सरकारी सिक्युरिटीज

20.1 रिटेल इन्व्हेस्टिंगमध्ये नवीन अध्याय: सरकारी सिक्युरिटीजचा ॲक्सेस

वरुण: इशा, मी ऐकले की रिटेल इन्व्हेस्टर आता थेट सरकारी बाँड्स खरेदी करू शकतात. हे खरे आहे का?

इशा: होय, वरुण. एनएसई आणि आरबीआयने वैयक्तिक इन्व्हेस्टरसाठी जी-सेक आणि टी-बिलचा ॲक्सेस उघडला आहे. हा एक मोठा बदल आहे.

वरुण: हे चांगले आहे. तर मी माझ्या ट्रेडिंग अकाउंटद्वारे सॉव्हरेन-बॅक्ड इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतो/शकते का?

इशा: अचूकपणे. स्टॉक किंवा म्युच्युअल फंड प्रमाणेच. स्थिर रिटर्न आणि कमी रिस्कच्या शोधात असलेल्या कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर्ससाठी हे आदर्श आहे.

वरुण: दीर्घकालीन नियोजनासाठी परिपूर्ण वाटते.

इशा: पूर्णपणे. चला ते कसे काम करते ते पाहूया.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) च्या सहकार्याने नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने दीर्घकालीन बाँड्स आणि ट्रेझरी बिल्स (टी-बिल्स) सह सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक) मध्ये थेट गुंतवणूक करण्यासाठी रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी दरवाजे उघडले आहेत.

अलीकडेपर्यंत, हे साधने मोठ्या प्रमाणात बँका, विमा कंपन्या आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी राखीव आहेत. परंतु आता, वैयक्तिक इन्व्हेस्टर या विभागात सहभागी होऊ शकतात आणि स्थिर, सार्वभौम-समर्थित रिटर्नचा लाभ घेऊ शकतात. हे भारताच्या फायनान्शियल लँडस्केपमध्ये महत्त्वाचे बदल दर्शविते, ज्यामुळे रिटेल सहभागींना सुरक्षित आणि सर्वात विश्वसनीय ॲसेट श्रेणींपैकी एक ॲक्सेस प्रदान करते.

हे का महत्त्वाचे आहे

सरकारी सिक्युरिटीज हमीपूर्ण रिटर्न, कमी डिफॉल्ट रिस्क आणि अंदाजित कॅश फ्लो ऑफर करतात-ज्यामुळे त्यांना कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर, रिटायरमेंट प्लॅनिंग आणि पोर्टफोलिओ विविधतेसाठी आदर्श बनते. नवीन फ्रेमवर्कसह, तुम्ही आता इक्विटी किंवा म्युच्युअल फंड प्रमाणेच तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटद्वारे जी-सेक खरेदी करू शकता.

सुरू होत आहे: तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे

रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ही तुलनेने नवीन संधी असल्याने, जी-सेक मध्ये इन्व्हेस्टमेंटची रचना, लाभ आणि मेकॅनिक्स समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. तुम्हाला ही जागा नेव्हिगेट करण्यास मदत करण्यासाठी, आम्ही स्पष्ट करणारे सोपे एफएक्यू आणि उदाहरणांचा सेट संकलित केला आहे:

• टी-बिल आणि दीर्घकालीन बाँडमध्ये गुंतवणूक कशी करावी
• कोणते रिटर्न अपेक्षित आहेत
• मॅच्युरिटी आणि इंटरेस्ट पेमेंट कसे काम करतात
• तुमचे होल्डिंग्स कुठे ट्रॅक करावे
• टॅक्स परिणाम आणि लिक्विडिटी पर्याय

हा उपक्रम निश्चित-उत्पन्न उत्पादनांचा ॲक्सेस लोकशाही करण्यासाठी आणि भारताच्या बाँड मार्केटला मजबूत करण्यासाठी व्यापक प्रयत्नाचा भाग आहे. तुम्ही अनुभवी इन्व्हेस्टर असाल किंवा फक्त सुरू करीत असाल, सरकारी सिक्युरिटीज तुमच्या फायनान्शियल स्ट्रॅटेजीमध्ये कसे फिट होऊ शकतात हे जाणून घेण्याची ही एक चांगली वेळ आहे.

20.2 –गव्हर्नमेंट सिक्युरिटीज (G-Secs): रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी एफएक्यू

वरुण: ईशा, टी-बिल आणि बॉण्ड्समध्ये काय फरक आहे?

इशा: टी-बिल शॉर्ट-टर्म-91, 182, किंवा 364 दिवस आहेत. ते सवलतीमध्ये जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात. बाँड्स लाँग-टर्म-5 ते 40 वर्षे आहेत-आणि दर सहा महिन्यांनी इंटरेस्ट भरा.

वरुण: त्यामुळे टी-बिल व्याज देत नाही?

इशा: थेट नाही. तुम्ही खरेदी किंमत आणि फेस वॅल्यू दरम्यान फरक कमवता. दुसऱ्या बाजूला, बाँड्स नियमित उत्पन्न देतात.

वरुण: आणि मी मॅच्युरिटीपूर्वी ते विकू शकतो/शकते का?

इशा: होय, एकदा सूचीबद्ध झाल्यानंतर, ते सेकंडरी मार्केटवर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत. तुम्ही IPO सारख्या लिलाव ट्रॅक करू शकता आणि कमीतकमी ₹10,000 सह इन्व्हेस्ट करू शकता.

मी कशामध्ये गुंतवणूक करीत आहे?

तुम्ही भारत सरकारद्वारे जारी केलेल्या डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये इन्व्हेस्ट करीत आहात- एकतर ट्रेझरी बिल (टी-बिल) किंवा बाँड्स. हे भारत सरकारच्या सार्वभौम हमीद्वारे समर्थित आहेत, ज्यामुळे ते व्हर्च्युअली रिस्क-फ्री बनतात.

टी-बिल आणि बॉण्ड्स काय आहेत?

जसे व्यक्ती बँकांकडून लोन घेतात, त्याचप्रमाणे सरकार रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) द्वारे लोकांकडून लोन घेते. RBI लिलाव करते जेथे गुंतवणूकदार टी-बिल किंवा बॉण्ड्स खरेदी करून सरकारला पैसे देऊ शकतात.

• टी-बिल: 91, 182, किंवा 364 दिवसांच्या मॅच्युरिटीसह शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स. ते इंटरेस्ट देत नाहीत परंतु डिस्काउंटवर जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात.
• बाँड्स:5 ते 40 वर्षांपर्यंतच्या मॅच्युरिटीसह दीर्घकालीन इन्स्ट्रुमेंट्स. ते वर्षातून दोनदा इंटरेस्ट देतात आणि मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल रिटर्न करतात.

टी-बिल उदाहरण

समजा तुम्ही ₹97 येथे ₹100 च्या फेस वॅल्यूसह 91-दिवसांचे टी-बिल खरेदी केले. 91 दिवसांनंतर, तुम्हाला ₹100 प्राप्त होईल. तुमचा नफा ₹3 आहे.

वार्षिक उत्पन्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी:

याचा अर्थ असा की तुमचा प्रभावी वार्षिक रिटर्न 12.40% आहे, जरी तुम्ही केवळ 91 दिवसांसाठी इन्स्ट्रुमेंट धारण केले आहे.

मॅच्युरिटीनंतर, टी-बिल तुमच्या डिमॅट अकाउंटमधून समाप्त होते आणि फेस वॅल्यू तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये जमा केली जाते.

बाँड्स उदाहरण

बाँड्स टी-बिलपेक्षा दोन प्रमुख मार्गांनी भिन्न आहेत:

1. त्यांच्याकडे दीर्घ मॅच्युरिटी आहे.
2. ते अर्ध-वार्षिक व्याज देतात.

उदाहरण: 740GS2035A

• 40%. वार्षिक इंटरेस्ट
• जीएस = सरकारी सुरक्षा
• 2035 = मॅच्युरिटी वर्ष
• A = नवीन समस्या

2035 पर्यंत प्रत्येक सहा महिन्यांनी तुम्हाला 3.7% इंटरेस्ट मिळेल. मॅच्युरिटी वेळी, तुम्हाला प्रिन्सिपल परत मिळेल.

अधिक उदाहरणे:

बाँड इन्व्हेस्टमेंट उदाहरण

समजा तुम्ही ₹98.40 येथे 700GS2020 चे 150 युनिट्स खरेदी केले आहेत:

• इन्व्हेस्टमेंट = ₹14,760
• प्रत्येक 6 महिन्याला व्याज = ₹525
• 2 वर्षांपेक्षा जास्त एकूण इंटरेस्ट = ₹2,100
• मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल = ₹15,000

एकूण रिटर्न = ₹17,100 प्रभावी उत्पन्न ≈ 7.88%

यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे काय?

वायटीएम म्हणजे तुम्ही प्रत्येक इंटरेस्ट पेमेंटला त्याच रेटने पुन्हा इन्व्हेस्ट कराल. हे खरे वार्षिक रिटर्न दर्शविते आणि बाँडची तुलना करण्यासाठी संस्थात्मक इन्व्हेस्टरद्वारे वापरले जाते.

व्याज कसे दिले जाते?

स्टॉकमधून लाभांशाप्रमाणेच तुमच्या डिमॅटसह लिंक केलेल्या तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये थेट व्याज जमा केले जाते.

लिलाव प्रक्रिया कशी काम करते?

किरकोळ गुंतवणूकदार आता किमान ₹10,000 सह सहभागी होऊ शकतात. बँक आणि संस्था आरबीआयच्या लिलाव प्लॅटफॉर्मवर बिड देतात आणि आरबीआय वेटेड ॲव्हरेज प्राईस निर्धारित करते. तुम्ही सुरुवातीला "देय रक्कम" भरता आणि अंतिम किंमतीमधील कोणताही फरक पुढील दिवशी रिफंड केला जातो.

मी मॅच्युरिटी पूर्वी माझे बाँड विकू शकतो का?

होय. एकदा सूचीबद्ध झाल्यानंतर, स्टॉक्स प्रमाणेच सेकंडरी मार्केटवर बाँड्स ट्रेड केले जाऊ शकतात.

मी आगामी लिलाव कसे ट्रॅक करू?

IPO साठी अप्लाय करण्यासारखे विचार करा. तुम्ही लिलावादरम्यान बिड लावता आणि एकदा वाटप केल्यानंतर, बाँड सूचीबद्ध होतो. तुम्ही मॅच्युरिटीपर्यंत ट्रेड किंवा होल्ड करू शकता.

• किमान इन्व्हेस्टमेंट: ₹10,000 आणि पटीत
• जास्तीत जास्त इन्व्हेस्टमेंट: ₹2 कोटी

19.3 राज्य विकास कर्ज (एसडीएल) समजून घेणे

वरुण: ईशा, मला एसडीएल नावाची काहीतरी सापडली. ते केंद्र सरकारच्या बाँडपेक्षा वेगळे आहेत का?

इशा: एसडीएल राज्य सरकारद्वारे जारी केले जातात. ते जी-सेक-अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट, मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल सारखे काम करतात - परंतु त्यांना जारी करणाऱ्या राज्याद्वारे समर्थित केले जाते.

वरुण: ते सुरक्षित आहेत का?

इशा: खूपच. आरबीआयने एसडीएलला शून्य रिस्क भार नियुक्त केला आहे. बँकांना त्यांच्याविरुद्ध भांडवल ठेवण्याची गरज नाही आणि ते एसएलआर आणि रेपो ऑपरेशन्ससाठी पात्र आहेत.

वरुण: ते चांगले उत्पन्न ऑफर करतात का?

इशा: अनेकदा, होय. गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी राज्ये किंचित जास्त इंटरेस्ट देऊ शकतात. तुम्ही RBI लिलावात बिड लावू शकता आणि लिलाव कॅलेंडरद्वारे त्यांना ट्रॅक करू शकता.

एसडीएल म्हणजे काय?

राज्य विकास कर्ज (SDL) हे वैयक्तिक राज्य सरकारांनी त्यांच्या बजेटच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी जारी केलेले कर्ज साधन आहेत. केंद्र सरकारच्या डेटिंग सिक्युरिटीज प्रमाणेच, एसडीएल जारी करणाऱ्या राज्याच्या पूर्ण विश्वास आणि क्रेडिटद्वारे समर्थित आहेत आणि ते मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल रिपेमेंटसह अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट पेमेंट ऑफर करतात.

या सिक्युरिटीज सुरक्षित आणि स्थिर मानल्या जातात आणि आता ते आरबीआयच्या लिलाव यंत्रणेद्वारे रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध आहेत.

एसडीएलची प्रमुख वैशिष्ट्ये

• इंटरेस्ट पेमेंट:कूपन रेटवर आधारित वर्षातून दोनदा देय केले.
• मॅच्युरिटी: इश्यूनुसार बदलते- 2 ते 30 वर्षांपर्यंत श्रेणी असू शकते.
• एसएलआर पात्रता: एसडीएल वैधानिक लिक्विडिटी रेशिओसाठी पात्र आहेत, ज्यामुळे ते बँकांसाठी आकर्षक बनतात.
• कोलॅटरल वापर: या अंतर्गत कर्ज घेण्यासाठी तारण म्हणून पात्र:

• मार्केट रेपो
• लिक्विडिटी ॲडजस्टमेंट सुविधा (एलएएफ)
• CCIL द्वारे विशेष रेपो ऑपरेशन्स

अधिक तपशिलांसाठी, तुम्ही एसडीएल विषयी आरबीआयच्या एफएक्यूचा संदर्भ घेऊ शकता.

एसडीएल कसे जारी केले जातात आणि ट्रेड केले जातात

एसडीएल हे आरबीआयद्वारे आयोजित पंधरवड्याच्या लिलावाद्वारे जारी केले जातात आणि एनडीएस-ओएम प्लॅटफॉर्मवर इलेक्ट्रॉनिक पद्धतीने ट्रेड केले जातात ( वाटाघाटी केलेल्या व्यवहार सिस्टीम - ऑर्डर मॅचिंग). प्रत्येक SDL कडे एक युनिक सिम्बॉल आहे जो प्रमुख तपशील प्रकट करतो.

उदाहरण: डिकोडिंग 05.75APSDL2024

• कूपन रेट: 5.75% वार्षिक
• जारीकर्ता: आंध्र प्रदेश (एपी)
• प्रकार: SDL
• मॅच्युरिटी: 2024

जर तुम्ही या बाँडमध्ये गुंतवणूक केली तर तुम्हाला 2024 मध्ये मॅच्युरिटीपर्यंत प्रत्येक सहा महिन्यांनी 2.875% इंटरेस्ट मिळेल. मुदत संपल्यानंतर आपली मूळ रक्कम परत केली जाईल.

एसडीएलचे रिस्क प्रोफाईल

एसडीएल मध्ये एक स्पष्ट सॉव्हरेन गॅरंटी असते, म्हणजे जारीकर्ता राज्य कायदेशीररित्या परतफेड करण्यास बांधील आहे. आरबीआयच्या कॅपिटल टू रिस्क-वेटेड ॲसेट्स रेशिओ (सीआरएआर) नियमांनुसार:

• SDL चे शून्य रिस्क वजन आहे.
• एसडीएलमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी बँकांना भांडवल ठेवण्याची आवश्यकता नाही.

यामुळे एसडीएलला केंद्र सरकारच्या सिक्युरिटीजप्रमाणेच सुरक्षित बनवते आणि काही प्रकरणांमध्ये, चांगल्या उत्पन्नामुळे अधिक आकर्षक बनते.

टॅक्स परिणाम

• इंटरेस्ट इन्कम: तुमच्या इन्कम टॅक्स स्लॅबवर आधारित इतर स्त्रोतांकडून इन्कम म्हणून टॅक्स आकारला जातो.
• भांडवली नफा:

• दीर्घकालीन भांडवली लाभ (एलटीसीजी): इंडेक्सेशनशिवाय 10% किंवा 3 वर्षांपेक्षा जास्त काळ होल्ड केल्यास इंडेक्सेशनसह 20% टॅक्स आकारला जातो.
• शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन्स (एसटीसीजी): जर 3 वर्षांपेक्षा कमी काळ होल्ड केले असेल तर तुमच्या स्लॅब रेटनुसार टॅक्स आकारला जातो.

टी-बिलसाठी, डिस्काउंटवर खरेदी करून आणि समान रिडीम करण्यापासून मिळणारा लाभ एसटीसीजी म्हणून मानला जातो.

वाटप प्रक्रिया

एसडीएल मर्यादित प्रमाणात जारी केले जातात आणि वाटपाची हमी नाही. जर मागणी पुरवठ्यापेक्षा जास्त असेल तर काही बिड स्वीकारले जाऊ शकत नाहीत. तथापि, RBI प्रत्येक महिन्याला अनेक ऑक्शन आयोजित करते, जेणेकरून इन्व्हेस्टर पुढील राउंडमध्ये पुन्हा अप्लाय करू शकतात. आगामी एसडीएल ऑक्शन ट्रॅक करण्यासाठी, आरबीआय ऑक्शन कॅलेंडरला भेट द्या.

19.4 मुख्य टेकअवे

• NSE आणि RBI च्या उपक्रमामुळे रिटेल इन्व्हेस्टर आता थेट जी-सेक आणि टी-बिलमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात.
• टी-बिल हे शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत, सवलतीमध्ये जारी केले जातात आणि फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात.
• सरकारी बाँड्स दीर्घकालीन आहेत, जे मॅच्युरिटी वेळी अर्ध-वार्षिक इंटरेस्ट आणि प्रिन्सिपल रिपेमेंट ऑफर करतात.
• गुंतवणूकीची सुरुवात ₹10,000 पासून होते, ज्यामुळे ती लहान गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध होते.
• इंटरेस्ट थेट तुमच्या बँक खात्यात जमा केले जाते, जसे डिव्हिडंड.
• G-Secs दुय्यम बाजारात ट्रेड केले जाऊ शकतात, जे मॅच्युरिटी पूर्वी लिक्विडिटी ऑफर करते.
• यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) इंटरेस्टची पुनर्गुंतवणूक गृहीत धरून खरे वार्षिक रिटर्न दर्शवते.
• राज्य विकास कर्ज (एसडीएल) राज्य सरकारद्वारे जारी केले जातात, जे समान सुरक्षा आणि चांगले उत्पन्न प्रदान करतात.
• एसडीएलला आरबीआयच्या नियमांनुसार शून्य रिस्क भार आहे, ज्यामुळे ते बँक आणि रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक बनते.
• शॉर्ट-टर्म आणि लाँग-टर्म होल्डिंग्ससाठी विविध नियमांसह इंटरेस्ट आणि कॅपिटल गेनवर टॅक्स आकारणी लागू होते.

19.5 फन ॲक्टिव्हिटी: "यील्ड डिटेक्टिव्ह"

तुम्ही ₹97.50 येथे ₹100 च्या फेस वॅल्यूसह 91-दिवसांचे टी-बिल खरेदी करता.

प्रश्न:

1. मॅच्युरिटी वेळी तुमचा नफा किती आहे?
2. वार्षिक उत्पन्न म्हणजे काय?

उत्तरे:

1. नफा = ₹100 −₹97.50 = ₹2.50
2. उत्पन्न = (2.5 ÷ 97.5) × (365 ÷ 91) ≈ 10.27%

हे दर्शविते की शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स डिस्काउंटिंगद्वारे कसे रिटर्न निर्माण करतात.