इक्विटी आणि डेब्ट सिक्युरिटीजचे रिस्क आणि रिटर्न काय आहे

6.1 सिक्युरिटीजचे रिस्क आणि रिटर्न

रोख प्रवाह, मतदान हक्क आणि दाव्यांच्या प्राधान्याच्या फरकांमुळे कर्ज आणि इक्विटी सिक्युरिटीज दरम्यान महत्त्वपूर्ण जोखीम आणि परतावा फरक आहेत.

खालील टेबलमध्ये तीन मुख्य प्रकारच्या सिक्युरिटीज आणि त्यांचे विशिष्ट रोख प्रवाह आणि मतदान हक्क दर्शवितात:

डेब्ट सिक्युरिटीज आणि प्राधान्यित स्टॉक दोन्हीसाठी रिटर्न क्षमता मर्यादित आहे कारण जर कंपनीने चांगले काम केले तर कॅश फ्लो (इंटरेस्ट, डिव्हिडंड आणि पार वॅल्यूचे रिपेमेंट) वाढत नाही. सामाईक शेअरधारकांची परतीची क्षमता जास्त आहे कारण जर कंपनी चांगली कामगिरी करत असेल तर शेअर किंमत वाढते. डेब्ट सिक्युरिटीज आणि प्राधान्यित स्टॉकच्या धारकांशी संबंधित, सामान्य शेअरधारकांनी अधिक रिटर्न अपेक्षित आहे परंतु अधिक रिस्क स्वीकारणे आवश्यक आहे. सामान्य शेअरधारकांचे मतदान हक्क त्यांना कंपनीच्या व्यवसायाच्या निर्णयांवर काही प्रभाव पडू शकतात आणि त्यामुळे काहीतरी जोखीम कमी होऊ शकते.

डेब्ट सिक्युरिटीज किमान जोखीम असतात कारण कॅश फ्लो कराराने बंधनकारक असतात. प्राधान्यित स्टॉक सामान्य स्टॉकपेक्षा कमी जोखीम आहे कारण ते लाभांश देयकाच्या संदर्भात सामान्य स्टॉकपेक्षा जास्त आहे. प्रत्येक वर्षी लाभांश अपेक्षेद्वारे प्राधान्यित स्टॉकची जोखीम देखील कमी केली जाते. लाभांश हा संविदात्मक दायित्व नसला तरीही, कंपन्या प्राधान्यित शेअर्सवर लाभांश देण्यास अवलंबून असतात. सामाईक स्टॉकला तीनचा जोखीम मानला जातो कारण तो लाभांश देण्याच्या संदर्भात आणि कंपनी लिक्विडेटेड असल्यास निव्वळ मालमत्तेचे वितरण करण्याच्या संदर्भात शेवटचे स्थान आहे

6.2 क्लेमची प्राधान्यता

कंपनी समापन केल्याच्या स्थितीत, दाव्यांच्या प्राधान्य किंवा वरिष्ठता रँकिंगनंतर मालमत्ता वितरित केली जाते. क्लेमच्या या प्राधान्यक्रमामुळे इन्व्हेस्टरला लिक्विडेशनवर प्राप्त होणाऱ्या रकमेवर परिणाम होऊ शकतो. दाव्यांच्या प्राधान्याचे निर्देशन खालीलप्रमाणे करण्यात आलेले आरेखन

कर्ज भांडवल कर्ज घेतले जाते आणि कंपनीचे करारात्मक दायित्व दर्शवते. अशा प्रकारे कर्ज गुंतवणूकदारांना इक्विटी गुंतवणूकदारांपेक्षा कंपनीच्या मालमत्तांवर जास्त दावा केला जातो.4 कर्ज गुंतवणूकदारांच्या दाव्यांची पूर्तता झाल्यानंतर, प्राधान्यित स्टॉक गुंतवणूकदार त्यांच्या देय असलेल्या गोष्टी प्राप्त करण्यासाठी पुढीलप्रमाणे आहेत..

सामाईक शेअरधारक शेवटच्या रेषात असतात आणि कंपनीमधील उर्वरित दावेदार म्हणून ओळखले जातात. इतर सर्व दावे पूर्ण झाल्यानंतर उर्वरित मालमत्तेमध्ये सामाईक भागधारक प्रमाणात सामायिक करतात. जर सर्व क्लेम भरण्यासाठी फंड अपुरा असेल तर इक्विटी इन्व्हेस्टरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटचा केवळ एक भाग प्राप्त होईल किंवा त्यांची संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट गमावली जाईल. त्यानुसार, इक्विटी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट कॉर्पोरेट डेब्ट सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यापेक्षा जोखीम असते.

6.3 या गुंतवणूकदारांचे दायित्व

इक्विटी इन्व्हेस्टर कमीतकमी मर्यादित दायित्वाद्वारे संरक्षित असतात, याचा अर्थ असा की उच्च दावेदार, विशेषत: कर्ज गुंतवणूकदार, जर कंपनीची मालमत्ता त्यांच्या दाव्यांना पूर्णपणे कव्हर करण्यासाठी अपुरी असेल तर शेअरधारकांच्या इतर मालमत्तांमधून पैसे पुनर्प्राप्त करू शकत नाहीत. कारण कंपनी त्यांच्या शेअरधारकांकडून वेगळी कायदेशीर संस्था आहे, ती कॉर्पोरेट पातळीवर, सर्व कंपनीच्या दायित्वांसाठी जबाबदार आहे. कंपनीकडून शेअरधारकांना कायदेशीररित्या वेगळे करून, वैयक्तिक शेअरधारकाचे दायित्व त्याची गुंतवणूक केलेल्या रकमेपर्यंत मर्यादित आहे. त्यामुळे, शेअरधारक कंपनीमध्ये गुंतवणूक केल्यापेक्षा अधिक पैसे गमावू शकत नाहीत.

कंपनीने दिवाळखोरीच्या संपर्कात येत असल्यामुळे शेअरधारकांची मर्यादित दायित्व वास्तव कर्ज गुंतवणूकदारांच्या नुकसानात वाढ करू शकते हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. कंपनी दिवाळखोरी दाखल करण्याच्या जवळ जात असल्याने, कंपनीची मालमत्ता राखण्यासाठी किंवा अपग्रेड करण्यासाठी शेअरधारकांना कोणताही प्रोत्साहन नसतो कारण असे करण्यासाठी अतिरिक्त भांडवलाची आवश्यकता असू शकते, ज्यामध्ये ते गुंतवणूक करण्यास इच्छुक नसतील. मालमत्तेतील परिणामस्वरूप कर्ज गुंतवणूकदारांना नुकसान होते कारण कंपनीचे लिक्विडेशन मूल्य कमी होते. अशा प्रकारे कर्ज गुंतवणूकदारांना कर्जाच्या करारानुसार कंपनी कार्य करते याची खात्री करण्यासाठी कंपनीच्या कृतीवर निकटपणे देखरेख करण्यासाठी प्रेरित केले जाते.

इक्विटी सिक्युरिटीज डेब्ट सिक्युरिटीजपेक्षा रिस्कर असल्याचे तथ्य दिल्यास, शेअरधारक दीर्घकाळासाठी इक्विटी सिक्युरिटीजवर उच्च रिटर्न कमविण्याची अपेक्षा करतात. इक्विटी कर्जापेक्षा जोखीम असल्यामुळे, जोखीम-विरुद्ध गुंतवणूकदार इक्विटी सिक्युरिटीजला कर्ज सिक्युरिटीजला प्राधान्य देऊ शकतात. तथापि, देण्यात आलेल्या संस्थेसाठी कर्ज इक्विटीपेक्षा सुरक्षित असले तरीही कर्ज सिक्युरिटीज जोखीम-मुक्त नसतात; ते अनेक जोखीम घटकांच्या अधीन आहेत