1.1. स्टॉक मार्केट ऑपरेशन क्या है?
स्टॉक मार्केट एक फाइनेंशियल मार्केट है, जहां पब्लिक लिस्टेड कंपनियों के शेयर ट्रेड किए जाते हैं. प्राइमरी मार्केट एक ऐसा मार्केट है जहां कंपनियां इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) की मदद से पूंजी जुटाती हैं. प्राइमरी मार्केट में सिक्योरिटीज़ बेचने के बाद, उन्हें सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जाता है. यहां एक निवेशक मौजूदा मार्केट प्राइस पर किसी अन्य इन्वेस्टर से शेयर खरीदता है या खरीदार और विक्रेता दोनों सहमत होते हैं.
यहां एक निवेशक प्रचलित मार्केट प्राइस पर किसी अन्य इन्वेस्टर से शेयर खरीदता है या खरीदार और विक्रेता दोनों किसी भी कीमत पर सहमत होता है. सेकेंडरी मार्केट को नियामक प्राधिकरण द्वारा विनियमित किया जाता है. भारत में सेकेंडरी और प्राइमरी मार्केट भारत के सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं
किसी स्टॉक को केवल तभी खरीदा या बेचा जा सकता है जब यह एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो. यह वह जगह है जहां स्टॉक खरीदार और विक्रेता एक-दूसरे से मिलते हैं. भारत के प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज हैं.
1.2. कोई स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट क्यों करता है?
जब शब्द स्टॉक मार्केट का उपयोग किया जाता है, तो एक आम गलत धारणा होती है कि स्टॉक मार्केट निवेश जूए की तरह है. और इसका कारण यह हो सकता है कि भारत में केवल 3% आबादी स्टॉक मार्केट में सक्रिय रूप से निवेश कर रही है. स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने से इन्वेस्टर को निम्नलिखित तरीकों से लाभ हो सकता है
- महंगाई
महंगाई एक ऐसी स्थिति है जहां कीमतें बढ़ रही हैं और पैसे की खरीद शक्ति की कीमत कम हो रही है. उदाहरण के लिए, अगर आप 7 लाख की कार खरीदना चाहते हैं. और आपके बचत खाते में भी पैसे हैं. लेकिन आप अगले साल कार खरीदने का फैसला करते हैं और राशि सेविंग अकाउंट में ही होती है. बैंक आपको सेविंग अकाउंट बैलेंस पर 4% ब्याज प्रदान करता है और वर्ष के अंत में बैलेंस 7.28 लाख हो जाता है. अब आपको कार खरीदने के बारे में सोचते हुए शोरूम में खुशी हो रही है, लेकिन फिर आपको पता चलता है कि कार की कीमत अब 7.50 लाख है. इसलिए आप कार नहीं खरीद सकते क्योंकि कार की कीमत आपकी अपेक्षाओं से अधिक हो गई है. यह ठीक से महंगाई है. यहां सेविंग अकाउंट की ब्याज दर महंगाई को हरा नहीं सकती है. इसलिए यहां आपको बुद्धिमानी से पैसे इन्वेस्ट करने की आवश्यकता है. निवेशक पैसे की अतिरिक्त आवश्यकता को पूरा करने के लिए उच्च रिटर्न इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट चुन सकते हैं. अच्छी कंपनी के स्टॉक प्रति वर्ष 12-18% का निरंतर रिटर्न प्रदान करते हैं. लेकिन यह पूरी तरह से ट्रेडर पर निर्भर करता है कि वह स्टॉक मार्केट में कितना समय और कितनी राशि इन्वेस्ट कर रहा है.
- पूंजी वृद्धि
स्टॉक मार्केट और रियल एस्टेट ने भारत में अन्य सभी प्रकार के निवेश को हराया. बॉन्ड, सिल्वर, गोल्ड, इंश्योरेंस या फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में, स्टॉक मार्केट रिटर्न इन सभी से बहुत अधिक होते हैं.
- पैसे आपके लिए काम करते हैं
आरामदायक जीवन जीने के लिए पैसे एक महत्वपूर्ण पहलू है. अगर कोई अच्छी कंपनियों में निवेश करता है, तो कंपनी समृद्ध होने पर पैसा बढ़ जाएगा. इस बीच जब
पैसे खुद बढ़ रहे हैं, निवेशक अन्य प्राथमिक नौकरियों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं. इस तरह से इन्वेस्टर उनके लिए पैसे का काम कर सकता है.
- निवेश करना अब आसान है
ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट के साथ, अब आप आसानी से स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट कर सकते हैं और अब बहुत आसान है. ऐसे बहुत से प्रमुख ऑनलाइन ब्रोकर हैं जो स्टॉक मार्केट को खरीदने और बेचने में मदद करते हैं और गाइड करते हैं. या फिर कोई भी स्मार्टफोन के माध्यम से ट्रेडिंग कर सकता है. फाइनेंशियल वेबसाइट और ऐप की मदद से, अच्छे स्टॉक का चयन करना भी आसान है.
- सरकार से टैक्स लाभ
स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने के लिए कई टैक्स लाभ हैं. ₹ 1 लाख से अधिक के लाभ के लिए लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स 10% है. फिर भी, यह FD से 6.5% के रिटर्न से बेहतर है, जो आपके टैक्स स्लैब के आधार पर फिर से 10-30% तक टैक्स योग्य है.
- आय का वैकल्पिक स्रोत
आज की दुनिया में आय का एक से अधिक स्रोत आवश्यक है. स्टॉक मार्केट उन लोगों के लिए इनकम का सेकेंडरी स्रोत बन सकता है जो इसमें इन्वेस्ट करते हैं. वैल्यू एप्रिसिएशन और डिविडेंड के माध्यम से, आप अतिरिक्त आय को लगातार बढ़ा सकते हैं.
- लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट के माध्यम से कंपाउंडिंग की शक्ति
स्टॉक मार्केट कंपाउंडिंग ब्याज का लाभ उठाने की अनुमति देता है जो तेज़ी से बढ़ता है. सेविंग बैंक अकाउंट आसान ब्याज़ प्रदान करता है. दुनिया के सबसे बड़े निवेशक, वारेन बफेट, को पिछले 5 दशकों से लगभग 22% का कंपाउंडेड रिटर्न मिलता है. इसके अलावा, लंबे समय तक इस चक्रवृद्धि वापसी ने उन्हें पृथ्वी पर सबसे अमीर लोगों में से एक बना दिया है. कंपाउंडिंग की शक्ति एक प्रमुख कारण है कि लोगों को स्टॉक मार्केट में इन्वेस्टमेंट क्यों करना चाहिए.
1.3. स्टॉक मार्केट का विकास
स्टॉक मार्केट ने शुरुआत में पेपर ट्रेड सिस्टम का उपयोग किया था, जिसमें ब्रोकर बहुत ही शुरुआत में कीमत और मात्रा के रिकॉर्ड प्राप्त करते थे और मैचों को मैनुअल रूप से बनाया गया था. मार्केट में असेंब्ली में कोटेशन और साउंड के साथ बाढ़ आती है. भारत में पहला स्टॉक एक्सचेंज बंबई, महाराष्ट्र में 1875 में स्थापित किया गया था, जहां नेटिव शेयर और स्टॉक ब्रोकर एसोसिएशन का गठन सिक्योरिटीज़ को ट्रेड करने के लिए किया गया था. 1992 तक, बीएसई सेंसेक्स 1000 से 4000 तक बढ़ गया, जो 300% की वृद्धि दर्ज कर रहा था और यह बिग बुल- श्री हर्षद मेहता के कारण हुआ था. उनकी खरीद ने मार्केट को ऊंचाई और ऊंचाई पर पहुंचाया.
स्कैम के बाद, स्टॉक मार्केट में अनावश्यक अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए सेबी (सिक्योरिटीज बोर्ड ऑफ इंडिया) शुरू किया गया था. 2002 और 2003 में, सेटलमेंट अवधि को T+2 कार्य दिवसों में संशोधित किया गया था, और BSE सेंसेक्स को फ्री-फ्लोट मार्केट में बदल दिया गया था. 2004 में, भारतीय राष्ट्रीय कांग्रेस सत्ता में वापस आई, और लोगों ने सरकार पर विश्वास खो दिया. सेंसेक्स में 11.14% की गिरावट आई, जब तक सबसे बड़ा गिरावट. एनएसई ने ईटीएफ लिस्टिंग भी लॉन्च की.
2008 के मार्केट गिरने के बाद, IPO इंडेक्स लॉन्च किया गया था. मार्केट का समय 9:00 AM से 3:30 PM तक बदल गया है. BSE ने 2014 में ₹ 100 लाख करोड़ के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का लैंडमार्क प्राप्त किया, जबकि SME इंडेक्स ₹ 10 हजार करोड़ से अधिक हुआ. कोविड-19 2020 के बाद, मार्केट में बहुत सारे इन्वेस्टमेंट हुए, और नए डीमैट अकाउंट खोले गए. खुदरा निवेशकों का विश्वास सुरक्षित बंदरगाह से स्थानांतरित हो गया, जैसे फिक्स्ड डिपॉजिट से स्टॉक मार्केट निवेश में.
1.4. स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है?
स्टॉक मार्केट में दो मुख्य एक्सचेंज हैं, यानी नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई). स्टॉक का ट्रेडिंग करने के लिए ये दो प्रमुख संस्थान हैं. इसके अलावा, दो अलग-अलग मार्केट मौजूद हैं जो प्राइमरी मार्केट और सेकेंडरी मार्केट हैं. प्राइमरी मार्केट वह है जहां कंपनी पहली बार अपने शेयरों को लिस्ट करती है जिसे इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) भी कहा जाता है. जबकि, सेकेंडरी मार्केट IPO के तहत लिस्टेड शेयरों की खरीद और बिक्री की अनुमति देता है.
भारत में, प्राथमिक और द्वितीयक दोनों बाजार भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा विनियमित किए जाते हैं. सेबी अधिनियम, 1992 के तहत एक स्वतंत्र इकाई के रूप में गठित, वैधानिक बोर्ड स्टॉक एक्सचेंजों का समय-समय पर निरीक्षण करने का अधिकार रखता है.
1.5 नियामक
नियामक किसी भी सिस्टम में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, और स्टॉक मार्केट में कोई अपवाद नहीं है. स्टॉक मार्केट में, नियामक निवेशकों के हितों की सुरक्षा करते हैं और मार्केट में निष्पक्षता सुनिश्चित करते हैं. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) भारतीय स्टॉक मार्केट के नियामक के रूप में कार्य करता है. गलत तरीकों को रोकने के अलावा, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया भी निवेश के बारे में निवेशकों को शिक्षित करने का प्रयास करता है.
स्टॉक एक्सचेंज
स्टॉक एक्सचेंज ऐसे प्लेटफॉर्म हैं जहां स्टॉक और अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट, जैसे बॉन्ड, डेरिवेटिव आदि ट्रेड किए जाते हैं. स्टॉक एक्सचेंज के मुख्य उद्देश्य पूरे देश में निवेशकों तक पारदर्शिता और समान पहुंच की सुविधा प्रदान करना है. भारत के दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) हैं. भारत में सभी सूचीबद्ध कंपनियों के स्टॉक या दोनों स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड किए जाते हैं. स्टॉक एक्सचेंज में पहले फिज़िकल सिक्योरिटीज़ ट्रेडिंग होती थी, जहां खरीदार और विक्रेता सिक्योरिटीज़ को ट्रेड करने के लिए मिलते थे. हालांकि, अब यह मामला नहीं है. स्टॉक एक्सचेंज ने इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग अपनाई, जहां कंप्यूटरीकृत सिस्टम विभिन्न स्थानों पर स्थित खरीदारों और विक्रेताओं को कनेक्ट करते हैं.
स्टॉकब्रोकर
भारत में स्टॉकब्रोकर फीस या कमीशन के बदले, निवेशकों की ओर से, स्टॉक एक्सचेंज पर फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ खरीदने या बेचने के लिए अधिकृत मध्यस्थ हैं. फुल-सर्विस ब्रोकर आवश्यक जानकारी प्रदान करके आपको बुद्धिमान निवेश निर्णय लेने में भी मदद कर सकते हैं.
डिपॉजिटरी
बैंकों की तरह, आपके कैश को होल्ड करने और सुरक्षित रखने की तरह, डिपॉजिटरी ऐसी संस्थाएं हैं जो नॉन-पेपर फॉर्म में स्टॉक और अन्य फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ को स्टोर और सुरक्षित रूप से रखती हैं. वे स्टॉक खरीदारों को स्वामित्व ट्रांसफर करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. भारत में, ये कार्य नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड (NSDL) और सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज़ लिमिटेड (CDSL) द्वारा किए जाते हैं.
