डिपॉझिटरी पावती आणि स्टॉक मार्केटमध्ये त्याचे प्रकार काय आहेत

5.1. परिचय

• डिपॉझिटरी पावती ही एक सिक्युरिटी आहे जी परदेशी कंपनीमध्ये आर्थिक स्वारस्याचे प्रतिनिधित्व करते जी देशांतर्गत स्टॉक एक्सचेंजवर सामान्य शेअरप्रमाणे ट्रेड करते. परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी, डिपॉझिटरी पावत्या खरेदीशी संबंधित ट्रान्झॅक्शन खर्च परदेशाच्या स्टॉक एक्सचेंजवर थेट स्टॉक खरेदी करण्याच्या खर्चापेक्षा लक्षणीयरित्या कमी आहे. डिपॉझिटरी पावत्या कंपनीद्वारे जारी केल्या जात नाहीत आणि कंपनीसाठी भांडवल उभारत नाहीत, परंतु त्याऐवजी, ते फायनान्शियल संस्थांद्वारे जारी केले जातात.
• डिपॉझिटरी पावती ज्या देशात कंपनी स्थित आहे त्या व्यतिरिक्त इतर देशांमध्ये कंपनीच्या स्टॉकचे ट्रेडिंग सुलभ करतात. डिपॉझिटरी पावत्यांना अनेकदा ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या (जीडीआर) म्हणून संदर्भित केले जाते, परंतु विविध देशांमधील विविध नावांद्वारे ओळखले जाऊ शकते. युनायटेड स्टेट्समध्ये, जीडीआरला अमेरिकन डिपॉझिटरी रिसिप्ट्स (एडीआर) किंवा अमेरिकन डिपॉझिटरी शेअर्स म्हणून ओळखले जाते. डिपॉझिटरी पावत्या सामान्यपणे जागतिक स्तरावर समान असतात परंतु विविध कायद्यांमुळे थोडेफार बदलू शकतात.

5.2 डिपॉझिटरी पावतीचे काम

आता आम्ही सोनी आणि मेक्सिकन इन्व्हेस्टर्सचे उदाहरण वापरून डिपॉझिटरी पावत्या कशी तयार केल्या जातात आणि काम करतात याचा विचार करू. मेक्सिकन गुंतवणूकदारांना जपानी कंपनी असलेल्या सोनीच्या स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करायची असू शकते, परंतु सोनीचा स्टॉक मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सूचीबद्ध नाही. टोकियो स्टॉक एक्सचेंजवर सोनी स्टॉक खरेदी करणे महाग आणि मेक्सिकन गुंतवणूकदारांसाठी गैरसोयीस्कर आहे. ही प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठी, मेक्सिकोमधील वित्तीय संस्था, जसे की बँक, टोकियो स्टॉक एक्सचेंजवर सोनीचे स्टॉक खरेदी करू शकते आणि ते मेक्सिकन गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध करू शकते. मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंगसाठी थेट शेअर्स उपलब्ध करण्याऐवजी, बँककडे कस्टडीमध्ये शेअर्स आहेत आणि होल्ड केलेल्या शेअर्ससाठी जीडीआर जारी करते. कस्टोडियन बँकद्वारे जारी केलेले सोनी GDR ट्रेडिंगसाठी मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध आहेत. सारांशतः, सोनी जीडीआर स्थानिक चलनात (मेक्सिकन पेसो) मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर देशांतर्गत कंपनीच्या स्टॉकप्रमाणे व्यापार करतात.

डिपॉझिटरी पावत्या, जसे की ते आधारित शेअर्स, कोणतीही मॅच्युरिटी तारीख नाही (म्हणजेच, त्यांच्याकडे अनंत आयुष्य आहे). डिपॉझिटरी पावत्या सामान्यपणे त्यांच्या मालकांना कोणतेही मतदान अधिकार ऑफर करत नाहीत, जरी ते अनिवार्यपणे सामान्य स्टॉक मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात; कस्टोडियन फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन सामान्यपणे स्टॉकशी संबंधित मतदान अधिकार राखून ठेवते.

5.3 डिपॉझिटरी पावत्या दोन प्रकार

ग्लोबल डिपॉझिटरी रिसीट (जीडीआर),

त्यांना इंटरनॅशनल डिपॉझिटरी रिसीट (आयडीआर) म्हणूनही ओळखले जाते, हे डिपॉझिटरी बँकद्वारे जारी केलेले सर्टिफिकेट आहे, जे परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करते आणि ते अकाउंटवर डिपॉझिट करते.

जीडीआर परदेशी कंपनीच्या अंतर्निहित संख्येच्या शेअर्सची मालकी दर्शविते आणि सामान्यपणे विकसित मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरद्वारे विकसित किंवा उदयोन्मुख मार्केटमधून कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी वापरले जातात. ग्लोबल डिपॉझिटरी पावतीची किंमत संबंधित शेअर्सच्या मूल्यांवर आधारित आहेत, परंतु ते अंतर्निहित शेअरपासून स्वतंत्रपणे ट्रेड आणि सेटल केले जातात. सामान्यपणे, 1 जीडीआर हे 10 अंतर्निहित शेअर्सच्या समान आहे, परंतु कोणताही रेशिओ वापरला जाऊ शकतो.

उदाहरणार्थ, अमेरिकन मार्केटमध्ये ADR जारी केलेली भारतीय कंपनी त्याला युरोपसारख्या इतर विकसित आणि प्रगत देशांमध्ये आणखी वाढवण्याची इच्छा असेल तर ते या ADRs ची युरोपच्या सार्वजनिकरित्या विक्री करू शकतात आणि त्याचे नाव GDR म्हणून ठेवले जाईल. जीडीआर एकापेक्षा जास्त देशांमध्ये जारी केले जाऊ शकते आणि कोणत्याही मुक्तपणे कन्व्हर्टेबल करन्सीमध्ये नामनिर्देशित केले जाऊ शकते.

लिंक्ड आर्टिकलला भेट देऊन सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया सिक्युरिटी इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये ट्रेडिंगची सुविधा कशी देते हे जाणून घ्या.

जीडीआरची वैशिष्ट्ये काय आहेत?

खालील वैशिष्ट्ये जागतिक डिपॉझिटरी पावतीचे सर्वोत्तम वर्णन करतात

• हे एक वाटाघाटीयोग्य साधन आहे जे इतर कोणत्याही सिक्युरिटी इन्स्ट्रुमेंटप्रमाणे मुक्तपणे ट्रेड केले जाऊ शकते.

• जवळपास तीन वर्षांचा ठोस आर्थिक रेकॉर्ड असलेल्या भारतीय कंपन्यांना जीडीआरच्या वापराद्वारे जागतिक वित्तीय बाजारपेठेत सहजपणे प्रवेशाची परवानगी आहे. तथापि, परदेशी गुंतवणूक प्रोत्साहन मंडळ (एफआयपीबी) आणि वित्त मंत्रालयाकडून मंजुरी आवश्यक आहे.

• हे स्वतंत्रपणे कन्व्हर्टिबल करन्सीचे अनेक प्रकार म्हणून नामांकित केले जाऊ शकते, त्यामुळे देशभरातील इन्व्हेस्टरना जीडीआर जारी केले जातात.

• जीडीआर कोणत्याही परदेशी चलनात नमूद केला जातो परंतु अंतर्निहित शेअर्स जारीकर्त्याच्या स्थानिक चलनात नमूद केले जातील.

• धारक जीडीआर अंतर्गत असलेल्या शेअर्सच्या मूल्यावर डिव्हिडंड आणि बोनससाठी पात्र आहे.

• इन्व्हेस्टर जीडीआरला इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित करू शकतात आणि स्थानिक कस्टोडियनद्वारे जीडीआरमध्ये नमूद केलेल्या शेअर्सची विक्री करू शकतात. ही तरतूद जारी केल्याच्या तारखेपासून 45 दिवसांनंतर वापरली जाऊ शकते.

• जीडीआर अंतर्गत, जारी करणारी कंपनी त्यांच्या सर्व व्यवहारांसाठी केवळ एका संस्थेसह व्यवहार करते.

• फॉरेन इन्व्हेस्टमेंट बोर्ड एफडीआय (फॉरेन डायरेक्ट इन्व्हेस्टमेंट) उपक्रमांना कसे सुलभ करते हे जाणून घेण्यासाठी, लिंक केलेल्या लेखाला भेट द्या.

अमेरिकन डिपॉझिटरी रिसीट (एडीआर)

ही एक सुरक्षा आहे जी परदेशी कंपनीच्या शेअर्सची अप्रत्यक्ष मालकी दर्शविते जी थेट यू.एस. एक्स्चेंजवर ट्रेड केली जात नाही. अमेरिकन बँका त्यांच्या परदेशी शाखांमार्फत शेअर खरेदी करतात. त्यानंतर, ते त्यांना यूएस मधील गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध करून देतात.

सर्व परदेशी कंपन्या थेट अमेरिकन एक्सचेंजवर व्यापार करत नाहीत. परंतु अमेरिकन डिपॉझिटरी पावत्यांसह, इन्व्हेस्टर अद्याप यापैकी अनेक कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करू शकतात. बँक आणि इतर वित्तीय संस्था त्यांच्या परदेशी शाखांद्वारे परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करू शकतात. त्यानंतर, ते अप्रत्यक्ष मालकीच्या स्वरूपात यू.एस. मध्ये एडीआर विकतात. हे एडीआर खरेदीदाराला ते प्रतिनिधीत्व करणाऱ्या परदेशी स्टॉकसाठी पात्र ठरतात, जरी बँकेकडे अद्याप अंतर्निहित स्टॉकचे टायटल असले तरीही.

जे.पी. मॉर्गन द्वारे 1927 मध्ये पहिले एडीआर तयार करण्यात आले होते. ब्रिटीश डिपार्टमेंट स्टोअरच्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्यास अमेरिकेला अनुमती देण्यासाठी हे होते. आज, 2,000 पेक्षा जास्त एडीआर उपलब्ध आहेत, जे 70 पेक्षा जास्त देशांमध्ये स्थित कंपन्यांच्या शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करतात.

बँक ऑफ न्यूयॉर्क, जेपी मॉर्गन चेज, डॉईश बँक आणि सिटीग्रुप हे अग्रगण्य डिपॉझिटरी बँकांपैकी एक आहेत, जे ADR तयार करतात आणि जारी करतात. वर्षानुवर्षे एडीआरची लोकप्रियता वाढली आहे. त्यांच्याकडे अनेक विशिष्ट फायदे आहेत जे लहान इन्व्हेस्टर आणि प्रोफेशनल मनी मॅनेजर दोन्हींना एकसारखे आकर्षित करतात.

एकाच एडीआर परदेशी कंपनीचा एक भाग दर्शवू शकतो किंवा तो शेअरचा भाग असू शकतो. हे कंपनी आणि फॉरेन एक्स्चेंज रेटवर अवलंबून असते. हे फर्मला अमेरिकन एक्सचेंजसाठी अधिक योग्य रकमेमध्ये किंमती रूपांतरित करण्यास सक्षम करते.

5.4. एडीआर आणि जीडीआर दरम्यान फरक

• अमेरिकन डिपॉझिटरी रिसीट (एडीआर) ही डिपॉझिटरी पावती आहे जी नॉन-यूएस कंपनी स्टॉकच्या विशिष्ट संख्येच्या शेअर्ससाठी यूएस डिपॉझिटरी बँकद्वारे जारी केली जाते. ग्लोबल डिपॉझिटरी रिसीट (जीडीआर) ही डिपॉझिटरी पावती आहे जी आंतरराष्ट्रीय डिपॉझिटरी बँकद्वारे जारी केली जाते, जी परदेशी कंपनीच्या स्टॉकचे प्रतिनिधित्व करते.

• परदेशी कंपन्या एडीआरच्या मदतीने विविध बँक शाखांद्वारे यूएस स्टॉक मार्केटमध्ये ट्रेड करू शकतात. तर जीडीआर परदेशी कंपन्यांना यूएस स्टॉक मार्केट व्यतिरिक्त इतर कोणत्याही देशाच्या स्टॉक मार्केटमध्ये ट्रेड करण्यास मदत करते.

• ADR अमेरिकेत जारी केला जातो, तर GDR अमेरिका आणि युरोप दोन्हीमध्ये जारी केला जाऊ शकतो.

• एडीआर अमेरिकन स्टॉक एक्सचेंज म्हणजेच न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवायएसई) मध्ये सूचीबद्ध आहे, तर जीडीआर लंडन स्टॉक एक्सचेंज किंवा लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंज सारख्या नॉन-अमेरिकन स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सूचीबद्ध आहे.

• ADR केवळ अमेरिकामध्येच ट्रेड केला जाऊ शकतो तर GDR संपूर्ण जगात ट्रेड केला जाऊ शकतो.

• जीडीआर मार्केटच्या तुलनेत एडीआर मार्केट अधिक लिक्विड आहे

• जीडीआरच्या तुलनेत एडीआर मध्ये गुंतवणूकदाराचा सहभाग अधिक आहे

• एडीआर मार्केट हे रिटेल इन्व्हेस्टर मार्केट आहे तर जीडीआरचे मार्केट संस्थात्मक आहे.

• जीडीआरच्या तुलनेत एडीआरचे प्रकटीकरण करार अधिक गंभीर आहेत.

एडीआर आणि जीडीआरचे 5.5 फायदे

1. ते परदेशी मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंटचा ॲक्सेस प्रदान करतात, अशा प्रकारे आमच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याचा एक उत्तम मार्ग बनतात.

2. ते यूएस डॉलर आणि युरोमध्ये नामांकित केले जातात, ज्या दोन्हीमध्ये गुंतवणूक ठेवण्यासाठी खूपच शक्तिशाली करन्सी आहेत.

3. त्यांना शेअर्ससारखे मानले जाते, त्यांना सहजपणे मार्केटमध्ये ट्रेड केले जाऊ शकते. ते विविध इन्व्हेस्टरना सर्व शेअरहोल्डर लाभ देखील ऑफर करतात.

4. कंपन्यांसाठी, डिपॉझिटरी पावत्या हा सकारात्मक आंतरराष्ट्रीय लक्ष आकर्षित करण्याचा आणि शेअरधारकांचा आधार वाढविण्याचा एक उत्तम मार्ग आहे.

5.6 तोटे

1. डिपॉझिटरी पावत्या ही कंपन्यांसाठी भांडवल उभारण्याचा सर्वात महाग मार्ग आहे.

2. सर्व व्यवहार परदेशी चलनात होत असल्याने, गुंतवणूक आणि भांडवल हे परकीय चलन किंवा फॉरेक्स मार्केटच्या अस्थिरतेच्या अधीन आहेत.

3. डिपॉझिटरी पावत्या केवळ उच्च निव्वळ व्यक्तींसाठी योग्य आहेत कारण त्यामध्ये ट्रेड करण्यासाठी जास्त भांडवलाची आवश्यकता आहे.

4. डिपॉझिटरी पावत्यांच्या स्वरूपात त्यांच्या शेअर्सची मर्यादित संख्या ऑफर करणाऱ्या कंपन्या आहेत, त्यामुळे इच्छुक इन्व्हेस्टरसाठी कमी निवड होते.