इवेंट की रेफरेंस दरें और प्रभाव

2.1 करेंसी ट्रेडिंग: एक दोहरा परिप्रेक्ष्य

वरुण: ईशा, मुझे मिलता है कि स्टॉक कैसे काम करते हैं, जैसे कि अगर मैं रिलायंस खरीदता हूं, तो मैं यह बढ़ जाएगा. लेकिन मैं मुद्राओं के बारे में थोड़ा भ्रमित हूं. जब मैं GBP/INR जैसे कुछ ट्रेड करता/करती हूं, तो क्या मैं दोनों करेंसी पर एक साथ बेटिंग कर रहा/रही हूं?

इशा: हां. यह फॉरेक्स के साथ ट्विस्ट है. स्टॉक के विपरीत, करेंसी ट्रेडिंग में हमेशा दो पक्ष शामिल होते हैं. जब आप GBP/INR खरीदते हैं, तो आप कह रहे हैं, "मेरा मानना है कि भारतीय रुपये की तुलना में ब्रिटिश पाउंड मजबूत होगा." तो हां, आप एक पर बुलिश हैं और दूसरे पर बेयरिश हैं.

जब आप किसी स्टॉक को ट्रेड करते हैं, तो आपका दृष्टिकोण एकल होता है, आप या तो उस कंपनी के बारे में आशावादी या निराशावादी होते हैं. लेकिन फॉरेक्स में, हर ट्रेड दोहरी राय को दर्शाता है. पेयर GBP/INR = 104.50 लें. अगर आप इस जोड़ी को खरीदते हैं, तो आपको रुपये के मुकाबले मूल्य में वृद्धि होने की उम्मीद है. दूसरे शब्दों में, आपको लगता है कि पाउंड बढ़ेगा और रुपये में गिरावट आएगी.

मान लें कि दर 106.00 पर आ जाती है. इसका मतलब है कि 1 पाउंड अब ₹104.50 के बजाय ₹106 प्राप्त करता है. पाउंड मजबूत हो गया है, और रुपये कमजोर हो गया है. आपका ट्रेड लाभदायक है क्योंकि जीबीपी पर आपका डुअल व्यू बुलिश और आईएनआर पर बियरिश सही तरीके से प्ले किया गया है. फ्लिप साइड पर, अगर आप GBP/INR बेचते हैं, तो आप उम्मीद कर रहे हैं कि पाउंड कमज़ोर हो जाएगा और रुपये में मजबूती आएगी. अगर दर 102.00 तक कम हो जाती है, तो आपने सही कॉल किया है.

मजबूत बनाम कमजोर होना: इसका वास्तव में क्या मतलब है

• अगर जीबीपी/आईएनआर 104.50 से 106.00 तक चलता है, तो बेस करेंसी (जीबीपी) मजबूत हो गई है. अब यह ₹ से अधिक खरीदता है.
• अगर यह 104.50 से 102.00 तक चलता है, तो कोट करेंसी (INR) मजबूत हो गई है. अब एक पाउंड खरीदने में कम रुपये लगते हैं.

इन मूवमेंट को अक्सर मूल्यह्रास या डेप्रिसिएशन के रूप में वर्णित किया जाता है, और शब्दों का उपयोग मजबूत या कमजोर होने के साथ परस्पर बदलकर किया जाता है.

टू-वे कोटेशन: बोली और पूछें

स्टॉक की तरह, करेंसी पेयर को दो प्राइस बिड के साथ उद्धृत किया जाता है और पूछे जाते हैं. बिड वह कीमत है जिस पर आप जोड़ी बेच सकते हैं, और पूछ सकते हैं कि वह कीमत है जिस पर आप इसे खरीद सकते हैं.

कल्पना करें कि आप एक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर AUD/USD की जोड़ी देख रहे हैं. कोटेशन पढ़ सकता है:

एयूडी/यूएसडी - 0.6645/46

यहाँ:

• 6645 बोली है (बिक्री कीमत)
• 6646 पूछना है (खरीद कीमत)

अगर आप AUD/usD खरीदते हैं, तो आप ऑस्ट्रेलियन डॉलर पर लंबे समय से जा रहे हैं और US डॉलर पर कम हो रहे हैं. आप पूछने की कीमत पर दर्ज करेंगे. अगर आप बेचते हैं, तो आप ऑसी को कम कर रहे हैं और डॉलर पर लंबे समय तक जा रहे हैं, बिड प्राइस पर दर्ज कर रहे हैं.

क्या iएस ए पिप?

• फॉरेक्स में, प्राइस मूवमेंट की सबसे छोटी यूनिट को पीआईपी कहा जाता है. यह आमतौर पर अधिकांश करेंसी पेयर में चौथा दशमलव स्थान है. तो अगर AUD/USD 0.6645 से 0.6646 तक चलता है, तो यह एक 1-pip मूव है.
• Pip ट्रेडर को अस्थिरता को मापने, लाभ की गणना करने और स्टॉप-लॉस या टार्गेट लेवल सेट करने में मदद करते हैं. यहां तक कि छोटे पीआईपी मूवमेंट का अर्थ बड़ा लाभ या नुकसान हो सकता है, विशेष रूप से जब लीवरेज शामिल होता है.

2.2 रेट फिक्सिंग और कन्वर्ज़न पाथ को समझना

इशा: वरुण, क्या आपने आज USD/INR की दर चेक की? यह लगभग ₹88.79 से घूम रहा है.

वरुण: वाओ, यह काफी उछाल है मुझे याद है कि यह mid-60s में होना बहुत पहले नहीं है. इस दर को किसने तय किया है?

इशा: यह RBI की रेफरेंस दर है. वे इसे रोज प्रकाशित करते हैं. यह वास्तव में कुछ प्रमुख बैंकों के मतदान पर आधारित है.

वरुण: मतदान? जैसे वे बैंकों को कॉल करते हैं और कोटेशन मांगते हैं?

इशा: ठीक-ठीक. 11:30 AM से 12:30 PM के बीच, RBI योगदान देने वाले बैंकों के एक सेट से संपर्क करता है और USD/INR के लिए अपने बिड-आस्क कोटेशन कलेक्ट करता है. फिर वे औसत लोग दिन के लिए दर तय करने के लिए बाहर हैं.

वरुण: यह आश्चर्यजनक रूप से सरल है. लेकिन EUR/INR या GBP/INR जैसी अन्य मुद्राओं के बारे में क्या है?

इशा: उनके लिए, आरबीआई "क्रॉसिंग" नामक एक विधि का उपयोग करता है वे सीधे तौर पर मतदान नहीं करते हैं-वे पाइवट के रूप में USD का उपयोग करके रेट प्राप्त करते हैं.

वरुण: तो वे EUR/USD और USD/INR का उपयोग करते हैं?

इशा: ठीक-ठीक. उदाहरण के लिए, आज की EUR/USD आस्क रेट 1.1566 है, और USD/INR आस्क 88.797 है. तो 1 यूरो खरीदने के लिए, आपको आवश्यक होगा:

1.1566 × 88.797 = ₹102.74

यह आपकी EUR/INR की पूछताछ दर है.

वरुण: समझ गया तो आज यूरो की कीमत ₹102.74 है. और मुझे लगता है कि बिड रेट दोनों कोटेशन के निचले सिरे का उपयोग करेगा?

इशा: हां. आप EUR/INR बिड प्राप्त करने के लिए USD/INR बिड के साथ EUR/USD बिड को गुणा करेंगे. यह मूल्य को त्रिकोणित करने का एक अच्छा तरीका है.

वरुण: समझदार है. इसलिए ये रेफरेंस दरें केवल संख्या नहीं हैं- वे मार्केट सेंटीमेंट और ग्लोबल इवेंट द्वारा आकार दिए जाते हैं.

इशा: ठीक-ठीक. और यह सेंटीमेंट योगदान देने वाले बैंकों के माध्यम से प्रवाहित होता है, यही कारण है कि दरें रोज बदलती हैं.

भारत के विदेशी मुद्रा पारिस्थितिकी तंत्र में, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा रोज प्रकाशित USD/INR दर एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. RBI रेफरेंस रेट के नाम से जानी जाने वाली यह रेट स्क्रीन पर केवल एक नंबर नहीं है; यह करेंसी फ्यूचर्स सेटलमेंट के लिए बेंचमार्क के रूप में कार्य करती है और मूल्यांकन और अकाउंटिंग के उद्देश्यों के लिए फाइनेंशियल संस्थानों में व्यापक रूप से उपयोग की जाती है.

रेफरेंस रेट करेंसी पेयर की स्पॉट कीमत को दर्शाता है, न कि भविष्य की कीमत. फ्यूचर्स दरें, जो अपेक्षाओं और प्रीमियम को शामिल करती हैं, एनएसई जैसे प्लेटफॉर्म पर अलग से उपलब्ध हैं. हालांकि, RBI की रेट स्ट्रक्चर्ड पोलिंग प्रोसेस के माध्यम से एकत्र किए गए वास्तविक मार्केट कोटेशन पर आधारित है.

RBI USD/INR रेफरेंस रेट कैसे निर्धारित करता है

प्रत्येक ट्रेडिंग दिन (सप्ताह और छुट्टियों को छोड़कर), RBI उन बैंकों के चुनिंदा समूह से संपर्क करता है जो फॉरेक्स मार्केट में ऐक्टिव प्रतिभागी हैं. इन संस्थानों को, जिन्हें "योगदान करने वाले बैंक" कहा जाता है, उनके मार्केट शेयर और लिक्विडिटी योगदान के आधार पर चुना जाता है.

11:30 AM से 12:30 PM के बीच, RBI रैंडम रूप से इन बैंकों का सबसेट चुनता है और USD/INR के लिए अपने टू-वे कोटेशन का अनुरोध करता है - जो बिड और आस्क प्राइस दोनों हैं. इन कोटेशन को कलेक्ट करने के बाद, RBI एक साधारण औसत की गणना करता है और दिन के लिए आधिकारिक रेफरेंस के रूप में परिणाम रेट प्रकाशित करता है. यह प्रोसेस पारदर्शिता सुनिश्चित करती है और मार्केट की मौजूदा भावना को दर्शाती है.

क्रॉस करेंसी दरें प्राप्त करना: पाइवट के रूप में USD की भूमिका

हालांकि RBI सीधे USD/INR के लिए मतदान करता है, लेकिन यह अन्य करेंसी पेयर जैसे EUR/INR या GBP/INR के लिए समान नहीं है. इसके बजाय, यह "क्रॉसिंग" नामक एक विधि का उपयोग करता है, जिसमें यूएसडी को मध्यस्थ मुद्रा के रूप में उपयोग करके दरों को त्रिकोण करना शामिल है.

आइए इसे GBP/INR के मौजूदा उदाहरण के साथ समझें. मान लीजिए कि आज की स्पॉट दरें हैं:

• USD/INR आस्क: ₹88.80
• GBP/USD आस्क: 1.2200

GBP/INR आस्क रेट निर्धारित करने के लिए, हम दो गुणा करते हैं:

1.2200 × 88.80 = ₹108.34

इसका मतलब है 1 ब्रिटिश पाउंड खरीदने के लिए, आपको ₹108.34 की आवश्यकता होगी. USD सामान्य भाजक के रूप में कार्य करता है, जो उन करेंसी के बीच कन्वर्ज़न को सक्षम बनाता है जिनके पास डायरेक्ट कोटेशन नहीं है.

बिड रेट की गणना करने के लिए, आप दोनों कोटेशन के कम अंत का उपयोग करेंगे:

• USD/INR बिड: ₹88.75
• GBP/USD बिड: 1.2190

1.2190 × 88.75 = ₹108.17

इसलिए, GBP/INR के लिए बिड की कीमत ₹108.17 होगी. यह बिड-आस्क स्प्रेड कन्वर्ज़न और मार्केट लिक्विडिटी की लागत को दर्शाता है.

इन दरों को क्या चलाता है?

• रेफरेंस और क्रॉस रेट में हर दिन उतार-चढ़ाव होता है, जो योगदान देने वाले बैंकों की भावना से प्रभावित होता है. लेकिन इस भावना को क्या आकार देता है? जवाब घरेलू और वैश्विक दोनों मैक्रोइकोनॉमिक कारकों में निहित है. ब्याज दर के निर्णय, महंगाई के आंकड़े, भू-राजनैतिक विकास, व्यापार संतुलन और केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप सभी करेंसी की अपेक्षाओं को आकार देने में भूमिका निभाते हैं.
• उदाहरण के लिए, अगर US फेडरल रिजर्व रेट में वृद्धि का संकेत देता है, तो बैंक मजबूत डॉलर का अनुमान लगा सकते हैं, जो USD/INR को बढ़ा सकता है. इसी प्रकार, अगर भारत व्यापक व्यापार घाटे की रिपोर्ट करता है, तो यह रुपये पर भार डाल सकता है, जो बैंकों द्वारा RBI को दिए गए कोटेशन को प्रभावित करता है.

2.3 ऐसी घटनाएं जो करेंसी मूवमेंट को प्रभावित करती हैं

वरुण: आप जानते हैं, ईशा, मैं सोच रहा था, स्टॉक मूवमेंट की भविष्यवाणी करना कभी-कभी बहुत सरल लगता है. जैसे, अगर Infosys बेहतरीन तिमाही परिणाम पोस्ट करता है, तो आपको उम्मीद है कि स्टॉक में रैली होगी.

इशा: हां, इस प्रकार के cause-and-effect का पालन करना आसान है. अच्छी खबर, कीमत बढ़ रही है. खराब समाचार, कीमत में गिरावट.

वरुण: ठीक-ठीक. लेकिन जब करेंसी पेयर की बात आती है, तो यह लीनियर नहीं है. मजबूत आर्थिक डेटा के साथ भी, रुपये आपके अपेक्षित तरीके को मजबूत नहीं कर सकता है.

इशा: क्योंकि मुद्राओं को जोड़े में ट्रेड किया जाता है. इसलिए कोई भी घटना एक करेंसी को ऊपर धकेल सकती है, जबकि दूसरी घटना एक ही समय पर नीचे आ सकती है. यह दो मूविंग पार्ट्स को संतुलित करने की कोशिश करने की तरह है. तो आपको कहानी के दोनों पक्षों को ट्रैक करना होगा.

वरुण: हां. इसलिए फॉरेक्स ट्रेडिंग में वैश्विक और घरेलू घटनाओं को समझना महत्वपूर्ण है. कृपया मुझे उन घटनाओं के प्रकार के बारे में बताएं जो वास्तव में करेंसी मार्केट को मूव करते हैं.

इक्विटी मार्केट में, कुछ घटनाओं का स्टॉक की कीमतों पर सीधा और अनुमानित प्रभाव पड़ता है. उदाहरण के लिए, तिमाही आय लें. अगर कोई कंपनी मजबूत परिणाम की रिपोर्ट करती है, तो इन्वेस्टर की भावना में सुधार होता है और स्टॉक आमतौर पर रैली करता है. अगर परिणाम निराश होते हैं, तो भावना नकारात्मक हो जाती है और स्टॉक कम हो जाता है. संबंध लीनियर है और इसकी व्याख्या करना अपेक्षाकृत आसान है.

हालांकि, करेंसी मार्केट अधिक जटिल फ्रेमवर्क पर काम करते हैं. क्योंकि करेंसी को हमेशा USD/INR या EUR/INR जैसे पेयर में ट्रेड किया जाता है, इसलिए कोई भी इवेंट एक ही समय में एक करेंसी को मजबूत बना सकता है और दूसरी करेंसी को कमजोर बना सकता है. यह डुअल डायनेमिक आर्थिक विकास के निवल प्रभाव का आकलन करना अधिक चुनौतीपूर्ण बनाता है.

करेंसी पेयर्स में विरोधाभासी बल

इस परिदृश्य पर विचार करें: भारत को प्रत्यक्ष विदेशी इन्वेस्टमेंट (एफडीआई) का स्थिर प्रवाह प्राप्त होता है, जो रुपये के लिए दीर्घकालिक सकारात्मक है. साथ ही, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तेजी के संकेत दिखते हैं, जिससे डॉलर में वृद्धि होती है. अब, दोनों मुद्राएं मजबूत हो रही हैं लेकिन विपरीत दिशाओं में. USD/INR जोड़ी किस तरह से आगे बढ़ेगी?

उत्तर इस बात पर निर्भर करता है कि कौन सा कारक मार्केट सेंटीमेंट पर प्रभाव डालता है. जब तक कि यह स्पष्ट न हो जाए, यह जोड़ी अनियमित या अस्थिर व्यवहार प्रदर्शित कर सकती है. यही कारण है कि करेंसी ट्रेडर्स को वैश्विक और घरेलू विकास की बारीकी से निगरानी करनी चाहिए और जोड़ी के दोनों पक्षों पर उनके संबंधित प्रभाव की व्याख्या करनी चाहिए.

मुख्य आर्थिक संकेतक जो करेंसी सेंटीमेंट को प्रेरित करते हैं

यहां कुछ सबसे प्रभावशाली डेटा पॉइंट और इवेंट दिए गए हैं, जो ट्रेडर करेंसी मूवमेंट का अनुमान लगाने के लिए ट्रैक करते हैं:

1. ट्रेड डेटा (निर्यात और आयात)

भारत की अर्थव्यवस्था व्यापार संतुलन के प्रति संवेदनशील है.

• निर्यातविदेशी मुद्रा (आमतौर पर USD) लाएं, जिसे रुपये को मजबूत करने के लिए INR में बदला जाता है.
• आयात, विशेष रूप से कच्चे तेल जैसी वस्तुओं के लिए USD में पेमेंट की आवश्यकता होती है. इससे डॉलर की मांग बढ़ जाती है, रुपया कमजोर हो जाता है.

2. व्यापार घाटा (करंट अकाउंट घाटा)

बढ़ते व्यापार घाटे का अर्थ होता है निर्यात की तुलना में अधिक आयात, जो घरेलू मुद्रा पर दबाव डालता है. इसके विपरीत, एक घटते घाटे को भारतीय रुपये के लिए एक सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जाता है.

3. ब्याज दरें और मौद्रिक नीति

वैश्विक निवेशक अक्सर कम ब्याज वाले देशों से उधार लेने और उच्च ब्याज वाले देशों में निवेश करने में शामिल होते हैं.

• उच्च ब्याज दरें विदेशी पूंजी को आकर्षित करती हैं, घरेलू मुद्रा को मजबूत करती हैं.
• RBI, फेडरल रिजर्व और ईसीबी जैसे केंद्रीय बैंक समय-समय पर इंटरेस्ट दरों की समीक्षा करते हैं. ट्रेडर्स भविष्य की रेट में बदलाव के बारे में सिग्नल के लिए इन रिव्यू को देखते हैं.

नीतिगत रुख:

• डोविश: → की रेट में कटौती की संभावना को दर्शाता है, जिससे करेंसी कम हो जाती है.
• हाकीश: रेट में वृद्धि का सुझाव → करेंसी को मजबूत बनाता है.

4. महंगाई के रुझान

महंगाई आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि को दर्शाती है.

• उच्च मुद्रास्फीति अक्सर केंद्रीय बैंकों को खर्च को रोकने के लिए इंटरेस्ट दरों में वृद्धि करने के लिए प्रेरित करती है.
• रेट में वृद्धि, बदले में, विदेशी इन्वेस्टमेंट को आकर्षित करती है और मुद्रा को बढ़ावा देती है.

तंत्र: सर्कुलेशन में अधिक पैसे → अधिक खर्च → बढ़ती कीमतें → रेट में वृद्धि के माध्यम से सेंट्रल बैंक का हस्तक्षेप → मजबूत करेंसी.

5. उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई)

सीपीआई महंगाई का एक प्रमुख माप है. बढ़ते सीपीआई से बढ़ती महंगाई का संकेत मिलता है, जिससे भारी मौद्रिक प्रतिक्रिया हो सकती है. व्यापारी इंटरेस्ट दरों के निर्णयों का अनुमान लगाने के लिए सीपीआई डेटा का उपयोग करते हैं.

6. सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)

GDP किसी देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं की कुल कीमत को दर्शाता है.

• उच्च GDP वृद्धि रेट इन्वेस्टर के विश्वास को बढ़ाती है और करेंसी को मजबूत करती है.
• उदाहरण के लिए, 7.1% की GDP वृद्धि रेट का अर्थ है मजबूत आर्थिक विस्तार, जो आमतौर पर INR के लिए अनुकूल होता है.

2.4 मुख्य टेकअवे

• करेंसी ट्रेडिंग में हमेशा दो व्यू होते हैं-आप एक करेंसी पर बुलिश होते हैं और दूसरी करेंसी पर बेयरिश होते हैं.
• फॉरेक्स कोटेशन में बिड और आस्क शामिल हैं, जहां आप बिड पर बेचते हैं और पूछ पर खरीदते हैं.
• pip प्राइस मूवमेंट की सबसे छोटी यूनिट है, आमतौर पर प्रमुख करेंसी पेयर में चौथी दशमलव स्थान.
• GBP/INR खरीदने का अर्थ है पाउंड मजबूत होने और रुपये कमजोर होने की उम्मीद करना.
• USD/INR के लिए RBI रेफरेंस रेट की गणना योगदान देने वाले बैंकों से बिड-आस्क कोटेशन को औसत करके की जाती है.
• यूरो/INR या GBP/INR जैसी क्रॉस करेंसी दरें ट्राइंगुलेशन के माध्यम से USD का उपयोग करके प्राप्त की जाती हैं.
• रेफरेंस दरें स्पॉट कीमतों को दर्शाती हैं और इनका उपयोग विभिन्न संस्थानों में सेटलमेंट, मूल्यांकन और अकाउंटिंग के लिए किया जाता है.
• इंटरेस्ट रेट निर्णय और महंगाई के ट्रेंड जैसे मैक्रोइकोनॉमिक घटनाएं सीधे करेंसी मूवमेंट को प्रभावित करती हैं.
• ट्रेड डेफिसिट, सीपीआई डेटा और जीडीपी ग्रोथ मार्केट सेंटीमेंट को आकार देते हैं और फॉरेक्स कोटेशन को प्रभावित करते हैं.
• जब दोनों पक्षों को परस्पर विरोधी आर्थिक शक्तियों से प्रभावित किया जाता है, तो करेंसी पेयर अप्रत्याशित रूप से व्यवहार कर सकते हैं.

2.5 मजेदार गतिविधि 

अब आप एक करेंसी डिटेक्टिव हैं.

आपका मिशन: सही क्रॉस करेंसी रेट की गणना करने और पहचानने के लिए नीचे दिए गए संकेतों का उपयोग करें कि कौन सी करेंसी मजबूत हो रही है.

परिदृश्य:

आज के मार्केट कोटेशन हैं:

• USD/INR आस्क= ₹88.80
• EUR/USD आस्क= 1.1566
• USD/INR बिड= ₹88.75
• EUR/USD बिड= 1.1550

प्रश्न:

1. EUR/INR आस्क रेट क्या है?
2. EUR/INR बिड रेट क्या है?
3. कल की EUR/INR ₹101.90 की रेट से आज की आस्क रेट के मूवमेंट के आधार पर, क्या यूरो रुपये के मुकाबले मजबूत या कमजोर हो गया है?

उत्तर कुंजी:

1. EUR/INR आस्क= 1.1566 × ₹88.80 = ₹102.74
2. EUR/INR बिड= 1.1550 × ₹88.75 = ₹102.52
3. चूंकि रेट ₹101.90 से ₹102.74 तक बढ़ गई है, इसलिए यूरो रुपये के मुकाबले मजबूत हुआ है