इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह

21.1 पार्श्वभूमी: इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये सामील

वरुण: इशा, मी नुकताच पाहिले की वीज आता MCX वर ट्रेड केली आहे. हे नवीन आहे, बरोबर?

इशा: होय, हा एक प्रमुख माईलस्टोन आहे. इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आता MCX आणि NSE वर उपलब्ध आहेत, ज्यामुळे डिस्कॉम, इंडस्ट्रीज आणि ट्रेडर्सना किंमतीतील अस्थिरता हेज करण्याचा मार्ग मिळतो.

वरुण: परंतु वीज इतर वस्तूंप्रमाणेच नाही - ते साठवले जाऊ शकत नाही.

इशा: अचूकपणे. म्हणूनच ते खूपच अस्थिर आहे. आतापर्यंत, डिस्कॉम्स पीपीए आणि स्पॉट मार्केटवर अवलंबून आहेत. फ्यूचर्स रिस्क चांगल्या प्रकारे मॅनेज करण्यासाठी फायनान्शियल लेयर जोडतात.

भारताच्या ऊर्जा बाजारपेठांना गाढ करण्याच्या दिशेने एक प्रमुख पाऊल म्हणून, एमसीएक्स आणि एनएसईने अलीकडेच इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सुरू केले आहेत, ज्यामुळे मार्केट सहभागींना फायनान्शियल कमोडिटी म्हणून वीज हेज आणि ट्रेड करण्याची परवानगी मिळते. हे एक महत्त्वाचे माईलस्टोन-वीज आता सोने, चांदी, कच्चे तेल, तांबे आणि नैसर्गिक गॅस सारख्या ट्रेडेबल ॲसेट्सच्या रँकमध्ये सामील होते.

परंतु वीज डेरिव्हेटिव्हच्या संरचनेत भाग घेण्यापूर्वी, वीज का व्यापार केला जातो आणि मार्केट कसे कार्य करते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

वीज का व्यापार करावा?

वीज हे कमोडिटीमध्ये युनिक आहे- ते आर्थिकदृष्ट्या संग्रहित केले जाऊ शकत नाही आणि दिवस, हंगाम आणि हवामानाच्या वेळेनुसार त्याची मागणी तीव्रपणे चढ-उतार होते. पारंपारिकपणे, भारतातील वीज खरेदी करार (पीपीए), निर्मिती कंपन्या आणि वितरण कंपन्या (डीआयएससीओएम) यांच्यातील दीर्घकालीन करारांद्वारे व्यापार केला गेला आहे.

उदाहरणार्थ, एनटीपीसी पीपीए अंतर्गत अदाणी इलेक्ट्रिसिटी मुंबई किंवा टाटा पॉवर-डीडीएलला वीज पुरवठा करू शकते. हे करार विस्तारित कालावधीसाठी संख्या आणि किंमत दोन्ही निश्चित करतात, ज्यामुळे लवचिकतेसाठी कमी जागा मिळते. हे स्थिरता सुनिश्चित करत असताना, शॉर्ट-टर्म मागणीच्या वाढीदरम्यान ते डिस्कॉमला किंमतीच्या धक्कादायक गोष्टींचा देखील समावेश करते.

डिस्कॉमसाठी आव्हान

डिस्कॉम नियमित किंमतीच्या संरचनांअंतर्गत कार्य करतात, अनेकदा निवासी ग्राहकांना अनुदानित दराने वीज विकतात. त्यांच्या पुस्तकांमध्ये संतुलन राखण्यासाठी, ते व्यावसायिक आणि औद्योगिक वापरकर्त्यांना जास्त शुल्क आकारतात. तथापि, हे मॉडेल त्यांना असुरक्षित ठेवते:

• मागणीमध्ये अचानक वाढ (उदा., दिल्ली किंवा मुंबईमध्ये हीटवेव्ह) डिस्कॉमला उच्च स्पॉट किंमतीत वीज खरेदी करण्यासाठी बळकट करतात.
• कमी मागणीच्या कालावधीत अतिरिक्त पुरवठा कमी वापर आणि आर्थिक ताण निर्माण करते.

अलीकडेपर्यंत, डिस्कॉम्सकडे ही अस्थिरता मॅनेज करण्यासाठी मर्यादित टूल्स होते. ते त्यांच्या पीपीएच्या बाहेर सहजपणे वीज खरेदी करू शकले नाहीत किंवा किंमतीतील चढ-उतारांपासून बचाव करू शकले नाहीत.

टर्निंग पॉईंट: 2008 पासून मार्केट सुधारणा

2008 मध्ये लँडस्केप बदलण्यास सुरुवात झाली, जेव्हा भारताने इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (आयईएक्स) आणि पॉवर एक्सचेंज इंडिया लि (पीएक्सआयएल) सारख्या पॉवर एक्सचेंजची सुरुवात केली. या प्लॅटफॉर्मने वीजाच्या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंगला अनुमती दिली, डिस्कॉम आणि जनरेटरला अधिक लवचिकता दिली.

2025 पर्यंत फास्ट फॉरवर्ड, आणि एमसीएक्स आणि एनएसई वर इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स सुरू करणे आता सक्षम करते:

• किंमतीच्या अस्थिरतेसापेक्ष फायनान्शियल हेजिंग
• भविष्यातील वीज मागणीसाठी किंमत शोध
• औद्योगिक ग्राहक, व्यापारी आणि ॲग्रीगेटर द्वारे सहभाग

हे काँट्रॅक्ट्स कॅश-सेटल, प्रमाणित आहेत आणि ट्रान्समिशन शेड्यूलिंग किंवा डिलिव्हरीच्या आवश्यकतेशिवाय प्रत्यक्ष वीज बाजाराला पूरक करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत.

उदाहरणार्थ, गुजरातमधील उत्पादन फर्म आता मासिक वीज फ्यूचर्स, लॉकिंग इन किंमत आणि मार्जिनचे संरक्षण वापरून पुढील महिन्यासाठी त्याच्या वीज खर्चाला हेज करू शकते.

भारत ऊर्जा जोखीम कशी व्यवस्थापित करते हे बदलण्यासाठी वीज डेरिव्हेटिव्ह तयार केले आहेत. पुढील विभागात, आम्ही हे करार कसे संरचित केले जातात आणि तुम्ही ते कसे ट्रेड करू शकता हे पाहू.

इलेक्ट्रिसिटी ट्रेडिंग आणि डेरिव्हेटिव्हचा वाढ

अलीकडेच, भारतातील अल्पकालीन वीज व्यवहार जवळजवळ विशेषत: इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) आणि पॉवर एक्सचेंज इंडिया लि (PXIL) सारख्या प्लॅटफॉर्मद्वारे हाताळले गेले. हे एक्सचेंज स्टॉक मार्केट-खरेदीदार आणि विक्रेते बिड आणि ऑफर करतात आणि ट्रेड इलेक्ट्रॉनिकरित्या मॅच होतात.

जसे तुम्ही एनएसईवर इन्फोसिसचे शेअर्स किंवा रिलायन्सचे शेअर्स खरेदी करू शकता, तसेच पॉवर जनरेटर आणि डिस्ट्रीब्यूशन कंपन्या (डिस्कॉम) या एनर्जी एक्सचेंजवर वीज युनिट खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. या सिस्टीमने किंमतीला सुव्यवस्थित करण्यास, पारदर्शकता सुधारण्यास आणि मूल्य साखळीमध्ये नफा वाढविण्यास मदत केली आहे.

भारताचे पॉवर मार्केट: स्केल वर्सिज मार्केट डेप्थ

भारत दरवर्षी 1,700 टेरावॅट-तास (TWh) वीज वापरतो, ज्यामुळे ते जागतिक स्तरावर तिसरे सर्वात मोठे पॉवर मार्केट बनते. तरीही, या मागणीपैकी केवळ 7% पॉवर एक्सचेंजद्वारे पूर्ण केले जाते. याउलट, युरोपियन एनर्जी मार्केटमध्ये एक्सचेंजद्वारे त्यांच्या जवळपास 50% वीज ट्रेड होते, उदारीकृत किंमत आणि डीप डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमुळे.

हा अंतर भारतासाठी त्यांच्या ऊर्जा व्यापार इकोसिस्टीमचे आधुनिकीकरण करण्याची मोठी संधी प्रदान करतो.

स्पॉट आणि फॉरवर्ड ट्रेड्स: डिलिव्हरी-आधारित मॉडेल

आयईएक्स आणि पीएक्सआयएल वरील सर्व ट्रेड्स- स्पॉट (समान दिवस) किंवा फॉरवर्ड (फ्यूचर-डेटेड)-डिलिव्हरी-आधारित आहेत. जर तुम्ही वीज खरेदी केली तर तुम्ही डिलिव्हरी घेणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही विक्री केली तर तुम्ही करारबद्ध युनिट्स पुरवणे आवश्यक आहे. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स काही लवचिकता ऑफर करतात, ज्यामुळे सहभागींना कालबाह्य होण्यापूर्वी पोझिशन्स स्क्वेअर ऑफ करण्याची परवानगी मिळते, परंतु त्यामध्ये अद्याप फिजिकल डिलिव्हरीचा समावेश होतो.

हे मॉडेल ऑपरेशनल प्लॅनिंगसाठी चांगले काम करते परंतु जेव्हा किंमतीच्या रिस्कचा विषय येतो तेव्हा कमी होते.

अनुपलब्ध पीस: अस्थिरतेपासून हेजिंग

हवामान, इंधन खर्च, ग्रिड मर्यादा आणि मागणी वाढ यामुळे वीज किंमती अत्यंत अस्थिर-चालित असू शकतात. उदाहरणार्थ:

• गुजरातमधील हीटवेव्ह मागणी वाढवू शकते आणि एकाच दिवसात किंमती 30% वाढवू शकते.
• झारखंडमध्ये कोळसा पुरवठ्यात व्यत्यय यामुळे उत्तर भारतात उत्पादन कमी होऊ शकते आणि स्पॉट किंमती वाढू शकतात.

अलीकडेच, अशा अस्थिरतेपासून बचाव करण्यासाठी कोणतेही आर्थिक साधन नव्हते. सहभागींना जोखीम सोबत घ्यावी लागली किंवा शुल्काद्वारे ते पास करावे लागले.

वीज डेरिव्हेटिव्ह एन्टर करा

एमसीएक्स आणि एनएसई वर इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या सुरूवातीसह, मार्केट सहभागींकडे आता फिजिकल डिलिव्हरीशिवाय प्राईस रिस्क हेज करण्याचे साधन आहे. हे करार आहेत:

• बेंचमार्क किंमतीवर आधारित कॅश-सेटल केले
• मासिक आणि तिमाही कालावधीमध्ये उपलब्ध
• जनरेटर, डिस्कॉम, औद्योगिक ग्राहक आणि व्यापाऱ्यांसाठी डिझाईन केलेले

उदाहरणार्थ, नोव्हेंबरमध्ये उच्च वीज खर्चाची अपेक्षा करणाऱ्या महाराष्ट्रातील स्टील प्लांट इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचा वापर करून रेट्स लॉक-इन करू शकतात, ज्यामुळे किंमतीच्या वाढीपासून त्याचे मार्जिन संरक्षित होते.

हे या अध्यायाचे मुख्य लक्ष आहे-भारताच्या एनर्जी रिस्क मॅनेजमेंट लँडस्केपला इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह कसे पुन्हा आकार देत आहेत.

21.2 इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?

वरुण: तर हे वीज भविष्य प्रत्यक्षात कसे काम करते?

इशा: ते आयईएक्सच्या दिवसाच्या पुढील बाजारातील बेंचमार्क किंमतीवर आधारित कॅश-सेटल केलेले करार आहेत. कोणतेही फिजिकल डिलिव्हरी नाही-केवळ फायनान्शियल सेटलमेंट.

वरुण: आणि ते संध्याकाळपर्यंत व्यापार करतात का?

इशा: होय, 9 AM ते 11:30 PM पर्यंत आणि US डेलाईट सेव्हिंग दरम्यान 11:55 PM पर्यंत. जे व्यापाऱ्यांना जागतिक संकेतांना प्रतिसाद देण्याची लवचिकता देते.

वरुण: अर्थपूर्ण. तर IEX फिजिकल डिलिव्हरी हाताळते आणि MCX फायनान्शियल हेजिंग हाताळते का?

इशा: अचूकपणे. हे अनुक्रमे CERC आणि SEBI द्वारे नियमित पूरक सेट-अप आहे.

• इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह हे फायनान्शियल काँट्रॅक्ट्स आहेत जे वीजाच्या किंमतीमधून त्यांचे मूल्य प्राप्त करतात. हे साधन सोने, कच्चे तेल किंवा नैसर्गिक गॅस सारख्या इतर वस्तूंवर फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स प्रमाणेच कार्य करतात.
• प्रमुख फरक अंतर्निहित ॲसेटमध्ये आहे-परंपरागत कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मूर्त वस्तूंवर आधारित आहेत, इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह नॉन-स्टोरेबल, टाइम-सेन्सिटिव्ह युटिलिटीवर आधारित आहेत. हे करार सहभागींना भविष्यातील तारखांसाठी वीज किंमती लॉक करण्याची परवानगी देतात, किंमतीतील अस्थिरतेपासून बचाव प्रदान करतात आणि ऊर्जा बाजारातील अटकळ संधी सक्षम करतात.
• भारतात, एमसीएक्स (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज) आणि एनएसई (नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज) सारख्या एक्सचेंजवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या स्वरूपात वीज डेरिव्हेटिव्ह सध्या उपलब्ध आहेत. हे करार कॅश-सेटल केले जातात, म्हणजे वीजाची प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नाही.
• त्याऐवजी, अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर आधारित नफा किंवा तोटा कॅशमध्ये सेटल केला जातो, जो इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) द्वारे प्रकाशित डे अहेड मार्केट (DAM) किंमतीशी लिंक केला जातो. हे लिंकेज सुनिश्चित करते की फ्यूचर्स किंमती वास्तविक मार्केट डायनॅमिक्स प्रतिबिंबित करतात आणि हेजिंगसाठी विश्वसनीय बेंचमार्क प्रदान करतात.
• MCX वर इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्समध्ये ट्रेडिंग आठवड्याच्या दिवशी 9:00 AM ते 11:30 PM पर्यंत उपलब्ध आहे. यूएस डेलाईट सेव्हिंग कालावधी दरम्यान, ट्रेडिंग तास 11:55 PM पर्यंत वाढविले जातात, जे जागतिक कमोडिटी मार्केटसह संरेखित करतात आणि व्यापक सहभागाला अनुमती देतात.
• ही विस्तारित विंडो विशेषत: औद्योगिक ग्राहक आणि व्यापाऱ्यांसाठी उपयुक्त आहे ज्यांना आंतरराष्ट्रीय विकास किंवा उशिराच्या किंमतीच्या हालचालींना प्रतिसाद देणे आवश्यक आहे.
• हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स एमसीएक्स आणि एनएसई वर ट्रेड केले जातात, तर अंतर्निहित वीज किंमती आयईएक्स वर शोधल्या जातात, जे भारतातील सर्वात मोठे फिजिकल इलेक्ट्रिसिटी ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म आहे.
• आयईएक्स केंद्रीय वीज नियामक आयोग (सीईआरसी) च्या नियामक देखरेख अंतर्गत कार्य करते आणि वास्तविक वेळेत आणि पुढील दिवशी वीज व्यवहार सुलभ करते. आयईएक्स वरील डे अहेड मार्केट (डीएएम) हे एक फिजिकल मार्केट आहे जिथे सहभागी पुढील दिवशी डिलिव्हरीसाठी वीज खरेदी आणि विक्री करतात. या मार्केटमध्ये आढळलेल्या किंमती फायनान्शियल एक्स्चेंजवर ट्रेड केलेल्या फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सचा संदर्भ म्हणून काम करतात.
• तुम्हाला आश्चर्य वाटेल की आयईएक्स, ज्यामध्ये आधीच मजबूत फिजिकल इलेक्ट्रिसिटी मार्केट आहे, डेरिव्हेटिव्ह स्वत: ऑफर करत नाही. उत्तर नियामक फ्रेमवर्कमध्ये आहे. वीज, आवश्यक सेवा असल्याने, सीईआरसी द्वारे नियमन केले जाते, जे भौतिक ऊर्जा बाजारपेठांना नियंत्रित करते. दुसऱ्या बाजूला, डेरिव्हेटिव्ह सिक्युरिटीज म्हणून वर्गीकृत केले जातात आणि भारतातील सर्व सिक्युरिटीज SEBI (सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) च्या अधिकारक्षेत्रात येतात.
• म्हणूनच, केवळ एमसीएक्स आणि एनएसई सारख्या सेबी-नियमित एक्सचेंजला वीज डेरिव्हेटिव्ह सुरू करण्यासाठी आणि मॅनेज करण्यासाठी अधिकृत आहे. हा विभाग सुनिश्चित करतो की भौतिक आणि फायनान्शियल मार्केट दोन्ही एकमेकांना पूरक करताना त्यांच्या संबंधित रेग्युलेटरी सीमेत काम करतात.
• आतापर्यंत, एमसीएक्स आणि एनएसई दोन्हीने मासिक इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सुरू केले आहेत आणि नजीकच्या भविष्यात वीज पर्याय सादर करण्याची योजना आहे. एकदा सादर केल्यानंतर, हे पर्याय इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सवर आधारित असतील, जसे सोने किंवा क्रूड ऑईल पर्याय त्यांच्या संबंधित फ्यूचर्सवर आधारित आहेत. ही स्तरीय रचना अधिक अत्याधुनिक हेजिंग स्ट्रॅटेजीसाठी अनुमती देते आणि मार्केट सहभागींना रिस्क मॅनेज करण्यासाठी अधिक लवचिकता देते.
• उदाहरणार्थ, तमिळनाडूमधील मोठ्या टेक्सटाईल उत्पादकाची कल्पना करा जी उत्पादन आणि कूलिंग आवश्यकतांमुळे उन्हाळ्यातील महिन्यांमध्ये वीज वापरात वाढ अपेक्षित आहे. मे आणि जूनसाठी वीज फ्यूचर्स खरेदी करून, कंपनी आजच किंमती लॉक-इन करू शकते आणि हीटवेव्ह किंवा ग्रिड मर्यादेमुळे होणाऱ्या संभाव्य किंमतीच्या वाढीपासून स्वत:चे संरक्षण करू शकते. जर डॅममध्ये किंमत वाढली तर फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमधून मिळणारा नफा जास्त खरेदी खर्च ऑफसेट करेल, ज्यामुळे बजेट स्थिरता सुनिश्चित होईल.

21.3 इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्हमध्ये कोण सहभागी होऊ शकतो?

वरुण: ईशा, या करारांमधून बहुतांश लाभ कोणाला मिळतात?

इशा: पॉवर जनरेटर हेज अगेंस्ट डिमांड डिप्स. डिस्कॉम खरेदीच्या वाढीपासून संरक्षण करतात. औद्योगिक यूजर खर्च स्थिर करतात. व्यापारी आणि एचएनआय त्यांना तांत्रिक नाटकांसाठी वापरतात.

वरुण: तर स्टील प्लांट किंवा डाटा सेंटर देखील त्यांचा वापर करू शकतात का?

इशा: पूर्णपणे. जर वीज खर्च तुमच्या मार्जिनवर परिणाम करत असेल तर फ्यूचर्स तुम्हाला किंमती लॉक-इन करण्यास आणि चांगले प्लॅन करण्यास मदत करतात.

इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट सहभागींच्या विस्तृत श्रेणीसाठी ॲक्सेस करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत. तांत्रिकदृष्ट्या कोणतीही इन्व्हेस्टर किंवा बिझनेस हे करार ट्रेड करू शकतात, परंतु वास्तविक मूल्य हे आहे की विविध भागधारक रिस्क मॅनेज करण्यासाठी, खर्च ऑप्टिमाईज करण्यासाठी किंवा त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी त्यांचा वापर कसा करतात. चला प्रमुख सहभागी आणि त्यांच्या प्रेरणा पाहूया.

पॉवर जनरेटर: मागणीच्या अनिश्चिततेपासून हेजिंग

एनटीपीसी, अदानी पॉवर किंवा जेएसडब्ल्यू एनर्जी सारखे वीज उत्पादक सामान्यपणे दीर्घकालीन वीज खरेदी करार (पीपीए) द्वारे वीज विकतात. तथापि, त्यांना अनेकदा शॉर्ट-टर्म मागणीमध्ये अनिश्चिततेचा सामना करावा लागतो, विशेषत: हंगामी चढ-उतार किंवा ग्रिड मर्यादेदरम्यान. इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचा वापर करून, या कंपन्या अपेक्षित आऊटपुटसाठी किंमती लॉक-इन करू शकतात आणि स्पॉट मार्केट रेट्समध्ये अचानक घसरणीपासून स्वत:चे संरक्षण करू शकतात. उदाहरणार्थ, राजस्थानमधील सोलर प्लांट मॉन्सून महिन्यांमध्ये कमी मागणी अपेक्षित आहे, तो फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सचा वापर करून त्याचा महसूल कमी करू शकतो.

वितरण कंपन्या (डिस्कॉम्स): खर्चाचे दबाव मॅनेज करणे

टाटा पॉवर-डीडीएल, बीएसईएस किंवा एमएसईडीसीएल सारख्या डिस्कॉम नियमित शुल्कांतर्गत कार्य करतात आणि अनेकदा निवासी आणि कृषी ग्राहकांना अनुदानित दराने वीज विकतात. यामुळे खरेदी खर्च आणि विक्री किंमतीमध्ये जुळत नाही. इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह डिस्कॉम्सना त्यांच्या खरेदी खर्चाला हेज करण्याची परवानगी देतात, विशेषत: पीक डिमांड दरम्यान स्पॉट मार्केटमधून पॉवर खरेदी करताना. उदाहरणार्थ, दिल्लीमधील हीटवेव्ह दरम्यान, उच्च स्पॉट किंमतीची अपेक्षा करणाऱ्या डिस्कॉमने त्याच्या खर्चाच्या एक्सपोजरला कॅप करण्यासाठी फ्यूचर्सचा वापर केला जाऊ शकतो.

औद्योगिक आणि व्यावसायिक ग्राहक: नफा मार्जिनचे संरक्षण

स्टील प्लांट्स, डाटा सेंटर, टेक्सटाईल मिल्स आणि आयटी पार्क यासारख्या मोठ्या वीज ग्राहकांना अनेकदा इतर क्षेत्रांना दिलेल्या सबसिडी ऑफसेट करण्यासाठी जास्त शुल्क आकारले जाते. हे यूजर वीज किंमतीच्या अस्थिरतेसाठी अत्यंत संवेदनशील आहेत. डेरिव्हेटिव्हसह, ते त्यांचे ऊर्जा खर्च हेज करू शकतात, बजेट अंदाज सुनिश्चित करू शकतात. उदाहरणार्थ, बंगळुरूमधील डाटा सेंटर, तिचा मासिक वीज खर्च स्थिर करण्यासाठी इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचा वापर करू शकते, विशेषत: उन्हाळ्यात जेव्हा कूलिंग लोड वाढतात.

मालकी ट्रेडिंग डेस्क: अस्थिरतेचे मॉनेटायजिंग

अंतर्गत ट्रेडिंग डेस्क असलेले बिझनेस, विशेषत: ऊर्जा-सघन क्षेत्रातील व्यवसाय, केवळ हेजिंगसाठीच नाही तर ॲक्टिव्ह ट्रेडिंगसाठीही वीज डेरिव्हेटिव्हचा वापर करू शकतात. हे डेस्क अस्थिरतेपासून नफा निर्माण करण्यासाठी किंमतीच्या हालचाली आणि ट्रेड काँट्रॅक्ट्सवर देखरेख करतात. उदाहरणार्थ, अतिरिक्त वीज क्षमता असलेले सीमेंट उत्पादक अपेक्षित किंमतीच्या घटाच्या कालावधीदरम्यान फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स विकू शकतात आणि जेव्हा किंमती स्थिर होतात तेव्हा ते परत खरेदी करू शकतात.

संस्थात्मक गुंतवणूकदार: नवीन ॲसेट श्रेणी शोधणे

इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह नॉन-कॉरेलेटेड ॲसेट क्लास ऑफर करतात जे पोर्टफोलिओ विविधता वाढवू शकतात. म्युच्युअल फंड, हेज फंड आणि पेन्शन मॅनेजर सारख्या संस्थात्मक गुंतवणूकदार- या करारांना भारताच्या वाढत्या ऊर्जा बाजारात एक्सपोजर मिळविण्याची संधी म्हणून पाहू शकतात. वाढत्या मागणी आणि विकसित नियमांसह, वीज किंमती अर्थपूर्ण ट्रेडिंग संधी ऑफर करतात.

एचएनआय आणि व्यावसायिक व्यापारी: वैविध्यकरण आणि तंत्रज्ञानपूर्ण नाटक

हाय-नेट-वर्थ इंडिव्हिज्युअल्स (एचएनआय) आणि प्रोफेशनल ट्रेडर्स त्यांच्या कमोडिटी एक्सपोजरमध्ये विविधता आणण्यासाठी इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्हचा वापर करू शकतात. हे करार हंगामी ट्रेंड, धोरण बदल किंवा मॅक्रोइकॉनॉमिक शिफ्टच्या आसपास धोरणात्मक स्थितीला अनुमती देतात. उदाहरणार्थ, कोळशाच्या पुरवठ्यात व्यत्यय येण्याचा अंदाज असलेला ट्रेडर वीज फ्यूचर्सवर दीर्घकाळ जाऊ शकतो, कमी निर्मितीमुळे स्पॉट किंमती वाढण्याची अपेक्षा करतो.

औद्योगिक ग्राहकांसाठी हे का महत्त्वाचे आहे

कृषी आणि देशांतर्गत वापरकर्त्यांना वीज पुरवताना डिस्कॉमला अनेकदा नुकसान होते. हे नुकसान रिकव्हर करण्यासाठी, ते औद्योगिक आणि व्यावसायिक ग्राहकांना जास्त शुल्क आकारतात. या किंमतीची विषमता बिझनेसला अनपेक्षित खर्चाच्या भाराचा सामना करते. इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह आता या ग्राहकांना त्यांना दिलेल्या अस्थिरतेपासून बचाव करण्याचा मार्ग ऑफर करतात, ज्यामुळे चांगले फायनान्शियल प्लॅनिंग आणि ऑपरेशनल स्थिरता सक्षम होते.

21.4 इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचे काँट्रॅक्ट स्पेसिफिकेशन्स

वरुण: ईशा, या कराराची रचना काय आहे?

इशा: प्रत्येक लॉट 50 MWh आहे. टिक साईझ ₹1 प्रति MWh आहे, त्यामुळे प्रत्येक ₹1 मूव्ह प्रति लॉट ₹50 समान आहे.

वरुण: आणि मार्जिन?

इशा: करार मूल्याच्या जवळपास 10%. त्यामुळे जर किंमत ₹4,200/MWh असेल तर तुम्हाला प्रति लॉट ₹21,000 ची आवश्यकता असेल.

वरुण: सेटलमेंट कॅश-आधारित आहे, बरोबर?

इशा: होय. कालबाह्यतेनंतर, तुमची पोझिशन IEX कडून DAM किंमतीसाठी सेटल केली जाते.

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स, आता MCX आणि NSE वर सक्रियपणे ट्रेड केले जातात, स्टॉक, इंडायसेस आणि कमोडिटीज वरील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स प्रमाणेच स्ट्रक्चरचे अनुसरण करतात. कोणत्याही वेळी, ट्रेडर्स तीन काँट्रॅक्ट कालावधीमधून निवडू शकतात-नजीकचे महिना, पुढील महिना आणि दूर-महिना-विद्युत किंमतीच्या हालचालींमध्ये शॉर्ट-टर्म आणि मीडियम-टर्म एक्सपोजर मॅनेज करण्याची लवचिकता.

उदाहरणार्थ, नवीनतम लाँच कॅलेंडर, ऑगस्ट, सप्टेंबर आणि ऑक्टोबर 2025 करार ऑगस्ट 29, सप्टेंबर 29 आणि ऑक्टोबर 30 च्या संबंधित समाप्ती तारखांसह जुलै 10, 2025 रोजी सुरू करण्यात आले. हे स्टॅगर्ड रोलआऊट सहभागींसाठी निरंतर ट्रेडिंग संधी आणि सुरळीत रोलओव्हर सुनिश्चित करते.

लॉट साईझ आणि टिक वॅल्यू

प्रत्येक इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 50 मेगावॅट-तास (MWh) च्या बऱ्याच साईझसह प्रमाणित केला जातो. याचा अर्थ असा की एक करार 50 मेगावॅट वीज दर्शवितो. ट्रेडर्स त्यांच्या रिस्क क्षमता आणि मार्जिन उपलब्धतेनुसार प्रति ऑर्डर कमाल 50 लॉट्स पर्यंत 1 लॉटच्या पटीत ट्रान्झॅक्शन करू शकतात.

टिक साईझ- किमान किंमत हालचाली- प्रति MWh ₹1 मध्ये सेट केली आहे. त्यामुळे, जर फ्यूचर्स किंमत ₹4,000 ते ₹4,001 पर्यंत हलवली तर ती प्रति MWh ₹1 बदल आहे. प्रत्येक लॉट 50 MWh दर्शवित असल्याने, तुमच्या स्थितीवर एकूण परिणाम असेल:

ही टिक-आधारित किंमत ट्रेड अंमलबजावणीमध्ये स्पष्टता आणि अचूकता सुनिश्चित करते.

मार्जिन आवश्यकता

• इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्समध्ये पोझिशन सुरू करण्यासाठी, ट्रेडर्सनी काँट्रॅक्ट मूल्याच्या 10% प्रारंभिक मार्जिन किंवा SPAN (रिस्कचे स्टँडर्ड पोर्टफोलिओ विश्लेषण) द्वारे कॅल्क्युलेट केलेले मार्जिन राखणे आवश्यक आहे - जे जास्त असेल. हे मार्जिन दैनंदिन किंमतीच्या चढ-उतारांसाठी बफर म्हणून कार्य करते आणि अस्थिरतेवर आधारित गतिशीलपणे ॲडजस्ट केले जाते.
• उदाहरणार्थ, जर काँट्रॅक्ट किंमत प्रति MWh ₹4,200 असेल तर एका लॉटसाठी एकूण काँट्रॅक्ट मूल्य आहे:
• 10% मार्जिन म्हणजे ही पोझिशन होल्ड करण्यासाठी तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ₹21,000 राखणे आवश्यक आहे.

सेटलमेंट यंत्रणा

सर्व इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कॅश-सेटल केले जातात, म्हणजे इलेक्ट्रिसिटीची फिजिकल डिलिव्हरी नाही. कालबाह्यतेनंतर, करार अंतिम सेटलमेंट किंमतीसाठी सेटल केला जातो, जो IEX द्वारे प्रकाशित डे अहेड मार्केट (DAM) किंमतीपासून प्राप्त केला जातो.

• जर तुम्ही दीर्घ असाल आणि बांधकामाची किंमत तुमच्या कराराच्या किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर तुम्ही फरक कमवता.
• जर बांधकामाची किंमत कमी असेल तर तुम्हाला फरकाच्या समान नुकसान होईल.

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹4,100 मध्ये करार खरेदी केला आणि अंतिम सेटलमेंट किंमत ₹4,250 असेल तर तुमचा नफा असेल:

हे कॅश-सेटलमेंट मॉडेल भौतिक डिलिव्हरीच्या जटिलतेशिवाय हेजिंग आणि अटकळांसाठी इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आदर्श बनवते.

ब्रोकरेज आणि शुल्क

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सला इतर कोणत्याही कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह प्रमाणे मानले जाते. जर तुमचा ब्रोकर एमसीएक्स ट्रेडिंगला सपोर्ट करत असेल तर ते कदाचित वीज कराराचा ॲक्सेस देखील ऑफर करतील. ब्रोकरेज शुल्क, स्टँप ड्युटी, ट्रान्झॅक्शन शुल्क, कमोडिटी ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (सीटीटी) आणि इन्कम टॅक्स उपचार हे इतर एमसीएक्स-ट्रेडेड इन्स्ट्रुमेंट्सवर लागू असल्याप्रमाणेच आहेत.

21.5 उदाहरण: इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ट्रेड कसे काम करते

वरुण: इशा, तुम्ही मला नमुना व्यापारातून चालू शकता का?

इशा: नक्कीच. समजा तुम्ही ₹3,200/MWh ला जाता. एक लॉट 50 MWh आहे, त्यामुळे काँट्रॅक्ट मूल्य ₹1.6 लाख आहे. ब्लॉक केलेले मार्जिन आहे ₹16,000.

वरुण: जर किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढली तर?

इशा: तुम्ही ₹500 कमवता. जर ते ₹3,190 पर्यंत पडले तर तुम्ही ₹500 गमावाल. सोपे टिक-आधारित गणित.

वरुण: आणि अंतिम सेटलमेंट आयईएक्सच्या डॅम किंमतीवर आधारित आहे का?

इशा: अचूकपणे. कोणतीही डिलिव्हरी नाही-केवळ कॅश ॲडजस्टमेंट.

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स प्रॅक्टिसमध्ये कसे काम करतात हे समजून घेण्यासाठी, चला अपडेटेड आकडे आणि वास्तविक परिस्थितीचा वापर करून नमुना ट्रेड पाहूया.

परिस्थिती: इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सवर दीर्घकाळ

समजा तुम्ही हंगामी मागणीमुळे वीज किंमतीत वाढ होण्याची अपेक्षा करणारे औद्योगिक ग्राहक आहात. तुम्ही प्रति मेगावॅट-तास (MWh) ₹3,200 किंमतीत जवळच्या महिन्याच्या इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टवर जाण्याचा निर्णय घेता.

MCX वरील प्रत्येक काँट्रॅक्ट 50 MWh दर्शविते, त्यामुळे एकूण काँट्रॅक्ट मूल्य आहे:

ही स्थिती सुरू करण्यासाठी, तुमचा ब्रोकर 10% मार्जिन किंवा स्पॅन मार्जिन ब्लॉक करेल, जे जास्त असेल ते. 10% मार्जिन येथे लागू असल्याचे गृहीत धरल्यास, आवश्यक मार्जिन असेल:

संभाव्य नुकसान आणि मार्क-टू-मार्केट ॲडजस्टमेंट कव्हर करण्यासाठी ही रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ठेवली जाते.

टिक साईझ आणि किंमतीच्या हालचालीचा परिणाम

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्ससाठी टिक साईझ प्रति MWh ₹1 आहे, म्हणजे काँट्रॅक्ट किंमत संपूर्ण रुपया वाढीमध्ये हलवू शकते- ₹3,200 ते ₹3,201, परंतु ₹3,200.50 नाही.

प्रत्येक लॉट 50 MWh दर्शवित असल्याने, फ्यूचर्स किंमतीतील प्रत्येक ₹1 हालचालीमुळे तुमच्या पोझिशन वॅल्यूमध्ये ₹50 बदल होतो.

उदाहरण 1: किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढते

जर फ्यूचर्स किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढली तर ती प्रति MWh ₹10 लाभ आहे. तुमचा एकूण नफा असेल:

उदाहरण 2: किंमत ₹3,190 पर्यंत कमी होते

जर किंमत ₹3,190 पर्यंत कमी झाली तर ती प्रति MWh ₹10 नुकसान आहे. तुमचे एकूण नुकसान असेल:

ही सोपी टिक-आधारित संरचना अपेक्षित किंमतीच्या हालचालींवर आधारित संभाव्य लाभ किंवा नुकसान कॅल्क्युलेट करणे सोपे करते.

सेटलमेंट आणि अंतिम परिणाम

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कॅश-सेटल केले जातात, त्यामुळे इलेक्ट्रिसिटीची फिजिकल डिलिव्हरी नाही. कालबाह्यतेनंतर, तुमची पोझिशन अंतिम सेटलमेंट किंमतीसाठी सेटल केली जाते, जी IEX द्वारे प्रकाशित डे अहेड मार्केट (DAM) किंमतीपासून प्राप्त केली जाते.

• जर बांधकामाची किंमत तुमच्या कराराच्या किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर तुम्ही फरक कमवू शकता.
• जर ते कमी असेल तर तुम्हाला फरकाच्या समान नुकसान होते.

ब्रोकरेज फी, ट्रान्झॅक्शन शुल्क, स्टँप ड्युटी आणि लागू टॅक्स मधील घटक लक्षात ठेवा, जे तुमच्या निव्वळ रिटर्नवर परिणाम करेल. हे शुल्क इतर कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह वर लागू केलेल्या शुल्कांप्रमाणेच आहेत.

वीज फ्यूचर्स ऊर्जा किंमतीच्या अस्थिरतेपासून बचाव करण्यासाठी पारदर्शक आणि संरचित मार्ग ऑफर करतात. तुम्ही औद्योगिक ग्राहक असाल, ट्रेडर असाल किंवा पोर्टफोलिओ मॅनेजर असाल, पोझिशनमध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी काँट्रॅक्ट साईझ, टिक वॅल्यू आणि मार्जिनिंग वर्क कसे आवश्यक आहे हे समजून घेणे.

21.6 इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह मधील रिस्क: तुम्हाला काय माहिती असावे

वरुण: इशा, हे आशाजनक वाटते. पण रिस्क काय आहेत?

इशा: अनेक. हेजिंग खर्च फायद्यांपेक्षा जास्त असू शकतात. अटकळ किंमती विकृत करू शकतात. कालबाह्यतेवेळी स्पॉट-फ्यूचर्स डायव्हर्जन्स शक्य आहे.

वरुण: बिलिंग सायकलविषयी काय?

इशा: ही वेळ आधारित रिस्क आहे. जर तुमचे बिलिंग काँट्रॅक्ट कालबाह्यतेसह संरेखित नसेल तर काही दिवस अनहेज्ड राहतात.

वरुण: आणि प्रादेशिक किंमतीतील फरक काय?

इशा: हे लोकेशन बेसिस रिस्क आहे. फ्यूचर्स राष्ट्रीय बेंचमार्क दर्शवितात, परंतु स्थानिक किंमती बदलू शकतात. अचूक वापराचा अंदाज देखील महत्त्वाचा आहे.

कोणत्याही फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटप्रमाणे, इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह त्यांच्या स्वत:च्या रिस्कसह येतात. ते हेजिंग आणि अटकळांसाठी शक्तिशाली साधने ऑफर करत असताना, ट्रेडमध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी मर्यादा आणि संभाव्य अडचणी समजून घेणे आवश्यक आहे. चला आजच्या मार्केट लँडस्केपमधील व्यावहारिक उदाहरणांसह प्रमुख रिस्क पाहूया.

1. हेजिंगचा खर्च वि. लाभ

ट्रेडिंग डेरिव्हेटिव्हमध्ये ट्रान्झॅक्शन खर्च-ब्रोकरेज, मार्जिन आवश्यकता, टॅक्स आणि स्लिपेज यांचा समावेश होतो. जर हेजिंगचा खर्च किंमतीच्या अस्थिरतेपासून संरक्षणाच्या लाभापेक्षा जास्त असेल तर स्ट्रॅटेजी योग्य असू शकत नाही. उदाहरणार्थ, सूरतमधील टेक्सटाईल मिल आपल्या उन्हाळ्यातील वीज मागणीला हेज करणारे असू शकते की फ्यूचर्स प्रीमियम आणि संबंधित खर्च स्पॉट मार्केटमध्ये वास्तविक किंमतीच्या हालचालीपेक्षा जास्त असू शकतात.

2. स्पेक्युलेटिव्ह डिस्टॉर्शन

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कॅश-सेटल केले जातात, याचा अर्थ असा की त्यांना फिजिकल डिलिव्हरीची आवश्यकता नाही. हे अत्यधिक अटकळीचा दरवाजा उघडते, विशेषत: काँट्रॅक्ट्समध्ये कालबाह्यतेपासून दूर. कोळशाच्या कमतरतेमुळे किंवा ग्रिडच्या तणावामुळे जोखमी स्वारस्य वाढले तर- फ्यूचर्स किंमत तात्पुरती वास्तविक स्पॉट किंमतीपेक्षा वेगळी असू शकते. जर विकृती कायम राहिली तर कन्व्हर्जन्सवर सट्टेबाजी करणाऱ्या ट्रेडरला अनपेक्षित नुकसान होऊ शकते.

3. कालबाह्यतेवेळी स्पॉट-फ्यूचर्स डायव्हर्जन्स

फिजिकल डिलिव्हरी काँट्रॅक्ट्सप्रमाणेच, कॅश-सेटल केलेले इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कालबाह्यतेवेळी स्पॉट किंमतीसह कन्व्हर्जन्सची हमी देत नाहीत. उदाहरणार्थ, जर IEX वरील डे अहेड मार्केट (DAM) किंमत ₹4,150/MWh असेल आणि फ्यूचर्स सट्टाच्या स्थितीमुळे ₹4,180/MWh मध्ये सेटल केले असेल तर मॅच अचूक सेटलमेंट मूल्यांवर अवलंबून असलेल्या हेजर्सवर परिणाम करू शकते.

4. टाइम बेसिस रिस्क

वीज ग्राहक-विशेषत: औद्योगिक वापरकर्ते-अनेकदा मासिक बिलिंग सायकलवर काम करतात जे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट समाप्ती तारखेसह संरेखित नसू शकतात. समजा हैदराबादमधील डाटा सेंटरमध्ये पुढील महिन्याच्या 5 ते 4 तारखेपर्यंत बिलिंग सायकल आहे, परंतु फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 30 तारखेला कालबाह्य होते. जुळत नसल्याने काही दिवस अनहेज्ड होतात, त्या विंडोदरम्यान बिझनेसची किंमत बदलण्याची शक्यता असते.

5. लोकेशन बेसिस रिस्क

ग्रिड कंजेशन, ट्रान्समिशन नुकसान आणि स्थानिक मागणी-पुरवठा डायनॅमिक्समुळे संपूर्ण प्रदेशांमध्ये वीज किंमती लक्षणीयरित्या बदलतात. आयईएक्सवरील बांधकामाची किंमत राष्ट्रीय बेंचमार्क दर्शविते, परंतु ओडिशामधील स्टील प्लांटला जास्त स्थानिक खरेदी खर्चाचा सामना करावा लागू शकतो. नॅशनल फ्यूचर्स काँट्रॅक्टसह हेजिंग प्रादेशिक किंमतीच्या एक्सपोजरला पूर्णपणे ऑफसेट करू शकत नाही, ज्यामुळे रिस्कच्या आधारावर परिणाम होऊ शकतो.

6. क्वांटिटी अंदाज रिस्क

मोठ्या ग्राहकांनी प्रभावीपणे हेज करण्यासाठी त्यांच्या वीज वापराचा अचूक अंदाज घेणे आवश्यक आहे. जर राजस्थानमधील सीमेंट उत्पादकाने त्याचे मासिक वापर 1,000 मेगावॉट अंदाजित केले परंतु 1,300 मेगावॉटचा वापर करून समाप्त झाला, तर अतिरिक्त 300 मेगावॉट अनहेज्ड राहते आणि स्पॉट प्राईस अस्थिरतेसाठी असुरक्षित राहते. याउलट, अतिरिक्त करारांची आवश्यकता नसल्यास 1,500 मेगावॉट अधिक अंदाज आणि हेजिंग अनावश्यक खर्च करू शकते.

21.7 की टेकअवेज

• इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आता MCX आणि NSE वर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत, जे एनर्जी रिस्क मॅनेजमेंटमध्ये नवीन युगाचे चिन्हांकन करते.
• हे काँट्रॅक्ट्स IEX च्या दिवसाच्या पुढील बाजारातील बेंचमार्क किंमतीवर आधारित कॅश-सेटल केले जातात.
• वीज संग्रहित केले जाऊ शकत नाही, ज्यामुळे त्याची किंमत अत्यंत अस्थिर आणि फायनान्शियल हेजिंगसाठी आदर्श बनते.
• सहभागींमध्ये जनरेटर, डिस्कॉम, औद्योगिक वापरकर्ते, व्यापारी आणि एचएनआय यांचा समावेश होतो, प्रत्येक विशिष्ट हेजिंग गरजांसह.
• प्रत्येक काँट्रॅक्ट 50 MWh दर्शविते, ₹1/MWh च्या टिक साईझसह, प्रति लॉट ₹50 पर्यंत अनुवाद.
• मार्जिन आवश्यकता जवळपास 10% आहे, अस्थिरतेवर आधारित गतिशीलपणे ॲडजस्ट केली जाते.
• सेटलमेंट हे पूर्णपणे फायनान्शियल आहे, कोणत्याही फिजिकल डिलिव्हरीशिवाय.
• ट्रेडिंग तास US डेलाईट सेव्हिंग दरम्यान 11:30 PM आणि 11:55 PM पर्यंत वाढतात, ज्यामुळे ग्लोबल अलाईनमेंटला अनुमती मिळते.
• रिस्कमध्ये खर्च-लाभ जुळत नाही, सट्टा विकृती आणि आधारित रिस्क (वेळ, लोकेशन, संख्या) यांचा समावेश होतो.
• इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह ऊर्जा खर्च हेज करण्यासाठी संरचित मार्ग ऑफर करतात, परंतु काळजीपूर्वक नियोजन आणि जोखीम जागरुकता आवश्यक आहे.

21.8 फन ॲक्टिव्हिटी

तुम्ही ₹4,200/MWh मध्ये 2 लॉट्स इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ट्रेड करण्याची योजना बनवता. लॉट साईझ = 50 MWh मार्जिन = 10%

प्रश्न:

1. एकूण काँट्रॅक्ट वॅल्यू म्हणजे काय?
2. किती मार्जिन आवश्यक आहे?

उत्तर:

1. करार मूल्य = ₹4,200 × 50 × 2 = ₹4,20,000
2. मार्जिन = 10% x ₹4,20,000 = ₹42,000

हे शिकाऊंना कॅपिटल प्लॅनिंगसह लॉट साईझ कनेक्ट करण्यास मदत करते.