ગામ્મા

ગામા શું છે?

ગામા વિકલ્પના ડેલ્ટા અને અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત વચ્ચે ફેરફારનો દર દર્શાવે છે. ઉચ્ચ ગામા મૂલ્યો સૂચવે છે કે ડેલ્ટા અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક અથવા ફંડમાં ખૂબ જ નાના ભાવમાં ફેરફારો સાથે નાટકીય રીતે બદલાઈ શકે છે.

એટ-મની હોવર ટુ વ્યૂ પોપ-અપ વિકલ્પોમાં સૌથી વધુ ગામા હોવાથી મદદ કરે છે કારણ કે તેમના ડેલ્ટા અંતર્નિહિત કિંમતમાં ફેરફારો માટે સૌથી સંવેદનશીલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, XYZ સાથે $100.00 ની બજાર કિંમત પર, XYZ $100.00 કૉલ - પૈસા છે કારણ કે XYZ $100.00 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. કોઈપણ દિશામાં કોઈપણ હલનચલન મદદ પૉપ-અપ જોવા માટે મની હોવરમાં કરાર મોકલશે અથવા આઉટ-ઑફ-મની હોવર જોશે. આનો અર્થ એ છે કે કોન્ટ્રાક્ટ સ્ટૉક મૂવમેન્ટ માટે અત્યંત સંવેદનશીલ છે, જે વિકલ્પના ગામામાં દેખાશે તેથી, ગામા એટ-મની વિકલ્પો માટે વધુ છે.

મદદ પૉપ-અપ જોવા માટે નજીકના -મની હોવર માટે, ગામા સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે વધે છે કારણ કે ટાઇમ વેલ્યૂ હોવર મદદ જોવા માટે પૉપ-અપ ઘટી રહ્યું છે અને વિકલ્પ પોપ-અપમાં મદદ જોવા અને તેના આંતરિક મૂલ્ય હોવરને જાળવવા માટે તેના બાહ્ય મૂલ્ય ગુમાવે છે. ગામા ડેલ્ટા અને ડેલ્ટાને માપે છે, જે આંતરિક મૂલ્યને માપે છે. સમાપ્તિ પર, વિકલ્પો મુખ્યત્વે તેમના આંતરિક મૂલ્યમાં કિંમત છે તેથી, સમાપ્તિ ડેલ્ટાની નજીકમાં મોટા, અચાનક 0 (આઉટ-ઑફ-મની) અને 1 અથવા -1 (ઇન-મની) ની નજીકમાં ખસેડી શકાય છે, જે ખૂબ જ ઉચ્ચ ગામામાં દેખાય છે. અનિવાર્યપણે, ઉચ્ચ ગામાનો અર્થ ડેલ્ટામાં વધુ ફેરફાર થાય છે, જે સ્ટૉક $1.00 બીજા બધા સમાન હોય ત્યારે વિકલ્પના મૂલ્યમાં ઉચ્ચ હલનચલન સૂચવે છે.

ગામા લાંબા સ્થિતિઓ માટે હકારાત્મક મૂલ્ય છે અને ટૂંકા સ્થિતિઓ માટે નકારાત્મક મૂલ્ય છે - પછી ભલે કોન્ટ્રાક્ટ કૉલ અથવા પુટ હોય.

ધ્યાનમાં લેવાના પરિબળો

જ્યારે ડેલ્ટા સમાપ્તિ પર 0 (આઉટ-ઑફ-મની) અથવા +1 / -1 (ઇન-મની) સુધી પહોંચી ગયું હોય ત્યારે ગામા 0 પર જાય છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સમાપ્તિ પર 0 નો ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે વિકલ્પ મૂલ્યવાન છે કારણ કે બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ અનુકૂળ છે. સમાપ્તિ પર +1 અથવા -1 નો ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે વિકલ્પ અમલમાં મુકવા યોગ્ય છે કારણ કે સ્ટ્રાઇક કિંમત બજાર કરતાં વધુ અનુકૂળ છે.

ડીપ ઇન-મની વિકલ્પોમાં ડેલ્ટા છે જે પહેલેથી જ +1 અથવા -1 ની નજીક છે અને ગામા ઓછું પ્રમુખ છે, તેથી જ ગામા સામાન્ય રીતે પૈસા વિકલ્પો માટે વધુ હોય છે.

જેમ જેમ ગામા વધે છે, સમય જતાં વિકલ્પની માલિકીનો ખર્ચ (થીટા) ઘટે છે. થેટા સમય જતાં વિકલ્પના મૂલ્યમાં ઘટાડાના અપેક્ષિત દરને માપે છે. આ પ્રચલિત છે કારણ કે વિકલ્પો તેમના સમયનું મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિ પર પહોંચે છે.

બ્લેક-સ્કૉલ્સ મોડેલમાં ગામા

ગ્રીક્સનો ઉપયોગ બ્લેક સ્કૉલ્સ મોડેલમાં લોકપ્રિય હતો, જે એક નાણાંકીય મોડેલ છે જે નાણાંકીય બજારની ગતિશીલતા વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે, ખાસ કરીને જ્યારે ડેરિવેટિવ ઇન્વેસ્ટિંગ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. ગામા અને અન્ય ગ્રીક મેટ્રિક્સ દર્શાવવામાં મદદ કરે છે કે ડેરિવેટિવ્સનું સંવેદનશીલ મૂલ્ય અન્ડરલાઇંગ એસેટના મૂલ્યમાં ફેરફારો કરવા માટે કેટલું છે. ઉપર જણાવ્યા મુજબ, ગામા પોતે અન્ય ગ્રીકમાંથી એક - ડેલ્ટાનું ડેરિવેટિવ છે. Call options typically have a plus, or positive, gamma, while put options usually have a negative gamma.

How to use gamma?

• The Stability of Delta- Gamma can be used to measure the stability or the instability of Delta. A higher Gamma is an indication of a greater potential change in Delta which equates to instability of Delta. Essentially, when utilizing Delta for the probability of being in-the-money at expiration, Gamma can help determine the stability of the probability Delta provides.

• Long Options and Gamma- as Gamma is a measure of the movement of Delta and Delta is the measure of the option’s sensitivity to the underlying, Gamma can help indicate a potential acceleration in changes in the option’s value. A higher Gamma indicates accelerated option value changes when the stock moves up or down by $1.00. This will in return, accelerate profits for a long position and also accelerate losses.

• Short Options and Gamma- Higher Gamma can increase risk for option sellers as the option experiences accelerated movement. This is because options can experience drastic profit and loss swings and a higher Gamma indicates accelerated movement of the underlying. A short un-covered option has increased risk a higher Gamma increases this risk as the stock can accelerate movement in either direction creating a loss very quickly.