स्टॉक मार्केट बेसिक कोर्समधून प्रायमरी मार्केटविषयी अधिक जाणून घ्या

4.1 प्राथमिक बाजारपेठेचे प्राथमिक बाजारपेठ आणि कार्य काय आहे

त्यामुळे आता तुम्हाला मार्केट मध्यस्थ, मार्केट मध्यस्थांचे प्रकार, त्यांची भूमिका आणि मार्केट मध्यस्थांचे नियमन करणाऱ्या व्यक्तींबद्दल कल्पना असणे आवश्यक आहे.

वेदांत यांनी नीरवला प्राथमिक बाजारपेठेवर चर्चा करण्याचे वचन दिले होते आणि ते पुन्हा भेटतात आणि शिक्षण सुरू राहते.

नीरव: वेदांत, तुम्ही आतापर्यंत जे काही स्पष्ट केले आहे ते खरोखरच उपयुक्त होते. तुम्ही गोष्टी स्पष्ट पद्धतीने स्पष्ट केल्या आहेत. प्राथमिक बाजारपेठेतील विषयांचे तपशीलवार स्पष्टीकरण करण्यासाठी वेळ दिल्याबद्दल मी खरोखरच तुमचे आभार मानतो.

वेदांत: मला हे ऐकून आनंद होत आहे की नीरव. मला खरोखरच आनंद आहे की या स्पष्टीकरणाने तुम्हाला प्रायमरी मार्केट समजून घेण्यास मदत केली. सिक्युरिटीज मार्केट पहिल्यांदा जटिल वाटू शकते. एकदा तुम्ही ते ब्रेक डाउन केल्यानंतर ते अर्थपूर्ण होण्यास सुरुवात होते. तर आज वचन दिल्याप्रमाणे प्रायमरी मार्केटची चर्चा करूया.

प्रायमरी मार्केट म्हणजे काय आणि प्रायमरी मार्केटचे कार्य कोणते?

वेदांत: तुम्ही प्रायमरी मार्केट संबंधित "सार्वजनिक व्हा" या शब्दाविषयी ऐकले आहे का?

नीरव: नाही. याचा अर्थ असा की कंपनी प्रायमरी मार्केटविषयी चर्चा करण्यासाठी खुली आहे का?

वेदांत: नाही, नाही. याचा अर्थ असा की सिक्युरिटीज प्रायमरी मार्केटमध्ये वेळेसाठी तयार आणि विकल्या जातात.

नीरव: अरेरे, आकर्षक वाटते. कृपया प्रायमरी मार्केटचे स्पष्टीकरण द्या.

वेदांत: सिक्युरिटीज आहेत. प्रायमरी मार्केटमध्ये पहिल्यांदा.

तर प्रायमरी मार्केट हा कॅपिटल मार्केटचा एक भाग आहे जिथे कॉर्पोरेशन्स, सरकार किंवा संस्था प्रायमरी मार्केटमधील गुंतवणूकदारांना थेट नवीन सिक्युरिटीज जारी करून भांडवल उभारतात. प्रायमरी मार्केट म्हणजे जिथे पहिल्यांदाच नवीन सिक्युरिटीज जारी केल्या जातात. हे ॲसेटच्या जीवनचक्रातील प्रारंभिक बिंदू आहे. स्टॉक, बाँड किंवा प्रायमरी मार्केटशी संबंधित इतर साधन असो.

प्रायमरी मार्केटचे कार्य काय आहेत?

भांडवलाची निर्मिती: हे कंपन्या/सरकार/संस्थांना विकास, ऑपरेशन्स आणि पायाभूत सुविधांच्या विकासासाठी फायनान्सचा ॲक्सेस प्रदान करते.

डायरेक्ट डील्स: गुंतवणूकदार प्रायमरी मार्केट मध्ये मध्यस्थांना न पाहता सिक्युरिटीजमध्ये व्यवहार करू शकतात.

किंमत शोध: किंमत शोध हा आणखी एक लाभ आहे जिथे विविध मापदंडांवर आधारित सिक्युरिटीजसाठी योग्य मूल्य निर्धारित केले जाऊ शकते.

सरकारी नियम: प्रायमरी मार्केट भारताच्या बाबतीत सिक्युरिटीज एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया सारख्या सरकारी प्राधिकरणांच्या नियमन अंतर्गत येतात, जे संस्थांना प्रक्रियेत काही प्रकटीकरण करण्यास भाग पाडते.

गुंतवणूकदारांसाठी विविध गुंतवणूक संधी: प्रायमरी मार्केट इन्व्हेस्टरना विविध इन्व्हेस्टमेंट पर्याय प्रदान करते, विशेषत: उदयोन्मुख क्षेत्रांमध्ये. यामध्ये टेक्नॉलॉजी, नूतनीकरणीय क्षेत्र किंवा आरोग्यसेवा फर्मचा समावेश असू शकतो.

नीरव: प्रायमरी मार्केटमध्ये नेमके काय होते? प्रायमरी मार्केटमध्ये फंड कसे उभारले जातात?

वेदांत: ओके, प्रायमरी मार्केटविषयी तुमच्या शंका दूर करण्यासाठी उदाहरणांसह कॅपिटल उभारण्याच्या पद्धती समजून घेऊया.

प्राथमिक बाजारात भांडवल उभारण्याच्या 4.2 विविध पद्धती

प्रायमरी मार्केट मध्ये कंपन्या त्यांच्या स्वत:च्या नियम आणि नियमनांसह अनेक प्रकारे भांडवल उभारतात. पद्धतींचे तपशीलवार ब्रेकडाउन येथे दिले आहे:

1. प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO) :

जेव्हा कंपनीला प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगचा वापर करताना जनतेकडून पैसे उभारायचे असतात. जेव्हा सूचीबद्ध नसलेली कंपनी जनतेला त्यांचे शेअर्स विकते. कंपनी एका प्लॅनला रेग्युलेटर्सकडून मंजुरी देते आणि शेअर्सची किंमत ठरवते. ही कंपनीसाठी एक स्टेप आहे आणि ते अनेकदा कर्ज फेडण्यासाठी किंवा अधिक लक्ष मिळविण्यासाठी पैसे वापरते. इनिशियल पब्लिक ऑफर हा कंपन्यांना सार्वजनिकपणे ट्रेड करण्याचा आणि बरेच पैसे उभारण्याचा एक मार्ग आहे.

2. फॉलो-ऑन-पब्लिक ऑफरिंग (FPO) :

स्टॉक एक्सचेंजवर यापूर्वीच सूचीबद्ध असलेल्या कंपन्यांद्वारे फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंगचा वापर केला जातो. या कंपन्या अधिक पैसे उभारण्यासाठी लोकांना शेअर्स विकतात. जेव्हा कंपन्यांना मोठ्या प्रकल्पासाठी किंवा त्यांच्या व्यवसायाच्या विस्तारासाठी निधीची आवश्यकता असते तेव्हा ही पद्धत वापरली जाते. फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर एकतर शेअर्सची विक्री किंवा विद्यमान शेअरहोल्डर्सच्या आधीच मालकीच्या शेअर्सची विक्री असू शकते.

3. हक्क समस्या

राईट्स इश्यू म्हणजे जेव्हा कंपनी त्यांच्या विद्यमान शेअरधारकांना कमी किंमतीत शेअर्स ऑफर करते. कंपनी त्यांच्या विद्यमान शेअरहोल्डर्सना त्यांच्या मालकीच्या शेअर्सवर आधारित हे शेअर्स देते. अशा प्रकारे कंपनी गुंतवणूकदारांचे नियंत्रण गमावल्याशिवाय पैसे उभारू शकते. जेव्हा कंपनीला त्वरित किंवा जेव्हा पुनर्रचना होत असते तेव्हा राईट्स इश्यूचा वापर अनेकदा केला जातो.

4. बोनस समस्या

बोनस इश्यू म्हणजे जेव्हा कंपनी त्यांच्या विद्यमान शेअरधारकांना चार्ज न करता शेअर्स देते. हे करण्यासाठी कंपनी त्यांच्या पैशाचा वापर करते. जरी ते पैसे उभारत नसले तरीही ते शेअरधारकांना मदत करते आणि स्टॉकला अधिक लिक्विड बनवते. जेव्हा कंपनीने बरेच पैसे कमावले असतात परंतु शेअरधारकांना लाभांश म्हणून देण्याची इच्छा असते तेव्हा बोनस इश्यूचा वापर केला जातो.

      5. खासगी प्लेसमेंट

खासगी प्लेसमेंट म्हणजे जेव्हा कंपनी तिच्या शेअर्सची थेट गुंतवणूकदारांच्या ग्रुपला विक्री करते. ही पद्धत जलद आहे. जनतेला शेअर्स विक्री करण्यापेक्षा कमी नियम आहेत. कंपन्या पैसे उभारण्यासाठी खासगी प्लेसमेंटचा वापर करतात, विशेषत: जेव्हा मार्केट स्थिर नसेल.

      6. प्राधान्यित वाटप

प्राधान्यित वाटप म्हणजे जेव्हा कंपनी त्यांच्या शेअर्सची निश्चित किंमतीवर इन्व्हेस्टर्सना विक्री करते. ही पद्धत अनेकदा गुंतवणूकदारांना आणण्यासाठी किंवा आधीच कंपनीमध्ये शेअर्स असलेल्या लोकांकडून पैसे उभारण्यासाठी वापरली जाते.

      7. पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट

क्वालिफाईड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट हा कंपन्या मोठ्या गुंतवणूकदारांकडून पैसे उभारण्याचा एक मार्ग आहे, जसे की बँका आणि इन्श्युरन्स कंपन्या. केवळ मोठे गुंतवणूकदार सहभागी होतील याची खात्री करण्यासाठी ही पद्धत नियंत्रित केली जाते. पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट हा सूचीबद्ध कंपन्यांना अनेक नियमांचे पालन न करता पैसे उभारण्याचा एक मार्ग आहे.

नीरव : वेदांत तुम्ही प्रत्येक प्रकाराला उदाहरणांसह स्पष्ट करू शकता. हे समजून घेणे सोपे होते

वेदांत : ठीक आहे, चला उदाहरणांसह प्रत्येक कॅटेगरी तपशीलवारपणे समजून घेऊया.

4.3 सार्वजनिक समस्या

जेव्हा एखादी खासगी कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO) म्हणून ओळखली जाते तेव्हा त्याचे शेअर्स लोकांना विकण्याचा निर्णय घेते. याचा अर्थ असा की कंपनी आता एक ट्रेड केलेली संस्था आहे जी लोक शेअर्स खरेदी आणि विक्री करू शकतात. कंपनी आता गुंतवणूकदारांकडून पैसे मिळवू शकते. कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट केलेले लोक जर त्यांना हवे असेल तर त्यांचे शेअर्स देखील विकू शकतात.

उदाहरणार्थ असे म्हणूया की ग्रीनग्रिड नावाची कंपनी आहे. हे क्लबसारखे होते जिथे केवळ काही लोकच गुंतवणूक करू शकतात. आता ते जनतेसाठी उघडत आहेत जेणेकरून कोणीही शेअर्स खरेदी करू शकेल. ते तुमच्या आणि माझ्यासारख्या इन्व्हेस्टरना त्यांचे काही शेअर्स विकत आहेत. त्यामुळे जर तुम्ही ते शेअर्स खरेदी केले तर तुम्ही ग्रीनग्रिडचा पार्ट-ओनर बनता. जर तुम्ही ग्रीनग्रिडचे शेअर्स खरेदी केले तर तुमच्याकडे कंपनीचा एक भाग आहे. जर ग्रीनग्रिड वाढत असेल आणि चांगली कामगिरी करत असेल तर तुमचे शेअर्स अधिक मौल्यवान होऊ शकतात. ग्रीनग्रिड आपल्या भागधारकांना भविष्यातही लाभांश देऊ शकते. ग्रीनग्रिडचे शेअर्स खरेदी करणे हे एखाद्या आकर्षक तळ मजल्यावर येण्यासारखे आहे. तथापि जोखीम समाविष्ट आहेत त्यामुळे तुम्हाला ग्रीनग्रिडमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी माहितीपत्रक वाचणे आणि व्यवसाय समजून घेणे आवश्यक आहे. प्रॉस्पेक्टस हे एक डॉक्युमेंट आहे ज्यामध्ये ग्रीनग्रिड्स बिझनेस, फायनान्शियल आरोग्य, जोखीम आणि IPO मधून उभारलेल्या पैशांसाठी योजनांची तपशीलवार माहिती आहे.

ग्रीनग्रिड सारखी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग का होते?

कंपनी प्रकल्पांमध्ये विस्तार, कर्ज परतफेड किंवा गुंतवणूकीसाठी निधी उभारण्याचा विचार करत आहे. ग्रीनग्रिडच्या संस्थापकांचे काही शेअर्स आणि प्रारंभिक गुंतवणूकदार विकले जाऊ शकतात या वस्तुस्थितीद्वारे लिक्विडिटी प्रदान केली जाते. ग्रीनग्रिड ही एक कंपनी असल्याने ती अधिक विश्वासार्हता आणि पारदर्शकता देते, जी त्याच्या ब्रँड आणि विश्वसनीयतेसाठी चांगली आहे. IPO ग्रीनग्रिडला मार्केट-चालित मूल्यांकन देते, याचा अर्थ मार्केटद्वारे त्याचे मूल्य निर्धारित केले जाते.

IPO प्रोसेस ओव्हरव्ह्यू

1. या प्रकरणात कंपनी IPO प्रक्रियेला मदत करण्यासाठी इन्व्हेस्टमेंट बँकर्स, वकील, लेखापरीक्षक आणि रजिस्ट्रार नियुक्त करते.
2. ते त्यांची तपासणी करतात आणि ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस किंवा डीआरएचपी तयार करतात, जे आयपीओ विषयी माहिती असलेले डॉक्युमेंट आहे.
3. ग्रीनग्रिड गुंतवणूकदारांना आयपीओला प्रोत्साहन देते, म्हणजे ते लोकांना शेअर्स खरेदी करण्याच्या संधीबद्दल सांगतात .
4. ऑफर मंजूर करते, म्हणजे ते IPO सह सर्वकाही ठीक असल्याची खात्री करतात . इन्व्हेस्टर विविध किंमतीमध्ये बिड लावतात. किंमत मागणीनुसार निर्धारित केली जाते.
5. सबस्क्रिप्शन कालावधी सामान्यपणे 3-5 दिवस असतो ज्यादरम्यान इन्व्हेस्टर एएसबीए मार्फत शेअर्स खरेदी करण्यासाठी अप्लाय करू शकतात.
6. ग्रीनग्रिडचे शेअर्स मागणी आणि कॅटेगरीवर आधारित वाटप केले जातात आणि ते एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केले जातात.

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO)

तुम्ही विचारत असाल, जर ग्रीनग्रिडला IPO नंतर पैशांची आवश्यकता असेल तर काय होईल? येथेच फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर किंवा FPO येतो. FPO हा ग्रीनग्रिडचा फंड टॉप अप करण्यासारखा आहे. ते आधीच सार्वजनिक झाले आहेत. त्यांना वाढीसाठी जास्त भांडवलाची गरज असते.

FPO म्हणजे भांडवल उभारण्याची ऑफर आहे. हे IPO सारखे आहे परंतु आधीच सूचीबद्ध कंपन्यांसाठी आहे. जर ग्रीनग्रिड शेअर्स जारी करत असेल तर ते कंपनीच्या किंमत किंवा मालकीवर परिणाम करू शकते.

एफपीओचे प्रकार:

1. डिलिव्हेटीव्ह एफपीओ म्हणजे कंपनी, जसे ग्रीनग्रिड, शेअर्स जारी करते. यामुळे थकित शेअर्स वाढतात. हे विद्यमान शेअरहोल्डर्सची मालकी कमी करू शकते. प्रति शेअर कमाई देखील कमी होऊ शकते. ते वाढीसाठी, कर्ज फेडण्यासाठी किंवा त्यांच्या बॅलन्स शीटला मजबूत करण्यासाठी फंड देतात. एक उदाहरण म्हणजे ग्रीनग्रिड जे नवीन प्रकल्पासाठी भांडवल उभारण्यासाठी शेअर्स जारी करू शकते.
2. नॉन-डिलिटिव्ह शेअर्स असे असतात जेव्हा ग्रीनग्रिडचे विद्यमान भागधारक त्यांचे होल्डिंग्स जनतेला विकतात. कोणतेही नवीन शेअर्स तयार केलेले नाहीत,. शेअर्सची संख्या सारखीच असते. हे धोरण ग्रीनग्रिडसाठी भांडवल तयार करत नाही. हे कंपनीला नियामक मानकांची पूर्तता करण्यास किंवा स्टॉक लिक्विडिटी सुधारण्यास मदत करू शकते.

FPO चा वापर

FPO चा मुख्य वापर पुढीलप्रमाणे:

• विस्तार प्रकल्प
• कर्ज कपात
• सर्वोत्तम वर्किंग कॅपिटल
• आवश्यकता पूर्ण करणे

FPO ची काही प्रमुख वैशिष्ट्ये आहेत:

• यासाठी आयपीओ आणि सेबीकडून मंजुरी यासारखे प्रॉस्पेक्टस आवश्यक आहे.
• गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी शेअर्सची किंमत सामान्यपणे मार्केटच्या खाली असते.
• हे कमी होण्यामुळे ग्रीनग्रिडच्या शेअर किंमतीवर परिणाम करू शकते.

4.4 बोनस समस्या

वेदांत: “नीरवला मला एका कंपनीकडून काही शेअर्स मिळाले आणि मला त्यांच्यासाठी पैसे भरावे लागले नाहीत. हा बोनस इश्यू आहे. तुमचे पैसे त्यांच्यासह इन्व्हेस्ट केल्याबद्दल कंपनी तुम्हाला धन्यवाद देत आहे. ते तुम्हाला कॅश देण्याऐवजी शेअर्स देत आहेत.”

नीरव: “तर तुम्हाला शेअर्स मोफत मिळाले आणि आता तुमच्याकडे शेअर्स आहेत?”

वेदांत: “हे योग्य आहे. हे लोकांना सहजपणे शेअर्स खरेदी आणि विक्री करण्यास मदत करते आणि याचा अर्थ असा की कंपनीला वाटते की ते भविष्यात अधिक पैसे कमवेल.”

त्यामुळे

बोनस इश्यू म्हणजे जेव्हा कंपनी त्यांच्या शेअरहोल्डर्सना त्यांच्याकडून कोणतेही पैसे न घेता शेअर देते. शेअरहोल्डर्सकडे आधीच कसे आहे यावर आधारित ते हे करतात.

यंत्रणा:

जेव्हा एखादी कंपनी बोनस शेअर्स देते तेव्हा ती भूतकाळात केलेल्या पैशाचा वापर करते की ती शेअरहोल्डर्सना रोख म्हणून देत नाही. हे पैसे कंपनीसाठी बचत खात्यासारखे असतात. कंपनी हे पैसे शेअरहोल्डर्सना कॅश म्हणून देण्याच्या शेअर्समध्ये ठेवण्याचा निर्णय घेते. कंपनी आपल्या भागधारकांना योजनेनुसार हे शेअर्स देते. उदाहरणार्थ जर तुमच्याकडे आधीच असलेल्या प्रत्येक शेअरसाठी प्लॅन एक अतिरिक्त शेअर असेल तर तुम्हाला तेच मिळेल. जर प्लॅन दोन शेअर्स असेल, तर तुमच्या प्रत्येक शेअरसाठी तुम्हाला ते मिळेल. यामुळे कंपनीची कॅश कशी आहे हे बदलत नाही परंतु तेथे किती शेअर्स आहेत ते बदलतात ज्यामुळे लोकांना शेअर्स खरेदी आणि विक्री करणे सोपे होऊ शकते. हे देखील दर्शविते की कंपनी चालवणाऱ्या लोकांना असे वाटते की ते रन मध्ये चांगले काम करेल.

उद्देश:

• कंपनीला हे दाखवायचे आहे की त्यामध्ये बरेच पैसे आहेत
• कंपनीला प्रत्येक शेअरची किंमत कमी करून लोकांना शेअर्स खरेदी आणि विक्री करणे सोपे करायचे आहे
• काही काळापासून गुंतवणूक केलेल्या लोकांना धन्यवाद द्यायचे आहे

प्रभाव:

• कंपनीचे एकूण मूल्य बदलत नाही
• बोनस जारी केल्यानंतर प्रत्येक शेअरची किंमत आणि प्रत्येक शेअर कमाईची रक्कम कमी होते
• प्रत्येक शेअरहोल्डरकडे अजूनही कंपनीची टक्केवारी आहे, जी बोनस इश्यू आहे. बोनस समस्या यामध्ये बदल करत नाही.

4.5 हक्क ऑफरिंग

नीरव: “मी शेअर्स खरेदी करणाऱ्या मित्राशी बोलत होतो. त्यांनी मला सांगितले की त्याची कंपनी त्याला कमी किंमतीत नवीन शेअर्स विकत आहे. काय होत आहे?”

वेदांत: “याला राईट्स इश्यू म्हणतात. तुमच्याकडे यापूर्वीच कंपनीमध्ये शेअर्स असल्याने ते तुम्हाला इतर लोकांना विक्री करण्यापूर्वी सामान्यपणे स्वस्त किंमतीत शेअर्स खरेदी करण्याची संधी देत आहेत.”

नीरव: “कंपन्या हे का करतात?”

वेदांत: “हे त्यांना आधीच कंपनीमध्ये शेअर्स असलेल्या लोकांना अधिक खरेदी करण्याची संधी असल्याची खात्री करताना पैसे मिळविण्यास मदत करते. जर तुम्हाला हवे असेल परंतु तुम्हाला आवश्यक नसेल तर तुम्ही शेअर्स खरेदी करू शकता.”

त्यामुळे

राईट्स इश्यू म्हणजे ज्या लोकांकडे यापूर्वीच शेअर्स आहेत त्यांना कमी किंमतीमध्ये शेअर्स खरेदी करण्यास कंपनी मदत करते, त्यांच्याजवळ आधीच किती शेअर्स आहेत यावर आधारित.

राईट्स इश्यूचे मुख्य कारण आहे

• बाहेरील लोकांना कंपनी सोडल्याशिवाय पैसे मिळवा
• कंपनीला कर्ज फेडायचे आहे किंवा कंपनीला वाढण्यास मदत करायची असलेल्या गोष्टींसाठी देय करा

राईट्स इश्यूच्या बाबतीत विचारात घेण्याच्या काही महत्त्वाच्या गोष्टी आहेत

• कंपनीला संचालक मंडळ आणि भागधारकांकडून परवानगी घेणे आवश्यक आहे
• कंपनीला सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडियाद्वारे तयार केलेल्या नियमांचे पालन करावे लागेल
• कंपनीला प्रत्येक शेअरहोल्डरला किती नवीन शेअर्स विकायचे आहेत आणि त्यांच्यासाठी किती शुल्क आकारले जाईल हे ठरवायचे आहे कारण यामुळे इन्व्हेस्टर राईट्स इश्यूवर कसे प्रतिक्रिया देतात आणि त्यांना कंपनीमध्ये शेअर्स खरेदी करायचे आहे की नाही यावर परिणाम होईल.

4.6. खासगी प्लेसमेंट

खासगी प्लेसमेंट म्हणजे कंपनीच्या सिक्युरिटीज अगदी कमी गुंतवणुकदारांना जारी करणे आणि सामान्य लोकांसाठी खुले नसणे. नीरव: मी स्टार्ट-अपला पैसे मिळाले होते असे ऐकले परंतु सार्वजनिक झाले नाही. हे कसे शक्य आहे?

वेद:"हे प्लेसमेंट आहे. पब्लिक इश्यू ऐवजी ते थेट बँक किंवा श्रीमंत लोकांसारख्या काही गुंतवणूकदारांकडे गेले.

नीरव : त्यामुळे ते जलद आहे आणि त्याचे नियम आहेत?

वेदांत: “होय. जेव्हा कंपन्यांना गोष्टी गोपनीय ठेवायचे असतात किंवा समस्येच्या सर्व अडचणीशिवाय त्वरित पैशांची आवश्यकता असते तेव्हा हे चांगले असते.”

कंपनी या निवडक गुंतवणूकदारांना इक्विटी शेअर्स, प्राधान्य शेअर्स आणि डिबेंचर सारख्या सिक्युरिटीजची विक्री करू शकते. हे कंपनीला त्यांच्या आणि गुंतवणूकदारांसाठी सर्वोत्तम असलेल्या मार्गाने आवश्यक पैसे मिळविण्यास मदत करते. जेव्हा कंपनी निवडक गुंतवणूकदारांना खासगी प्लेसमेंट ऑफर लेटर जारी करते तेव्हा प्रोसेस सुरू होते. या लेटरचा उद्देश गुंतवणूकदारांना ऑफरची माहिती देणे आहे. कंपनी जनतेला ही ऑफर देऊ शकत नाही. पत्र पाठविण्यापूर्वी कंपनीला त्याच्या बोर्ड आणि शेअरहोल्डर्सद्वारे काही पेपर्स मंजूर करणे आवश्यक आहे. गुंतवणूकदारांना त्यांच्या बँक खात्यातून पैसे भरावे लागतात, जेणेकरून सर्वकाही स्पष्ट आणि पाहण्यास सोपे आहे. खासगी प्लेसमेंटमध्ये त्याविषयी काही गोष्टी आहेत. हे जलद आहे. पब्लिक इश्यू पेक्षा कमी नियम आहेत. कंपनी अशा प्रकारे देखील ऑफर करू शकते जी त्यांना हव्या असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी योग्य आहे. खासगी प्लेसमेंटमध्ये काही मर्यादा देखील आहेत. कंपनी प्रत्येकाला ऑफरविषयी सांगू शकत नाही. लोकांना सहभागी होण्यास सांगा. कंपनीला सिक्युरिटीज ऑफर केलेल्या सर्व इन्व्हेस्टरची यादी ठेवणे आवश्यक आहे.

PAS-4 आणि PAS-5 म्हणजे काय?

PAS-4 आणि PAS-5 हे असे फॉर्म आहेत जे भारतातील कंपन्यांना प्लेसमेंट करताना वापरावे लागते. हे फॉर्म कंपनी अधिनियम आणि कंपनीच्या नियमांचा भाग आहेत. खासगी प्लेसमेंट योग्यरित्या केले असल्याची खात्री करण्यास ते मदत करतात.

4.7 पात्र संस्थात्मक नियुक्ती

पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांमध्ये समाविष्ट आहे:

• म्युच्युअल फंड
• इन्श्युरन्स कंपन्या
• पेन्शन फंड
• बँक्स

नीरव सैद: “मी कंपनी मोठ्या संस्थांकडून पैसे गोळा करते असे पाहिले नाही सार्वजनिक ऑफर नाही. हे काय आहे?”

वेदांत सैद: “हे पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट आहे. म्युच्युअल फंड किंवा इन्श्युरन्स कंपन्या यांसारख्या संस्थात्मक कंपन्यांकडून भांडवल उभारण्याचा हा मार्ग आहे.”

नीरव सैद: “पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंटमध्ये गुंतवणूकदारांचा समावेश का करू नये?”

वेदांत सैद: “कारण पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंटमध्ये आर्थिकदृष्ट्या जाणकार खरेदीदार समाविष्ट आहेत आणि त्यांना दीर्घ प्रकटीकरणाची आवश्यकता नाही. हे कार्यक्षम आहे. अनेकदा पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांचा आत्मविश्वास स्थिर करण्यास मदत करते.”

त्यामुळे

पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट हे सूचीबद्ध कंपन्यांना नियामक प्रक्रिया न करता पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांना सिक्युरिटीज जारी करण्यासाठी भांडवल उभारण्याचे साधन आहे.

पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंटची वैशिष्ट्ये आहेत:

• पब्लिक ऑफर किंवा राईट्स इश्यूवर फॉलो करण्यापेक्षा जलद
• भांडवली आणि प्रकटीकरण आवश्यकता नियमनांच्या समस्यांचे पालन करण्यासाठी सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडियाच्या मंजुरीची आवश्यकता नाही
• मागील आठवड्यांमधील मार्केट किंमतीवर आधारित किंमत

पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंटचे लाभ पुढीलप्रमाणे आहेत:

• सूचीबद्ध कंपन्यांसाठी संस्थात्मक भांडवलाचा कार्यक्षम प्रवेश
• पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांना लक्ष्यित जारी केल्यामुळे किमान डायल्युशन
• पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांमध्ये विश्वसनीयता आणि दृश्यमानता वाढवते

नीरव सैद: “तर प्रायमरी मार्केटचे सहभागी कोण आहेत?”

वेदांत सैद: “प्रायमरी मार्केट मध्ये सहभागी आहेत. चला प्रत्येक सहभागीला तपशीलवारपणे समजून घेऊया.”

प्राथमिक बाजारातील 4.8 सहभागी

मोठ्या विवाहाचे आयोजन करण्यासारखे प्रायमरी मार्केटचा विचार करा. तुमच्याकडे दंपती आहेत म्हणजेच कंपनी नवीन फायनान्शियल प्रवास सुरू करण्यासाठी तयार आहे आणि त्यांना त्यांच्या मोठ्या योजना प्रत्यक्षात आणण्यासाठी सपोर्टची आवश्यकता आहे. इव्हेंट प्लॅनर एक आदर्श पार्टी वातावरण तयार करते आणि तयार करते; इन्व्हेस्टर त्यांचे गिफ्ट आणतात आणि ठिकाण योग्यरित्या नियमन केलेल्या आणि कायदेशीररित्या अंमलात आणलेल्या इव्हेंटची तरतूद करते. लग्नात, सर्व सहभागी event.In प्रायमरी मार्केटच्या यशात योगदान देतात, ज्यामध्ये जारीकर्ता, अंडररायटर्स आणि रेग्युलेटर्स यांचा समावेश होतो परंतु त्यापुरते मर्यादित नाही, नवीन सिक्युरिटीज जारी करण्यासाठी आणि त्यामध्ये परत गुंतवणूक करण्यासाठी कार्यक्षम यंत्रणा प्रदान करण्यासाठी सहकार्य करतात.

प्रायमरी मार्केटमध्ये विविध प्लेयर्स आहेत जे नवीन सिक्युरिटीज जारी करणे आणि सबस्क्रिप्शन सुलभ करण्यासाठी एकत्र काम करतात. भांडवल निर्मिती कार्यक्षम, पारदर्शक आणि नियमित पद्धतीने होईल याची खात्री करण्यासाठी प्रत्येक खेळाडूची विशिष्ट भूमिका असते. येथे तपशीलवार ब्रेकडाउन आहे: जारीकर्ता समजा तुम्हाला नवीन रेस्टॉरंट सुरू करायचे आहे आणि काही पैशांची आवश्यकता आहे. तुम्ही बिझनेस प्लॅन तयार करता, लोन घ्यायचे आहे किंवा तुमच्या मालकीचा भाग विकायचा आहे का हे ठरवा आणि लोकांना गुंतवणूक करण्यासाठी आमंत्रित करा. तुम्ही जारीकर्ता आहात - तुमच्या ऑपरेशन्सचा विस्तार किंवा स्थिर करण्यासाठी कॅपिटल शोधत आहात.

जारीकर्ता

जारीकर्ता ही संस्था, सामान्यपणे कंपन्या, सरकार किंवा सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम आहेत, ज्यांना भांडवल उभारायचे आहे आणि शेअर्स, डिबेंचर किंवा बाँड्स सारख्या सिक्युरिटीज जारी करायची आहेत. ते ऑफर दस्तऐवज तयार करून, जारी करावयाच्या साधनाचा प्रकार आणि ऑफरच्या अटी ठरवून प्रक्रिया सुरू करतात. त्यांचे उद्दीष्ट विस्तार, कर्ज परतफेड करणे किंवा नियामक आवश्यकता पूर्ण करणे इ. साठी निधी देणे असू शकते.

मर्चंट बँकर्स (लीड मॅनेजर्स) 

जेव्हा तुम्ही ते रेस्टॉरंट सुरू करता तेव्हा त्यांना तुमचा सल्लागार म्हणून विचारात घ्या. तुम्हाला किती निधीची आवश्यकता आहे हे ठरवण्यास, कायदेशीर कागदपत्रांचा मसुदा तयार करण्यास, परवानगीसाठी सरकारी एजन्सीशी बोलण्यास आणि जास्तीत जास्त लक्ष देण्यासाठी कधी सुरू करावे हे जाणून घेण्यास ते तुम्हाला मदत करतात. ते परिस्थितीच्या मागे सर्वकाही व्यवस्थापित करतात. मर्चंट बँकर्स हे इश्यू मॅनेज करण्यासाठी सेबीसह रजिस्टर्ड फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन्स आहेत . ते योग्य तपासणी करतात, प्रॉस्पेक्टस तयार करतात, रेग्युलेटर्सशी संपर्क साधतात आणि संपूर्ण जारी प्रक्रियेचे निरीक्षण करतात . ते इन्व्हेस्टर्सच्या किंमत, वेळ आणि टार्गेटिंगचा देखील सल्ला देतात. अनेक प्रकरणांमध्ये, ते अंडरराइटर म्हणून कार्य करतात, इश्यूच्या विकलेल्या भागांना सबस्क्राईब करण्यासाठी वचनबद्ध आहेत.

अंडररायटर्स

समजा तुम्ही तुमच्या रेस्टॉरंटसाठी 100 प्री-ऑर्डर व्हाउचर विकत आहात. तुमचा ओपनिंग डे फ्लॉप नसल्याने मित्र इतरांनी तसे न केल्यास कोणतेही शिल्लक व्हाउचर्स खरेदी करण्याचे वचन देतो. तो मित्र अंडररायटर आहे, मागणीची पर्वा न करता तुम्हाला रोख मिळेल याची खात्री करतो. अंडररायटर्स विशिष्ट अंश सबस्क्राईब केले जाईल याची हमी देऊन ऑफर करण्याची रिस्क घेतात. जर जनता पूर्णपणे सबस्क्राईब करत नसेल तर अंडररायटर्स उर्वरित शेअर्स खरेदी करतात, जेणेकरून जारीकर्त्याला इच्छित भांडवल मिळेल. अंडररायटिंग बँक, फायनान्शियल संस्था किंवा मर्चंट बँकर्सद्वारे केले जाऊ शकते.

रजिस्ट्रार आणि ट्रान्सफर एजंट (आरटीए)

त्यांच्याबद्दल विचार करा जसे की आयोजक RSVP फॉर्म हाताळतात (हे फॉर्म आयोजकांना जाणून घेण्यास मदत करतात की कोण येत आहे, ते किती पाहुणे आणत आहेत आणि त्यांच्याकडे असलेल्या कोणत्याही विशेष गरजा जसे की आहार मर्यादा किंवा ॲक्सेसिबिलिटी आवश्यकता.) आणि तुमच्या लग्नात जेवण प्राधान्ये. ते पाहुण्यांचे तपशील संकलित करतात, सर्वकाही अचूक आहे हे तपासतात आणि योग्य जेवण डिलिव्हर करतात. त्यांनी अप्लाय केलेल्या सिक्युरिटीजसाठी, ज्यांना वाटप झाले आणि रेकॉर्ड अपडेट केले. आरटीए समस्येचे लॉजिस्टिक्स मॅनेज करतात, ज्यामध्ये ॲप्लिकेशन्स संकलित करणे, इन्व्हेस्टर तपशील व्हेरिफाय करणे आणि वाटप आणि रिफंडवर देखरेख करणे समाविष्ट आहे. जारी केल्यानंतर ते सिक्युरिटीज ट्रेड आणि स्वत:च्या मालकीचे करतात. इन्व्हेस्टर सर्व्हिसिंगमध्ये अचूकता आणि पारदर्शकतेसाठी त्यांचे काम महत्त्वाचे आहे.

जारी करणारे बँकर्स

हे तुमच्या इव्हेंट किंवा देणगी डेस्कवरील कॅश काउंटर आहेत. लोक पैसे भरण्यासाठी किंवा रजिस्टर करण्यासाठी जातात आणि हे लोक पैसे मॅनेज करतात जेणेकरून ते योग्य अकाउंटमध्ये जाईल, रिफंड हाताळतात आणि ट्रान्झॅक्शन स्पष्टता ठेवते. सबस्क्रिप्शन कालावधीदरम्यान इन्व्हेस्टरकडून ॲप्लिकेशन पैसे कलेक्ट करण्यासाठी नियुक्त बँकांचा सेट. ते एस्क्रो अकाउंट मॅनेज करतात, रिफंडवर प्रोसेस करतात आणि जारीकर्ता कडे सुरक्षितपणे फंड ट्रान्सफर केल्याची खात्री करतात. त्यांचे पायाभूत सुविधा ऑनलाईन आणि ऑफलाईन व्यवहारांना सहाय्य करतात.

डिपॉझिटरीज (NSDL आणि CDSL) 

हे डिजिटल लॉकर सारखे आहेत जिथे तुम्ही कुटुंबाच्या ज्वेलरीला सुरक्षित, सुरक्षित आणि सहजपणे ट्रान्सफर करता. या संस्था तुमची इन्व्हेस्टमेंट इलेक्ट्रॉनिकरित्या होल्ड करतात, ज्यामुळे तुम्ही भौतिक कागदपत्रे गमावणार नाहीत आणि जेव्हा आवश्यक असेल तेव्हा तुमच्या सिक्युरिटीज ॲक्सेस करू शकतात याची खात्री होते. डिपॉझिटरी इलेक्ट्रॉनिक फॉर्ममध्ये सिक्युरिटीज ठेवतात आणि डिमटेरिअलायझेशन सुलभ करतात. ते सुरक्षित कस्टडी आणि मालकीचे अखंड ट्रान्सफर प्रदान करतात. प्रायमरी मार्केटमध्ये जारी केलेल्या सिक्युरिटीज प्राप्त करण्यासाठी, इन्व्हेस्टरला डिपॉझिटरी सहभागीसह डिमॅट अकाउंट उघडणे आवश्यक आहे.

स्टॉक एक्सचेंज

हे Amazon किंवा Flipkart सारख्या ऑनलाईन मार्केटप्लेस सारखे आहेत, जिथे तुम्ही तुमच्या रेस्टॉरंटचे गिफ्ट व्हाउचर सुरू केल्यानंतर ते सूचीबद्ध करता. त्यानंतर लोक त्यांची खरेदी आणि विक्री करू शकतात. एक्सचेंज नियमांचे पालन करणे आणि खरेदीदारांचा विश्वास प्लॅटफॉर्म सुनिश्चित करतात. सिक्युरिटीज जारी केल्यानंतर NSE आणि BSE सारख्या एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केल्या जातात. ते लिस्टिंग ॲप्लिकेशन्सची छाननी करतात, प्रकटीकरण नियमांचे पालन आवश्यक करतात आणि सेकंडरी मार्केटमध्ये ट्रेडिंग सुलभ करतात. त्यांची भूमिका IPO मार्गापासून सुरू होते आणि सिक्युरिटी कालावधी दरम्यान सुरू राहते.

नियामक प्राधिकरण (सेबी)

भव्यता उघडण्यापूर्वी तुमच्या रेस्टॉरंटला भेट देणाऱ्या अन्न सुरक्षा निरीक्षकांचा विचार करा. ते तुम्हाला स्वच्छता आणि सुरक्षा नियमांचे पालन करण्याची खात्री करतात. SEBI हे सुनिश्चित करते की फायनान्शियल सेट-अपमधील सर्व सहभागी निष्पक्ष आणि पारदर्शक पद्धतीने व्यवहार करतात. भारतातील प्राथमिक बाजारपेठेचे नियमन सेबीद्वारे केले जाते जे ऑफर दस्तऐवजांचे पुनरावलोकन करते, प्रकटीकरण मानके लागू करते आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताचे संरक्षण करण्यासाठी अनुपालनाचे निरीक्षण करते. सेबीची भूमिका हे सुनिश्चित करते की जारीकर्ता आणि मध्यस्थ पारदर्शक आणि योग्य फ्रेमवर्कमध्ये काम करतात. गुंतवणूकदार हे असे लोक आहेत जे तुमच्या नवीन रेस्टॉरंटमध्ये टेबल बुक करतात किंवा तुमचे प्री-ऑर्डर व्हाउचर खरेदी करतात. काही तुमचे जवळचे मित्र (रिटेल गुंतवणूकदार) आहेत, काही मोठ्या रेस्टॉरंट चेन आहेत जे संधींचा शोध घेतात (QIBs), प्रत्येकाची त्यांची स्वत:ची अपेक्षा आणि तुमच्या यशावर परिणाम करतात. ते सिक्युरिटीज आणि सप्लाय कॅपिटल सबस्क्राईब करतात. ते कॅटेगरीद्वारे विभाजित केले जातात, प्रत्येक कॅटेगरीमध्ये विशिष्ट वाटप कोटा आणि बोली नियम असतात.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सी

तुम्ही सुरू करण्यापूर्वी तुमच्या रेस्टॉरंटचा आढावा घेणाऱ्या अन्न समीक्षकाचा विचार करा. ते तुमच्या डिशचा नमुना घेतात आणि रेटिंग नियुक्त करतात. तेथे खाणे योग्य आहे का हे ठरवण्यासाठी ग्राहक त्या रिव्ह्यूचा वापर करतात. त्याचप्रमाणे, इन्व्हेस्टर तुमच्या बाँड्स किंवा डिबेंचर्सच्या जोखमीचे मूल्यांकन करण्यासाठी रेटिंगचा वापर करतात . क्रेडिट रेटिंग एजन्सी डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स जारीकर्त्याच्या फायनान्शियल स्थितीचे मूल्यांकन करतात आणि रिस्क दर्शवणारे रेटिंग नियुक्त करतात. हे रेटिंग इन्व्हेस्टरच्या निर्णयांवर आणि सिक्युरिटीजच्या किंमतीवर परिणाम करतात. कायदेशीर सल्लागार आणि लेखापरीक्षक जसे की तुमचे वकील लीज रिव्ह्यू करतात आणि तुमचा लेखापाल जो दिवस उघडण्यापूर्वी खर्चाची पुष्टी करतो. ते सुनिश्चित करतात की सर्वकाही कायदेशीर आहे आणि तुमचे डॉक्युमेंटेशन कोणतेही अप्रिय आश्चर्य लपवत नाही. त्यांच्या स्टँप इन्व्हेस्टरसह विश्वास निर्माण करते.

कायदेशीर सल्लागार हे सुनिश्चित करतात की ऑफर कायद्याच्या आवश्यकता पूर्ण करते . ऑडिटर सादर केलेल्या फायनान्शियल्सची वैधता व्हेरिफाय करतात . त्यांच्या योग्य तपासणीमुळे इन्व्हेस्टरला विश्वासार्ह ऑफर आणि नियामकांना मान्यता देण्याचा विश्वास मिळतो .

नीरव: मी सिक्युरिटीज जारी केलेल्या इश्यू मूल्याविषयी वाचले आहे. ते मूल्य कसे निर्धारित केले जाते?

वेदांत: नक्कीच. प्रायमरी मार्केट म्हणजे जेव्हा कंपन्या थेट इन्व्हेस्टरला भांडवल उभारण्यासाठी सिक्युरिटीज जारी करतात. मूल्य किंवा इश्यू किंमत सामान्यपणे फेस वॅल्यू, प्रीमियम किंवा बुक-बिल्डिंगद्वारे निर्धारित केली जाते. कंपनीचे मूल्यांकन, इन्व्हेस्टरची मागणी आणि मार्केटच्या स्थितीसह घटकांमुळे हा निर्णय घेतला जातो.

नीरव: तर जर कंपनी ₹100 वर शेअर्स जारी करते आणि फेस वॅल्यू ₹10 आहे, तर त्याचा अर्थ ₹90 प्रीमियम आहे का?

वेदांत: हे योग्य आहे. कंपनीच्या बॅलन्स शीटवर सिक्युरिटीज प्रीमियम रिझर्व्ह मध्ये 90 रुपये जातात. हे दर्शविते की गुंतवणूकदार कंपनीच्या वाढीची शक्यता कशी पाहतात.

नीरव: तुम्ही नमूद केलेली ही बुक-बिल्डिंग पद्धत काय आहे?

वेदांत: बुक-बिल्डिंग ही किंमत शोध यंत्रणा आहे, जी प्रामुख्याने आयपीओ साठी वापरली जाते. कंपनी किंमत निश्चित करत नाही, तर प्राईस बँड, जसे की ₹95 आणि ₹105 दरम्यान आणि इन्व्हेस्टर या प्राईस बँडमध्ये बिड लावतात. नंतर अंतिम इश्यू किंमत मागणीच्या सर्वोच्च केंद्रीकरणावर आधारित ठरवली जाते.

नीरव: मजेदार.

वेदांत: होय. या किंमती कशी निश्चित केल्या जातात याबद्दल सेबीचे कोणतेही नियमन आहे का? सेबीला पारदर्शकतेसाठी ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये पूर्ण प्रकटीकरण हवे आहे. गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी आणि मार्केटच्या अखंडतेसाठी किंमतीच्या पद्धती स्पष्टपणे निर्धारित करणे आवश्यक आहे.

नीरव: चांगले पॉईंट. त्यामुळे एकतर निश्चित किंमत किंवा बुक-बिल्डिंग, मूलभूत कल्पना ही कंपनीच्या मूल्यांकनासह इन्व्हेस्टरच्या हितांशी जुळणे आहे.

वेदांत: अचूक. ट्रेडर्स किंवा ॲनालिस्टसाठी, IPO उमेदवारांना ओळखण्यासाठी या किंमतीची धोरणे जाणून घेणे किंवा नवीन ऑफरिंगसाठी मार्केटची प्रतिक्रिया शोधण्याचा प्रयत्न करणे उपयुक्त असू शकते.

4.9 मूल्य ज्यावर प्राथमिक बाजारात सिक्युरिटीज जारी केल्या जातात

A. इश्यू किंमत यंत्रणेचे प्रकार 

1. निश्चित किंमतीची पद्धत (म्हणजेच थिएटरमध्ये सिनेमा तिकीटांसाठी)

तुम्ही खरेदी करण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी किंमत निश्चित आणि उघड केली जाते उदा. तुम्ही तिकीटासाठी ₹250 देय करता, मग हॉल पूर्ण असो किंवा जवळपास रिक्त असो. तुम्ही खरेदी करण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी किंमत निश्चित आणि उघड केली जाते

• इश्यूअर सिक्युरिटीजसाठी पूर्व-निर्धारित किंमत निश्चित करते.
• इश्यू उघडण्यापूर्वी ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये किंमत उघड केली जाईल.
• इन्व्हेस्टरला अप्लाय करताना ते देय करतील अशी अचूक किंमत माहित आहे.
• लहान किंवा कमी जटिल ऑफरमध्ये सामान्य.

2. बुक बिल्डिंग पद्धत

उदाहरणार्थ मुंबई ते दिल्ली विमानाची किंमत ₹3,000-₹6,000 असू शकते. ऑफ-पीक वेळी प्रारंभिक खरेदीदार किंवा खरेदीदारांना कमी किंमत मिळते, तर पीक टाइम खरेदीदार जास्त देय करतात. इन्व्हेस्टर बिड आणि मागणीद्वारे सेट करा.

प्राईस बँड - इन्व्हेस्टर त्यांना खरेदी करायची बिड रक्कम आणि या बँडमध्ये ते देय करण्यास तयार असलेली किंमत. आयपीओची किंमत ठरवताना सामान्यपणे वापरले जाते

बी. इश्यू किंमतीवर परिणाम करणारे घटक 

तुमच्या परिसरात होम-मेड दिवाळी मिठाईची विक्री म्हणून त्याचा विचार करा. जर तुमची मिठाई नेहमीच स्वादिष्ट आणि चांगले प्राप्त झाली असेल तर ते दर्शविते की तुमच्याकडे चांगले फंडामेंटल्स आहेत - तुमच्या गुणवत्तेवर आत्मविश्वास आणि परिणामांचा चांगला ट्रॅक रेकॉर्ड. तुमच्या शेजारील व्यक्तींनी तुमची किंमत सेट करण्यास मदत करण्यासाठी सारख्याच वस्तूंच्या इतर विक्रेत्यांशी तुमच्या किंमतींची तुलना केली आहे, जसे की फायनान्समधील P/E किंवा P/B रेशिओ. आता जर सणासुदीची वेळ असेल आणि सर्वांना खरेदी करायची असेल तर मूड चांगला आहे आणि मागणी वाढते. हे एक बुलिश मार्केट ट्रेंड सारखे आहे जिथे प्रीमियम किंमत शक्य आहे.

दुसऱ्या बाजूला, जर ते ऑफ-सीझन असेल किंवा घटकांच्या खर्चात अचानक महागाई असेल तर मागणी कमी होऊ शकते किंवा तुमचा खर्च वाढू शकतो - जसे की स्टॉक मार्केटमधील मंदीची स्थिती. अशा परिस्थितीत तुम्हाला तुमची किंमत कमी करावी लागेल किंवा विक्री स्थगित करावी लागेल. शेवटी, जर तुमच्या हाऊसिंग सोसायटीमध्ये असे नियम असतील की किंमत आणि घटक स्पष्टपणे प्रदर्शित करावे लागतील, तर ते सेबीच्या नियामक देखरेखीप्रमाणेच आहे, जे पारदर्शकता सुनिश्चित करते आणि खरेदीदारांच्या हितांचे संरक्षण करते.

कंपनीचे मूलभूत तत्त्व

• फायनान्शियल कामगिरी, वाढीची शक्यता, ॲसेट बेस आणि नफा.
• मजबूत मूलभूत गोष्टी अनेकदा जास्त इश्यू किंमतीची हमी देतात.

मूल्यांकन पद्धती

• किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर (पैसे/ई गुणोत्तर)
• Price-to-Book वॅल्यू रेशिओ (P/B रेशिओ)
• सवलतीची कॅश फ्लो पद्धत
• पीअर ग्रुप आणि उद्योगाच्या तुलनासाठी मूल्यांकन साधन

मार्केट स्थिती

• गुंतवणूकदारांचा वर्तमान मूड
• इंटरेस्ट रेट्स
• आर्थिक सूचक
• बुल मार्केट स्थिती, वॉरंटची किंमत जास्त असावी
• बाजाराची स्थिती सहन करा, वॉरंटची किंमत कमी असावी

मागणी-पुरवठा घटक

• बुक बिल्डिंग पद्धत वापरताना, मागणी-पुरवठा घटक वरच्या मर्यादेजवळ किंमत कमी करू शकतो.
• मागणी कमी आहे आणि त्यामुळे प्रॉडक्टची किंमत कमी असू शकते.

नियामक ओव्हरसाईट

• ऑफर डॉक्युमेंटमधील किंमतीच्या तारणाचा पूर्ण प्रकटीकरण सेबीद्वारे अनिवार्य आहे.
• पारदर्शक आहे आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताचे संरक्षण करते.

प्रीमियम, सवलत आणि फेस वॅल्यू

कल्पना करा की तुम्ही तुमच्याद्वारे बनविलेले नोटबुक्स स्थानिक मेळाव्यात विकत आहात. तुम्हाला वाटते की नोटबुकची मूलभूत किंमत ₹100 असेल, जी त्याची फेस वॅल्यू आहे. आता, तुमचे नोटबुक्स सुंदर बनवले आहेत आणि मोठ्या मागणीमध्ये आहेत, तुम्ही त्यांना ₹150 मध्ये विक्री करू शकता. ते अतिरिक्त ₹50 हे प्रीमियम आहे, किती लोक तुमच्या उत्पादनाचे मूल्य देतात. जर तुम्ही स्टॉक क्लिअर करण्याचा किंवा लवकर खरेदीदार मिळविण्याचा प्रयत्न करीत असाल तर तुम्ही त्यांना ₹80 मध्ये विक्री करू शकता. ही सवलत आहे, इंटरेस्ट वाढविण्यासाठी धोरणात्मकरित्या वापरली जाते.

आणि जर तुम्ही त्यांना अचूक ₹100 मध्ये विकले तर ते कोणतेही प्रीमियम किंवा डिस्काउंट नाही, केवळ नाममात्र मूल्य.

त्यामुळे,

फेस वॅल्यू: सिक्युरिटीचे नाममात्र मूल्य (उदा., ₹10 प्रति शेअर).

इश्यू प्राईस: समान (फेस वॅल्यूच्या समान), प्रीमियम (फेस वॅल्यूच्या वर) किंवा डिस्काउंटवर (फेस वॅल्यूच्या खाली, दुर्मिळ आणि नियमित) असू शकते.

• प्रीमियम हे इन्व्हेस्टरच्या विश्वासाचे मोजमाप आहे आणि कंपनीच्या मूल्यांकनाचे मोजमाप आहे
• राईट्स इश्यूमध्ये किंवा काही अटींमध्ये धोरणात्मक गुंतवणूकदारांना सवलत उपलब्ध असू शकते

3. मध्यस्थांची भूमिका

कल्पना करा की तुम्ही मोठ्या लग्नाचे आयोजन करीत आहात आणि तुम्ही होस्ट आहात परंतु तुम्हाला तपशील क्रमबद्ध करण्यास मदत करण्यासाठी एखाद्याची आवश्यकता आहे: वेडिंग प्लॅनर हे मर्चंट बँकर आहेत. ते तुम्हाला बजेट, कार्यक्रमाची निवड आणि संसाधने कसे वितरित करावे याचा सल्ला देतात, जसे मर्चंट बँकर्स कंपन्यांना किंमत आणि मूल्यांकनाचा सल्ला देतात. अंडररायटर एक कॅटर आहे जो 500 अतिथींना खायला देण्याचे वचन देतो जरी फक्त 300 प्रत्यक्षात आल्यानंतरही. ते जोखीम घेतात आणि आश्वासन देतात की सेवा कितीही व्यक्तींची उलाढाल झाली तरी प्रदान केली जाईल. खाद्य समीक्षक जे कॅटररच्या मागील कामगिरीचे अवलोकन करतात आणि रेटिंग देतात ते क्रेडिट रेटिंग एजन्सीसारखे असतात. त्यांचे मूल्यांकन ठरवते की पाहुण्यांना असे वाटते की अन्न चांगले असेल किंवा नाही, जसे रेटिंग डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट मधील गुंतवणूकदारांच्या विश्वासावर परिणाम करतात.

त्यामुळे,

• व्यापारी बँकर्स: किंमत धोरणावर सल्ला द्या आणि मूल्यांकन करा.
• अंडररायटर्स: त्यांच्या रिस्क क्षमता आणि मार्केट पर्यंत पोहोचण्याच्या क्षमतेवर आधारित किंमतीवर परिणाम करू शकतात.
• क्रेडिट रेटिंग एजन्सी: रेटिंग कूपन रेट्स आणि डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटच्या इन्व्हेस्टर धारणावर परिणाम करतात

नीरव : वेदांत, आता मला प्रायमरी मार्केटमध्ये समाविष्ट रिस्क आणि आव्हाने काय आहेत हे समजून घेणे आवश्यक आहे?

वेदांत : नक्कीच! प्रायमरी मार्केटमध्ये कोणत्या रिस्कचा समावेश आहे हे तुम्हाला निश्चितच जाणून घेणे आवश्यक आहे

4.10. प्रायमरी मार्केटमधील जोखीम आणि आव्हाने

तुमच्या शहरात नवीन फूड डिलिव्हरी ॲप सुरू करू इच्छिणाऱ्या बिझनेस मालकाची कल्पना करा. तिला वाटते तिचे ॲप खूप पैशांचे आहे, त्यामुळे ती उच्च सबस्क्रिप्शन फी आकारते.. जेव्हा लोक ॲप वापरणे सुरू करतात तेव्हा त्यांना कळते की ते खूपच चांगले काम करत नाही आणि ते अनइंस्टॉल करतात. जेव्हा नवीन कंपनी सार्वजनिक होते आणि तिची स्टॉक किंमत कमी होते कारण ती लोकांनी विचार केल्याप्रमाणे चांगली नाही. बिझनेस मालक नवीन आहे त्यामुळे लोकांना माहित नाही की ती विश्वासार्ह आहे की नाही आणि तिची जाहिरात सर्व तपशील देत नाही, जसे की ती कोणत्या क्षेत्रांना वितरित करते आणि परतावा कसा मिळवावा.

काही लोक ॲपसाठी साईन-अप करतात कारण ते चांगले असल्याचे ऐकतात. मग जेव्हा त्यांना कळते की ते नाही तेव्हा त्यांना फसवणूक वाटते. इतरांना साईन-अप करायचे नाही कारण त्यांच्याकडे माहिती नाही.. तंत्रज्ञानासह चांगले असलेले आणि त्यांचे संशोधन करणारे लोक ॲपविषयी अधिक जाणून घेऊ शकतात आणि चांगला निर्णय घेऊ शकतात. जर बिझनेस मालकाने मॉन्सून हंगामात त्यांचे ॲप सुरू केले तर लोकांना सुरू करण्याची वेळ असलेली फूड ऑर्डर करायची नसेल.. जेव्हा अनेक लोक त्याचा वापर करण्याचा प्रयत्न करीत असतात तेव्हा तिचे ॲप क्रॅश होते, तर ते कसे चालवले जाते याची समस्या आहे.

जेव्हा एखादी कंपनी पब्लिक होते तेव्हा ॲपचे यश अनेक गोष्टींवर अवलंबून असते जसे की ते कधी सुरू होते, बिझनेस मालक किती प्रामाणिक असतो आणि लोक तिच्यावर विश्वास ठेवतात.

1. कंपनीशी समस्या

• कंपनी कदाचित लोकांना वाटते त्यापेक्षा कमी किंमतीची असू शकते किंवा किंमत खूप जास्त असू शकते ज्यामुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास कमी होऊ शकतो.
• कंपनीकडे कदाचित रेकॉर्ड नाही. चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहे की नाही हे जाणून घेणे कठीण आहे.
• कंपनी कदाचित सर्व माहिती देणार नाही, जी गुंतवणूकदारांना दिशाभूल करू शकते आणि कंपनीला अडचणीत आणू शकते.

2. गुंतवणूकदारांसह समस्या

• काही इन्व्हेस्टरकडे निर्णय घेण्यासाठी आवश्यक असलेली सर्व माहिती असू शकत नाही.
• काही इन्व्हेस्टर स्वत:साठी विचार करण्याऐवजी इतर काय करत आहेत यावर आधारित निर्णय घेऊ शकतात ज्यामुळे स्टॉकची किंमत वर-डाउन होऊ शकते.
• काही गुंतवणूकदारांना जास्त स्टॉक खरेदी करता येत नाही कारण त्यांना गुंतवणूक करायची नसते.

3. बाजारपेठेतील समस्या

• मार्केट अप्रत्याशित असू शकते जे इन्व्हेस्टरला कंपनीबद्दल कसे वाटते यावर परिणाम करू शकते.
• कदाचित मार्केट स्टॉकमध्ये स्वारस्य नसेल, ज्यामुळे विक्री करणे कठीण होऊ शकते.
• जेव्हा कंपनी सार्वजनिक होते तेव्हाची वेळ वाईट असू शकते ज्यामुळे स्टॉक विक्री करणे कठीण होऊ शकते.

4. नियम आणि नियमावली संबंधी समस्या

• सार्वजनिक जाण्याची प्रक्रिया जटिल आणि महाग असू शकते.
• जर कंपनीने सत्य सांगितले नाही किंवा माहिती सोडली नाही तर कंपनी कदाचित अडचणीत येऊ शकते.
• नियम आणि विनियम नेहमीच बदलत असतात, ज्यामुळे कंपनीला चालू ठेवणे कठीण होऊ शकते.

5. ऑपरेशन्स आणि खर्चासह समस्या

• सार्वजनिक होणे महाग असू शकते जे कंपन्यांसाठी समस्या असू शकते.
• जे लोक कंपनीला सार्वजनिक होण्यास मदत करतात ते सर्व स्टॉक विक्री करण्यास सक्षम नसतील, जे त्यांच्यासाठी समस्या असू शकते.
• कंपनीचे टेक्नॉलॉजी आणि पायाभूत सुविधा कदाचित पुरेसे असू शकत नाहीत ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना स्टॉक खरेदी करणे कठीण होऊ शकते.

निराव: किंमती कसे सेट केल्या जातात आणि समाविष्ट रिस्क यासारख्या मार्केटविषयी जाणून घेण्यासाठी बरेच काही होते.

वेद: होय, हे खूप घेणे आवश्यक आहे.. जेव्हा कंपनीला लोकांकडून पैसे गोळा करायचे असतात तेव्हा हे सर्व महत्त्वाचे आहे.

निराव: तर फक्त प्रायमरी मार्केटचा सारांश असा आहे जिथे कंपन्या पहिल्यांदा त्यांचे स्टॉक विकतात आणि किंमत किती लोकांना ते खरेदी करायचे आहे आणि कंपनीला किती विक्री करायची आहे याद्वारे निर्धारित केली जाते.

वेदंट: हे योग्य आहे.. हे सर्व आम्हाला पुढील विषयाकडे घेऊन जाते, जे आयपीओ आहे.

निराव: जेव्हा कंपन्या सार्वजनिक होतात तेव्हा आयपीओ असतात?. ते असे का करतात?

वेदंट: कंपन्या मोठ्या प्रमाणात पैसे मिळविण्यासाठी सार्वजनिक होतात जे ते त्यांचे बिझनेस देय करण्यासाठी किंवा नाविन्यपूर्ण करण्यासाठी वापरू शकतात. हे विश्वास निर्माण करण्यास देखील मदत करते आणि ज्या लोकांना कंपनी सुरू केली त्यांना काही पैसे कमविण्याची संधी देते.

निराव: जर IPO कंपनी होण्यापासून ते सार्वजनिक कंपनी होण्यापर्यंत पूलसारखा आहे.

वेदंट: हा एक मार्ग आहे. IPO म्हणजे काय आणि ते कसे काम करते याबद्दल आपण अधिक बोलण्याची वेळ येऊ शकते.