1.1 सामान्य स्टॉक
कॉमन स्टॉक (कॉमन शेअर्स, सामान्य शेअर्स किंवा मतदान शेअर्स म्हणूनही ओळखले जाते) हे कंपन्यांनी जारी केलेल्या इक्विटी सिक्युरिटीचा मुख्य प्रकार आहे. सामान्य शेअर कंपनीमध्ये मालकीचे हित दर्शविते. सामान्य शेअर्सचे आयुष्य अनंत असते; दुसऱ्या शब्दांमध्ये, ते मॅच्युरिटी तारखेशिवाय जारी केले जातात. सामान्य स्टॉक समान मूल्यासह जारी केला जाऊ शकतो किंवा जारी केला जाऊ शकत नाही. जेव्हा सामान्य शेअर्स समान मूल्यांसह जारी केले जातात, तेव्हा कंपन्या सामान्यपणे त्यांचे सममूल्य अत्यंत कमी सेट करतात, जसे की भारतातील प्रति शेअर ₹10. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की सामान्य शेअरच्या समान मूल्याचे त्यांच्या मार्केट मूल्याशी कोणतेही कनेक्शन असू शकत नाही, जरी जारी करताना.
उदाहरणार्थ, ₹10 च्या समान मूल्यासह सामान्य शेअर ₹50 मध्ये शेअरहोल्डरला जारी केला जाऊ शकतो. सामान्य शेअर्स मार्केट वॅल्यूनुसार इक्विटी सिक्युरिटीजचा सर्वात मोठा प्रमाण दर्शवितात. मोठ्या कंपन्यांकडे अनेकदा सामान्य शेअरहोल्डर असतात, ज्यांपैकी प्रत्येक कंपनीच्या एकूण शेअर्सचा भाग असतो. इन्व्हेस्टरकडे सार्वजनिक किंवा खासगी कंपन्यांचा सामान्य स्टॉक असू शकतो. सार्वजनिक कंपन्यांचे शेअर्स सामान्यपणे स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करतात जे खरेदीदार आणि विक्रेत्यांदरम्यान शेअर्सचे ट्रेडिंग सुलभ करतात. खासगी कंपन्या सामान्यपणे सार्वजनिक कंपन्यांपेक्षा खूपच लहान असतात आणि त्यांचे शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करत नाहीत. स्टॉक एक्सचेंजवर सार्वजनिक कंपन्यांचे सामान्य शेअर्स विकण्याची क्षमता जेव्हा त्यांना ट्रेड करायचे असेल आणि वाजवी किंमतीत ट्रेड करण्याची संभाव्य शेअरहोल्डर्सची क्षमता प्रदान करते.
सामान्य स्टॉक सामान्यपणे त्यांच्या मालकांना त्यांच्या मालकीच्या भागाच्या आकाराच्या प्रमाणात मतदान अधिकार आणि कॅश फ्लो अधिकार प्रदान करते. सामान्य शेअरधारकांना सामान्यपणे काही बाबींवर मतदान करण्याचा अधिकार असतो. कंपन्या अनेकदा त्यांच्या नफ्याचा एक भाग त्यांच्या शेअरहोल्डर्सना डिव्हिडंड म्हणून देतात; अशा वितरणाचे अधिकार शेअरहोल्डर्सचे कॅश फ्लो अधिकार आहेत. डिव्हिडंड सामान्यपणे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सद्वारे घोषित केले जातात आणि कंपनीच्या कामगिरी, त्याच्या रिइन्व्हेस्टमेंटच्या गरजा आणि डिव्हिडंड भरण्यावरील मॅनेजमेंटच्या दृष्टीकोनानुसार बदलतात. अंतर्निहित कंपनीचे मालक म्हणून, सामान्य शेअरधारक कंपनीच्या कामगिरीमध्ये सहभागी होतात आणि सर्व दायित्वे (कर्ज) आणि उच्च वरिष्ठतेसह इतर क्लेम भरल्यानंतर कंपनीच्या लिक्विडेटेड ॲसेट्सवर अवशिष्ट क्लेम करतात.
अनेक कंपन्यांकडे सामान्य स्टॉकचा एक वर्ग आहे आणि "एक शेअर, एक मत" चे नियम पाळतात. परंतु काही कंपन्या सामान्य स्टॉकचे विविध वर्ग जारी करू शकतात जे वेगवेगळे कॅश फ्लो आणि मतदान अधिकार प्रदान करतात. सामान्यपणे, एक व्यवस्था ज्यामध्ये कंपनी सामान्य स्टॉकचे दोन वर्ग ऑफर करते (उदा., क्लास A आणि क्लास B) सामान्यपणे सर्वोत्तम मतदान आणि/किंवा कॅश फ्लो अधिकारांसह शेअरधारकांचा एक वर्ग प्रदान करते
एकाधिक शेअर क्लास असण्याचे कारण सामान्यपणे असे असते की कंपनीचे मूळ मालक मतदान शक्तीद्वारे मोजल्याप्रमाणे नियंत्रण राखू इच्छितात, तरीही शेअरधारकांना आकर्षित करण्यासाठी कॅश फ्लो अधिकार ऑफर करत आहेत. सामान्यपणे, ज्या मोठ्या सार्वजनिक कंपन्यांमध्ये जवळजवळ सर्व शेअरधारकांकडे लहान मालकीची स्थिती असते, त्यासाठी मतदान हक्कांमधील फरक शेअरधारकांसाठी महत्त्वाचा असू शकत नाही.
1.2. सामान्य स्टॉक का जारी केला जातो?
सामान्य स्टॉक जारी करण्यामागचे प्राथमिक कारण म्हणजे भांडवल उभारणे.
अशा प्रकारे उभारलेले भांडवल अनेक उद्देशांसाठी वापरले जाऊ शकते जसे की
-
विस्तार
-
आशावादी कंपनीचे अधिग्रहण
-
कर्ज फेडणे
-
भविष्यातील वापरासाठी कॅश रिझर्व्ह तयार करणे
मार्केटमध्ये अधिक सामान्य स्टॉक जारी करणे विद्यमान स्टॉकहोल्डर्सची होल्डिंग पॉवर कमी करते. म्हणूनच कंपनीचे मालक अनेकदा सावध असतात आणि अंतिम निर्णय घेण्यापूर्वी शेअर जारी करण्याचे फायदे आणि तोटे मोजतात.
1.3 कोणत्या प्रकारचे इन्व्हेस्टर सामान्य स्टॉक सर्वोत्तम आहेत?
इन्व्हेस्टर मूलभूतपणे दोन कारणांसाठी सामान्य स्टॉक खरेदी करतात:
-
उत्पन्नासाठी, डिव्हिडंड शेअर्सच्या स्थिर ट्रिकलद्वारे देय
-
प्रशंसासाठी: नंतर स्टॉकची पुनर्विक्री करून ते नफा करू शकतील अशी संधी
दोन पैकी, प्रशंसा अगदी आहे. लोक प्रामुख्याने सामान्य स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करतात कारण त्यांना कंपनीच्या वाढीमध्ये शेअर करायचे आहे. कमाई आणि नफा वाढत असताना, त्याच्या स्टॉक शेअर्सची किंमतही वाढेल.
रिस्कच्या बाबतीत, सामान्य स्टॉक ब्लू-चिप स्टॉकपासून, जे अत्यंत स्थिर आणि सुरक्षित आहेत, ते पेनी स्टॉकपर्यंत गॅमट चालतात, जे अत्यंत अस्थिर आहेत. तुम्ही कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटच्या गरजा किंवा टाइम-फ्रेमविषयी योग्य स्टॉक शोधू शकता.
सामान्यपणे, जरी, कमी वेळात तुम्हाला तुमचे स्टॉक होल्ड करावे लागेल, तरी ते अधिक जोखमीचे आहेत. बाँड्स आणि इतर इन्व्हेस्टमेंटच्या तुलनेत, स्टॉक्स दीर्घ कालावधीत अधिक सुरक्षित आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या, इक्विटी मार्केटने प्रशंसा केली आहे. परंतु सामान्यपणे, स्टॉक्स दीर्घकालीन मूल्यात वाढ होत असताना, स्टॉक मार्केट वर्षांपासून खाली राहू शकते. आणि वैयक्तिक कंपन्यांमधील शेअर्स नेहमीच मजबूत मार्केटमध्येही टम्बल किंवा अर्थहीन होऊ शकतात.
त्यामुळे लहान खिडकी असलेले इन्व्हेस्टर, जसे की जे जुने आहेत किंवा ज्यांना लवकर त्यांचे पैसे हवे आहेत, ते इतरत्र इन्व्हेस्ट करणे किंवा इतर ॲसेट्ससह त्यांचे पोर्टफोलिओ विविध करणे चांगले आहेत.
1.4. सामान्य स्टॉक किती तयार, विक्री आणि ट्रेड केला जातो
तर कंपन्या सामाईक स्टॉक कसे तयार करतात? पहिली पायरी ही प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आहे, जी सामान्यपणे इन्व्हेस्टमेंट बँकसह भागीदारी करून केली जाते, जी किंमत स्टॉकला मदत करते आणि किती शेअर्स उपलब्ध होतील हे ठरवते.
कंपनी (आणि त्यातील शेअर्स) "सार्वजनिक" घेऊन, जे स्टॉकचा लवकरात लवकर ॲक्सेस असतात - संस्थापक, कर्मचारी, व्हेंचर कॅपिटलिस्ट आणि इतर खासगी गुंतवणूकदार - अधिक सहजपणे त्यांचे विद्यमान शेअर्स विकू शकतात, आशा आहे की नफ्यावर. कारण स्टॉक सार्वजनिकरित्या उपलब्ध झाल्यानंतर आणि स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंग सुरू केल्यानंतर संभाव्य खरेदीदारांचे जग त्वरित खूप मोठे होते.
सामान्य स्टॉक जारी करण्याचे 1.5 फायदे
कंपनीच्या दृष्टीकोनातून
-
फंडचा दीर्घकालीन स्त्रोत- सामान्य स्टॉक हा कायमस्वरुपी भांडवलाचा स्त्रोत आहे. कंपनी अस्तित्वात असल्यापर्यंत सामान्य स्टॉकमधून उभारलेला फंड वापरासाठी उपलब्ध आहे.
-
कोणतेही अनिवार्य पेमेंट नाही- सामान्य स्टॉक डिव्हिडंड भरण्यासाठी कायदेशीररित्या फर्मला बांधील करत नाहीत. जर कंपनी पुरेशी कमाई निर्माण करत असेल तर ते सामान्य शेअरहोल्डर्सना डिव्हिडंड देऊ शकते. बाँड इंटरेस्टच्या विपरीत, सामान्य स्टॉकहोल्डर्सना डिव्हिडंड भरण्यासाठी कोणतेही कायदेशीर दायित्व नाही
-
कर्ज घेण्याची क्षमता वाढवा- कॉमन स्टॉक फायनान्सिंग कंपनीची कर्ज क्षमता वाढवते. कारण सामान्य स्टॉक लेणदारांच्या नुकसानीपासून कुशन प्रदान करते, सामान्य स्टॉकची विक्री सामान्यपणे फर्मची क्रेडिट पात्रता वाढवते. अशा प्रकारे, मजबूत इक्विटी बेस असलेली बिझनेस फर्म सहजपणे लोन प्राप्त करण्यास सक्षम आहे आणि सामान्य स्टॉक फर्मचा इक्विटी बेस मजबूत करते
फॉर्म इन्व्हेस्टर दृष्टीकोन:
-
परफॉर्मन्स- कॉमन स्टॉक, जेव्हा बाँड्स आणि डिपॉझिट सर्टिफिकेटच्या तुलनेत, चांगले परफॉर्म करा. तथापि, इन्व्हेस्टरच्या कमाईवर त्यांच्या सामान्य स्टॉक होल्डिंग्समधून कोणतीही कमाल मर्यादा नाही. त्यामुळे, सामान्य स्टॉक कमी महाग आहेत आणि डेब्ट इन्व्हेस्टमेंट सापेक्ष अधिक व्यावहारिक पर्याय आहेत.
-
मतदान अधिकार- प्रत्येक सामान्य स्टॉकच्या प्रति शेअर इन्व्हेस्टरला एक मतदान अधिकार निहित आहे. हे मतदान अधिकार इन्व्हेस्टरना बिझनेस निर्णय घेण्यास आणि कॉर्पोरेट पॉलिसी तयार करण्यास मदत करतात. काही प्रकरणांमध्ये, गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मतदान अधिकारांचा वापर करून संचालक मंडळाची निवड करण्याचा अधिकार आहे. अधिक सामान्य स्टॉक इन्व्हेस्टरकडे अधिक पॉवर आहे, ते कंपनीमध्ये पॉलिसी स्विंग करतील.
-
लिक्विडिटी- त्यांच्या लिक्विडिटी वैशिष्ट्यांमुळे, सामान्य स्टॉक सहजपणे सरेंडर किंवा इन्व्हेस्टरद्वारे इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात. अशा प्रकारे, जर कंपनी त्यांच्या अपेक्षांना परिणाम देत नसेल तर हे स्टॉक इन्व्हेस्टरला शेअर्स खरेदी करण्यास आणि त्यांच्या सर्व फंडसह दूर जाण्यास मदत करतात. लिक्विडिटी इन्व्हेस्टरना कोणत्याही त्रासाशिवाय त्यांना योग्य वाटत असलेल्या त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटसह करण्याची लवचिकता प्रदान करते.
-
मर्यादित कायदेशीर दायित्वे- कंपनीमध्ये होणार्या फायनान्शियल इन्व्हेस्टमेंट इव्हेंटच्या पलीकडे, सामान्य शेअरहोल्डरची जबाबदारी अद्याप अस्तित्वात आहे आणि त्यांना सर्व कायदेशीर दायित्वांशी संबंधित असणे आवश्यक आहे. जेव्हा कंपनी वेळेवर वाढत्या रिटर्न देत असते, तेव्हा सामान्य शेअरधारकांना निश्चित उत्पन्नाचे निष्क्रिय प्राप्तकर्ते माहित असतात. जर कंपनी लिक्विडेट करत असेल किंवा कायदेशीर समस्येत येत असेल तर पॅसिव्ह शेअरहोल्डर जबाबदार नाहीत.
1.6. कंपनी स्टॉक जारी करण्याचे तोटे
कंपनीच्या दृष्टीकोनातून:
-
उच्च जोखीम आणि खर्च- सामान्य स्टॉक हा दीर्घकालीन फायनान्सिंगचा महाग स्रोत आहे. सामान्य शेअरधारकांना इतर इन्व्हेस्टरपेक्षा जास्त रिटर्नची अपेक्षा आहे, कारण त्यात समाविष्ट रिस्क देखील जास्त आहे. तसेच, अंडररायटिंग कमिशन, ब्रोकरेज फी आणि इतर खर्चांचा समावेश असलेला फ्लोटेशन खर्च सामान्यपणे डेब्ट आणि प्राधान्यित स्टॉकपेक्षा जास्त असतो.
-
मालकीचे कमी होणे- नवीन सामाईक शेअर्स जारी करणे/जारी करणे विद्यमान शेअरधारकांची मालकी आणि नियंत्रण कमी करू शकते. जवळच्या कंपन्यांच्या बाबतीत मालकीचे कमी होणे अधिक महत्त्वाचे ठरते
-
ईपीएसचे कमी होणे- सामान्य स्टॉक डिव्हिडंड हे टॅक्स कपातयोग्य पेमेंट नाहीत. या घटकाचा परिणाम डेब्ट कॅपिटलच्या तुलनेत इक्विटी कॅपिटलच्या तुलनेने जास्त किंमतीत दिसून येतो.
इन्व्हेस्टरच्या दृष्टीकोनातून:
-
मार्केट रिस्क- सामान्य शेअरशी संबंधित प्रमुख रिस्क म्हणजे मार्केट रिस्क. मार्केट रिस्क ही एका कालावधीत कंपनीची अंडरपरफॉर्मिंग जारी करणे आहे. कंपनीच्या कामगिरीमध्ये मोठ्या प्रमाणात घट झाल्यामुळे शेअरधारकांनी नफा घेतला जाऊ शकतो आणि ते शोधत असलेले डिव्हिडंड मिळत नाही. हे विचारात घेण्यासाठी एक आवश्यक मापदंड आहे कारण सामान्य शेअरधारक केवळ नाहीत आणि कंपनी अत्यंत चांगली कामगिरी करत असतानाही पेआऊट लाभ प्राप्त करण्यासाठी पहिले आहेत.
-
अनिश्चितता- जरी सामान्य शेअरहोल्डिंग निश्चित-उत्पन्न पर्याय मानली जाऊ शकते, तरीही पेआऊटची कोणतीही हमी नाही. तथापि, येथे प्रमुख फरक म्हणजे जेव्हा एखाद्याला कंपनीमध्ये फंडच्या उपलब्धतेवर आणि ते त्या फंडचे वाटप कसे करीत आहेत यावर आधारित उत्पन्नाची हमी दिली जात नाही. जेव्हा कंपनी डिव्हिडंड पेआऊट वाटप करण्यास सुरुवात करते, तेव्हा इन्व्हेस्टर आणि सामान्य स्टॉकहोल्डर्स केवळ त्वरित पेआऊट प्राप्त करण्यासाठीच नाहीत. शेअरहोल्डर आणि बाँडहोल्डर पूर्ण डिव्हिडंड प्राप्त करण्यास पात्र असल्यानंतर त्यांना त्यांचे डिव्हिडंड प्राप्त होतात. म्हणूनच सामान्य स्टॉकच्या नफ्याची वेळ येते तेव्हा अनिश्चितता आणि नियंत्रणाचा अभाव असते.
-
मर्यादित अधिकार आणि मालकी- शेअरहोल्डर हे कंपनीचे मालक असताना, ते खासगीरित्या धारण केलेल्या कंपन्यांच्या मालकाने केलेले सर्व हक्क आणि विशेषाधिकारांचा आनंद घेत नाहीत. उदाहरणार्थ- ते सामान्यपणे कंपनीच्या पुस्तकांमध्ये पुनरावलोकन करण्याची आणि मागणी करू शकत नाहीत.
1.7 सामान्य स्टॉक आणि बॅलन्स शीट
सामान्यपणे, कंपनीच्या सामान्य स्टॉकशी संबंधित माहिती त्याच्या बॅलन्स शीटमध्ये स्टॉकहोल्डरच्या इक्विटी सेक्शनच्या हेडर अंतर्गत रेकॉर्ड केली जाते. ज्या व्यक्तींना कंपनीच्या शेअर्सची नेट वर्थ म्हणूनही ओळखले जाते, त्यांना बॅलन्स शीटच्या या सेक्शनमधून मौल्यवान माहिती मिळेल. लक्षणीयरित्या, स्टॉकहोल्डरची इक्विटी ही कंपनीच्या स्टॉकची बुक वॅल्यू आहे आणि कंपनीचे आंतरिक मूल्य हायलाईट करते. अशी रक्कम लिक्विडेशनच्या बाबतीत शेअरहोल्डर्सना प्राप्त होणार्या रकमेचा अंदाज घेण्यास मदत करते.
तथापि, या रकमेवर स्टॉक ट्रेड करण्याची गरज नाही. वाढत्या कंपन्या अनेकदा त्यांच्या पुस्तक मूल्यापेक्षा अनेकवेळा व्यापार करतात. याउलट, संघर्ष करणाऱ्या कंपन्या त्यांच्या शेअरच्या बुक वॅल्यूपेक्षा कमी ट्रेड करण्याचा पर्याय निवडू शकतात.
