डो सिद्धांत

16.1 डाउ थियोरी प्रिंसिपल्स

चार्ल्स एच. डाउ, देश के प्रमुख फाइनेंशियल न्यूज़ प्रोवाइडर, डाउ, जोन्स और कंपनी के पीछे मास्टरमाइंड, को-ओन्ड वॉल स्ट्रीट जर्नल, जो 1902 में पास होने तक अपने एडिटर के रूप में कार्य करते हैं. उन्होंने अपने करियर में शुरुआत में स्टॉक की अटकलों के बारे में कुछ संपादकीय लिखे, जो स्टॉक मार्केट के बार-बार होने वाले पैटर्न के बारे में अपनी जानकारी के बारे में पूरी जानकारी प्रदान करते हैं. डाउ जोन्स एवरेज में रेलरोड और इंडस्ट्रियल स्टॉक की रोजमर्रा की औसत कीमतों से उत्पन्न ये जानकारी.

लेबल "डाउ थियोरी" कुछ नहीं था श्री डाउ अपने स्टॉक मार्केट के अवलोकनों का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल करते थे. यह उनके सहयोगी, एस.ए. नेल्सन का निर्माण था, जिन्होंने 1902 में "एबीसी ऑफ स्टॉक स्पेक्युलेशन" का लेखक बनाया था. नेल्सन एक ऐसा व्यक्ति था जिसने डाउ की तकनीकों को सुलभ तरीके से प्रेषित करने का प्रयास किया. कई समृद्ध व्यक्ति अब डाउ जोन्स रेल और औद्योगिक औसत के रोजमर्रा के उतार-चढ़ाव से प्राप्त संकेतों को मानते हैं, जो अब तक कल्पना की गई कीमत और आर्थिक दोनों पैटर्न के सबसे विश्वसनीय अनुमान के रूप में हैं, जो अक्सर "डाउ थियोरी" के रूप में इन औसत उतार-चढ़ावों से प्राप्त निष्कर्षों को दर्शाते हैं. “

कई समृद्ध व्यक्ति अब डाउ-जोन्स रेल और औद्योगिक औसत के रोजमर्रा के उतार-चढ़ाव से उत्पन्न संकेतों को मानते हैं, जो अब तक कल्पना की गई कीमत और आर्थिक दोनों पैटर्न के सबसे विश्वसनीय अनुमान के रूप में हैं, जो अक्सर इन औसत उतार-चढ़ावों से प्राप्त निष्कर्षों को "डाउ थियोरी" के रूप में माना जाता है. “

1897 तक, डाउ, जोन्स और कं. ने केवल एक स्टॉक औसत बनाए रखा; हालांकि, उस वर्ष की शुरुआत में, रेलवे और औद्योगिक स्टॉक दोनों के लिए अलग-अलग औसत पेश किए गए थे. डॉ के लेखन अवधि के दौरान, उन्हें अधिकतर, विश्लेषण के लिए दोनों औसतों का केवल पांच वर्ष का इतिहास मिला था. आश्चर्यजनक रूप से, इतनी छोटी अवधि के भीतर, उन्होंने इन दोहरी औसतों में आधारित कीमत के उतार-चढ़ाव के उल्लेखनीय मूल्यवान सिद्धांत के लिए सफलतापूर्वक आधारभूत कार्य किया. जबकि उनके कुछ बाद के निष्कर्ष गलत साबित हुए, फंडामेंटल सिद्धांतों ने अपनी मृत्यु के बाद 28 वर्षों तक मार्केट गतिविधि के खिलाफ मूल्यांकन किए जाने पर अपनी वैधता प्रदर्शित की है.

1902 से ऑटोमोबाइल और डाउ थियरी के विकास में कुछ समानताएं हैं. 1902 के ऑटोमोबाइल में, हमारे इंजीनियरों ने बाद में बेहतर मोटिव पावर, डिमाउंटेबल रिम्स, इलेक्ट्रिक लाइट, सेल्फ स्टार्टर और अन्य आवश्यक रिफाइनमेंट जोड़े, जिन्होंने हमें ट्रांसपोर्टेशन का एक विश्वसनीय और सुविधाजनक साधन प्रदान किया. इसी तरह, हैमिल्टन ने 1902 से 1929 के बीच डाउ थियोरी का परीक्षण और सुधार किया. वर्षों के साथ औसत के रिकॉर्ड के रूप में उन्होंने हमें स्टॉक की कीमतों और बिज़नेस गतिविधि दोनों के ट्रेंड का पूर्वानुमान लगाने की एक अच्छी तरह से परिभाषित और असाधारण रूप से विश्वसनीय विधि प्रदान की.

डाउ थियोरी टेक्निकल एनालिसिस में फाउंडेशनल फ्रेमवर्क है जो प्रमुख स्टॉक मार्केट इंडेक्स के मूवमेंट के आधार पर मार्केट ट्रेंड की व्याख्या करता है, जो मूल रूप से डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और डाउ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज के मूवमेंट के आधार पर होता है. सिद्धांत का प्रस्ताव है कि बाजार तीन रुझानों में आगे बढ़ता है

Pप्रारंभिक व्यय सारांश : मार्केट की लॉन्ग-टर्म डायरेक्शन, लास्टिंग महीने या वर्ष 

Sद्वितीय व्यय सारांश : एक अस्थायी सुधार या रैली जो प्राथमिक रुझान के खिलाफ चलती है, जो कुछ हफ्तों से कुछ महीनों तक चलती है 

माइनर व्यय सारांश : शॉर्ट-टर्म के उतार-चढ़ाव, जिन्हें अक्सर मार्केट नॉइज माना जाता है

ट्रेंड की पुष्टि तभी की जाती है जब दोनों इंडेक्स एक ही दिशा में आते हैं. सिद्धांत एक सहायक सूचक के रूप में वॉल्यूम पर भी जोर देता है और यह सुझाव देता है कि बाजार चरणों में चल रही सभी उपलब्ध जानकारी को प्रतिबिंबित करते हैं: संचय, भागीदारी और वितरण. ट्रेडर व्यापक मार्केट की दिशा की पहचान करने और उसके अनुसार अपनी रणनीतियों को संरेखित करने के लिए डाउ थियोरी का उपयोग करते हैं.

डाउ थियोरी प्रिंसिपल्स

1. मार्केट डिस्काउंट सब कुछ: इस सिद्धांत का अर्थ है कि सभी ज्ञात जानकारी, आर्थिक डेटा, राजनीतिक घटनाएं, कंपनी की आय और यहां तक कि इन्वेस्टर साइकोलॉजी, पहले से ही स्टॉक की कीमतों में दिखाई देती है. डाउ थियोरी के अनुसार, कीमतों में उतार-चढ़ाव यादृच्छिक नहीं हैं, लेकिन सामूहिक बाजार ज्ञान के आधार पर आकार दिए जाते हैं. इसलिए, टेक्निकल एनालिस्ट न्यूज़ या इकॉनॉमिक रिपोर्ट को अलग से समझाने की कोशिश करने के बजाय प्राइस चार्ट पर ध्यान केंद्रित करते हैं.
2. मार्केट में तीन ट्रेंड में उतार-चढ़ावडाउ थियोरी प्राइस मूवमेंट को तीन अलग ट्रेंड में वर्गीकृत करता है. प्राइमरी ट्रेंड मार्केट की लॉन्ग-टर्म दिशा है, जो महीनों या वर्षों तक चल सकती है और निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण है. सेकेंडरी ट्रेंड एक अस्थायी सुधार या रैली है जो प्राइमरी ट्रेंड के खिलाफ चलती है और आमतौर पर कुछ हफ्तों से कुछ महीनों तक चलती है. माइनर ट्रेंड में शॉर्ट-टर्म के उतार-चढ़ाव होते हैं जो दैनिक या साप्ताहिक रूप से होते हैं और अक्सर मार्केट नॉइज माना जाता है. इन ट्रेंड को समझने से ट्रेडर को व्यापक मार्केट दिशा के साथ अपनी रणनीतियों को अलाइन करने में मदद मिलती है.
3. प्रत्येक प्राइमरी ट्रेंड में तीन चरण होते हैंपहला चरण संचयन होता है, जहां सूचित निवेशक सामान्य जनता की सूचनाओं से पहले शांत रूप से खरीदना या बेचना शुरू करते हैं. दूसरा चरण सार्वजनिक भागीदारी है, जब व्यापक मार्केट ट्रेंड में शामिल होता है और कीमतें अधिक तेज़ी से बढ़ जाती हैं. तीसरा चरण वितरण है, जहां शुरुआती निवेशक अपनी स्थिति से बाहर निकलना शुरू करते हैं, जबकि जनता उत्साह से व्यापार करती रहती है. इन चरणों को पहचानने से ट्रेडर को बहुत देर से प्रवेश करने या बहुत जल्दी बाहर निकलने से बचने में मदद मिल सकती है.
4. जब दोनों इंडेक्स सहमत होते हैं तो ट्रेंड की पुष्टि की जाती हैडाउ थियोरी ने मूल रूप से डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और डाउ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज का उपयोग बाजार के रुझानों की पुष्टि करने के लिए किया. ट्रेंड केवल तभी मान्य माना जाता है जब दोनों इंडेक्स एक ही दिशा में चलते हैं. उदाहरण के लिए, अगर औद्योगिक स्टॉक बढ़ रहे हैं लेकिन परिवहन स्टॉक गिर रहे हैं, तो ट्रेंड की पुष्टि नहीं की जाती है. यह सिद्धांत ट्रेंड को सत्यापित करने में व्यापक मार्केट भागीदारी के महत्व पर जोर देता है.
5. वॉल्यूम को ट्रेंड कन्फर्म करना चाहिएवॉल्यूम का अर्थ होता है, किसी निर्धारित अवधि के दौरान ट्रेड किए गए शेयरों की संख्या. डाउ थियोरी में, अपट्रेंड के दौरान बढ़ती वॉल्यूम मजबूत खरीद ब्याज को दर्शाता है और ट्रेंड की ताकत की पुष्टि करता है. इसके विपरीत, रैली के दौरान वॉल्यूम में कमी होने से कमजोरी या दोषी की कमी का संकेत मिल सकता है. वॉल्यूम एक सपोर्टिंग इंडिकेटर के रूप में कार्य करता है जो ट्रेडर को यह आकलन करने में मदद करता है कि ट्रेंड जारी रखने या रिवर्स करने की संभावना है या नहीं.
6. स्पष्ट रिवर्सल नहीं होने तक ट्रेंड प्रभावी रहता हैयह सिद्धांत ट्रेडर को यह मानने की सलाह देता है कि जब तक रिवर्सल का स्पष्ट प्रमाण न हो, तब तक ट्रेंड जारी रहेगा. अस्थायी पुलबैक या रैली का मतलब यह नहीं है कि ट्रेंड समाप्त हो गया है. केवल जब प्राइस एक्शन मुख्य सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल को तोड़ता है और वॉल्यूम और इंडेक्स एग्रीमेंट द्वारा कन्फर्म किया जाता है, तो ट्रेडर्स को ट्रेंड में बदलाव की संभावना पर विचार करना चाहिए. यह शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के आधार पर समय से पहले निर्णय लेने से बचने में मदद करता है.

16.2  मार्केट के विभिन्न चरण

1. संचयन चरण: यह चरण तब शुरू होता है जब लंबे समय तक डाउनट्रेंड के बाद मार्केट नीचे आ गया है. कीमतें कम हैं, सेंटिमेंट निराशावादी है, और अधिकांश रिटेल इन्वेस्टर या तो डरते हैं या बेचैन होते हैं. हालांकि, सूचित निवेशक और संस्थान शांत रूप से स्टॉक खरीदना शुरू करते हैं, अंडरवैल्यूएशन को पहचानते हैं और भविष्य में अपट्रेंड की उम्मीद करते हैं. इस चरण के दौरान कीमतों में उतार-चढ़ाव सूक्ष्म और अक्सर रेंज-बाउंड होते हैं, क्योंकि खरीदने की गतिविधि धीरे-धीरे होती है और फिर भी व्यापक मार्केट के लिए दिखाई नहीं देती है. वॉल्यूम थोड़ा बढ़ना शुरू कर सकता है, लेकिन कोई व्यापक उत्साह नहीं है. यह चरण उन लोगों द्वारा रणनीतिक स्थिति को दर्शाता है जो मार्केट साइकिल को समझते हैं और भीड़ से पहले काम करने के लिए तैयार हैं.
2. मार्क-अप फेज : एक बार जमा होने के बाद, कीमतें अधिक ध्यान से बढ़ने लगती हैं. यह चरण बढ़ते आशावाद, आर्थिक संकेतकों में सुधार और जनता से भागीदारी बढ़ाने से चिह्नित है. जैसे-जैसे अधिक निवेशक अपट्रेंड को पहचानते हैं, मांग में तेजी आती है और कीमतों में लगातार वृद्धि होती है. तकनीकी ब्रेकआउट, उच्च उच्च और उच्च स्तर, और विस्तारित वॉल्यूम इस चरण की सामान्य विशेषताएं हैं. मीडिया कवरेज पॉजिटिव हो जाती है, और रिटेल निवेशक मार्केट में प्रवेश करना शुरू करते हैं, जो अक्सर लापता होने के डर से प्रेरित होते हैं. यह आमतौर पर साइकिल का सबसे लंबा और सबसे लाभदायक चरण है, जहां ट्रेंड-फॉलो करने वाली रणनीतियां सभी क्षेत्रों में अच्छी तरह से प्रदर्शन करती हैं और मोमेंटम बनाती हैं.
3. डिस्ट्रीब्यूशन फेज: इस अंतिम चरण में, कीमतों में काफी वृद्धि हुई है और मूल्यांकन बढ़ सकते हैं. स्मार्ट मनी और संस्थागत निवेशक अपनी पोजीशन से बाहर निकलना शुरू करते हैं, जबकि खुदरा निवेशक खरीदना जारी रखते हैं. मार्केट सेंटीमेंट आशावादी है, समाचार बहुत सकारात्मक है, और कई लोगों का मानना है कि रैली अनिश्चित समय तक जारी रहेगी. हालांकि, प्राइस एक्शन अस्थिर हो जाता है, वॉल्यूम बिना किसी स्पष्ट दिशा के बढ़ सकता है, और एक्जॉशन के लक्षण दिखाई देते हैं. इस चरण में अक्सर गलत ब्रेकआउट और बढ़ी हुई अस्थिरता शामिल होती है. आखिरकार, बेचने का दबाव मांग से अधिक होता है, जिससे रिवर्सल और नए डाउनट्रेंड की शुरुआत होती है. इस चरण को पहचानना निम्नलिखित घटने में पकड़ने से बचने के लिए महत्वपूर्ण है.

16.3 Dow पैटर्न

जैसे कैंडलस्टिक चार्ट मुख्य कीमत पैटर्न को प्रकट करते हैं, डाउ थियोरी भी मान्यता प्राप्त फॉर्मेशन का एक सेट प्रदान करता है जिसका उपयोग ट्रेडर संभावित ट्रेडिंग अवसरों को खोजने के लिए कर सकते हैं. ये पैटर्न मार्केट के व्यवहार की व्याख्या करने और ट्रेंड में रिवर्सल या निरंतरता की उम्मीद करने में मदद करते हैं. सबसे आमतौर पर अध्ययन किए जाने वाले

• डबल टॉप और डबल बॉटम: ट्रेंड रिवर्सल पैटर्न तब होता है जब प्राइस दो बार की सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल का टेस्ट करता है, लेकिन मार्केट की दिशा में संभावित बदलाव का सुझाव देता है.
• ट्रिपल बॉटम/टॉप: दोगुनी रचनाओं की तरह, लेकिन तीन प्राइस टेस्ट के साथ, यह एक मजबूत रिवर्सल सिग्नल बनाता है
• ट्रेडिंग रेंज: कंसोलिडेशन की अवधि, जहां कीमत निर्धारित सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल के बीच अलग-अलग होती है, अक्सर ब्रेकआउट से पहले.
• ध्वज निर्माण: तीक्ष्ण, लगभग वर्टिकल रैली के बाद होता है और ट्रेंड फिर से शुरू होने से पहले एक संक्षिप्त पॉज या पुलबैक का प्रतिनिधित्व करता है. यह ट्रेडर के लिए दूसरा प्रवेश अवसर प्रदान कर सकता है

जबकि सहायता और प्रतिरोध इन सभी पैटर्न में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, विशेष रूप से प्रवेश, निकास और स्टॉप-लॉस लेवल सेट करने के लिए-उनके बुनियादी महत्व को पहले से ही उस अवधारणा के लिए समर्पित पहले अध्याय में कवर किया गया है.

16.4 डबल बॉटम और टॉप पैटर्न

डबल बॉटम फॉर्मेशन

डबल बॉटम एक बुलिश रिवर्सल पैटर्न है जो आमतौर पर स्थिर डाउनट्रेंड के बाद बनता है. यह संकेत देता है कि बिक्री दबाव समाप्त हो सकता है और खरीदार नियंत्रण लेना शुरू कर रहे हैं.

संरचना और मनोविज्ञान:

• फर्स्ट बॉटम:कीमत में गिरावट और सपोर्ट लेवल पर पहुंच जाती है, फिर थोड़ा बाउंस हो जाता है. इसे अक्सर एक नियमित पुलबैक के रूप में देखा जाता है.
• दूसरा बॉटम:पहले बॉटम के रूप में कीमत फिर से एक समान स्तर पर गिरती है, लेकिन नीचे टूटने में विफल रहती है. इससे पता चलता है कि विक्रेताओं की ताकत कम हो रही है.
• नेकलाइन ब्रेकआउट:दूसरे बॉटम के बाद, प्राइस रैली और इंटरमीडिएट रेजिस्टेंस (जिसे नेकलाइन कहा जाता है) से ऊपर ब्रेक करता है, रिवर्सल की पुष्टि करता है.

यह पैटर्न सेंटीमेंट में बदलाव को दर्शाता है. स्मार्ट मनी पहले नीचे के दौरान जमा हो सकती है, और दूसरा नीचे उनके विश्वास की पुष्टि करता है. एक बार नेकलाइन वॉल्यूम के साथ टूट जाने के बाद, ट्रेडर अक्सर लंबी पोजीशन में प्रवेश करते हैं, दूसरे बॉटम से नीचे स्टॉप-लॉस रखते हैं और बॉटम और नेकलाइन के बीच ऊंचाई के बराबर मूव को लक्षित करते हैं.

डबल टॉप फॉर्मेशन

डबल टॉप पैटर्न: स्ट्रक्चर, डिटेक्शन और इंटरप्रिटेशन

डबल टॉप एक क्लासिक बियरिश रिवर्सल पैटर्न है जो तब बनता है जब कीमत उच्च हो जाती है, वापस आ जाती है, और फिर इसे तोड़े बिना उस उच्च स्तर को वापस ले जाती है. दो शिखर लगभग एक ही स्तर पर होते हैं, जो मध्यवर्ती निचले स्तर से अलग होते हैं. अगर कीमत दूसरे टॉप से ऊपर टूटने में विफल रहती है और इसके बजाय इंटरमीडिएट लो से कम हो जाती है, तो यह अक्सर नीचे की ओर बढ़ने का संकेत देता है. अपेक्षित डिक्लाइन आमतौर पर टॉप और लो के बीच वर्टिकल डिस्टेंस के बराबर होता है.

संरचना और मनोविज्ञान:

• फर्स्ट टॉप:कीमत बढ़ती है और रेजिस्टेंस लेवल को पहुंचती है, फिर थोड़ा वापस आ जाती है. इसे अक्सर एक सामान्य सुधार के रूप में देखा जाता है.
• सेकेंड टॉप:कीमत फिर से एक समान स्तर पर बढ़ती है, लेकिन उच्च स्तर को तोड़ने में विफल रहती है. यह कमजोर मांग को दर्शाता है.
• नेकलाइन ब्रेकडाउन:दूसरे टॉप के बाद, कीमत गिरती है और इंटरमीडिएट सपोर्ट (नेकलाइन) से नीचे ब्रेक करती है, जो रिवर्सल की पुष्टि करती है.

यह पैटर्न दिखाता है कि मार्केट ने दो बार रेजिस्टेंस लेवल का टेस्ट किया है और फेल हो गया है. वॉल्यूम के साथ नेकलाइन टूटने के बाद, ट्रेडर अक्सर शॉर्ट पोजीशन शुरू करते हैं, दूसरे टॉप से ऊपर स्टॉप-लॉस रखते हैं और टॉप और नेकलाइन के बीच ऊंचाई के बराबर गिरने को लक्षित करते हैं.

16.5 ट्रिपल टॉप और बॉटम

ट्रिपल टॉप पैटर्न

ट्रिपल टॉप एक बेरिश रिवर्सल पैटर्न है जो एक्सटेंडेड अपट्रेंड के बाद बनता है. यह संकेत देता है कि मार्केट बार-बार प्रतिरोध स्तर से टूटने में विफल रहा है, जिससे खरीदने का दबाव कमजोर होने और डाउनट्रेंड की ओर संभावित बदलाव का सुझाव मिलता है.

संरचना और मनोविज्ञान:

• तीन शिखर:कीमत तीन बार समान उच्च स्तर पर बढ़ जाती है, हर बार प्रतिरोध को हिट करने के बाद वापस आ जाती है. उच्चता लगभग बराबर होती है, मामूली वेरिएशन की अनुमति होती है.
• मध्यवर्ती निम्न:प्रत्येक शिखर के बीच, कीमत में गिरावट से दो मध्यवर्ती निचले स्तर बन जाते हैं, जो नेकलाइन के नाम से जाना जाने वाला क्षैतिज समर्थन स्तर बनाते हैं.
• ब्रेकडाउन कन्फर्मेशन:तीसरे पीक के बाद नेकलाइन से कम कीमत बंद होने पर पैटर्न की पुष्टि की जाती है. यह ब्रेकडाउन दर्शाता है कि विक्रेताओं ने नियंत्रण प्राप्त किया है.

ट्रिपल टॉप एक प्रमुख प्रतिरोध स्तर पर निरंतर बिक्री दबाव को दर्शाता है. ट्रेडर अक्सर शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश करने से पहले नीचे दिए गए नेकलाइन के निर्णायक बंद होने का इंतजार करते हैं. अपेक्षित डिक्लाइन आमतौर पर पीक्स और नेकलाइन के बीच वर्टिकल डिस्टेंस के बराबर होता है.

ट्रिपल बॉटम पैटर्न

ट्रिपल बॉटम एक बुलिश रिवर्सल पैटर्न है जो लंबे समय तक डाउनट्रेंड के बाद दिखाई देता है. यह सुझाव देता है कि मार्केट ने तीन बार सपोर्ट लेवल का परीक्षण किया है और इससे नीचे तोड़ने में विफल रहा है, जो मांग को मजबूत करने और संभावित ऊपर की ओर बढ़ने का संकेत देता है.

संरचना और मनोविज्ञान:

• तीन ट्रॉ:कीमत तीन बार समान कम हो जाती है, हर बार सपोर्ट को हिट करने के बाद बाउंस हो जाती है. ये कमियां लगभग बराबर हैं, जो मजबूत खरीद ब्याज दिखाते हैं.
• मध्यवर्ती उच्चताएं:प्रत्येक मार्ग के बीच, कीमत दो मध्यवर्ती उच्चताओं को बनाने के लिए बढ़ जाती है, जो प्रतिरोध की नेकलाइन बनाती है.
• ब्रेकआउट कन्फर्मेशन:तीसरी मार्ग के बाद नेकलाइन से ऊपर कीमत बंद होने पर पैटर्न की पुष्टि की जाती है. यह ब्रेकआउट संकेत देता है कि खरीदारों ने नियंत्रण लिया है.

ट्रिपल बॉटम दिखाता है कि विक्रेता बार-बार कीमतों को कम करने में विफल रहे हैं. वॉल्यूम के साथ नेकलाइन टूटने के बाद, ट्रेडर अक्सर लंबी पोजीशन में प्रवेश करते हैं. अपेक्षित वृद्धि आमतौर पर ट्रफ और नेकलाइन के बीच वर्टिकल दूरी के बराबर होती है.

16.6 ट्रेडिंग रेंज

ट्रेडिंग रेंज को समझना

A ट्रेडिंग रेंज एक क्षैतिज मूल्य चैनल है, जहां मार्केट एक परिभाषित समर्थन और प्रतिरोध स्तर के बीच अलग-अलग हो जाता है. यह निर्णय या समेकन के एक चरण को दर्शाता है, जहां न तो खरीदार और न ही विक्रेता प्रभुत्व करते हैं. आपके चार्ट में, यह रेंज स्पष्ट रूप से जून के अंत से सितंबर के बीच दिखाई देती है.

• ऊपरी सीमा (प्रतिरोध):लगभग 25,200 रु. इस स्तर का कई बार परीक्षण किया गया है, लेकिन आश्वस्त रूप से टूटने में विफल रहा है. यह रेंज की सीलिंग को चिह्नित करता है जहां बिक्री दबाव बढ़ता है. जुलाई के अंत से सितंबर के शुरुआत के बीच, निफ्टी 50 इंडेक्स ने हर बार 25,200 से अधिक बढ़ने के कई प्रयास किए, इस लेवल को छूने या आस-पास करने के तुरंत बाद कीमत वापस कर दी गई. ये शिखर कैंडलस्टिक टॉप के रूप में दिखाई देते हैं जो क्षैतिज रूप से अलाइन होते हैं, जो एक प्राकृतिक प्रतिरोध क्षेत्र बनाते हैं.
• निम्न सीमा (सहायता):लगभग 24,600 रु. इस स्तर ने फ्लोर के रूप में काम किया है, जो आगे की गिरावट को रोकता है. खरीदार यहां कदम रखते हैं, बाउंस बनाते हैं.
• मौजूदा मूल्य:24,890.65 INR इंडेक्स वर्तमान में रेंज के बीच ट्रेडिंग कर रहा है, जो इंडेक्सिजन का सुझाव देता है. "सेल" इंडिकेटर, ऊपरी बैंड से हाल ही में अस्वीकृति या कस्टम इंडिकेटर से संकेत के आधार पर हो सकता है.

चार्ट से दृश्य संकेत

• हॉरिज़ॉन्टल लाइनमार्किंग सपोर्ट और रेजिस्टेंस अच्छी तरह से परिभाषित हैं, जो टेक्स्टबुक रेंज-बाउंड सेटअप को दर्शाता है.
• रेंज बाउंड - Rev NR - 12-25-12-12लेबल से पता चलता है कि कस्टम इंडिकेटर इस कंसोलिडेशन जोन की पहचान कर रहा है, संभवतः वोलेटिलिटी कम्प्रेशन या रिवर्सल लॉजिक का उपयोग कर रहा है.
• कैंडलस्टिक बिहेवियर25,200 के आस-पास बार-बार रिजेक्शन दिखाता है और 24,600 के आस-पास रिबाउंड होता है, जो रेंज की सीमाओं को मजबूत करता है.
• हाल ही में डाउनवर्ड मूवमेंटसुझाव देता है कि जब तक ब्रेकआउट नहीं होता है, तब तक इंडेक्स सपोर्ट की ओर वापस जा सकता है.

ट्रेडिंग प्रभाव

• रेंज ट्रेडिंग स्ट्रेटजी:ट्रेडर 24,600 के पास खरीदने और 25,200 के पास बेचने पर विचार कर सकते हैं, जिसमें सिर्फ बाहर की रेंज के टाइट स्टॉप-लॉस का उपयोग किया जा सकता है.
• ब्रेकआउट वॉच: 25,200 से अधिक का क्लोज़ वॉल्यूम के साथ बुलिश ब्रेकआउट का संकेत दे सकता है, जबकि 24,600 से कम ड्रॉप के कारण बेयरिश मूव हो सकता है.
• तटस्थ पक्षपात:जब तक ब्रेकआउट नहीं होता, तब तक मार्केट समेकन में रहता है, और डायरेक्शनल ट्रेड में अधिक जोखिम होता है.

16.7 रेंज ब्रेकआउट

स्टॉक ने अपनी स्थापित रेंज से तीन ब्रेकआउट प्रयास किए, लेकिन केवल तीसरा निर्णायक सिद्ध हुआ. पहला प्रयास, चार्ट के बाईं ओर देखा गया, दोष-वॉल्यूम कमजोर था और गति कम थी, जिसके परिणामस्वरूप तेज़ रिवर्सल होता है. दूसरा ब्रेकआउट मजबूत वॉल्यूम दिखा रहा है, फिर भी मूव को बनाए रखने के लिए पर्याप्त मोमेंटम नहीं ले जा सका, जिससे यह एक और गलत सिग्नल बन जाता है. यह तीसरा प्रयास था जिसने वास्तविक ब्रेकआउट के हॉलमार्क लक्षण प्रदर्शित किए: मजबूत वॉल्यूम जो मजबूत ऊपर की गति के साथ जुड़ा हुआ है, जो मार्केट की दिशा में स्पष्ट बदलाव की पुष्टि करता है.

ट्रेडिंग रेंज ब्रेकआउट

जब कोई स्टॉक मजबूत वॉल्यूम के साथ अच्छी तरह से निर्धारित कीमत रेंज से बाहर हो जाता है, तो ट्रेडर अक्सर इसे ट्रेड में प्रवेश करने का संकेत मानते हैं. हालांकि, अकेले वॉल्यूम ब्रेकआउट समीकरण के केवल एक भाग की पुष्टि करता है. दूसरा मुख्य कारक, गति का अनुमान लगाना कठिन है. क्योंकि इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि मोमेंटम फॉलो करेगा, इसलिए ट्रेडर के लिए ट्रेडिंग ब्रेकआउट के दौरान हमेशा स्टॉप-लॉस का उपयोग करना आवश्यक है.

उदाहरण,: मान लीजिए कि कोई स्टॉक कई हफ्तों से ₹215 से ₹260 के बीच ट्रेडिंग कर रहा है. एक दिन, यह रु. 260 से अधिक का ब्रेक लेता है और उल्लेखनीय वॉल्यूम के साथ रु. 266 से ट्रेडिंग शुरू करता है. ट्रेडर जोखिम को मैनेज करने के लिए ब्रेकआउट लेवल से कम कीमत पर ₹260 में स्टॉप-लॉस रखकर ₹266 तक का विकल्प चुन सकता है.

वैकल्पिक रूप से, कल्पना करें कि स्टॉक ₹215 से कम ब्रेकडाउन हो गया है और ₹208 तक गिर गया है. इस मामले में, ट्रेडर स्टॉप-लॉस लेवल के रूप में ₹215 का उपयोग करके ₹208 में शॉर्ट पोजीशन शुरू कर सकता है.

एक बार ट्रेड ऐक्टिव हो जाने के बाद, अगर ब्रेकआउट असली है, तो कीमत कम से कम पिछली रेंज की चौड़ाई से बढ़ने की उम्मीद है. इस उदाहरण में, रेंज की चौड़ाई ₹260 - ₹215 = ₹45 है. इसलिए, अपसाइड ब्रेकआउट के लिए, न्यूनतम लक्ष्य ₹266 + ₹45 = ₹311 होगा. डाउनसाइड ब्रेकडाउन के लिए, लक्ष्य ₹208 - ₹45 = ₹163 होगा.

16.8 ध्वज निर्माण

फ्लैग पैटर्न आमतौर पर स्टॉक की कीमत में तीखी, लगभग वर्टिकल रैली के बाद उभरता है. यह रैली "फ्लैगपोल" की तरह काम करती है. इस बढ़त के बाद, स्टॉक एक संक्षिप्त पॉज या पुलबैक चरण में प्रवेश करता है, जहां कीमतें दो समानांतर लाइनों के भीतर कम या साइडवेज़ को बदलती हैं- "फ्लैग" खुद. यह सुधार आमतौर पर शॉर्ट-लाइव होता है, जो 5 से 15 ट्रेडिंग सेशन के बीच रहता है.

ऐसा क्यों होता है

मजबूत रैली के बाद, कई रिटेल ट्रेडर लाभ बुक करना शुरू करते हैं. इस बिक्री दबाव से कीमत में अस्थायी गिरावट आती है. हालांकि, संस्थागत निवेशक या "स्मार्ट मनी" अक्सर इन्वेस्टमेंट में रहते हैं, जिससे समग्र सेंटीमेंट में तेजी आती है. क्योंकि सुधार रिटेल सेलिंग द्वारा चलाया जाता है और फंडामेंटल में बदलाव नहीं होता है, इसलिए फ्लैग फेज के दौरान वॉल्यूम कम होते हैं.

जब बिक्री शुष्क हो जाती है, तो स्टॉक अक्सर नए मोमेंटम और वॉल्यूम के साथ फ्लैग से बाहर निकल जाता है, जिससे इसकी ऊपरी यात्रा फिर से शुरू हो जाती है. यह ब्रेकआउट आमतौर पर तेज़ होता है, जो शुरुआती रैली छोड़ने वाले ट्रेडर के लिए दूसरा प्रवेश अवसर प्रदान करता है.

उदाहरण,

कल्पना करें कि बस कुछ सेशन में स्टॉक ₹180 से ₹230 तक बढ़ गया है. फिर यह हल्के सुधार में प्रवेश करता है, जो लगभग 10 दिनों के लिए ₹220 से ₹230 के बीच ड्रिफ्ट करता है. यह फॉर्म फ्लैग. अचानक, मजबूत वॉल्यूम के साथ ₹230 से अधिक का स्टॉक ब्रेक हो जाता है और ₹260 तक पहुंच जाता है. रु. 180 से मूव न करने वाले ट्रेडर को अब रु. 220 से कम स्टॉप-लॉस के साथ लगभग रु. 232-रु. 235 में प्रवेश करने का मौका मिलता है.

बुल फ्लैग चार्ट पैटर्न

बुल फ्लैग ट्रेंडिंग मार्केट में, विशेष रूप से मजबूत अपट्रेंड के दौरान देखा जाने वाला एक क्लासिक निरंतरता पैटर्न है. यह एक तीखी, आकर्षक रैली से शुरू होता है, जिसे फ्लैगपोल के नाम से जाना जाता है, जो आक्रामक खरीद और उच्च वॉल्यूम से प्रेरित होता है. इसके बाद एक संक्षिप्त समेकन फेज- फ्लैग-जहां कीमत थोड़ी कम हो जाती है या डाउनवर्ड-स्लॉपिंग चैनल में साइडवे को चलती है. यह पुलबैक आमतौर पर हल्के वॉल्यूम पर होता है, जो रिवर्सल की बजाय पॉज को दर्शाता है. ट्रेंड फिर से शुरू होने से पहले स्ट्रक्चर अस्थायी संतुलन को दर्शाता है. ट्रेडर फ्लैग की रेजिस्टेंस लाइन से ऊपर के ब्रेकआउट के लिए इस पैटर्न की निगरानी करते हैं, आदर्श रूप से वॉल्यूम में वृद्धि के साथ, जो बुलिश मोमेंटम को जारी रखने की पुष्टि करते हैं. प्रवेश आमतौर पर फ्लैग की ऊपरी सीमा से ठीक ऊपर रखा जाता है, जिसमें फ्लैग के निचले स्टॉप-लॉस होते हैं. मापे गए मूव टार्गेट को अक्सर ब्रेकआउट पॉइंट में फ्लैगपोल की लंबाई जोड़कर अनुमानित किया जाता है. यह सेटअप मोमेंटम-ड्राइवन वातावरण में अपनी स्पष्ट जोखिम-रिवॉर्ड प्रोफाइल और विश्वसनीयता के लिए पसंदीदा है.

बियर फ्लैग

बेयर फ्लैग एक बेरिश निरंतरता पैटर्न है जो आमतौर पर मजबूत डाउनट्रेंड के दौरान बनता है. यह एक भारी और आकर्षक गिरावट से शुरू होता है, जिसे फ्लैगपोल के नाम से जाना जाता है, जो आक्रमक बिक्री और उच्च वॉल्यूम से प्रेरित होता है. इसके बाद एक संक्षिप्त समेकन फेज- फ्लैग-जहां कीमत थोड़ी ऊपर की ओर जाती है या संकीर्ण, ऊपर की ओर ढलने वाले चैनल के भीतर साइडवे को चलती है. यह काउंटर-ट्रेंड मूव आमतौर पर कम वॉल्यूम पर होता है, जो रिवर्सल की बजाय अस्थायी पॉज को दर्शाता है. स्ट्रक्चर एक मार्केट को दर्शाता है जो प्रमुख बेयरिश ट्रेंड को फिर से शुरू करने से पहले उसकी सांस लेता है. ट्रेडर फ्लैग की सपोर्ट लाइन के नीचे ब्रेकडाउन देखते हैं, आदर्श रूप से वॉल्यूम में वृद्धि के साथ, जो बिक्री के दबाव को जारी रखने की पुष्टि करता है. प्रवेश आमतौर पर फ्लैग की निचली सीमा से कम रखा जाता है, जिसमें फ्लैग के उच्च से ऊपर स्टॉप-लॉस होते हैं. ब्रेकडाउन पॉइंट से फ्लैगपोल की लंबाई को घटाकर प्रॉफिट टार्गेट का अनुमान लगाया जाता है. यह सेटअप मोमेंटम-ड्राइवन डाउनट्रेंड में अपनी स्पष्ट संरचना और प्रभावशीलता के लिए पसंदीदा है.

16.9 रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो: ट्रेड फिल्टर

रिस्क-रिवॉर्ड रेशियो (RRR) एक प्रमुख मेट्रिक है जो ट्रेडर को संभावित नुकसान से अपेक्षित लाभ की तुलना करके ट्रेड की व्यवहार्यता का आकलन करने में मदद करता है. उच्च आरआरआर अधिक ट्रेड दक्षता को दर्शाता है, जिसका मतलब है कि ट्रेडर हर रुपये के जोखिम के लिए अधिक कमाता है. अनुशासन बनाए रखने के लिए, ट्रेडर को अपनी जोखिम सहनशीलता के साथ संरेखित न्यूनतम रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो थ्रेशहोल्ड स्थापित करना चाहिए, जिससे उन्हें कम गुणवत्ता वाले सेटअप को फिल्टर करने और केवल जोखिम को उचित बनाने वाले ट्रेड पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलती है.

रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो ट्रेडर को यह मूल्यांकन करने में मदद करता है कि ट्रेड लेना योग्य है या नहीं. यह संभावित नुकसान (जोखिम) से संभावित लाभ (रिवॉर्ड) की तुलना करता है. उच्च RRR का अर्थ है बेहतर ट्रेड एफिशिएंसी- आप जोखिम वाले हर रुपये के लिए अधिक कमा रहे हैं.

कैसे गणना करें

रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो = (टार्गेट - एंट्री) ÷ (एंट्री - स्टॉप-लॉस)

उदाहरण 1: जोखिम अनुपात के लिए कमज़ोर रिवॉर्ड (प्रतिकूल व्यापार)

• एंट्री: 320
• स्टॉप-लॉस: 310
• टारगेट: 325
• जोखिम: 10
• रिवॉर्ड:5
• RRR: 5 ÷ 10 = 5

इसका मतलब है कि आप ₹5-को आदर्श नहीं बनाने के लिए ₹10 का जोखिम ले रहे हैं. भले ही सेटअप आशाजनक लगता है, मैथ कहता है कि यह इसके लायक नहीं है.

उदाहरण 2: जोखिम अनुपात के लिए एक मजबूत रिवॉर्ड (अनुकूल ट्रेड)

एंट्री: रु. 450

• स्टॉप-लॉस:440
• टारगेट:470
• जोखिम:10
• रिवॉर्ड:20
• RRR:20 ÷ 10 = 0

यहां, आपके जोखिम के प्रति रु. 1 के लिए, आपको रु. 2 मिलते हैं. यह एक ठोस व्यापार सेटअप है.

रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो क्यों महत्वपूर्ण है

अगर कोई चार्ट परफेक्ट ब्रेकआउट या टेक्स्टबुक कैंडलस्टिक पैटर्न दिखाता है, तो भी खराब RRR ट्रेड को अकुशल बना सकता है. ट्रेडर को अपनी स्टाइल के आधार पर अपने न्यूनतम RRR थ्रेशहोल्ड को परिभाषित करना चाहिए:

• कंजर्वेटिव ट्रेडर्स 2 से अधिक के RRR को पसंद कर सकते हैं
• मध्यम ट्रेडर्स 1.5 का RRR स्वीकार कर सकता है
• अग्रेसिव ट्रेडर्स तेज़ी से बढ़ते मार्केट में 1 या उससे भी कम के RRR का विकल्प चुन सकते हैं

रिवॉर्ड टू रिस्क रेशियो फिल्टर की तरह काम करता है. यह आपको उन ट्रेड के लिए "नहीं" कहने में मदद करता है जो अच्छे दिखते हैं लेकिन जोखिम के लिए पर्याप्त रिवॉर्ड प्रदान नहीं करते हैं. समय के साथ, यह अनुशासन पूंजी की सुरक्षा करता है और स्थिरता में सुधार करता है.

16.10 ग्रैंड चेकलिस्ट: स्पष्टता के लिए ट्रेडर का फिल्टर

तकनीकी विश्लेषण के प्रमुख स्तंभों की खोज करने के बाद, यह समय है कि हर चीज़ को एक साथ एक व्यावहारिक निर्णय-लेने के फ्रेमवर्क में लाया जाए. यह चेकलिस्ट केवल एक औपचारिकता नहीं है- यह आकर्षक अनुमानों से उच्च-गुणवत्ता वाले ट्रेड सेटअप को अलग करने के लिए आपका फिल्टर है. आप जिस ट्रेड पर विचार करते हैं, उसे निष्पादन से पहले इस लेंस से गुजरना चाहिए.

1. एक मान्य कैंडलस्टिक पैटर्न

प्राइस ऐक्शन एक स्पष्ट और अर्थपूर्ण पैटर्न बनाकर शुरू करें. कैंडलस्टिक फॉर्मेशन अक्सर पहले विजुअल क्यू होते हैं, लेकिन उन्हें संदर्भ द्वारा समर्थित किया जाना चाहिए.

2. स्टॉप-लॉस को मुख्य सहायता या प्रतिरोध स्तर पर रखा गया है

देखें कि सपोर्ट और रेजिस्टेंस जोन के संबंध में पैटर्न कहां बना रहा है. अगर सेटअप इन स्तरों के साथ मेल खाता है, तो यह ट्रेड आइडिया में वज़न जोड़ता है और आपके स्टॉप-लॉस प्लेसमेंट को परिभाषित करने में मदद करता है.

3. वॉल्यूम से कन्फर्मेशन, विशेष रूप से ब्रेकआउट पर

इरादे की पुष्टि करने में वॉल्यूम एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. मजबूत वॉल्यूम द्वारा समर्थित ब्रेकआउट या ब्रेकडाउन से असली भागीदारी का पता चलता है, जबकि कमज़ोर वॉल्यूम में हिचकिचाहट या गलत मूव का संकेत मिल सकता है. अगर वॉल्यूम प्राइस ऐक्शन को सपोर्ट नहीं करता है, तो पॉज और रीअसेस करना ठीक है.

4. Dow थियोरी से सत्यापन

डाउ थियरी अंतर्दृष्टि की एक और परत जोड़ती है. यह आपको यह समझने में मदद करता है कि ट्रेड व्यापक मार्केट ट्रेंड के साथ मेल खाता है या नहीं. अगर प्राइमरी ट्रेंड आपकी दिशा को सपोर्ट करता है, तो यह एक ग्रीन लाइट है. लेकिन अगर आप सेकेंडरी ट्रेंड के खिलाफ ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो सावधानी बरती जाती है. डबल टॉप, ट्रिपल बॉटम या रेंज फॉर्मेशन जैसे पैटर्न को पहचानने से आपके सेटअप को और सत्यापित कर सकते हैं.

5. तकनीकी संकेतकों से पुनर्प्रवर्तन

इंडिकेटर रीइंफोर्समेंट के रूप में कार्य कर सकते हैं. अगर वे आपके ट्रेड थिसिस के साथ अलाइन हैं, तो आप अपनी स्थिति को बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं. अगर वे नहीं करते हैं, तो बिना किसी काम के अपने ओरिजिनल प्लान पर लगाएं. इंडिकेटर टूल हैं-गारंटी नहीं देते-लेकिन वे आपके किनारे को तेज कर सकते हैं.

6. जोखिम अनुपात के लिए संतोषजनक रिवॉर्ड

अंत में, रिवॉर्ड-टू-रिस्क रेशियो को कभी नज़रअंदाज़ न करें. यह अनुशासित ट्रेडिंग की गणितीय रीढ़ है. किसी भी पोजीशन में प्रवेश करने से पहले, खुद से पूछें: क्या संभावित रिवॉर्ड मैं ले रहा/रही हूं? अगर नहीं, तो दूर चलें. समय के साथ, यह आदत आपकी पूंजी की सुरक्षा करती है और निरंतरता में सुधार करती है. चाहे आप बिगिनर हों या ऐक्टिव ट्रेडर हों, अपने पर्सनल RRR थ्रेशहोल्ड को परिभाषित करना आवश्यक है.

इरादे और अनुशासन के साथ इस चेकलिस्ट का पालन करके, आप भावना या अस्पष्ट तर्क के आधार पर ट्रेड से बचेंगे. यह केवल अवसरों को खोजने के बारे में नहीं है- यह उन्हें स्पष्टता और आत्मविश्वास के साथ योग्य बनाने के बारे में है.

आपके लिए एक्टिविटी

1. डाउ थियोरी के अनुसार, उच्च उच्चताओं और उच्च निचले स्तरों की श्रृंखला क्या दर्शाती है?

• A) साइडवेज़ मार्केट
• B) डाउनट्रेंड
• C) अपट्रेंड
• D) वोलेटिलिटी स्पाइक

सही उत्तर: C) अपट्रेंड

क्यों: उच्च और उच्च निम्न स्तरों का एक निरंतर पैटर्न डाउ थियोरी के तहत बुलिश ट्रेंड का संकेत देता है.

2. चार्ट में, सपोर्ट लेवल ₹681.78 पर चिह्नित है. यह स्तर क्या दर्शाता है?

• A) प्राइस सीलिंग
• B) गिरने के दौरान संभावित रिवर्सल जोन
• C) ब्रेकआउट लक्ष्य
• D) एक मूविंग एवरेज

सही उत्तर: B) गिरने के दौरान संभावित रिवर्सल जोन

क्यों: सपोर्ट वह जगह है जहां खरीदने का ब्याज उभर सकता है, बंद कर सकता है या डाउनट्रेंड को उलट सकता है.

3. अगर कीमत मजबूत वॉल्यूम के साथ ₹991.55 के रेजिस्टेंस लेवल से अधिक टूट जाती है, तो डाउ थियरी क्या सुझाव देती है?

• A) ट्रेंड एक्जॉशन
• B) गलत ब्रेकआउट
• C) अपट्रेंड जारी रखना
• D) बेयर मार्केट में प्रवेश

सही उत्तर: C) अपट्रेंड जारी रखना

क्यों: रेजिस्टेंस से ऊपर का ब्रेकआउट बुलिश स्ट्रेंथ की पुष्टि करता है और ट्रेंड जारी रखने का संकेत दे सकता है.

4. डाउ थियोरी ट्रेंड कन्फर्मेशन में वॉल्यूम क्या भूमिका निभाता है?
   • A) वॉल्यूम को अनदेखा किया गया है
   • B) हाई वॉल्यूम ट्रेंड डायरेक्शन की पुष्टि करता है
   • C) कम वॉल्यूम रिवर्सल की पुष्टि करता है
   • D) वॉल्यूम केवल इंट्राडे चार्ट में महत्वपूर्ण है

सही उत्तर: B) हाई वॉल्यूम ट्रेंड डायरेक्शन की पुष्टि करता है

क्यों: वॉल्यूम डाउ थियोरी में एक प्रमुख घटक है-यह प्राइस मूवमेंट की ताकत को सत्यापित करता है.

16.11 की टेकअवेज

• मूल: डाउ थियरी, वॉल स्ट्रीट जर्नल के सह-संस्थापक चार्ल्स एच. डाउ द्वारा विकसित मार्केट ऑब्जर्वेशन का एक सेट है. सिद्धांत का नाम डाउ ने ही नहीं लिया था, लेकिन बाद में उनके सहयोगी एस.ए. नेल्सन ने स्पष्ट किया.
• उद्देश्य: थियोरी मार्केट के समग्र ट्रेंड का विश्लेषण करने के लिए एक फ्रेमवर्क प्रदान करता है और इसे कीमत और आर्थिक पैटर्न के विश्वसनीय गेज के रूप में माना जाता है.
• प्राथमिक रुझान: यह मार्केट की मुख्य, लॉन्ग-टर्म दिशा को दर्शाता है, जो बुलिश (अपट्रेंड) या बेरिश (डाउनट्रेंड) हो सकता है.
• द्वितीयक प्रवृत्ति: ये शॉर्ट-टर्म मूवमेंट हैं, जो प्राइमरी ट्रेंड के खिलाफ होते हैं, जैसे अपट्रेंड में अस्थायी पुलबैक या डाउनट्रेंड में रैली.
• कन्फर्मेशन का महत्व: डाउ थियोरी इस बात पर जोर देता है कि जब औद्योगिक औसत और रेलमार्ग (अब परिवहन) औसतन एक ही दिशा में आगे बढ़ते हैं, तो एक ट्रेंड की पुष्टि की जाती है. यह सिद्धांत विभिन्न मार्केट सेक्टर में कन्फर्मेशन के महत्व को दर्शाता है.
• वॉल्यूम और ट्रेंड: मूव की पुष्टि करने के लिए वॉल्यूम महत्वपूर्ण है. जब मजबूत ट्रेडिंग वॉल्यूम का समर्थन किया जाता है, तो कीमत में ब्रेकआउट या ब्रेकडाउन को अधिक मान्य माना जाता है. इसके विपरीत, कमजोर वॉल्यूम एक गलत मूव या संकोच का सुझाव दे सकता है.
• ट्रेडिंग चेकलिस्ट के साथ एकीकृत करना: डाउ थियरी का उपयोग ट्रेडिंग चेकलिस्ट में कन्फर्मेशन की एक परत के रूप में किया जा सकता है. एक ट्रेड जो व्यापक मार्केट के प्राथमिक ट्रेंड के साथ मेल खाता है, उसे अधिक विश्वसनीय माना जाता है.
• मार्केट साइकोलॉजी: थ्योरी के सिद्धांत, जैसे बुल मार्केट के तीन चरणों (संचय, सार्वजनिक भागीदारी और अतिरिक्त), मार्केट साइकोलॉजी को समझने पर आधारित हैं. यह सुझाव देता है कि कीमतें सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाती हैं और इतिहास खुद को दोहराता है.
• शॉर्ट-टर्म टूल नहीं: डाउ थियरी लॉन्ग-टर्म मार्केट ट्रेंड का विश्लेषण करने के लिए सबसे प्रभावी है और इसे शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया है. इसका मुख्य उद्देश्य ट्रेडर्स को मार्केट की बड़ी तस्वीर को समझने में मदद करना है.
• जोखिम प्रबंधन: अध्याय जोखिम प्रबंधन के महत्व पर जोर देता है, जिसमें स्टॉप-लॉस सेट करना और यह सुनिश्चित करना शामिल है कि संभावित रिवॉर्ड जोखिम से अधिक हो. यह फ्रेमवर्क ट्रेडर को आकर्षक, भावनात्मक निर्णयों से बचने में मदद करता है.