1.1 स्टॉक मार्केट ऑपरेशन क्या है?
शेयर बाजार एक वित्तीय बाजार है जहां सार्वजनिक सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों का व्यापार किया जाता है. प्राथमिक बाजार एक ऐसा बाजार है जहां कंपनियां आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) की सहायता से पूंजी जुटाती हैं. एक बार प्राथमिक बाजार में प्रतिभूतियां बेची जाने के बाद उन्हें द्वितीयक बाजार में व्यापारित किया जाता है. यहां एक इन्वेस्टर प्रचलित मार्केट कीमत पर या खरीदार और विक्रेता दोनों ही कीमत पर किसी अन्य इन्वेस्टर से शेयर खरीदता है.
यहां एक निवेशक प्रचलित बाजार मूल्य पर अथवा क्रेता और विक्रेता दोनों ही कीमत पर शेयर खरीदता है. द्वितीयक बाजार विनियामक प्राधिकारी द्वारा विनियमित किया जाता है. भारत में द्वितीयक और प्राथमिक बाजार भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं
किसी स्टॉक को केवल तभी खरीदा जा सकता है या बेचा जा सकता है जब वह किसी एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो. यह वह स्थान है जहां स्टॉक खरीदने वाले और विक्रेता एक-दूसरे से मिलते हैं. भारत के प्रीमियर स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज हैं.
1.2 स्टॉक मार्केट में क्यों इन्वेस्ट करता है?
जब स्टॉक मार्केट शब्द का प्रयोग किया जाता है, तो एक सामान्य गलतफहमी होती है कि स्टॉक मार्केट में निवेश करना जुआ जैसा होता है. और यह कारण हो सकता है कि भारत में केवल 3% जनसंख्या ही स्टॉक मार्केट में सक्रिय रूप से निवेश कर रही है. स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने से निम्नलिखित तरीकों से इन्वेस्टर को लाभ हो सकता है
- महंगाई
मुद्रास्फीति एक ऐसी स्थिति है जहां कीमतें बढ़ रही हैं और धन की क्रय शक्ति का मूल्य कम हो रहा है. उदाहरण के लिए अगर आप 7 लाख के लिए कार खरीदना चाहते हैं. और आपके बचत खाते में भी पैसा है. लेकिन आप अगले साल कार खरीदने का फैसला करते हैं और राशि स्वयं सेविंग अकाउंट में होती है. बैंक आपको सेविंग अकाउंट बैलेंस पर 4% ब्याज़ प्रदान करता है और वर्ष के अंत में बैलेंस 7.28 लाख हो जाता है. अब आप कार खरीदने के बारे में सोच रहे शोरूम की खुशी से जाते हैं, लेकिन फिर आपको लगता है कि कार की कीमत अब 7.50 लाख है. इसलिए आप कार नहीं खरीद सकते क्योंकि कार की कीमत आपकी अपेक्षाओं से अधिक हो गई है. यह वास्तव में मुद्रास्फीति है. यहां बचत खाते की ब्याज दर मुद्रास्फीति को हरा नहीं सकती. इसलिए यहाँ किसी को बुद्धिमान रूप से पैसे निवेश करने की जरूरत है. निवेशक धन की अतिरिक्त आवश्यकता को पूरा करने के लिए उच्च विवरणी निवेश साधन चुन सकते हैं. अच्छी कंपनी के स्टॉक प्रति वर्ष 12-18% का निरंतर रिटर्न प्रदान करते हैं. लेकिन यह पूरी तरह से ट्रेडर पर निर्भर करता है कि वह कितना समय और स्टॉक मार्केट में कितनी राशि इन्वेस्ट कर रहा है.
- पूंजीगत वृद्धि
स्टॉक मार्केट और रियल एस्टेट भारत में निवेश के अन्य सभी रूपों को हराते हैं. बॉन्ड, सिल्वर, गोल्ड, इंश्योरेंस या फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में, स्टॉक मार्केट रिटर्न इन सभी से अधिक होते हैं.
- आपके लिए पैसे काम करता है
धन एक आरामदायक जीवन जीने के लिए एक महत्वपूर्ण पहलू है. अगर कोई अच्छी कंपनियों में निवेश करता है, तो कंपनी की समृद्धि के दौरान धनराशि बढ़ जाएगी. इस बीच में जब
धन अपने आप ही बढ़ रहा है, निवेशक अन्य प्राथमिक नौकरियों पर ध्यान केंद्रित कर सकता है. इस तरह से निवेशक उनके लिए पैसे काम कर सकता है.
- इन्वेस्ट करना अब आसान है
ऑनलाइन ट्रेडिंग खातों के साथ, अब आसानी से स्टॉक मार्केट में निवेश कर सकते हैं और अब बहुत सरल है. ऐसे बहुत से प्रमुख ऑनलाइन ब्रोकर हैं जो स्टॉक मार्केट खरीदने और बेचने में मदद करते हैं और गाइड करते हैं. अन्यथा व्यक्ति स्मार्टफोन के माध्यम से व्यापार कर सकता है. फाइनेंशियल वेबसाइट और ऐप की मदद से, अच्छे स्टॉक चुनना भी आसान है.
- सरकार से टैक्स लाभ
शेयर बाजार में निवेश करने के लिए कई कर लाभ हैं. ₹ 1 लाख से अधिक लाभ के लिए लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स 10% है. फिर भी, यह FD से 6.5% की रिटर्न से बेहतर है, जो आपके टैक्स स्लैब के आधार पर 10-30% तक दोबारा टैक्स योग्य है.
- आय का वैकल्पिक स्रोत
आज की दुनिया में आय का एक से अधिक स्रोत आवश्यक है. शेयर बाजार उन लोगों के लिए माध्यमिक आय का स्रोत बन सकता है जो इसमें निवेश करते हैं. वैल्यू एप्रिसिएशन और डिविडेंड के माध्यम से, आप अतिरिक्त आय को निरंतर बढ़ा सकते हैं.
- लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट के माध्यम से कंपाउंडिंग की शक्ति
स्टॉक मार्केट कंपाउंडिंग ब्याज का लाभ उठाने की अनुमति देता है जो तेजी से धन उगाता है. बचत बैंक खाता सरल ब्याज प्रदान करता है. विश्व का सबसे बड़ा निवेशक, वारेन बफेट, पिछले 5 दशकों से लगभग 22% का कंपाउंडेड रिटर्न प्राप्त करने के लिए जाना जाता है. इसके अलावा लंबे समय तक इस चक्रवृद्धि ने उसे धरती पर सबसे धनी व्यक्तियों में से एक बना दिया है. कंपाउंडिंग की शक्ति इस प्रमुख कारणों में से एक है कि लोगों को स्टॉक मार्केट में निवेश क्यों करना चाहिए.
1.3 स्टॉक मार्केट का विकास
शेयर बाजार प्रारंभ में कागज व्यापार प्रणाली का प्रयोग किया जाता है जिसमें दलाल बहुत शुरुआत में कीमत और मात्रा के अभिलेख प्राप्त करते थे और मैच मैनुअल रूप से बनाए जाते थे. बाजारों का प्रयोग उद्धरणों से बाढ़ के लिए किया जाता था और विधानसभा पर ध्वनि देता था. भारत में पहला स्टॉक एक्सचेंज 1875 में बंबई, महाराष्ट्र में स्थापित किया गया था, जहां नेटिव शेयर एंड स्टॉक ब्रोकर एसोसिएशन ट्रेड सिक्योरिटीज़ के लिए बनाया गया था. 1992 तक, बीएसई सेंसेक्स 1000 से 4000 तक आया, जो 300% की वृद्धि दर्ज कर रहा था और यह बड़े बुल-श्री हर्षद मेहता के कारण था. उसकी खरीद ने बाजार को ऊंचे और ऊंचे स्पर्श करने का नेतृत्व किया.
स्कैम के बाद, स्टॉक मार्केट में अनपेक्षित अस्थिरता को विनियमित करने के लिए सेबी (सिक्योरिटीज़ बोर्ड ऑफ इंडिया) शुरू किया गया. 2002 और 2003 में, सेटलमेंट अवधि T+2 बिज़नेस दिनों में संशोधित की गई थी, और BSE सेंसेक्स ने फ्री-फ्लोट मार्केट में शिफ्ट हो गया. 2004 में भारतीय राष्ट्रीय कांग्रेस सत्ता में वापस आई और लोग सरकार पर विश्वास खो बैठे. सेंसेक्स गिरने से यह 11.14% तक प्रतिबिंबित हुआ, सबसे बड़ा गिरना. NSE ने ETF लिस्टिंग भी लॉन्च की.
2008 के मार्केट फॉल के बाद, IPO इंडेक्स लॉन्च किया गया. मार्केट का समय 9:00 AM से 3:30 PM तक बदल गया. बीएसई ने 2014 में रु. 100 लाख करोड़ के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का लैंडमार्क प्राप्त किया, जबकि एसएमई इंडेक्स ने रु. 10 हजार करोड़ का चिह्न पार कर लिया. कोविड-19 2020 के बाद, मार्केट में इन्वेस्टमेंट के लोड के साथ बाढ़ आई और नए डीमैट अकाउंट खोले गए. रिटेल निवेशकों का विश्वास सुरक्षित हार्बर जैसे फिक्स्ड डिपॉजिट से स्टॉक मार्केट निवेश में स्थानांतरित हुआ.
1.4 स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है?
स्टॉक मार्केट में दो मुख्य एक्सचेंज होते हैं अर्थात राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई). ये दो प्रमुख संस्थान हैं जो स्टॉक का व्यापार करते हैं. इसके अलावा, दो अलग-अलग बाजार मौजूद हैं जो प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार हैं. प्राथमिक बाजार वह है जहां कंपनी पहली बार अपने शेयरों को सूचीबद्ध करती है जिसे प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) भी कहा जाता है. जबकि, द्वितीयक बाजार IPO के तहत सूचीबद्ध शेयरों की खरीद और बिक्री की अनुमति देता है.
भारत में, प्राथमिक और द्वितीयक दोनों बाजारों का विनियमन भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा किया जाता है. सेबी अधिनियम, 1992 के तहत एक स्वतंत्र इकाई के रूप में गठित, वैधानिक बोर्ड स्टॉक एक्सचेंजों के आवधिक निरीक्षण करने का अधिकार रखता है.
1.5 रेगुलेटर
नियामक किसी भी प्रणाली में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, और शेयर बाजार कोई अपवाद नहीं है. शेयर बाजार में, नियामक निवेशकों के हितों की रक्षा करते हैं और बाजार में निष्पक्षता सुनिश्चित करते हैं. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के रूप में कार्य करता है भारतीय शेयर बाजार का नियामक. अभ्यास की रोकथाम के अतिरिक्त, भारतीय सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज बोर्ड निवेश संबंधी निवेशकों को शिक्षित करने का भी प्रयास करता है.
स्टॉक एक्सचेंज
स्टॉक एक्सचेंज वे प्लेटफार्म हैं जहां स्टॉक और अन्य वित्तीय साधन जैसे बॉन्ड, डेरिवेटिव आदि व्यापारित किए जाते हैं. स्टॉक एक्सचेंज के मुख्य उद्देश्य पूरे देश में निवेशकों को पारदर्शिता और समान पहुंच की सुविधा प्रदान करना है. भारत के दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) हैं. भारत की सभी सूचीबद्ध कंपनियों के स्टॉक या दोनों स्टॉक एक्सचेंजों में व्यापार किए जाते हैं. स्टॉक एक्सचेंज का इस्तेमाल भौतिक प्रतिभूतियों का व्यापार पहले करने के लिए किया जाता था, जहां खरीदार और विक्रेता प्रतिभूतियों का व्यापार करने के लिए इस्तेमाल करते थे. हालांकि, यह अब मामला नहीं है. स्टॉक एक्सचेंज ने इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग को अपनाया, जहां कंप्यूटराइज़्ड सिस्टम विभिन्न लोकेशन पर स्थित खरीदारों और विक्रेताओं को कनेक्ट करते हैं.
स्टॉकब्रोकर्स
भारत में स्टॉकब्रोकर निवेशकों की ओर से फीस या कमीशन के बदले स्टॉक एक्सचेंज पर वित्तीय प्रतिभूतियां खरीदने या बेचने के लिए अधिकृत मध्यस्थ हैं. फुल-सर्विस ब्रोकर आवश्यक जानकारी प्रदान करके आपको बुद्धिमानी से इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में भी मदद कर सकते हैं.
डिपॉजिटरी
आपके नकद को धारण करने और सुरक्षित रखने वाले बैंकों की तरह, जमाकर्ता ऐसी संस्थाएं हैं जो स्टॉक और अन्य वित्तीय प्रतिभूतियों को गैर-कागज रूप में संग्रहित और सुरक्षित रखती हैं. वे स्टॉक खरीदने वालों को स्वामित्व हस्तांतरित करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. भारत में, इन कार्यों को नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) और सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज़ लिमिटेड (सीडीएसएल) द्वारा किया जाता है.
