ગામા: અર્થ, પરિબળો અને ગામાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

પરિચય

ગામા ડેલ્ટાના વિકલ્પોમાં પરિવર્તનનો દર દર્શાવે છે. ડેલ્ટા તેની અંતર્નિહિત સંપત્તિની તુલનામાં વિકલ્પોની કિંમતમાં ફેરફારના દરને માપે છે જ્યારે ગામા એક સમયગાળામાં ડેલ્ટાના વિકલ્પોમાં ફેરફારના દરને માપે છે.
ઓછી ગામા સાથેના વિકલ્પોની તુલનામાં ઉચ્ચ ગામા સાથેના વિકલ્પો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં ફેરફારો માટે વધુ જવાબદાર રહેશે.

ગામા શું છે?

ગામા અંતર્નિહિત સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સમાં એકમની કિંમતમાં ફેરફાર માટે ડેલ્ટામાં ફેરફારને દર્શાવે છે. ગામાનું મૂલ્ય પણ 0 અને 1 ની વચ્ચે છે.
ગામા સાથે જોડાયેલ છે કે શું તમારો વિકલ્પ બજારમાં લાંબો છે કે ટૂંકો છે. ગામા એ બીજું સ્તરનું પગલું છે જે ડેલ્ટામાં ફેરફારોની સંવેદનશીલતાને અંતર્નિહિત સ્ટૉક કિંમતમાં એકમમાં ફેરફાર સુધી માપે છે.

ગામાની કલ્પનાઓ

ગામામાં સંબંધિત કેટલીક ખ્યાલો છે

પૈસા (ITM) : જ્યારે વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમત કરારની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય ત્યારે કૉલના વિકલ્પો પૈસામાં હોય છે
આઉટ ઑફ ધ મની (OTM) : પૈસાનો અર્થ એ છે કે જ્યારે વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમત કરારની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય.
પૈસા પર (ATM) : એટલે કે જ્યારે બંને મૂલ્યો સમાન હોય.

જ્યારે સ્ટ્રાઇકની કિંમત ચાલુ સ્ટૉક કિંમત કરતાં વધુ હોય ત્યારે વિકલ્પો ITM છે.

ગામાના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો

લોંગ ગામા

લાંબા ગામાની સ્થિતિ સકારાત્મક ગામા એક્સપોઝર સાથે કોઈપણ વિકલ્પની સ્થિતિ છે. સકારાત્મક ગામા સાથેની સ્થિતિ દર્શાવે છે કે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત વધે છે ત્યારે ડેલ્ટા વધશે અને જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ઘટે છે ત્યારે તે ઘટે છે. કૉલ કરો અને ખરીદી કરો બંનેમાં સકારાત્મક ગામા છે.
જો ટ્રેડર કૉલ ખરીદે છે અથવા ટ્રેડરને મૂકે તો સકારાત્મક ગામા એક્સપોઝર થશે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ઘટી જાય ત્યારે ગામાને ડેલ્ટાની સ્થિતિમાંથી ઘટાડવામાં આવશે.

શૉર્ટ ગામા

નકારાત્મક ગામા એક્સપોઝર સાથે ટૂંકી ગામાની સ્થિતિ કોઈપણ વિકલ્પની સ્થિતિ છે. નકારાત્મક ગામા સાથેની સ્થિતિ દર્શાવે છે કે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત વધશે અને સ્ટૉકની કિંમત ઓછી થાય ત્યારે ડેલ્ટા ઘટશે. શૉર્ટ કૉલ અને શૉર્ટ પુટ પોઝિશન્સમાં નેગેટિવ ગામા હોય છે.
જો ટ્રેડર કોઈ કૉલ અથવા પુટને શૉર્ટ કરે છે તો ટ્રેડર પાસે નેગેટિવ ગામા એક્સપોઝર હશે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત નકારવામાં આવે ત્યારે ડેલ્ટાની સ્થિતિમાંથી ગામા ઉમેરવામાં આવશે.

ગામાનું ઉદાહરણ

મોટાભાગના ટ્રેડર્સને સ્પ્રેડશીટ અને સ્પેશલિસ્ટ સૉફ્ટવેરનો ઉપયોગ કરવા માટે ગામા અત્યંત જટિલ છે. ચાલો આને સરળ ઉદાહરણ સાથે સમજીએ. ધારો કે કોઈ અંતર્નિહિત સંપત્તિ ₹100 માં ટ્રેડ કરી રહી છે અને તેના વિકલ્પમાં 0.3 અને ગામાનો ડેલ્ટા 0.2 છે. વિકલ્પની ગામાને ઘણીવાર ટકાવારી તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે.
આ ઉદાહરણમાં સ્ટૉકની કિંમતમાં દરેક 20% પગલાં માટે ડેલ્ટાને સંબંધિત 20% દ્વારા સમાયોજિત કરવામાં આવશે. આનો અર્થ એ છે કે અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં દરેક ₹1 નો વધારો ડેલ્ટાને 0.3 ના વર્તમાન ડેલ્ટામાં 0.2 ના ગામા ઉમેરીને 0.5 સુધી વધારશે.
તેવી જ રીતે મૂળભૂત કિંમતમાં 20% ઘટાડો ડેલ્ટામાં 0.3 ના વર્તમાન ડેલ્ટાથી 0.2 ગામાને ઘટાડીને 0.1 સુધી અનુરૂપ ઘટાડો કરશે.

ગામા માટે ફોર્મ્યુલા

ગામા = e^–[d²_{1/2 + d*t}]/[(s*n) * (2p*t)]

ક્યાં,

d₁= [ln (S / K) + (r + ²/2)* / [T] / [
d = સંપત્તિની ડિવિડન્ડ ઊપજ
t = વિકલ્પની સમાપ્તિનો સમય
S = અંતર્નિહિત એસેટની સ્પૉટ કિંમત
ơ= અંતર્નિહિત સંપત્તિનું પ્રમાણભૂત વિચલન
કે = અંતર્નિહિત એસેટની સ્ટ્રાઇક કિંમત
r = રિસ્ક-ફ્રી રિટર્ન રેટ

ગામાનો ઉપયોગ કરવાના લાભો

ગામા રિસ્ક મેનેજમેન્ટમાં અસરકારક હોઈ શકે છે. તેનો ઉપયોગ હેજિંગ સ્ટ્રેટેજી તરીકે કરવામાં આવે છે. તે પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સ અને વેપારીઓને મદદ કરે છે જે ખૂબ જ મોટી માત્રામાં મૂડી સાથે કામ કરે છે જેના માટે ચોક્કસ સ્તરની ચોકસાઈની જરૂર પડે છે. ગામા અન્ય ડેરિવેટિવ મેટ્રિક્સ માટે પણ બેઝ માંગે છે.

ગામાનો ઉપયોગ શું કરવામાં આવે છે?

ઑપ્શન ડેલ્ટા માપ માત્ર ટૂંકા ગાળા માટે માન્ય છે. ગામા ડેલ્ટા સમય જતાં કેવી રીતે બદલાશે તેનો વધુ ચોક્કસ ચિત્ર પ્રદાન કરે છે કારણ કે અંતર્નિહિત કિંમતમાં ફેરફાર થાય છે. ગામાને સમર્પિત સૉફ્ટવેર અથવા સમર્પિત સાધનોમાં રોકાણની જરૂર છે.

ગામાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો

ગામાનો ઉપયોગ કરવાની કેટલીક રીતો છે

ડેલ્ટાની અસ્થિરતાને માપવું

ઉચ્ચ ગામા ડેલ્ટામાં વધુ સંભવિત ફેરફારને સૂચવે છે. આનો અર્થ એ છે કે વિકલ્પની કિંમત વધુ અસ્થિર હોવાની સંભાવના છે. મૂળભૂત રીતે જ્યારે સમાપ્તિ પર પૈસા હોવાની સંભાવનાનો ડેલ્ટાનો ઉપયોગ કરવો, ત્યારે ગામા પ્રદાન કરવામાં આવતી સંભાવનાની અસ્થિરતા દર્શાવી શકે છે.

ગામા અને લાંબા વિકલ્પો

કારણ કે ગામા ડેલ્ટા અને ડેલ્ટાના પરિવર્તનનો દર અંતર્નિહિત વિકલ્પો સંવેદનશીલતાને માપે છે, તેથી ગામા દર્શાવી શકે છે કે વિકલ્પોના મૂલ્યમાં સંભવિત રીતે કેવી રીતે ફેરફારો વેગ આપી શકે છે. જ્યારે ગામા ઉચ્ચ વિકલ્પ હોય ત્યારે વેગ આપી શકે છે જ્યારે સ્ટૉક વધે અથવા નીચે જાય છે જે લાંબા સ્થિતિ માટે નફા અથવા નુકસાનને વેગ આપે છે

ગામા અને શોર્ટ વિકલ્પો

જ્યારે ગામા વધારે હોય, ત્યારે વિકલ્પ વિક્રેતાઓ માટેનું જોખમ વધવાની સંભાવના છે. આનું કારણ એ છે કે એક ઉચ્ચ ગામા અંતર્ગતની ઝડપી ગતિવિધિને સૂચવે છે જે વિકલ્પોને ગંભીર નફા અને નુકસાનના સ્વિંગ્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે, આમ જ્યારે ગામા ઉચ્ચ હોય ત્યારે ટૂંકા અનકવર્ડ વિકલ્પમાં જોખમમાં વધારો થયો છે.

તારણ

વેપારીને ગામા ફંક્શનની કલ્પનાને સમજવી આવશ્યક છે કારણ કે તે કન્વેક્સિટી સમસ્યાઓના સુધારામાં મદદ કરે છે. ઑપ્શનનો ડેલ્ટા ટૂંકા સમયગાળા માટે ઉપયોગી છે જ્યારે ગામા એક ટ્રેડરને લાંબા સમય સુધી મદદ કરે છે કારણ કે તે અંતર્નિહિત કિંમતમાં ફેરફાર થાય છે.
ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ગામાનું મૂલ્ય શૂન્ય પર પહોંચે છે કારણ કે વિકલ્પ પૈસામાં ગહન અથવા પૈસામાંથી ગહન જાય છે. આમ તે એક મૂલ્યવાન સાધન છે જે વેપારીઓને વિકલ્પના ડેલ્ટામાં અથવા એકંદર સ્થિતિમાં ફેરફારોની આગાહી કરવામાં મદદ કરે છે. ગામા પૈસાના વિકલ્પો માટે મોટા હશે અને પ્રગતિશીલ રીતે ઓછું થશે.