इक्विटी आणि डेब्ट सिक्युरिटीजची रिस्क आणि रिटर्न म्हणजे काय

6.1. सिक्युरिटीजची रिस्क आणि रिटर्न

कॅश फ्लो, मतदान अधिकार आणि क्लेमच्या प्राधान्यातील फरकांमुळे डेब्ट आणि इक्विटी सिक्युरिटीजमध्ये लक्षणीय जोखीम आणि रिटर्न फरक आहेत.

खालील टेबलमध्ये तीन मुख्य प्रकारच्या सिक्युरिटीज आणि त्यांचे सामान्य कॅश फ्लो आणि मतदान अधिकार दर्शविले आहेत:

डेब्ट सिक्युरिटीज आणि प्राधान्यित स्टॉक दोन्हीसाठी रिटर्न क्षमता मर्यादित आहे कारण जर कंपनी चांगली कामगिरी करत असेल तर कॅश फ्लो (इंटरेस्ट, डिव्हिडंड आणि रिपेमेंट) वाढत नाही. सामान्य शेअरहोल्डर्सना रिटर्नची क्षमता जास्त आहे कारण जर कंपनी चांगली कामगिरी करत असेल तर शेअरची किंमत वाढते. डेब्ट सिक्युरिटीज आणि प्राधान्यित स्टॉकच्या धारकांशी संबंधित, सामान्य शेअरहोल्डर जास्त रिटर्नची अपेक्षा करतात परंतु अधिक रिस्क स्वीकारणे आवश्यक आहे. सामान्य शेअरहोल्डर्सचे मतदान अधिकार त्यांना कंपनीच्या बिझनेस निर्णयांवर काही प्रभाव देऊ शकतात आणि त्यामुळे जोखीम कमी होऊ शकते.

डेब्ट सिक्युरिटीज कमीतकमी जोखमीचे आहेत कारण कॅश फ्लो करारानुसार जबाबदार आहेत. प्राधान्यित स्टॉक सामान्य स्टॉकपेक्षा कमी जोखमीचे आहे कारण ते डिव्हिडंडच्या पेमेंटच्या संदर्भात सामान्य स्टॉकपेक्षा जास्त रँक आहे. प्रत्येक वर्षी डिव्हिडंडच्या अपेक्षेनुसार प्राधान्यित स्टॉकची जोखीम काही प्रमाणात कमी केली जाते. जरी डिव्हिडंड हे कराराचे दायित्व नसले तरीही, कंपन्या प्राधान्यित शेअर्सवर डिव्हिडंड वगळण्यास अनिच्छुक आहेत. सामान्य स्टॉकला तीन पैकी सर्वात जोखमीचे मानले जाते कारण जर कंपनी लिक्विडेट केली असेल तर डिव्हिडंडच्या पेमेंट आणि नेट ॲसेट्सच्या वितरणाच्या संदर्भात ते शेवटचे रँक आहे

6.2. क्लेमचे प्राधान्य

कंपनी लिक्विडेट झाल्यास, क्लेमच्या प्राधान्याने किंवा वरिष्ठता रँकिंगनंतर ॲसेट्स वितरित केले जातात. क्लेमचे हे प्राधान्य लिक्विडेशनवर इन्व्हेस्टरला प्राप्त होणार्‍या रकमेवर परिणाम करू शकते. खालील आकडेवारी क्लेमचे प्राधान्य दर्शविते

डेब्ट कॅपिटल हे पैसे उधार घेतले जातात आणि कंपनीचे करार दायित्व दर्शविते. अशा प्रकारे डेब्ट इन्व्हेस्टरकडे इक्विटी इन्व्हेस्टरपेक्षा कंपनीच्या ॲसेटवर जास्त क्लेम असतो. 4. डेब्ट इन्व्हेस्टरच्या क्लेमची पूर्तता झाल्यानंतर, प्राधान्यित स्टॉक इन्व्हेस्टर ते देय आहेत ते प्राप्त करण्यासाठी पुढे आहेत..

सामान्य शेअरहोल्डर हे शेवटचे असतात आणि कंपनीमधील अवशिष्ट क्लेमंट म्हणून ओळखले जातात. इतर सर्व क्लेम समाधानी झाल्यानंतर उर्वरित ॲसेट्समध्ये सामान्य शेअरधारक प्रमाणात शेअर करतात. जर सर्व क्लेम भरण्यासाठी फंड अपुरे असेल तर इक्विटी इन्व्हेस्टरना त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटचा केवळ एक भाग परत प्राप्त होईल किंवा त्यांची संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट गमावू शकते. त्यानुसार, कॉर्पोरेट डेब्ट सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यापेक्षा इक्विटी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करणे जोखीमदार आहे.

6.3. या इन्व्हेस्टरचे दायित्व

इक्विटी इन्व्हेस्टर किमान मर्यादित दायित्वाद्वारे संरक्षित आहेत, याचा अर्थ असा की जर कंपनीची मालमत्ता त्यांच्या क्लेमला पूर्णपणे कव्हर करण्यासाठी अपुरी असेल तर उच्च दावेदार, विशेषत: डेब्ट इन्व्हेस्टर, शेअरधारकांच्या इतर ॲसेटमधून पैसे रिकव्हर करू शकत नाहीत. कारण कंपनी ही कायदेशीर संस्था आपल्या शेअरहोल्डर्सपेक्षा वेगळी आहे, ती सर्व कंपनी दायित्वांसाठी कॉर्पोरेट स्तरावर जबाबदार आहे. कंपनीकडून कायदेशीररित्या शेअरधारकांना वेगळे करून, वैयक्तिक शेअरहोल्डरचे दायित्व त्याने किंवा तिने इन्व्हेस्ट केलेल्या रकमेपर्यंत मर्यादित आहे. त्यामुळे, शेअरहोल्डर कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट केलेल्यापेक्षा अधिक पैसे गमावू शकत नाहीत.

हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की शेअरहोल्डर्सचे मर्यादित दायित्व प्रत्यक्षात डेब्ट इन्व्हेस्टरचे नुकसान वाढवू शकते कारण कंपनी दिवाळखोरीकडे जाते. कंपनी दिवाळखोरीच्या फायलिंगच्या जवळ जात असल्याने, शेअरधारकांना कंपनीची मालमत्ता राखण्यासाठी किंवा अपग्रेड करण्यासाठी कोणतेही प्रोत्साहन नाही कारण असे केल्याने अतिरिक्त भांडवलाची आवश्यकता असू शकते, जे ते इन्व्हेस्ट करण्यास तयार नसतील. मालमत्ता गुणवत्तेतील घसरणामुळे कर्ज गुंतवणूकदारांना नुकसान होते कारण कंपनीचे लिक्विडेशन मूल्य कमी होते. अशा प्रकारे डेब्ट इन्व्हेस्टर्सना डेब्ट काँट्रॅक्टनुसार कंपनी कार्यरत असल्याची खात्री करण्यासाठी कंपनीच्या कृतींवर बारीक नजर ठेवण्यासाठी प्रेरित केले जाते.

इक्विटी सिक्युरिटीज डेब्ट सिक्युरिटीजपेक्षा जोखीमदार आहेत हे लक्षात घेता, शेअरधारकांना दीर्घकालीन इक्विटी सिक्युरिटीजवर जास्त रिटर्न कमविण्याची अपेक्षा आहे. कारण इक्विटी कर्जापेक्षा जोखीमदार आहे, रिस्क-विरोधी इन्व्हेस्टर इक्विटी सिक्युरिटीजसाठी डेब्ट सिक्युरिटीजला प्राधान्य देऊ शकतात. तथापि, जरी दिलेल्या संस्थेसाठी डेट इक्विटीपेक्षा सुरक्षित असले तरी, डेब्ट सिक्युरिटीज रिस्क-फ्री नाहीत; ते अनेक रिस्क घटकांच्या अधीन आहेत