इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह

21.1 पार्श्वभूमी: इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये सामील

वरुण: इशा, मी नुकताच पाहिले की वीज आता MCX वर ट्रेड केली आहे. हे नवीन आहे, बरोबर?

इशा: होय, हा एक प्रमुख माईलस्टोन आहे. इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आता MCX आणि NSE वर उपलब्ध आहेत, ज्यामुळे डिस्कॉम, इंडस्ट्रीज आणि ट्रेडर्सना किंमतीतील अस्थिरता हेज करण्याचा मार्ग मिळतो.

वरुण: परंतु वीज इतर वस्तूंप्रमाणेच नाही - ते साठवले जाऊ शकत नाही.

इशा: अचूकपणे. म्हणूनच ते खूपच अस्थिर आहे. आतापर्यंत, डिस्कॉम्स पीपीए आणि स्पॉट मार्केटवर अवलंबून आहेत. फ्यूचर्स रिस्क चांगल्या प्रकारे मॅनेज करण्यासाठी फायनान्शियल लेयर जोडतात.

भारताच्या ऊर्जा बाजारपेठांना गाढ करण्याच्या दिशेने एक प्रमुख पाऊल म्हणून, MCX आणि एनएसईने अलीकडेच इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सुरू केले आहेत, ज्यामुळे मार्केट सहभागींना फायनान्शियल कमोडिटी म्हणून वीज हेज आणि ट्रेड करण्याची परवानगी मिळते. हे एक महत्त्वाचे माईलस्टोन-इलेक्ट्रिसिटी आता सोने, चांदी, क्रूड ऑईल, तांबा आणि नैसर्गिक गॅस सारख्या ट्रेडेबल ॲसेट्सच्या रँकमध्ये सामील होते.

परंतु वीज डेरिव्हेटिव्हच्या संरचनेत भाग घेण्यापूर्वी, वीज का व्यापार केला जातो आणि मार्केट कसे कार्य करते हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

वीज का व्यापार करावा?

वीज हे कमोडिटीमध्ये युनिक आहे- ते आर्थिकदृष्ट्या संग्रहित केले जाऊ शकत नाही आणि दिवस, हंगाम आणि हवामानाच्या वेळेनुसार त्याची मागणी तीव्रपणे चढ-उतार होते. पारंपारिकपणे, भारतातील वीज खरेदी करार (पीपीए), निर्मिती कंपन्या आणि वितरण कंपन्या (डीआयएससीओएम) यांच्यातील दीर्घकालीन करारांद्वारे व्यापार केला गेला आहे.

उदाहरणार्थ, एनटीपीसी पीपीए अंतर्गत अदाणी इलेक्ट्रिसिटी मुंबई किंवा टाटा पॉवर-डीडीएलला वीज पुरवठा करू शकते. हे करार विस्तारित कालावधीसाठी संख्या आणि किंमत दोन्ही निश्चित करतात, ज्यामुळे लवचिकतेसाठी कमी जागा मिळते. हे स्थिरता सुनिश्चित करत असताना, शॉर्ट-टर्म मागणीच्या वाढीदरम्यान ते डिस्कॉमला किंमतीच्या धक्कादायक गोष्टींचा देखील समावेश करते.

डिस्कॉमसाठी आव्हान

डिस्कॉम नियमित किंमतीच्या संरचनांअंतर्गत कार्य करतात, अनेकदा निवासी ग्राहकांना अनुदानित दराने वीज विकतात. त्यांच्या पुस्तकांमध्ये संतुलन राखण्यासाठी, ते व्यावसायिक आणि औद्योगिक वापरकर्त्यांना जास्त शुल्क आकारतात. तथापि, हे मॉडेल त्यांना असुरक्षित ठेवते:

• मागणीमध्ये अचानक वाढ (उदा., दिल्ली किंवा मुंबईमध्ये हीटवेव्ह) डिस्कॉमला उच्च स्पॉट किंमतीत वीज खरेदी करण्यासाठी बळकट करतात.
• कमी मागणीच्या कालावधीत अतिरिक्त पुरवठा कमी वापर आणि आर्थिक ताण निर्माण करते.

अलीकडेच, डिस्कॉम्सकडे ही अस्थिरता मॅनेज करण्यासाठी मर्यादित टूल्स होते. ते त्यांच्या पीपीएच्या बाहेर सहजपणे वीज खरेदी करू शकले नाहीत किंवा किंमतीतील चढ-उतारांपासून बचाव करू शकले नाहीत.

टर्निंग पॉईंट: 2008 पासून मार्केट सुधारणा

2008 मध्ये लँडस्केप बदलण्यास सुरुवात झाली, जेव्हा भारताने इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (आयईएक्स) आणि पॉवर एक्सचेंज इंडिया लि (पीएक्सआयएल) सारख्या पॉवर एक्सचेंजची सुरुवात केली. या प्लॅटफॉर्मने वीजाच्या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंगला अनुमती दिली, डिस्कॉम आणि जनरेटरला अधिक लवचिकता दिली.

2025 पर्यंत फास्ट फॉरवर्ड, आणि MCX आणि एनएसई वर इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स सुरू करणे आता सक्षम करते:

• किंमतीच्या अस्थिरतेसापेक्ष फायनान्शियल हेजिंग
• भविष्यातील वीज मागणीसाठी किंमत शोध
• औद्योगिक ग्राहक, व्यापारी आणि ॲग्रीगेटर द्वारे सहभाग

हे काँट्रॅक्ट्स कॅश-सेटल, प्रमाणित आहेत आणि ट्रान्समिशन शेड्यूलिंग किंवा डिलिव्हरीच्या आवश्यकतेशिवाय प्रत्यक्ष वीज बाजाराला पूरक करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत.

उदाहरणार्थ, गुजरातमधील उत्पादन फर्म आता मासिक वीज फ्यूचर्स, लॉकिंग इन किंमत आणि मार्जिनचे संरक्षण वापरून पुढील महिन्यासाठी त्याच्या वीज खर्चाला हेज करू शकते.

भारत ऊर्जा जोखीम कशी व्यवस्थापित करते हे बदलण्यासाठी वीज डेरिव्हेटिव्ह तयार केले आहेत. पुढील विभागात, आम्ही हे करार कसे संरचित केले जातात आणि तुम्ही ते कसे ट्रेड करू शकता हे पाहू.

इलेक्ट्रिसिटी ट्रेडिंग आणि डेरिव्हेटिव्हचा वाढ

अलीकडेच, भारतातील अल्पकालीन वीज व्यवहार जवळजवळ विशेषत: इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) आणि पॉवर एक्सचेंज इंडिया लि (PXIL) सारख्या प्लॅटफॉर्मद्वारे हाताळले गेले. हे एक्सचेंज स्टॉक मार्केट-खरेदीदार आणि विक्रेते बिड आणि ऑफर करतात आणि ट्रेड इलेक्ट्रॉनिकरित्या मॅच होतात.

जसे तुम्ही एनएसईवर इन्फोसिसचे शेअर्स किंवा रिलायन्सचे शेअर्स खरेदी करू शकता, तसेच पॉवर जनरेटर आणि डिस्ट्रीब्यूशन कंपन्या (डिस्कॉम) या एनर्जी एक्सचेंजवर वीज युनिट खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. या सिस्टीमने किंमतीला सुव्यवस्थित करण्यास, पारदर्शकता सुधारण्यास आणि मूल्य साखळीमध्ये नफा वाढविण्यास मदत केली आहे.

भारताचे पॉवर मार्केट: स्केल वर्सिज मार्केट डेप्थ

भारत दरवर्षी 1,700 टेरावॅट-तास (TWh) वीज वापरतो, ज्यामुळे ते जागतिक स्तरावर तिसरे सर्वात मोठे पॉवर मार्केट बनते. तरीही, या मागणीपैकी केवळ 7% पॉवर एक्सचेंजद्वारे पूर्ण केले जाते. याउलट, युरोपियन एनर्जी मार्केटमध्ये एक्सचेंजद्वारे त्यांच्या जवळपास 50% वीज ट्रेड होते, उदारीकृत किंमत आणि डीप डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमुळे.

हा अंतर भारतासाठी त्यांच्या ऊर्जा व्यापार इकोसिस्टीमचे आधुनिकीकरण करण्याची मोठी संधी प्रदान करतो.

स्पॉट आणि फॉरवर्ड ट्रेड्स: डिलिव्हरी-आधारित मॉडेल

आयईएक्स आणि पीएक्सआयएल वरील सर्व ट्रेड्स- मग ते स्पॉट (समान दिवस) किंवा फॉरवर्ड (फ्यूचर-डेटेड)-डिलिव्हरी-आधारित आहेत. जर तुम्ही वीज खरेदी केली तर तुम्ही डिलिव्हरी घेणे आवश्यक आहे. जर तुम्ही विक्री केली तर तुम्ही करारबद्ध युनिट्स पुरवणे आवश्यक आहे. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स काही लवचिकता ऑफर करतात, ज्यामुळे सहभागींना कालबाह्य होण्यापूर्वी पोझिशन्स स्क्वेअर ऑफ करण्याची परवानगी मिळते, परंतु त्यामध्ये अद्याप फिजिकल डिलिव्हरीचा समावेश होतो.

हे मॉडेल ऑपरेशनल प्लॅनिंगसाठी चांगले काम करते परंतु जेव्हा किंमतीच्या रिस्कचा विषय येतो तेव्हा कमी होते.

अनुपलब्ध पीस: अस्थिरतेपासून हेजिंग

हवामान, इंधन खर्च, ग्रिड मर्यादा आणि मागणी वाढ यामुळे वीज किंमती अत्यंत अस्थिर-चालित असू शकतात. उदाहरणार्थ:

• गुजरातमधील हीटवेव्ह मागणी वाढवू शकते आणि एकाच दिवसात किंमती 30% वाढवू शकते.
• झारखंडमध्ये कोळसा पुरवठ्यात व्यत्यय यामुळे उत्तर भारतात उत्पादन कमी होऊ शकते आणि स्पॉट किंमती वाढू शकतात.

अलीकडेच, अशा अस्थिरतेपासून बचाव करण्यासाठी कोणतेही आर्थिक साधन नव्हते. सहभागींना जोखीम सोसावी लागली किंवा ती शुल्काद्वारे पास करावी लागली.

वीज डेरिव्हेटिव्ह एन्टर करा

MCX आणि NSE वर इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या लाँचसह, मार्केट सहभागींकडे आता फिजिकल डिलिव्हरीशिवाय किंमतीच्या रिस्कला हेज करण्याचे टूल आहे. हे करार आहेत:

• बेंचमार्क किंमतीवर आधारित कॅश-सेटल्ड
• मासिक आणि तिमाही कालावधीमध्ये उपलब्ध
• जनरेटर, डिस्कॉम, औद्योगिक ग्राहक आणि व्यापाऱ्यांसाठी डिझाईन केलेले

उदाहरणार्थ, नोव्हेंबरमध्ये उच्च वीज खर्चाची अपेक्षा असलेल्या महाराष्ट्रातील स्टील प्लांट वीज फ्युचर्स वापरून दरांमध्ये लॉक इन करू शकते, ज्यामुळे त्याचे मार्जिन किंमत वाढीपासून संरक्षित होऊ शकते.

हे या प्रकरणाचे मुख्य लक्ष आहे-इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह भारताच्या ऊर्जा जोखीम व्यवस्थापन लँडस्केपचे कसे पुनर्निर्मिती करत आहेत.

21.2 इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?

वरुण: तर हे वीज भविष्य प्रत्यक्षात कसे काम करतात?

इशा: आयईएक्सच्या डे अहेड मार्केटच्या बेंचमार्क किंमतीवर आधारित ते कॅश-सेटल्ड काँट्रॅक्ट्स आहेत. कोणतीही प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नाही-केवळ फायनान्शियल सेटलमेंट.

वरुण: आणि ते उशीरा संध्याकाळपर्यंत ट्रेड करतात?

इशा: होय, 9 AM ते 11:30 PM पर्यंत आणि US डेलाईट सेव्हिंग दरम्यान 11:55 PM पर्यंत. हे ट्रेडर्सला जागतिक संकेतांना प्रतिसाद देण्याची लवचिकता देते.

वरुण: अर्थपूर्ण. तर आयईएक्स फिजिकल डिलिव्हरी हाताळते आणि एमसीएक्स फायनान्शियल हेजिंग हाताळते का?

इशा: अचूकपणे. हे अनुक्रमे सीईआरसी आणि सेबीद्वारे नियमित केलेले पूरक सेट-अप आहे.

• वीज डेरिव्हेटिव्ह हे फायनान्शियल करार आहेत जे विजेच्या किंमतीपासून त्यांचे मूल्य प्राप्त करतात. हे इन्स्ट्रुमेंट्स गोल्ड, क्रूड ऑईल किंवा नैसर्गिक गॅस सारख्या इतर कमोडिटीवरील फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स प्रमाणे कार्य करतात.
• मुख्य फरक अंतर्निहित संपत्तीमध्ये आहे- तर पारंपारिक कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मूर्त वस्तूवर आधारित आहेत, वीज डेरिव्हेटिव्ह हे नॉन-स्टोरेबल, टाइम-सेन्सिटिव्ह युटिलिटीवर आधारित आहेत. हे करार सहभागींना भविष्यातील तारखांसाठी वीज किंमती लॉक करण्याची परवानगी देतात, किंमतीच्या अस्थिरतेविरूद्ध हेज प्रदान करतात आणि ऊर्जा बाजारात सट्टेबाजीच्या संधी सक्षम करतात.
• भारतात, वीज डेरिव्हेटिव्ह सध्या MCX (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज) आणि NSE (नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज) सारख्या एक्सचेंजवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या स्वरूपात उपलब्ध आहेत. हे करार कॅश-सेटल केलेले आहेत, म्हणजे विजेची प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नाही.
• त्याऐवजी, फायद्याचे किंवा नुकसान अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर आधारित कॅशमध्ये सेटल केले जाते, जे Indian एनर्जी एक्सचेंज (आयईएक्स) द्वारे प्रकाशित डे-एड मार्केट (डीएएम) किंमतीशी लिंक केलेले आहे. हे लिंकेज हे सुनिश्चित करते की फ्यूचर्सच्या किंमती वास्तविक मार्केट डायनॅमिक्स प्रतिबिंबित करतात आणि हेजिंगसाठी विश्वसनीय बेंचमार्क प्रदान करतात.
• MCX वर वीज फ्युचर्समध्ये ट्रेडिंग आठवड्याच्या दिवशी 9:00 AM ते 11:30 PM पर्यंत उपलब्ध आहे. US डेलाईट सेव्हिंग कालावधी दरम्यान, ट्रेडिंग तास 11:55 PM पर्यंत वाढविले जातात, जागतिक कमोडिटी मार्केटसह संरेखित केले जातात आणि व्यापक सहभागाला अनुमती देतात.
• ही विस्तारित विंडो विशेषत: औद्योगिक ग्राहक आणि व्यापाऱ्यांसाठी उपयुक्त आहे ज्यांना आंतरराष्ट्रीय घडामोडी किंवा विलंबित किंमतीच्या हालचालींना प्रतिसाद देणे आवश्यक आहे.
• हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की वीज फ्युचर्स काँट्रॅक्ट्स MCX आणि NSE वर ट्रेड केले जातात, तर अंतर्निहित वीज किंमत IEX वर शोधली जाते, जे भारतातील सर्वात मोठे भौतिक वीज ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म आहे.
• IEX सेंट्रल इलेक्ट्रिसिटी रेग्युलेटरी कमिशन (CERC) च्या नियामक देखरेखी अंतर्गत कार्य करते आणि रिअल-टाइम आणि पुढील दिवसाचे वीज व्यवहार सुलभ करते. IEX वर डे अहेड मार्केट (DAM) हे एक फिजिकल मार्केट आहे जिथे सहभागी पुढील दिवशी डिलिव्हरीसाठी वीज खरेदी आणि विक्री करतात. या मार्केटमध्ये शोधलेल्या किंमती फायनान्शियल एक्सचेंजवर ट्रेड केलेल्या फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्ससाठी रेफरन्स म्हणून काम करतात.
• आधीच मजबूत भौतिक वीज बाजार असलेले आयईएक्स का आहे हे तुम्हाला आश्चर्य वाटेल, ते स्वतः डेरिव्हेटिव्ह्ज ऑफर करत नाही. उत्तर नियामक चौकटीत आहे. वीज, एक आवश्यक सेवा असल्याने, सीईआरसी द्वारे नियंत्रित केले जाते, जे भौतिक ऊर्जा बाजारपेठ नियंत्रित करते. दुसरीकडे, डेरिव्हेटिव्ह्ज हे सिक्युरिटीज म्हणून वर्गीकृत केले जातात आणि भारतातील सर्व सिक्युरिटीज SEBI (सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) च्या अधिकारक्षेत्रात येतात.
• म्हणून, केवळ MCX आणि NSE सारख्या SEBI-नियंत्रित एक्सचेंजना वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज सुरू करण्यासाठी आणि व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिकृत केले जाते. हा विभाग हे सुनिश्चित करतो की भौतिक आणि फायनान्शियल दोन्ही मार्केट एकमेकांना पूरक करताना त्यांच्या संबंधित नियामक मर्यादेच्या आत काम करतात.
• आतापर्यंत MCX आणि NSE या दोन्ही कंपन्यांनी मासिक वीज फ्युचर्स करार सुरू केले आहेत आणि नजीकच्या भविष्यात वीज पर्याय सादर करण्याची योजना आहे. एकदा सादर केल्यानंतर हे पर्याय इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सवर आधारित असतील, जसे सोने किंवा क्रूड ऑईल पर्याय त्यांच्या संबंधित फ्यूचर्सवर आधारित असतात. ही स्तरित संरचना अधिक अत्याधुनिक हेजिंग धोरणांची परवानगी देते आणि रिस्क व्यवस्थापित करण्यात मार्केट सहभागींना अधिक लवचिकता देते.
• उदाहरणार्थ, तमिळनाडूमधील मोठ्या टेक्सटाईल उत्पादकाची कल्पना करा जी वाढीव उत्पादन आणि कूलिंग आवश्यकतांमुळे उन्हाळ्याच्या महिन्यांमध्ये वीज वापरामध्ये वाढ होण्याची अपेक्षा करते. मे आणि जूनसाठी वीज फ्यूचर्स खरेदी करून, कंपनी आज किंमती लॉक करू शकते आणि उष्णतेच्या लाटे किंवा ग्रिड मर्यादांमुळे होणाऱ्या संभाव्य किंमतीच्या वाढीपासून स्वत:चे संरक्षण करू शकते. जर डीएएम मध्ये किंमती वाढल्या तर फ्यूचर्स काँट्रॅक्टचा लाभ उच्च खरेदी खर्च ऑफसेट करेल, ज्यामुळे बजेट स्थिरता सुनिश्चित होईल.

21.3 इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्हमध्ये कोण सहभागी होऊ शकतो?

वरुण: ईशा, या कराराचा सर्वाधिक लाभ कोणाला मिळतो?

इशा: पॉवर जनरेटर हेज अगेंस्ट डिमांड डिप्स. डिस्कॉम्स खरेदीच्या वाढीपासून संरक्षण करतात. औद्योगिक यूजर खर्च स्थिर करतात. व्यापारी आणि एचएनआय त्यांना तांत्रिक नाटकांसाठी वापरतात.

वरुण: तर स्टील प्लांट किंवा डाटा सेंटर देखील त्यांचा वापर करू शकतात का?

इशा: पूर्णपणे. जर वीज खर्च तुमच्या मार्जिनवर परिणाम करत असेल तर फ्यूचर्स तुम्हाला किंमत लॉक करण्यास आणि चांगले प्लॅन करण्यास मदत करतात.

वीज डेरिव्हेटिव्ह मार्केट सहभागींच्या विस्तृत श्रेणीसाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य होण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत. तांत्रिकदृष्ट्या कोणतेही इन्व्हेस्टर किंवा बिझनेस हे करार ट्रेड करू शकतात, परंतु वास्तविक मूल्य हे आहे की विविध भागधारक रिस्क मॅनेज करण्यासाठी, खर्च ऑप्टिमाईज करण्यासाठी किंवा त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी त्यांचा वापर कसा करतात. चला प्रमुख सहभागी आणि त्यांची प्रेरणा पाहूया.

पॉवर जनरेटर: मागणी अनिश्चिततेविरूद्ध हेजिंग

वीज उत्पादक-जसे की एनटीपीसी, अदानी पॉवर किंवा जेएसडब्ल्यू एनर्जी- सामान्यपणे दीर्घकालीन वीज खरेदी करार (पीपीए) द्वारे वीज विक्री करतात. तथापि, त्यांना अनेकदा अल्पकालीन मागणीमध्ये अनिश्चिततेचा सामना करावा लागतो, विशेषत: हंगामी चढ-उतार किंवा ग्रिड अवरोधांमध्ये. इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचा वापर करून, या कंपन्या अपेक्षित आऊटपुटच्या किंमती लॉक करू शकतात आणि स्पॉट मार्केट रेट्समध्ये अचानक घट होण्यापासून स्वत:चे संरक्षण करू शकतात. उदाहरणार्थ, पावसाळ्यात कमी मागणीची अपेक्षा ठेवणाऱ्या राजस्थानमधील सोलर प्लांट फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सचा वापर करून त्याचा महसूल कमी करू शकतो.

वितरण कंपन्या (डिस्कॉम्स): खर्चाचे दबाव मॅनेज करणे

टाटा पॉवर-डीडीएल, बीएसईएस किंवा एमएसईडीसीएल सारख्या डिस्कॉम नियमित शुल्कांतर्गत कार्य करतात आणि अनेकदा निवासी आणि कृषी ग्राहकांना अनुदानित दराने वीज विकतात. यामुळे खरेदी खर्च आणि विक्री किंमतीमध्ये जुळत नाही. इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह डिस्कॉम्सना त्यांच्या खरेदी खर्चाला हेज करण्याची परवानगी देतात, विशेषत: पीक डिमांड दरम्यान स्पॉट मार्केटमधून पॉवर खरेदी करताना. उदाहरणार्थ, दिल्लीमधील हीटवेव्ह दरम्यान, उच्च स्पॉट किंमतीची अपेक्षा करणाऱ्या डिस्कॉमने त्याच्या खर्चाच्या एक्सपोजरला कॅप करण्यासाठी फ्यूचर्सचा वापर केला जाऊ शकतो.

औद्योगिक आणि व्यावसायिक ग्राहक: नफा मार्जिनचे संरक्षण

स्टील प्लांट्स, डाटा सेंटर, टेक्सटाईल मिल्स आणि आयटी पार्क यासारख्या मोठ्या वीज ग्राहकांना अनेकदा इतर क्षेत्रांना दिलेल्या सबसिडी ऑफसेट करण्यासाठी जास्त शुल्क आकारले जाते. हे यूजर वीज किंमतीच्या अस्थिरतेसाठी अत्यंत संवेदनशील आहेत. डेरिव्हेटिव्हसह, ते त्यांचे ऊर्जा खर्च हेज करू शकतात, बजेट अंदाज सुनिश्चित करू शकतात. उदाहरणार्थ, बंगळुरूमधील डाटा सेंटर, त्याच्या मासिक वीज खर्चाला स्थिर करण्यासाठी इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचा वापर करू शकते, विशेषत: उन्हाळ्यात जेव्हा कूलिंग लोड वाढतात.

मालकी ट्रेडिंग डेस्क: अस्थिरतेचे मॉनेटायजिंग

अंतर्गत ट्रेडिंग डेस्क असलेले बिझनेस, विशेषत: ऊर्जा-सघन क्षेत्रातील व्यवसाय, केवळ हेजिंगसाठीच नाही तर ॲक्टिव्ह ट्रेडिंगसाठीही वीज डेरिव्हेटिव्हचा वापर करू शकतात. हे डेस्क अस्थिरतेतून नफा निर्माण करण्यासाठी किंमतीच्या हालचाली आणि ट्रेड काँट्रॅक्ट्सची देखरेख करतात. उदाहरणार्थ, अतिरिक्त वीज क्षमता असलेला सीमेंट उत्पादक अपेक्षित किंमत कमी होण्याच्या कालावधीदरम्यान फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स विकू शकतो आणि जेव्हा किंमत स्थिर होते तेव्हा त्यांना परत खरेदी करू शकतो.

संस्थात्मक गुंतवणूकदार: नवीन ॲसेट श्रेणी शोधणे

इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्ह नॉन-कॉरेलेटेड ॲसेट क्लास ऑफर करतात जे पोर्टफोलिओ विविधता वाढवू शकतात. म्युच्युअल फंड, हेज फंड आणि पेन्शन मॅनेजर सारख्या संस्थात्मक गुंतवणूकदार- या करारांना भारताच्या वाढत्या ऊर्जा बाजारात एक्सपोजर मिळविण्याची संधी म्हणून पाहू शकतात. वाढत्या मागणी आणि विकसित नियमांसह, वीज किंमती अर्थपूर्ण ट्रेडिंग संधी ऑफर करतात.

एचएनआय आणि व्यावसायिक व्यापारी: वैविध्यकरण आणि तंत्रज्ञानपूर्ण नाटक

हाय-नेट-वर्थ इंडिव्हिज्युअल्स (एचएनआय) आणि प्रोफेशनल ट्रेडर्स त्यांच्या कमोडिटी एक्सपोजरमध्ये विविधता आणण्यासाठी इलेक्ट्रिसिटी डेरिव्हेटिव्हचा वापर करू शकतात. हे करार हंगामी ट्रेंड, धोरण बदल किंवा मॅक्रोइकॉनॉमिक शिफ्टच्या आसपास धोरणात्मक स्थितीला अनुमती देतात. उदाहरणार्थ, कोळशाच्या पुरवठ्यात व्यत्यय येण्याचा अंदाज असलेला ट्रेडर वीज फ्यूचर्सवर दीर्घकाळ जाऊ शकतो, कमी निर्मितीमुळे स्पॉट किंमती वाढण्याची अपेक्षा करतो.

औद्योगिक ग्राहकांसाठी हे का महत्त्वाचे आहे

कृषी आणि देशांतर्गत वापरकर्त्यांना वीज पुरवताना डिस्कॉमला अनेकदा नुकसान होते. हे नुकसान रिकव्हर करण्यासाठी, ते औद्योगिक आणि व्यावसायिक ग्राहकांना जास्त शुल्क आकारतात. या किंमतीची विषमता बिझनेसला अनपेक्षित खर्चाच्या भाराचा सामना करते. वीज डेरिव्हेटिव्ह आता या ग्राहकांना त्यांच्यावर झालेल्या अस्थिरतेपासून बचाव करण्याचा मार्ग ऑफर करतात, ज्यामुळे चांगले फायनान्शियल प्लॅनिंग आणि कार्यात्मक स्थिरता सक्षम होते.

21.4 इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सचे काँट्रॅक्ट स्पेसिफिकेशन्स

वरुण: ईशा, या कराराची रचना काय आहे?

इशा: प्रत्येक लॉट 50 MWh आहे. टिक साईझ ₹1 प्रति MWh आहे, त्यामुळे प्रत्येक ₹1 मूव्ह प्रति लॉट ₹50 समान आहे.

वरुण: आणि मार्जिन?

इशा: करार मूल्याच्या जवळपास 10%. त्यामुळे जर किंमत ₹4,200/MWh असेल तर तुम्हाला प्रति लॉट ₹21,000 ची आवश्यकता असेल.

वरुण: सेटलमेंट कॅश-आधारित आहे, बरोबर?

इशा: होय. कालबाह्यतेवेळी, तुमची पोझिशन IEX च्या डॅम किंमतीवर सेटल केली जाते.

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स, आता MCX आणि NSE वर सक्रियपणे ट्रेड केले जातात, स्टॉक, इंडायसेस आणि कमोडिटीज वरील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स सारख्या संरचनेचे अनुसरण करतात. कोणत्याही वेळी, ट्रेडर्स तीन काँट्रॅक्ट कालावधीमधून निवडू शकतात-दर-महिना, पुढील-महिना आणि दूर-महिना-वीज किंमतीच्या हालचालीसाठी शॉर्ट-टर्म आणि मीडियम-टर्म एक्सपोजर मॅनेज करण्यासाठी लवचिकता.

उदाहरणार्थ, नवीनतम लाँच कॅलेंडरनुसार, ऑगस्ट, सप्टेंबर आणि ऑक्टोबर 2025 करार जुलै 10, 2025 रोजी सादर केले गेले, ऑगस्ट 29, सप्टेंबर 29 आणि ऑक्टोबर 30 च्या संबंधित समाप्ती तारखांसह. हे स्टॅगर्ड रोलआऊट सहभागींसाठी निरंतर ट्रेडिंग संधी आणि सुरळीत रोलओव्हर सुनिश्चित करते.

लॉट साईझ आणि टिक वॅल्यू

प्रत्येक इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 50 मेगावॅट-तास (MWh) च्या लॉट साईझसह प्रमाणित केले जाते. याचा अर्थ असा की एक करार 50 MWh वीज दर्शवितो. ट्रेडर्स त्यांच्या रिस्क क्षमता आणि मार्जिन उपलब्धतेनुसार प्रति ऑर्डर कमाल 50 लॉट्स पर्यंत 1 लॉटच्या पटीत ट्रान्झॅक्शन करू शकतात.

टिक साईझ- किमान प्राईस मूव्हमेंट- प्रति MWh ₹1 वर सेट केली आहे. त्यामुळे, जर फ्यूचर्सची किंमत ₹4,000 पासून ₹4,001 पर्यंत चालली तर ती प्रति MWh ₹1 बदल आहे. प्रत्येक लॉट 50 MWh दर्शवत असल्याने, तुमच्या पोझिशनवरील एकूण परिणाम असेल:

ही टिक-आधारित किंमत ट्रेड अंमलबजावणीमध्ये स्पष्टता आणि अचूकता सुनिश्चित करते.

मार्जिन आवश्यकता

• इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्समध्ये पोझिशन सुरू करण्यासाठी, ट्रेडर्सने काँट्रॅक्ट मूल्याच्या 10% प्रारंभिक मार्जिन किंवा स्पॅन (रिस्कचे स्टँडर्ड पोर्टफोलिओ विश्लेषण) द्वारे कॅल्क्युलेट केलेले मार्जिन राखणे आवश्यक आहे - जे जास्त असेल ते. हे मार्जिन दैनंदिन किंमतीच्या चढउतारांसाठी बफर म्हणून कार्य करते आणि अस्थिरतेवर आधारित गतिशीलपणे ॲडजस्ट केले जाते.
• उदाहरणार्थ, जर काँट्रॅक्ट किंमत प्रति MWh ₹4,200 असेल, तर एका लॉटसाठी एकूण काँट्रॅक्ट मूल्य आहे:
• 10% मार्जिन म्हणजे ही स्थिती धारण करण्यासाठी तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ₹21,000 राखणे आवश्यक आहे.

सेटलमेंट यंत्रणा

सर्व वीज फ्युचर्स कॅश सेटल केले जातात, म्हणजेच विजेची प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नाही. कालबाह्यतेनंतर, हा करार अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर सेटल केला जातो, जो आयईएक्स द्वारे प्रकाशित डे फॉरवर्ड मार्केट (DAM) किंमतीपासून प्राप्त केला जातो.

• जर तुम्ही दीर्घ असाल आणि डीएएम किंमत तुमच्या कराराच्या किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर तुम्ही फरक कमवता.
• जर डीएएमची किंमत कमी असेल तर तुम्हाला फरकाच्या समान नुकसान होते.

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹4,100 वर करार खरेदी केला आणि अंतिम सेटलमेंट किंमत ₹4,250 असेल तर तुमचा नफा असेल:

हे कॅश-सेटलमेंट मॉडेल फिजिकल डिलिव्हरीच्या जटिलतेशिवाय हेजिंग आणि सट्टेबाजीसाठी इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आदर्श बनवते.

ब्रोकरेज आणि शुल्क

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सला इतर कोणत्याही कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह प्रमाणे मानले जाते. जर तुमचा ब्रोकर MCX ट्रेडिंगला सपोर्ट करतो तर ते विजेच्या करारातही प्रवेश देऊ शकतात. ब्रोकरेज फी, स्टँप ड्युटी, ट्रान्झॅक्शन शुल्क, कमोडिटी ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (CTT) आणि इन्कम टॅक्स उपचार इतर MCX-ट्रेडेड इन्स्ट्रुमेंट्स साठी लागू असलेल्या प्रमाणेच आहेत.

21.5 उदाहरण: इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ट्रेड कसे काम करते

वरुण: इशा, तुम्ही मला नमुना व्यापारातून जाऊ शकता का?

इशा: खात्री. समजा तुम्ही ₹3,200/MWh वर लांब आहात. एक लॉट 50 MWh आहे, त्यामुळे काँट्रॅक्ट मूल्य ₹1.6 लाख आहे. ब्लॉक केलेले मार्जिन आहे ₹16,000.

वरुण: जर किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढली तर?

इशा: तुम्ही ₹500 कमवता. जर ते ₹3,190 पर्यंत पडले तर तुम्ही ₹500 गमावता. सोपे टिक-आधारित गणित.

वरुण: आणि अंतिम सेटलमेंट आयईएक्सच्या डॅम प्राईसवर आधारित आहे का?

इशा: अचूकपणे. कोणतीही डिलिव्हरी नाही-केवळ कॅश ॲडजस्टमेंट.

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कसे कार्य करतात हे समजून घेण्यासाठी, अपडेटेड फिगर आणि वास्तविक परिस्थितीचा वापर करून नमुना ट्रेड पाहूया.

परिस्थिती: इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्सवर दीर्घकाळ चालणे

समजा तुम्ही औद्योगिक ग्राहक आहात आणि हंगामी मागणीमुळे वीज किंमतीत वाढ होण्याची अपेक्षा करत आहात. तुम्ही ₹3,200 प्रति मेगावॅट-तास (MWh) च्या किंमतीत नजीकच्या महिन्याच्या वीज फ्यूचर्स काँट्रॅक्टवर दीर्घकाळ जाण्याचा निर्णय घेता.

MCX वरील प्रत्येक काँट्रॅक्ट 50 MWh दर्शविते, त्यामुळे एकूण काँट्रॅक्ट मूल्य आहे:

ही स्थिती सुरू करण्यासाठी, तुमचा ब्रोकर 10% मार्जिन किंवा स्पॅन मार्जिन ब्लॉक करेल, जे जास्त असेल ते. 10% मार्जिन येथे लागू असल्याचे गृहीत धरल्यास, आवश्यक मार्जिन असेल:

संभाव्य नुकसान आणि मार्क-टू-मार्केट ॲडजस्टमेंट कव्हर करण्यासाठी ही रक्कम तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ठेवली जाते.

टिक साईझ आणि किंमतीच्या हालचालीचा परिणाम

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्ससाठी टिक साईझ प्रति MWh ₹1 आहे, म्हणजे काँट्रॅक्ट किंमत संपूर्ण रुपया वाढीमध्ये हलवू शकते- ₹3,200 ते ₹3,201, परंतु ₹3,200.50 नाही.

प्रत्येक लॉट 50 MWh दर्शवित असल्याने, फ्यूचर्स किंमतीतील प्रत्येक ₹1 हालचालीमुळे तुमच्या पोझिशन वॅल्यूमध्ये ₹50 बदल होतो.

उदाहरण 1: किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढते

जर फ्यूचर्स किंमत ₹3,210 पर्यंत वाढली तर ती प्रति MWh ₹10 लाभ आहे. तुमचा एकूण नफा असेल:

उदाहरण 2: किंमत ₹3,190 पर्यंत येते

जर किंमत ₹3,190 पर्यंत कमी झाली तर ते प्रति MWh ₹10 नुकसान आहे. तुमचे एकूण नुकसान असेल:

ही सोपी टिक-आधारित संरचना अपेक्षित किंमतीच्या हालचालींवर आधारित संभाव्य लाभ किंवा नुकसान कॅल्क्युलेट करणे सोपे करते.

सेटलमेंट आणि अंतिम परिणाम

वीज फ्युचर्स कॅश सेटल केले जातात, त्यामुळे वीज कोणतीही प्रत्यक्ष डिलिव्हरी नाही. कालबाह्यतेवेळी, तुमची पोझिशन अंतिम सेटलमेंट किंमतीवर सेटल केली जाते, जी IEX द्वारे प्रकाशित डे फॉरवर्ड मार्केट (DAM) किंमतीपासून प्राप्त केली जाते.

• जर डीएएम किंमत तुमच्या कराराच्या किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर तुम्ही फरक कमवू शकता.
• जर ते कमी असेल तर तुम्हाला फरकाच्या समान नुकसान होते.

ब्रोकरेज फी, ट्रान्झॅक्शन शुल्क, स्टँप ड्युटी आणि लागू टॅक्स यांचा विचार करणे नेहमीच लक्षात ठेवा, जे तुमच्या निव्वळ रिटर्नवर परिणाम करेल. हे शुल्क इतर कमोडिटी डेरिव्हेटिव्हवर लागू केलेल्या शुल्काप्रमाणेच आहेत.

इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ऊर्जा किंमतीच्या अस्थिरतेपासून हेज करण्यासाठी पारदर्शक आणि संरचित मार्ग प्रदान करतात. तुम्ही औद्योगिक ग्राहक असाल, ट्रेडर असाल किंवा पोर्टफोलिओ मॅनेजर असाल, पोझिशनमध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी काँट्रॅक्ट साईझ, टिक वॅल्यू आणि मार्जिनिंग वर्क कसे आवश्यक आहे हे समजून घेणे.

21.6 वीज डेरिव्हेटिव्ह मधील जोखीम: तुम्हाला काय माहिती असावे

वरुण: इशा, हे आश्वासक वाटते. परंतु जोखीम काय आहेत?

इशा: अनेक. हेजिंग खर्च लाभांपेक्षा जास्त असू शकतात. सट्टेबाजीमुळे किंमती विस्कळीत होऊ शकतात. कालबाह्यतेवेळी स्पॉट-फ्यूचर्स डायव्हर्जन्स शक्य आहे.

वरुण: बिलिंग सायकलविषयी काय?

इशा: ही वेळेच्या आधारावर रिस्क आहे. जर तुमचे बिलिंग काँट्रॅक्ट समाप्तीशी संरेखित नसेल तर काही दिवस अनहेड राहतात.

वरुण: आणि प्रादेशिक किंमतीतील फरक?

इशा: हे लोकेशन बेसिस रिस्क आहे. फ्यूचर्स राष्ट्रीय बेंचमार्क दर्शवितात, परंतु स्थानिक किंमती बदलू शकतात. अचूक वापर अंदाज घेणे देखील महत्त्वाचे आहे.

कोणत्याही फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट प्रमाणे, वीज डेरिव्हेटिव्ह त्यांच्या स्वत:च्या रिस्कसह येतात. ते हेजिंग आणि सट्टासाठी शक्तिशाली साधने ऑफर करत असताना, व्यापारात प्रवेश करण्यापूर्वी मर्यादा आणि संभाव्य अडचणी समजून घेणे आवश्यक आहे. चला आजच्या मार्केट लँडस्केपमधील व्यावहारिक उदाहरणांसह प्रमुख रिस्क पाहूया.

1. खर्च वि. हेजिंगचा लाभ

ट्रेडिंग डेरिव्हेटिव्हमध्ये ट्रान्झॅक्शन खर्च-ब्रोकरेज, मार्जिन आवश्यकता, टॅक्स आणि स्लिपेज यांचा समावेश होतो. जर हेजिंगचा खर्च किंमतीच्या अस्थिरतेपासून संरक्षणाच्या लाभापेक्षा जास्त असेल तर स्ट्रॅटेजी फायदेशीर असू शकत नाही. उदाहरणार्थ, सूरतमधील टेक्सटाईल मिल त्याच्या उन्हाळी वीज मागणीला हेज करत असते की फ्यूचर्स प्रीमियम आणि संबंधित खर्च स्पॉट मार्केटमधील वास्तविक किंमतीच्या हालचालीपेक्षा जास्त असू शकतात.

2. स्पेक्युलेटिव्ह डिस्टॉर्शन

वीज फ्युचर्स कॅश-सेटल केले जातात, याचा अर्थ असा की त्यांना प्रत्यक्ष डिलिव्हरीची आवश्यकता नाही. यामुळे अतिरिक्त अटकेचे दरवाजे उघडतात, विशेषत: करारामध्ये समाप्तीपासून दूर. जर कोळशाची कमतरता किंवा ग्रिड स्ट्रेसच्या बातम्यांमुळे सट्टेबाजीचे स्वारस्य वाढले तर - फ्यूचर्स प्राईस वास्तविक स्पॉट प्राईस पासून तात्पुरते डायव्हर्ज करू शकते. जर विकृती कायम राहिली तर कन्वर्जन्सवर ट्रेडर बेटिंगला अनपेक्षित नुकसान होऊ शकते.

3. कालबाह्यतेवेळी स्पॉट-फ्यूचर्स डायव्हर्जन्स

प्रत्यक्ष डिलिव्हरी काँट्रॅक्ट्सच्या विपरीत, कॅश-सेटल्ड इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स कालबाह्यतेच्या स्पॉट किंमतीसह कन्व्हर्जन्सची हमी देत नाहीत. उदाहरणार्थ, जर आयईएक्सवर डे अहेड मार्केट (DAM) किंमत ₹4,150/MWh असेल आणि सट्टेबाजीच्या स्थितीमुळे फ्यूचर्स ₹4,180/MWh येथे सेटल होत असतील, तर मिसमॅच अचूक सेटलमेंट मूल्यांवर अवलंबून असलेल्या हेजर्सवर परिणाम करू शकते.

4. वेळेच्या आधारावर रिस्क

वीज ग्राहक-विशेषत: औद्योगिक वापरकर्ते-सामान्यपणे मासिक बिलिंग सायकलवर काम करतात जे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट समाप्ती तारखांसह संरेखित नसू शकतात. समजा हैदराबादमधील डाटा सेंटरमध्ये पुढील महिन्याच्या 5 ते 4 तारखेपर्यंत बिलिंग सायकल आहे, परंतु फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट 30 तारखेला कालबाह्य होईल. जुळत नसल्यामुळे काही दिवसांचे कोणतेही रक्षण होत नाही, ज्यामुळे त्या विंडोमध्ये व्यवसायाला किमतीच्या बदलाचा सामना करावा लागतो.

5. लोकेशन बेसिस रिस्क

ग्रिड कंजेशन, ट्रान्समिशन नुकसान आणि स्थानिक मागणी-पुरवठा डायनॅमिक्समुळे प्रदेशांमध्ये वीज किंमती लक्षणीयरित्या बदलतात. आयईएक्सवरील डीएएम किंमत राष्ट्रीय बेंचमार्क दर्शवते, परंतु ओडिशातील स्टील प्लांटला खूप जास्त स्थानिक खरेदी खर्चाचा सामना करावा लागू शकतो. नॅशनल फ्यूचर्स काँट्रॅक्टसह हेजिंग प्रादेशिक किंमतीच्या एक्सपोजरला पूर्णपणे ऑफसेट करू शकत नाही, ज्यामुळे रिस्कच्या आधारावर परिणाम होऊ शकतो.

6. क्वांटिटी अंदाज रिस्क

मोठ्या ग्राहकांनी प्रभावीपणे हेज करण्यासाठी त्यांच्या वीज वापराचा अचूक अंदाज घेणे आवश्यक आहे. जर राजस्थानमधील सीमेंट उत्पादकाने त्याचे मासिक वापर 1,000 मेगावॉट अंदाजित केले परंतु 1,300 मेगावॉटचा वापर करून समाप्त झाला, तर अतिरिक्त 300 मेगावॉट अनहेज्ड राहते आणि स्पॉट प्राईस अस्थिरतेसाठी असुरक्षित राहते. याउलट, अतिरिक्त करारांची आवश्यकता नसल्यास 1,500 मेगावॉट अधिक अंदाज आणि हेजिंग अनावश्यक खर्च करू शकते.

21.7 मुख्य टेकअवे

• इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स आता MCX आणि NSE वर ट्रेड करण्यायोग्य आहेत, जे एनर्जी रिस्क मॅनेजमेंटमध्ये नवीन युगाचे चिन्हांकन करते.
• हे करार आयईएक्सच्या दिवसाच्या पुढील बाजारपेठेतील बेंचमार्क किंमतीवर आधारित कॅश-सेटल केले जातात.
• वीज संग्रहित केले जाऊ शकत नाही, ज्यामुळे त्याची किंमत अत्यंत अस्थिर आणि फायनान्शियल हेजिंगसाठी आदर्श बनते.
• सहभागींमध्ये अद्वितीय हेजिंग गरजांसह जनरेटर, डिस्कॉम, औद्योगिक यूजर, व्यापारी आणि एचएनआय यांचा समावेश होतो.
• प्रत्येक काँट्रॅक्ट 50 MWh दर्शवतो, ज्याची टिक साईझ ₹1/MWh आहे, ज्याचा अनुवाद प्रति लॉट ₹50 आहे.
• मार्जिन आवश्यकता जवळपास 10% आहे, अस्थिरतेवर आधारित गतिशीलपणे ॲडजस्ट केली जाते.
• सेटलमेंट पूर्णपणे फायनान्शियल आहे, कोणतीही प्रत्यक्ष डिलिव्हरी समाविष्ट नाही.
• ट्रेडिंग तास US डेलाईट सेव्हिंग दरम्यान 11:30 PM आणि 11:55 PM पर्यंत वाढतात, ज्यामुळे जागतिक संरेखनाला अनुमती मिळते.
• रिस्कमध्ये कॉस्ट-बेनिफिट मिसमॅच, स्पेक्युलेटिव्ह डिस्टॉर्शन आणि बेसिस रिस्क (वेळ, लोकेशन, संख्या) यांचा समावेश होतो.
• वीज डेरिव्हेटिव्ह ऊर्जा खर्च हेज करण्यासाठी संरचित मार्ग प्रदान करतात, परंतु काळजीपूर्वक नियोजन आणि जोखीम जागरूकता आवश्यक आहे.

21.8 फन ॲक्टिव्हिटी

तुम्ही ₹4,200/MWh येथे 2 लॉट्स इलेक्ट्रिसिटी फ्यूचर्स ट्रेड करण्याचा प्लॅन करता. लॉट साईझ = 50 MWh मार्जिन = 10%

प्रश्न:

1. एकूण काँट्रॅक्ट मूल्य म्हणजे काय?
2. किती मार्जिन आवश्यक आहे?

उत्तरे:

1. काँट्रॅक्ट मूल्य = ₹4,200 x 50 x 2 = ₹4,20,000
2. मार्जिन = 10% × ₹4,20,000 = ₹42,000

हे शिकणाऱ्यांना कॅपिटल प्लॅनिंगसह बरेच आकार जोडण्यास मदत करते.