी कमकुवतीचा सामना करण्यासाठी असुरक्षित आहे.
• भारताला कमी तेलाच्या किंमतीचा फायदा होतो, परंतु तेल-निर्यात व्यापार भागीदारांची मागणी कमी झाल्याने निर्यातीला नुकसान होऊ शकते.
• तेल किंमतीतील हालचाली कॉर्पोरेट कामगिरीवर परिणाम करतात, विशेषत: बीपीसीएल आणि एचपीसीएल सारख्या राज्य-मालकीच्या तेल विपणन कंपन्यांसाठी.

11.5 मजेदार कृती

2014-2016: ब्रेंट $110 पासून ते $28 पर्यंत कमी झाले

अचूक ट्रिगर घटक निवडा:

• शेल बूम
• ओपेक इंडीसिजन
• चीनची मंदी
• स्पेक्युलेशन

उत्तर: क्रॅश तयार करण्यासाठी सर्व चार एकत्रित.