સ્ટૉક માર્કેટ કોર્સથી ઇન્ડસ્ટ્રી એનાલિસિસ વિશે જાણો

7.1. ઉદ્યોગ વિશ્લેષણની પ્રક્રિયા

ઉદ્યોગ વિશ્લેષણ પ્રક્રિયા અર્થતંત્ર વિશ્લેષણ જેવી જ છે- પ્રથમ એ ઉદ્યોગનું મેક્રોએનાલિસિસ છે જે નિર્ધારિત કરે છે કે આ ઉદ્યોગ વ્યવસાય ચક્ર સાથે કેવી રીતે સંબંધિત છે અને આ ઉદ્યોગને આર્થિક વેરિયેબલ્સ શું ચલાવે છે. આ મેક્રોએનાલિસિસ જ્યારે આપણે ફન્ડામેન્ટલ એનાલિસિસ (ઍડવાન્સ્ડ મોડ્યુલ) માં રજૂ કરેલી કેટલીક વેલ્યુએશન તકનીકોનો ઉપયોગ કરીએ છીએ ત્યારે માઇક્રોવેલ્યુએશનને સરળ બનાવશે

નોંધ્યા મુજબ, ઉદ્યોગનું મેક્રોએનાલિસિસ મુખ્ય મૂલ્યાંકન ઇનપુટ (ડિસ્કાઉન્ટ દર અને કમાણી અને રોકડ પ્રવાહ માટે અપેક્ષિત વૃદ્ધિ) નો અંદાજ સરળ અને વધુ સચોટ બનાવશે. ચોક્કસ મેક્રોએનાલિસિસ વિષયો છે:

• વ્યવસાય ચક્ર અને ઉદ્યોગ ક્ષેત્રો
• માળખાકીય આર્થિક ફેરફારો અને વૈકલ્પિક ઉદ્યોગો
• ઉદ્યોગના જીવન ચક્રનું મૂલ્યાંકન
• ઉદ્યોગમાં સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણનું વિશ્લેષણ

7.2. વ્યવસાય ચક્ર અને ઉદ્યોગ ક્ષેત્ર

આર્થિક વલણો ઉદ્યોગના પ્રદર્શનને અસર કરી શકે છે અને કરી શકે છે. ઉદ્દેશ્ય અર્થતંત્રની દેખરેખ રાખવાનો અને અમારા આર્થિક દૃષ્ટિકોણ પરની કોઈપણ નવી માહિતી અમારા ઉદ્યોગના ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના મૂલ્યાંકનને કેવી રીતે અસર કરશે તેનો અંદાજ લગાવવાનો છે.

આર્થિક વલણો બે મૂળભૂત સ્વરૂપો લઈ શકે છે: વ્યવસાય ચક્રના ઉતાર-ચઢાવથી ઉદ્ભવતા ચક્રીય ફેરફારો, અને જ્યારે અર્થતંત્ર કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેમાં મુખ્ય ફેરફાર કરી રહ્યું હોય ત્યારે માળખાકીય ફેરફારો થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, કેટલાક ક્ષેત્રોમાં વધારાના શ્રમ અથવા મૂડી અસ્તિત્વમાં હોઈ શકે છે, જ્યારે મજૂર અને મૂડીની અછત અન્યત્ર અસ્તિત્વમાં છે. 1990 ના દાયકા દરમિયાન કોર્પોરેટ અમેરિકાનું "ઘટાડવું", પૂર્વ યુરોપમાં સમાજવાદીથી બજારની અર્થવ્યવસ્થાઓમાં પરિવર્તન અને ઉત્પાદનથી સેવા અર્થતંત્રમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં પરિવર્તન માળખાકીય ફેરફારના તમામ ઉદાહરણો છે. ઉદ્યોગ વિશ્લેષકોએ સમીક્ષા હેઠળ ઉદ્યોગ માટેની અસરો માટે માળખાકીય આર્થિક ફેરફારોની તપાસ કરવી આવશ્યક છે.

જ્યારે ઉદ્યોગની કામગીરી વ્યવસાય ચક્રના તબક્કા સાથે સંબંધિત છે, ત્યારે વાસ્તવિક પડકાર એ છે કે દરેક વ્યવસાય ચક્ર અલગ છે અને જેઓ માત્ર ઇતિહાસને જુએ છે તેઓ વિકસતા વલણોને ચૂકી જાય છે જે ભવિષ્યના બજાર અને ઉદ્યોગની કામગીરીને નિર્ધારિત કરશે.

બિઝનેસ સાઇકલ દરમિયાન ઉદ્યોગ જૂથોને સ્વિચ કરવાને રોટેશન સ્ટ્રેટેજી તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. વ્યવસાય ચક્રના આગલા તબક્કાથી કયા ઉદ્યોગ જૂથોને લાભ થશે તે નક્કી કરવાનો પ્રયાસ કરતી વખતે, રોકાણકારોએ આર્થિક વલણો અને ઉદ્યોગની લાક્ષણિકતાઓમાં ફેરફારોનું નિરીક્ષણ કરવાની જરૂર છે.

ઉપરનો ચાર્ટ એક સ્ટાઇલાઇઝ્ડ ગ્રાફિક રજૂ કરે છે જેનું ઉદ્યોગ જૂથો સામાન્ય રીતે વ્યવસાય ચક્રના વિવિધ તબક્કાઓમાં સારી કામગીરી કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, મંદીના અંતે, નાણાકીય શેરો મૂલ્યમાં વધારો કરે છે કારણ કે રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે છે કે અર્થતંત્ર અને લોનની માંગ બંને પુન:પ્રાપ્ત થવાથી બેંકોની કમાણી વધશે. બ્રોકરેજ હાઉસ આકર્ષક રોકાણો બની જાય છે કારણ કે રોકાણકારો ટ્રેડ સિક્યોરિટીઝ, બિઝનેસ ડેબ્ટ અને ઇક્વિટી વેચે છે, અને આર્થિક રિકવરી દરમિયાન વધુ મર્જર થવાની અપેક્ષા છે. આ ઉદ્યોગની અપેક્ષાઓ ધારે છે કે જ્યારે મંદી સમાપ્ત થાય છે ત્યારે લોનની માંગ, હાઉસિંગ કન્સ્ટ્રક્શન અને સુરક્ષા ઑફરમાં વધારો થશે.

પરંપરાગત રીતે, બિઝનેસ સાઇકલની ટોચ તરફ, માંગને કારણે ફુગાવો વધે છે. મૂળભૂત સામગ્રી ઉદ્યોગો જેમ કે તેલ, ધાતુઓ અને લકડું, જે કાચા માલને તૈયાર ઉત્પાદનોમાં રૂપાંતરિત કરે છે, રોકાણકારની મનપસંદ બને છે. કારણ કે આ ઉદ્યોગોમાં આ ઉત્પાદનો અને કંપનીઓને કાઢવાના ખર્ચ પર ફુગાવો ઓછો પ્રભાવ ધરાવે છે, તેથી કિંમતો વધારી શકે છે, આ ઉદ્યોગો ઉચ્ચ નફાના માર્જિનનો અનુભવ કરે છે

મંદી દરમિયાન, કેટલાક ઉદ્યોગો અન્ય કરતાં વધુ સારી છે. કન્ઝ્યુમર સ્ટેપલ, જેમ કે ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, ખાદ્ય અને પીણાં, મંદી દરમિયાન અન્ય ક્ષેત્રોને આગળ ધપાવે છે કારણ કે, જો કે એકંદર ખર્ચ ઘટી શકે છે, તો લોકો હજુ પણ જરૂરિયાતો પર પૈસા ખર્ચ કરે છે જેથી આ "રક્ષાત્મક" ઉદ્યોગો સામાન્ય રીતે તેમના મૂલ્યોને જાળવી રાખે છે- એટલે કે, તેઓ ઓછામાં ઓછા ઘટાડાનો અનુભવ કરશે. તેવી જ રીતે, જો નબળા ઘરેલું અર્થતંત્ર નબળા ચલણનું કારણ બને છે, તો ઉદ્યોગો કે જે વધતા અર્થતંત્રોને નિકાસ કરે છે તેનો લાભ થાય છે કારણ કે તેમના માલ વધુ ખર્ચ સ્પર્ધાત્મક બની જાય છે.

7.3. માળખાકીય આર્થિક ફેરફારો અને વૈકલ્પિક ઉદ્યોગો

અર્થતંત્ર સિવાયના અન્ય પ્રભાવો વ્યવસાયિક વાતાવરણનો ભાગ છે. વસ્તીવિષયક, ટેક્નોલોજીમાં ફેરફારો અને રાજકીય અને નિયમનકારી વાતાવરણમાં પણ વિવિધ ઉદ્યોગોના રોકડ પ્રવાહ અને જોખમની સંભાવનાઓ પર નોંધપાત્ર અસર થઈ શકે છે.

• ડેમોગ્રાફિક્સ-

ભારતમાં હવે 25 વર્ષ અને તેનાથી વધુ ઉંમરની તેની વસ્તીના 50% કરતાં વધુ છે. ભારતમાં કાર્યકારી ઉંમરની વસ્તીમાં સતત વધારો થયો છે. આ વધારાની જાહેરાતની વ્યૂહરચનાઓથી માંડીને હાઉસ કન્સ્ટ્રક્શન સુધી, સામાજિક સુરક્ષા અને સ્વાસ્થ્ય સંભાળ પરની ચિંતાઓ સુધી, ભારતના વપરાશ પર મોટી અસર થઈ છે. વસ્તી વિષયક અભ્યાસમાં વસ્તીની વૃદ્ધિ અને ઉંમરના વિતરણ કરતાં વધુનો સમાવેશ થાય છે. વસ્તી વિષયક વસ્તુઓમાં લોકોનું ભૌગોલિક વિતરણ, સમાજમાં વંશીય મિશ્રણ બદલવું અને આવક વિતરણમાં ફેરફારો પણ શામેલ છે.

તેથી, ઉદ્યોગ વિશ્લેષકોએ વસ્તી વિષયક વલણોનો કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ કરવાની અને વિવિધ ઉદ્યોગો પર તેમની અસરનો અંદાજ લગાવવાની જરૂર છે. નાગરિકોની ઉંમરની પ્રોફાઇલ બદલવાથી સંસાધનની ઉપલબ્ધતા પર અસર થાય છે, જેમ કે ભારત-વધતી કાર્યકારી ઉંમરની વસ્તીનો અર્થ એ છે કે પ્રવેશ-સ્તરના કામદારોની ઉચ્ચ ઉપલબ્ધતા જે ઓછા શ્રમ ખર્ચ તરફ દોરી જાય છે અને નોકરી કરવા માટે વ્યક્તિઓને શોધવામાં સરળતા આવે છે.

us માં, વૃદ્ધ વસ્તી U.S. બચતની પેટર્નને અસર કરે છે, કારણ કે 40 થી 60 વર્ષની વયના લોકો સામાન્ય રીતે યુવા લોકો કરતાં વધુ બચત કરે છે. આ નાણાંકીય સેવા ઉદ્યોગ માટે સારું છે, જે તેમની બચતનું રોકાણ કરવા માંગતા લોકોને સહાય પ્રદાન કરે છે. વૈકલ્પિક રીતે, ઓછા યુવાન કામદારો અને વધુ "બચત વરિષ્ઠ" કેટલાક ઉદ્યોગો પર નકારાત્મક અસર કરી શકે છે, જેમ કે રિટેલ ઉદ્યોગ.

• લાઇફસ્ટાઇલ્સ

લોકો કેવી રીતે રહે છે, કામ કરે છે, ઘર બનાવે છે, ઉપભોગ કરે છે, આરામનો આનંદ માણે છે અને પોતાને શિક્ષિત કરે છે તેની સાથે આ ડીલ કરે છે. ગ્રાહક વર્તણૂક ટ્રેન્ડ અને ફેડ દ્વારા અસર કરે છે. કપડાંમાં ડિઝાઇનર જીન્સ, ચિનોઝ અને અન્ય સ્ટાઇલમાં વધારો અને ઘટાડો ગ્રાહકના સ્વાદમાં ફેરફારો માટે કેટલાક બજારોની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે. છૂટાછેડાના દરોમાં વધારો, ડ્યુઅલ-કરિયર પરિવારો, શહેરોમાંથી વસ્તી દૂર થઈ જાય છે, અને કમ્પ્યુટર-આધારિત શિક્ષણ અને મનોરંજનએ હાઉસિંગ, રેસ્ટોરન્ટ, ઑટોમોબાઇલ્સ, કેટલોગ શૉપિંગ, સેવાઓ અને હોમ એન્ટરટેઇનમેન્ટ સહિત ઘણા ઉદ્યોગોને પ્રભાવિત કર્યા છે. આંતરરાષ્ટ્રીય દ્રષ્ટિકોણથી, કેટલાક ભારતીય બ્રાન્ડ માલ-વિદેશમાં ઉચ્ચ માંગ ધરાવે છે. તેઓ શૈલીમાં વધુ અને કદાચ ઘરેલું ઉત્પાદિત વસ્તુઓ કરતાં ઉચ્ચ ગુણવત્તા ધરાવતા હોવાનું માનવામાં આવે છે. આ સકારાત્મક બ્રાન્ડ પ્રતિષ્ઠાથી ઘણા ઉદ્યોગોને લાભ મળ્યો છે.

• ટેક્નોલોજી–

ટેક્નોલોજી ઉત્પાદન અથવા સેવા સહિતના અને તે કેવી રીતે ઉત્પન્ન અને વિતરિત કરવામાં આવે છે તે સહિતના ઘણા ઉદ્યોગ પરિબળોને અસર કરી શકે છે. તકનીકી નવીનતાઓને કારણે ફેરફારોના અસંખ્ય ઉદાહરણો છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઇલેક્ટ્રોનિક ફ્યુઅલ-ઇન્જેક્શન ટેક્નોલોજીને કારણે કાર પર કાર્બ્યુરેટરની માંગમાં ઘટાડો થયો છે. કમ્પ્યુટર-એડેડ ડિઝાઇન અને ઉત્પાદનના આગમનને કારણે એન્જિનિયરિંગ પ્રક્રિયા બદલાઈ ગઈ છે. સેમીકન્ડક્ટર અને માઇક્રોપ્રોસેસર ઉદ્યોગમાં ડિઝાઇનમાં સતત સુધારાને કારણે ઉદ્યોગને મૂલ્યાંકન કરવું મુશ્કેલ બનાવ્યું છે.

પ્રક્રિયા ટેક્નોલોજીમાં નવીનતાઓએ મોટા સ્ટીલ ઉત્પાદકોના ખર્ચ પર સ્ટીલ મિનિમિલોને વધવાની મંજૂરી આપી. ટેક્નોલોજીમાં ઍડવાન્સ કેટલાક છોડની સાઇટ્સ અને ઇમારતોને તેમની પોતાની વીજળી પેદા કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે સ્થાનિક ઇલેક્ટ્રિક ઉપયોગિતામાંથી વીજળીની જરૂરિયાતને બાયપાસ કરે છે. ટ્રકોએ લાંબા અંતરના કેરિયર ઉદ્યોગમાં રેલરોડના બજારનો હિસ્સો ઘટાડ્યો છે. ઇન્ફોર્મેશન સુપરહાઇવે વાસ્તવિકતા બની રહ્યું છે અને ટેલિકમ્યુનિકેશન અને કેબલ ટેલિવિઝન સિસ્ટમ્સ વચ્ચેના જોડાણોને પ્રોત્સાહિત કરી રહ્યું છે. ટેકનોલોજીમાં ફેરફારોએ કંપનીઓને સ્પર્ધાત્મક લાભ મેળવવા માટે એક માર્ગ તરીકે તકનીકી સાધનોમાં મૂડી ખર્ચને પ્રોત્સાહન આપ્યું છે. ઇન્ટરનેટની ભવિષ્યની અસરો ખગોળશાસ્ત્રીય હશે.

રિટેલિંગ ઉદ્યોગ એ એક અદ્ભુત ઉદાહરણ છે કે કેવી રીતે ઉદ્યોગ નવી ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ કરી શકે છે. કેટલાક ફોરકાસ્ટર્સ રિલેશનશિપ મર્ચન્ડાઇઝિંગની કલ્પના કરે છે, જેમાં કસ્ટમર ડેટાબેઝ રિટેલ સ્ટોર્સ અને ગ્રાહકની જરૂરિયાતો વચ્ચે નજીકના લિંક્સને મંજૂરી આપશે. એકંદર ગ્રાહક વલણો પર બજાર સંશોધનને બદલે, વિશેષ રિટેલર્સ એવા ઉત્પાદનો પ્રદાન કરે છે જે ગ્રાહકો પસંદગીના સ્થળોએ ઈચ્છે છે. ટેક્નોલોજી રિટેલર્સને વધુ સંસ્થાકીય રીતે વિકેન્દ્રિત અને ભૌગોલિક રીતે વૈવિધ્યસભર બનવાની મંજૂરી આપે છે. મુખ્ય રિટેલર્સ બારકોડ સ્કૅનિંગનો ઉપયોગ કરે છે, જે ચેકઆઉટ પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવે છે અને ફર્મને ઇન્વેન્ટરી અને ગ્રાહકની પસંદગીઓને ટ્રૅક કરવાની મંજૂરી આપે છે. ક્રેડિટ કાર્ડ કંપનીઓને ગ્રાહકની ખરીદીઓને ટ્રૅક કરવાની અને કસ્ટમાઇઝ્ડ વેચાણની જાહેરાતો મોકલવાની મંજૂરી આપે છે. ઇલેક્ટ્રોનિક ડેટા ઇન્ટરચેન્જ (EDI) રિટેલરને નવા ઇન્વેન્ટરી ઑર્ડર કરવા અને ચૂકવવાપાત્ર એકાઉન્ટ્સ ચૂકવવા માટે સપ્લાયર્સ સાથે ઇલેક્ટ્રોનિક રીતે વાતચીત કરવાની મંજૂરી આપે છે. ઇલેક્ટ્રોનિક ફંડ ટ્રાન્સફર રિટેલર્સને સ્થાનિક બેંકો અને મુખ્યાલય વચ્ચે ઝડપથી અને સરળતાથી ફંડ ખસેડવાની મંજૂરી આપે છે.

• રાજકારણ અને નિયમો-

કારણ કે રાજકીય ફેરફાર સામાજિક મૂલ્યોને પ્રતિબિંબિત કરે છે, આજનો સામાજિક વલણ આવતીકાલનો કાયદો, નિયમન અથવા કર હોઈ શકે છે. ઉદ્યોગ વિશ્લેષકએ અભ્યાસ હેઠળ ઉદ્યોગ સાથે સંબંધિત રાજકીય ફેરફારોનું પ્રોજેક્ટ અને મૂલ્યાંકન કરવાની જરૂર છે. કેટલાક નિયમો અને કાયદાઓ આર્થિક તર્ક પર આધારિત છે. કુદરતી એકાધિકાર તરીકે ઉપયોગિતાઓની સ્થિતિઓને કારણે, તેમના દરોની સમીક્ષા અને નિયમનકારી સંસ્થા દ્વારા મંજૂર કરવી આવશ્યક છે. નિયમનકારી ફેરફારોએ અસંખ્ય ઉદ્યોગોને અસર કરી છે. એક ઉદાહરણ આતંકવાદી હુમલાઓ સામે સુરક્ષા માટે રજૂ કરેલા અસંખ્ય નિયમો અને નિરીક્ષણો છે. બદલાતા નિયમો અને ટેકનોલોજી નાણાકીય સેવાઓ ઉદ્યોગ-બેન્કિંગ, વીમા, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સેવાઓમાં સહભાગીઓને એકસાથે લાવી રહી છે. નિયમનો અને કાયદાઓ આંતરરાષ્ટ્રીય વાણિજ્યને અસર કરે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય કર કાયદાઓ, ટેરિફ, ક્વોટા, ભારણ અને અન્ય વેપાર અવરોધો કેટલાક ઉદ્યોગો અને વૈશ્વિક વાણિજ્ય પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે.

7.4 જીવન ચક્ર

નફાકારકતામાં ઉદ્યોગના વેચાણ અને વલણોની આગાહી કરતી વખતે એક સમજપૂર્વકનું વિશ્લેષણ એ છે કે ઉદ્યોગને સમય જતાં જોવું અને તેના વિકાસને એવા તબક્કામાં વિભાજિત કરવું જે મનુષ્ય દ્વારા પ્રગતિ કરે છે: જન્મ, કિશોર વય, વયસ્ક, મધ્યમ ઉંમર, વૃદ્ધાવસ્થા. તમે કેટલી વિગતો ઈચ્છો છો તેના આધારે આ ઇન્ડસ્ટ્રી લાઇફ સાઇકલ એનાલિસિસમાં તબક્કાઓની સંખ્યા અલગ હોઈ શકે છે.

પાંચ-તબક્કાના મોડેલમાં શામેલ હશે:

1. અગ્રણી વિકાસ
2. ઝડપી ઍક્સિલરેટિંગ ગ્રોથ
3. પરિપક્વ વૃદ્ધિ
4. સ્થિરતા અને માર્કેટ મેચ્યોરિટી
5. વૃદ્ધિમાં ઘટાડો અને ઘટાડો

આ તબક્કાઓ વેચાણની વૃદ્ધિ અને નફા પર કેવી રીતે અસર કરે છે તેનું સંક્ષિપ્ત વર્ણન નીચે આપેલ છે:

1. અગ્રણી વિકાસ– આ સ્ટાર્ટ-અપ તબક્કા દરમિયાન, ઉદ્યોગ સામાન્ય વેચાણ વૃદ્ધિ અને ખૂબ જ નાના અથવા નકારાત્મક નફાનો અનુભવ કરે છે. આ તબક્કા દરમિયાન ઉદ્યોગના પ્રૉડક્ટ અથવા સર્વિસ માટેનું બજાર ઓછું હોય છે, અને પેઢીઓ માટે વિકાસનો મોટો ખર્ચ થાય છે.
2. ઝડપી ઍક્સિલરેટિંગ ગ્રોથ– આ ઝડપી વિકાસના તબક્કા દરમિયાન, બજાર પ્રૉડક્ટ અથવા સર્વિસ માટે વિકસિત થાય છે અને માંગ નોંધપાત્ર બની જાય છે. ઉદ્યોગમાં મર્યાદિત સંખ્યામાં કંપનીઓ થોડી સ્પર્ધાનો સામનો કરે છે, અને કંપનીઓ નોંધપાત્ર બૅકલોગ અને ખૂબ જ ઉચ્ચ નફાના માર્જિનનો અનુભવ કરી શકે છે. ઉદ્યોગ તેની ઉત્પાદક ક્ષમતા બનાવે છે કારણ કે વેચાણ વધતા દરે વધે છે અને ઉદ્યોગ વધારાની માંગને પહોંચી વળવાનો પ્રયત્ન કરે છે. ઉચ્ચ વેચાણ વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ નફાના માર્જિન કે જે કંપનીઓ વધુ કાર્યક્ષમ બની હોવાથી ઉદ્યોગ અને પેઢીના નફામાં વિસ્ફોટ થાય છે (એટલે કે, ઓછી કમાણીના આધાર અને વેચાણ અને માર્જિનની ઝડપી વૃદ્ધિને કારણે નફો દર વર્ષે 100 ટકાથી વધુ થઈ શકે છે)
3. પરિપક્વ વૃદ્ધિ– તબક્કા 2 માં સફળતાએ ઉદ્યોગ માલ અથવા સર્વિસ માટેની મોટાભાગની માંગને સંતુષ્ટ કરી છે. આમ, ભવિષ્યના વેચાણની વૃદ્ધિ સામાન્ય કરતા વધુ હોઈ શકે છે, પરંતુ તે હવે વેગ આપતું નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો એકંદર અર્થતંત્ર 8 ટકા વધી રહ્યું છે, તો આ ઉદ્યોગનું વેચાણ વાર્ષિક 15 ટકાથી 20 ટકાના સામાન્ય દરે વધી શકે છે. ઉપરાંત, વેચાણની ઝડપી વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ નફાના માર્જિન ઉદ્યોગ માટે પ્રતિસ્પર્ધીઓને આકર્ષિત કરે છે, જેના કારણે પુરવઠામાં વધારો અને નીચી કિંમતો થાય છે, જેનો અર્થ એ છે કે નફાનું માર્જિન સામાન્ય સ્તર પર ઘટવાનું શરૂ કરે છે.
4. સ્થિરતા અને માર્કેટ મેચ્યોરિટી– આ તબક્કા દરમિયાન, જે કદાચ સૌથી લાંબો તબક્કો છે, ઉદ્યોગ વિકાસ રેટ એકંદર અર્થતંત્ર અથવા તેના ઉદ્યોગ સેગમેન્ટના વિકાસ દરમાં ઘટાડો કરે છે. આ તબક્કા દરમિયાન, રોકાણકારો સરળતાથી વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવી શકે છે કારણ કે વેચાણ આર્થિક શ્રેણી સાથે ખૂબ જ સંબંધિત છે. જોકે વેચાણ અર્થતંત્રને અનુરૂપ વધે છે, પરંતુ નફો વૃદ્ધિ ઉદ્યોગ દ્વારા બદલાય છે કારણ કે સ્પર્ધાત્મક માળખું ઉદ્યોગ દ્વારા અને ઉદ્યોગમાં વ્યક્તિગત કંપનીઓ દ્વારા બદલાય છે કારણ કે ખર્ચને નિયંત્રિત કરવાની ક્ષમતા કંપનીઓ વચ્ચે અલગ અલગ હોય છે. સ્પર્ધા સખત નફાના માર્જિનનું નિર્માણ કરે છે, અને મૂડી પર વળતરના દરો (દા. ત. , સંપત્તિ પર વળતર, ઇક્વિટી પર વળતર) આખરે સ્પર્ધાત્મક સ્તર કરતાં સમાન અથવા સહેજ નીચે બની જાય છે.
5. વૃદ્ધિમાં ઘટાડો અને ઘટાડો–પરિપક્વતાના આ તબક્કે, માંગમાં ફેરફાર અથવા વિકલ્પની વૃદ્ધિને કારણે ઉદ્યોગની વેચાણ વૃદ્ધિમાં ઘટાડો થાય છે. નફાના માર્જિનમાં ઘટાડો થવાનું ચાલુ છે, અને કેટલીક કંપનીઓ ઓછા નફા અથવા નુકસાનનો અનુભવ કરે છે. નફાકારક રહેતી કંપનીઓ મૂડી પર વળતરના ખૂબ નીચા દરો બતાવી શકે છે. છેલ્લે, રોકાણકારો આ ઉદ્યોગમાં જોડાયેલી મૂડી માટેના વૈકલ્પિક ઉપયોગો વિશે વિચારવાનું શરૂ કરે છે.