सरकारी सिक्युरिटीज

20.1 रिटेल इन्व्हेस्टिंगमध्ये नवीन अध्याय: सरकारी सिक्युरिटीजचा ॲक्सेस

वरुण: इशा, मी ऐकले की रिटेल इन्व्हेस्टर आता थेट सरकारी बाँड्स खरेदी करू शकतात. हे खरे आहे का?

इशा: होय, वरुण. एनएसई आणि आरबीआयने वैयक्तिक इन्व्हेस्टरसाठी जी-सेक आणि टी-बिलचा ॲक्सेस उघडला आहे. हा एक मोठा बदल आहे.

वरुण: हे सर्वोत्तम आहे. तर मी माझ्या ट्रेडिंग अकाउंटद्वारे सॉव्हरेन-बॅक्ड इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतो/शकते का?

इशा: अचूकपणे. स्टॉक किंवा म्युच्युअल फंड प्रमाणेच. स्थिर रिटर्न आणि कमी रिस्कच्या शोधात असलेल्या कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर्ससाठी हे आदर्श आहे.

वरुण: दीर्घकालीन नियोजनासाठी परिपूर्ण वाटते.

इशा: पूर्णपणे. चला ते कसे काम करते ते पाहूया.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) च्या सहकार्याने नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने दीर्घकालीन बाँड्स आणि ट्रेझरी बिल्स (टी-बिल्स) सह सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक) मध्ये थेट गुंतवणूक करण्यासाठी रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी दरवाजे उघडले आहेत.

अलीकडेपर्यंत, हे साधने मुख्यत्वे बँका, विमा कंपन्या आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी राखीव आहेत. परंतु आता, वैयक्तिक इन्व्हेस्टर या विभागात सहभागी होऊ शकतात आणि स्थिर, सार्वभौम-समर्थित रिटर्नचा लाभ घेऊ शकतात. हे भारताच्या फायनान्शियल लँडस्केपमध्ये महत्त्वाचे बदल दर्शविते, ज्यामुळे रिटेल सहभागींना सुरक्षित आणि सर्वात विश्वसनीय ॲसेट श्रेणींपैकी एक ॲक्सेस प्रदान करते.

हे का महत्त्वाचे आहे

सरकारी सिक्युरिटीज हमीपूर्ण रिटर्न, कमी डिफॉल्ट रिस्क आणि अंदाजित कॅश फ्लो ऑफर करतात-ज्यामुळे त्यांना कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर, रिटायरमेंट प्लॅनिंग आणि पोर्टफोलिओ विविधतेसाठी आदर्श बनते. नवीन फ्रेमवर्कसह, तुम्ही आता इक्विटी किंवा म्युच्युअल फंड प्रमाणेच तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटद्वारे जी-सेक खरेदी करू शकता.

सुरू होत आहे: तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे

रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ही तुलनेने नवीन संधी असल्याने, जी-सेक मध्ये इन्व्हेस्टमेंटची रचना, लाभ आणि मेकॅनिक्स समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. तुम्हाला ही जागा नेव्हिगेट करण्यास मदत करण्यासाठी, आम्ही स्पष्ट करणारे सोपे एफएक्यू आणि उदाहरणांचा सेट संकलित केला आहे:

• टी-बिल आणि दीर्घकालीन बाँडमध्ये गुंतवणूक कशी करावी
• कोणते रिटर्न अपेक्षित आहेत
• मॅच्युरिटी आणि इंटरेस्ट पेमेंट कसे काम करतात
• तुमचे होल्डिंग्स कुठे ट्रॅक करावे
• टॅक्स परिणाम आणि लिक्विडिटी पर्याय

हा उपक्रम निश्चित-उत्पन्न उत्पादनांचा ॲक्सेस लोकशाही करण्यासाठी आणि भारताच्या बाँड मार्केटला मजबूत करण्यासाठी व्यापक प्रयत्नाचा भाग आहे. तुम्ही अनुभवी इन्व्हेस्टर असाल किंवा फक्त सुरू करीत असाल, सरकारी सिक्युरिटीज तुमच्या फायनान्शियल स्ट्रॅटेजीमध्ये कसे फिट होऊ शकतात हे जाणून घेण्याची ही एक चांगली वेळ आहे.

20.2 –गव्हर्नमेंट सिक्युरिटीज (G-Secs): रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी एफएक्यू

वरुण: ईशा, टी-बिल आणि बॉण्ड्समध्ये काय फरक आहे?

इशा: टी-बिल शॉर्ट-टर्म-91, 182, किंवा 364 दिवस आहेत. ते सवलतीमध्ये जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात. बाँड्स लाँग-टर्म-5 ते 40 वर्षे आहेत-आणि दर सहा महिन्यांनी इंटरेस्ट भरा.

वरुण: त्यामुळे टी-बिल व्याज देत नाही?

इशा: थेट नाही. तुम्ही खरेदी किंमत आणि फेस वॅल्यू दरम्यान फरक कमवता. दुसऱ्या बाजूला, बाँड्स नियमित उत्पन्न देतात.

वरुण: आणि मी मॅच्युरिटीपूर्वी ते विकू शकतो/शकते का?

इशा: होय, एकदा सूचीबद्ध झाल्यानंतर, ते सेकंडरी मार्केटवर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत. तुम्ही IPO सारख्या लिलावाचा ट्रॅक करू शकता आणि ₹10,000 इतक्या कमी इन्व्हेस्ट करू शकता.

मी काय गुंतवणूक करत आहे?

तुम्ही भारत सरकारद्वारे जारी केलेल्या डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करीत आहात-एकतर ट्रेझरी बिल (टी-बिल) किंवा बाँड्स. हे भारत सरकारच्या सार्वभौम हमीद्वारे समर्थित आहेत, ज्यामुळे त्यांना व्हर्च्युअली जोखीम-मुक्त बनते.

टी-बिल आणि बॉण्ड्स काय आहेत?

जसे व्यक्ती बँकांकडून कर्ज घेतात, त्याचप्रमाणे सरकार रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) द्वारे जनतेकडून कर्ज घेते. टी-बिल किंवा बाँड खरेदी करून गुंतवणूकदार सरकारला पैसे देऊ शकतात अशा लिलावाचे आरबीआयचे आयोजन.

• टी-बिल: 91, 182, किंवा 364 दिवसांच्या मॅच्युरिटीसह शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स. ते इंटरेस्ट देय करत नाहीत परंतु डिस्काउंटवर जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात.
• बॉंड:5 ते 40 वर्षांपर्यंतच्या मॅच्युरिटीसह दीर्घकालीन साधने. ते वर्षातून दोनदा इंटरेस्ट देतात आणि मॅच्युरिटीवर रिटर्न प्रिन्सिपल करतात.

टी-बिल्स उदाहरण

समजा तुम्ही ₹97 मध्ये ₹100 च्या फेस वॅल्यूसह 91-दिवसांचे टी-बिल खरेदी केले आहे. 91 दिवसांनंतर, तुम्हाला ₹100 प्राप्त होतात. तुमचा नफा ₹3 आहे.

वार्षिक उत्पन्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी:

याचा अर्थ असा की तुमचा प्रभावी वार्षिक रिटर्न 12.40% आहे, जरी तुम्ही केवळ 91 दिवसांसाठी इन्स्ट्रुमेंट धारण केले आहे.

मॅच्युरिटीनंतर, टी-बिल तुमच्या डिमॅट अकाउंटमधून समाप्त होते आणि फेस वॅल्यू तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये जमा केली जाते.

बाँड्स उदाहरण

बाँड्स टी-बिलपेक्षा दोन प्रमुख मार्गांनी भिन्न आहेत:

1. त्यांच्याकडे दीर्घ मॅच्युरिटी आहे.
2. ते अर्ध-वार्षिक व्याज देतात.

उदाहरण: 740GS2035A

• 40%. वार्षिक इंटरेस्ट
• जीएस = सरकारी सुरक्षा
• 2035 = मॅच्युरिटी वर्ष
• A = नवीन समस्या

तुम्हाला 2035 पर्यंत प्रत्येक सहा महिन्याला 3.7% व्याज प्राप्त होईल. मॅच्युरिटी वेळी, तुम्हाला प्रिन्सिपल परत मिळेल.

अधिक उदाहरणे:

बाँड इन्व्हेस्टमेंटचे उदाहरण

समजा तुम्ही ₹98.40 मध्ये 700GS2020 चे 150 युनिट्स खरेदी केले आहेत:

• इन्व्हेस्टमेंट = ₹14,760
• प्रत्येक 6 महिन्याला व्याज = ₹525
• 2 वर्षांपेक्षा जास्त एकूण इंटरेस्ट = ₹2,100
• मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल = ₹15,000

एकूण रिटर्न = ₹17,100 प्रभावी उत्पन्न <emoji2> 7.88%

यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे काय?

वायटीएम म्हणजे तुम्ही प्रत्येक इंटरेस्ट पेमेंटला त्याच रेटने पुन्हा इन्व्हेस्ट कराल. हे खरे वार्षिक रिटर्न दर्शविते आणि बाँडची तुलना करण्यासाठी संस्थात्मक इन्व्हेस्टरद्वारे वापरले जाते.

व्याज कसे दिले जाते?

स्टॉकमधील डिव्हिडंड प्रमाणेच तुमच्या डिमॅटशी लिंक असलेल्या तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये इंटरेस्ट थेट जमा केले जाते.

लिलाव प्रक्रिया कशी काम करते?

रिटेल इन्व्हेस्टर आता किमान ₹10,000 सह सहभागी होऊ शकतात. बँका आणि संस्था आरबीआयच्या लिलाव प्लॅटफॉर्मवर बोली लावतात आणि आरबीआय वेटेड ॲव्हरेज प्राईस निर्धारित करते. तुम्ही सुरुवातीला "देय रक्कम" भरता आणि अंतिम किंमतीतील कोणताही फरक पुढील दिवशी रिफंड केला जातो.

मी मॅच्युरिटीपूर्वी माझे बाँड विकू शकतो/शकते का?

होय. एकदा सूचीबद्ध झाल्यानंतर, स्टॉकप्रमाणेच सेकंडरी मार्केटवर बाँड्स ट्रेड केले जाऊ शकतात.

मी आगामी लिलाव कसा ट्रॅक करू?

आयपीओसाठी अर्ज करण्यासारखे विचार करा. तुम्ही लिलावादरम्यान बोली लावता आणि एकदा वाटप केल्यानंतर, बाँड सूचीबद्ध होते. तुम्ही मॅच्युरिटीपर्यंत ते ट्रेड किंवा होल्ड करू शकता.

• किमान इन्व्हेस्टमेंट: ₹10,000 आणि पटीत
• कमाल गुंतवणूक: ₹ 2 कोटी

19.3 राज्य विकास कर्ज (एसडीएल) समजून घेणे

वरुण: इशा, मला एसडीएल नावाच्या काही गोष्टी आढळल्या. ते केंद्र सरकारच्या बाँडपेक्षा वेगळे आहेत का?

इशा: एसडीएल राज्य सरकारद्वारे जारी केले जातात. ते जी-सेक्स-अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट, मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल सारखे काम करतात-परंतु त्यांना जारी करण्याद्वारे समर्थित आहे.

वरुण: ते सुरक्षित आहेत का?

इशा: खूपच. एसडीएलला आरबीआयने शून्य जोखीम वजन नियुक्त केले आहे. बँकांना त्यांच्यासाठी भांडवल धारण करण्याची गरज नाही आणि ते एसएलआर आणि रेपो ऑपरेशन्ससाठी पात्र आहेत.

वरुण: ते चांगले उत्पन्न ऑफर करतात का?

इशा: अनेकदा, होय. गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी राज्ये थोडे जास्त व्याज देऊ शकतात. तुम्ही RBI लिलावात बिड करू शकता आणि लिलाव कॅलेंडरद्वारे त्यांना ट्रॅक करू शकता.

एसडीएल म्हणजे काय?

राज्य विकास कर्ज (एसडीएल) हे वैयक्तिक राज्य सरकारांनी त्यांच्या बजेटच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी जारी केलेले कर्ज साधने आहेत. केंद्र सरकारच्या तारखेच्या सिक्युरिटीज प्रमाणेच, एसडीएलला राज्य जारी करण्याच्या पूर्ण विश्वास आणि क्रेडिटद्वारे पाठिंबा दिला जातो आणि ते मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल रिपेमेंटसह अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट पेमेंट ऑफर करतात.

ही सिक्युरिटीज सुरक्षित आणि स्थिर मानली जातात आणि ते आता आरबीआयच्या लिलाव यंत्रणेद्वारे रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य आहेत.

एसडीएलची प्रमुख वैशिष्ट्ये

• व्याज पेमेंट:कूपन रेटवर आधारित वर्षातून दोनदा देय केले.
• मॅच्युरिटी: इश्यूनुसार बदलते- 2 ते 30 वर्षांपर्यंत असू शकते.
• एसएलआर पात्रता: एसडीएल वैधानिक लिक्विडिटी रेशिओसाठी पात्र आहेत, ज्यामुळे त्यांना बँकांसाठी आकर्षक बनते.
• कोलॅटरल वापर: या अंतर्गत कर्ज घेण्यासाठी तारण म्हणून पात्र:

• मार्केट रेपो
• लिक्विडिटी ॲडजस्टमेंट सुविधा (एलएएफ)
• CCIL द्वारे विशेष रेपो ऑपरेशन्स

अधिक तपशिलांसाठी, तुम्ही एसडीएल वर आरबीआयचे एफएक्यू पाहू शकता.

एसडीएल कसे जारी आणि ट्रेड केले जातात

एसडीएल आरबीआयद्वारे आयोजित पखवाड्या लिलावाद्वारे जारी केले जातात आणि एनडीएस-ओएम प्लॅटफॉर्मवर इलेक्ट्रॉनिकरित्या ट्रेड केले जातात (नेगोशिएटेड डीलिंग सिस्टीम - ऑर्डर मॅचिंग). प्रत्येक एसडीएलमध्ये एक युनिक सिम्बॉल आहे जो प्रमुख तपशील उघड करतो.

उदाहरण: डीकोडिंग 05.75APSDL2024

• कूपन रेट: 5.75% वार्षिक
• जारीकर्ता: आंध्र प्रदेश (एपी)
• प्रकार: SDL
• मॅच्युरिटी: 2024

जर तुम्ही या बाँडमध्ये इन्व्हेस्ट केले तर तुम्हाला 2024 मध्ये मॅच्युरिटी पर्यंत प्रत्येक सहा महिन्यांनी 2.875% इंटरेस्ट प्राप्त होईल. टर्मच्या शेवटी, तुमचे प्रिन्सिपल रिटर्न केले जाते.

एसडीएलचे रिस्क प्रोफाईल

एसडीएल स्पष्ट सार्वभौम हमी बाळगतात, याचा अर्थ जारी करणारी राज्य कायदेशीररित्या परतफेड करण्यास बांधील आहे. RBI च्या कॅपिटल टू रिस्क-वेटेड ॲसेट्स रेशिओ (CRAR) नियमांनुसार:

• एसडीएलचे झिरो रिस्क वजन आहे.
• बँकांना एसडीएल गुंतवणूकीसाठी भांडवलाची आवश्यकता नाही.

यामुळे एसडीएलला केंद्र सरकारच्या सिक्युरिटीज म्हणून सुरक्षित बनते आणि काही प्रकरणांमध्ये, चांगल्या उत्पन्नामुळे अधिक आकर्षक बनते.

टॅक्स प्रभाव

• इंटरेस्ट इन्कम: तुमच्या इन्कम टॅक्स स्लॅबवर आधारित इतर स्रोतांकडून इन्कम म्हणून टॅक्स आकारला जातो.
• कॅपिटल गेन:

• लाँग-टर्म कॅपिटल गेन (एलटीसीजी): इंडेक्सेशन शिवाय 10% किंवा 3 वर्षांपेक्षा जास्त काळ असल्यास इंडेक्सेशनसह 20% टॅक्स आकारला जातो.
• शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन (एसटीसीजी): जर 3 वर्षांपेक्षा कमी कालावधीसाठी धारण केले असेल तर तुमच्या स्लॅब रेटनुसार टॅक्स आकारला जातो.

टी-बिलांसाठी, सवलतीमध्ये खरेदी करून लाभ आणि समान रिडीम करणे हे एसटीसीजी म्हणून मानले जाते.

वाटप प्रक्रिया

एसडीएल मर्यादित प्रमाणात जारी केले जातात आणि वाटपाची हमी नाही. जर मागणी पुरवठ्यापेक्षा जास्त असेल तर काही बिड स्वीकारली जाऊ शकत नाही. तथापि, आरबीआय दर महिन्याला अनेक लिलाव करते, त्यामुळे इन्व्हेस्टर पुढील राउंडमध्ये पुन्हा अप्लाय करू शकतात. आगामी SDL लिलाव ट्रॅक करण्यासाठी, RBI लिलाव कॅलेंडरला भेट द्या.

19.4 की टेकअवेज

• रिटेल इन्व्हेस्टर आता थेट जी-सेक आणि टी-बिलमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात, एनएसई आणि आरबीआयच्या उपक्रमामुळे.
• टी-बिल हे शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत, जे सवलतीमध्ये जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात.
• सरकारी बाँड्स दीर्घकालीन आहेत, जे मॅच्युरिटी वेळी अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट आणि प्रिन्सिपल रिपेमेंट ऑफर करतात.
• इन्व्हेस्टमेंट ₹10,000 पासून सुरू होते, ज्यामुळे त्यांना लहान इन्व्हेस्टरसाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य बनते.
• डिव्हिडंड प्रमाणेच व्याज थेट तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये जमा केले जाते.
• जी-सेक्स सेकंडरी मार्केटवर ट्रेड केले जाऊ शकतात, जे मॅच्युरिटीपूर्वी लिक्विडिटी ऑफर करते.
• यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) इंटरेस्टची रिइन्व्हेस्टमेंट गृहीत धरून खरे वार्षिक रिटर्न दर्शविते.
• राज्य विकास लोन (एसडीएल) राज्य सरकारद्वारे जारी केले जातात, जे समान सुरक्षा आणि चांगले उत्पन्न प्रदान करतात.
• एसडीएलला आरबीआयच्या नियमांनुसार शून्य जोखीम वजन असते, ज्यामुळे ते बँक आणि रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षक बनतात.
• शॉर्ट-टर्म आणि लाँग-टर्म होल्डिंग्ससाठी विविध नियमांसह इंटरेस्ट आणि कॅपिटल गेनवर टॅक्स लागू होतो.

19.5 मजेदार कृती: "उत्पन्न शोधक"

तुम्ही ₹97.50 मध्ये ₹100 च्या फेस वॅल्यूसह 91-दिवसांचे टी-बिल खरेदी करता.

प्रश्न:

1. मॅच्युरिटी वेळी तुमचा नफा काय आहे?
2. वार्षिक उत्पन्न म्हणजे काय?

उत्तर:

1. नफा = ₹ 100 - ₹ 97.50 = ₹ 2.50
2. उत्पन्न = (2.5 ÷ 97.5) x (365 ÷ 91) ≥ 10.27%

हे दर्शविते की शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स डिस्काउंटिंग द्वारे रिटर्न कसे निर्माण करतात.