क्रॉस करन्सी पेअर्स

19.1 फॉरेक्सचे राजकारण: क्रॉस-करन्सी ट्रेडिंग घरी येते

वरुण: इशा, मला नेहमीच EUR/USD आणि GBP/USD सारख्या ग्लोबल करन्सी पेअर्सचा ट्रेड करायचा होता. आता भारतातून हे शक्य आहे का?

इशा: होय! एनएसई आता सेबीच्या रेग्युलेशन अंतर्गत क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय ऑफर करते. तुम्ही EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY थेट ट्रेड करू शकता-कोणतेही ऑफशोर ब्रोकर्स आवश्यक नाही.

वरुण: हे गेम-चेंजर आहे. तर हे सर्व INR-सेटल आणि पारदर्शक आहे?

इशा: अचूकपणे. तुम्हाला स्थानिक सेटलमेंट, ₹ मार्जिन आणि संपूर्ण रेग्युलेटरी ओव्हरसाईट मिळते. फॉरेक्स ट्रेडिंग, घर आणले.

जागतिक स्तरावर, फॉरेन एक्सचेंज (फॉरेक्स) मार्केट हे सर्वात मोठे आणि सर्वात लिक्विड फायनान्शियल मार्केट आहे, ज्यामध्ये दररोज ट्रिलियन डॉलरचे ट्रेडिंग होते. टोकियोमधील रिटेल ट्रेडर्स पासून ते लंडनमधील इन्स्टिट्यूशनल डेस्कपर्यंत, फॉरेक्स फ्यूचर्स लँडस्केपवर प्रभुत्व ठेवतात. अलीकडेच, भारतीय व्यापाऱ्यांना सर्वात लोकप्रिय आंतरराष्ट्रीय चलन जोड्यांचा मर्यादित ॲक्सेस होता. परंतु ते जलद बदलत आहे.

नियामक प्रगतीमुळे, क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय आता नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) वर उपलब्ध आहेत, ज्यामुळे भारतीय व्यापाऱ्यांना ऑफशोर ब्रोकर्स किंवा अनियंत्रित प्लॅटफॉर्मवर अवलंबून न ठेवता जागतिक चलन हालचालींमध्ये सहभागी होण्याची परवानगी मिळते.

बिग थ्री: सर्वात ट्रेडेड करन्सी पेअर्स

जागतिक स्तरावर, सर्वाधिक मोठ्या प्रमाणात ट्रेडेड करन्सी फ्यूचर्समध्ये एका बाजूला यूएस डॉलरचा समावेश होतो. बँक फॉर इंटरनॅशनल सेटलमेंट (BIS) नुसार, जवळपास 88% फॉरेक्स ट्रान्झॅक्शनमध्ये USD समाविष्ट आहे. यापैकी, तीन जोडी प्रभुत्व करतात:

• EUR/USD - युरो वर्सिज US डॉलर
• GBP/USD - ब्रिटीश पाउंड वर्सिज US डॉलर (उपनाम "केबल")
• यूएसडी/जेपीवाय - यूएस डॉलर वर्सिज जपानी येन

या जोड्या आता एनएसई वर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत, ज्यामुळे भारतीय ट्रेडर्सना जागतिक मॅक्रो ट्रेंड्स, इंटरेस्ट रेट फरक आणि भौगोलिक राजकीय बदलांचा अनुभव मिळतो.

त्यानंतर वि. आता: ॲक्सेस कसा बदलला आहे

काही वर्षांपूर्वी, या जोड्यांचे ट्रेडिंग म्हणजे ऑफशोर ब्रोकर्ससह अकाउंट्स उघडणे-अनेकदा सायप्रस, बेलीज किंवा आयल ऑफ मॅन सारख्या अधिकारक्षेत्रात नोंदणीकृत. व्यापाऱ्यांना आंतरराष्ट्रीय स्तरावर फंड वायर करणे आवश्यक होते, अपारदर्शक किंमतीवर अवलंबून राहणे आवश्यक होते आणि भारताच्या नियामक छत्राबाहेर ऑपरेट करणे आवश्यक होते. ते जोखमीचे, महागडे आणि अनेकदा अविश्वसनीय होते.

आज, तुम्ही संपूर्ण पारदर्शकता, स्थानिक सेटलमेंट आणि INR-डिनोमिनेटेड मार्जिनसह SEBI च्या देखरेखीखाली थेट NSE वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्याय ट्रेड करू शकता. या बदलामुळे लोकशाही ॲक्सेस आहे आणि भारतीय गुंतवणूकदारांच्या पोहोचीमध्ये जागतिक फॉरेक्स ट्रेडिंग आणले आहे.

करन्सी पेअर्स समजून घेणे: बेस वर्सिज कोट

प्रत्येक करन्सी जोडीची रचना बेस करन्सी/कोट करन्सी म्हणून केली जाते. बेस करन्सी ही खरेदी किंवा विक्री केली जात आहे, तर कोट करन्सीचा वापर त्याचे मूल्य व्यक्त करण्यासाठी केला जातो.

उदाहरण 1: EUR/USD = 1.2342

याचा अर्थ असा की 1 युरो = 1.2342 यूएस डॉलर. जर तुम्ही EUR/USD खरेदी करत असाल तर तुम्ही युरो खरेदी करीत आहात आणि डॉलरमध्ये देय करीत आहात.

उदाहरण 2: USD/JPY = 149.85

याचा अर्थ 1 यूएस डॉलर = 149.85 जपानी येन. जर तुम्ही USD/JPY विकत असाल तर तुम्ही डॉलर विकत आहात आणि येन प्राप्त करीत आहात.

येथे एक क्विक रेफरन्स टेबल आहे:

ऑर्डर बुक डायनॅमिक्स: बिड वर्सिज आस्क

समजा तुम्ही EUR/USD ऑर्डर बुक पाहत आहात. ते कसे दिसू शकते हे येथे दिले आहे:

जर तुम्हाला EUR/USD खरेदी करायचे असेल तर तुम्ही प्रति युरो 1.2433 USD किंमत विचारा. जर तुम्हाला विक्री करायची असेल तर तुम्हाला बिड प्राईस-समजा, 1.2431 USD प्रति युरो प्राप्त होईल. दोघांमधील फरक स्प्रेड आहे, जे मार्केट लिक्विडिटी आणि ब्रोकर खर्च दर्शविते.

वास्तविक-जगातील परिस्थिती: बीओई रेट निर्णयापूर्वी जीबीपी/यूएसडी ट्रेडिंग

• इमॅजिन बँक ऑफ इंग्लंड (बीओई) ने व्याजदरात वाढ केली आहे. व्यापाऱ्यांना मजबूत पाउंडची अपेक्षा आहे. तुम्ही 1.2780 मध्ये GBP/USD वर जाण्याचा निर्णय घेता. जर रेट वाढीची सामग्री आणि जोडी 1.2850 पर्यंत पोहोचली तर तुम्हाला USD सापेक्ष GBP च्या वाढीमुळे नफा होतो.
• याउलट, जर बीओईला आश्चर्य वाटत असेल तर जीबीपी/यूएसडी 1.2700 पर्यंत कमी होऊ शकते आणि तुमच्या स्थितीला नुकसान होऊ शकते.

19.2 –एनएसई वर करन्सी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स: स्ट्रक्चर आणि ट्रेडिंग लॉजिक

वरुण: इशा, हे क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स कसे संरचित केले जातात?

इशा: प्रत्येक काँट्रॅक्ट मूळ करन्सीच्या 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते. तर EUR/USD साठी, हे 1,000 युरो आहे.

वरुण: ज्यामुळे आकार सोपे होते. टिक साईझबद्दल काय?

इशा: EUR/USD आणि GBP/USD साठी, हे 0.0001 आहे. USD/JPY साठी, हे 0.01 आहे. प्रत्येक पिप मूव्ह लॉट साईझवर आधारित तुमच्या P&L वर परिणाम करते.

वरुण: आणि समाप्ती?

इशा: महिन्याच्या अखेरच्या दोन कामकाजाच्या दिवसांपूर्वी जवळचे काँट्रॅक्ट कालबाह्य होतात. तुम्हाला निवडण्यासाठी 12 मासिक काँट्रॅक्ट्स देखील मिळतात.

18.2 - एनएसई वर करन्सी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स: स्ट्रक्चर आणि ट्रेडिंग लॉजिक

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि पर्यायांच्या सुरूवातीसह, भारतीय ट्रेडर्सना आता नियमित फ्रेमवर्क अंतर्गत EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY-सारख्या ग्लोबल करन्सी पेअर्सचा थेट ॲक्सेस आहे. ट्रॅक्शन मिळविण्यासाठी पर्यायांना वेळ लागू शकतो, तर जवळच्या महिन्यातील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स आधीच त्यांच्या लिक्विडिटी आणि सरळतेमुळे इंटरेस्ट घेत आहेत.

करन्सी पेअर्समध्ये लॉट साईझ स्टँडर्डायझेशन

सर्वात ट्रेडर-फ्रेंडली वैशिष्ट्यांपैकी एक म्हणजे सर्व लिस्टेड करन्सी पेअर्समध्ये एकसमान लॉट साईझ. प्रत्येक काँट्रॅक्ट बेस करन्सीच्या 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते, जे पोझिशन साईझ आणि मार्जिन कॅल्क्युलेशन सुलभ करते.

चला काही उदाहरणे पाहूया:

हे मानकीकरण करारांमध्ये सातत्य सुनिश्चित करते आणि मॅक्रो ट्रेंड्स किंवा तांत्रिक सेट-अप्सवर आधारित जोडींमध्ये स्विच करणे व्यापाऱ्यांसाठी सोपे करते.

टिक साईझ आणि किंमतीतील हालचालीची संवेदनशीलता

प्रत्येक करन्सी जोडीमध्ये एक परिभाषित टिक आकार आहे, जे एक्सचेंजवर किमान किंमतीची हालचाली निर्धारित करते:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, तिकीट साईझ 0.0001 आहे (म्हणजेच, 1 pip).
• यूएसडी/जेपीवाय साठी, टिक साईझ 0.01 आहे (येन संपूर्ण नंबरमध्ये कोट केले असल्याने).

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स

जर EUR/USD 1.0850 ते 1.0851 पर्यंत हलवले तर ती 1-pip चाल आहे. 1,000 EUR लॉटसाठी, यामुळे प्रति pip $0.10 बदल होतो. जर जोडीने 50 पिप्स हलवले तर नफा किंवा तोटा प्रति काँट्रॅक्ट $5 असेल.

काँट्रॅक्ट उपलब्धता आणि समाप्ती तर्क

एनएसई प्रत्येक करन्सी जोडीसाठी 12 मासिक करार ऑफर करते, ज्यामुळे ट्रेडर्सना निअर-टर्म आणि लाँग-डेटेड पोझिशन्स दरम्यान निवडण्याची परवानगी मिळते. कॅलेंडर महिन्याच्या शेवटच्या ट्रेडिंग दिवसापूर्वी जवळचा महिन्याचा करार दोन कामकाजाचे दिवस समाप्त होतो.

उदाहरण: GBP/USD नोव्हेंबर 2025 काँट्रॅक्ट

• करार सादर केला: ऑगस्ट 2025
• कालबाह्य तारीख:28 नोव्हेंबर 2025 (30 नोव्हेंबर हा शेवटचा ट्रेडिंग दिवस आहे असे गृहीत धरत आहे)

ही रचना सुरळीत रोलओव्हर सुनिश्चित करते आणि जागतिक ट्रेडिंग कॅलेंडरसह संरेखित करते.

लॉट साईझ महत्त्वाची का आहे

कॅल्क्युलेट करताना 1,000 युनिट्सची फिक्स्ड लॉट साईझ विशेषत: संबंधित होते:

• मार्जिन आवश्यकता
• टिक वॅल्यू
• प्रति पीआयपी नफा/नुकसान
• निर्यातदार/आयातदारांसाठी हेज रेशिओ

उदाहरणार्थ, ब्रिटिश पाउंडमध्ये पेमेंट प्राप्त करणारा भारतीय निर्यातदार जीबीपी/यूएसडी फ्यूचर्स कमी करून भविष्यातील प्रवाह हेज करू शकतो, प्रत्येक करार अचूक 1,000 जीबीपी दर्शवितो.

19.3 क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स: नफा आणि तोटा कसा कॅल्क्युलेट केला जातो

वरुण: Isha, जेव्हा मी EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड करतो, तेव्हा माझा नफा कसा दाखवला जातो?

इशा: सुरुवातीला, हे USD- कोट करन्सीमध्ये आहे. त्यानंतर दररोज 12:30 PM वाजता प्रकाशित RBI च्या संदर्भ दराचा वापर करून ते INR मध्ये रुपांतरित केले जाते.

वरुण: तर माझा अंतिम P&L ₹-सेटल केला आहे का?

इशा: होय. तुम्ही EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY ट्रेड करत असाल, तुमचे P&L दिवस-अखेरीस INR मध्ये रुपांतरित केले जाते आणि तुमच्या अकाउंटमध्ये जमा केले जाते.

18.3 - क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स: नफा आणि तोटा कसा कॅल्क्युलेट केला जातो

एनएसई वर क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स ट्रेडिंग करताना- जसे की EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY- नफा आणि तोटा (P&L) कसे प्रदर्शित आणि सेटल केले जाते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. इक्विटी, कमोडिटी किंवा INR-आधारित करन्सी काँट्रॅक्ट्सच्या विपरीत, जेथे P&L थेट भारतीय रुपयांमध्ये दाखवले जाते, क्रॉस-करन्सी काँट्रॅक्ट्स वेगळे काम करतात.

कोट करन्सीमध्ये P&L प्रदर्शित

क्रॉस-करन्सी ट्रेडसाठी, तुमचा प्रारंभिक नफा किंवा तोटा जोडीच्या कोट करन्सीमध्ये कॅल्क्युलेट केला जातो. याचा अर्थ असा की:

• EUR/USD साठी, तुमचे P&L US डॉलरमध्ये आहे.
• GBP/USD साठी, तुमचे P&L देखील US डॉलरमध्ये आहे.
• USD/JPY साठी, तुमचे P&L जपानी येनमध्ये आहे.

कारण फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स हे दुसऱ्या चलनात (कोट करन्सी) चलन जोड्या उद्धृत करण्याच्या जागतिक कन्व्हेन्शनच्या आसपास संरचित केले जातात.

RBI संदर्भ दर वापरून INR मध्ये कन्व्हर्जन

प्रत्येक ट्रेडिंग दिवसाच्या शेवटी, आरबीआय संदर्भ दर वापरून पी अँड एल रुपांतरित केले जाते, जे दररोज 12:30 PM IST वर प्रकाशित केले जाते. हे कसे कार्य करते ते येथे दर्शवले आहे:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, USD/INR रेफरन्स रेट वापरून USD मध्ये P&L रुपांतरित केले जाते.
• USD/JPY साठी, JPY मधील P&L JPY/INR संदर्भ दर वापरून रुपांतरित केले जाते.

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड

समजा तुम्ही EUR/USD वर 1.0850 ला जाता आणि 1.0900 वर बाहेर पडता. हा 50-pip लाभ आहे, जो 1,000 EUR लॉटसाठी $50 समान आहे. जर USD/INR साठी RBI संदर्भ दर ₹83.20 असेल तर तुमचा नफा ₹ मध्ये असेल:

कन्व्हर्जन नंतर ही ₹ रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये जमा केली जाते.

कॅरी–फॉरवर्ड पोझिशन्स आणि दैनंदिन सेटलमेंट

रात्रभर धारण केलेल्या पोझिशन्ससाठी, दैनंदिन मार्क-टू-मार्केट (M2M) सेटलमेंट दैनंदिन सेटलमेंट किंमत (DSP) वर आधारित आहे - जी ट्रेडिंगच्या शेवटच्या 30 मिनिटांची सरासरी किंमत आहे. हे सर्व सहभागींमध्ये योग्य मूल्यांकन आणि सातत्यपूर्ण सेटलमेंट सुनिश्चित करते.

प्रत्येक दिवशी, तुमच्या स्थितीचे डीएसपीवर आधारित मूल्यमापन केले जाते आणि परिणामी पी अँड एल (कोट करन्सीमध्ये) आरबीआय संदर्भ दर वापरून ₹ मध्ये रूपांतरित केले जाते.

19.4. क्रॉस-करन्सी पर्याय: संरचना आणि वैशिष्ट्ये

वरुण: ईशा, या करन्सी पेअर्सवर देखील पर्याय उपलब्ध आहेत का?

इशा: पूर्णपणे. NSE EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY वर युरोपियन-स्टाईल पर्याय ऑफर करते. तुम्ही मासिक किंवा तिमाही समाप्ती निवडू शकता.

वरुण: आणि प्रीमियम?

इशा: यूआर/यूएसडी आणि जीबीपी/यूएसडी, जेपीवाय साठी कोट करन्सी-यूएसडी मध्ये कोट केले. स्ट्राईक अंतराल जोडीनुसार बदलतात, ज्यामुळे तुम्हाला प्रति सीरिज 25 स्ट्राईक मिळते.

USDINR पर्यायांच्या यशस्वी रोल-आऊटनंतर, भारतीय एक्सचेंजने EUR/USD, GBP/USD आणि USD/JPY सारख्या जागतिक करन्सी पेअर्सवर पर्याय समाविष्ट करण्यासाठी त्यांच्या डेरिव्हेटिव्ह ऑफरचा विस्तार केला आहे. हे काँट्रॅक्ट्स आता एनएसई वर ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध आहेत, ज्यामुळे भारतीय ट्रेडर्सना जागतिक चलन हालचालींमध्ये सहभागी होण्यासाठी नियमित आणि पारदर्शक मार्ग प्रदान केले जाते.

काँट्रॅक्ट डिझाईन आणि समाप्ती स्टाईल

एनएसई वर सूचीबद्ध सर्व क्रॉस-करन्सी पर्याय युरोपियन-स्टाईल समाप्तीचे अनुसरण करतात, म्हणजे त्यांचा वापर केवळ समाप्ती तारखेला केला जाऊ शकतो, पूर्वी नाही. हे सेटलमेंट सुलभ करते आणि करन्सी डेरिव्हेटिव्हसाठी जागतिक मानकांसह संरेखित करते.

प्रीमियम कोटेशन

पेअरच्या कोट करन्सीमध्ये ऑप्शन प्रीमियम कोट केला जातो:

• EUR/USD आणि GBP/USD साठी, प्रीमियम US डॉलरमध्ये कोट केले जातात.
• USD/JPY साठी, जपानी येनमध्ये प्रीमियम कोट केले जातात.

हे आंतरराष्ट्रीय किंमतीच्या कन्व्हेन्शनसह सातत्य सुनिश्चित करते आणि जागतिक बाजारातील पर्यायाचा वास्तविक खर्च दर्शविते.

काँट्रॅक्ट सायकल आणि उपलब्धता

प्रत्येक करन्सी पेअर मासिक आणि तिमाही काँट्रॅक्ट्सचे मिश्रण ऑफर करते:

• कोणत्याही वेळी तीन सतत मासिक करार उपलब्ध आहेत.
• तीन तिमाही करार सूचीबद्ध केले आहेत, तीन महिन्यांच्या अंतराने.

ही रचना व्यापाऱ्यांना अल्पकालीन धोरणात्मक स्थिती आणि दीर्घकालीन धोरणात्मक हेज दरम्यान निवडण्याची परवानगी देते.

स्ट्राईक प्राईस रेंज आणि इंटरवल

प्रत्येक ऑप्शन सीरिजसाठी, एक्सचेंज विविध मार्केट व्ह्यूज समाविष्ट करण्यासाठी विस्तृत स्ट्राइक प्रदान करतात:

• 12 इन-मनी (आयटीएम) स्ट्राईक
• 12 आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) स्ट्राईक
• 1 निअर-मनी (एनटीएम) स्ट्राईक

हे ट्रेडर्सना प्रति काँट्रॅक्ट 25 स्ट्राईक प्राईसचा ॲक्सेस देते, स्ट्रॅटेजी डिझाईनमध्ये लवचिकता सुनिश्चित करते.

जोडीद्वारे स्ट्राईक प्राईस इंटरव्हल्स

उदाहरणार्थ, जर EUR/USD 1.0850 वर ट्रेडिंग करीत असेल तर 0.005 च्या स्टेप्समध्ये उपलब्ध स्ट्राइक 1.0250 ते 1.1450 पर्यंत असू शकतात.

19.5. क्रॉस-करन्सी कराराची समाप्ती आणि अंतिम सेटलमेंट

वरुण: ईशा, या करारासाठी अंतिम सेटलमेंट किंमतीची गणना कशी केली जाते?

इशा: हे आरबीआयच्या रेफरन्स रेट्सवर आधारित आहे. उदाहरणार्थ, EUR/USD = EURINR ÷ USDINR.

वरुण: तर सर्वकाही ₹ पर्यंत बेंचमार्क केले जाते का?

इशा: होय. फ्यूचर्स कालबाह्यतेवेळी मार्केटमध्ये चिन्हांकित केले जातात आणि या रेफरन्स रेट्सचा वापर करून अंतर्गत मूल्यावर आधारित पर्याय सेटल केले जातात.

एनएसई वर सूचीबद्ध सर्व नजीकच्या महिन्यातील क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स कॅलेंडर महिन्याच्या शेवटच्या ट्रेडिंग दिवसापूर्वी दोन कामकाजाच्या दिवसांपूर्वी कालबाह्य होतात, 12:30 PM ist वर सेट केलेली समाप्ती वेळ. सेटलमेंट अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर आधारित आहे, जे संबंधित करन्सीसाठी RBI च्या रेफरन्स रेट्सचा वापर करून प्राप्त केले जाते.

अंतिम सेटलमेंट किंमत कशी कॅल्क्युलेट केली जाते

करन्सी जोडीसाठी अंतिम सेटलमेंट किंमत ₹ मध्ये कोट केलेल्या वैयक्तिक करन्सीच्या RBI रेफरन्स रेट्सचा वापर करून कॅल्क्युलेट केली जाते. हे रेट्स दररोज 12:30 PM ला प्रकाशित केले जातात आणि सेटलमेंटसाठी बेंचमार्क म्हणून काम करतात.

उदाहरण संदर्भ दर (ऑक्टोबर 2025)

EUR/USD सारख्या जोडीची अंतिम सेटलमेंट किंमत कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, USDINR रेटद्वारे EURINR रेट विभाजित करा:

हे मूल्य EUR/USD करारासाठी अंतिम सेटलमेंट किंमत बनते.

सेटलमेंट प्रोसेस आणि टाइमलाईन

• फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर मार्केटमध्ये चिन्हांकित केले जातात.
• सेटलमेंट कॅश-आधारित आहे आणि T+2 आधारावर पूर्ण केले जाते (कालबाह्यतेनंतर दोन ट्रेडिंग दिवस).
• ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्ससाठी, ऑल इन-मनी (आयटीएम) पोझिशन्सचे अंतर्गत मूल्य अंतिम सेटलमेंट किंमतीचा वापर करून कॅल्क्युलेट केले जाते.

उदाहरण: USD/JPY पुट ऑप्शन सेटलमेंट

समजा तुमच्याकडे 150.00 स्ट्राइक प्राईससह USD/JPY पुट ऑप्शन आहे आणि अंतिम सेटलमेंट किंमत 149.30 आहे.

• प्रति काँट्रॅक्ट अंतर्गत मूल्य (JPY) = 150.00 − 149.30 = 0.70 JPY
• JPY/INR साठी RBI संदर्भ दर = ₹0.5630
• ₹ = 0.70 × ₹ 0.5630 = ₹ 39.41 मध्ये व्यायाम रक्कम

ही रक्कम प्रत्येक 1,000 यूएसडी (बेस करन्सी) साठी तुमच्या अकाउंटमध्ये जमा केली जाते.

19.6 क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्ससाठी मार्जिन आवश्यकता

वरुण: ईशा, मला हे काँट्रॅक्ट्स ट्रेड करण्यासाठी किती मार्जिन आवश्यक आहे?

इशा: एकूण मार्जिन हा काँट्रॅक्ट वॅल्यूच्या 3% आहे-2% प्रारंभिक प्लस 1% एक्स्ट्रीम लॉस. हे ₹ मध्ये ब्लॉक केले आहे परंतु कोट करन्सी वापरून कॅल्क्युलेट केले आहे.

वरुण: वेळ मार्जिन कॅल्क्युलेशनवर परिणाम करते का?

इशा: होय. 2 PM पूर्वी ट्रेड मागील दिवसाच्या RBI रेटचा वापर करा. 2 PM नंतर, वर्तमान दिवसाचा दर लागू.

एनएसई वर EUR/USD, GBP/USD किंवा USD/JPY सारखे क्रॉस-करन्सी फ्यूचर्स ट्रेडिंग करताना, मार्जिनची गणना कशी केली जाते आणि लागू केली जाते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. हे करार भारतीय रुपयांमध्ये सेटल केले जातात, परंतु ट्रेडिंग आणि नफा/नुकसान कोट करन्सी-सामान्यपणे USD किंवा JPY मध्ये दर्शविले जातात.

मार्जिन संरचना

• प्रारंभिक मार्जिन: करार मूल्याच्या 2%
• एक्स्ट्रीम लॉस मार्जिन: काँट्रॅक्ट वॅल्यूच्या 1%
• एकूण मार्जिन आवश्यकता: करार मूल्याच्या 3%

सर्व मार्जिन INR मध्ये ब्लॉक केले जातात, परंतु परदेशी चलनांमध्ये करार ट्रेड असल्याने, RBI संदर्भ दर वापरून मार्जिन रक्कम कोट करन्सीमध्ये रूपांतरित केली जाते.

टाइमिंग मॅटर्स: रेफरन्स रेट लॉजिक

• 2:00 PM पूर्वी दिलेले ट्रेड: मागील ट्रेडिंग दिवसाच्या RBI रेफरन्स रेटचा वापर करून मार्जिनची गणना केली जाते.
• 2:00 PM नंतर दिलेले ट्रेड: वर्तमान दिवसाच्या RBI रेफरन्स रेटचा वापर करून मार्जिनची गणना केली जाते, जे 12:30 PM IST वर प्रकाशित केले जाते.

उदाहरण: EUR/USD फ्यूचर्स ट्रेड

समजा तुम्ही 1,000 EUR च्या कराराच्या आकारासह EUR/USD ट्रेडिंग करीत आहात आणि वर्तमान किंमत 1.0850 USD/EUR आहे.

• करार मूल्य = 1,000 × 1.0850 = $1,085
• एकूण मार्जिन (3%) = $32.55
• जर USD/INR साठी RBI संदर्भ दर ₹83.20 असेल, तर:

मार्जिन ₹ = $32.55 x ₹ 83.20 = ₹ 2,708.76

ही ₹ रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ब्लॉक केली जाईल.

19.7  कॅलेंडर स्प्रेड: हेज्ड पोझिशन्ससाठी मार्जिन लाभ

वरुण: इशा, मी दोन कालबाह्यतेमध्ये पोझिशन्स धारण करण्याचा विचार करीत आहे. मी मार्जिन कमी करू शकतो का?

इशा: होय! हे कॅलेंडर स्प्रेड आहे. जर तुम्ही नोव्हेंबरमध्ये दीर्घकाळ आणि डिसेंबरमध्ये कमी असाल तर 1-महिन्याच्या स्प्रेडसाठी मार्जिन कमी- ₹1,500 आहे.

वरुण: हे कार्यक्षम आहे. कालावधीसह लाभ स्केल आहे का?

इशा: अचूकपणे. दीर्घ स्प्रेडला थोडे जास्त मार्जिन ब्लॉक्स मिळतात, परंतु अद्याप स्टँडअलोन पोझिशन्सपेक्षा खूपच कमी.

कॅलेंडर स्प्रेडमध्ये दोन वेगवेगळ्या कालबाह्यता महिन्यांमध्ये एकाच करन्सी जोडीमध्ये ऑफसेटिंग पोझिशन्स घेणे समाविष्ट आहे. ही स्ट्रॅटेजी सामान्यपणे डायरेक्शनल एक्सपोजर हेज करण्यासाठी किंवा वेळ-आधारित किंमतीच्या फरक कॅप्चर करण्यासाठी वापरली जाते.

कसे काम करते

• तुम्ही नोव्हेंबर 2025 मध्ये दीर्घ EUR/USD फ्यूचर्स जाता
• तुम्ही डिसेंबर 2025 मध्ये शॉर्ट EUR/USD फ्यूचर्स जाता

दोन्ही पोझिशन्स एकमेकांना ऑफसेट करत असल्याने, एक्स्चेंज स्प्रेडसाठी कमी मार्जिन आवश्यकता ऑफर करते.

एक्सचेंज-परिभाषित स्प्रेड मार्जिन

उदाहरण: GBP/USD कॅलेंडर स्प्रेड

तुम्ही GBP/USD नोव्हेंबर फ्यूचर्स खरेदी करता आणि GBP/USD जानेवारी फ्यूचर्स विक्री करता. हा 2-महिन्याचा स्प्रेड आहे, त्यामुळे वैयक्तिक काँट्रॅक्ट मूल्यांची पर्वा न करता ब्लॉक केलेले मार्जिन ₹1,800 आहे.

हा मार्जिन लाभ ट्रेडर्सना एकाधिक कालबाह्यतेमध्ये रिस्क मॅनेज करताना अधिक कार्यक्षमतेने कॅपिटल नियुक्त करण्याची परवानगी देतो.

19.8 की टेकअवेज

• क्रॉस-करन्सी ट्रेडिंग आता एनएसई वर उपलब्ध आहे, जे युरो/यूएसडी आणि जीबीपी/यूएसडी सारख्या ग्लोबल पेअर्सचा नियमित ॲक्सेस ऑफर करते.
• प्रत्येक फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट बेस करन्सीच्या 1,000 युनिट्सचे प्रतिनिधित्व करते, लॉट साईझ आणि मार्जिन कॅल्क्युलेशन सुलभ करते.
• टिक साईझ जोडीनुसार बदलते, EUR/USD आणि GBP/USD साठी 0.0001 आणि USD/JPY साठी 0.01.
• नफा आणि तोटा सुरुवातीला कोट करन्सीमध्ये कॅल्क्युलेट केला जातो, त्यानंतर आरबीआय रेफरन्स रेट्स वापरून ₹ मध्ये रूपांतरित केला जातो.
• पर्याय युरोपियन-स्टाईल आहेत आणि मासिक आणि तिमाही समाप्तीसह कोट करन्सीमध्ये कोट केले आहेत.
• करन्सी कन्व्हर्जन फॉर्म्युला वापरून RBI रेफरन्स रेट्समधून अंतिम सेटलमेंट किंमत प्राप्त केली जाते.
• मार्जिन ₹ मध्ये ब्लॉक केले जातात, परंतु कोट करन्सी आणि RBI रेट्सवर आधारित कॅल्क्युलेट केले जाते.
• 2 PM च्या आधी ट्रेड्स मागील दिवसाच्या RBI रेटचा वापर करतात, तर 2 PM नंतर ट्रेड्स वर्तमान दिवसाच्या रेटचा वापर करतात.
• कॅलेंडर स्प्रेड मार्जिन लाभ ऑफर करतात, ज्यामुळे कालबाह्यतेमध्ये कार्यक्षम कॅपिटल डिप्लॉयमेंटला अनुमती मिळते.
• क्रॉस-करन्सी डेरिव्हेटिव्ह पूर्ण पारदर्शकता आणि स्थानिक सेटलमेंटसह भारतीय ट्रेडर्सच्या पोहोचीमध्ये जागतिक फॉरेक्स ट्रेडिंग आणतात.

19.9 फन ॲक्टिव्हिटी

तुम्हाला खालील RBI संदर्भ दर दिले आहेत:

• EUR/INR = ₹88.75
• यूएसडी/INR = ₹83.20

प्रश्न: EUR/USD रेट म्हणजे काय?

उत्तर: EUR/USD = ₹88.75 ÷ ₹83.20 = 1.0666

हे रिव्हर्स कॅल्क्युलेशन ट्रेडर्सना क्रॉस-करन्सी सेटलमेंट कसे प्राप्त केले जाते हे समजून घेण्यास मदत करते.