સ્ટૉક માર્કેટ બેસિક્સ કોર્સના સેકન્ડરી માર્કેટ પ્રૉડક્ટ્સને સમજો

7.1 સેકન્ડરી માર્કેટમાં કયા પ્રોડક્ટ્સ ડીલ્ટ કરવામાં આવે છે?

વેદાંત: નીરવ, હું વિચારતો હતો કે સેકન્ડરી માર્કેટ માત્ર શેર ખરીદવા અને વેચવા વિશે હતું, પરંતુ તેમાં ઘણું બધું છે.

નીરવ: તમે બરાબર છો. તેમાં ઇક્વિટી, બોન્ડ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ઇટીએફ અને ડેરિવેટિવ્સનો સમાવેશ થાય છે-દરેક અનન્ય ભૂમિકાઓ અને જોખમો સાથે.

વેદાંત: તેથી તે માત્ર રોકાણ માટે જ નથી, પરંતુ હેજિંગ અને અટકળો માટે પણ છે?

નીરવ: બરાબર. ડેરિવેટિવ્સ રિસ્ક મેનેજ કરવામાં અથવા બેટ્સ કરવામાં મદદ કરે છે, જ્યારે ઇટીએફ સ્ટૉક જેવી લિક્વિડિટી સાથે ડાઇવર્સિફિકેશન ઑફર કરે છે.

વેદાંત: અને આ બધા NSE અને BSE જેવા પ્લેટફોર્મ્સ પર ટ્રેડ થાય છે?

નીરવ: હા. આ એક્સચેન્જો લાંબા ગાળાના રોકાણકારો અને ટૂંકા ગાળાના વેપારીઓ બંનેને પૂર્ણ કરવા માટે વિવિધ સાધનોની ઍક્સેસ આપે છે.

વેદાંત: પછી ચાલો દરેક પ્રૉડક્ટને તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે અને વિવિધ વ્યૂહરચનાઓમાં ફિટ કરે છે તે જોવા માટે તોડીએ.

નીરવ: પરફેક્ટ. ચાલો બોન્ડ અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પ્રૉડક્ટ સાથે શરૂ કરીએ, પછી ડેરિવેટિવ્સ અને ઇટીએફ પર જાઓ.

સેકન્ડરી માર્કેટમાં કયા પ્રૉડક્ટ ડીલ કરવામાં આવે છે?

પુણેમાં વીકેન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સેમિનારમાં, સેકન્ડરી માર્કેટ સ્ટ્રેટેજી પર ચાર વિશિષ્ટ વ્યક્તિઓએ એકત્રિત થયા. આશા, આત્મવિશ્વાસ અને વિશ્લેષણાત્મક, લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ સાથે અસ્થિર ઇક્વિટીમાં આગળ વધ્યો. રાહુલ પસંદગીના શેરોની સ્થિરતાને પસંદ કરે છે, અંદાજિત આવકનું મૂલ્યાંકન કરે છે.

પ્રિયા સંતુલિત સાવચેતી અને કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ દ્વારા વૃદ્ધિ, બજારમાં ફેરફારો સાથે તરલ રીતે અનુકૂળ. રમેશ, ક્યારેય બોલ્ડ સ્પેક્યુલેટર, વોરંટમાં તક જોઈ હતી, જે દોષી સાથે ઉચ્ચ-પુરસ્કારના નાટકોનો સામનો કરે છે. તેમના અભિગમો માત્ર નાણાંકીય પસંદગીઓ જ નહીં, પરંતુ જોખમ, પુરસ્કાર અને મહત્વાકાંક્ષાઓના ઊંડાણપૂર્વક વ્યક્તિગત અર્થઘટનને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

તેઓએ સેકન્ડરી માર્કેટમાં ડીલ કરેલા પ્રૉડક્ટ વિશે ચર્ચા કરી: –

1. ઇક્વિટી સાધન
2. ઋણ સાધન

ઇક્વિટી સાધનો

ઇક્વિટી સાધનો (સ્ટૉક અથવા શેર) રોકાણકારને કંપનીમાં માલિકીનો હિસ્સો ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. ઇક્વિટી એ કંપનીની ચોખ્ખી કિંમતને દર્શાવે છે. તે કાયમી મૂડીનો સ્ત્રોત છે. ઇક્વિટી સાધનો તેમના રોકાણકારોને માસિક આવક ચૂકવી શકે છે અથવા ન ચૂકવી શકે છે કારણ કે આવી આવક વ્યવસાયના નફા/નુકસાન પર આધારિત છે. જ્યારે તેઓ કરે છે, ત્યારે તે ડિવિડન્ડ છે.

ઇક્વિટી આધારિત નાણાંકીય સાધનોના સૌથી સામાન્ય પ્રકારો છે:

• સ્ટૉક

સ્ટૉક્સ જારીકર્તાઓ અને રોકાણકારો બંને દ્વારા સૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા ઇક્વિટી સાધનો છે. કંપનીઓ માટે જાહેરમાંથી મૂડી ઉભી કરવાનો એક માર્ગ છે.

બે પ્રકારના સ્ટૉક્સ છે:

• સામાન્ય અથવા સામાન્ય સ્ટૉક્સ
• પસંદગીના સ્ટૉક્સ

સામાન્ય/સામાન્ય સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવું વિવિધ લાભો સાથે આવે છે, જેમ કે:

• કંપનીની સહ-માલિકી
• શેરધારકોની મીટિંગ્સમાં મતદાન કરવાનો અધિકાર
• મૂડી વધારવા, લાભાંશ અને વ્યવસાય વિલયન પર નિર્ણયો લેવાનો અધિકાર
• જ્યારે કંપનીની મૂડી વધે છે ત્યારે નવા શેર માટે અરજી કરવાનો અધિકાર
• લોન માટે અરજી કરતી વખતે સામાન્ય સ્ટૉક્સને એસેટ્સ તરીકે જાહેર કરી શકાય છે
• સામાન્ય અથવા સામાન્ય સ્ટૉક્સ

આશા રિટેલ ચેઇનના સામાન્ય શેરમાં રોકાણ કરે છે, આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ જેવા મુખ્ય નિર્ણયો પર આંશિક માલિકી અને મતદાન અધિકારો મેળવે છે. જ્યારે કંપની નફો કરે છે ત્યારે તે ડિવિડન્ડ મેળવે છે, પરંતુ નુકસાન દરમિયાન કોઈ નથી, કારણ કે ડિવિડન્ડની ગેરંટી નથી. સામાન્ય શેરધારકોને ઉચ્ચ જોખમનો સામનો કરવો પડે છે અને લેણદારો અને પ્રાથમિકતા શેરધારકો પછી ચુકવણી માટે છે, પરંતુ જ્યારે કંપની સારી રીતે કરે છે ત્યારે તેઓ સંભવિત ઉચ્ચ વળતરનો લાભ લે છે.

• પસંદગીના સ્ટૉક્સ

રાહુલ યુટિલિટી કંપનીમાં પસંદગીના શેર પસંદ કરે છે, જે નિયંત્રણ પર સ્થિર આવકનું મૂલ્યાંકન કરે છે. તે નિર્ણયો પર મત આપતા નથી પરંતુ સામાન્ય કમાણી દરમિયાન પણ નિશ્ચિત ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત કરે છે - અને ચુકવણીમાં સામાન્ય શેરધારકો કરતાં પ્રાથમિકતા ધરાવે છે. પસંદગીના સ્ટૉકધારકો પાસે મર્યાદિત જોખમ, કોઈ મતદાન અધિકારો નથી, અને બોન્ડધારકો પછી પણ સામાન્ય શેરધારકો પહેલાં ચૂકવવામાં આવે છે, જે તેને સ્થિર, આવક-કેન્દ્રિત પસંદગી બનાવે છે.

• કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ

પ્રિયા ઇવી સ્ટાર્ટઅપમાંથી કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સમાં રોકાણ કરે છે, જે લોન જેવા નિયમિત વ્યાજ કમાવે છે. જ્યારે કંપનીના સ્ટૉકમાં વધારો થાય છે, ત્યારે તે તેના ડિબેન્ચર્સને ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરે છે, પાર્ટ-ઓનર બની જાય છે અને ફિક્સ્ડ ઇન્કમમાંથી સંભવિત કેપિટલ ગેઇનમાં શિફ્ટ થાય છે. કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ ડેબ્ટ અને ઇક્વિટીને મિશ્રિત કરે છે, જે બોન્ડ્સ કરતાં વધુ વ્યાજ પ્રદાન કરે છે અને શેરમાં રૂપાંતરિત કરવાની સુવિધા પ્રદાન કરે છે, જો કે તેઓ સામાન્ય રીતે અનસિક્યોર્ડ હોય છે અને કેટલાક જોખમ ધરાવે છે.

• વૉરંટ અને વિકલ્પો

રમેશને ફાર્મા કંપની તરફથી વૉરંટ મળે છે, જે તેમને આગામી 3 વર્ષમાં કોઈપણ સમયે ₹150 પર શેર ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. વર્તમાન કિંમત ₹120 હોવાથી, તેઓ રાહ જુએ છે. પરંતુ જો ડ્રગની મંજૂરી પછી સ્ટૉક ₹250 સુધી વધે છે, તો તે વૉરંટનો ઉપયોગ કરી શકે છે અને તરત જ મેળવી શકે છે. વૉરંટ એ કંપની દ્વારા જારી કરાયેલ ઇક્વિટી ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જે સમાપ્તિની તારીખ સાથે ભવિષ્યની સંભવિતતા માટે નિશ્ચિત-કિંમતની ડીલ પ્રદાન કરે છે.

ટેક સ્ટૉકમાં વધારાની અપેક્ષા રાખતા સ્નેહા, ₹200 માં કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે, જે એક મહિના માટે માન્ય છે. જો સ્ટૉક ₹280 સુધી વધે છે, તો તે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરીને નફો કરે છે. જો તે ₹190 પર રહે છે, તો તે સમાપ્ત થઈ જાય છે, માત્ર પ્રીમિયમ ગુમાવે છે. વિકલ્પો મર્યાદિત નુકસાન સાથે અટકળો કરવાની રીત પ્રદાન કરે છે અને વેપાર કરવા માટે કોઈ જવાબદારી નથી.

જ્યારે બંને વૉરંટ અને વિકલ્પો નિર્ધારિત કિંમત અને તારીખ પર શેર ખરીદવાના અધિકાર આપે છે, ત્યારે કંપનીઓ દ્વારા વૉરંટ જારી કરવામાં આવે છે અને સામાન્ય રીતે લાંબા સમય સુધી હોય છે. બીજી તરફ, વિકલ્પો, સ્ટૉક એક્સચેન્જો પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહરચનાઓ માટે વધુ સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

નીરવ: વેદાંત, કેટલાક શેરની મેચ્યોરિટીની તારીખ નથી, તેઓ હંમેશા માટે રહેવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે.

વેદાંત: બરાબર, તે ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝનો મુખ્ય લક્ષણ છે. પરંતુ તમામ શેર સમાન નથી કેટલાકમાં સમાપ્તિની શરતો અથવા અનન્ય મતદાન સેટઅપ હોય છે.

નીરવ: મને રસપ્રદ લાગે છે કે શેરધારકો કંપની ચલાવતા નથી, તેઓ માત્ર બોર્ડ પસંદ કરે છે. તે સીધા નિયંત્રણ વગર પ્રભાવિત કરે છે.

વેદાંત: બરાબર. વધુમાં, પાર વેલ્યૂ, કૅશ ફ્લો રાઇટ્સ અને લિક્વિડેશન સિનિયરિટી મેટર જેવી વિશેષતાઓ પણ. રોકાણકારોએ સમજવાની જરૂર છે કે તેઓ ખરેખર શું ધરાવે છે.

નીરવ: તેથી ઇક્વિટી માત્ર કિંમત વિશે નથી - તે બિલ્ટ-ઇન શરતો વિશે છે.

વેદાંત: સંમત. ચાલો કંપનીઓને વધુ સ્માર્ટ રીતે મૂલ્યાંકન કરવા માટે દરેક સુવિધાને તોડીએ.

વિશેષતાઓ જે ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝની વિશિષ્ટતા અને અલગ-અલગ હોય છે:

• જીવન

ઘણી ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ અનંત જીવન સાથે જારી કરવામાં આવે છે. અન્ય શબ્દોમાં, તેઓને મેચ્યોરિટી તારીખો વગર જારી કરવામાં આવે છે. કેટલીક ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ મેચ્યોરિટી તારીખ સાથે જારી કરવામાં આવે છે.

• સમાન મૂલ્ય

ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ સમાન મૂલ્ય સાથે જારી કરી શકાય છે અથવા ન કરી શકાય છે. શેરનું મૂલ્ય ઇક્વિટી સુરક્ષાનું નિર્ધારિત મૂલ્ય અથવા ચહેરાનું મૂલ્ય છે. કેટલાક અધિકારક્ષેત્રોમાં, શેર જારી કરતી વખતે જારી કરતી કંપનીઓએ સમાન મૂલ્ય આપવું જરૂરી છે.

• વોટિંગ અધિકારો

કેટલાક શેર તેમના ધારકોને ચોક્કસ બાબતો પર મત આપવાનો અધિકાર આપે છે. શેરધારકો સામાન્ય રીતે મોટી કંપનીઓના દૈનિક વ્યવસાયિક નિર્ણયોમાં ભાગ લેતા નથી. તેના બદલે, મતદાન અધિકારોવાળા શેરધારકો સામૂહિક રીતે લોકોનું એક જૂથ પસંદ કરે છે, જેને બોર્ડ ઑફ ડાયરેક્ટર્સ કહેવામાં આવે છે, જેની નોકરી તેના શેરધારકો વતી કંપનીની વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓની દેખરેખ રાખવાની છે. કંપનીના વરિષ્ઠ વ્યવસ્થાપન (દા.ત., મુખ્ય કાર્યકારી અધિકારી અને મુખ્ય કામગીરી અધિકારી)ની નિમણૂક કરવા માટે નિયામક મંડળ જવાબદાર છે, જે કંપનીના દૈનિક વ્યવસાય કામગીરીનું સંચાલન કરે છે. પરંતુ ઉચ્ચ મહત્વના નિર્ણયો, જેમ કે અન્ય કંપની મેળવવાનો નિર્ણય, સામાન્ય રીતે મતદાન અધિકારો સાથે શેરધારકોની મંજૂરીની જરૂર પડે છે.

• કૅશ ફ્લો રાઇટ્સ લાઇફ

રોકડ પ્રવાહના અધિકારો એ કંપની દ્વારા બનાવેલ લાભાંશ જેવા વિતરણોના શેરધારકોના અધિકારો છે. કંપનીને સમાપ્ત કરવાની સ્થિતિમાં, દાવાઓની પ્રાથમિકતા અથવા વરિષ્ઠતા રેન્કિંગ પછી સંપત્તિઓ વિતરિત કરવામાં આવે છે. ક્લેઇમની આ પ્રાધાન્યતા લિક્વિડેશન પર રોકાણકારને પ્રાપ્ત થયેલી રકમને અસર કરી શકે છે.

નીરવ: વેદાંત, હું એફડી, ગોલ્ડ અને રિયલ એસ્ટેટની શોધ કરી રહ્યો છું-પરંતુ ઇક્વિટીમાં વધારો થાય છે. તેઓ શા માટે એટલું ઊંચું છે?

વેદાંત: કારણ કે ઇક્વિટી માલિકી ઑફર કરે છે. તમે માત્ર રોકાણ કરી રહ્યા નથી-તમે કંપનીની વૃદ્ધિમાં શેર કરી રહ્યા છો.

નીરવ: તો તે કિંમત લાભ કરતાં વધુ છે?

વેદાંત: ચોક્કસ. સમય જતાં, ઇક્વિટી કમ્પાઉન્ડિંગ અને ડિવિડન્ડ દ્વારા સંપત્તિનું નિર્માણ કરે છે. જોખમી ટૂંકા ગાળાના, પરંતુ શક્તિશાળી લાંબા ગાળાના.

નીરવ: સમજી ગયા. તે બિઝનેસની ક્ષમતાને ટેકો આપવાની જેમ છે.

વેદાંત: બરાબર. અને ડાઇવર્સિફિકેશન સાથે, તમે વૃદ્ધિ પર ટૅપ કરતી વખતે જોખમને મેનેજ કરી શકો છો.

7.2 કોઈ વ્યક્તિએ ખાસ કરીને ઇક્વિટીમાં શા માટે રોકાણ કરવું જોઈએ?

ધારો કે જો તમે ટેકઅવે કૉફી અને વીકેન્ડ મીલ પર દર મહિને ₹2,000 ખર્ચ કરો છો. બીજી તરફ, જો તમે નિફ્ટી-આધારિત ઇક્વિટી ફંડ સાથે લિંક કરેલ સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (એસઆઇપી) માં તે જ રકમ ઇન્વેસ્ટ કરવાનું નક્કી કરો છો. પાંચ વર્ષ પછી, તમારી પાસે યાદો અને રસીદ સિવાય કંઈ નથી, જ્યારે તમારું રોકાણ, 16% વાર્ષિક રિટર્ન ધારીને, ₹1.85 લાખથી વધુ થઈ શકે છે.

આ તફાવત દર્શાવે છે કે કેવી રીતે નિયમિત ખર્ચના નિર્ણયો, તકના ખર્ચને ધ્યાનમાં લીધા વિના, સંપત્તિ નિર્માણમાં વિલંબ કરી શકે છે. ઇક્વિટી એવા લોકોને રિવૉર્ડ આપે છે જેઓ સતત રોકાણ કરે છે અને માર્કેટ સાઇકલ દ્વારા રોકાણ કરે છે, જે રોજિંદા ટ્રેડ-ઑફને લાંબા ગાળાના લાભમાં રૂપાંતરિત કરે છે.

જ્યારે તમે કોઈ કંપનીનો શેર ખરીદો ત્યારે તમે તે કંપનીમાં શેરહોલ્ડર બનો છો. શેરને ઇક્વિટી તરીકે પણ ઓળખાય છે. ઇક્વિટીઓમાં સમય જતાં મૂલ્યમાં વધારો કરવાની ક્ષમતા છે. સંશોધન અભ્યાસોએ સાબિત કર્યું છે કે ઇક્વિટી રિટર્નએ લાંબા ગાળામાં રોકાણના અન્ય ઘણા પ્રકારોના રિટર્નને બહાર પાડ્યા છે. રોકાણકારો ઇક્વિટી શેર અથવા ઇક્વિટી આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખરીદે છે કારણ કે: –

• જો લાંબા સમયગાળા સુધી રાખવામાં આવે તો અન્ય રોકાણ વિકલ્પોની તુલનામાં ઇક્વિટીઓને સૌથી વધુ રિવૉર્ડિંગ માનવામાં આવે છે.
• સંશોધન અભ્યાસોએ સાબિત કર્યું છે કે રોકાણના લાંબા સમયગાળા સાથે કેટલાક શેરોમાં રોકાણ કરવામાં આવેલ રોકાણ અન્ય કોઈપણ રોકાણ કરતાં વધુ શ્રેષ્ઠ વળતર પ્રાપ્ત કરી છે. છેલ્લા પંદર વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન સ્ટૉક માર્કેટની સરેરાશ વાર્ષિક રિટર્ન, જો કોઈ રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે નિફ્ટી ઇન્ડેક્સને બેંચમાર્ક તરીકે લે છે, તો તે લગભગ 16% છે.

જો કે, આનો અર્થ એ નથી કે તમામ ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમાન ઉચ્ચ રિટર્નની ગેરંટી આપશે. ઇક્વિટી એ ઉચ્ચ જોખમનું રોકાણ છે. જોકે ઉચ્ચ જોખમ, ઉચ્ચ સંભવિત વળતર, ઉચ્ચ જોખમ એ પણ સૂચવે છે કે જો કિંમતો પ્રતિકૂળ રીતે આગળ વધે તો રોકાણકાર કેટલીક અથવા તમામ રોકાણની રકમ ગુમાવે છે. રોકાણ કરતા પહેલાં, કોઈપણ વ્યક્તિએ ઇક્વિટી માર્કેટ અને સ્ટૉક્સનો અભ્યાસ કરવો જરૂરી છે જેમાં રોકાણ કાળજીપૂર્વક કરવામાં આવે છે

ભારતમાં ઇક્વિટી પર સરેરાશ વળતર કેટલું મળે છે?

• જો આપણે પાછલા પંદર વર્ષોથી નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ રિટર્ન લઈએ છીએ, તો ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટ વાર્ષિક ધોરણે શેરની કિંમતોમાં વધારા અથવા મૂડી વધારાના સંદર્ભમાં રોકાણકારોને લગભગ 16% પરત કરી છે. તે ઉપરાંત, સરેરાશ સ્ટૉક્સ પર વાર્ષિક 1.5% ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું છે.
• ડિવિડન્ડ એ શેરના ફેસ વેલ્યૂની ટકાવારી છે જે કંપની તેના શેરધારકોને તેના વાર્ષિક નફામાંથી પરત કરે છે. મોટાભાગના અન્ય પ્રકારના ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલનામાં, જો લાંબા સમયગાળામાં ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવે છે, તો ઇક્વિટી શેરમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાથી ઉચ્ચતમ રિટર્ન દર મળે છે

નીરવ: વેદાંત, હું મિડ-કેપ સ્ટોક જોઈ રહ્યો છું-તે કોઈપણ સમાચાર વગર ખૂબ જ સારી રીતે સ્વિંગ્સ કરે છે. તે શું ચલાવી રહ્યા છે?

વેદાંત: તે કંપનીના પરફોર્મન્સ કરતાં વધુ છે. કિંમતો બજાર મનોવિજ્ઞાન, મેક્રો ટ્રેન્ડ અને અટકળો પર પ્રતિક્રિયા આપે છે.

નીરવ: તો માત્ર કમાણી નથી?

વેદાંત: જમણું. મૂળભૂત બાબતો મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ વ્યાજ દરો, વૈશ્વિક ઘટનાઓ અને રોકાણકારોની ભાવના પણ છે. અફવાઓ પણ કિંમતો ખસેડી શકે છે.

નીરવ: અણધારી લાગે છે.

વેદાંત: તે છે, પરંતુ જ્યારે તમે માંગ-પૂરવઠો, સેક્ટરના વલણો અને આર્થિક સિગ્નલને ટ્રૅક કરો ત્યારે પેટર્ન ઉદ્ભવે છે. ચાર્ટ અને સમાચાર એકસાથે સ્પષ્ટતા આપે છે.

નીરવ: કૉમ્પસ અને મેપનો ઉપયોગ કરવા માંગો છો?

વેદાંત: બંને તમને માર્કેટની અસ્થિરતાને નેવિગેટ કરવામાં મદદ કરે છે.

7.3 સ્ટૉકની કિંમતને પ્રભાવિત કરનાર પરિબળો શું છે?

માંગ અને સપ્લાય

કલ્પના કરો કે ભારત વિરુદ્ધ પાકિસ્તાન મેચ-મોટી માંગ, મર્યાદિત બેઠકો માટે ટિકિટ બુક કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છીએ. રીસેલ પ્લેટફોર્મ્સ પર કિંમતોમાં વધારો થયો છે કારણ કે ચાહકો વધુ ચુકવણી કરવા તૈયાર છે. હવે લોકલ વીકડે મૅચ-પ્લેન્ટી ટિકિટ, કેટલાક ટેકર્સનો ફોટો લો. વિક્રેતાઓ માત્ર સીટ ભરવા માટે કિંમતોમાં ઘટાડો કરે છે.

સ્ટૉક્સ સમાન રીતે કામ કરે છે.

• ઉચ્ચ માંગ, ઓછી સપ્લાય→ કિંમત વધે છે
• ઓછી માંગ, ઉચ્ચ સપ્લાય→ કિંમતમાં ઘટાડો

સ્ટૉક માર્કેટ આ મૂળભૂત સિદ્ધાંત પર ચાલે છે: જ્યારે વધુ લોકો તેને વેચવા કરતાં સ્ટૉક ખરીદવા માંગે છે, ત્યારે કિંમતો વધે છે. જ્યારે વધુ ખરીદી કરતાં વેચવા માંગે છે, ત્યારે કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે. કોઈપણ માર્કેટપ્લેસની જેમ, તે બધા લોકો શું ઈચ્છે છે અને કેટલું ઉપલબ્ધ છે તે વિશે છે.

સરકારી નીતિઓ

કલ્પના કરો કે તમે બેકરી ચલાવો છો અને સરકાર દ્વારા ભોજન પર વીજળીના ટેરિફ અને જીએસટીમાં વધારો થયો છે. તમારા ખર્ચમાં વધારો, નફામાં ઘટાડો થાય છે-તમે કિંમતો વધારી શકો છો અથવા સ્ટાફમાં કાપ કરી શકો છો. હવે સ્કેલ કરો કે ઉપર. જુબિલેન્ટ ફૂડવર્ક્સ જેવી કંપની સમાન દબાણનો સામનો કરે છે. ઉચ્ચ કર અને ઇનપુટ ખર્ચનો અર્થ એ છે કે ઓછા અપેક્ષિત નફો. શેર વેચીને રોકાણકારોએ પ્રતિક્રિયા આપી, અને શેરના ભાવમાં ઘટાડો. સરકારી નીતિઓ-જેમ કે ટૅક્સમાં ફેરફારો અથવા નવા નિયમો, સીધા બિઝનેસ ખર્ચ અને નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે. આ રોકાણકારોની ધારણા દ્વારા અસર કરે છે, જે સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં સ્ટૉકની કિંમતોને પ્રભાવિત કરે છે.

વ્યાજ દરો

કહો કે તમારા મિત્ર કૅફે ખોલવા માંગે છે, પરંતુ બેંકે લોનના વ્યાજ દરોમાં વધારો કર્યો છે. ઉધાર લેવો મોંઘો થાય છે, તેથી તે વિલંબ કરે છે અથવા ઘટાડે છે. ઓછી વૃદ્ધિ, ઓછો નફો.

હવે તે લિસ્ટેડ કંપનીઓને લાગુ કરો. જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે, ત્યારે ઉધાર ખર્ચાળ બને છે. વ્યવસાયો વિસ્તરણ, નફામાં ઘટાડો કરે છે અને રોકાણકારો શેરોનું વેચાણ કરે છે-જેના કારણે શેરની કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે.

RBIએ મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવા માટે રેપો રેટ જેવા દરોમાં ફેરફાર કર્યો.

• ઊંચા દરો→ મોંઘી લોન → ઓછા નફા → સ્ટૉકની કિંમતોમાં ઘટાડો
• ઓછા દરો→ સસ્તી લોન → વધુ વૃદ્ધિ → સ્ટૉકની કિંમતોમાં વધારો

વ્યાજ દરો બિઝનેસના નિર્ણયોને આકાર આપે છે-અને રોકાણકારની અપેક્ષાઓ.

અર્થતંત્ર

કલ્પના કરો કે વૈશ્વિક મંદી દરમિયાન ઓછા લોકો વેકેશન બુક કરે છે, તેથી તમારી ચાચાની ટ્રાવેલ એજન્સી સંઘર્ષ કરી રહી છે. તેમની આવક ઘટી જાય છે, અને તે ખર્ચ ઘટાડે છે. તેવી જ રીતે, જ્યારે ભારતની અર્થવ્યવસ્થા ધીમી થાય છે અથવા વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વધે છે, ત્યારે કંપનીઓની માંગમાં ઘટાડો થાય છે, નફા અને સ્ટૉકની કિંમતોને અસર કરે છે. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) ભારતીય બજારોમાં મોટી ભૂમિકા ભજવે છે. જો અર્થતંત્ર નબળું થાય, તો એફઆઇઆઇ ભંડોળ કાઢી શકે છે, અન્યત્ર સુરક્ષિત રોકાણો શોધી શકે છે. આ વેચાણનું દબાણ સ્ટૉકની કિંમતોમાં ઘટાડો કરી શકે છે, જે વ્યાપક આર્થિક સ્વાસ્થ્ય અને રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

કંપનીના નાણાંકીય

જો તમારા મિત્રના કપડાંની બ્રાન્ડ તેના વેચાણને ત્રણ ગણું કરે છે અને નફામાં વધારો કરે છે, તો તમને તેમાં રોકાણ કરવામાં વિશ્વાસ થશે. તેવી જ રીતે, જ્યારે કંપનીઓ વધતી આવક અને તંદુરસ્ત નફાના માર્જિન જેવી મજબૂત નાણાંકીય બાબતોની જાણ કરે છે-ઇન્વેસ્ટરનો આત્મવિશ્વાસ વધે છે, તેમના શેરની માંગમાં વધારો કરે છે અને કિંમતોમાં વધારો કરે છે. કંપનીની નાણાંકીય કામગીરી અથવા મૂળભૂત બાબતો, સ્ટૉકની કિંમતોનું મુખ્ય ચાલક છે. રોકાણકારો નબળા નંબરો ધરાવતી કંપનીઓને ટાળે છે, જેના કારણે તેમના સ્ટૉકમાં ઘટાડો થાય છે. ફ્લિપ સાઇડ પર, મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ વધુ રોકાણકારો અને વેપારીઓને આકર્ષિત કરે છે, જે કિંમતની વૃદ્ધિને વેગ આપે છે.

નીરવ: વેદાંત, મેં એક બ્લોગમાં "ગ્રોથ સ્ટૉક" અને "વેલ્યૂ સ્ટૉક" જોયો. શું તફાવત છે?

વેદાંત: ગ્રોથ સ્ટૉક્સ એ એવી કંપનીઓ છે જે સરેરાશ જેવા ટેક ડિસ્રપ્ટર્સ કરતાં ઝડપી વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે. તેઓ ભવિષ્યની સંભવિતતા માટે કિંમત ધરાવે છે, ઘણીવાર ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન સાથે અને કોઈ ડિવિડન્ડ નથી.

નીરવ: અને વેલ્યુ સ્ટોક્સ?

વેદાંત: તેઓ સ્થિર કંપનીઓ છે જે ડિસ્કાઉન્ટ પર ખરીદીની ગુણવત્તા જેવી તેમની સાચી કિંમતથી નીચે વેપાર કરે છે. રોકાણકારો માને છે કે બજારનું મૂલ્ય ઓછું છે, અને આખરે કિંમતોમાં વધારો થશે.

નીરવ: તેથી વૃદ્ધિ ગતિ છે, મૂલ્ય ખોટી કિંમત છે?

વેદાંત: બરાબર. તે આધારિત છે-શું તમે ભવિષ્યના સ્ટાર અથવા અવગણના કરેલ સોદા ઈચ્છો છો?

7.4 ટર્મ ગ્રોથ સ્ટૉક/વેલ્યૂ સ્ટૉકનો અર્થ શું છે?

કંપનીઓ કે જેઓ સમય જતાં વ્યાપક બજારને આગળ વધારવાની ક્ષમતા ધરાવે છે તેઓ તેમની ભવિષ્યની ક્ષમતાને કારણે ગ્રોથ સ્ટૉક્સ તરીકે ઓળખાય છે. 

વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ એવી કંપનીઓ છે જે હાલમાં તેમના સાચા મૂલ્ય પર ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડિંગ કરી રહી છે અને પરિણામે ઉચ્ચ રિટર્ન આપશે. આ લેખમાં આપણે બંને તફાવતો અને કયામાં રોકાણ કરવું સારું છે તે જોઈશું.

વૃદ્ધિ સ્ટૉક્સ

"ટિફિનબૉક્સ"ની કલ્પના કરો, એક સ્ટાર્ટઅપ મેટ્રો શહેરોમાં ઘરેલું રાંધેલ ભોજન પહોંચાડે છે. તે ઝડપથી વિસ્તૃત થયું, કિંમતો ઓછી રાખી અને માર્કેટ શેર મેળવવા માટે નુકસાન પર ટેક-રનિંગમાં ભારે રોકાણ કર્યું. ત્રણ વર્ષથી વધુ, તે દિવસમાં 500 થી 15,000 ભોજન સુધી વધ્યું છે. શરૂઆતમાં નફાકારક ન હોવા છતાં, તેની વધતી આવક અને ગ્રાહક આધાર લાંબા ગાળાની ક્ષમતાને સંકેત આપે છે, જે રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે અને તેની શેરની કિંમતને વધારે છે.

ગ્રોથ સ્ટૉક્સ એ કંપનીઓ છે જે તેમના સહકર્મીઓ કરતાં ઝડપથી વધતી હોય છે, જે ઘણીવાર આવક, નફા અથવા માર્કેટ શેર દ્વારા માપવામાં આવે છે. વહેલી તકે, તેઓ કમાણી કરતાં વિસ્તરણને પ્રાથમિકતા આપે છે. જેમ જેમ નાણાંકીય સુધારો થાય છે, રોકાણકારનો આત્મવિશ્વાસ વધે છે, વધતા મૂલ્યાંકન અને માંગનું ચક્ર બનાવે છે.

વૅલ્યૂ સ્ટૉક્સ

તમારા પડોશી કિરાણા સ્ટોર, સ્થિર વેચાણ, વફાદાર ગ્રાહકો અને અંદાજિત કમાણી વિશે વિચારો. જો તે જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ હોય, તો તેની ધીમી વૃદ્ધિ ઓછી મૂલ્યાંકન તરફ દોરી શકે છે. પરંતુ ઇન્વેન્ટરી અથવા ઑનલાઇન ટાઇ-અપ્સ જેવા નાના અપગ્રેડ શાંતપણે નફામાં વધારો કરી શકે છે, જે બજારની સ્થિતિ પહેલાં જાણકાર રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે છે. વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ એ કંપનીઓ છે જે તેમના સાચા મૂલ્યથી નીચે વેપાર કરે છે, ઘણીવાર ધીમી વૃદ્ધિ અથવા કામચલાઉ અવરોધોને કારણે અવગણવામાં આવે છે. તેઓ સ્થિર બિઝનેસ મોડેલ અને સામાન્ય આવક પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તેમની ઓછી કિંમતો મજબૂત લાંબા ગાળાની સંભવિતતાને છુપાવી શકે છે-જે તેમને દર્દી, મૂલ્ય-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માટે આદર્શ બનાવે છે.

વૃદ્ધિ વિરુદ્ધ મૂલ્ય કયું પસંદ કરવું છે?

વૃદ્ધિ અને મૂલ્ય બંને સ્ટૉક્સ રોકાણકારોને નફાકારક રોકાણ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે. તમારા વિશિષ્ટ નાણાંકીય લક્ષ્યો અને રોકાણની પસંદગીઓ નક્કી કરશે કે રોકાણની વ્યૂહરચના તમારા માટે આદર્શ છે.

નીરવ: વેદાંત, હું ગ્રોથ અને વેલ્યુ સ્ટોક્સ વચ્ચે કેવી રીતે પસંદ કરી શકું?

વેદાંત: ગ્રોથ સ્ટૉક્સ ભવિષ્યના સંભવિત-ઝડપી વિસ્તરણ, નવીનતા અને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેઓ નફામાં ફરીથી રોકાણ કરે છે અને ભાગ્યે જ ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે.

નીરવ: અને વેલ્યુ સ્ટોક્સ?

વેદાંત: તેઓ સ્થિર, ઘણીવાર સ્થિર આવક અને નિયમિત ડિવિડન્ડ ધરાવતી ઓછી કિંમતની કંપનીઓ છે. વૃદ્ધિ ભવિષ્યમાં વધારા વિશે છે; મૂલ્ય વર્તમાન ખોટી કિંમત વિશે છે.

નીરવ: તો શું હું મોમેન્ટમ અથવા ધીરજ ઈચ્છું છું તેના પર આધાર રાખે છે?

વેદાંત: બરાબર. તમારી વ્યૂહરચના પસંદગી નક્કી કરે છે.

વૃદ્ધિ સ્ટૉક્સ અને વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ  લાક્ષણિકતાઓ

ગ્રોથ સ્ટૉક્સની લાક્ષણિકતાઓ

• તમે તમારા પોર્ટફોલિયોની વર્તમાન આવક વિશે ચિંતિત નથી

મોટાભાગના ઝડપી વિકસતી કોર્પોરેશન તેમના માલિકોને મોટા ડિવિડન્ડ ચૂકવતા નથી. આનું કારણ છે કે તેઓ ઝડપી વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા માટે તેમની કંપનીમાં ઉપલબ્ધ બધા કૅશબૅકને ફરીથી રોકાણ કરવાનું પસંદ કરે છે.

• તમે મોટા સ્ટૉક કિંમતના સ્વિંગ્સ સાથે સરળતાથી છો

ભવિષ્યમાં કંપનીની બિઝનેસ સંભાવનાઓમાં ફેરફારો કરવા માટે ગ્રોથ સ્ટૉકની કિંમત ખૂબ જ સંવેદનશીલ છે. જ્યારે વસ્તુઓ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારી હોય ત્યારે ગ્રોથ સ્ટૉક્સ મૂલ્યમાં આગળ વધી શકે છે. જ્યારે તેઓ નિરાશ કરે ત્યારે ઉચ્ચ-કિંમતના વિકાસ સ્ટૉક્સ પૃથ્વી સુધી પહોંચી શકે છે જેટલી ઝડપથી ઓછી કિંમતની વૃદ્ધિ કંપનીઓ છે.

• ઉભરતા બજારોમાં વિજેતાઓની આગાહી કરવાની તમારી ક્ષમતા પર તમને વિશ્વાસ છે

અર્થવ્યવસ્થાના ઝડપી ગતિશીલ ક્ષેત્રો જેમ કે ટેક્નોલોજીમાં વૃદ્ધિ સ્ટૉક્સ વારંવાર મળે છે. ઘણી વિવિધ વિકાસ કંપનીઓ નિયમિત ધોરણે એકબીજા સામે લડી જાય છે. ખોવાઈ જવાનું ટાળતી વખતે તમારે એક ચોક્કસ ઉદ્યોગમાં શક્ય તેટલા ભવિષ્યના વિજેતાઓને ઓળખવાની જરૂર પડશે.

• તમને જરૂર પડે તે પહેલાં તમારા પૈસા પાછા મેળવવા માટે ઘણો સમય લાગશે

ગ્રોથ સ્ટૉક્સને તેમની સંપૂર્ણ ક્ષમતા સુધી પહોંચવામાં લાંબો સમય લાગી શકે છે, અને તેઓ વારંવાર અડચણોનો અનુભવ કરે છે. બિઝનેસને વધારવાની મંજૂરી આપવા માટે ઘણો લાંબો સમયગાળો હોવો મહત્વપૂર્ણ છે.

વૅલ્યૂ સ્ટૉક્સની લાક્ષણિકતાઓ

• તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોમાંથી વર્તમાન આવક શોધી રહ્યા છો

ઘણા વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ તેમના સ્ટૉકધારકોને ડિવિડન્ડમાં મોટી રકમ ચૂકવે છે. કારણ કે આવી સંસ્થાઓમાં નોંધપાત્ર વિકાસની ક્ષમતાનો અભાવ છે, તેમને તેમના સ્ટૉકને આકર્ષક રાખવા માટે અન્ય રીતો શોધવી આવશ્યક છે. રોકાણકારોને સ્ટૉક જોવા માટે આકર્ષક ડિવિડન્ડ પે-આઉટ ચૂકવવાની એક વ્યૂહરચના છે.

• તમારી પાસે વધુ સતત અને સ્થિર સ્ટૉકની કિંમતો હશે

વૅલ્યૂ સ્ટૉક્સમાં કોઈપણ રીતે મોટી કિંમતમાં સ્વિંગ્સ હોવા માટે જાણીતા નથી. સ્ટૉકની કિંમતની અસ્થિરતા સામાન્ય રીતે સૌથી સારી છે જ્યાં સુધી તેમની બિઝનેસ પરિસ્થિતિઓ આગાહી કરી શકાય તેવા પરિમાણોમાં રહે છે.

• તમે ચોક્કસ છો કે તમે વેલ્યૂ ટ્રેપ્સને ટાળી શકશો

ભાવતાલ થવાનું લાગે તેવા સ્ટૉક્સ વારંવાર મૂલ્યવાન ટ્રેપ્સ અથવા કારણસર ભાવતાલ હોય છે. એવું શક્ય છે કે કોઈ વ્યવસાયે તેનો સ્પર્ધાત્મક લાભ ગુમાવ્યો છે અથવા નવીનતાની ગતિ સાથે જાળવી રાખવામાં અસમર્થ છે. કંપનીની ભવિષ્યની વ્યવસાયની સંભાવનાઓ નબળા છે કે નહીં તે જોવા માટે, તમારે તેના આકર્ષક મૂલ્યોને ભૂતકાળ જોવાની જરૂર પડશે.

• તમે તમારા રોકાણ પર ઝડપી વળતર શોધી રહ્યા છો

વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ એક રાતમાં પૈસા બનાવતા નથી. જો કંપનીનો બિઝનેસ યોગ્ય રીતે ખસેડવામાં સફળ થાય તો કંપનીની સ્ટૉકની કિંમત ઝડપી વધી શકે છે. સૌથી સારા વેલ્યૂ ઇન્વેસ્ટર્સ એવા સ્ટૉક્સ સ્પૉટ કરે છે જેનું મૂલ્ય ઓછું હોય છે અને અન્ય લોકો પહેલાં શેર ખરીદે છે.

નીરવ: ફાઇનાન્સમાં "પોર્ટફોલિયો" નો અર્થ શું છે?

વેદાંત: તે શેરો, બોન્ડ્સ અથવા રિયલ એસ્ટેટ જેવા રોકાણોનો સંગ્રહ છે. તેને ક્રિકેટ ટીમની જેમ વિચારો, જ્યાં દરેક એસેટ ભૂમિકા ભજવે છે: વૃદ્ધિ, સુરક્ષા અથવા આવક.

નીરવ: અને ડાઇવર્સિફિકેશન?

વેદાંત: તે જોખમને મેનેજ કરવા માટે વિવિધ પ્રકારો અથવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણો ફેલાવી રહ્યું છે. જો કોઈ ઓછું પ્રદર્શન કરે છે, તો અન્ય તેને ટીમના પ્રયત્નની જેમ જ સંતુલિત કરી શકે છે.

નીરવઃ તો પોર્ટફોલિયોનું સંચાલન વ્યૂહાત્મક છે?

વેદાંત: બરાબર. તે તમારા લક્ષ્યો, જોખમની ક્ષમતા અને સમયના ક્ષિતિજ પર આધારિત છે. સ્માર્ટ રોકાણકારોની સમીક્ષા અને નિયમિતપણે એડજસ્ટ કરો.

7.5 પોર્ટફોલિયો શું છે?

મીરા તેના બોનસનો ઉપયોગ કુશળતાપૂર્વક કરે છે- સુરક્ષા માટે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં ₹50,000, વૃદ્ધિ માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹40,000, બ્લૂ-ચિપ સ્ટૉક્સમાં ₹30,000, ઇમરજન્સી માટે બચતમાં ₹10,000, વત્તા ગોલ્ડ ETF અને ઇન્ટરનેશનલ ફંડ. સંપત્તિનું આ મિશ્રણ તેના પોર્ટફોલિયો, જોખમ, રિટર્ન અને લિક્વિડિટીને સંતુલિત કરે છે. પોર્ટફોલિયો એ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-સ્ટોક્સ, બોન્ડ્સ, કૅશ, ઇટીએફ અને વધુનું કલેક્શન છે. સંતુલિત આહારની જેમ, એક વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો ફાઇનાન્શિયલ સ્વાસ્થ્ય જાળવવામાં મદદ કરે છે. તેને સારી રીતે મેનેજ કરવાથી સ્થિર વૃદ્ધિ સુનિશ્ચિત થાય છે અને બજારના ઉતાર-ચઢાવ સામે રક્ષણ મળે છે.

પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટની સફળતાનું મુખ્ય નિર્ધારક કેટલું સારું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિસ્ક મેનેજ કરવામાં આવે છે. જોખમ ત્યારે થાય છે જ્યારે અનિશ્ચિતતા હોય છે - અર્થ એ છે કે કોઈ ચોક્કસ પરિસ્થિતિ અથવા કાર્યથી વિવિધ પરિણામો શક્ય છે.

રોકાણની શરતોમાં, જોખમ એ સંભાવના છે કે રોકાણ પરનું વાસ્તવિક વળતર મૂળ રૂપે રોકાણ પર અપેક્ષિત વળતર સિવાયનું કંઈક અન્ય રહેશે. એવા સમય આવશે જ્યારે રિટર્ન અપેક્ષાઓથી વધુ હોય ત્યારે રિટર્ન રોકાણકારની અપેક્ષાઓ અને સમયને પહોંચી વળવામાં નિષ્ફળ થાય છે.

નીરવ: વેદાંત, દરેક વ્યક્તિ ઇક્વિટીમાં વળતર વિશે વાત કરે છે-પરંતુ જોખમો વિશે શું?

વેદાંત: સાચી વાત. ઇક્વિટી મજબૂત રિટર્ન ઑફર કરે છે પરંતુ અસ્થિરતા સાથે આવે છે. સમાચાર, સેન્ટિમેન્ટ અને આર્થિક ફેરફારને કારણે કિંમતોમાં વધારો થયો છે.

નીરવ: તો તે યોગ્ય સ્ટોક પસંદ કરવા કરતાં વધુ છે?

વેદાંત: હા- બિઝનેસ રિસ્ક, માર્કેટ રિસ્ક અને લિક્વિડિટી રિસ્ક છે. તેથી જ ડાઇવર્સિફિકેશન, ટાઇમ હોરિઝોન અને તમારી જોખમ સહનશીલતા જાણવી મહત્વપૂર્ણ છે.

નીરવ: તેથી જોખમ ભયભીત નથી, પરંતુ સંચાલિત?

વેદાંત: બરાબર. ઇક્વિટીને વ્યૂહરચનાની જરૂર છે, માત્ર આશાવાદની જરૂર નથી.

સામેલ જોખમ

આ બે પ્રકારના જોખમોને અનુક્રમે સિસ્ટમેટિક જોખમ અને ચોક્કસ જોખમ કહેવામાં આવે છે.

સિસ્ટમેટિક રિસ્ક :

કલ્પના કરો કે રાહુલ રિટેલ ક્લોથિંગ સ્ટોર્સની ચેઇન ચલાવે છે. આર્થિક મંદી દરમિયાન, ઓછા લોકો કપડાંની ખરીદી કરે છે, અને ગ્રાહકોના ખર્ચમાં ઘટાડો થાય છે, જોકે રાહુલના સ્ટોર્સ સારી રીતે સંચાલિત થાય છે. તેમની આવકમાં ઘટાડો થતો નથી કારણ કે તેમણે કરેલી કંઈકને કારણે, પરંતુ એકંદરે અર્થતંત્ર સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. આ સિસ્ટમેટિક રિસ્ક છે, તે વ્યક્તિગત પરફોર્મન્સને ધ્યાનમાં લીધા વિના, તમામ બિઝનેસને અસર કરે છે.

સામાન્ય આર્થિક પરિસ્થિતિઓ દ્વારા બનાવવામાં આવતા જોખમને વ્યવસ્થિત અથવા બજારનું જોખમ તરીકે ઓળખાય છે કારણ કે જોખમ વ્યાપક આર્થિક વ્યવસ્થામાંથી ઉભા થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો અર્થવ્યવસ્થા મંદીમાં પ્રવેશ કરે છે, તો ઘણી કંપનીઓ તેમની આવક અને નફામાં ઘટાડો જોશે.

વિશિષ્ટ જોખમ

જો રાહુલ નવા કપડાંની લાઇનમાં ભારે રોકાણ કરે છે અને તે ફ્લોપ કરે છે, તો તે કંપની-સ્તરના નિર્ણયો સાથે જોડાયેલ ચોક્કસ જોખમ છે. તેઓ અવ્યવસ્થિત જોખમને મેનેજ કરવા માટે સ્ટૉક અને સેક્ટરમાં રોકાણકારોની જેમ જ બહુવિધ શહેરોમાં વિસ્તરણ કરીને તેને ઘટાડી શકે છે. જો રાહુલ વૈવિધ્યપૂર્ણ હોય, તો પણ રાષ્ટ્રવ્યાપી મંદી હજુ પણ તેમના વ્યવસાયને નુકસાન પહોંચાડશે. તે વ્યાપક આર્થિક પરિબળોને કારણે વ્યવસ્થિત જોખમ છે. તે તમામ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને અસર કરે છે અને તેને ડાઇવર્સિફિકેશન દ્વારા દૂર કરી શકાતું નથી. રોકાણકારો સંભવિત ઉચ્ચ લાંબા ગાળાના વળતરના બદલામાં આ જોખમને સ્વીકારે છે.

નીરવ: વેદાંત, ડાઇવર્સિફિકેશનનો ખરેખર શું અર્થ છે?

વેદાંત: તે સંપત્તિઓ, ક્ષેત્રો અથવા ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં રોકાણ ફેલાવવા વિશે છે-તેથી જો કોઈ ક્રૅશ થાય, તો અન્ય લોકો અસરને ઘટાડી શકે છે.

નીરવ: એક સુરક્ષા નેટની જેમ?

વેદાંત: બરાબર. હોલ્ડિંગ બેંકિંગ, એફએમસીજી અને આઇટી શેરો-અથવા મિક્સિંગ ઇક્વિટી, ડેબ્ટ અને ગોલ્ડ-જોખમને સંતુલિત કરવામાં મદદ કરે છે. સાચું ડાઇવર્સિફિકેશનનો અર્થ એ છે કે માર્કેટમાં ફેરફારો માટે અલગ રીતે પ્રતિક્રિયા આપતી સંપત્તિઓ પસંદ કરવી.

નીરવ: તેથી ધ્યેય સ્થિર વળતર અને ઓછા આઘાત છે?

વેદાંત: સ્પૉટ ઑન. ભારતીય બજાર માટે એક કેવી રીતે બનાવવું તે શોધવા માટે તૈયાર છો?

7.6 વિવિધતા શું છે?

વિવિધતા એક રોકાણની વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ ખતરાને સંચાલિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે. એક કંપની, ક્ષેત્ર અથવા સંપત્તિ વર્ગમાં મૂડીનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે, રોકાણકારો વિવિધ કંપનીઓ, ક્ષેત્ર અને સંપત્તિ વર્ગોની શ્રેણીમાં તેમના રોકાણોને વિવિધતા આપે છે.

જ્યારે સંપત્તિઓ અને/અથવા વિવિધ લાક્ષણિકતાઓવાળા સંપત્તિ વર્ગોને પોર્ટફોલિયોમાં જોડવામાં આવે છે, ત્યારે જોખમનું એકંદર સ્તર સામાન્ય રીતે ઘટાડવામાં આવે છે. ગણિત રીતે, એક પોર્ટફોલિયો કે જે બે સંપત્તિઓને એકત્રિત કરે છે તે એક અપેક્ષિત વળતર છે જે વ્યક્તિગત સંપત્તિઓ પર વળતરનું સરેરાશ છે. જો કે બે સંપત્તિઓ સંપૂર્ણપણે સંબંધિત કરતાં ઓછી છે, તો પોર્ટફોલિયોનું જોખમ વ્યક્તિગત રીતે બે સંપત્તિના જોખમ કરતાં ઓછું હશે.

7.7 વિવિધ પોર્ટફોલિયો ધરાવવાના ફાયદાઓ શું છે?

બજારની અસ્થિરતાના અસરને ઘટાડે છે

એક વિવિધ પોર્ટફોલિયો પોર્ટફોલિયો સાથે સંકળાયેલા એકંદર જોખમને ઘટાડે છે. જેમકે વિવિધ સંપત્તિ વર્ગો અને ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે, તેથી બજારની અસ્થિરતાની એકંદર અસર નીચે આવે છે. વિવિધ ભંડોળમાં માલિકીના રોકાણો સુનિશ્ચિત કરે છે કે ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ અને ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ જોખમો ઓછા છે. આમ, તે જોખમો ઘટાડે છે અને લાંબા ગાળે વધુ વળતર મેળવે છે.

વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાધનોનો લાભ

વિવિધતા તમારા જોખમ અને રિટર્નને સંતુલિત કરે છે જે વિવિધ ફંડ સાથે સંકળાયેલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરી રહ્યા છો, તો તમે ડેબ્ટ અને ઇક્વિટીનો આનંદ માણો છો. જ્યારે તમે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં ઇન્વેસ્ટ કરો છો, ત્યારે તમે રિટર્ન અને ઓછા જોખમનો લાભ લઈ શકો છો. આ વિવિધ પોર્ટફોલિયો સાથેનો કેસ છે, અને તમે વિવિધ સાધનોના લાભોનો આનંદ માણી શકો છો.

મૂડીનું સંરક્ષણ

આ સંભવ છે કે દરેક રોકાણકાર હંમેશા તેમના વિકાસના તબક્કામાં નથી. કેટલીક જે તેમની નિવૃત્તિની ઉંમરની નજીક હોય તેઓ મૂડી સંરક્ષણની રીતો મેળવવા માટે આગળ વધી રહ્યા છે. તે સમયે, પોર્ટફોલિયો વિવિધતા તેમને તે ઉદ્દેશ પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરશે.

વધુ સારા રિટર્ન બનાવી રહ્યા છીએ (જોખમના સમાન સ્તરે)

સંપત્તિના વિવિધતા સાથે, વધુ સારા રિટર્ન મેળવવાની શક્યતા વધારે છે. જ્યારે અમુક સંપત્તિ વર્ગો ખૂબ સારી રીતે કામ કરે છે અને વિવિધ પોર્ટફોલિયો સારી રીતે તમને આનો લાભ મળે તેની ખાતરી આપે છે. બુલ માર્કેટ ફેઝ દરમિયાન ઇક્વિટી હોવાથી સરેરાશ વળતર મળે છે. અને બીયર માર્કેટ દરમિયાન દેવું હોવાથી ડ્રૉપ-ઇન ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો સાથે પણ સારા રિટર્ન મળે છે.

નીરવ: વેદાંત, મને શેરો પાછળ મૂળભૂત વિચાર મળે છે. પરંતુ મેં પોર્ટફોલિયો બ્રેકડાઉનમાં આ શબ્દ "ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ" જોયું, તેનો અર્થ શું છે?

વેદાંત: સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ એ ટૂલ્સ કંપનીઓ અથવા સરકારો નાણાં ઉછીના લેવા માટે ઉપયોગ કરે છે. જ્યારે તમે એકમાં રોકાણ કરો છો, ત્યારે તમે મૂળભૂત રીતે તેમને વ્યાજના બદલામાં પૈસા ધિરાણ કરી રહ્યા છો.

નીરવ: તો શું તે બેંક હોવાની જેમ છે?

વેદાંત: બરાબર. બોન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ અને ટ્રેઝરી બિલ જેવા સાધનો આ હેઠળ આવે છે. તેઓ ફિક્સ્ડ રિટર્ન અને મેચ્યોરિટીની તારીખો સાથે આવે છે-ઇક્વિટીની જેમ, જ્યાં રિટર્ન માર્કેટ પરફોર્મન્સ પર આધારિત હોય છે.

નીરવ: શું શેર કરતાં વધુ સુરક્ષિત લાગે છે?

વેદાંત: સામાન્ય રીતે, હા. ઓછા અસ્થિર અને વધુ અંદાજિત. પરંતુ રિટર્ન સામાન્ય રીતે ઓછું હોય છે. અને કેટલાક ક્રેડિટ રિસ્ક ધરાવે છે-જો કરજદાર ડિફૉલ્ટ કરે છે, તો તમે પૈસા ગુમાવી શકો છો.

નીરવ: સમજી ગયા. તેથી ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ કેપિટલ પ્રિઝર્વેશન અને સ્થિર આવક વિશે છે.

વેદાંત: સ્પૉટ ઑન. તેઓ પોર્ટફોલિયોને સંતુલિત કરવા માટે ઉપયોગી છે, ખાસ કરીને જ્યારે તમે માર્કેટ સ્વિંગ્સમાં ઘટાડો કરવા માંગો છો.

7.8 ઋણ સાધન શું છે?

અંકિત તેના બેકિંગ સાહસ માટે નેહાને ₹50,000 આપે છે, જે 10% વ્યાજ અને એક વર્ષની પુનઃચુકવણીની મુદત સાથે પ્રોમિસરી નોટ દ્વારા ઔપચારિક બનાવવામાં આવે છે. આ નોંધ કાયદેસર રીતે નેહાને રકમની ચુકવણી કરવા માટે બાધ્ય કરે છે, જે તેને ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ બનાવે છે-અંકિત નિશ્ચિત આવક કમાવે છે, અને નેહાને વૃદ્ધિ માટે મૂડી મળે છે. બોન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ અને પ્રોમિસરી નોટ્સ જેવા ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ એસેટ છે. તેઓ કાયદેસર રીતે કરજદારને મુદ્દલ વત્તા વ્યાજની ચુકવણી કરવા માટે જવાબદાર છે અને તે કાગળ અથવા ડિજિટલ હોઈ શકે છે. આ સાધનો પણ ટ્રાન્સફર કરી શકાય છે, જે ધિરાણકર્તાઓને અંદાજિત રિટર્ન પ્રદાન કરે છે.

7.9 ઋણ સાધનોની વિશેષતાઓ શું છે?

ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝની મુખ્ય વિશેષતાઓ

જારી કરવાની તારીખ અને જારી કરવાની કિંમત

ઋણ સુરક્ષાઓ હંમેશા જારી કરવાની તારીખ અને એક ઈશ્યુ કિંમત સાથે આવશે જેના પર રોકાણકારો પ્રથમ જારી કરતી વખતે સિક્યોરિટીઝ ખરીદે છે.

કૂપન રેટ

જારીકર્તાઓને કૂપન દર તરીકે વ્યાજ દર ચૂકવવાની પણ ખાતરી આપવામાં આવે છે. કૂપનનો દર સુરક્ષાના જીવનભર નિશ્ચિત કરવામાં આવે છે. કૂપન નંબર (ઉદાહરણ: 8%) અથવા બેંચમાર્ક દર (ઉદાહરણ: લિબોર+0.5%) દ્વારા જાહેર કરવામાં આવે છે. તેને સામાન્ય રીતે ફેસ વેલ્યૂની ટકાવારી અથવા બોન્ડની પાર વેલ્યૂ તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે.

મેચ્યોરિટી તારીખ

પરિપક્વતાની તારીખ એ છે કે જ્યારે જારીકર્તાએ ચહેરાના મૂલ્ય અને બાકીના વ્યાજ પર હેડલાઇનરની ચુકવણી કરવી આવશ્યક છે. મેચ્યોરિટી તારીખ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝને વર્ગીકૃત કરતી શબ્દને નિર્ધારિત કરે છે.

ઉપજ-થી-મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ)

મૂળભૂત રીતે, ઊપજ-થી-મેચ્યોરિટી (વાયટીએમ) એક રોકાણકારને પરિપક્વતા માટે દેવું પડતું હોય તો રોકાણકારને સમયાંતરે મેચ્યોરિટી માટે કમાવવાની આશા છે. તેનો ઉપયોગ સમાન્ય પરિપક્વતા તારીખો સાથે સિક્યોરિટીઝની તુલના કરવા માટે કરવામાં આવે છે અને બૉન્ડની પેસ્ટબોર્ડ ચુકવણીઓ, કૉપિંગ કિંમત અને ફેસ વેલ્યૂને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે.

ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ વર્સેસ. ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ

1. ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ કંપનીમાં માલિકીને સૂચવે છે જ્યારે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ કંપનીને લોન સૂચવે છે.
2. ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ પાસે મેચ્યોરિટીની તારીખ નથી જ્યારે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ સામાન્ય રીતે મેચ્યોરિટીની તારીખ ધરાવે છે.
3. ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ ડિવિડન્ડ અને મૂડી લાભના રૂપમાં વેરિએબલ રિટર્ન ધરાવે છે જ્યારે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ વ્યાજની ચુકવણીના રૂપમાં પૂર્વનિર્ધારિત રિટર્ન ધરાવે છે.
4. ઇક્વિટી શેરધારકો મતદાન અધિકારો માટે હકદાર છે જ્યારે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ આવા અધિકારો ધરાવતા નથી.
5. ઋણને મર્યાદિત સમયગાળા માટે રાખી શકાય છે અને તે મુદતની સમાપ્તિ પછી પરત ચુકવણી કરવી જોઈએ. બીજી તરફ, ઇક્વિટીને લાંબા સમય સુધી રાખી શકાય છે.
6. ઇક્વિટીની તુલનામાં ડેબ્ટ ઓછું જોખમ ધરાવે છે.
7. ઋણ સુરક્ષિત અથવા અસુરક્ષિત હોઈ શકે છે, જ્યારે ઇક્વિટી હંમેશા અસુરક્ષિત હોય છે.

ઋણ સાધનોના પ્રકારો

• બોન્ડ્સ

બોન્ડ્સ એ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ છે જ્યાં રોકાણકારો નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી અને મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની ચુકવણીના બદલામાં નિર્ધારિત સમયગાળા માટે કંપનીઓ અથવા સરકારોને નાણાં આપે છે. તેનો ઉપયોગ જારીકર્તાઓ દ્વારા કામગીરી, પ્રોજેક્ટ અથવા પૂરક આવક માટે કરવામાં આવે છે, અને તેને શેરો-ખાસ કરીને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછું જોખમ માનવામાં આવે છે. બોન્ડ્સ પોર્ટફોલિયોને ડાઇવર્સિફાઇ કરવામાં, સ્થિર આવક પ્રદાન કરવામાં અને મૂડીને જાળવવામાં મદદ કરે છે, જે તેમને નિવૃત્તિ આયોજન અને વધુ અસ્થિર રોકાણોને સંતુલિત કરવા માટે આદર્શ બનાવે છે.

ડિબેન્ચર: ડિબેન્ચર એ કોલેટરલ બેકિંગ વગરનું અનસિક્યોર્ડ બોન્ડ છે. ડિબેન્ચર ધારકો સામાન્ય લેણદારો છે અને ઇશ્યૂઅરની એકંદર ક્રેડિટ યોગ્યતા પર આધાર રાખે છે. મજબૂત ક્રેડિટ અથવા મર્યાદિત કોલેટરલ ધરાવતી કંપનીઓ ઘણીવાર ડિબેન્ચર્સ જારી કરે છે, જે રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવા માટે તેમની પ્રતિષ્ઠા પર વિશ્વાસ કરે છે.

કમર્શિયલ પેપર: કોમર્શિયલ પેપર એ પેરોલ અથવા ઇન્વેન્ટરી જેવા તાત્કાલિક ખર્ચને કવર કરવા માટે કોર્પોરેશનો દ્વારા જારી કરવામાં આવેલ ટૂંકા ગાળાના, અનસિક્યોર્ડ ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે. તે સામાન્ય રીતે થોડા દિવસથી 270 દિવસની અંદર મેચ્યોર થાય છે, નિશ્ચિત વ્યાજ ચૂકવે છે, અને તેના જોખમને કારણે ડિસ્કાઉન્ટ પર વેચાય છે.

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD): ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ એ બેંકો અથવા એનબીએફસી દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતી ટર્મ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ છે જે સેવિંગ એકાઉન્ટ કરતાં વધુ વ્યાજ પ્રદાન કરે છે. ભારતમાં લોકપ્રિય, એફડી મેચ્યોરિટી સુધી ફંડ લૉક કરે છે અને નિયમિત એફડી, રિકરિંગ ડિપોઝિટ અને ફ્લૅક્સી એફડી જેવા વિવિધ સ્વરૂપોમાં આવે છે.

નીરવ: તે ઇક્વિટીથી લઈને ડેટ અને ડાઇવર્સિફિકેશન સુધી ઘણું હતું. મને ખબર નહોતી કે "સ્ટોક માર્કેટ પ્રોડક્ટ્સ" કેવી રીતે જાય છે.

વેદાંત: જમણું. દરેક સાધન હેતુ-સંપત્તિ નિર્માણ, મૂડી સંરક્ષણ અથવા જોખમ સંચાલનને સેવા આપે છે. હવે તમે તમારા લક્ષ્યો અને બજારના વલણોના આધારે તેનું મૂલ્યાંકન કરી શકો છો.

નીરવ: હું નિફ્ટી 50, સેન્સેક્સ અને સેક્ટોરલ ઇન્ડાઇસિસ જેવી શરતો જોઈ રહ્યો છું. તેમની ભૂમિકા શું છે?

વેદાંત: તે સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ-ટૂલ્સ છે જે સ્ટૉક્સના ગ્રુપને ટ્રૅક કરે છે અને માર્કેટ પરફોર્મન્સને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તેઓ સંદર્ભ બિંદુઓ છે, પ્રૉડક્ટ નથી.

નીરવ: તેથી તેઓ બજારની ભાવનાને અર્થઘટન કરવામાં મદદ કરે છે?

વેદાંત: બરાબર. ચાલો તેઓ કેવી રીતે બનાવવામાં આવ્યા છે, તેઓ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે અને રોકાણકારો તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરે છે તે વિશે જાણીએ.